摘要：多头和空头的区别 一、多头和空头什么意思？ 1、多头 投资者对股市看好，预计股价会看涨，于是会在股票价低的时候买进，等到股票上涨到一定价位时再卖出，以此获得差额收益
多头和空头的区别
一、多头和空头什么意思？
1、多头
投资者对股市看好，预计股价会看涨，于是会在股票价低的时候买进，等到股票上涨到一定价位时再卖出，以此获得差额收益。这种投资方式以先买进为基础，投资者在未售出前手头多有了一只股票或商品，故称为多头。
2、空头
空头和多头是相对的，投资者和股票商认为现时段的股价虽然比较高，但是对股市的前景不看好，预计股价将会下跌。于是把股票卖出，希望在股票跌价以后再买回或补进，以此获得差额收益。投资者在卖出后至未买回或补进前，手中并无实物，称为空头。
值得一提的是，多头市场又称为牛市，股价变化的主要特征是一连串的大涨小跌。而空头市场相反，空头市场股价变化的特征是一连串的大跌小涨。
二、多头和空头有什么区别？
1、性质不同
多头是股市交易所中投机方式之一。投机者估计证券、商品等有涨价趋势，先期买进，企图涨价后售出，以获取差额利益的行为。这种投机方式以先买进为基础，投机者于未售出前手头多有了一笔证券或商品，故称“多头”.与“空头”相对。
空头是投资者和股票商认为现时股价虽然较高，但对股市前景看坏，预计股价将会下跌，于是把股票卖出，趁高价时卖出的投资者。采用这种先卖出后买进、从中赚取差价的交易方式称为空头。
2、特征不同
人们通常把盘面价长期呈下跌趋势的股票市场称为空头市场，空头市场价变化的特征是一连串的大跌小涨。
多头小型股先发动涨势，不断出现新的高价。不利股市的消息频传，但是股价却跌不下去时，为多头买进时机。利多消息在报章杂志上宣布时，股价即上涨。
3、影响不同
对中小投资者而言，在目前条件下推出股指期货等做空机制只能意味着风险的加大。做空机制是强者的游戏，作为股票市场的弱势群体，如果没有法律和制度的保护，中小投资者参与这种危险的游戏是极易受到伤害的。
多头代表了一种实际操盘方向，并非指特定的人群，并不是说买的人多就是多头，而应当说多方力量大于空方。多头指标只能对投资者起到一定的参考意义，并不能作为投资的决定因素。另外，多空的走势需要一定的时间才能转换，所以一般会落后于股票的实际走势。
综上所述，我们知道多头与空头均为投资属于是现货交易不同方向的买卖形式，在现货中，多头是先低价买进，之后高价卖出；空头是先卖出，之后再低价买进。
空头排列转多头排列是什么意思？
1. 空头排列转多头排列是指股票市场中技术分析中的一种形态转变。2. 当股票价格走势从下跌转为上涨，且出现一定的信号和指标确认时，就可以称之为空头排列转多头排列。这意味着市场情绪由悲观转为乐观，投资者开始看好股票价格的上涨。3. 空头排列转多头排列的意义在于，它可以为投资者提供一个买入的时机。当市场出现空头排列转多头排列的信号时，投资者可以根据这一信号来判断市场的走势，并做出相应的投资决策。同时，这也是技术分析中的一种常见形态，对于研究和预测股票价格走势具有一定的参考价值。
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1.产生基础：马科维茨资产选择理论
2.基本内容：capm阐述了在投资者都采用了马科维茨的理论进行投资管理的条件下市场均衡状态的形成，其将资产的预期收益与预期风险之间的理论关系用一个简单的线性关系表达出来，即认为一个资产的预期收益率与衡量该资产风险的一个尺度b值之间存在正相关关系。
3.作用：
B.使得证券理论从定性分析转入定量分析，从规范性转入实证性
1.基本概念：
A.超额收益：某资产的收益减去无风险利率之后所得的值
B.残余收益：股票的超额收益在去除市场因素后剩下的收益
1.一致期望收益：依据capm模型得到的期望收益率
2.量化投资管理者：那些并不持有大家公认投资组合（市场组合）的投资者
3.依据capm，如果知道b值就可以将该组合的超额收益划分成市场收益和残余收益，并确定风险大小，为量化分析提供基础
1.传统的投资组合理论是基于市场组合构建的，市场足者包含所有资产
2.但持有市场组合是极难的，因此市场组合的概念在实际操作中并没有多大意义
3.因此当选取基准组合作为量化投资者选择的参考wu
1.量化投资：指运用严密的数量方法和严格的程序进行分析来打败市场，获得高于市场收益的投资方法
一般操作流程：
首先，确定要进行投资的证券，进行量化处理，然后通过该信息预测未来的收益率
其次，构建最优的投资头寸，当外部信息发生变化时要及时调整投资头寸；
概念：将选股思路或者模型数量化，同时借助计算机实现选股程序化的基金
产生：基于基本面的基金要战胜指数的难度不断增加，通过西方资本市场多年来的发展，涌现出了一大批优秀的量化投资基金。
与定性投资相比，现阶段a股市场的特点更适合采用客观，公正，理性的量化投资风格
k线理论：组合k线（上）
1.锤形线（hammer)和上吊线（hangingman)
形态：小实体在交易区域偏上的部分
下影线的长度应该比实体的长度长得多，通常是2-3倍；
锤形线：市场已经处于下降趋势中，有熊市的气氛
上吊线：由于是处于在上升趋势中，市场被认为是牛市
形态：形态出现之前一定有相当明确的趋势
前一天的颜色反映趋势，黑色是下降趋势，白色是上升趋势
鲸吞型的第二根实体颜色同第一天的颜色相反
形态：长实体之前有合理的趋势存在
第一天长实体的颜色最好是反映市场趋势的颜色
长实体之后是小实体，它的实体被完全包含在长实体的实体内
1.k线又称为日本线，在欧美称为蜡烛线（candlestick)
A.上影线：影线在实体上方的部分
B.下影线：影线实体下方的部分
3.k线的含义：
A.单根k线：某只股票一天的价格变动情况
B.日k线图：每天的k线按时间顺序排列在一起所形成的图
C.周k线：60分钟k线
1.股票价格变动的体现
A.开盘价：第一笔成交的价格/集合竞价方式产生的开盘价
B.最高价和最低价：差异悬殊度显示交易活跃程度
C.收盘价：供需双方最后的暂时平衡点，具有指明价格的功能
1.长实体（longdays)："长"描述实体的长度，即开盘价和收盘价的差距。长实体表示当天价格的大幅度移动。
3.黑色光头光脚（blackmarabou)上下两头都没有影线的长黑色实体，是极度脆弱的k线，被认为是熊市持续或牛市反转组合形态的一部分
4.白色光头光脚（whitemarubozu)两头都没有影线的长白色实体，是极度强壮的k线，被认为是牛市继续或熊市反转形态的一部分
5.收盘无影线（closingmarubozu)k线没有从收盘方向向外伸出的影线。如果实体是白色，则没有上影线，称为透头阳线；如果实体是黑色，则没有下影线，称为光脚阴线
6.开盘无影线（openingmarubozu)k线没有从开盘方向向外伸出的影线。如果实体是白色的，则没有下影线，称为光脚阳线，表示强势；如果实体是黑色的，则没有上影线，称秃头阴线，表示弱市
7.纺轴线（spinningtops)，有上影线和下影线的小实体k线，表示多空双方的不可靠性，纺轴线实体的颜色和影线的实际长度是不重要
8.五实体线（doji)：开盘价和收盘价相等，一般认为，开盘价和收盘价之间的差距在一个小的范围，就可以认为是无实体线了；如果无实体线单独出现，则被视为"不可靠因素出现"的信号
9.大无实体（longleggeddoji)有很长的上下影线，当天的交易区域在居中的部分，清除地反映了买卖双方力量对比的不可靠性
10.墓碑线（gravestonedoji)没有下影线或下影线很短的时的k线；如果上影线十分长，墓碑线有强烈的下降含义
11.蜻蜓线（dragonflydoji)蜻蜓线出现在开盘价和收盘价处在全天最高点的时候
一道氏理论：由查尔斯道创始，后经他人整理而成，是技术分析的鼻祖，为波浪理论奠定基础
1.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。
2.市场三种波动趋势；主要趋势，次要趋势和短暂趋势
3.成交量在确定趋势中起很重要的作用，趋势的反转点是进行投资的关键
1.主要趋势（长期趋势）
2）多头市场：
第一阶段：空头市场第二阶段末出现，价格逐步回升，但交投不活跃
第二阶段：经济回升，价格不断上升，市场成交量不断增加
第三阶段：价格暴涨，成交量剧增，投机泛滥，多头即将结束
第一阶段：形成于多头市场的最后一个阶段，价格也开始下跌，但不反弹，成交量仍维持较高水平
第二阶段：成交量大幅度减少，价格急剧下跌，存在长期的次级反弹或者横向的变动
第三阶段：价格普遍较低，下跌减缓，成交量不大
1）在上涨的主要趋势中出现的中期回调，在下跌的主要趋势中出现的中期反弹，并对其产生一定的牵制作用
3）次级趋势持续的时间从几周至数月不等，价格的变动幅度一般为价格主要趋势的1/3-2/3
4）通常一个主要趋势过程中会出现若干个次级趋势
3）通常由3个或3个以上的短期趋势可组成一个次级趋势
多头市场：下一个上涨的高点超过前一个高点，且次级的下跌其波地都较前一个下跌的波地高
空头市场：每一个中级下跌将价位带至更低的水准，而接着的上涨不能将价位带至前面上涨的高点
2）主要趋势决策：
1）道氏理论具有合理的内核和严密的逻辑，指出了证券市场循环与经济周期的变动联系，在一定程度上能对证券市场的未来变动趋势做出预测与判断
2）根据道氏理论编制的价格平均数与价格指数是反映经济周期变动的灵敏的"晴雨表"，被认为是判断经济周期变动最可靠的领先指标
1)道氏理论侧重于长期分析，而不能用于短期分析
1.技术分析的分类
由于侧重点和观测角度不同，技术分析的具体研究方式也就不同。因此技术分析大致可以分为以下六类：技术指标，支撑压力；形态；k线；波浪理论，循环周期
1）技术指标：考试市场行为各个方面的数据，用给定数学公式进行计算，得到的体现股票市场某个特定方面内在实质的数字，如相对强弱指标（rsi),随机指标（kd),方向指标（dmi),Macy,obv,心理线，乖离线等。
2）支撑压力：指在由价格数据所绘制的图表中，按照一定的方式和原则画出的一些直线。
支撑压力作用：支撑线和压力线向后的延伸位置对价格的波动起到的制约作用
A.价格从下向上抬升的过程中，触及压力线，甚至还未触及，就会调头向下。
B.价格从上向下跌动过程中，触及支撑线就会调头向上
C.如果支撑线和压力线的附近价格没有如期转向，则支撑线和压力线作用逆转
著名的支撑压力线：趋势线，黄金分割线等
3）形态：根据价格在一段时间所走过的轨迹预测股票价格未来趋势的方法
依据：假设1
功能：依据价格轨迹进行推测预测
包括：双顶（m头），双底（w底），头肩顶，头肩底等
4）k线：一类表现价格等技术图表中最著名的一种
K线的研究手法侧重于若干交易单位的k线组合情况，以此推测市场中多空双方力量的对比。
5）波浪理论：把价格的上下波动和不同时期的持续上涨下降看成与波浪的上下起伏。上升是5浪，下降是3浪，数清楚了各个浪就能准确地预见跌势和涨势。
相对优势：可以提前很长时期预期
相对优势：最难掌握，极易发生偏差
6）循环周期：价格的高点和低点的出现，在时间上存在一定的规律性
1.每种技术分析方法只注重证券市场的某个方面，不可能技术分析方法每次都能全面周到地应付
1.技术分析应该与基本分析结合使用
2.用多个而不是一个技术技术分析方法同时进行判断
3.过去的结论要不断的进行修正，并经过实践验证后才能放心地使用
4.对技术分析的期望不要超过技术分析力所能及的范围
5.技术分析是一种工具，要靠人去使用，决定因素是人
市场行为四要素：价，量，时，空
1.价量变化及其变化：过去和现在的成交价格和成交量反映大部分市场行为，在某一时间的价格和成交量反映的是买卖双方在这个时间点共同市场行为，是双方暂时的均衡点。随着时间的变化，均衡会不断地发生变化。
2.买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度大，成交量大；认同程度小，成交量小。
趋势规律：价增量增，价跌量减
1.时间之完成某个过程所经历的时间长短，反映市场起伏大内在规律和事物发展的周而复始的特征，体现了市场潜在的能量由小变大在变小的过程。
2.空间指价格的升降所能达到的程度，反映的是每次市场发生变动程度的大小，也体现市场潜在的上升或下降的能量大小
1.量增价涨是市场行情的正常特性：价格随成交量的上涨而上升，则表示价格将继续上升；反之，则是价格存在潜在反转的信号
2.平缓上升突变为直线上升，紧接着是成交量萎缩，价格大幅度下降，是上升到了末期的信号
3.在长期下降后，价格形成了"波谷"，当此时"波谷"成交量低于前一个"波谷"，表明价格即将回升。
4.若一段上升后，成交量大增，但价格并未同步，形成价格下降因素。
6.时间在进行行情判断时有很重要的作用。循环理论着重关心时间因素，强调时间的重要性
7.空间在一定意义上被认为是价格的一个方面，指的是价格波动能够到达极限
8.一般而言，时间长，波动空间大的过程，对今后价格趋势的影响和预测作用也大；时间短，波动空间小的过程，对今后价格趋势的影响和预测作用也小。
1.技术分析的定义：指直接对证券市场的市场行为所作的分析。
市场行为：价，量，时
2）增加股票投资者预见未来和对当前形势正确判断的能力
1.假设：市场行为包括一切信息
技术分析的基础，如果不承认该假设，则技术分析所做出的结论应是无效的
2,假设2:价格沿趋势波动，并保持趋势
股票价格的变动是按照趋势进行的，其运动有保持惯性的特点。如果么有外在因素的影响，价格波动不会改变原来的方向。
3.假设3:历史会重复
人不是机器，肯定要受到心理学中某些理论的制约
假设1合理性分析：
合理性：任何一个因素对股票市场的影响最终都必然体现在股票价格的变动上
*限性：通过价格变动显示的信息必然存在信息损失，同原始信息存在一定差距
假设2合理性分析：
合理性：一般情况下，股票价格波动存在一定规律
*限性：当价格沿某个方向波动的时间过长，就会增加反方向的力量；价格的变动也会受到许多无法预料的因素的影响，使价格的波动表现出无规律的现象
合理性：假设的建立使以统计结果为基础的
*限性：股票市场变化无常，不可能存在完全相同的历史重复
三大假设是技术分析的基础，应当以客观的态度去看待和使用。
公司价值分析：自由现金流贴现模型
1.核心理念：企业的价值在于其创造的自由现金流
2.现金流：金融学意义上的现金流与会计报表中的现金流
A.会计报表中的现金流：经营现金流，融资现金流和投资现金流
B.金融学意义上的自由现金流：
1）企业自由现金流（freecashflowtofirm,fcff)，企业在经营中产生的能由企业自由支配的现金流
2）股东自由现金流（freecashflowtoequity,fcfe):指在扣除了与债权人相关的自由现金流部分剩余的归属于企业股东的自由现金流。
两种方法所使用的现金流及贴现率不同，但若假设条件相同，得到一致结论：
4.自由现金流贴现模型优点：
1.核心理念：股票是未来预期现金流以合理贴现率进行贴现的现值
2.关键点：预测股票未来现金流，确定合理贴现率
3.常用模型：自由现金流贴现模型（discountedfreecashflowmodel),股利贴现模型（ddm,discounteddividendmodel),剩余收入贴现模型（discountedresidualincomemodel)
4.股利贴现模型：必要收益率的确定
B.公式：k=rf+b(rm-rf)
其中：K为企业权益资本的必要收益率；rf为无风险收益率；rm为市场收益率；b为企业股票的b值
A.不适用于没有股利发放历史或未来没有明确股利发放政策的上市公司；
B.不适用股利发放与企业收益没有直接关系的公司
1.成本领先战略：使成本低于竞争对手以赢取利润
2.差异化战略：追求与众不同的产品或服务特点
3.聚焦战略：聚焦某一客户群或产品细分或细分市场
1.战略风险与成功驱动因素分析
1.企业资源：有形资产；无形资产；组织资本
A.稀缺性：稀缺性指资源处于短缺供应状态
特性：竞争先决条件，可以限制竞争
来源：物质唯一性，路径依赖性，因果模糊性和经济制约
B.持久性：较长时期内维持其价值不变
影响因素：资源流动性
C.不可替代性：独特，难以被胜出
A.核心能力是企业在特定的经营环境中的竞争能力和竞争优势等方面知识及技能，技术体系，管理体系，价值观念与行为规范的有机组合，是识别和提供竞争优势的知识体系
B.功能：为企业提供潜在机会形成竞争优势
C.特性：价值型，异质性，扩展性，动态性
D.构成：科学技术以及管理，组织，营销等方面的技能，以上技能的组合决定并影响和体现企业竞争优势的强弱。
公司价值分析：公司基本分析
1.公司基本概括分析
所处产业，主营业务分析，产品，服务及其所处生命周期；消费者使用体验；客户及其类型；生产要素的供给状况；生产的组织，技术水平；公司的组织结构；营销和销售策略等
1，公司区位：指地理范畴上的经济增长点及其辐射范围
2.公司区位分析要点：
A.区位自然条件及基础条件：矿产资源，能源，交通，通信设施以及人才等；
C.区位内的经济特色：经济特色指区位内外经济的联系和互补性及其在发展活力与潜力上的比较优势
1.指企业创造价值的过程分解成的一系列互补相同但又相互关联的价值增值活动
3.功能：利于寻找企业在价值链上某一特定价值环节上的竞争优势，并长期保持这种特定的优势
基本活动：内部后勤/生产经营/外部后勤/市场销售/服务
支付活动：人力资源/技术开发/采购管理
公司财务分析：现金流分析
1.现金流量定义及分类
A.定义：现金流量指在一定会计期间内流入和流出企业的现金和现金等价物
1）现金包括：库存现金，银行存款，其他货币资金
2）现金等价物：企业持有的限期短（从购入之日起3个月内到期），流动性强，易于转换为已知金额现金的投资
B.分类：西方国家的分类
1）美国，澳大利亚和国际会计准则委员会：经营活动，投资活动和筹资活动
2）英国：经营活动，投资收益和投资成本，纳税等八大类
C.分类：我国的分类
三类：经营活动，投资活动和筹资活动所产生的现金流
1）经营业务：指创造收益的主营业务以及不属于投资或融资业务的其他业务。
2）指标功能：用于判断在不依靠外部资金来源的情况下，企业经营形成的现金流量是否足以偿还贷款，维持企业的经营能力，派发股利以及进行新的投资
1）投资业务指取得和处理长期资产以及不包括现金等价物在内的其他投资；
2）指标功能：代表用于为了产生未来收益和现金流量的投资业务所用之处
1）融资业务指导致企业的权益资本以及借款的规模和结构产生变化的业务；
2）指标功能：有助于资本提供者预计企业对未来现金流量的需求
1）有助于评价企业形成现金流和现金等价物的能力，为企业使用这些现金流量的需要提供依据
2）有助于评价企业净资产变动，财务结构及企业为适应环境和时机变化而影响现金流量的金额和时间的能力
3）有助于检查过去对未来现金流量所做估计的准确性，检查获利能力，净现金流量与价格变动影响间的关系
1）通过现金收入和支出的主要类别反映来自企业经营活动的现金流量
2）以利润表中的营业收入为起算点，调整与经营活动有关项目的增减变动，然后计算出经营活动的现金流量。
以本期净利润为起算点，调整不涉及现金的收入，费用，营业外收支等项目等增减变动，据此算出经营活动的现金流量。
A.说明公司从销售商品和劳务之中取得的现金收入不能满足维持当期营运资本正常运行的支付
原因：公司正在快速成长/经营业务亏损或对营运资本管理不力
由应收账款剧增或投资收益及营业外收入变化造成
1）公司的利息支付应由经营活动所产生的现金流量偿还
2）该特征表明公司具有财务危机，缺乏经营稳健性
D.投资活动现金流量的流向是否与企业战略一致
1）现金流量的流向是企业收回投资，处置固定资产以及取得的债息股息收入的支出
2）投资活动现金流量与经营活动的现金流量对公司生存发展的作用是不同的
3）投资活动和企业战略流行不一致可能代表公司成长率的下降
1）内源融资：投资活动资金源于经营活动
2）外援融资：投资活动资金源于借债或配股
1）自由现金流量：公司经营活动和投资活动所产生的现金流量竞争扣除当期还本付息的数额后，所剩余的可以用作支付红利的现金流量。
2）若支付红利数额大于自由现金流量，说明公司存在财务风险
G.筹资活动现金流量的主要来源是股票筹资，短期负债还是长期负债。
1）需要联系财务杠杆率和企业所处行业对企业筹资活动渠道对企业风险与收益的影响进行分析
公司财务分析：盈利能力比率分析
Roe(净资产收益率）=pm(销售利润率）xtat(总资产周转率）xfl(财务杠杆）
公司财务分析：运营能力比率分析
1.营运能力
A.以企业各项资产的周转速度来衡量企业经营的效率
B.包括：存货周转率/应收账款周转率/固定资产周转率/总资产周转率
A.存货周转率是衡量和评价企业购入存货，投入生产，销售收回等各环节管理状况的综合性指标
销货成本，数据来自损益表，平均存货为资产负债表中期初存货与期末存货平均数
A.应收账款周转率：年度内应收账款转为现金的平均次数
B.应收账款周转天数：用时间表示周转速度
其中，销售收入数据来自损益表，是期初应收账款余额与期末应收账款余额的平均数
C.影响因素：企业季节性经营，分期付款结算方式，大量的销售使用现金结算，年末销量大幅变动
公司财务分析：偿债能力比率分析
1.指通过分析财务比率了解企业财务状况和经验成果。
2.特点：消除规模的影响，进行不同企业的比较
1.资产负债率
A.负债总额除以资产总额的百分比：
C.资产负债率通常由行业特点，企业融资渠道等决定。
D.计算出的比率需要同行业平均流动比率或企业历史比率进行比较，以辨别高低
A.又称酸性测试比率，是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值
B.正常的速动比率为1，低于1表示短期偿债能力偏低
C.影响因素：应收账款变现能力
1）税息前利润指损益表中未扣除利息费用和所得税之前的利润；
产业分析：产业结构分析
1.定义：指竞争程度不同的市场状态
2.分类：安全竞争，不完全竞争，寡头垄断和完全垄断
二产业竞争结构分析模型：波特五力模型
波特认为，在任何产业中，无论是国内还是国外，无论是生存一种产品还是提供一项服务，竞争规律都寓于五种竞争力量之宗
1.潜在进入者的威胁
A.潜在进入者的进入会改变市场占有率，改变产业竞争环境，进入壁垒一定程度上可以组织新进入者的威胁
B.进入壁垒指阻碍观望者进入产业的因素，今日壁垒越低，进入者进入的威胁越大
B.影响议价能力的因素：购买方的规模大小，产业内公司数量的多寡，购买方信息取得的难易程度，产品标准化程度等
B.供应商议价能力的影响因素：供应商数量，材料稀缺性和对于生产的重要性，转换成本等。
A.替代产品指与所分析产品用途相似或相同的产品
B.替代品影响本产业的因素：技术发展程度，替代产品的功能，现有产品功能是否能提升等。
A.影响因素：竞争者数量，产品差异化，退出障碍
B.主要竞争形式：价格竞争，差别竞争
1.产业的生命周期可分为四个阶段
1.产业业绩与其生命周期相对应，产生周期性变化
初创期：产业风险大，收益小；期间大主要风险为技术风险和市场风险；
成长期：产业收益增加，风险大；主要为管理风险和市场风险
成熟期：产业收益较高且稳定，风险较小；主要表现为管理风险；
衰退期：收益小，内部风险小，外部风险大，表现为生存风险
产业分析：产业基本特征分析
1.定义：又称行业，指一个企业群体。在企业群体中，各成员企业由于其产品在很大程度上的可相互替代性而处于一种彼此紧密联系的状态，并且由于产品可替代性的差异而与其他企业群体相区别。
2.在国民经济中，各个产业的发展很不平衡，投资前须进行有效的分类和分析研究。
1.按照产业的发展与国民经济周期性变化的关系划分
A.成长型产业：运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关
B.周期型产业：运动状态直接与经济周期相关
C.防御型产业：运动状态不受经济周期的影响
D.成长周期型产业：即含有成长状态，又随经济周期而波动
A.朝阳产业：未来发展前景看好的产业
B.夕阳产业：未来发展前景不乐观的产业
C.朝阳产业和夕阳产业的划分具有一定的相对性
A.新兴产业：采用新兴技术进行生产，产品技术含量高的产业；
B.传统产业：采用传统技术进行生产，产品技术含量低的产业
C.新兴产业和传统产业之间的区分是相对的，目前以第三次技术革命为标志分类
A.证监会按照营业收入各类业务所占比例进行行业划分
1.产业位置，产业范围
1.包括国家的产业政策，社会习惯，经济的全球化
2.产业环境决定论产业的发展空寂和发展的条件
A.产业发展规模决定着产业未来的发展前景以及产业内公司成长的空间
B.重点分析问题：社会对产业的需求，产业的资源供应状况，产业目前的总生产能力
A.产业利润水平决定产业的吸引力以及产业的竞争状况
多空转换指标(股票多空线指标(DKX)使用详解？)_中亿财经网
股票多空线指标(DKX)使用详解。zN9中亿财经网财经门户
1、打开通达信股票软件的公式管理器，在超买超卖型指标中选择DKX多空线指标zN9中亿财经网财经门户
1．设置超买超卖线。由于每只股票的特性不同，因此，超买超卖的标准是不同的。投资者需要观察个股的一年以上走势图，观察其常态性分布范围，然后用参考线设定其超买超卖范围。zN9中亿财经网财经门户
2．当DKX指标在超卖区上穿其均线时，为买入信号；当DKX指标在超买区下穿其均线时，为卖出信号。zN9中亿财经网财经门户
3．股价在DKX指标之上，为多头市场，采取做多策略；股价在DKX指标之下，为空头市场，采取做空策略。zN9中亿财经网财经门户
量变转势指标的含义是指大盘和个股的动态实时(即时)分时走势图,其在实战研判中的地位极其重要,是即时把握多空力量转化即市场变化直接的根本所在。表示大盘加权指数，即证交所每日公布媒体常说的大盘实际指数。zN9中亿财经网财经门户
黄色曲线：大盘不含加权的指标，即不考虑股票盘子的大小，而将所有股票对指数影响看作相同而计算出来的大盘指数。zN9中亿财经网财经门户
什么是多空力量?首先我们来了解多、空力量的含义，可以从四个多空力量层面来理解：zN9中亿财经网财经门户
（1）多空力量买入或者准备买入者就是多方，卖出或者准备卖出者就是空方；（2）空方和多方只是一个相对的概念，并不存在一个固定的多方范畴和空方范畴；zN9中亿财经网财经门户
（3）上午你看多，你就属于多方；下午看空了，你就成了空方了。zN9中亿财经网财经门户
（4）从另一个层面来理解，如果你手里有现金，那么多空力量你就是潜在的多方；如果你手里有股票，你就是潜在的空方。zN9中亿财经网财经门户
多方是指看好后市的投资者，空方是指不看好后市的一方。为了更详细地了解多空方的概念，我们多空力量可以借助K线图来更形象地诠释：zN9中亿财经网财经门户
（1）两阴夹一阳的K线组合图形的特征是：三根K线呈下跌趋势，阴线的顶部尽量低，阳线的实体尽量短。此形态的市场意义是：在多空双方的力量对比中，空方取得支配地位，多方虽有反抗，但力量微弱，明显不敌空方，多空力量后市看跌。（2）两阴夹一阳的K线组合图形既可出现在涨势中，也可出现在跌势中。在涨势中出现，是见顶信号；在跌势中出现，多空力量继续看跌。zN9中亿财经网财经门户
（3）在涨势已持续很长时间或股价有了很大涨幅后出现两阴夹一阳，是头部信号。第一天阴线可能是主力大量出货，将股价压低，由于长期的上涨使人们逢低即买，第二天买入盘涌入收阳线，第三天主力见高价再次大量出货，多空力量再收阴线。这样，股价会在大量抛售的情况下继续下跌。zN9中亿财经网财经门户
（4）两阴夹一阳出现在跌势中，继续看跌。此时多方的力量已经十分微弱，下跌途中虽有反抗，但却改不了下跌的大*。（5）股价在高多空力量位区域出现两阴夹一阳K线组合形态时，应立即卖出手中持股，以回避头部风险。zN9中亿财经网财经门户
（6）两阴夹一阳K线组合形态中的阳线也可以是“十”字小阳线。若出现两根大阴线夹数根小阳线，多空力量且第二根阴线把前几根小阳线全收复的K线组合形态时，同样具有看空意义，应卖出手中股票。zN9中亿财经网财经门户
BB:=VOL/((HIGH-LOW)*2-ABS(CLOSE-OPEN));多方买:=IF(CLOSE>OPEN,BB*(HIGH-LOW),IF(CLOSEzN9中亿财经网财经门户
K线上可以通过显示不同颜色的实体和影线来表示多空状态。具体而言，当K线实体为红色时，表示该周期内空头力量占优；当K线实体为绿色时，表示该周期内多头力量占优。而当实体为白色或黑色时，则表示多空力量相当，市场处于震荡状态。除了实体颜色，还可以通过影线的长度和位置来判断多空状态，例如长上影线表示该周期内出现了较强的卖盘压力，可能是多头回补盈利或空头增加仓位所致，需要具体分析。总之，通过对K线实体和影线的综合观察，可以较为准确地判断多空市场的走势。zN9中亿财经网财经门户
多空比是股市中的一个指标，表示多头与空头的力量对比。当多头力量强于空头时，多空比就大于1；当空头力量强于多头时，多空比就小于1。如果多头和空头的力量相对均衡，则多空比接近于1。多空比1.5表示多头力量是空头的1.5倍，也就是说多头比空头更有优势。这通常是股市上价格上升的迹象。但需要注意的是，多空比只能说明市场短期的供需关系，不能作为投资决策的唯一依据。zN9中亿财经网财经门户
因为市场上的各种因素（如政策的变化、公司的盈利状况、宏观经济环境等）都会影响股价的波动，所以投资者还需要综合考虑多种因素来做出投资决策。zN9中亿财经网财经门户
多头换手，空头换手，多空互换什么意义啊有高手指教一下啊，谢谢了.
是指原来持有多单的交易者想了结手上的多头头寸，便主动以现价（买价）卖出平仓，此时与其撮合成交的买单中全是多头开仓单（当然此时多头平仓单与多头开仓单的手数是一样的）。因为在整个交易过程中持仓量未发生变化，多头持仓只是从一个交易者转换到了另一个交易者手中，所以称其为“多头换手是指原来持有空单的交易者想了结手上的空头头寸，便主动以现价（卖出价）买入平仓，此时与其撮合成交的卖单中全是空头开仓单（当然此时买入平仓单与空头开仓单的手数是一样的）。因为在整个交易过程中持仓量未发生变化，空头持仓只是从一个交易者转换到了另一个交易者手中，所以称其为“空头换手”。多空互换则是双方是多头与空头
“空头”是什么意思？
你好，股市中，多头指的是看好股票会上涨的那一部分人，而空头则指的是不看好股票认为会下跌的那部分人，很多时候，多头和空头是互相转换的，在股价被低估的时候，空头会转变成多头，而在股价达到了一定的高位之后，多头也会转变为空头。所以，股市中的多头与空头，都是相对而言的。风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。
多头空头没有绝对之分
前言:最近没顾得上看股市，倒不是因为行情不太好，而是忙着在外做调研。昨晚结束得太晚，今天发个简短的早版，后续还是下午更新。
一、简单复盘
我在月初就整理过《7月炒股要关注的几件大事》，提示过几件大事，目前看来至少有两件已经产生重大影响。
一是上半年GDP公布，增速6.3%低于市场预期，引发外资大幅卖出，股市也大跌。
二是年中经济工作会议出利好，从前天晚上的会议公告看到了对楼市和消费的利好定调，也超预期看到首次提及“活跃资本市场、提振投资者信心”，昨天房地产、汽车消费等板块领涨。
现在就剩下今晚凌晨公布的美联储议息会议结果了，猜测是年内最后一次加息。今天A股可能小幅震荡，等待靴子落地后，再继续反弹。
二、多空没有绝对之分
市场没有绝对的多头和空头，大部分资金都是“墙头草”，像昨天的一根大阳线随时可以改变信仰。即使是机构也不例外，只不过比普通散户定力好一点罢了。
自5月以来，A股一直在调整，起初大多数人都觉得大盘不会深跌，甚至加了仓位，期待经济数据改善及美联储停止加息等，带动大盘上涨一波。这时候可能只有小部分资金开始割肉离场，整体还是多头主导。
可后来随着大盘进一步震荡下行，大部分股票也在下跌，不少股民被套得深了，开始不断割肉减仓，逐渐由多转空。这时候市场的天平已向空头倾斜。
到了近期，上半年GDP数据公布，再次引发大盘一波下跌，部分坚定的多头也开始放弃抵抗，加入空头部队。悲观情绪蔓延，空头主导市场，只剩下小部分多头死士，准备持久战。
但是，多空转换往往只在一瞬间，没有绝对的多头和空头。年中经济工作会议释放的利好，足够吸引部分投资者空翻多，场外资金叠加摇摆资金入场，也就推动了大阳普涨。
在咱们A股，多空转换很频繁也很正常，对于个人来说，多从对手盘角度思考，尽量避免因恐慌情绪在熊市末期割肉，或是因贪婪在牛市末期追高。震荡市，最好多看少动!
最后多说一下，个人对8月持谨慎观望态度。根据过往经验，8月很难出大行情，不少公司半年报暴雷会扰动基本面和情绪面，而且年中经济会议更多是定调，还得看后续具体政策的推出。
免责声明：
以上内容仅是个人复盘笔记，仅为交流分享，不构成任何实际操作建议，投资者如据此交易，风险自担，盈亏自负。投资有风险，入市需谨慎!
空头放弃抵抗，多头大幅拉升，后面怎么看
一行三会对于市场监管方向的转变将为A股市场的更大牛市提供良好的基础，但是在短期形成了政策面和市场预期的背离，市场的剧烈下跌是对于这种背离的一次修正和重新认识。本轮行情具有增量资金和杠杆操作相叠加的特征，而证监会对于融资融券的规范将在短期内降低风险偏好。从19日的交易数据来看，融资融券余额已经出现了明显下降，预计“杠杆上的牛市”将在短期内经历一次阶段性的整固过程。去年12月非标资产的重新回升可能意味着无风险利率的下行过程受到了一定阻碍，之前市场上涨的逻辑之一增量资金入市的步伐也出现了一定放缓。近期市场风格转换的迹象也清晰得表明市场博弈的驱动力量正从增量资金转向存量资金主导。增量资金的总量思维和存量资金的边际思维具有明显差异，在新增资金入市放缓的背景下，我们也可以观测到市场正在从增量资金偏好的低估值、低股价、高分红个股，转向存量资金偏好的具备成长特征和主题特性的个股，预计风格切换在短期内仍将维持。
期货多头和空头怎么交割实物？
期货多头和空头交割实物的方式有所不同。下面是两种方式的情形举例：
1. 实物交割方式
假设某地区小麦期货合约的交割单位为100吨，买方持有多头合约，卖方持有空头合约，当合约交割月份到来时，双方需要按以下方式交割实物：
- 买方多头：需在交割月份的规定时间内向交割所交付等量的小麦实物，以此进行合约交割。
- 卖方空头：需在交割月份的规定时间内向交割所交付相应数量的小麦实物，以此进行合约交割。
在实物交割方式下，交割所负责管理实物物流，并且在交付时需要进行质量检测，确定实物的品质符合交易双方的要求。如果不能按约交割实物，买卖双方需要赔偿被违约方的损失。
2. 现金结算方式
有些期货品种或交易所支持的交割方式是现金结算方式。以某股票期货为例，当期货合约到期后，在交易所公布的期货结算价的基础上，把多空双方的盈亏按照仓位比例转为现金结算。需要注意的是，现金结算不涉及实物交割。
总之，期货合约的交割规定和具体方式取决于合约的品种、交易所的规定和当地的法律法规。我们建议您在交易前了解合约的具体特征和交割细节，以避免产生不必要的风险和损失。
MACD指标多头、空头排列
一、什么是MACD指标？
MACD指标（MovingAverageConvergence/Divergence）即指数平滑异同移动平均线指标。
它是非常重要的技术指标，由GeraldAppel于1979年首先提出来并用于研判股票价格变化的强度大小、方向转换、能量变化，甚至趋势的周期性转变。
该指标由黄白两线和红绿柱组成，通过两条均线之间的差值计算出来。
“快”指较短期的均线，而“慢”则指较长期的均线，一般股票软件默认是快均线12天和慢均线26天的均线之差。（如图1所示）
图1 MACD指标线
二、MACD指标的含义
MACD指标是利用两条均线之间的差值来判断行情的趋势力度。
一般来说，短期均线在长期均线上，利于看多、做多，这说明短期成本在不断抬高，短线投资者们不断将股价推高，即使价格再高也愿意买进，这将使股价不断上涨，也容易吸引更多的短线客追高买入。
若短期均线在长期均线下，利于看空、做空，这说明短期成本在不断地降低，短期投资者们不惜血本地卖出，这将会使股价不断下跌，形成恐慌浪潮，最后大家都赔本卖出，甚至不再计较价格。（如图2所示）
图2 MACD指标
MACD又对短期、长期均线的差值做了平均，然后用该值与这条均线进行对比，取其差值，这就是红绿柱线。
一般来说，红柱代表多方强于空方。相反，绿柱代表空方强于多方。
红绿柱线是MACD指标中非常重要的参考数据。红绿柱线的变化揭示了多空双方争夺的胜败。（如图3所示）
图3 MACD指标的多空争夺分析
三、MACD指标的特点
1.MACD的趋势性
12日指数均线，它的走势反映最近12天的价格平均走向，可以用来描述最近12天的股价趋势。如果是连续上涨的行情，该均线会持续向上行走，形成明显的上升趋势。
26日指数均线，它较平缓地反映了较长一些时间段内股价的走势，虽然没有12日均线那样敏感，但它的作用较12日均线更大些，能捕捉到较大较久的上涨行情，同时也能过滤掉一些频繁的波动，使总体趋势得到延续。
MACD将12日均线减去26日均线的值称为DIF线或“白线”。
这条白线代表了短期成本是抬高了或是降低了。抬高了就意味着做多的动力在持续，适合看多做多；反之，就适合看空做空。
为了再对白线进行优化，增加了白线的9日均线（即DEA线或“黄线”），这样，我们就可以通过黄白两线的整体趋势判断出股价整体趋势的走向。（如图4所示）
图4 MACD指标线与股价趋势
2.MACD的稳定性
由于MACD计算时采用指数平均，所以较之简单的算术平均更为平滑，更好地过滤掉偶然的或突发的因素。
再加上又对其进行一次指数平均，其显得更加稳定可靠。
图5 简单平均指标线
图6 MACD指标所使用的指数平均线
对比图5和图6，指数均线的优势较明显，很好地避开了数次假突破，避免了不必要的损失。
所以以此为基础延伸出来的MACD指标稳定性不可小觑。这也是它被称为十大经典指标的原因。
不过，事物总有两面性，有利就有弊。下面我们说说它的缺点。
3.MACD的滞后性
指数平均的平滑作用是好的，但也不是绝对的，有利就有弊。MACD指标的问题也同样出现在均线的滞后上，这几乎是所有采用均线算法指标的通病。
稳定和灵敏是不可调和的矛盾。短期均线灵敏但失于稳定，长期均线稳定但失于灵敏。
虽然MACD默认采用12日、26日的指数平均，但依然会给使用者带来滞后的问题。
从大盘2007年10月大顶图可以看出，MACD之前出现了两线下滑而指数趋势并未同步的情况，然后MACD两线掉头向上维持了一周左右，强行与指数同步，这也属于滞后现象。
在图7的最高点顶部出现后的两三个交易日，MACD指标仍未给出明显的看空做空形态信号。投资者没能及时在高位卖出股票，或者没能在刚买入股票时收到风险提示。
图7 MACD指标线的滞后性
虽然MACD指标具有滞后性，但就整体趋势及变化而言，它能较好地显示出来。
四、MACD指标多头、空头排列
多头排列：代表空方的绿柱由下跌转为上升，绿柱由长变短，说明做空的动力开始疲软，多方有机会乘虚而入。之后绿柱翻红，并且红柱保持不断向上变高变长。
这期间白线在０线下从长期下行转为拐头向上，之后不久又上穿了它的均线即“黄线”，并且两线保持整体向上的趋势。
MACD多头排列意味着多方全力反攻并取得显著战果，是看多做多的信号之一。
MACD的多头排列如图8所示。
图8 MACD指标多头排列
空头排列：代表多方的红柱由上升转为下跌，红柱由长变短，说明做多的动力将要疲软，空方也将有机会乘虚而入。之后红柱翻绿，并且绿柱保持不断向下变高变长。
这期间白线在０线上从长期向上转为拐头向下，并在不久后又向下跌破了它的均线“黄线”，随后两线保持整体向下的趋势。
MACD空头排列意味着空方全力反攻并取得显著战果，是看空做空的信号之一。
MACD的空头排列如图5-9所示。
图9 MACD指标空头排列
五、MACD指标的金叉、死叉
图10 MACD指标低位金叉
MACD指标的金叉是指白线在黄线下，并由向下拐头向上，突破了黄线。（如图10所示）
白线是两条均线的差值走势，由向下转为拐头，说明空方下杀的力度在不断减弱，多方才有机会将行情反转。
为了避免突发情况，加入了黄线进行噪音过滤，大多数白线没有成功上穿黄线的情况都不能很好地反转下跌行情。
但是如果白线成功上穿了黄线，就形成了金叉，代表空方力度减弱不是偶然事件，是可信的。所以多方开始反扑，使行情不断利好，促使上升趋势的形成。
图11 MACD指标高位死叉
MACD指标的死叉正好与金叉相反，白线在黄线上，由向上掉头向下，跌破了黄线。（如图11所示）
白线掉头向下说明空方下杀的力度在不断增强，看多做多的投资者越来越少。相反，看空做空的人越来越多，形成抛售浪潮。
金叉、死叉的同时，红绿柱也在不断地翻红翻绿。如果得到其他指标的同步信号，则胜算倍增。
六、黄白两线低位二次金叉
图12 MACD指标低位二次金叉
二次金叉是MACD技术指标中较为重要并且可靠的信号之一。
七、黄白两线高位二次死叉
图13 MACD指标高位二次死叉
黄白两线在高位二次死叉是指黄白两线都在０线之上，都在相对较高的位置出现死叉，同时第二次死叉也要在０线上并比第一次金叉的位置要低些，另外两次死叉的时间间隔不能太长。（如图13所示）
这种形态表示空方两次反扑，多方大受打击形成败势，最终使原有的上升趋势转为下跌趋势。
二次死叉也是MACD技术指标中较为重要并且可靠的信号之一。
八、黄白两线顶背离、底背离
黄白两线的顶背离、底背离其实主要是看白线的走势形态。
是指股价不断创出新高，而白线并没有随之创出新高的情况，并且在出现顶背离后接着出现了高位二次死叉的形态，加大了见顶的概率，随后行情将急转直下。
顶背离见图14。
图14 MACD指标黄白两线顶背离
是指股价不断创出新低，而白线并没有随之创出新低的*面，并且在出现底背离后接着出现了低位的二次金叉，加大了见底的概率，随后行情将反转上涨。
底背离见图15。
图15 MACD指标黄白两线底背离
顶背离和底背离并不一定伴随着二次金叉或二次死叉的出现。但当两者同时出现时，反转的可信度就增大了。
九、红绿柱的顶背离、底背离
红绿柱也有顶背离和底背离形态。
在上升行情中，股价不断创出新高，而在两个高点之间所对应的两次红柱高点并没有同步升高，这就是“顶背离”。顶背离意味着股价虽然不断创新高，但做多的动力较长期来看还显得不足，很有可能在高点之后就会回调或者反转下跌。（如图16所示）
图16 MACD指标红柱顶背离
在下跌行情中，股价不断创出新低，而在两个低点之间所对应的两次绿柱低点并没有同步降低，这就是“底背离”。底背离意味着股价不断创出新低，但做空的能量可能已经到了尽头，很有可能随后就会反弹甚至是反转上涨。（如图17所示）
图17 MACD指标绿柱底背离