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什么是虚值期权？一文讲清-三个皮匠报告
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你了解虚值期权的期权价格是多少吗？
近些年来，遭受金融诈骗等负面新闻时有发生。因此，做好金融知识宣传，引导公众提高金融风险防范意识和信用意识有着十分重要的意义。
期权在金融市场中应用广泛，可以被用作投机或风险管理工具。尽管期权的交易策略多种多样，但是在选购期权时，投资者一般都需要了解期权的实值、虚值和平值。那么你了解虚值期权的期权价格是多少吗？本期小编就带大家来了解，有兴趣的朋友可以看一下。每日分享期权知识，帮助用户及时有效地掌握即市趋势与新资讯！
坚守“七条底线”，营造健康向上的金融环境。七条底线即法律法规底线、社会主义制度底线、国家利益底线、公民合法权益底线、社会公共秩序底线、道德风尚底线、信息真实性底线。坚持七条底线，积极传播正能量。
严格遵守国家金融法律法规，自觉遵守中国互联网协会《文明上网自律公约》,不发布不实金融消息、不传播金融谣言、非法金融广告等违法信息。
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你了解什么是虚值期权吗？
虚值期权又称价外期权：是指不具有内涵价值的期权，即敲定价高于当时期货价格的看涨期权或敲定价低于当时期货价格的看跌期权。
例：如果把企业的股权资本看作是一种买方期权，则标的资产即是企业的总资产，而企业的负债值可看作是期权合约上的约定价。
执行期权就等于付出约定价格后（负债总值）买下标的资产（公司的总资产）。
对于亏损企业而言，执行期权就意味着对公司进行清算，支付债务的面值，似乎更好理解。
实值期权：是看涨期权（看跌期权）的履约价格低于（高于)标的物价格，买方立即执行就可获利的期权。
平值期权：是看涨期权（看跌期权）的履约价格等于或近似等于标的物价格，买方立即执行不赢不亏的期权。
你了解虚值期权的期权价格是多少吗？
虚值期权：是指没有内在价值的期权。也就是买入期权的敲价高于当时期货的价格或者卖出期权的敲价低于当时期货的价格。
期权的报价由内涵价值和时间价值两部分组成：
期权价=内涵价值+时间价值
实值期权：标的资产价格与行权价格的差、虚值期权：内涵价值为0
实值期权的内涵价位为标的资产价格与行权价的差。虚值期权的内涵价值为0。
期权平价公式为：C+Ke^（-rT）=P+S。
C表示的是认购期权价格，K表示的是行权价，P表示的是认沽期权的价格，S表示的是标的证券现价。
Ke^（-rT）：K乘以e的-rT次方，也就是K的现值。
e的-rT次方是连续复利的折现系数、也可用exp（-rT）表示贴现因子。
注：执行价格与期货价格之间的差值越大，那么相对的实际价值或虚值就越大，这被叫做实际价值期权或深虚值期权。在期权交易过程中实物期权、平面期权和虚拟期权随着期货价格的变化而变化！
以上就是你了解虚值期权的期权价格是多少吗的全部内容，希望本期文章能够帮到你！
创业板ETF期权合约标的为易方达创业板ETF期权。
创业板ETF期权合约，又叫选择权合约，赋予期权买方在定
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期权学堂—什么是虚值，平值，实值？ 什么是内在价值，时间价值？
一、什么是实值、平值、虚值期权？
我们已经知道，从方向上看，可将期权分成认购期权和认沽期权；若按照权利的有效时间来分，可将期权分成欧式和美式期权。
现在，我们根据期权的行权价格与标的价格来分，便可得出第三种分类方式。
判断一份期权是处于实值、平值还是虚值，投资者只需看当前股价和行权价的大小关系。
对于认购期权，当标的股价高于行权价时，称该认购期权是实值的；
当标的股价等于行权价时，称该认购期权是平值的；（取最接近值）
当标的股价低于行权价时，称该认购期权是虚值的。
相反地，对于认沽期权，当标的股价低于行权价时，称该认沽期权是实值的；
当标的股价等于行权价时，称该认沽期权是平值的；（取最接近值）
当标的股价高于行权价时，称该认沽期权是实值的。
还有一个更好的理解方式，以平值合约为标准，期权合约的成本越贵，那就是实值合约，如果合约成本越低，那就是虚值合约。
如上图，50ETF现价为2.540元，无论是认购期权还是认沽期权，平值合约都为2.5500合约。
我们不难看出：
对于左边认购期权：
实值期权：行权价2.2至2.5之间
平值期权：行权价2.55
虚值期权：行权价2.6至2.85之间
对于右边认沽期权：
实值期权：行权价2.85至2.6之间
平值期权：行权价2.55
虚值期权：行权价2.5至2.2之间
期权合约是未来权利之间的买卖，因此这份权利本身是具有价值的，这就是期权的价值，也就是所谓的权利金。通俗而言，期权的价值就是这份权利到底值多少钱，即买方与卖方对这份权利所达成的共识价格。
我们先来瞅瞅什么是期权的内在价值。对于期权的内在价值，我们可以这样理解：如果期权买方立即行使权利，他所能获得的利益（站在买方的角度思考即可）。比如：小陈持有一份“中国平安购4月4000”（行权价为40元）
再比如：老刘持有一份“上汽集团沽4月1500”（行权价为15元）
若我们把上述两个例子一般化，便可得到如下结论：
当标的股价大于行权价时，内在价值=标的股价－行权价；
当标的股价小于行权价时，内在价值＝行权价－标的股价；
为了投资者记忆方便，我们将其总结成下表：
接着，我们来观察2018.11.19上交所期权的行情图，发现50ETF指数标的收盘价为2.540元时，“50ETF购2400合约”在11月19日的收盘价格为0.1471元。根据上述内在价值公式，该合约的内在价值＝标的价格（2.540元）－行权价格（2.400元）＝0.1400元，那么剩余的0.0071元（0.1471-0.1400）是什么呢？
众所周知，“时间就是金钱”。在期权合约到期前，一份虚值的期权可能因为标的股价的变化，使其在到期日处于实值状态，或者原本处于实值状态的期权的内在价值变得更大，而期权的时间价值正是这一可能性的度量，也就是期权买方愿意为这一可能的变化所付出的代价（站在买方角度思考即可）。
以“50ETF购2400合约”为例，由于该合约到期日在2018.11.28，还有9个交易日即将到期，若在这9天内股价持续上行，合约的买方将获得更大的内在价值，因此，买方愿意付出为这一可能的事件付出更多的代价，这一代价就是剩余的0.0071元，即期权合约的时间价值。
从中我们可以发现，一般情况下，期权合约的剩余到期日越多，期权内在价值变得更大的概率也就越大，因此期权的时间价值越大。
这正如保险中的保费，长期保险的保险时段长，投保人获得赔偿的概率一般会大于短期保险投保人，因此，长期保险的保费要高于短期保险的保费。
一般地，期权的价值＝内在价值+时间价值。换而言之，一份期权的权利金有两部分组成，以上例为例，0.1471元是每份权利金，其中0.1400元是内在价值，0.0071元是时间价值。
对于股票价格而言，投资者经常会根据基本面、技术面、资金面等因素进行走势上的判断。那么期权合约的市场价格又受到哪些因素的影响呢？
通常，期权的影响因素一共有六个，它们是：标的股票的价格、行权价格、市场无风险利率、标的价格的波动率、到期期限长度、标的股票的分红率。
下面，我们来详细地、直观地解释一下其中四个因素的影响：
首先是标的股票的价格。标的股价越高，认购期权的内在价值就越大，因此认购期权的价值就越大；同理，标的股价越低，认沽期权的内在价值就越大，从而认沽期权的价值就越大。
其次是行权价格。行权价格越高，意味着认购期权的行权门槛就越高，买方行权的概率就变小，因此认购期权的价值应变小；同理，行权价格越低，意味着认沽期权的行权门槛就越高，买方行权的概率就变小，因此认沽期权的价值应变小。
再次是到期期限的长度。不论对于认购还是认沽期权，距离到期日的时间越长，意味着期权的时间价值越大，因此期权的价值都将变大。
最后我们来看看股票价格的波动率的影响。股票价格的波动率是用来度量未来股票价格的不确定性的。股票价格的波动率越大，说明期权内在价值增加的概率变大，虚值期权更有可能转换成实值期权，因此不论对于认购还是认沽期权，它们的价值都将增加。这就好比一份财产保险中，所保险的财产价格波动的概率越大，这份保险就会更值钱。
下面，我们把个股期权价格与其影响因素的关系总结如下表：
关于期权的更多知识我们会在后期的推送中给大家讲到
（来源：當幸福来敲門的财富号2018-11-2115:46）
期权的虚值，平值是什么意思
平值期权是指行权价格等于标的期货合约价格的期权合约。实值期权是指看涨期权（看跌期权）的行权价格低于（高于）标的期货合约价格的期权合约。虚值期权是指看涨期权（看跌期权）的行权价格高于（低于）标的期货合约价格的期权合约。
豆粕期权实值和虚值和收益？
豆粕期货实值是标的期货价格高于看涨期权买方的行权价加权利金，或者低于看跌期权买方的行权价減权利金。虚值是标的期货价格高于看跌期权买方的行权价減权利金，或者低于看涨期权买方的行权价加权利金。当豆粕期权处于实值时买方行权就有收益，虚值行权会亏损，买方会放弃行权，损失权利金
下列关于实值期权、虚值期权、平值期权及其内涵价值的说法中，正确的来自是（ ）。
ABC解析：实值期权的内涵价值大于0，平值期权的内涵价值等于0，虚值期权的内涵价值等于0。当看涨期权的执行价格远远高于其标的物的市场价格，看跌期权的执行价格远远低于其标的物市场价格时，被称为深度或极度虚值期权。极度虚值期权的内涵价值也等于0。【知识点】第六章第二节一、期权的内涵价值和时间价值
什么是实值期权、平值期权和虚值期权
在此，信达期货也将相关内容进行了整理，以便各位读者更加系统的了解期权。今天为大家带来【期权知识知多少，中金所带你聊“期权”！第二弹】
A：按照期权行权价格和标的资产价格的相对大小不同，期权可以分为实值、平值和虚值三种状态。
实值期权In-the-Money(ITM)：行权价格小于标的资产当前价格的看涨期权，或行权价格大于标的资产当前价格的看跌期权。
平值期权At-the-Money(ATM)：行权价格等于标的资产当前价格的看涨期权和看跌期权。
虚值期权Out-of-the-Money(OTM)：行权价格大于标的资产当前价格的看涨期权，或行权价格小于标的资产当前价格的看跌期权。
以沪深300股指期权为例，假设沪深300指数当前为4100点。
A：期权合约价值可以分为内在价值和时间价值两部分。
内在价值(IntrinsicValue)为立即行权后所获得的收益，反映了期权行权价格和标的资产价格之间的关系。
时间价值(TimeValue)是指期权价格减去内在价值后的剩余部分。
实值期权的内在价值大于零，平值和虚值期权的内在价值等于零。实值期权内在价值的计算方法为：
例如，假设沪深300指数为4100点，行权价格为4000点的沪深300股指看涨期权合约为实值期权，其内在价值为100点（4100点-4000点），如果该看涨期权合约的价格为220点，则该合约的时间价值为120点(220点-100点)。
行权价格为4300点的沪深300股指看涨期权合约为虚值期权，内在价值为零，如果该看涨期权合约的价格为30点，则该看涨期权的时间价值为30点。
行权价格为4100点的沪深300股指看涨期权合约为平值期权，内在价值为零，如果该看涨期权合约的价格为60点，则该看涨期权的时间价值为60点。
A：期权可以按照标的资产类别、行权时间、期权权利、价值状态、标的资产形式划分成不同的分类。
根据不同标的资产的类别，期权可以分为金融期权和商品期权。
按行权时间划分，期权可以分为美式期权和欧式期权两类。美式和欧式的称谓与期权交易的地理位置没有关系。
美式期权(AmericanOption)是指期权买方可以在期权存续期内的任意时间行权的期权合约。
欧式期权(EuropeanOption)是指期权买方只能在到期日行权的期权合约。
按期权权利划分，期权可以分为看涨期权和看跌期权。
看涨期权是指期权买方有权在将来某一时间以行权价格买入合约标的资产的期权合约。
看跌期权是指期权买方有权在将来某一时间以行权价格卖出合约标的资产的期权合约。
按期权价值状态划分，期权可以分为平值、实值和虚值期权。
平值是指期权的行权价格等于合约标的市场价格的状态。
实值是指看涨期权的行权价格低于合约标的市场价格，或者看跌期权的行权价格高于合约标的市场价格的状态。
虚值是指看涨期权的行权价格高于合约标的市场价格，或者看跌期权的行权价格低于合约标的市场价格的状态。
按标的资产形式划分，期权可以分为现货期权和期货期权。
现货期权是以现货为标的资产的期权。
期货期权是以期货为标的资产的期权。
沪深300股指期权属于金融期权、欧式期权、现货期权，包括看涨期权和看跌期权，根据在值程度的不同分为实值期权、平值期权和虚值期权。
A：影响期权价值的因素主要包括：标的资产价格、行权价格、无风险利率、到期剩余时间以及波动率，其关系具体如下：
权利与义务：期权买卖双方权利和义务不对等，而期货买卖双方权利和义务对等。期货买卖双方都承担了履约的义务，必须在到期日进行交割。而期权只有卖方承担履约的义务，买方仅享受权利而不承担义务。通过买卖期权，投资者可将权利和义务进行分离，达到灵活投资和风险管理的目的。
风险收益特征：期权与期货的风险收益特征不同，期权的收益与标的资产的收益是非线性关系，两者不存在固定的比例关系；而期货的收益与标的资产收益之间存在固定的比例关系。
保证金制度：期权与期货的保证金制度不同。期权交易卖方承担义务，需要缴纳保证金作为履约保证，买方仅享有权利，所以不需要缴纳保证金。而期货买卖双方都承担履约的义务，因此双方都需要缴纳保证金。
合约数量：期权合约的数量远多于期货合约。期权每个合约月份上有不同行权价格的看涨和看跌期权多个合约，而期货每个合约月份上只有一个合约。
• end •
第一弹：中金所-期权“百问百答”（1-5期）
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什么是实值期权、平值期权和虚值期权？
实值期权也称价内期权，指的是涨期权的行权价格与证券市场价格相比要低，或者是看跌期权的行权价格是否高于标的证券市场价格的一个状态。平值期权也称做等价期权，指的是期权的执行价格与标的证券市场价格的状态相等。虚值期权也称为价外期权，是指看涨期权的行权价格高于标的证券的市场价格或认购期权的行权价低于标的证券的市场价格，或者是看跌期权的行权价格高于标的证券的市场价格的状态。对于认购期权来说：实值期权：指认购期权的行权价格比标的市场价格要低的一个状态，市价＞行权价格平值期权：指认购期权的行权价格与标的市场价格相等的一个状态，市价=行权价格虚值期权：指认购期权的行权价格比标的市场价格要高的一个状态，市价＜行权价格对于认沽期权来说实值期权指认沽期权的行权价格与标的市场价格要低的一个状态，市场价＞行权价格平值期权：指认沽期权的行权价格与标的市场价格相等的一个状态，市场价=行权价格虚值期权：指认沽期权的行权价格比标的市场价格要高的一个状态，市场价＜行权价格实值期权的买家目前是获利的，虚值期权的买方目前没有获利，期权的执行会造成损失，一般期权的买方不会行使，平值期权的买方行使权利，他不会损失或赚取，而只会损失权利金。一般通过期权交易界面看实值、平值、虚值更直观，在50ETF的期权交易界面，左边是看涨期权，右边是看跌期权，中间一栏是行权价格。
关于期权的实值、虚值和平值如何理解？
从方向上看,可将期权分成认购期权和认沽期权;若按照权利的有效时间来分,可将期权分成欧式和美式期权，而合约类型的，也有区别，例如期权的实值、虚值和平值，今天我们就来理解期权的实值、虚值和平值，希望能够帮助广大投资者进一步了解金融衍生品市场。
期权的实值、虚值和平值如何理解？
我们很多人在面对期权的时候，很容易被很多专业术语搞的晕头转向，其实，要很好的理解这些概念并不难，最主要的是要了解这些概念他们分别指的是什么，期权按执行价格与标的物市价的关系可分为实值期权、平值期权和虚值期权。平值期权是指期权的行权价格等于合约标的市场价格的状态。虚值期权是指看涨期权的行权价格高于合约标的市场价格，或者看跌期权的行权价格低于合约标的市场价格。
而实值期权则指看涨期权的行权价格低于合约标的市场价格，或者看跌期权的行权价格高于合约标的市场价格的状态。判断一份期权究竟是实值、平值还是虚值时，只需要记住一个判断原则，即立刻行权是赚钱的还是亏钱的，亦或是不赚不亏的。如果是赚钱的，那么这份期权就是实值期权，亏钱的话，这份期权就是虚值期权，不赚不亏的话，这份期权就是平值期权。
为什么投资者要慎买虚值期权？
虚值期权相比于实值期权、平值期权来说价格要更低,比如目前最贵的虚值合约差不多两分多钱一份的样子,而实值合约却要七分钱一份,贵了三四倍的样子。当投资者投资期权的时候,买入深虚值期权的原因就是因为它的价格很便宜,但是你们要知道的是,其转化为实值期权的过程需要标的资产价格更大的变化。
在期权交易中，高溢价风险是指虚值期权在临近到期被爆炒的风险。比如说在一个城市郊区交通不便利的地方买了一套房子，依旧卖五六百万，这个房子的价值很明显被高估。若是在房价很高，追涨买入，当价钱回归感性时，就会亏的很惨。所以想要提醒大家的是,虚值期权看上去很有吸引力,实际上的投资并没有这么简单的,需要多方面的因素才能在虚值期权上赚到钱。
商品期权买实值还是买虚值的合算？
商品期权的实值和虚值与期权的价格息息相关，因此在买入商品期权时，应该根据自己的投资观念和市场预期来选择合适的期权类型。下面是一些参考建议：
1. 实值期权：实值期权是指期权现在的行权价格高于标的资产当前的市场价格。如果您对该商品市场有很强的看涨预期，可以考虑购买实值期权。因为实值期权的价格较高，具有一定的保值功能，同时也会获得一定的收益。
2. 虚值期权：虚值期权是指期权现在的行权价格低于标的资产当前的市场价格。如果您对该商品市场有看跌预期或者认为市场波动性较高，可以考虑购买虚值期权。因为虚值期权的价格较低，投资成本也较低，一旦商品价格不符合预期，亏损也会相对较小。
总的来说，在购买商品期权时，需要注意市场预期和自己的风险承受能力，根据不同的市场预期和个人风险偏好来选择实值或虚值期权。商品期权的实值和虚值与期权的价格息息相关，因此在买入商品期权时，应该根据自己的投资观念和市场预期来选择合适的期权类型。下面是一些参考建议：
1. 实值期权：实值期权是指期权现在的行权价格高于标的资产当前的市场价格。如果您对该商品市场有很强的看涨预期，可以考虑购买实值期权。因为实值期权的价格较高，具有一定的保值功能，同时也会获得一定的收益。
2. 虚值期权：虚值期权是指期权现在的行权价格低于标的资产当前的市场价格。如果您对该商品市场有看跌预期或者认为市场波动性较高，可以考虑购买虚值期权。因为虚值期权的价格较低，投资成本也较低，一旦商品价格不符合预期，亏损也会相对较小。
总的来说，在购买商品期权时，需要注意市场预期和自己的风险承受能力，根据不同的市场预期和个人风险偏好来选择实值或虚值期权。