摘要：有退市风险警示的股票走势如何 发布退市风险预警公告的公司中大多数被立案调查的原因主要是因涉嫌信息披露违规。除了上海家化，还有三木集团、*st中富、荣丰控股、恒星科技、键
有退市风险警示的股票走势如何
发布退市风险预警公告的公司中大多数被立案调查的原因主要是因涉嫌信息披露违规。除了上海家化，还有三木集团、*st中富、荣丰控股、恒星科技、键桥通讯、科伦*业、勤上光电、风神股份、青鸟华光、*st国创、*st成城、五洲交通、大有能源、*st大荒、上海物贸、博汇纸业、博元投资等均因信息披露涉嫌违法违规，而被证监会立案调查。创业板连续亏***二年主板带*st的都可能退市
股票上筹上的色图代表什么
我不会~~~但还是要微笑~~~：）
勤上股份被调查、股价暴跌、市值蒸发...
2017年，对于勤上股份来说绝对是惊心动魄的一年。
7月7日，勤上股份收到深交所的问询函，
9月20日，深交所对公司进行公开谴责；
9月8日，证监会对公司立案调查；
10月10日，证监会广东监管*对公司采取出具警示函措施
……
勤上股份的问题也不仅仅是信披违规、财务报告数据错乱等，而是整体的问题，比如甚至连勤上集团的股东问题都还没有掰扯清楚。如果按照目前的公司实质控制人李旭亮、温琦全资控股勤上集团来算，则两人持有勤上股份的股票市值，已经连续6个交易日遭到“血洗”，整个过程令人心惊。先看图表：
从上面图表中可以看出，去年11月28日股票价格处于相对高位的时候，李旭亮先生、温琦女士的持股市值将近40亿，随后震荡下跌到今年1月26日的34亿。从2月3日开始，勤上股份开始了“血洗”模式，当天跌停收盘，公司申请了停牌，这一“停”停到4月25日，复牌一天，即遭遇连环“血洗”，两人财富缩水到27亿；随后又再次申请停牌。
勤上光电13.5亿元置出半导体照明业务资产，公司与交易对方黄智勇签署了《资产转让协议》，本轮复牌前被爆出接盘人黄智勇的资金来源存疑点。黄智勇是勤上股份实控人李旭亮的妹夫。
而11月15日再次复牌时，则遭遇了“血崩”式的暴跌。11月15日、16日、17日都是一字跌停；11月20日再次大跌9.09%，两人财富连续六个交易日从25.1亿缩水到了18.5亿。表格中李旭亮先生、温琦女士的旁边是李淑贤，李旭亮的妹妹，黄智勇的妻子。
需要注意的是，除了出售资产的事宜以外，公司的实际控制权依然存在争议，还正在遭受证监会立案调查。勤上股份此前两次被证监会立案调查并且行政处罚都引发了投资者的大量索赔，此次如果再被处罚，恐怕还会引发投资者索赔。
11月20日，公司董事长陈永洪不再兼任公司总经理，聘任吴坚为公司总经理。资料显示，吴坚具有多年担任海外教育高级管理人员经验，熟悉国内及海外（尤其是***）中学及大学教育体系。
11月21日，勤上股份发布公告，公司实际控制的子公司英伦教育拟以支付现金方式受让拉萨深国所持华顿文体51%的股权，从而实际控制新华公学。此次交易完成后，英伦教育将拥有深圳国际预科学院（国际学校）、深圳市道尔顿新华公学（国际化学校）两家国际学校。
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股票投资是一种需要耐心和毅力的投资方式，投资者需要有长远的投资眼光和正确的投资策略，才能在市场中获得长期的稳定回报。接下来，海螺财经将带大家认识勤上股份股吧，并将相对应的解决措施告诉大家，希望可以帮助大家减轻一些烦恼。
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1月以来，大盘继续延续震荡下行之势，资金出逃迹象明显。虽然市场表现不佳，但谋划借壳上市、重组上市公司的热情丝毫不受影响。近段时间，完美环球拟120亿元收购完美世界;勤上光电(002638,股吧)拟20亿元收购龙文教育;ST宜纸9亿元并购跨界环保产业;圆通拟借壳大杨创世(600233,股吧);浙江富润(600070,股吧)12亿元跨界互联网营销;ST景谷原大股东股份转让，停牌筹划重组。
根据统计，金利华电(300069,股吧)、南通锻压(300280,股吧)、唐山港(601000,股吧)、博通股份(600455,股吧)、浙江富润、**股份(600847,股吧)、广博股份(002103,股吧)、如意集团(000626,股吧)、三变科技(002112,股吧)、航天科技、北部湾旅(603869,股吧)、长江润发(002435,股吧)、百花村(600721,股吧)、创维数字(000810,股吧)、赤天化(600227,股吧)、宝硕股份(600155,股吧)、恒华科技(300365,股吧)、*ST海龙、铜峰电子(600237,股吧)、凯利泰(300326,股吧)、南京新百(600682,股吧)、怡球资源(601388,股吧)、超图软件(300036,股吧)、勤上光电、耐威科技(300456,股吧)、石岘纸业(600462,股吧)等27家公司披露收购标的，其中部分公司涉及股东资产注入，有的公司则涉及借壳上市。
在这批重组公司中，完美环球的重组为股东资产注入。昨日沪指大跌再创新低，完美环球逆市涨停，报33.86元/股。消息面上，1月20日，完美环球披露了重大资产收购预案并复牌。预案显示，公司拟向完美数字科技、石河子骏扬发行股份，作价120亿元收购实际控制人池宇峰旗下著名游戏公司完美世界。同时，公司拟对池宇峰、员工持股计划等对象发行股票，募集配套资金不超过50亿元，用于影视剧投资、游戏的研发运营与代理等项目。复牌后公司股价受到市场热捧，截至目前已经收获5个涨停。
优质回答我国证券市场现状如下：
中共十一届三中全会以后，***进入了改革开放的新时代，随着经济体制改革不断深入的情况下，证券和证券市场也得到了恢复和发展。1990年12月19日，***改革开放以来第一家证券交易所—上海真股权按交易所正式开业，1991年7月3日第二家证券交易所—深圳证券交易所也正式开张营业，这也标志着改革开放以后，***证券市场正式形成。1981年至1987年年均国债发行规模仅为59.5亿，90年代则达到数千亿，而1997年有余各方面的原因，国债发行规模达到了2412亿元人民币。实践是证明真理的唯一标准，改革开放的路子是一条正确的选择，我国国民经济的快速发展，为证券市场的发挥在那创造了良好的条件，而证券市场的建立跟发展则反馈投资行业体制改革，推动了我国经济结构的完善，从而推动了我国国民经济持续稳定的快速发展，为我国持续创造世界GDP增速第一的奇迹提供了强有力地支持。
存在的问题如下:
虽然我国证券市场发展很快，但是从整体规模来看，仍然有很大不足，与发达***相比，也显得很不成熟，以股票市场为例，全世界参与股票投资的人数占总人数的平均比例为8%左右，发达***如英、美均在20%。此外，从股市总市值占国内生产总值的比重看，世界平均30%左右，美、英、日等***均在80%，而我国仅仅为24.2%，况且在总市值中还包括大部分不流通市值，由此可见，我国证券市场规模很小，与国民经济发展的客观要求间有着很大的差距，但也可以看出我国证券市场规模有着很大的潜力可以开发。下图为2006年的***证券公司与其他***间的比较。
资本品种类、金融衍生工具无法满足不同风险偏好的投资者的需求，也无法满足我国国内企业多层次发展的大量融资需求。在发达***的资本市场中，资本市场工具种类繁多，以***资本市场为例，目前国际市场上的资本品种类80%已被其采用，在股票市场上，不仅出现了期指.期货.期权，认证股权等投资品种类，甚至******出现欠条的金融衍生品，这类金融衍生工具有超过现货市场的势头。***上市公司在债券市场的集资形式也很多样化，在票据，债券，存款证三种形式的基础上，出现了变息工具，浮息工具，信用卡应收债权等多种形式，目前***在联交所挂牌买卖的衍生工具以增达129种，而我国大陆的证券市场除股票外，6年的交易工具几乎没有，而1至5年的资本品种类又受到了种种限制，不流通股占的比例也远远比发达***大得多，这极不利于资源的有效配置。在大部分成熟市场和一些新兴市场上，交易所除进行股票、债券的现货交易外，还有股指期权、期货产品，以及大量的个股期权期货产品进行交易。认股权证和备兑权证等结构性产品十分普及，交易所交易基金（ETF）增长迅速，资产证券化产品和房地产信托基金产品（REITs）也非常发达。相对来说，***证券市场交易品种则过少
证券市场制度是支撑证券市场高效、公平运转的基础包括信息披露制度跟利益保障与实现制度等。我国证券市场的信息披露制度无论是从制度本身还是从执行上看都存在信息不够公开的情况，证监会最近召开新闻发布会，通报对隆基股份、勤上光电、华塑股份等8家上市公司信息披露违法违规行为进行立案调查的情况。近期竟然能发现八家上市公司信息披露违法违规行为，在我国绝对不仅仅只有这八家上市公司存在违法违规行为，从中就可以看出很严峻的问题。利益保障与实现制度是指投资者在获取有关信息后，被给予证券投资期收益以必要的保障和实现的制度。我国证券市场的利益得保障与实现制度不健全，使得投资者投资时面临着很大的风险，严重打击了投资者的积极性。法规没有形成完整的体系，导致一些证券交易的环节无法可依，加上对已颁布的法律法规执行不力，证券交易的违法违规行为时有发生。
从相关市场信号、各方面数据、相关新闻来看，财务造假、虚增利润、信息披露等方面问题仍然比较突出。日前，***证监会通报了勤上光电(002638,股吧)、隆基股份(601012,股吧)、华塑股份、青鸟华光(600076,股吧)、海联讯(300277,股吧)、承德大路、**天路(600326,股吧)、宏磊股份(002647,股吧)8家公司的信息披露违法违规行为，这8家公司已被正式立案调查。在新股IPO环节中，上市时优良的业绩与一季度、半年报业绩数据完全大变样，有的公司还出现上市时每股盈余一元多，上市后季报、年报就亏***的情况。这些都可能显示出在IPO上市审报环节，财务报表造假的可能。从信息披露环节来看可以说仍然具有较大的努力来完善。
我国证券监管体制还没有实现集中统一管理的目标，依据相关的规定，***证监会只会对股票、期货市场进行监管，而对债券市场没有实际的监管权力，债券市场是由***人民银行和***发展计划***会进行监管，从而导致了证券市场监管体制方面存在多头管理的格*，各个部门相互自检的协调作用比较差，所以目前很多问题只靠监管会很难胜任,，而我国各监管部门之间不协调，职能层次不明晰，没有一套严密有效的措施确保其履行职能，并使其承担相应的责任，造成事发后才会严厉制裁的情况，降低了监管的效率。而且我国证券市场中的潜规则也是我国市场有效监管的重大阻力。
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优质回答1.勤上光电（002638）股吧是专业的股票论坛社区，股民朋友可以在这里畅所欲言，分析讨论股票名的最新动态。
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1、2021年10月29日披露三季报，公司2021年前三季度实现营业总收入8.9亿，同比增长24.8%；实现归母净利润-3.5亿，上年同期为-1967.4万元，亏***幅度扩大。
2、期间费用率升高4.3%，经营性现金流大幅下降：公司2021三季度营业成本7.5亿，同比增长26.8%，高于营业收入24.8%的增速，导致毛利率下降1.4%。期间费用率为23.1%，较上年升高4.3%。经营性现金流大幅下降98.3%至-2.7亿。
3、(SZ002638，收盘价：1.75元)10月28日晚间发布三季度业绩公告称，第三季度公司实现营业收入约2.48亿元，同比增长6.9%。实现归属于上市公司股东的净利润约-2.78亿元，同比下降6108.6%。实现基本每股收益-0.1848元，同比下降6060%。2021年半年报显示，勤上股份的主营业务为教育培训、半导体照明应用，占营收比例分别为：53.42%、46.58%。
2、根据勤上股份(002638)2021年半年报，为了应对公司控股股东、实际控制人及关联人相关质押的公司股票存在的被平仓风险，“相关方正在积极寻求战略合作方，进行全方位、深层次的战略合作，实现互利共赢，同时解决相关的股票质押风险”。引进的合作方为北京均远与南京纯悦，按照约定两家分别对勤上集团增资1.5亿元，增资后分别可取得勤上集团25.5%的股份。
3、在北京均远和南京纯悦资金尚未到账的情况下，勤上集团便变更了工商注册信息。没想到随后两位投资者北京均远、南京纯悦结为一致行动人，宣布合计持有勤上集团51%的股份，因此，获得上市公司勤上股份(002638)的控制权。勤上集团控制权之争由此开启。从各个层面来讲，李旭亮均处于下风，甚至有分析文章称此次他已无翻身的机会。
5、对于勤上股份(002638)未来的发展，董秘马锐表示，公司向教育产业转型的决心不会变，一方面，公司将寻找职业经理团队来参与公司运营，再一个就是，日后资产剥离后，公司的资金相对较为充足，而且资产负债率低，有钱投入转型。而在教育标的的选择上，公司将更加慎重，对于前期一些意向性的项目，只有在条件具备的情况下才会有实质性动作。
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勤上股份（002638）：MACD指标DIF线上穿0轴-技术指标上后市看多（11-13）-和讯网
资金流向数据，主力资金净流出20.18万元，占总成交额-20%，其中超大单净流入0.00元，大单净流出20.18万元，散户资金净流出1.16万元。
所属板块：光学光电子目前板块处于上涨趋势；相关个股中，C联域、福光股份、莱特光电涨幅较大，涨幅分别为：9.74%、6.94%、5.84%。
基本面：公司经营团队实施多元化发展路线，坚持国际化发展、大力拓展先进封装的经营思路，通过积极优化业务团队组织，进一步加强市场研究与拓展，不断提升本地化服务能力。
Tips：MACD指标中的DIF曲线(因线在电脑屏幕上为白色曲线)，上穿0轴，由于股价长期低迷致使DIF犹如一条沉睡的巨龙潜伏于海底，当某日受到外力作用缓缓上移至水面时突然一跃而起，似一条白龙直冲云宵，势头强劲股价被迅速推高，因此称之为“白龙出水”。此形态是短线看多信号。
为什么广势团值收勤上股份只亏***两年四那组易这也海称控就会被*st？
可能上市公司本身出现比较严重的问题吧。每年有不少ST股票的投资者失败，但是ST股票到底是什么却鲜为人知，下面详细讲解下。希望大家耐心的把我下面讲的看完，如果不特别重视第三点，很有可能会造成严重错误。在对股票ST进行讲解之前，先给大家分享今日机构的牛股名单，趁还没被删前，快来领取：速领！今日机构牛股名单新鲜出炉！（1）股票ST是什么意思？什么情况下会出现？ST不难理解，它是SpecialTreatment的简称，指的是沪深两市交易所给那些财务或其他状况出现异常的上市公司股票进行特别处理，股票的名字前面添加“ST”，俗称戴帽，以提醒广大投资者慎重投资这类型的股票。一旦公司的亏***有了三年，就会变成“*ST”，也就是说它的个股有退市的风险，所以遇到这样的股票千万要警惕。这样的上市公司不仅要带帽，还要经历为期一年的考察期，处于考察期的上市公司，这一年以内，股的日涨跌幅被限制为5%。在2019年时一场有名的案例就是康美*业的300亿财务造假，案件发生后由昔日的A股大白马变成了ST康美，受到案件的影响，收获了连续15个跌停板和蒸发超374亿的市值。（2）股票ST如何摘帽？倘若上市公司的年度状况在考察期间时恢复了正常、那审计结果表明的财务异常的状况已经消除，在扣除非经常性***益后公司净利润仍为正值，公司依旧可以运转正常的话，就可以向交易所申请撤销特别处理了。我们俗称的“摘帽”，就是股票名称前的ST标记在通过审批后撤销掉的。一般情况下，摘帽之后会有一波上涨的行情，这类股票可以多加关注，赚点小钱也是可以的，要什么样的情况下才能第一时间获得这些摘帽信息呢？这个投资日历将会对你起到很大的作用，哪些股票进行分红、分股、摘牌等信息每一天都会有提醒，有没有链接呢？就在下面：专属沪深两市的投资日历，掌握最新一手资讯（3）对于ST的股票该怎么操作？万一手头里的股票不走运变成了ST股票，那就要重点关注5日均线了，并将止***位设置在5日均线下方，遇到股跌破5日均线的情况，一定要迅速清仓，及时出*，这样可以避免持续跌停时被牢牢套死。另外还有一点，不建议投资者去建仓带ST标记的股票，因为在交易日的时候，这一类型的股票只有5%的最大涨跌幅，操作起来要比其他的股票复杂，难以掌握投资节奏。要是你还不清楚怎么操作，我推荐给你一款必备炒股神器，将股票代码输入进去，就能知道这个股票怎么样了：【免费】测一测你的股票当前估值位置？应答时间：2021-09-23，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
买来自中邮新思路基金亏了死守会回本弦余系报复径吗？
这个是无法预估的，买了基金就要承担其带来的风险性，亏盈一般很难预估。下面分析一下中邮新思路基金近年的涨跌1、2017年营业收入8.34亿元，同比下降21.37%，净利润1.83亿元，同比下降45.23%，基金规模减少182亿元，缩水约三成，这是作为首家在新三板挂牌的中邮基金刚刚交出的令市场大跌眼镜的成绩单。纵观其业绩下滑，与公司管理的基金规模缩水密切相关。2、截至2017年底，中邮基金旗下共管理37只基金，其中27只混合型基金，8只债券型基金，2只货币型基金。基金净值441亿元，较2016年的623亿元减少182亿元，缩水约三成。与此同时，中邮基金“一拖多”现象十分明显，公司只有13名基金经理管理这37只基金，其中明星基金经理任泽松、许进财两人就管理了15只基金。中邮基金频繁“踩雷”也是其业绩下滑的重要原因。3、旗下8只基金合计持有乐视网7557.48万股票，风波不断的乐视网复牌后上演11个跌停，从13.8元跌至4.01元。2017年一季度6只基金持股尔康制*9993.37万股份，占公司总股本4.84%。年底仍有3只基金持有尔康制*。尔康制*2015年、2016年爆出虚增营收2.73亿元、2.48亿元，股价从13.40元跌至6.73元。4、此外中邮基金还在宣亚国际、盛洋科技、东方网力、勤上股份等吃过亏，被市场冠上“踩雷王”称号。纵览中邮基金踩雷，却爆出中邮基金抱团持仓押注成长股的高风险行为，虽然一旦股价飙升收益确实不菲。但抱团重仓具有赌性，风险较大，极易出现“一***俱***、一荣俱荣”现象。生逢其时的中邮基金成立次年便赶上了2007年的牛市行情、诞生了两只百亿级基金。5、此后除了2013年外，中邮基金人事变动、老鼠仓等负面风波不断，长达10年间，基金业绩走上下坡路，规模不断缩水。中邮基金如果不在改变其战略和内部监管情况，扭转其经营下坡情况可能是一条充满荆棘的道路。（资料仅供参考，不提供任何投资意见，不承担任何法律责任）
勤上股份（002638）盘中异动 股价振幅达6.73% 跌7.34% 报3.04元（07-31）-股票频道-和讯网
摘要：2023年07月31日勤上股份（002638）股价大幅跳水7.34%，该股报3.04元/股，振幅6.73%。
2023年07月31日09时38分，勤上股份（002638）股票出现波动，股价大幅跳水7.34%。截至发稿，该股报3.04元/股，成交量13.249万手，换手率0.98%，振幅6.73%。
最近的财报数据显示，该股实现营业收入1.87亿元，净利润0.85亿元，每股收益0.06元，市盈率108.8799。
勤上股份所在的光学光电子行业中，整体涨幅为0.22%%。其相关个股中，联创电子、晨丰科技、深天马Ａ涨幅较大，振幅较大的相关个股有联创电子、勤上股份、骏成科技，振幅分别为6.80%、6.73%、4.58%。
为什么早勤上股份只亏***两年就会被*st？盟剧有必立至胶
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证监会：中植投资董事长因内幕交易罚款三十万，中植投资买入“勤上股份”3125万股，金额3.37亿元，尚未卖出前述股票
证监会：中植投资董事长因内幕交易罚款三十万，中植投资买入“勤上股份”3125万股，金额3.37亿元，尚未卖出前述股票
***证监会行政处罚决定书（中植投资发展（北京）有限公司、李轩、赵云昊、杨霁）
〔2018〕72号
当事人：中植投资发展（北京）有限公司（以下简称中植投资），住所：北京市朝阳区。
李轩，男，1966年2月出生，时任中植投资董事长，住址：湖北省江岸区。
赵云昊，男，1979年4月出生，时任中植投资董事总经理兼投资六部总经理，住址：北京市朝阳区。
杨霁，男，1984年10月出生，时任中植投资投资六部投资总监，住址：北京市西城区。
依据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）的有关规定，我会对中植投资内幕交易东莞勤上光电股份有限公司（以下简称勤上股份）股票案进行了调查，并依法向上述当事人告知了作出行政处罚所根据的违法事实、理由、依据及当事人依法享有的权利。上述当事人均提交了陈述和申辩意见，应当事人要求，我会依法举行听证，听取了当事人的陈述和申辩。本案现已调查、审理并复核终结。
经查明，当事人存在以下违法事实：
一、内幕信息的形成和公开过程、知情人及敏感期
（一）勤上股份收购北京凹凸教育咨询有限公司(以下简称凹凸教育)内幕信息的形成和公开过程、知情人及敏感期
经前期沟通，2016年8月11日，赵云昊、杨霁及凹凸教育董事长张某巍考察勤上股份，与勤上股份实际控制人李某亮和财务部投资总监胡某跟、胡某安共同沟通合作事宜。8月26日许，张某巍告诉赵云昊，称其与胡某安见面商讨了推进勤上股份整体收购凹凸教育。当月底，胡某跟开始对接张某巍，具体负责勤上股份与凹凸教育合作后续事宜，并组织对凹凸教育尽职调查。
2016年9月5日，胡某跟批准勤上股份收购凹凸教育的保密协议。同日，勤上股份、凹凸教育、中植投资成立收购工作组，成员包括胡某跟、张某巍、赵云昊、杨霁等。
2016年9月7日、8日，胡某跟与杨霁多次联系，沟通勤上股份收购凹凸教育及中介机构进行尽职调查相关事宜。
2016年9月8日，赵云昊和杨霁与李某亮、胡某安见面，探讨中植投资、勤上股份、凹凸教育合作方案，推进凹凸教育尽职调查。次日，赵云昊向李轩汇报了相关情况。
2016年9月至10月，勤上股份与凹凸教育多次接触洽谈收购事项，并推进对凹凸教育进行尽职调查。
2016年10月，赵云昊与张某巍多次沟通勤上股份收购凹凸教育进展情况，得到收购进展顺利的反馈。10月9日，赵云昊与胡某跟沟通勤上股份收购凹凸教育进展情况。10月11日，胡某跟告诉杨霁收购进展顺利。
2016年10月中旬至12月底，勤上股份与凹凸教育多次沟通，商定估值及收购方式。2017年1月19日，勤上股份与凹凸教育签署《增资/收购备忘录》，约定凹凸教育投前估值260,000,000元，首次现金增资或收购后，勤上股份持有凹凸教育股权不低于10%，之后勤上股份将通过发行股份购买资产及现金支付方式收购凹凸教育剩余股权，从而完成对凹凸教育整体收购。1月21日，勤上股份公告《增资/收购备忘录》。
我会认为，勤上股份收购凹凸教育事宜属于《证券法》第六十七条第二款第（二）项所述重大事件，在公开前属于《证券法》第七十五条第二款第（一）项规定的内幕信息。内幕信息不晚于2016年9月5日形成，2017年1月21日公开。赵云昊、杨霁、李轩为内幕信息知情人，其中赵云昊、杨霁不晚于2016年9月5日知悉，李轩不晚于9月9日知悉。
（二）勤上股份收购长沙思齐教育咨询有限公司(以下简称思齐教育)内幕信息的形成和公开过程、知情人及敏感期
2016年8月11日，赵云昊、杨霁、张某巍在勤上股份见与李某亮、胡某安、胡某跟见面时，张某巍介绍了凹凸教育基本情况后，又介绍了凹凸教育与思齐教育合作情况。胡某安表示对凹凸教育和思齐教育有兴趣，可以继续推进。因张某巍与思齐教育董事长李某有合作关系，胡某安遂委托张某巍居间沟通协调与思齐教育合作事宜。
2016年9月初，赵云昊团队向胡某跟表达与勤上股份共同收购思齐教育的意愿。9月8日，胡某跟向张某巍表达勤上股份整体收购凹凸教育和思齐教育的意愿。9月20日，胡某跟与张某巍、赵云昊、杨霁见面，胡某跟表达勤上股份愿意整体收购凹凸教育和思齐教育，委托张某巍与李某沟通收购合作事宜。9月23日，张某巍向李某表示勤上股份愿意整体收购凹凸教育和思齐教育，李某表示同意合作，并授权张某巍全权负责洽谈。次日，张某巍向胡某跟反馈与李某沟通情况。
2016年11月中旬至2016年12月底，勤上股份与思齐教育多次洽谈，商定思齐教育估值及收购方式。
2017年1月19日，勤上股份与思齐教育签署《增资/收购备忘录》，约定思齐教育投前估值600,000,000元，首次现金增资或收购后勤上股份持有思齐教育股权不低于10%，之后勤上股份将通过发行股份购买资产及现金支付方式收购思齐教育剩余全部股权，实现整体收购思齐教育。1月21日，勤上股份公告《增资/收购备忘录》。
我会认为，勤上股份收购思齐教育事宜属于《证券法》第六十七条第二款第（二）项所述重大事件，在公开前属于《证券法》第七十五条第二款第（一）项规定的内幕信息。该内幕信息不晚于2016年9月23日形成，2017年1月21日公开。赵云昊、杨霁为内幕信息知情人，其中，赵云昊不晚于2016年10月9日知悉该内幕信息，杨霁不晚于2016年10月11日知悉该内幕信息。
二、中植投资内幕交易“勤上股份”的情况
（一）账户基本情况
淳安鼎泰投资管理有限公司（以下简称淳安鼎泰）、珠海星展资本管理有限公司（以下简称珠海星展）及湖州弘康投资管理有限公司（以下简称湖州弘康）是中植投资全资子公司，高级管理人员由中植投资工作人员担任，3公司的证券账户由中植投资工作人员代为开立。账户基本情况如下：
2015年12月1日，淳安鼎泰在海通证券北京知春路营业部开立账户，经办人和联系人为赵云昊。账户内资金50,050,000元，来自中植投资。
2016年10月26日，珠海星展在海通证券北京知春路营业部开立账户，经办人和联系人为中植投资出纳刘某亮。账户内资金150,050,000元，来自中植投资。
2016年11月1日，湖州弘康在海通证券北京知春路营业部开户，经办人和联系人为刘某亮。账户内资金258,004,465元，来自中植投资。
（二）中植投资知悉内幕消息，决策并实施内幕交易行为
如前所述，李轩、赵云昊、杨霁为勤上股份收购凹凸教育内幕信息知情人，赵云昊、杨霁为勤上股份收购思齐教育内幕信息知情人。在交易双方开始商谈后，赵云昊多次跟踪询问收购进展情况，并通过周报、工作总结等形式向李轩汇报相关进展，建议由中植投资在二级市场买入“勤上股份”。李轩作为董事长了解、掌握赵云昊团队与勤上股份的洽谈过程和内容。在李轩的推动下，2016年9月28日，中植集团召开评审会，同意在二级市场买入“勤上股份”。
（三）“淳安鼎泰”“珠海星展”“湖州弘康”账户交易“勤上股份”的情况
2016年10月25日至12月12日，中植投资使用“淳安鼎泰”“珠海星展”“湖州弘康”证券账户买入“勤上股份”31,258,420股，金额337,371,567.62元。相关交易指令由李轩下达，由杨霁和中植投资董事长助理胡某操作，在中植投资交易室下单交易。
截至我会调查时，中植投资尚未卖出前述股票。
以上事实，有相关人员询问笔录、相关公告、增资/收购备忘录、资金划转流水、交易委托明细、工商资料、相关人员通话记录、相关人员邮件记录等证据证明，足以认定。
我会认为，中植投资的行为违反了《证券法》第七十三条、第七十六条第一款的规定，构成《证券法》第二百零二条所述内幕交易行为。其中，李轩作为中植投资董事长，在知悉勤上股份收购凹凸教育内幕信息的情况下下达交易指令，为对涉案行为直接负责的主管人员。赵云昊在知悉勤上股份收购凹凸教育、思齐教育内幕信息的情况下，建议中植投资买入“勤上股份”；杨霁在知悉勤上股份收购凹凸教育、思齐教育内幕信息情况下，进行下单操作，赵云昊、杨霁为中植投资违法行为的其他直接责任人员。
当事人提出了如下陈述和申辩意见：
第一，勤上股份收购凹凸教育事项并不构成内幕信息。一方面，勤上股份收购凹凸教育不构成重大投资行为：勤上股份与凹凸教育签署的《增资/收购备忘录》仅仅是收购意向，且约定首期交易标的为凹凸教育10%股权，凹凸教育投前估值2.6亿元，故成交价格仅为2600万元，未达到勤上股份最近一期公告的净资产22.6亿元的10%，不构成重大投资。若认定交易金额收购总价2.6亿元，则此金额应当认定为交易涉及的资产总额，并未达到勤上股份最近一期公告的总资产33.8亿元的10%，同样不构成重大投资。此外，凹凸教育投前估值2.6亿元并未经审计与评估，不应作为判断标准。另一方面，勤上股份收购凹凸教育、思齐教育的意向对股票价格无重大影响：勤上股份曾多次意向收购教育行业企业但最终未能取得实质性成果，且历次收购公告后勤上股份股价并无明显波动，市场普遍认为勤上股份转型尚未成功，对类似收购公告持怀疑态度，此次事项公告后的股价走势也证明了这一点。
第二，当事人并未实际深度参与到收购过程中，且认为勤上股份并无收购凹凸教育的实质意向。赵云昊和杨霁向勤上股份推荐凹凸教育作为收购标的仅是顺水人情，二人在推荐前并未对凹凸教育进行调研。此后，二人经过行业研究，不再看好也未再跟进该收购事项，勤上股份相关人员也多次向当事人表示并无实际收购意向。后续赵云昊与杨霁二人虽向相关人员了解收购进展，目的仅在于多了解勤上股份收购标的的具体标准及偏好，以便将来开展其他合作，但得到的反馈也并不一致，因此认为此次交易难以达成。勤上股份公告《增资/收购备忘录》后，又发布了《更正公告》，对凹凸教育股东信息进行更正，说明其尽职调查工作并不充分，截至听证时，上市公司也未公告此项收购的进展，符合当事人对此次收购不看好的预期。
第三，当事人未参与到勤上股份收购思齐教育的事项中，对相关信息不了解。勤上股份前期并未与思齐教育有过实质性接触，不能说明勤上股份有收购思齐教育的意向，直至2016年11月30日，勤上股份实际控制人李某亮才与思齐教育董事长李某首次见面，而当事人的投资行为是在此次见面一个月之前就已经开始，与此次交易并无关系。
第四，当事人购买勤上股份股票时，内幕信息并未形成。勤上股份收购凹凸教育相关内幕信息的形成时间应为双方签署《增资/收购备忘录》之时，即2017年1月19日。类似地，勤上股份收购思齐教育相关内幕信息的形成时间应为2017年1月21日。而当事人于2016年10月25日开始购买“勤上股份”，并不在内幕信息敏感期内。
第五，中植投资早在2016年初已将教育、新能源、新材料、医疗等行业定为重点投资领域，并结合勤上股份相关经营、并购信息以及《民办教育促进法》的立法进程情况，判断勤上股份具备长期投资价值，具备完整的投资逻辑，并非依据内幕信息进行交易。勤上股份的转型得到市场认可，且当事人系持续买入勤上股份股票而非突击买入，不具备内幕交易的特征。
第六，相关责任人员提出，涉案交易是中植投资经过公司决策程序作出的决策，赵云昊和杨霁在投资决策过程中的作用是调研分析，李轩基于赵云昊和杨霁的调研分析而推荐中植投资买入“勤上股份”，三人均无法对公司的投资决策起到决定性作用，故申请免于处罚。
经复核，我会对上述陈述和申辩意见不予采纳，具体理由如下：
第一，针对当事人关于勤上股份收购凹凸教育事宜不构成内幕信息的主张，基于以下理由不予采信：首先，涉案交易构成勤上股份的重大事件。勤上股份与凹凸教育签署《增资/收购备忘录》时已对勤上股份整体收购凹凸教育达成共识并作了交易安排，分步推进相关工作不影响整体成交额度的认定。勤上股份整体收购凹凸教育事项金额260,000,000元，占勤上股份2015年度经审计净资产2,252,258,062元的11.50%，属于《证券法》第六十七条第二款第（二）项所述重大事件，构成《证券法》第七十五条第二款第（一）项规定的内幕信息。其次，上市公司股价同时受到多重因素影响，股价表现遵循多因一果的因果逻辑，不能简单地以股价无明显波动否决个别事项的重大性。
第二，针对当事人关于未实际深度参与收购凹凸教育的过程中、认为勤上股份并无实质收购意向等主张，基于以下理由不予采信：首先，2016年9月5日勤上股份、凹凸教育与中植投资成立工作组后，各方多次就尽职调查工作进行沟通与安排，赵云昊、杨霁二人多次参与沟通并不断从胡某跟、张某巍等人处获悉收购进展情况，对勤上股份意向收购凹凸教育的情况较为清楚。其次，截至2016年10月，当事人从张某巍、胡某跟等人处均得到过收购进展顺利的反馈信息，其后，勤上股份和凹凸教育进一步商定收购方式及估值等事宜，而中植投资也自2016年10月25日开始大量买入“勤上股份”。当事人关于不看好该项收购、认为勤上股份没有实质收购意向等辩解，不影响对其知悉内幕信息的认定，也与其大量买入“勤上股份”的行为逻辑相悖。
第三，针对当事人关于其未参与勤上股份收购思齐教育事宜、对相关信息不了解等主张，基于以下理由不予采信：2016年9月20日，在与张某巍、赵云昊、杨霁等人见面时，胡某跟表达了勤上股份愿意整体收购凹凸教育和思齐教育的意愿。同年10月9日，胡某跟与张某巍先后向赵云昊表示勤上股份收购思齐教育的计划基本确定；10月11日，杨霁还向胡某跟表达过共同收购思齐教育的意愿，并从胡某跟处了解到勤上股份收购思齐教育进展较为顺利的信息。可见，当事人了解勤上股份收购思齐教育的进展情况，知悉相关内幕信息。
第四，针对当事人关于购买“勤上股份”时内幕信息并未形成的主张，基于以下理由不予采信：首先，关于勤上股份收购凹凸教育事宜，2016年9月5日，胡某跟批准了勤上股份收购凹凸教育的保密协议；同日，勤上股份、凹凸教育、中植投资成立收购凹凸教育工作组以便推进后续工作，足以认定内幕信息不晚于该日形成。其次，关于勤上股份收购思齐教育事宜，在勤上股份表达整体收购思齐教育的意向后，思齐教育董事长李某于2016年9月23日表示同意合作，双方初步达成合作意向，并委托张某巍负责洽谈具体事宜，足以认定该项内幕信息不晚于该日形成。2016年10月9日和11日，胡某跟先后告知赵云昊和杨霁该项收购已谈妥，二人获悉内幕信息。
第五，针对当事人关于认为勤上股份具备投资价值、并非依据内幕信息购买“勤上股份”、并非突击一次性买入等的主张，基于以下理由不予采信：首先，当事人的申辩存在自相矛盾，不能合理解释其在敏感期内买入“勤上股份”的行为。例如，当事人一方面称对“勤上股份”的市场表现并不看好，另一方面又称买入“勤上股份”的原因在于看好勤上股份。再如，当事人一方面称“（勤上股份）转型目前尚未取得成功已是市场共识”，一方面却主张因市场认可勤上股份转型而买入“勤上股份”，该等主张自相矛盾。其次，当事人主张看好勤上股份向教育行业转型，并提供了2016年1月至2017年1月期间的多篇公开报道作为佐证，但相关报道主要发表于2016年1月至9月5日期间，9月6日至10月25日期间并无类似报道，而当事人10月25日开始买入“勤上股份”，可见其对买入依据的辩解与其实际买入行为特征不匹配。最后，在相关人员获悉内幕信息后，随着勤上股份与相关方的收购洽谈不断深入细化，涉案账户也先后30余次买入“勤上股份”，可见买入意愿坚决。综上，当事人在获悉内幕信息后大量买入“勤上股份”，且没有正当信息来源或正当理由，其辩解不足以解释涉案交易行为的异常性。
第六，针对相关责任人员关于无法对涉案投资起决定性作用的主张，我会认为，李轩作为中植投资董事长在知悉勤上股份收购凹凸教育内幕信息的情况下下达买入“勤上股份”的指令，赵云昊和杨霁在知悉两项内幕信息的情况下分别建议中植投资买入“勤上股份”和进行下单操作，认定李轩为对涉案行为直接负责的主管人员、赵云昊和杨霁为其他直接责任人员于法有据。
根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第二百零二条的规定，我会决定：
一、责令中植投资依法处理非法持有的证券，并处以六十万元罚款。
二、对李轩给予警告，并处以三十万元罚款。
三、对赵云昊、杨霁给予警告，并分别处以二十万元罚款。
上述当事人应自收到本处罚决定书之日起15日内，将罚款汇交***证券监督管理***会（财政汇缴专户），开户银行：中信银行总行营业部，账号：7111010189800000162，由该行直接上缴国库）。当事人还应将注有其名称的付款凭证复印件送***证券监督管理***会稽查*备案。当事人如果对本处罚决定不服，可在收到本处罚决定书之日起60日内向***证券监督管理***会申请行政复议，也可在收到本处罚决定书之日起6个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。复议和诉讼期间，上述决定不停止执行。
***证监会
2018年7月31日