摘要：期货合约最长多少时间？ 期货合约的最长时间没有固定的规定，不同的期货市场和期货品种的合约到期时间也不尽相同。一般来说，期货合约的到期时间是由交易所或期货交易中心规定
期货合约最长多少时间？
期货合约的最长时间没有固定的规定，不同的期货市场和期货品种的合约到期时间也不尽相同。一般来说，期货合约的到期时间是由交易所或期货交易中心规定的，并根据市场需求和交易情况进行调整。
在国内期货市场，比如上海期货交易所和大连商品交易所等，不同期货品种的合约到期时间都有所不同。例如，上海期货交易所的铜期货合约的到期时间为每年的3月、6月、9月和12月最后一个交易日；而大连商品交易所的豆粕期货合约的到期时间为每年1、3、5、7、8、9、11月的15日。
在国际期货市场，如芝加哥期货交易所等，也有不同期货品种的合约到期时间，例如，芝加哥期货交易所的黄金期货合约到期时间为每月的第三个交易日。
需要注意的是，期货合约到期后可以进行卷积，也就是将到期的合约平仓并交割或转为下一期合约。因此，期货交易者可以根据自己的交易策略和风险偏好选择不同的合约到期时间进行交易。
郑州商品交易所的PTA、白糖和棉花期货的交割结算价是（）
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期货白糖1701交割日是几号
白糖期货的最后交割日是2017年1月份的第12个交易日，遇法定节假日顺延。
华北、东北地区的疫情继续影响鸡肉两端的供需！ - 知乎
1.干散货运价:9/14日BDI报1595,环比+13.3%,同比-62.2%。
2.集装箱运价:9/9日当周SCFI集装箱运价指数2562.12,环比-10.0%,同比-43.9%,其中上海-美西集装箱运价3484美元/FEU,环比-12.0%,同比-44.9%;上海-欧洲集装箱运价3877美元/TEU,环比-8.8%,同比-48.2%。
3.根据德鲁里本期发布的最新数据,接下来的5周(第37-41周),在跨太平洋、跨大西洋、亚洲-北欧和亚洲-地中海等主要航线总共748个预定航次中,在第37周(9.15-18)至41周(10.10-16)之间取消了94个航次,取消率为13%。
4.NorfolkSouthern(NS)铁路公司公布了在9月16日前逐步关停铁路服务的应急计划。
5.据路透社报道,俄罗斯总统普京最近表示,到今年年底,俄罗斯将出口3,000万吨粮食,并在未来准备将出口量增加至5,000万吨。他没有透露细节,但俄罗斯农业部一周前表示,俄罗斯准备在2022年下半年出口至多3000万吨粮食。
集装箱方面,供给端虽8月船厂订单交付较少,但周转效率提升使得有效运力得到释放。需求端受俄乌冲突和全球高通胀的影响,欧***家需求走弱,8月全球制造业新订单PMI已连续两月处于荣枯线以下,欧洲方面受到能源危机加剧的影响预计通胀持续超出预期。集装箱运输供需格*正逐渐转为宽松,预计运价继续走跌,但跌幅有望收窄。
干散货方面,近期受巴拿马型船运价带动,BDI指数出现大幅反弹,阿根廷**提供优惠汇率有望导致阿根廷大豆出口加快,9月份和10月份的大豆出口量可能提高到每月60到70万吨。煤炭方面,印尼煤炭需求依然强劲。随着***高温天气减少,电煤日耗有所回落,但晋陕蒙等煤炭主产地受到疫情的冲击,供应端有所减量,叠加稳经济政策背景下,工业用电需求存在回升预期,有望增加煤炭进口。欧洲方面,煤电重启提振需求,且海运运距的拉长有往对煤炭运价形成一定支撑。铁矿石方面,全球需求继续走弱,目前***钢厂利润仍处在盈亏平衡线附近,多地印发稳楼市政策,旺季基建和地产发力有望提振需求。综合来看,短期干散货运价有望出现继续反弹。
CBOT大豆指数下跌0.68%,报收1460.52美分/蒲,美豆粕指数下跌0.89%,报收421.8美元/短吨。
1.NOPA预估:***8月大豆压榨进度较之前一个月放缓,因在***中西部地区收割开始之前,部分压榨企业停产进行季节性检修,据受访的九位分析师平均预估,NOPA会员单位在8月预计压榨大豆1.6611亿蒲式耳。若预估准确,大豆压榨量将比7月的1.7022亿蒲式耳减少2.4%,但较2021年8月压榨量1.58843亿蒲式耳增加4.6%;
2.欧盟:21/22年度同期欧盟大豆进口量为265万吨,油菜籽进口量为116万吨,去同为83万吨,豆粕进口量合计为304万吨,上年同期为326万吨;棕榈油进口量为67万吨,去年同期为122万吨;
3.油世界:南美洲的大豆生产前景正日益成为市场参与者关注的焦点。农民在9月的第二周开始在巴拉圭和巴西部分地区种植。马托格罗索州将于9月16日开始播种,并很快变得更广泛。人们担心阿根廷的异常干旱状况,但在11月开始播种之前,仍有时间改善;
4.我的农产品:截止9月9日当周,全国主要油厂大豆实际压榨量为196.23万吨,开机率为68.21%,其中大豆库存为464.99万吨,较上周减少82.49万吨,减幅15.07%,豆粕库存为51.16万吨,较上周减少15.38万吨,减幅23.11%。
1.单边:美豆实际产量情况成为近期市场难以准确把握的因素,虽然报告有利多兑现出尽的层面,但在新作绝对库销比偏低情况下,趋势性做空也难度较大,建议近期观望或短线操作为主;
2.套利:MRM01价差短期缩小布*
3.期权:卖M2201-C-4150&卖M2201-P-3950(观点仅供参考,不作为买卖依据)
Cbot美豆油主力价格变动幅度-2.55%至65.30美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-0.8%至3825令吉/吨。
1.印度8月从马来西亚进口了353,556吨棕榈油,环比增加49%,该国8月总体食用油进口量环比增加14%。根据印度溶剂萃取商协会(SEA)周二发布的数据,印度8月从马来西亚进口了306,376吨毛棕榈油、39,480吨24度棕榈油和7,700吨毛棕榈仁油。SEA数据显示,印度8月共计进口了137万吨食用油,7月进口量为120万吨。8月进口的食用油当中,棕榈油占比超过72%。
2.据外电消息,马来西亚种植业和商品部长ZuraidaKamaruddin周三称,该国将向欧盟成员国出口更多棕榈油,因最近数月,至少有三个此前从未进口马来西亚棕榈油的欧盟***开始进口。
3.大华继显(UOBKayHian)表示,由于棕榈树正处于生长高峰期,且近期海外工人的少量进入令作物恢复势头良好,因此产量增长,导致截至8月底棕榈油库存触及33个月高位。
1.单边:今日油脂维持小幅震荡,短期内单边的驱动较为有限。短期油脂继续维持区间震荡的趋势,单边走势较为难把握,建议择机逢高试空菜油01合约。11000以上存在一定的安全边际。
2.套利:y2211-y2301,目标点位550,部分继续持有
套利当前推荐阶梯止盈策略。因为驱动没有完全结束,可以继续持有该头寸,但是当前位置波动较大,或会有较大回撤,建议设置点位不断部分止盈离场,将盈利的回撤降低。
3.期权:菜油固定收益累购策略。
1.据Mysteel农产品调查数据显示,本周玉米淀粉库存继续下降,但降幅明显收窄,提货速度较节前放慢。中秋节期间及以后市场成交较为清淡叠加本周产量小幅增加,本周库存降幅较小。截至9月14日玉米淀粉企业淀粉库存总量88.8万吨,较上周下降0.9万吨,降幅1.00%,月降幅13.95%;年同比增幅26.57%。
2.据Mysteel农产品调查数据显示,本周玉米淀粉开工率有所回升。华北开工率窄幅波动,东北区域涨跌互现,吉林开工率继续下探但黑龙江个别企业结束半产,拉高开工率。本周(9月8日-9月14日)全国玉米加工总量为50.14万吨,较上周玉米用量增加1.96万吨;周度全国玉米淀粉产量为23.63万吨,较上周产量增加0.71万吨。开机率为46.25%,较上周升高1.40%。
3.据Mysteel农产品统计,2022年37周(9月8日-9月14日),全国主要126家玉米深加工企业(含69家淀粉、35家酒精及22家氨基酸企业)共消费玉米96.5万吨,较前一周增加6.0万吨;与去年同比增加0.4吨,增幅0.44%。分企业类型看,其中玉米淀粉加工企业消费占比51.93%,共消化50.1万吨,较前一周增加2.0万吨;玉米酒精企业消费占比32.39%,消化31.3万吨,较前一周增加4.1万吨;氨基酸企业占比15.67%,消化15.1万吨,较前一周持平。
4.截至目前北方四港玉米库存共计262.6万吨,周比减少17.8万吨;当周北方四港下海量共计20.9万吨,周比减少3.3万吨。广东港内贸玉米库存共计39万吨,较上周减少11.7万吨;外贸库存41.7万吨,较上周增加8万吨;进口高粱101.6万吨,较上周减少3.2万吨;进口大麦5.4万吨,较上周减少0.7万吨。
1.单边:美玉米收跌,因技术性卖盘和商业对冲交易。国内余粮逐步消耗,需求逐步回暖,新作受天气影响有所减产,在新作大量上市前的窗口期,玉米期价偏强运行,淀粉或强于玉米。但需防范秋收压力炒作带来多空阶段转换,建议观望。
2.套利:关注淀粉玉米01价差走扩。
3.期权:卖出c2301-C-2840并卖出c2301-P-2660。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
1.现货报价:昨日晚间生猪收购价回落,其**北地区22.4-23元/公斤,下跌0.2元/公斤,华北地区22.8-23.2元/公斤,下跌0.2-0.3元/公斤,华东23-23.4元/公斤,下跌0.2元/公斤,西南地区22.8-23.2元/公斤,上涨0.2元/公斤,华南地区24.8-25.2元/公斤,整体持平;
2.仔猪母猪价格:截止9月8日当周,二元母猪价格1801元,下跌12元,仔猪价格629元,下跌9元;
3.农业农村部:9月14日"农产品批发价格200指数"为129.99,下降0.33个点,“菜篮子”产品批发价格指数为132.23,下降0.38个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为30.84元/公斤,下降0.2%;牛肉77.63元/公斤,上升0.5%;羊肉67.55元/公斤,上升0.4%;鸡蛋11.65元/公斤,下降1.0%;白条鸡19.19元/公斤,下降0.1%;
4.饲料工业协会:2022年8月,全国工业饲料产量2635万吨,环比增长7.2%,同比下降6.7%。从品种看,猪饲料产量1067万吨,环比增长8.5%,同比下降11.2%;蛋禽饲料产量253万吨,环比增长3.2%,同比下降9.9%;肉禽饲料产量789万吨,环比增长6.2%,同比下降4.8%;水产饲料产量369万吨,环比增长7.2%,同比增长3.0%;反刍动物饲料产量129万吨,环比增长11.1%,同比增长4.7%。
1.单边:节后下跌基本已在兑现中,前期空头资金开始止盈离场,但整体来看,国庆节前深跌空间或将比较有限,大方向以偏震荡为主,建议策略上考虑滚动逢低多;
2.套利:11-3正套(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
1.白羽肉毛鸡:昨晚山东毛鸡价格预计走稳4.55元/斤。(卓创资讯)
2.白羽肉鸡苗:今日山东大厂鸡苗报价走稳3.9元/羽。(卓创资讯)
3.分割品:9/14日分割品价格偏弱,华北、东北地区板冻大胸成交区间10.1-10.6元/kg。
4.卓创资讯:9/2-9/8日当周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量4962.50万羽,环比减少2.94%,同比跌幅5.42%。
5.卓创资讯:9/2-9/8日当周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率67.88%,环比上涨3.47个百分点;冻品平均库容率62.59%,环比下滑4.41个百分点。
6.卓创资讯:8月份***白羽肉鸡出栏量4.68亿只,环比+12.8%,同比-2.5%。2022年1-8月,白羽肉鸡合计出栏量31.44亿只,同比-4.6%。
7.白羽肉鸡协会:7月份全国白羽祖代鸡更新数量(引种+自繁)合计2.2万套,同比-39.7%。
8.据样本企业数据测算,2022年8月,全国工业饲料产量2635万吨,环比增长7.2%,同比下降6.7%。从品种看,猪饲料产量1067万吨,环比增长8.5%,同比下降11.2%;蛋禽饲料产量253万吨,环比增长3.2%,同比下降9.9%;肉禽饲料产量789万吨,环比增长6.2%,同比下降4.8%;水产饲料产量369万吨,环比增长7.2%,同比增长3.0%;反刍动物饲料产量129万吨,环比增长11.1%,同比增长4.7%。
短期来看,华北、东北地区的疫情继续影响鸡肉两端的供需。供应方面,毛鸡出栏量逐渐恢复,但仍不及历年同期,8月份***白羽肉鸡出栏量4.68亿只,环比+12.8%,同比-2.5%。需求端,考虑节后需求回落,市场看空分割品价格,经销商拿货一般。预计分割品走货难有明显利好提振,短期毛鸡和分割品价格震荡偏弱,近期关注国庆备货的情况。中长期来看,随着下半年父母代在产存栏的下降,白羽供应端逐渐收缩,毛鸡出栏量同比将出现明显下降,预计下半年鸡肉价格仍会维持较高水平。
1.现货:昨天全国鸡蛋价格回落为主,主产区均价为5.11元/斤,较前一交易日价格跌0.1,主销区均价为5.42元/斤,较前一交易日价格跌0.16。今日全国主产区鸡蛋价格稳定,北京市场价格稳定,主流石门,新发地、回龙观等主流批发价225元/44斤,较昨天价格持平,大洋路截至早晨7点累计到货6车,到货正常,走货一般,主流批发价格215-225元/44斤,较昨天基本持平。上海蛋价继续回落,普通粉蛋价格253元/45斤,较昨天跌3元,红蛋为142-143元/27.5斤,较昨天跌4元。今日东北辽宁价格稳、吉林价格、黑龙江蛋价稳;山东主流价格多数稳定,河南蛋价稳,山西价格、河北价格稳、湖北价格有稳、江苏、安徽价格稳定,*部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。
2.卓创数据:2022年8月份全国在产蛋鸡存栏量为11.82亿只,环比减少1%,同比增加0.5%,符合预期。8月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为3593万羽,环比增加2.8%,同比减少9.2%。
3.根据卓创数据:9月9日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1684万只,较上周减少5.1%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,9月8日当周淘汰鸡平均淘汰日龄516天,较前一周减少2天。
4.根据卓创数据:9月8日当周全国代表销区鸡蛋销量为7443吨,较上周减少8%。
5.根据卓创数据:9月8日当周生产环节库存和流通缓解库存均继续减少,生产环节周度平均库存有0.84天,较前一周减少0.12天,流通环节周度平均库存有0.65天,较前一周减少0.05天。
6.昨天全国主产区淘汰鸡价格稳定,淘鸡主产区均价在6.1元/斤,与前一交易日价格持平。
1、单边:鸡蛋供应端,8月在产存栏相对仍较低,预期未来几个月在产存栏仍将位于历史同期低位且呈现逐步走低的趋势,鸡蛋供应量较低。需求端,节后各商超贸易商消化库存为主,短期内需求下降,鸡蛋现货价格季节性下跌。期货方面,现货短期内价格仍在下跌通道内,期货建议离场观望。
2、套利:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
1.印度准备在10月份开始的新市场年度允许第一批500万吨食糖出口。当对明年的食糖产量有了更好的了解,可能会再允许出口300-500万吨食糖。虽然现在对明年的产量有个清楚的了解还为时过早,但初步估计表明,2022-23年度的糖产量将徘徊在今年创纪录的3600万吨左右。2022年10月1日新一年度开始时,糖厂上一年度的结转库存预计将达到600万吨,而去年同期为800万吨。
2.据印度商业标准报,印度糖厂协会(ISMA)**Jhunjhunwala表示,已经要求**应该在10月开始的2022-23销售年度出口800万吨甜味剂。据初步估计,如果不考虑将糖转用于生产乙醇,2022-23年的食糖净产量预计将从当前销售年度的3940万吨增加至约4000万吨。然而,他表示,预计2022-23销售年度将有450万吨糖被转用于乙醇,而本销售年度为340万吨,这意味着2022-23年的实际食糖产量将为3550万吨。“因此,考虑到2022-23季国内食糖消费量将达到2750万吨,为了维持国内糖的最佳平衡,出口至少800万吨的过剩食糖变得势在必行”。过剩食糖的出口也将有助于维持国内糖价,这反过来又会提高糖厂的流动性状况,使其能够按时向甘蔗种植者付款。
3.***农业部***2022/23年度糖供应预估,并预估进口量减少,当地产量小幅下滑。在月度供需报告中,USDA预估***2022/23年度(10月开始)糖总供应量为1,437万短吨,低于8月预估的1,447万短吨。库存/使用比从14.3%降至13.5%。
1.单边:巴西中南部食糖产量高于预期,原糖收跌。国内期货价格跌至成本附近,下方有一定支撑,年底消费或有好转,短期期价有反弹动力。
2.套利:观望。
3.期权:买入SR301-C-5600。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
1、当前**地区新棉籽预售企业增多,预售价南疆地区报价在3300元/吨左右,较上周预售价涨300元/吨左右;北疆地区报价在3200元/吨左右,较上周报价涨200元/吨左右。个别企业试水成交价格在3000元/吨上下,整体小批量成交。因目前并未大量集中上市,因此当前报价并不具备代表性。据采购商表示,当前在市场暂未明朗之际,还是等等继续观望为好。
2、根据***棉花信息网最新数据统计,截至目前,全国大部分棉区已吐絮或进入叶絮盛期。**棉区,吐絮时间较往年有所提前,大部分棉区已经喷施过一次脱叶剂,甚至两次脱叶剂。同时,根据最新气象数据,结合本网产量测模型初步估算,预计**棉花亩产仍旧保持在390-410公斤/亩左右,较去年小幅增加。**棉产量在540.9万吨,全国棉花产量在591.5万吨。
3、14日国内棉花现货市场皮棉现货价格平稳为主,部分企业报价较前一日变化不大。部分**机采31/41双28/双29对应CF301合约**库基差在500-1000元/吨;**手摘或机采21/31级(双29/双30)含杂3.1以下,内地库对应CF301合约基差在800-1700元/吨。当前棉花现货市场棉企销售积极性较高,部企业销售一口价资源较多,价格相对稳定,部分高等级优质资源价格坚挺略有小涨,一口价3128级**机采资源成交价格在15450左右成交较多,纺织企业继续刚需性采购。另,目前今年絮棉毛重价格多在16000元/吨左右,内地絮棉供应偏紧,销售情况较好。当前部分**库31/41级双28/29含杂3.1-1.2以内机采棉资源基差或一口价提货价15450-16100元/吨。
1、单边:美棉之前走产量纠错行情,最新USDA报告美棉产量增加,符合市场预期,短期内下行压力略缓解,但是从弃种率来看本月报告弃种率仍非常高企,未来美棉产量仍有一定的上调预期。而国内市场最近下游改善,订单增加,纱布库存下降,纺织企业开机率增加,棉花走货加快,市场开始有旺季特征显现,而未来一段时间新棉将开始收购,抢收行情可能会出现。短期内利多因素相对较多,短期内市场预计震荡略偏多为主。
2、套利:观望。
3、期权:可考虑累购固定赔付策略。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
昨日国内花生行情平稳运行。河南产区上货量继续增加,水分有所好转。河北、山东青岛部分产区花生陆续上市,平度潍花8号大花生报价5.20-5.30元/斤,水分偏高,贸易商收购量有限,老百姓惜售心理明显。龙大今日到货量增加20车左右,含油46%,水分10%以内,6.5筛上≥80%,成交价格在9800-9980元/吨,严格管控质量指标。主力油厂到货量有限,鲁花工厂基本无到货,处于全面停机状态,部分油厂少量收购进口花生以及冷库货源。
花生油:国内花生油市场偏强运行,中秋订单执行完毕,工厂方面现货紧张。叠加原料价格高企,国内毛油成本与压榨油齐平,新花生未集中上量,油厂榨利缩水,挺价意愿较强。山东疫情严峻,部分下游担忧后期物流受限,增加补货,其余灌装企业零星按需补库,整体需求一般。价格来看,目前国内压榨一级普通花生油主流报价在16500元/吨;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为18500元/吨。
单边:现货平稳运行,期货维持小幅震荡。如果后续偏弱回撤,建议平仓止盈,保持观望。减产的夏花生仍没完全兑现,如果盘面平稳运行,建议继续持有。
月差:10合约是旧花生交割,导致期货向现货回归,鉴于新旧花生的价差,10-1价差或会走低。因今年旧花生价格偏高,但不会走出去年-800的价差,当前位置驱动有限预计维持震荡,建议暂时保持观望。
期现策略:01合约基差在-1200左右(对旧做花生),但花生盘面仍有上涨空间,可以择机选择更高点位进行操作。但花生交割库库容预计已经是饱和状态,操作前应先确认库容,并锁定旧花生的货源。
铁矿石·I1801合约交割总结报告
文丨一德期货黑色事业部
本报告完成时间为2018年1月22日
总结要点
i1801合约此次交割量为20万吨，历史统计来看，交割总量处于正常水平。
巴粗SFNG13万吨、巴粗SSFG6万吨以及金布巴粉1万吨。
i1705合约之前现货交割结算价均以PB粉为主要定价标的。但i1705合约之后，基差背离，交割结算价以巴粗为主要定价标的。
i1809合约将开始执行大商所制定的铁矿石期货合约质量标准规则修正案，到时交割标准提高，巴粗不再允许交割。
虽然港存快速累积，但受供给侧改革影响，钢厂利润明显改善，叠加环保限产，钢厂对高品矿的需求增大，铁矿石结构性矛盾显现，高低品矿价差明显拉大；在国际经济复苏的大格*下，铁矿期货合约将继续强势运行。
2018年1月15日为最后交易日。
交割信息汇总
▍交割结算价及基差
交割结算价为490，大幅贴水现货。
注释1：连铁期货交割结算价是自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价（十个交易日）。
注释2：计算基差时，均已将现货、普氏、掉期折算为连铁盘面价格。
注释3：pb粉价格为日照港报价。
▍交割量
i1801合约交割量符合历史正常水平，通过上述历史交割数据的统计分析来看，自上市以来，连铁共交割过18次，主力合约中最大交割量为i1601的161万吨，最低为i1509的8万吨。而1801合约此次交割量为20万吨，相比之前历史交割总量处于正常水平。
▍交割品种
交割品种主要为巴粗SFNG13万吨、巴粗SSFG6万吨以及金布巴粉1万吨。暂无新交割品种的出现，以品质较差的巴粗为主。
▍交割仓库
从交割库分布来看，厂库和仓库均有，共有三个交割库涉及交割，分别为中建材（日照港）（1万吨）、日照港（6万吨）、青岛港（13万吨）。
▍交割会员及主体
从参与会员来看，买方会员较为分散，主要是银河，金鹏，国投安信，兴证，一德和德胜。卖方会员相对集中，主要是银河、方正中期、国泰君安和浙商。从参与主体来看，钢厂、贸易商和投资机构均有参与。
期现回归路径总结
图1：历史PB粉基差回归
回顾近两年的交割情况，i1705合约之前现货交割均以品质较高，流通性较好PB粉为主要定价标的。随着交割日的不断临近，PB粉现货价与期货价的基差也会不断回归（图1）。但i1705合约之后，基差出现了明显的背离，即PB粉现货折盘面价要比交割结算价高50-100元/吨。
图2：I1801可交割品基差回归
图3：PB与金布巴基差比较
这次交割品种为巴粗和金布巴粉，我们比较了这几个品种在交割月的基差回归情况（图2），可以发现三者在交割日基差远小于PB粉。金布巴粉由于较高的铝磷，而巴粗由于的高硅的特性，其品质、流通性皆不如PB粉，在估值上与PB粉差距也越来越大（图3）。对贸易商来说，在当下期货合约上交割次品有着较大的获利空间。大商所于2017年9月13日对铁矿石期货合约质量标准进行了修改并将规则修正案予以公布，修改后的规则自i1809合约起施行，巴粗将被拒绝在可交割的大门外，这也促使贸易商提早交割巴粗。预计i1803和i1805合约仍将以巴粗为主要交割对象，交割结算价仍以其为定价标的。
其他事项
铁矿石期货合约质量标准规则修正案解读:
按照以上标准，计算出不同矿种新旧标准下升贴水的差距，如下：
由上图可见，交割标准调整前后托克粉与SFNG退出交割品范畴，麦克粉、金布巴粉、巴混、罗伊山粉的扣罚力度都有不同程度的加大，其中巴混的扣罚力度大幅增加，反映其高硅的特性，但后期随着淡水河谷降低巴混的硅含量，其扣罚值将逐步缩小。PB与纽曼粉的扣罚未发生变化。
【更多品种交割报告】
☞焦炭·1801合约交割总结报告
☞ 热卷·1801合约交割预评
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【中粮巨献】白糖期权周报——外盘先跌后升，内盘继续回暖
第一部分 一周行情回顾及展望
本周国内糖价持续回暖。主力合约1801当周累计上涨1.88%至6355元/吨。9/1价差走弱，当周累计走弱38元/吨至-73元/吨。现货报价回调幅度低于期货上涨幅度，南宁对1801合约呈升水，当周累计走弱57元/吨至115元/吨。仓单继续流出，截止8月18日郑商所白糖仓单总数为63464张，周环比减少4352张。基本面上，近期走私打击力度增加，市场普遍反映走私糖到货量明显下滑，报道称，云南芒市***边防连续查获16起走私案，包括白糖79吨；浙江沿海也首次查获白糖走私2起。
本周国际糖价下跌后升，纽约原糖10月合约当周累计小幅收涨0.38%至13.29美分/磅。近月10/3价差上调，当周累计走强0.09美分/磅至-0.81美分/磅。近月10/10白糖升水当周累计走强2美元/吨至76.6美元/吨。基本面上，据UNICA最新数据显示，巴西中南部7月下半月产糖341万吨，刷新2012年8月下半月创下的双周最高水平；压榨甘蔗5073万吨，亦创历史最高半月记录；制糖用蔗比为50.33%，上年同期仅为48.05%，过去10年内这一比例从未超过50%；乙醇产量为20.79亿公升，上半月产量为18.66亿公升。最新数据符合市场预期，市场对产糖比例高于乙醇的情况有所准备。F.O.Licht周三预估，2017/18年度全球糖产量将达到创纪录的1.93亿吨，同比大增1470万吨，因巴西最大化利用甘蔗产糖、亚洲***产量明显回升以及欧盟即将废除生产配额制度促使产量增加。
观点上，外盘后期需持续关注巴西降雨天气以及欧洲生产配额制度改革，糖价短期存在反弹可能，但长期由于增产预期及市场供应压力逐渐加大等原因，维持弱势震荡观点。国内方面，在中秋、国庆消费高峰期的带动下，现货市场有一定程度的回暖，走私打击力度加强且效果明显，近期期货盘面将受到支撑继续反弹；但后期抛储、走私等压力持续存在，加之消费下滑预期，基本面整体偏弱，长期仍然看空。
第二部分 国内基本面
1、产销情况
糖协最新公布数据显示，截止7月底，广西工业库存152.5万吨，同比减少2.5万吨。本制糖期全国累计销售食糖665.19万吨，较去年同期增加10.79%，累计销糖率71.62%，7月当月销售食糖62.03万吨，同比增加0.5%。后期，市场关注点聚焦于国产糖库存消化，虽然当前库存水平偏低，但考虑到今年替代价差维持高位，淀粉糖开工率较高，或对白糖消费带来一定影响。
图2.1：近三榨季国产糖月度销售量（万吨）
2、进口
本周，国外糖价先跌后升，国内糖价持续回暖，内外价差稳中有升。本周按95%配额外关税计算的巴西原糖进口利润周环比上涨35元/吨至408元/吨左右，泰国白糖配额外盘面进口利润周环比下跌120元/吨至-421元/吨左右。
图2.2：原、白糖配额外进口利润（元/吨）
据海关最新公布数据显示，6月我国进口食糖14万吨，同比下降62.08%，环比下降25.13%；榨季统计，2016/17榨季累计进口食糖187.7万吨，较上榨季同期246.64万吨下降23.75%；按年度统计，2017年1-6月累计进口食糖140.7万吨，较去年同期135万吨增长5.37%。
图2.2：月度进口量（万吨）
3、仓单
表2.3：分省份白糖期货交割库仓单周数据
4、替代品
本周，玉米、淀粉期价继续上行，淀粉现货报价出现上调，幅度在80元/吨左右。受原料玉米价格上涨、库存及开工率继续下降的提振，近阶段国内玉米淀粉深加工企业纷纷提高玉米淀粉销售报价，预计短期华北市场玉米淀粉价格仍偏强运行，不过据市场反映，当前国内市场下游需求并未出现大增，且东北地区玉米淀粉价格或也将因价格优势挤占其市场，后期密切关注行业开工情况及新玉米上市情况。本周，F55与白糖价差走高，为3470元/吨。
图2.2：F55与白糖价差（元/吨）
5、主产区天气情况
过去10天，广西降雨呈现南少北多的分布，北部少部分地区降雨可达到历史平均水平的4倍以上，广西5市15个县（区）出现洪涝灾害，截至8月15日16时统计，灾害造成受灾人口7.98万人，紧急转移安置4146人，因灾***6人，失踪1人；农作物受灾面积3.12千公顷；倒塌房屋58户160间；直接经济***失2.91亿元。云南大部分地区降水量与历史同期水平差异不大。过去10天，广西与云南全省范围均与历史气温相仿。预计24日至25日广西全省范围大部分地区将迎来一次强降水天气，中心降雨可达100-250毫米。气温方面，云南最高气温基本保持在24-32摄氏度，广西最高温可达32-36摄氏度。
第三部分 国际基本面
1、CFTC基金持仓
上周，管理基金多单空单均小幅减持。截至2017年8月8日管理基金多头头寸周环比减少4,628张至9.33万张，空头头寸周环比减少197张至17.90万张。管理基金继续为净空头，净空头寸为85,623手。
2、巴西中南部
据UNICA最新数据显示，巴西中南部7月下半月产糖341万吨，刷新2012年8月下半月创下的双周最高水平；压榨甘蔗5073万吨，亦创历史最高半月记录；制糖用蔗比为50.33%，上年同期仅为48.05%，过去10年内这一比例从未超过50%；乙醇产量为20.79亿公升，上半月产量为18.66亿公升。最新数据符合市场预期。
据巴西官方数据显示，截至7月底中南部糖库存量达到约704万吨，同比增加8.5%，较7月上半月增加22%，同时也是该地区历年同期的最高库存水平，主要因六月份以来的干燥天气促使甘蔗收割加速。
据Unica最新数据显示，7月下半月巴西中南部地区乙醇产量为20.79亿公升，7月上半月为18.86亿公升，上年同期为20.76亿公升，乙醇产量与去年同期基本持平。截至周四，含水乙醇折糖价为13.65美分/磅，略高于糖价。
图3.1：双周甘蔗压榨量（万吨）和糖醇比走势
3、其他***资讯
印度：
位于印度南部的泰米尔纳德邦向**要求60万吨的零关税原糖进口配额，以减轻***失。知情官员称，**正在考察目前的处境并可能接受要求，因进口不仅可以稳定印度南部的糖价，还可帮助糖厂结清蔗款。尽管ISMA（印度糖厂协会）反对进口，并声明该国糖库存充足，但SISMA-TN（泰米尔纳德邦南印度糖厂协会）正与**接洽要求进口许可，主要为了减轻产能利用率不足导致的糖厂财政***失。
泰国：
受热带风暴影响，泰国多地迎来大范围降雨，强降雨导致的洪水目前已造成32人***。截至目前本次洪灾共影响185万人，有4129栋房屋、近80万头牲畜和60多万公顷农业用地受灾。这是该地区40年来遭遇的最严重洪灾。
埃及：
ESIIC（埃及糖业联合公司）发布的一份招标文件显示，该公司正在寻购5万吨11月交付的原糖。投标截止日期为8月16日，运抵时间应在11月期间。埃及供应部周二发表声明表示，该国今年迄今已经签订了85万吨的糖采购合同，够能满足1月之前的需求。
4、主产国天气
过去一周，巴西中南部地区迎来再一次降雨天气，而此次降雨也成为近期市场不可多得的多头因素。未来一周预报显示，中南部降水将继续增多，但是否能够显著压榨进度还需后期继续关注。印度方面，全国大部分地区在过去一周降水没有太大异常，马邦干旱天气的炒作热度也已经过去。未来一周预报显示，印度马邦地区降水将有所增加
5、主要货币汇率
本周美元指数小幅震荡上涨。截止周五，雷亚尔报3.1748，与上周相比升值0.58%。印度卢小幅贬值，周四报64.165，当周累计贬值0.12%。泰铢当周小幅贬值，报33.2，当周升值0.03%。
第四部分 期权交易策略
1.ICE11号原糖1710合约
本周，原糖1710合约在刷出月内新低12.92美分/磅之后，开始震荡反弹，并接连收复5日均线和10日均线。截止周五收盘，原糖1710合约收在13.45美分/磅，20日历史波动率从上周五31.48上升至34.40%。
当前5日均线已经下穿20日、40日和60日均线，MACD也早已形成顶部死叉的形态，短期价格走势依然偏弱势。
我们认为，原糖1710的反弹空间13.85-14.00美分/磅，除非价格重新站上14.00美分/磅，否则短期弱势格*不变。
2.CZCE白糖1801合约
本周，白糖1801合约沿5日均线震荡反弹，在收复6300整数关口之后，又向60日均线进一步上涨。截止周五夜间收盘，白糖1801合约价格收在6338元/吨，20日历史波动率报12.12%。
当前，5日均线已先后上穿20日和40日均线，MACD在形成底背离形态之后，DIFF已回归正值区域。
在本周原糖1710合约连续下跌的带动下，下周白糖1801合约价格是否补跌将是短期市场博弈的焦点。
我们认为，除非下周原糖1710合约向上突破14.00美分/磅，同时白糖1801合约价格站上60均线（6400元/吨），否则白糖1801合约价格将有补跌需求。
1.场内期权交易策略
基于上述“除非下周原糖1710合约向上突破14.00美分/磅，同时白糖1801合约价格站上60均线（6400元/吨），否则白糖1801合约价格将有补跌需求”的行情愿景，建议投资者采取买入熊市价差策略（BearSpread）。
一、策略构建
以白糖期权实盘行情为例，买入1手看跌期权，需要采取以下操作：
1）卖出1手看涨期权SR-801-C-6400（期权价格130.00元/吨）
2）买入1手看涨期权SR-801-C-6500（期权价格90.50元/吨）
权利金收入=（130.00-90.50）元/吨*10吨/手=395.00元/组
保证金占用=4245.50元/组
二、到期盈亏分析
若投资者计划将上述组合持有至期权到期时（2017年11月24日），则需要分析到期盈亏。
1）若白糖期货1801合约收盘价S≥6500，投资者将面临最大亏***605.00元/组；
2）若白糖期货1801合约收盘价6439.50
3）若白糖期货1801合约收盘价S=6439.50，投资者将盈亏平衡，不赚也不赔；
4）若白糖期货1801合约收盘价6400
5）若白糖期货1801合约收盘价S≤6400，投资者将取得最大盈利395.00元/组。
三、情境盈亏分析
若投资者计划将上述组合提前平仓离场，则需要分析情境盈亏。
1.时间盈亏——在期权到期前，假设波动率等其它条件不变：
1）如果白糖期货1801合约价格高于6439.50，时间对投资者不利，每持有隔夜一天，组合都会多亏（但最多不会超过到期时最大亏***605.00元/组）；
2）如果白糖期货1801合约价格低于6439.50，时间对投资者有利，每持有隔夜一天，组合都会多赚（但最多不会超多到期时最大盈利395.00元/组）。
2.波动盈亏——在期权到期前，假设时间静止不动且其他条件不变：
1）如果白糖期货1801合约价格高于6439.50，投资者是在做多隐含波动率，若隐含波动率上升，组合将会少亏；
2）如果白糖期货1801合约价格低于6439.50，投资者是在做空隐含波动率，若隐含波动率下降，组合将会多赚（但最多不会超多到期时最大盈利395.00元/组）。
2.场外期权交易策略
本周白糖价格处于持续回暖趋势，SR801周五收盘6355元/吨，较上周五上涨1.88%。近期内，受中秋、国庆消费影响，白糖价格可能有一定反弹，继续回暖趋势，但基本面整体偏弱，长期依然看空。基于目前白糖价格趋势的判断，建议可以卖出短期虚值看跌期权，或卖出较长期的虚值看涨期权赚取权利金。
推荐策略1：卖出短期虚值看跌期权
标的合约：SR801
当前价：6355
执行价：6300
期限：30天
权利金：31元/吨
策略收益结构：
投资分析：该策略基于短期内下跌空间有限的预测，因此卖出短期虚值看跌期权，如果白糖价格于存续期内在6269上方企稳，则可获得一定的权利金净收益，最大收益为31元/吨。但卖出期权亦需注意行情不如预期时的风险，在存续期内如果白糖价格下破***益点6269，可考虑止***离场。
推荐策略2：卖出较长期虚值看涨期权
标的合约：SR801
当前价：6355
执行价：6420
期限：90天
权利金：58元/吨
策略收益结构：
投资分析：该策略基于长期内白糖偏弱势，上涨空间不大的推测。通过卖出较长期看涨期权赚取权利金。如果存续期内白糖价格在6478以下，则可获得权利金收益，最大收益58元/吨。未来价格若大幅上涨至6478以上，则可以在6478附近止***离场。
（期权研发小组 联系人：张欣萌 投资咨询资格证号：Z0011818）
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期货操纵手法揭秘--72个账户做白糖期货赚1.16亿元案例 - 知乎
***证监会网站〔2021〕117号行政处罚决定书显示，依据《期货交易管理条例》的有关规定，证监会对阮浩、广西嘉和投资有限公司操纵白糖1801期货合约一案进行了立案调查、审理，决定没收阮浩、嘉和投资违法所得1.16亿元，其中阮浩承担7359.2万元，嘉和投资承担4273.88万元；对阮浩处以1.47亿元的罚款，对嘉和投资处以4273.88万元的罚款；对时任嘉和投资法定代表人、董事长钟山给予警告，并处以5万元的罚款。
阮浩、嘉和投资合谋控制南某玲、黄某琴、刘某荣、蒙某金、南宁市迪佳食品经营部、南宁市郡城广食品经营部、北海市海城区深德贸易商行、北海市海城区两河流域贸易商行、南宁市鼎郡食品经营部、王某琪、吴某1、谭某林、杨某、潘某、王某梅、陈某科、黄某波、覃某、覃某愉、庞某云、曹某强、梁某、蒋某乐、吴某2、李某锦、陆某艺、廖某、宋某云、韦某勇、南宁市明诺英食品经营部、南宁市宏乐达食品经营部、江州区家家欢食品批发部、江州区德胜食品商行、南宁市沁心上食品经营部、南宁市家味乐食品经营部、南宁市雨林海食品经营部、冯某辉、文某璎、南宁市沁心菲食品经营部等39个期货账户交易白糖1801期货合约。
经查明,2017年10月底至11月初期间,阮浩拟与嘉和投资、广西利惠富贸易有限公司(以下简称利惠富)在白糖1801期货合约上开展合作。11月23日,阮浩以其实际控制的利惠富与嘉和投资签署《合作投资协议》。协议约定双方合作期间为2017年10月1日至2018年1月15日,合计投资白糖数量不超过80万吨,合作金额暂定10亿元,其中利惠富作为劣后级出资1.095亿元,嘉和投资承担剩余资金等事宜。2018年1月23日,陈某、阮浩分别代表嘉和投资、利惠富就白糖1801期货合约的交易数据签字确认。1月25日,嘉和投资与利惠富签署了《白糖1801合约投资结算协议书》,就交易结果进行了确认。
阮浩委托嘉和投资主要在白糖1801期货合约建多仓,并作为利惠富的指定授权代表对嘉和投资的交易结果进行确认。钟山时任嘉和投资董事长,自2016年开始全面负责嘉和投资各项工作,嘉和投资的交易指令由钟山决策并下达。
嘉和投资单独控制嘉和投资、杨某锋、林某耀、王某明、谭某、南宁市仲全商务咨询服务部、嘉和控股股权投资(深圳)有限公司(以下简称深嘉投)、南宁市广洋糖业有限公司等8个期货账户参与操纵白糖1801期货合约。
阮浩单独控制利惠富2个账户、广西天人泰投资有限公司2个账户、广西宝鸿持盈贸易有限公司5个账户、广西投资集团恒元贸易有限责任公司7个账户、张某思3个账户、阮某锋2个账户、上海广都国际贸易有限公司账户、广西信安联-招商证券-安赢瀚源稳定成长1号私募分级投资基金账户、黄某婷账户、施某羽账户等合计25个期货账户参与操纵白糖1801期货合约。
2017年10月9日至2018年1月12日,涉案账户组集中资金优势、持仓优势连续买卖白糖1801期货合约,对倒交易白糖1801期货合约,操纵期货交易价格。具体情况如下:
2017年10月9日至2018年1月12日,涉案账户组连续交易白糖1801合约,买仓量最高升至167,089手(11月21日),买仓占比最高升至65.15%(12月15日),期间买仓占比超过40%的有38个交易日,占期间总交易日数的55.07%,持仓优势明显。
2017年10月9日至11月7日期间,涉案账户组在白糖1801合约买方向持续增仓,买仓占比不断提升。11月7日,涉案账户组持有该合约买仓141,636手(其中投机仓122,004手),投机仓超过郑州商品交易所(以下简称交易所)持仓限额(25,000手)约3.9倍,买仓占比升至40.16%,形成持仓优势。
2017年11月8日至12月29日期间,涉案账户组连续交易白糖1801合约,有15个交易日买入开仓成交占合约买入开仓成交的比例超过15%,买仓占比基本维持在40%以上。其中,11月8日至12月11日,涉案账户组买仓量持续超过14万手,日均买仓占比为49.64%。11月21日,涉案账户组买仓量达到最大,为167,089手(其中投机仓147,192手),投机仓超过持仓限额(25,000手)约4.9倍,买仓占比为48.19%。12月15日,涉案账户组买仓占比达到最大,为65.15%,当日买仓量为81,589手(其中投机仓71,589),投机仓超过持仓限额(5,000手)约13.3倍,持仓优势明显。
此后,白糖1801合约进入交割月,涉案账户组陆续减仓。2018年1月12日,涉案账户组全部平仓。
涉案账户组在连续交易扩大持仓优势的同时,为了维持持仓优势,还存在频繁自买自卖进行倒仓、分仓的行为。2017年10月9日至12月29日,涉案账户组共有38个交易日存在账户间的倒仓行为,占期间总交易日数的63.33%,累计倒仓成交47,805手(单边,下同)。其中,12月26日,账户组倒仓成交3,580手,占当日收盘账户组买仓量达9.89%;12月29日,账户组倒仓成交2,862手,占当日收盘账户组买仓量达14.63%。2017年12月以后,交易所强制认定了涉案账户组内部分客户的实控关系。涉案主体为继续维持持仓优势,在将被认定账户的持仓予以平仓的同时,仍使用其他未被认定的实控账户继续违规增仓。
按照《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》(2017年8月)规定的“交割月前一个月第16个日历日”(本案即2017年12月16日)开始,非期货公司会员及客户最大单边持仓手数从25,000手降低到5,000手。经查明,涉案账户组持仓占比从2017年10月9日至12月15日逐步提高,并对交易合约价格产生重大影响。从2017年12月16日至2018年1月15日(合约最后交易日),受交易所交易规则的影响,以及交易所对涉案账户组采取日常监管措施的情况下,白糖期货1801合约价格逐步下跌,但涉案账户组仍然高比例违规持仓,其持仓量大幅高于交易所单边持仓最大限额。
2017年10月之后,涉案账户组在白糖1801合约买方向持续增仓。其中,11月9日至11月28日,涉案账户组买仓量持续超过16万手。与此相比,历史上白糖期货单合约最大交割量为3.5万手(白糖1701合约),近五年(2013年至2018年初1801合约摘牌)白糖仓单及有效预报合计最大量为9.2万张(2017年4月份)。而操纵期间,交易所白糖仓单及有效预报合计最大量仅为58,386张(2018年1月5日);2018年1月15日(合约最后交易日)白糖仓单及有效预报合计仅为58,206张,实际注册白糖仓单52,594张。而涉案账户组买仓量最大时已达167,089手,其中投机仓147,192手,是实际可交割仓单的约2.8倍。
在2017年10月9日至2018年1月12日的操纵期间,涉案账户组买持仓量远超过白糖期货可供交割量,而涉案账户组维持其持仓优势直至交割月,合约空头因无法准备足量货物进行交割,因此大量空头客户提前平仓,致使白糖1801期货合约价格异常波动。
涉案账户组利用资金优势、持仓优势连续交易白糖1801合约,影响了合约价格变化趋势,操纵了合约交易价格。2017年10月9日至12月11日,涉案账户组在白糖1801合约持仓占比不断上升。受此影响,白糖1801合约结算价由6,063元/吨上涨至6,529元/吨,上涨466元/吨,涨幅7.69%。同期,白糖现货价格上涨1.86%,期现涨幅偏差达5.83%;可比远月白糖1805合约和1809合约分别上涨4.74%和4.47%,涨幅偏差分别达2.95%和3.22%。2018年1月份,白糖1801合约进入交割月,2018年1月15日,白糖1801合约结算价为6,058元/吨,较2017年12月11日下跌7.21%,与10月9日价格基本持平。
经交易所测算,在操纵期间,阮浩与嘉和投资39个合谋控制账户亏***186,541,068元,嘉和投资单独控制8个账户盈利136,009,361元,阮浩单独控制25个账户盈利166,862,508元。涉案账户组操纵白糖1801期货合约合计盈利116,330,801元。
上述违法事实,有IP地址、MAC地址、询问笔录、情况说明、有关合同及银行流水等证据证明,足以认定。
一、没收阮浩、广西嘉和投资有限公司违法所得116,330,801元,其中阮浩承担73,591,974元,广西嘉和投资有限公司承担42,738,827元;并对阮浩处以147,183,948元的罚款,对广西嘉和投资有限公司处以42,738,827元的罚款;
在我国期货市在场刚刚建立的时期（上世纪九十年代），***仓行为并不少见，以***空为主。例如1996年海南中商交易所橡胶“R608事件”。原因在于，这一时期，市场规范性不够，法律法规不健全，市场流动性差，参与人数和资金不多，一切都还在探索阶段。***仓在成熟的期货市场，很少出现，并且是违反法律的。这种行为，违背了期货市场的公正原则，使得期货市场价格发现的功能丧失，并且***害众多中小投资者的权益，监管机构是严厉打击的。
白糖期货都是什么时候清仓
no11糖07指的是nybot商品2011年7月份到期的合约。到期日是2011年6月底最后一天。
白糖2307是什么意思？
白糖 2307 是指白糖期货合约的交割月份为 2023 年 7 月份。白糖期货是期货市场中重要的农产品期货之一，其价格波动较大，风险也相对较高。
期货白糖1801_期货白糖1801今日价格、行情走势、最新报价
【昨日内盘】日盘：郑商所白糖期货1805合约收盘5769元/吨，较前收盘涨10元/吨，涨幅0.17%，成交32.4万手（-8.3万手），持仓57.9万手（+2.2万手）夜盘：郑商所白糖期货1801合约收盘5772元/吨，较前收盘价涨3元/吨，涨幅0.05%。
【昨日内盘】日盘：郑商所白糖期货1805合约收盘5759元/吨，较前收盘跌9元/吨，跌幅0.16%，成交40.7万手（+14.1万手），持仓55.7万手（-0.2万手）夜盘：郑商所白糖期货1801合约收盘5756元/吨，较前收盘价跌3元/吨，跌幅0.05%。
【昨日内盘】日盘：郑商所白糖期货1805合约收盘5768元/吨，较前收盘跌17元/吨，跌幅0.29%，成交26.6万手（-9.8万手），持仓55.9万手（+1.8万手）夜盘：郑商所白糖期货1801合约收盘5766元/吨，较前收盘价跌2元/吨，跌幅0.03%。
【昨日内盘】日盘：郑商所白糖期货1805合约收盘5815元/吨，较前收盘跌47元/吨，跌幅0.80%，成交40.1万手（+21.5万手），持仓54.8万手（+4.6万手）夜盘：郑商所白糖期货1801合约收盘5823元/吨，较前收盘价涨8元/吨，涨幅0.14%。
【昨日内盘】日盘：郑商所白糖期货1805合约收盘5862元/吨，较前收盘跌10元/吨，跌幅0.17%，成交18.6万手（-3.8万手），持仓50.2万手（+0.5万手）夜盘：郑商所白糖期货1801合约收盘5857元/吨，较前收盘价跌5元/吨，跌幅0.08%。
【昨日内盘】日盘：郑商所白糖期货1805合约收盘5872元/吨，较前收盘跌5元/吨，跌幅0.09%，成交22.4万手（+0.2万手），持仓49.7万手（+0.5万手）夜盘：郑商所白糖期货1801合约收盘5866元/吨，较前收盘价跌6元/吨，跌幅0.10%。
【昨日内盘】日盘：郑商所白糖期货1805合约收盘5877元/吨，较前收盘涨13元/吨，涨幅0.22%，成交22.2万手（-8.9万手），持仓49.2万手（-1.2万手）夜盘：郑商所白糖期货1801合约收盘5875元/吨，较前收盘价跌2元/吨，跌幅0.03%。
【昨日内盘】日盘：郑商所白糖期货1805合约收盘5864元/吨，较前收盘跌10元/吨，跌幅0.17%，成交31.2万手（+8.6万手），持仓50.4万手（+1.3万手）夜盘：郑商所白糖期货1801合约收盘5865元/吨，较前收盘价涨1元/吨，涨幅0.02%。
【昨日内盘】日盘：郑商所白糖期货1805合约收盘5874元/吨，较前收盘涨7元/吨，涨幅0.12%，成交22.5万手（-8.8万手），持仓49.1万手（-0.1万手）夜盘：郑商所白糖期货1801合约收盘5872元/吨，较前收盘价跌2元/吨，跌幅0.03%。
【昨日内盘】日盘：郑商所白糖期货1805合约收盘5867元/吨，较前收盘涨9元/吨，涨幅0.15%，成交31.3万手（-18.3万手），持仓49.2万手（-0.1万手）夜盘：郑商所白糖期货1801合约收盘5864元/吨，较前收盘价跌3元/吨，跌幅0.05%。
【昨日内盘】日盘：郑商所白糖期货1805合约收盘5858元/吨，较前收盘跌47元/吨，跌幅0.80%，成交49.7万手（+26.6万手），持仓49.3万手（+1.3万手）夜盘：郑商所白糖期货1801合约收盘5844元/吨，较前收盘价跌14元/吨，跌幅0.24%。
【昨日内盘】日盘：郑商所白糖期货1805合约收盘5905元/吨，较前收盘涨8元/吨，涨幅0.14%，成交23.1万手（-9.8万手），持仓48.0万手（+0.4万手）夜盘：郑商所白糖期货1801合约收盘5857元/吨，较前收盘价跌48元/吨，跌幅0.57%。
【昨日内盘】日盘：郑商所白糖期货1805合约收盘5897元/吨，较前收盘跌40元/吨，跌幅0.67%，成交32.9万手（+16.9万手），持仓47.6万手（+2.2万手）夜盘：郑商所白糖期货1801合约收盘5902元/吨，较前收盘价涨5元/吨，涨幅0.08%。
【昨日内盘】日盘：郑商所白糖期货1805合约收盘5937元/吨，较前收盘跌1元/吨，跌幅0.02%，成交16.0万手（-9.5万手），持仓45.2万手（-0.5万手）夜盘：郑商所白糖期货1801合约收盘5937元/吨，较前收盘价涨0元/吨，涨幅0.00%。
白糖期货近远月价差处于历史高位，我们认为价格反向排列是正确的，但是如此高的价差意味着一定有合约高估或者低估市场仍维持熊市近期SR1801合约价格在6500元/吨附近，SR1805合约价格在6150元/吨附近，1月和5月价差处于历史高位，反映市场分歧巨大。
◎郑商所：调整白糖期货1801合约保证金标准11月23日，郑商所发布通知，决定自2017年11月28日结算时起，白糖期货1801合约交易保证金标准由原比例调整为10%，涨跌停板幅度由原比例调整为6%按规则规定执行的交易保证金标准和涨跌停板幅度高于上述标准的，仍按原规定执行。