摘要：又一退市高危股！简称带*很特别，误买后果很严重！如何退？怎么赔…看这10问10答 一句来自时报君的忠告：对于一个退市可能性极大并且不可能再重新上市的股票，远离它！不管它是
又一退市高危股！简称带*很特别，误买后果很严重！如何退？怎么赔…看这10问10答
一句来自时报君的忠告：对于一个退市可能性极大并且不可能再重新上市的股票，远离它！不管它是10个、20个、还是30个跌停，都不要买。
又一欺诈发行案例来了！继欣泰电气之后，金亚科技有可能成为A股第二例因欺诈发行股票被强制退市的公司。
证监会26日晚间发布公告称，通过调查发现，金亚科技为了达到发行上市条件，通过虚构客户、虚构业务、伪造合同、虚构回款等方式虚增收入和利润，骗取首次公开发行（IPO）核准。
与此同时，深交所已正式启动对金亚科技的强制退市机制，公司股票存在被暂停及终止上市的风险。
金亚科技涉嫌欺诈发行被移送***机关
资料显示，金亚科技为创业板首批28家公司之一，令人唏嘘的是，这家元老级公司并没有作出表率。
6月26日，证监会网站发布公告称，依法向***机关移送金亚科技涉嫌欺诈发行犯罪等案件。
公告内容主要有以下重点。
1、证监会日前已依法对金亚科技2014年度报告虚假陈述给予60万元顶格罚款，对董事长、实际控制人周旭辉合计给予90万元顶格罚款，对多名直接责任人员给予处罚。
2、通过对金亚科技涉嫌欺诈发行等违法犯罪问题进行全面查处，证监会发现，金亚科技为了达到发行上市条件，通过虚构客户、虚构业务、伪造合同、虚构回款等方式虚增收入和利润，骗取首次公开发行（IPO）核准。其中2008年、2009年1月至6月虚增利润金额分别达到3736万元、2287万元，分别占当期公开披露利润的85%、109%。上述行为涉嫌构成欺诈发行股票罪。
3、金亚科技和相关人员还存在伪造金融票证、挪用资金以及违规披露、不披露重要信息等犯罪嫌疑。
4、证监会还对金亚科技IPO保荐机构、证券服务机构及其从业人员的执业行为进行全面调查。初步查明，保荐机构联合证券、审计机构广东大华德律会计师事务所、法律服务机构天银律师事务所涉嫌出具含有虚假内容的证明文件。
也就是说，继欣泰电气之后，金亚科技极有可能成为A股第二例因欺诈发行股票被强制退市的公司。
对此，深交所随后也将作出是否暂停公司股票上市决定。
数据显示，截至2018年一季度末，金亚科技的股东户数为4.3万，前十大股东中，没有基金等机构身影。
其中，控股股东周旭辉目前持有公司27.98%的股份，二股东王仕荣也持有金亚科技超过5%的股份。
金亚科技会怎么走？若退市将经历七个步骤
作为A股首只因欺诈发行被退市的股票，已经阔别A股10个月的欣泰电气，或将成为金亚科技的前车之鉴。以下是欣泰电气收到证监会立案调查结果复牌至退市的走势。
根据公告，金亚科技将于周三复牌，届时公司简称将变为*金亚，一字跌停将是大概率事件。但需要注意的是，当时*欣泰首日发生了意外：退市已是铁板钉钉的它居然成交超过4000万元！
据说，除了大家都心照不宣“里面的资金左右换手，能骗几个是几个”的原因之外，还有一些买入原因十分匪夷所思，为了不让悲剧重演，我们来回顾下：
传言有人获取了券商的短信推送列表，然后用伪基站发送信息让人申购300372。有投资者误认为是新股申购。
投资者误认为复牌当天是退市整理期，尝试挂单不小心成交。
王小五
我买到欣泰电气了
李小男
啊？
王小五
今天欣泰不是进入退市整理期嘛，我听说买退市整理期的股票要2年股龄，50万资金。
李小男
呃？
王小五
我想反正我也没50万，就试试看能不能买
李小男
然后呢
王小五
然后就成！交！了！
李小男
果然不作死就不会死
王小五
这到底是怎么回事啊
李小男
谁告诉你今天是退市整理期？今天是正常复牌交易，没有买入门槛的。
所以，27日*金亚是正常复牌交易，没有买入门槛，谁都可以买卖，千万不要手***！
按照欣泰电气的例子，如果金亚科技进入退市流程，将经历以下七个步骤：
（1）金亚科技收到证监会处罚决定（已披露）；
（2）公司股票复牌交易30个交易日（6月27日至8月8日），当前即将进入这一阶段；
（3）8月9日起停牌，深交所在15个交易日作出股票暂停上市的决定；
（4）公司等待***证监会作出行政处罚决定之日起一定期限届满；
（5）深交所作出股票终止上市的决定；
（6）公司股票进入退市整理期，公司股票复牌交易30个交易日（这个时候才是2年以上经验，50万以上资金门槛）；
（7）退市整理期结束的次一交易日，深交所对公司股票予以摘牌，上市公司股票终止上市。
深交所表示，将持续做好对金亚科技市场舆情的分析研判工作、股票交易的实时监控工作；持续做好投资者咨询等工作，督促各方履行相关义务，切实保护投资者合法权益。
10问10答厘清谜团
金亚科技虽然目前被押上了刑场，但理论上讲，没砍头之前都是活的，在此之前，时报君带你一一厘清有关疑问。
5个阶段，按时间先后分别为：暂停上市、强制终止上市、退市整理期、摘牌、进入股转系统。创业板退市流程与主板、中小板不一样，创业板的退市流程中无风险警示期，触发相关条件后直接进入暂停上市阶段，而主板和中小板在暂停上市前都有风险警示期。
金亚科技公告称，公司股票于6月27日复牌，交易时间为30个交易日。
复牌后，金亚科技券简称将调整为“*金亚”，证券代码300028不变。
退市整理期股票价格的日涨跌幅限制比例不变，即10%。
没有。一是“欺诈发行”这一违法行为具有不可纠正、不可消除影响的特征。二是创业板个股退市后无重新上市安排。
个人投资者买入退市整理股票的，应当具备2年以上的股票交易经历，且以本人名义开立的证券账户和资金账户内的资产（不含通过融资融券交易融入的证券和资金）在人民币50万元以上。
但是，27号复牌的金亚科技，并不是退市整理期，谁都可以买的。它尚未进入暂停上市阶段，更未进入强制终止上市阶段，离进入退市整理期还远着呢。
亏***概率100%。
按照欣泰电气的先例，当时其保荐券商兴业证券设立了5.5亿元先行赔付专项基金，金亚科技可能也有此安排。
怎么判断能不能赔，赔多少？
在业绩造假被发现前买入并在被发现前卖出，不赔；
在被发现前买入，被发现后才卖出或继续持有，赔；
在被发现后买入，不管卖不卖，不赔。
如何赔：
A、参考实际发生的亏***金额，这是基准，不会超过这个标准；
B、扣减市场风险因素所致***失。（市场风险因素没公布详情，市场预计一般是扣减同期创业板指数的跌幅，比如买金亚科技亏了50%，同期创业板跌了20%，那就赔30%）
可以。公司如对交易所作出的暂停上市、终止上市决定不服，可以在收到交易所决定15个交易日内申请复核；交易所在收到复核申请后5个交易日内作出是否受理决定；如受理，在受理复核申请后30个交易日内作出维持或撤销暂停上市、终止上市决定，该决定为终*决定。
原因很多，一家公司只有进入强制终止上市阶段，才意味着这家公司确定是退市。一家公司之所以会被强制终止上市，多是由于此前导致其暂停上市的因素继续出现***化，或未能在规定时间内消除。
而创业板公司被暂停上市的原因，大致可归为如下几类：
A、财务报告原因：
如最近连续三年亏***、最近一个会计年度净资产为负、最近两个会计年度年报均被否或无法表示意见、财务报告被证监会或交易所责令改正但公司未在限期内改正、在法定披露期限届满之日起两个月内仍未披露年报或半年报。
B、违法违规原因：
因欺诈发行受到***证监会行政处罚，或者因涉嫌欺诈发罪被移送***机关；因重大信息披露违法受到***证监会行政处罚，或者涉嫌违规、不披露重要信息罪被移送***机关。
C、股权分布原因：
公司股权分布或者东人数不具备上市条件。
对于被暂停上市的创业板公司，只有导致暂停上市的相关因素在下一个会计年度继续***化或未在规定时间消除，才会进入强制终止上市阶段，反之，就能在暂停上市期满后直接恢复上市。
最后说一句：不要买！这些年被强制退市的股票，还没有谁重新回来的！最有希望的创智和长航，也还在路上。
干货！7月10日晚间重要公告速读
7月10日晚间，沪深两市多家上市公司发布公告，以下是重要公告摘要，供投资者参考：
星普医科：拟定增募资不超18.27亿元
星普医科公告，公司拟向不超过5名符合条件的特定投资者非公开发行股票不超过109,354,164股，募集资金总额不超过182,745.64万元，扣除发行费用后计划投资于“收购友谊医院25%股权项目”、“长春星普医院项目”、“长沙星普医院项目”、“星普医科集团信息化平台建设项目”、“PROTOM同步加速器治疗系统优化开发及运营项目”、“补充流动资金”等项目。
能科股份：拟收购上海联宏100%股权
能科股份公告，公司实际控制人祖军、赵岚正在筹划收购资产事项，拟由公司发行股份购买上海联宏创能信息科技有限公司100%股权。经过交易各方谈判，祖军、赵岚与交易对方代表签署了资产购买框架协议。
东方航空：拟定增募资不超118亿元吉祥航空拟入股
东方航空披露定增预案，公司拟向吉祥航空、均瑶集团和结构调整基金，发行不超过16.16亿股A股股份，且募集不超过118亿元资金，用于引进18架飞机、购置15台模拟机和购置20台备用发动机等3个项目。吉祥航空、均瑶集团和结构调整基金拟分别认购25亿元、73亿元和20亿元。同时，公司拟向吉祥航空非公开发行不超过5.18亿股H股股票。均瑶集团为吉祥航空的控股股东。
加加食品：拟47.1亿元收购金枪鱼钓100%股权
加加食品披露重组预案，拟发行股份及支付现金购买金枪鱼钓100%股权，交易价格为47.1亿元。同时，公司拟募集配套资金不超过7.5亿元。金枪鱼钓为国内最早的进行公海金枪鱼延绳钓的企业，致力于为客户提供优质的纯天然的金枪鱼产品。交易对方承诺：金枪鱼钓2018年至2020年的净利润分别不低于3.5亿元、4亿元、4.5亿元。
重庆水务：拟7113万元收购重庆白含污水处理100%股权
重庆水务公告，公司全资子公司重庆市排水有限公司拟以人民币7113.4万元收购公司股东重庆市水务资产经营有限公司所持重庆白含污水处理有限公司100%股权。白含公司主要经营白含污水处理厂（设计处理规模1.1万m3/日）。
睿康股份：拟终止重组因标的公司IPO进程存不确定性
睿康股份公告，公司积极与交易对方沟通重大资产重组交易，但由于标的公司IPO进程存在不确定性，且因IPO事宜在短期内无法配合公司开展全面尽调，影响了本次交易方案的确定及交易进程的推进。基于以上原因，公司拟提议终止本次交易，并正在就终止事宜与交易对方进行沟通。
天孚通信：拟启动非公开发行股票询价工作11日起停牌
天孚通信公告，公司拟启动本次非公开发行股票事项的询价工作，公司股票自7月11日起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。
太安堂：终止非公开发行股票事项
太安堂公告，自公司筹划非公开发行股票以来，外部市场环境、公司融资需求等因素发生了较大变化。因此，公司决定终止本次非公开发行股票。
大通燃气：控股权拟溢价转让实控人将变更
大通燃气公告，公司控股股东大通集团与德福基金和丹鼎投资于6月8日达成合作意向并签订了《战略合作意向书》。拟由大通集团向德福基金及丹鼎投资合计转让10%股权，引入两家公司成为大通燃气的战略股东。7月10日，经以上三方友好协商，决定解除前述《战略合作意向书》。7月10日，大通集团与荣盛控股签订了《股份转让意向协议》，拟按照每股9.41元的价格，向荣盛控股或其指定的第三方转让大通集团持有的公司1.06亿股股份，占公司股份总额的29.64%，转让价格合计为人民币10亿元。如本次控股权转让协议最终得以实施，公司实际控制人将发生变更。
隆平高科：中信农业及其一致行动人增持2.5%公司股份
隆平高科公告，6月22日至7月9日，中信兴业增持公司743万股，占公司总股本的0.59%。7月10日，中信农业通过深交所大宗交易系统增持公司2400万股，占公司总股本的1.91%。中信农业、中信兴业、中信建设及信农投资为一致行动人。本次增持完成后，中信农业及其一致行动人合计持有公司21.29%股份，为公司第一大股东。
凌霄泵业：实控人拟斥资1000万至1500万元增持
凌霄泵业公告，公司实控人王海波及其一致行动人施宗梅计划未来12个月内增持公司股票。累计增持金额不低于1000万元，不超过1500万元。同时不排除上述增持目标完成后继续增持。目前，王海波及其一致行动人持有公司42.67%股权。
水井坊：实控人要约收购20%公司股份
水井坊公告，实控人帝亚吉欧全资子公司GMIHL要约收购股份比例为20.29%，收购价格为62元/股；目的旨在提高帝亚吉欧的持股比例，巩固控股权，不以终止水井坊上市地位为目的。本次要约收购期限共计30个自然日，即2018年7月13日至2018年8月11日。
振东制*：李勋拟减持公司不超5.16%股份
振东制*公告，持有公司6.02%股权的李勋，拟未来6个月内减持不超过公司总股本5.16%的股份。
新南洋：长甲投资及一致人增持0.8%股份拟继续增持1%-5%股份
新南洋公告，股东长甲投资的一致行动人长甲宏泰、长甲实业于6月22日至7月9日，以集中竞价的方式累计增持228.87万股，占公司总股本的0.8%。截至目前，长甲投资及其一致行动人合计持有13.51%公司股份。长甲投资及其一致行动人计划在未来3个月内继续增持，拟增持股份不低于公司总股本的1%，不超过总股本的5%。
麦迪科技：一持股5%以上股东拟清仓减持
麦迪科技公告，公司股东WIHarper拟六个月内，减持其所持公司股份不超过494.19万股。WIHarper现持有公司股份494.19万股，占公司股本总数6.1069%。
吴通控股：股东谭思亮及其一致人拟减持不超3%股份
吴通控股公告，持有公司股份9915万股（占总股本7.78%）的股东谭思亮及其一致行动人何雨凝计划减持公司股份不超过3824万股（即不超总股本3.00%），将于公告之日起15个交易日之后的3个月内进行减持。本次减持计划实施后，谭思亮及其一致行动人何雨凝可能不再是公司持股5%以上的股东。
威海广泰：控股股东拟增持不超2%股份
威海广泰公告，公司控股股东广泰投资计划在未来6个月内，通过深圳证券交易所证券交易系统择机增持公司股份，累计增持金额不低于2,000万元，累计增持股份数量不超过总股本的2%。
天圣制*：特定股东拟减持公司不超4.23%股权
天圣制*公告，合计持有公司4.23%股权的特定股东力鼎明阳、力鼎财富、力鼎凯得、上海宾州，计划6个月内合计减持公司不超4.23%股权。
文峰股份：控股股东拟增持1%-2%股份
文峰股份公告，公司控股股东文峰集团计划未来6个月内增持公司股票，累计增持股份不低于公司总股本的1%，不超过总股本的2%。
鹿港文化：股东减持281万股公司股份持股降至5%以下
鹿港文化公告，公司股东钱忠伟减持281万股公司股份，占公司总股本的0.3143%，交易均价为3.50元/股。本次权益变动后，钱忠伟不再是公司持股5%以上股东。
九有股份：股东拟减持不超1%股份
九有股份公告，持股5.62%的股东王艺莼计划未来3个月内通过集中竞价交易方式减持不超过350万股，即不超过公司总股本的1%。
苏州科达：蓝贰创投及蓝壹创投拟合计减持不超4.65%股份
苏州科达公告，持股2.80%的股东蓝贰创投计划未来6个月内减持不超过1009.41万股，即不超过总股本的2.80%；持股1.85%的股东蓝壹创投计划减持不超过665.13万股，即不超过总股本的1.85%。蓝贰创投和蓝壹创投为一致行动人，合计持有4.65%公司股份。
博迈科：股东拟减持不超3%股份
博迈科公告，持股5.0021%的股东光大金控计划未来3个月内减持不超过702.44万股，即占公司总股本的比例不超过3%。
威华股份：上半年净利5751万元同比增639%
威华股份披露半年报，公司2018年上半年实现营收11.46亿元，同比增长31.3%；实现净利5751.14万元，同比增长639.34%；基本每股收益0.107元。报告期内，公司新能源材料业务和人造板业务都呈现出良好的发展态势，经营业绩大幅提升。
嘉事堂：上半年净利1.85亿元同比增3成
嘉事堂披露半年报，公司2018年上半年实现营业收入85.20亿元，同比增长30.36%；净利润1.85亿元，同比增长29.82%。基本每股收益0.74元。
ST慧球：签订商业积分兑换福利彩票业务合作协议
ST慧球公告，公司控股子公司深圳慧金与英泰伟业签订《“商业积分兑换福利彩票”业务合作协议》、与爱施德下属的由你网络签订《“商业积分兑换平台”业务合作协议》。商业积分兑换福利彩票业务是公司为了寻找新利润增长点而开展的新业务，尚处于初创期。深圳慧金后续将在全国范围内面向商业积分机构推广商业积分兑换福利彩票业务并签署业务合作协议。
万家乐：控股股东、第二大股东及关联方均否认与“付融宝”签署框架协议
万家乐发布澄清公告，公司控股股东蕙富博衍表示未与互联网投资理财平台“付融宝”签署框架协议。第二大股东**信业达表示从未与“付融宝”有任何接触与联系。关联方弘信控股称未与互联网投资理财平台“付融宝”签署框架协议，拟向蕙富博衍协议收购万家乐17.37%股权事宜，目前在协商沟通过程中，尚未签署收购协议。
退市吉恩、退市昆机：明日为退市整理期交易最后一个交易日
退市吉恩、退市昆机公告，公司股票于5月30日进入退市整理期交易，7月11日为最后1个交易日，请投资者审慎投资、注意风险。公司股票已被上交所决定终止上市，将在退市整理期届满后5个交易日内，对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市。
齐心集团：公司目前生产经营活动正常内外部经营环境未发生重大变化
齐心集团公告，公司股票7月9日、7月10日连续两个交易日收盘价格跌幅偏离值累计达到20%以上。公司近期不存在应披露而未披露的重大事项。公司目前生产经营活动正常，内外部经营环境未发生重大变化。股票异常波动期间，公司控股股东、实际控制人，公司董事、监事及高级管理人员不存在买卖公司股票的行为。
东方园林：联合中标14.56亿元PPP项目
东方园林公告，公司联合中标“卢氏县城区水生态建设提升工程PPP项目”，总投资14.56亿元。项目中标对公司未来业绩产生长期积极的影响。
东山精密：拟出售大尺寸显示业务及触控面板业务
东山精密公告，公司拟通过出售大尺寸显示业务及触控面板业务等非核心业务相关资产的方式，进一步优化产业布*、整合公司资源，提高公司运营效率。本次交易的标的资产包括公司大尺寸显示业务及触控面板业务相关资产，上述业务的运营主体均为公司100%直接或间接控制的子公司。本次交易的交易金额将在对标的资产审计和（或）评估的基础上，由上市公司和交易对方协商确定。
特锐德：子公司中标宝马4S店充电场站建设项目
特锐德公告，全资子公司特来电中标“宝马新能源汽车经销商充电建设和运营项目”。该项目通过公开招标形式全国范围内选择一家充电运营商，完成全国80家宝马4S店的充电场站建设工作。
***石化：与控股股东出资100亿元设合资公司重点投资战略新兴产业
***石化公告，公司与控股股东石化集团拟共同出资设立***石化资本公司，注册资本为100亿元，公司和石化集团分别认缴出资49亿元、51亿元，分别对应49%和51%的股权。***石化资本公司成立后，将重点投资新能源、新材料、节能环保以及上下游产业链的智能制造等战略新兴产业，对与公司主营业务相关的投资项目，公司拥有优先购买权。
宁德时代：仅获得宝马相关车型定点信
宁德时代发布澄清公告，就“宝马将从宁德时代购买47亿美元的电池”的媒体报道回应称，公司于5月16日获得来自宝马集团的定点信，该定点信表达了宝马向公司采购动力电池产品的意向，按相关车型预计销售量对应电池需求量折算约40亿欧元，但并未明确约定宝马向公司采购电池产品的具体采购量。公司获得宝马相关车型定点信并不代表公司已与宝马签订对销售量有明确约束力的协议。
中广核技：张剑锋辞去公司董事、董事长
中广核技公告，张剑锋因个人原因向公司董事会辞去公司董事、董事长及董事会下属专门***会相关职务。截至公告日，张剑锋未持有本公司股份。
云南城投：拟发行20亿元债权融资计划
云南城投公告，为拓展公司融资渠道，优化财务结构，合理控制公司融资成本，公司拟在北京金融资产交易所发行20亿元债权融资计划。
美好置业：拟不超2.4亿元回购股份价格不超3元/股
美好置业公告，公司拟不超2.4亿元回购股份，回购的股份将依法予以注销并相应减少公司注册资本。回购价格不超3元/股。
海南海*：近期经营正常内外部经营环境未发生重大变化
海南海*公告，公司股票交易价格连续两个交易日内（7月9日、7月10日）收盘价格跌幅偏离值累计超过20%。公司表示，公司近期经营正常，内外部经营环境未发生重大变化。公司正筹划收购海口奇力制*股份有限公司100%股权的重大资产重组事项。截至本公告日，上述资产收购的相关工作正在正常推进中。除此之外，公司、控股股东和实际控制人不存在其他筹划阶段的重大事。
长城汽车：与宝马成立合资公司光束汽车投资总额51亿元
长城汽车公告，公司与宝马股份的全资子公司宝马控股签订了合资合同，双方拟共同出资成立中外合资公司光束汽车有限公司，公司和宝马控股各持股50%。合资公司投资总额51亿元，其中注册资本17亿元。公司和宝马控股对合资公司注册资本的出资额均为8.5亿元，投资总额的其余投资金额由合资公司自筹。合资公司标准产能预计为16万辆。
澳洋科技：子公司阜宁澳洋预计7月18日前复产
澳洋科技公告，控股子公司阜宁澳洋于6月11日开始的设备检修工作已于7月8日完成。为确保安全生产，将进行为期一周左右的全方位安全环保大检查，预计在7月18日前开车复产。停产期间，阜宁澳洋将根据现场施工条件，按计划持续推进超低排放技改工程的进度。
海思科：复方维生素注射液（13）*品注册申请获受理
海思科公告，全资子公司辽宁海思科制*有限公司，收到***食*监*下发的《受理通知书》，复方维生素注射液（13）申报材料符合相关规定，予以受理。复方维生素注射液（13）是继2015年撤回申请，重新研究后再申报并获得受理，标志着公司肠外营养系列产品的研发取得了新的进展。
智飞生物：冻干人用狂犬病疫苗获临床试验批件
智飞生物公告，全资子公司智飞龙科马的“冻干人用狂犬病疫苗（Vero细胞）获得****品监督管理**品临床试验批件，同意本品作为预防用生物制品进行临床试验。
金新农：6月份生猪销售收入环比减少21%
金新农公告，6月生猪销量合计2.54万头，收入合计1984.14万元，销量环比减少18.59%，收入环比减少21.49%。上半年，公司累计出栏生猪12.92万头，累计销售收入1.29亿元。
桂东电力：1-6月发电量同比下滑超10%
桂东电力公告，公司1-6月发电量8.5亿千瓦时，同比下滑10.46%，平均售电价格为0.4682元/千瓦时。
三峡水利：上半年发电量同比下降7.47%
三峡水利公告，截至6月30日，公司下属及控股公司水电站累计完成发电量3.7亿千瓦时，同比下降7.47%。
葛洲坝：1-6月新签合同累计1199亿元
葛洲坝公告，1-6月，公司新签合同累计1199.16亿元。其中，新签国内工程合同817.93亿元，约占新签合同总额的68.21%；新签国际工程合同381.23亿元，约占新签合同总额的31.79%；新签国内外水电工程合同186.60亿元，约占新签合同总额的15.56%。
大秦铁路：上半年货物运输量同比增7%
大秦铁路公告，2018年6月，公司核心经营资产大秦线完成货物运输量3884万吨，同比增加8.64%。2018年1-6月，大秦线累计完成货物运输量22533万吨，同比增长7.28%。公司同日公告，将目前承担的“三供一业”实施分离移交，分离移交资产账面净值为3.29亿元。
富煌钢构：4-6月累计新签销售合同额同比增长79.07%
富煌钢构公告，4-6月份累计新签销售合同额约19.16亿元（包括1-3月已中标合同额5.39亿元），较上年同期增长79.07%。公司1-6月份累计新签销售合同额约23.88亿元，较上年同期增长41.45%。此外，截至2018年6月末，公司已中标尚未签订销售合同的金额合计5.07亿元。
赣粤高速：上半年车辆通行服务收入15.93亿元同比增5%
赣粤高速公告，公司2018年6月份车辆通行服务收入2.54亿元，同比增长9.92%。2018年1-6月份车辆通行服务收入累计15.93亿元，同比增长5.14%。
环旭电子：6月份合并营收同比降近5%
环旭电子公告，公司2018年6月合并营业收入为21.84亿元，同比下降4.62%，环比下降0.88%。公司2018年1到6月合并营业收入为128.05亿元，同比下降0.67%。
上海洗霸：联合预中标3.72亿元项目
上海洗霸公告，以公司为牵头人的联合体成为河钢产业升级及宣钢产能转移项目全厂水处理中心EPC总承包项目的第一中标候选人，中标金额3.72亿元。
打开微信，点击底部的“发现”，使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
责编：张洁
复旦发展研究院金融研究中心主任孙立坚指出：经济扶持政策不断强化有助***经济景气回暖，原油价格上升带动CPI上调，人民币汇率走势稳定。积极的对外投资布*带动进出口指数上调。
美方限制本国企业对外投资，打着“去风险”的幌子在投资领域搞“脱钩断链”，严重背离美方一贯提倡的市场经济和公平竞争原则，影响企业正常经营决策，破坏国际经贸秩序，严重扰乱全球产业链供应链安全，中方对此表示严重关切，将保留采取措施的权利。
流入的和流出的，通过对照国际收支平衡表，能够对得上。
退市股票怎么交易？
1、退市整理期的交易。股票退市不是说退就退，它还有30个交易日的退市整理期，就是说在这30个交易日之内，还是可以在证券交易系统进行交易。
2、确权和股转托管手续。股票退市后，将在45个交易日内进入股转系统挂牌交易。这样还持有退市股票的投资者就要到指定的证券公司确权和股转托管手续，办理三板股东开户和股票过户。
3、三板交易。退市公司进入三板之后，是可以交易的。根据情况的不同，有的一周可以交易三天，大多数只有周五交易一天。因为是已经退市的公司，成交量非常的小，每天一次集合竞价。
4、权利不变。在三板市场交易退市股票，退市公司仍然要对重大事项进行披露，股东的知情、投票等权利仍然不变，股权转让也可以正常进行。
5、凤凰涅槃。若是独具慧眼或者运气极佳，退市公司采取资产重组、债务置换等一系列方法扭亏为盈，成为投资市场的香饽饽，重返股票交易市场，这通常就是持有退市股票交易者大赚的时候。
6、破产清算。如果坚持到最后，等到的却是公司破产清算，就只能只认倒霉了。虽然持有公司债权，一般情况下通过清算之后，基本拿不到什么钱。
重磅！A股或迎"非标"退市第一股！深交所召开首个退市听证会，退市骤然加速，为何退，怎么退，咋避险
A股又来一只退市股？三天之内，A股骤增3只退市股（包含一只拟退市股票），还有2只暂停上市！
A股退市进度骤然加速，前天上交所刚刚公布2只退市股名单，今日，深交所又召开了首个退市听证会，*ST烯碳面临退市危机。
值得注意的是，若深交所对*ST烯碳决定终止上市，那*ST烯碳将成为两市首只因会计事务所出具“无法表示意见”，而触发终止上市的股票。
5月24日下午，深交所首个企业终止上市听证会上，就拟作出*ST烯碳”股票终止上市决定，现场听取了当事人的申辩意见。
券商***记者现场全程参与了听证会。听证会上，深交所工作人员就拟对*ST烯碳股票做出终止上市决定及相关事实理由和规则依据进行了现场陈述。
*ST烯碳触发终止上市是由于2017年“无法表示意见”的审计报告所致，该报告由中兴华会计师事务所出具。
*ST烯碳听证当事人就会计师事务所“无法表示意见”的主要原因进行了解释说明，并就***们提出的问题作了回应和解释。
听证会后，上***员会继续召开审议会议，结合听证情况形成审核意见，深交所将据此做出*ST烯碳股票是否终止上市的决定。
听证会上，*ST烯碳听证当事人从公司在股票暂停上市期间开展的工作、公司2017年无法表示意见审计报告涉及的事项、公司后续拟采取的措施等方面向听证***作了充分阐述，并就***们提出的问题作了回应和解释。
记者从听证会上获悉，*ST烯碳听证当事人表示，由于会计师进场时间较短，只有20个工作日左右，所以对公司持续经营存在重大不确定性、内部控制出现重大缺陷导致的相关事项等出具了“无法表示意见”的审计结论。
针对无法表示意见事项，*ST烯碳听证当事人进行了说明，并表示将聘请有证券从业资格的会计师事务所对无法表示意见的事项进行专项审计。
值得注意的是，对于听证***提出的，是否了解公司暂停上市后首个年度报告被出具保留意见、无法表示意见或否定意见的审计报告，同样将触发被终止上市的条件时，*ST烯碳听证当事人明确说“了解规则”。
业内人士表示，随着资本市场的发展，上市公司重组逐渐成为一个系统化的工程，在进行重组之前，要对上市公司进行充分调研，了解上市规则、掌握公司历史等系列情况，明确投资人、控股股东、监管者等各方义务，做出理性决定。
随着监管环境的不断完善，律所、会所、券商等中介机构作为资本市场“守门人”的专业能力和职业操守也不断完善和规范，上市公司不要心存侥幸心理。*ST烯碳的案例对于资本市场制度健全，促进监管者和上市公司双向交流以及潜在重大市场风险化解等方面都有很好的借鉴意义。
1993年5月，*ST烯碳登陆深交所，于2014年至2016年连续三年净利润为负值，并已经于2017年7月6日起暂停上市。
4月28日，*ST烯碳2017年年报显示，公司实现净利润7714.96万元，实现扣非净利润9663.94万元。
从财务角度来看，公司似乎已经可以摆脱被终止上市的命运。然而，年报存在一个巨大的硬伤——担任公司2017年度审计工作的中兴华会计师事务所向公司出具了无法表示意见类型的年度审计报告。
*ST烯碳三名***董事也表示“充分尊重和重视中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）的上述意见”。
最终，*ST烯碳4月28日公告称，根据相关规定，深交所自公司2017年度报告披露后的十五个交易日内作出公司股票是否终止上市的决定。
据悉，*ST烯碳被出具的无法表示意见的审计报告，属于“非标”报告。在A股市场上，绝大部分上市公司的年报一般都会被会计师事务所出具“标准的无保留意见”的审计报告，会计师事务所可为公司年报的真实性背书。
相比标准的无保留意见报告，其他几种均被视为“非标”，包括“带强调事项段的无保留意见”、“保留意见”、“无法表示意见”和“否定意见”的报告，这些报告或多或少说明公司年报出现了某些问题，其中最为严重的就属“无法表示意见”和“否定意见”。
值得注意的是，5月15日，辽宁证监*因*ST烯碳未按期披露2016年年度报告和2017年第一季度报告，时任代理董事长王立群、时任总裁范志明等12位高管集体被警告，公司和相关责任人被处以罚款。
若深交所对*ST烯碳决定终止上市，那*ST烯碳将成为两市首只因会计事务所出具“无法表示意见”，而触发终止上市的股票。
5月22日，上交所公告称：*ST吉恩、*ST昆机终止上市，此外，*ST上普、*ST海润暂停上市。仅过两日，5月24日下午，深交所便召开了首个企业终止上市听证会。
据悉，此次听证会是深交所今年4月23日发布新修订的《自律监管听证程序细则》后举行的首次听证会，也是深交所针对股票强制终止上市审核的首次听证会。
《细则》规定，深交所在纪律处分审核或者终止上市审核过程中，作出以下自律监管决定前，当事人申请听证的，应当组织听证，听取当事人的陈述及申辩意见：
（一）公开谴责；
（二）公开认定不适合担任上市公司董事、监事、高级管理人员；
（三）收取惩罚性违约金；
（四）暂停或者限制交易权限，但为维护市场秩序紧急采取的除外；
（五）取消交易权限；
（六）取消会员或者其他交易参与人资格；
（七）股票终止上市，但上市公司申请终止上市的除外；
（八）业务规则规定可以申请听证的其他自律监管决定。
上市公司因重大违法导致其股票终止上市的听证，另有规定的，从其规定。
据了解，自律监管听证程序可以提高交易所自律监管的公正性和透明度，保护当事人合法权益。随着此次听证会的召开，今后自律监管决定前，相关当事人申请听证的情形可能会随之增加。
业内人士表示，这次深交所与市场主体面对面听证交流，进一步强化了市场主体对监管规则的理解，有效保障其知情权、参与权、表达权和监督权，对提升交易所一线监管的透明度和公信力具有积极作用。
曾几何时，退市对于A股市场或是股民还是一个较为陌生的领域。但进入2018年之后，退市新政的陆续发布，以及近两日退市公司的骤然增多，投资者不得不去认真了解上市公司因何退市、退市有哪些流程等基本问题，又该如何规避退市避险，成为投资者最为关心的话题。
以确定退市的两只股票*ST吉恩和*ST昆机为例，为投资者梳理退市七大问题：
1问题1：上市公司为什么退市
退市前，*ST吉恩和*ST昆机已连续多年亏***，并均先后被上市实施退市风险警示、暂停上市。
2问题2：股票退市有哪些流程
*ST吉恩退市主要经历了三个阶段：
第一阶段，2016年5月3日，因2014年和2015年连续两年亏***，被实施退市风险警示。
第二阶段，2017年5月26日，因连续三年亏***，被实施暂停上市。
第三阶段，2018年4月28日，公司披露年报显示2017年度亏***和净资产为负，且被会计师事务所出具保留意见的审计报告。5月15日，上交所根据上***员会的审核意见，作出了终止其股票上市的决定。
与此类似，*ST昆机退市也主要经历了三个阶段：
第一阶段，2016年4月1日，因2014年和2015年连续两年亏***，被实施退市风险警示。
第二阶段，2017年5月23日，因连续三年亏***，被实施暂停上市。第三阶段，2018年4月28日，公司披露年报显示2017年度亏***和净资产为负。5月15日，上交所根据上***员会的审核意见，作出了终止其股票上市的决定。
3问题3：退市股票还能交易吗
两家公司将于5月30日进入退市整理期，交易30个交易日。退市整理期股票及其交易的特殊性包括：
（1）*ST吉恩股票简称将变更为“退市吉恩”，*ST昆机股票简称将变更为“退市昆机”；
（2）涨跌幅限制为10%；
（3）交易期限为30个交易日，全天停牌不计入退市整理期，但累计停牌不得超过5个交易日；
（4）上交所将公布当日买入、卖出金额最大的五家会员证券营业部的名称及各自的买入、卖出金额；
（5）公司在退市整理期间不得筹划或者实施重大资产重组。
4问题4：哪类投资者可以交易
退市整理期交易有适格要求：
（1）2年以上的股票交易经历，且前20个交易日日均资产50万元以上；
（2）不符合上述条件者，只能卖出已持有的退市整理股票；
（3）适格投资者首次买入，需签署《退市整理股票风险揭示书》。
5问题5：退市还能重新上市吗
公司终止上市后，如果满足重新上市条件，可以向上交所提出重新上市申请。
重新上市条件主要有两个方面：
一是时间间隔，公司退市后如申请重新上市，应在其股票进入股份转让系统转让之日起届满12个月。
二是针对已退市公司的一般条件。主要包括公司股本总额、股东分布、无重大违法行为、最近三个会计年度盈利、最近三个会计年度现金流量、最近一个会计年度期末净资产、最近三个年度的审计报告、最近三年公司主营业务等方面的要求。
6问题6：退市后小股民怎么办
上市公司被终止上市，是正常的市场行为，但公司仍然可以正常经营。根据《公司法》规定，终止上市后公司股东仍享有对公司的知情权、投票权等股东权利，股东享有的权利不会改变。此外仍可在股转系统进行转让。
此外，*ST昆机因为重大遗漏、财务造假两度被证监会处罚，股民因此造成***失的，可以向公司索赔。
数据显示，截至2018年一季度末，共有股东总户数164823户，户均持股7006股；*ST吉恩共有股东总户数70658户，户均持股22697股；*ST昆机共有股东总户数33099户，户均持股16045股。
7问题7：86家公司存在退市风险
东方财富Choice数据显示，截至目前，总共有109家上市公司退市，剔除因上市公司被吸收合并而退市的公司，实际仅有73家公司退市，占目前A股全部3519家公司的比重，仅为2%，若以1990年我国证券交易所成立的时间来算，漫长的28年时间里，平均每年仅有2.6家公司退市。
资料来源：东方财富Choice数据
而从发达***的资本市场来看，在很长的时间内退市公司的数量比IPO的数量更多。有数据显示，纽约证券交易所年均退市率为6%，约50%是主动退市；纳斯达克年均退市率为8%，主动退市率占近三分之二。
从退市原因而言，绝大多数因为连续亏***，少数几家因为其他原因，例如，欣泰电气因欺诈发行及信息披露违法，博元投资因重大信息披露违法等。
A股市场的退市制度，自2001年正式开启之后，分别经历了2012年、2014年和2018年3次改革。3月2日，证监会拟对《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》进行修改，强化沪深证券交易所对重大违法公司实施强制退市的决策主体责任；对新老划断做出安排；加强对财务状况严重不良、长期亏***、“僵尸企业”等几类企业的退市执行力度。
《深圳交易所发展战略规划纲要（2018-2020）》更是提出，到2020年，在退市机制常态化方面取得突破性进展。
东方财富Choice数据显示，从有退市风险的个股来看，A股目前共有86只。
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有一种美好习惯，叫做阅后点赞
5万股民彻底嗨了！“主动退市第一股”重返A股，首日无涨停板，10大要点必看！
“主动退市第一股”二重重装终于来了！ST国重装将在明天重新上市。
6月7日晚间，ST国重装发布公告称，公司于2020年3月13日收到上交所的《关于国机重型装备集团股份有限公司人民币普通股股票重新上市交易的通知》，上交所同意公司股票重新上市。
公司股票将于6月8日在上海证券交易所重新上市。公司股票重新上市后在风险警示板交易。
重新上市首日，公司A股股票简称为“ST国重装”，股票代码为601399，公司股票价格不设涨跌幅限制。
这意味着，公司4.82万户股东将享受从股转中心跨越到沪市主板的巨大利好。
ST国重装首次适用新规
交易需注意十大要点
ST国重装是首单适用新交易机制的退市股票重新上市的案例，如何交易，五万投资者需要注意以下问题：
1、股票简称为“ST国重装”，股票代码为601399；
2、开盘价为之前在股权最后交易日的收盘价——3.32元/股；
3、上市首日没有涨跌幅限制；
4、出现以下三种情况，重新上市首日会盘中临时停牌：
①盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过30%的；
②盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过60%的；
③***证监会或者交易所认定应实施盘中临时停牌的其他情形；
5、单次盘中临时停牌的持续时间为10分钟；
6、停牌时间跨越14:57的，于当日14:57复牌；
7、盘中临时停牌时，可以下单，可以撤单；
8、连续竞价时，买卖报价有限制：买入申报价格不得高于买入基准价格的102%、卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%；
9、上市次日有涨跌幅限制，为5%；
10、公司有一系列风险要注意，例如，因现金分红能力不足无法进行股权类再融资、下游行业景气度下降、未来三年盈利预测实现具有一定不确定性、***重机业务调整导致业绩下滑及***重机未来三年盈利预测实现不确定性等。
昔日主动退市第一股如今重组复活
ST国重装的前身为二重重装，是***最大的重大技术装备研制基地之一，在2010年2月成功上市，上市第二年就开始亏***，到2014年连续四年亏***。
为避免“强制退市”在退市整理期股价波动给中小股东造成影响，公司决定2015年5月主动退市，这也是2014年退市制度改革后第一家主动退市的公司。2015年7月，公司股票在新三板正式挂牌。
退市后，ST国重装实施了一系列的改革与调整措施，采取了债务重组、分流人员、盘活资产、创新驱动、资源整合、引战融资等一系列的改革脱困举措。
2018年3月公司完成重大资产重组，以发行股份购买资产方式对控股股东国机集团下属重型装备板块资产***重机100%股权、***重型院82.83%股权进行收购，并由二重重装更名为国机重装。
2018年,公司底实施了定向发行；还引入了东方电气、三峡控股、中广核控股、国新资产、结构调整基金5家战略投资者，还有23家持股金融机构，资产负债结构得到根本改善。
财务数据显示，公司2017-2019年净利润分别为4.45亿元、4.82亿元、4.98亿元，近三年净利润累计超过3000万元，符合重新上市标准。同时，公司营收、净资产、社会公众持股比例等均符合上市规则。此外，公司预计2020-2022年实现净利润5.14亿元、5.21亿元及5.30亿元。
重新上市潮水涌动
ST长油重新上市一度股价大涨
虽然是主动退市第一家，但ST国重装并不是重新上市第一家。
根据2012年修订的股票上市规则，重新上市需要满足的条件主要包括：
公司最近两个会计年度净利润均为正值且累计超过2000万元（净利润以扣非前后孰低者为计算依据）；最近一个会计年度经审计的期末净资产为正值；具备持续经营能力等。
根据2014年改革的版本，2015年1月修订的重新上市办法的“门槛”提高了。除了总股本、股权分布等条件外，财务方面的“硬指标”主要包括：
最近三个会计年度经审计的净利润均为正值且累计超过3000万元（净利润以扣非前后孰低者为计算依据）；
公司最近三个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过5000万元或者最近三个会计年度营业收入累计超过3亿元；
最近一个会计年度经审计的期末净资产为正值；
同时还要求公司最近三年主营业务和董事、高级管理人员未发生重大变化，最近三年实际控制人未发生变更等。
2018年，交易所又对重新上市办法进行了修订，在财务等指标上未予以调整。
在政策允许下，长航油运在2018年1月8日在上交所重新上市，并于3月20日披露了上市后首份年报。年报显示，2018年度公司实现营业收入33.78亿元，实现归属于上市公司股东的净利润为3.60亿元。
依据规定，ST长油在年报披露当日即向上交所提交了关于撤销对公司股票实施其他风险警示的申请，5个工作日后，公司摘帽的申请获得了上交所同意。撤销其他风险警示后，公司股票简称将由“ST长油”变更为“长航油运”。
重新上市自然是大大的利好，ST长油重新上市后股价大涨。
2019年4月12日，公司正式更名为“招商*南京油运股份有限公司”，证券简称变更为“招商南油”。
来源：***基金报
手里有已经退市的股票，该怎么出手
这支股票1年内不用担心退市。退市要连续亏***3年才暂停上市，再亏半年才彻底退市摘牌。海龙只是连续两年亏***罢了，如果到2012年年报亏***，就将暂停上市；到2013年半年报亏***才彻底退市。目前该股停牌，你只需要耐心等待该股复牌，并在复牌后找个合适的价格卖掉，就不会亏***太多。建议以后多关注***重点扶持行业内业绩好的股票，这样就退市风险永远不会与你有关。至于三板从没有接触过，只要你在复牌后卖掉，也不至于去三板操作。今年上半年是有行情的，你的股票复牌后或许还会乘着大势向好涨一点。
股票有退市风险手里的股票怎么卖掉？
股票面临退市风险时，您可以采取以下措施尝试卖掉手里的股票：
1. 正常交易：只要股票不是跌停，您可以在交易时间内正常买卖。退市风险警示股票的日涨跌幅限制为 5%，与其他股票的交易规则相同。
2. 关注退市流程：密切关注公司的退市流程，了解公司是否符合恢复上市的条件。在暂停上市期、恢复上市期和终止上市期，根据公司情况及时调整策略。
3. 注意风险：投资退市风险股票具有较高风险，可能导致投资者***失大部分资金。在操作过程中，要密切关注市场动态，做好风险评估和管理。
4. 多元化投资：为了避免单一股票的风险，建议投资者分散投资，将资金投向不同行业和板块，降低投资风险。
5. 咨询专业人士：在面临退市风险时，可以寻求专业投资顾问的意见，了解市场趋势和操作策略。
6. 谨慎交易：在退市风险期内，股票价格波动较大，投资者需谨慎交易，避免盲目追涨杀跌。
需要注意的是，退市风险股票的卖出过程可能受到市场环境、公司状况等多种因素影响，请您在操作过程中保持警惕，并密切关注市场动态。如有必要，您可以寻求专业投资顾问的建议。
退市股票整理期一来自般多久能卖出
退市股票整理期一般30天能卖出。在股票退市之后，这只股票会进入整理期。在这30天的整理期内，是可以将股票卖出的。在股票的整理期内，由于股票已经退市，大量的资本流出，也就会导致股票处于长时间的跌停中，迟胡所以投资人想码旅拦将自己手中镇纳退市的股票卖出非常不容易。无论如何卖出在退市期的都很困难，并且退市期的股票卖出价格很低，会给投资人带来***失。
近年来A股上市公司退市情况分析_净利润_数量_情形
原标题：近年来A股上市公司退市情况分析
退市制度是资本市场的基础性制度。深化退市制度改革，形成“有进有出、优胜劣汰”的市场化、常态化退出机制是全面注册制改革的重要安排，对进一步优化资源配置、提高上市公司质量、保护投资者合法权益等具有重要意义。2020年3月，新《证券法》正式生效施行，不再对暂停上市和终止上市情形进行具体规定。2020年10月9日，***印发的《***关于进一步提高上市公司质量的意见》，对优化退市标准、简化退市程序、加强退市监管提出了要求。2020年11月2日，中央全面深化改革***会第十六次会议审议通过了《健全上市公司退市机制实施方案》等。
为贯彻落实中央全面深化改革***会审议通过的《健全上市公司退市机制实施方案》，进一步完善市场化、常态化退出机制，净化资本市场生态，按照***证监会统一部署，沪深交易所于2020年12月31日，正式发布了修订后的各板块《股票上市规则》《退市公司重新上市实施办法》以及《深圳证券交易所交易规则》《上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法》等规则，退市新规正式开始全面实施。本文统计了2020年12月31日退市新规全面实施至2023年7月31日，A股上市公司的退市情况。
自退市新规全面实施以来，A股上市公司退市数量显著增加，2022年度退市数量高达46家，是2018年-2020年度退市数量总和的1.48倍，2023年度截至7月末的退市数量已有37家。详见下图1：
2022年退市的A股上市公司共有46家，其中财务类退市的数量高达39家，占2022年度退市总数量的84.78%；交易类退市的仅1家。2023年截至7月末退市的A股上市公司共有37家，其中财务类退市的数量有20家，占2023年截至7月末退市总数量的54.05%；交易类退市的数量有13家，占2023年截至7月末退市总数量的35.14%，相比2021年、2022年，2023年截至7月末交易类退市的数量显著增加。详见下图2：
自2020年12月31日退市新规全面实施以来，A股上市公司的退市类型主集中在财务类退市和交易类退市，重大违法强制退市的数量基本持平，其中因欺诈发行重大违法强制退市的上市公司有2家，泽达易盛案已启动特别代表人诉讼程序。截至2023年7月末，暂无规范类强制退市的案例，主动申请终止上市的案例主要是吸收合并、转板上市等类型。具体分析如下：
一、财务类强制退市
自2020年12月31日至2023年7月31日，适用退市新规被财务类强制退市的A股上市公司共有59家，其中次年因触及“净利润+营业收入”“期末净资产”“意见类型”被强制退市的公司占绝大多数，且大部分系同时触及以上多个财务类退市情形；4家公司次年因“未在法定期限内披露年报”被强制退市。
各板块上市公司财务类强制退市标准具体如下：
1.上市公司触及以下任何一项情形，公司股票将被实施退市风险警示（*ST）：
最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元【北交所5,000万】，或追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收入低于1亿元【北交所5,000万】（净利润以扣除非经常性***益前后孰低者为准；营业收入应当扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入，下同）。
最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，或追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值。
最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告。
证监会行政处罚决定书表明公司已披露的最近一个会计年度财务报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致该年度相关财务指标实际已触及前述【净利润+营业收入】、【期末净资产】情形的。
注：科创板研发型上市公司自上市之日起第4个完整会计年度起适用【净利润+营业收入】、【期末净资产】、【行政处罚认定】规定的情形，下同；科创板研发型上市公司主要业务、产品或者所依赖的基础技术研发失败或者被禁止使用，且公司无其他业务或者产品符合科创板第五套上市指标要求的，其股票将被实施退市风险警示。
北交所上市公司按照《北京证券交易所股票上市规则（试行）》第2.1.3条第一款第二至四项（市值上市指标）规定上市的公司，不适用【净利润+营业收入】，下同。
2.上市公司股票被实施退市风险警示（*ST）后，次年出现下列任一情形（次年交叉适用），公司股票将被强制退市：
经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元【北交所5,000万】，或追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收入低于1亿元【北交所5,000万】。（净利润以扣除非经常性***益前后孰低者为准；营业收入应当扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入）
经审计的期末净资产为负值，或者追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值。
财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告。【北交所次年仅本条交叉适用】
未在法定期限内披露过半数董事保证真实、准确、完整的年度报告
注：北交所次年退市指标仅“意见类型”需要其他情形交叉适用，其他情形次年均无需交叉适用。例如，首年因触及“净利润+营业收入”情形被实施退市风险警示，次年触及“净利润+营业收入”或“审计意见”时上市公司将被强制退市。但如果次年仅触及“期末净资产”情形时，上市公司不会触及强制退市情形。
案例一：退市XH（600870）次年净利润为负且扣除后的营业收入为0元被强制退市
因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，公司股票自2021年5月6日起被实施退市风险警示。2022年4月29日，公司披露的2021年报和会计师出具的《关于2021年度营业收入扣除情况的专项核查意见》显示，公司扣除非经常性***益后的净利润为-623.77万元，营业收入1.52亿元，扣除与主营业务无关或不具备商业实质的收入后营业收入为零元。上述情形属于《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.11条“经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，或追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收入低于1亿元”的终止上市情形。公司已于2022年6月30日终止上市。
财务类退市指标“净利润+营业收入”中，不低于1亿元的营业收入，应当扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入。营业收入扣除项包括以下类型：
第一类，与主营业务无关的业务收入。1.正常经营之外的其他业务收入；2.不具备资质的类金融业务收入；3.本会计年度以及上一会计年度新增贸易业务所产生的收入；4.与上市公司现有正常经营业务无关的关联交易产生的收入；5.同一控制下企业合并的子公司期初至合并日的收入；6.未形成或难以形成稳定业务模式的业务所产生的收入；
第二类，不具备商业实质的收入。1.未显著改变企业未来现金流量的风险、时间分布或金额的交易或事项产生的收入。2.不具有真实业务的交易产生的收入。3.交易价格显失公允的业务产生的收入。4.本会计年度以显失公允的对价或非交易方式取得的企业合并的子公司或业务产生的收入。5.审计意见中非标准审计意见涉及的收入。6.其他不具有商业合理性的交易或事项产生的收入。
公司在规划摘星摘帽事项时，应当及时与会计师沟通确认营业收入的具体扣除项，准确地预计净利润及扣除后营业收入的金额，提前规划好摘星摘帽事项的总体方案。关于营业收入扣除项的具体内容详见公众号《营业收入扣除的案例汇总》。
案例二：退市HY（600896）次年被出具保留意见被财务类强制退市
因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，公司股票自2021年5月6日起被实施退市风险警示。2022年4月30日，公司披露了2021年年度报告，公司2021年度财务会计报告被和信会计师事务所（特殊普通合伙）出具保留意见的审计报告。上述情形属于《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.11条规定的财务类强制退市情形。保留意见所涉事项：1.资金占用截止2021年末10,825.34万元。2.无法确认2021年11,850.24万元营业收入的真实性，是否具备商业实质等。3.大额其他应收款的可收回性。4.联营企业股权被冻结的影响无法确定。公司已于2022年7月25日终止上市。
次年财务类退市指标“意见类型”中，公司财务会计报告如果被出具无法表示意见、否定意见的审计报告，公司将会被强制退市。除此之外，如果次年财务会计报告被出具保留意见，公司同样会被强制退市，但仅被出具带强调事项段的标准无保留意见，并不会触及强制退市标准，例如KMYY（600518）。上市公司被实施财务类退市风险警示后，如果首年财务会计报告存在被出具了保留意见的情形，建议公司应与会计师保持持续沟通，积极解决保留意见所涉事项及时消除保留意见，才能够满足次年摘星摘帽的目标。
案例三：退市JT（600090）次年未在法定期限内披露年报被财务类强制退市
因2020年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票自2021年4月30日起被继续实施退市风险警示（退市新规实施首年）。截至2022年4月30日，公司未在法定期限内披露年度报告。上述情形属于《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.11条规定的财务类强制退市情形。公司已于2022年7月7日终止上市。
上市公司触及财务类退市风险警示后的次年如果存在“未在法定期限内披露过半数董事保证真实、准确、完整的年度报告”，上市公司将被强制退市。也就是说公司应当在次年4月30日之前披露年报，且应当有超过半数董事保证公司所披露年报的真实性、准确性和完整性。
自2020年12月31日至2023年7月31日，适用退市新规被交易类强制退市的A股上市公司共有18家，均系触及“连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元”的情形，暂未出现触及成交量、收盘市值、股东人数类型的交易类强制退市的案例。相比2021年、2022年，2023年交易类退市的A股上市公司数量显著增加，具体详见前文图2。
退市新规中各板块交易类强制退市的标准汇总如下：
①连续20个交易日每日股票收盘价均低于1元（同时发行A股、B股的，连续二十个交易日的A股、B股每日股票收盘价同时均低于1元）；
②连续20个交易日在交易所的股票收盘市值均低于3亿元
连续120个交易日其A股股票累计成交量低于500万股且其B股股票累计成交量同时低于100万股
②连续20个交易日在交易所的股票收盘市值均低于3亿元
①连续60个交易日股票每日收盘价均低于每股面值；
②连续60个交易日，按“市值标准”注上市的公司，股票交易市值均低于3亿元
注：上述交易日，不包含公司股票全天停牌日，首次公开发行股票上市之日起的20个交易日（沪主板未规定首发除外）。北交所上述“市值标准”，是指市值不低于15亿元，最近两年研发投入合计不低于5,000万元。
案例四：*STHT（600122）连续20个交易日收盘价均低于1元被强制退市
2023年4月26日至5月26日，公司股票连续20个交易日的每日收盘价均低于人民币1元。上述情形属于《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》第9.2.1条第（一）项规定的交易类终止上市情形。公司股票已于2023年6月26日终止上市。
2023年4月18日，公司收到***证券监督管理***会《行政处罚及市场禁入事先告知书》（处罚字[2023]17号），根据《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》第9.5.2条、9.5.5条规定，依据《告知书》认定情况可能触及重大违法强制退市情形，公司股票自4月20日起被实施退市风险警示（重大违法强制退市风险警示*ST），公司股票自4月20日起连续跌停。
2023年4月29日，公司披露2022年报，2022年度经审计的期末净资产为负值，且2022年度财务会计报告被出具了无法表示意见的审计报告，根据《股票上市规则》第9.3.2条，公司已触发退市风险警示的情形（财务类强制退市风险警示*ST）。公司2022年度内部控制被出具了否定意见的审计报告，公司最近连续3个会计年度扣除非经常性***益前后净利润孰低者均为负值，且2022年度财务会计报告的审计报告显示公司持续经营能力存在不重大确定性，根据《股票上市规则》第9.3.2条的相关规定，公司已触发被实施其他风险警示的情形（ST），公司股票继续连续跌停。
案例五：*STLG（600466）连续20个交易日收盘价均低于1元被强制退市
2023年4月6日至2023年5月9日，公司股票连续20个交易日的每日收盘价均低于人民币1元。上述情况属于《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》第9.2.1条第（一）项规定的交易类终止上市情形。公司股票已于2023年6月6日终止上市。
2023年1月31日披露业绩预告，预计公司2022年末归属于上市公司股东的净资产为-208.21亿元，公司股票可能被实施财务类退市风险警示（*ST）。4月28日，公司披露2022年度报告，2022年报被审计机构出具无法表示的审计意见。公司2021年、2022年严重亏***，截止2022年期末资不抵债，短期债务本息合计高达504.57亿元，其中已逾期债务331.22亿元，公司货币资金账面余额仅24.47亿元，导致公司持续经营能力存在重大不确定性。
根据他山咨询统计，2023年交易类退市的案例，绝大部分是公司出现了财务报告被出具了否定意见、无法表示意见，内部控制被出具了否定意见，主营业务停滞、资不抵债、持续经营能力存疑、大额资金占用等问题，在公司被交易所作出财务类强制退市决定之前，公司的股票交易已经出现了被集中抛售的踩踏现象，导致公司股价连续下跌率先触发了“连续20个交易日收盘价均低于1元”的交易类强制退市标准。
2023年被交易类强制退市的A股上市公司共有13家，而2022年、2021年仅分别为1家、4家。在全面注册制的大背景下，投资者将会更青睐于财务状况健康、主营业务稳定、具备核心技术、内控制度健全的上市公司，而对于财务状况***劣、主营业务停滞、内控频频暴雷的公司，投资者或将用脚投票使其快速退出历史舞台。
自2020年12月31日至2023年7月31日，因重大违法被强制退市的A股上市公司共有6家，其中，4家为上市公司年度报告存在虚假记载等重大信息披露违法被强制退市；2家为存在欺诈发行、重大信息披露违法被强制退市。
退市新规中重大违法强制退市主要分为以下两大类：
上市公司存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他严重***害证券市场秩序的重大违法行为，其股票应当被终止上市，具体如下：
1.公司首次公开发行股票申请或者披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被证监会依据《证券法》第一百八十一条（欺诈发行）作出行政处罚决定，或者被人民法院依据《刑法》第一百六十条（欺诈发行）作出有罪生效判决。
2.公司发行股份购买资产构成重组上市，申请或者披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被***证监会依据《证券法》第一百八十一条作出行政处罚决定，或者被人民法院依据《刑法》第一百六十条作出有罪生效判决。
1.根据证监会行政处罚决定认定的事实，公司披露的年度报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致公司连续会计年度财务指标已实际触及财务类终止上市标准（【沪深主板】导致公司2015年度至2020年度内的任意连续会计年度财务类指标已实际触及相应年度的终止上市情形，或者导致公司2020年度及以后年度的任意连续会计年度财务类指标已实际触及财务类终止上市情形）注。
2.根据证监会行政处罚决定的认定，公司披露的（【沪深主板】2020年度及以后年度的）营业收入/净利润/利润总额/资产负债表连续两年均存在虚假记载，虚假记载的营业收入/净利润/利润总额/资产负债表金额合计达到5亿元以上，且超过该两年披露的年度营业收入/净利润/利润总额/年末净资产合计金额的50%。【北交所除外】（计算前述合计数时，相关财务数据为负值的，先取其绝对值后再合计计算。）
3.交易所根据公司违法行为的事实、性质、情节及社会影响等因素认定的其他严重***害证券市场秩序的情形。
注：【沪深主板】2015年度至2020年度内的任意连续会计年度财务类指标已实际触及相应年度的终止上市情形，是指下列情形之一：
连续三个会计年度经审计的净利润为负值，第四个会计年度存在扣除非经常性***益前后的净利润孰低者为负值、期末净资产为负值、营业收入低于1,000万元或者被会计师事务所出具保留意见、无法表示意见、否定意见的审计报告等四种情形之一；
连续两个会计年度经审计的期末净资产为负值，第三个会计年度存在扣除非经常性***益前后的净利润孰低者为负值、期末净资产为负值、营业收入低于1,000万元或者被会计师事务所出具保留意见、无法表示意见、否定意见的审计报告等四种情形之一；
连续两个会计年度经审计的营业收入低于1,000万元，第三个会计年度存在扣除非经常性***益前后的净利润孰低者为负值、期末净资产为负值、营业收入低于1,000万元或者被会计师事务所出具保留意见、无法表示意见、否定意见的审计报告等四种情形之一；
连续两个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具无法表示意见或者否定意见的审计报告，第三个会计年度存在扣除非经常性***益前后的净利润孰低者为负值、期末净资产为负值、营业收入低于1,000万元或者被会计师事务所出具保留意见、无法表示意见、否定意见的审计报告等四种情形之一；
相应年度的《股票上市规则》规定的其他与财务类指标相关的终止上市情形。
公司存在涉及***安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的违法行为，情节***劣，严重***害***利益、社会公共利益，或者严重影响上市地位。存在下列情形之一的，其股票应当被终止上市：
第二类：涉及五大安全领域的重大违法
1.公司或者其主要子公司被依法吊销营业执照、责令关闭或者被撤销。
2.公司或者其主要子公司被依法吊销主营业务生产经营许可证，或者存在丧失继续生产经营法律资格的其他情形。
3.交易所根据公司重大违法行为***害***利益、社会公共利益的严重程度，结合公司承担法律责任类型、对公司生产经营和上市地位的影响程度等情形，认为公司股票应当终止上市的。
案例六：退市泽达（688555）欺诈发行重大违法强制退市
2023年4月21日，公司收到***证监会作出的《行政处罚决定书》（〔2023〕29号）（以下简称《决定书》），根据《决定书》公司存在欺诈发行以及其他信息披露违法违规行为。其中，公司《招股说明书》通过签订虚假合同、开展虚假业务等方式，2016年-2019年累计虚增营业收入34,229.63万元，虚增利润18,673.53万元。其中2016年-2019年虚增营业收入占当年收入分别为49.28%、59.67%、58.36%、51.87%；2016年-2019年虚增利润占当年利润的分别为104.72%、91.05%、103.24、67.69%。未按规定如实披露关联交易，未按规定如实披露股权代持情况，构成《证券法》第一百八十一条规定的欺诈发行。
根据《决定书》认定情况，公司已触及《上海证券交易所科创板股票上市规则》第12.2.2条第（一）项规定的欺诈发行重大违法强制退市情形，公司已于2023年7月7日终止上市。
近日，中证中小投资者服务中心（以下简称“投服中心”）针对该案件已启动特别代表人诉讼程序，泽达易盛将成为继康美*业之后第二例启用特别代表人诉讼程序的虚假陈述民事索赔案件。泽达易盛是首批因欺诈发行被行政处罚强制退市的科创板公司，在全面实行注册制改革期间，该案适用特别代表人诉讼具有重要意义。
除上述案例之外，科创板因欺诈发行被强制退市的还有紫晶存储。为保护投资者合法利益，维护证券市场稳定，中信建投作为紫晶存储的保荐机构和主承销商，设立紫晶存储事件先行赔付专项基金并申请适用证券期货行政执法当事人承诺制度。紫晶存储被***证监会认定欺诈发行、信息披露违法违规而受到行政处罚，中信建投与其他中介机构拟共同出资人民币10亿元设立紫晶存储事件先行赔付专项基金，用于先行赔付适格投资者的投资***失。由于紫晶存储的保荐券商及其他中介机构已设立专项基金先行赔付投资者的***失并向***证监会申请适用证券期货行政执法当事人承诺制度，后续紫晶存储案被投服中心启动特别代表人诉讼程序的可能性则相对较低。
案例七：JTT（300330）信息披露重大违法强制退市
2022年12月29日，***证监会上海监管*出具的《行政处罚决定书》（沪〔2022〕50号）显示，经查明，公司2017年虚增营业利润896.39万元。2023年3月15日，公司披露的《关于前期会计差错更正暨追溯调整的公告》及相应的审计报告显示，根据上述《行政处罚决定书》认定的相关事项进行追溯调整后，公司2017、2018年度经审计的净利润分别为-179.43万元、-1,811.77万元。鉴于公司2015年度、2016年度经审计的净利润分别为-1,361.48万元、-2,894.72万元，公司2015年度至2018年度连续四年净利润为负，实际已触及《上市公司重大违法强制退市实施办法》第二条第一项、第四条第三项，《创业板股票上市规则（2018年11月修订）》第13.4.1条第一款第二项信息披露重大违法的终止上市标准。公司股票已于2023年5月24日终止上市。
案例八：长生退（002680）五大安全领域重大违法强制退市
公司全资子公司长春长生因违法生产、销售冻干人用狂犬病疫苗（Vero细胞）被****品监督管理*和吉林省食品*品监督管理*予以行政处罚。2019年1月14日，公司收到深圳证券交易所《关于公司股票实施重大违法强制退市的决定》（深证上[2019］23号）。因公司触及《深圳证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》第二条、第五条规定的五大安全领域重大违法强制退市的情形，深交所作出对公司股票实施重大违法强制退市的决定。公司股票已于2019年11月27日终止上市。
长生退适用深交所2018年11月16日发布的《深圳证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》第二条、第五条五大安全领域重大违法强制退市的规定被终止上市。该实施办法虽然现已经废止，但其内容已被现行各板块的股票上市规则退市相关章节所借鉴吸收。长生退是涉及五大安全领域重大违法被强制退市的首例。
自2020年12月31日至2023年7月31日，主动申请终止上市的A股上市公司共有9家，其中因被吸收合并主动申请终止上市的有5家，因转板至科创板、创业板上市主动申请终止上市的有3家。
案例九：HBGX（833994）因转板上市主动申请终止上市
公司于2022年7月8日取得由深圳证券交易所下发的《关于公司转板至创业板上市的决定》（深证上【2022】639号），深交所同意公司转板至创业板。公司于2022年7月22日收到北交所下发的《关于同意公司股票终止在北京证券交易所上市的函》（北证函【2022】145号），同意公司于2022年7月25日起在北交所终止上市。
案例十：ZHJD（002013）因被吸收合并主动申请终止上市
中航电子发行A股股票换股吸收合并ZHJD并募集配套资金暨关联交易事项已获得***证券监督管理***会《关于核准中航电子发行股份吸收合并中航机电并募集配套资金的批复》（证监许可[2022]3241号）核准。公司为被合并方，属于《深圳证券交易所股票上市规则（2023年修订）》第9.7.1条第一款第（四）项规定的“公司因新设合并或者吸收合并，不再具有***主体资格并被注销”的情况。2023年3月17日，公司在深交所终止上市。
他山咨询是一家立足于上市公司信息披露规范、证券合规风险领域的专业咨询机构。在证券监管日益趋严的大背景下，我们为上市公司及董事、监事、高级管理人员、股东等提供高质量的信息披露、规范运作、股权激励、细分行业研究与募集资金规划、ESG/社会责任咨询等咨询服务，提升公司治理水平，助力公司基业长青。
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