收益性凭证属于什么产品(发料凭证汇总属于什么凭证)-鸿图投资网

摘要：发料凭证汇总属于什么凭证发料凭证汇总属于什么凭证如下:发料凭证汇总属于汇总原始凭证。发料凭证汇总是用以集中反岩告映某项经济业务总括发生情况的会计凭证汇总，发料凭证

发料凭证汇总属于什么凭证

发料凭证汇总属于什么凭证如下:发料凭证汇总属于汇总原始凭证。发料凭证汇总是用以集中反岩告映某项经济业务总括发生情况的会计凭证汇总，发料凭证汇总是有关责任者根据经济管理的需要定期编制的，既可提供经济管理粗厅明所需要的总量指标，又可大大简化核算手续。是根据一定时期内（每周、每旬或每月）若干张反映同类性质经济业务的原始凭粗厅明证汇总编制而成的汇总原始凭证。发料凭证汇总一般适用于规模较大、业务量较多的单位和企业。在应用汇总记账凭证会计核算形式时，为了便于汇总转账凭证的编制就会使用发料凭证伏升汇总。发料凭证汇总内容包括：1、根据原始凭证、原始凭证汇总表填制收款凭证、付款凭证、转账凭证。2、根据收款凭证、付款凭证逐笔登记现金日记账和银行存款日记账。3、根据记账凭证及其所附的原始凭证逐笔登记各种明细账。4、根据记账凭证定期编制汇总收款凭证、汇总付款伏升凭证和汇总转账凭证。5、根据另外还要设汇总收款凭证、汇总付款凭证和汇总转账凭证登记总账。6、期末岩告根据账单，将日记帐与总账、明细账与总账核对。7、根据总账及其所属的明细账资料编制会计报表。

券商保本收益凭证是资管产品么？结构性存款对比

第一部分：券商收益凭证部分

一、基本概念

二、收益凭证的起源和发展

三、收益凭证的发行和业务模式　

四、收益凭证的优势

第二部分：结构性存款部分

一、基本概念

二、区别和联系

三、会计处理

四、衍生品账务处理

五、客户账务处理

六、结语

一、基本概念

2013年3月，证监会就《证券公司债务融资工具管理暂行规定》向社会公开征求意见其中定义:“证券公司债务融资工具包括证券公司债券、次级债和收益凭证等。……收益凭证是指证券公司约定本金和收益的偿付与特定标的相关联的有价证券。特定标的包括但不限于货币利率，基础商品、证券的价格，或者指数。”

但需要注意，到目前为止，收益凭证并没有任何证监会的正式生效的法规文件支持，依据是协会的自律文件。

收益凭证是证券公司作为发行主体的债务性融资工具，是融合了固定收益产品与衍生品特征的结构化金融产品。但从资管新规角度看，收益凭证类似后续银行发行的结构性存款，二者都不属于资管产品或理财产品，分别是券商和银行的负债工具，属于表内业务。

2017年11月份一行三会发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，其中明确提到“金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。”同时新规中关于资金池的条款也提到“金融机构应当做到每只资产管理产品的资金单独管理、单独建账、单独核算，不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务”。

二、收益凭证的起源和发展

2013年3月，证监会发布《证券公司债务融资工具管理暂行规定（征求意见稿）》，首次提出收益凭证的概念。同年7月，广发证券、国信证券、银河证券和民生证券向***证券业协会提交了收益凭证方案的专业评价材料，并于8月6日进行了专业评价现场答辩。

不过在此之后，收益凭证业务长时间内却没有显著推进。直到2014年5月，证监会发布《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》（证监发〔2014〕37号），对收益凭证做出了新的推动，支持证券经营机构开展收益凭证业务试点。同年6月***证券业协会陆续向广发证券、国信证券和银河证券3家公司印发了其业务方案通过专业评价的函。

2014年8月，***证券业协会发布《证券公司柜台市场管理办法(试行)》和《机构间私募产品报价与服务系统管理办法(试行)》（中证协发〔2014〕137号），明确了收益凭证实行事后备案，并为证券公司在机构间私募产品报价与服务系统开展收益凭证业务提供了政策依据。2014年9月9日，首只收益凭证方正证券“金添利C1号”在报价系统上线发行。

2014年9月，***证券业协会正式向券商发布《证券公司开展收益凭证业务规范（试行）》（征求意见稿），再次对收益凭证产品的定义、法律性质、发行要素和增信措施等进行了明确。

三、收益凭证的发行和业务模式　

1、发行相关要求

根据证监会发布的《证券公司债务融资工具管理暂行规定（征求意见稿）》和***证券业协会发布的《证券公司开展收益凭证业务规范（试行）》（征求意见稿），证券公司发行收益凭证产品的相关要求如下：

（1）发行主体——证券公司

①最近12个月风险控制指标持续符合要求；最近12个月风险覆盖率不得低于100%，资本杠杆率不得低于8%；

②具有健全的股东会、董事会运作机制及有效的内部管理制度，具备适当的业务隔离和内部控制技术支持系统；

③募集资金有合法用途；

④以现金或者***证监会认可的其他形式募集；

⑤***证监会和***证券业协会规定的其他审慎性条件。

（2）发行场所

证券公司可以在证券公司柜台市场和机构间私募产品报价与服务系统发行和转让收益凭证。

（3）发行

收益凭证的发行余额不得超过证券公司净资本的60%。

（4）增信措施

证券公司发行收益凭证，可以采取内外部增信措施，提高偿债能力。增信措施包括：

①第三方保证；

②资产抵押、质押；

③商业保险；

④其他增信措施。

（5）投资门槛

证券公司在柜台市场发行或转让收益凭证的，接受单个投资者的资金数额不得低于人民币一百万元；证券公司在报价系统发行或转让收益凭证的，单个投资者的资金数额由市场监测中心规定（目前在报价系统收益凭证的认购起点一般为五万元）。

2、业务模式

（1）业务模式

收益凭证的一般业务模式如下图所示：

（2）产品结构

目前市场上发行的收益凭证产品基本上都是本金保障型产品，根据收益支付类型的不同可分为固定收益型和浮动收益型收益凭证。

① 固定收益型收益凭证

顾名思义，固定收益型收益凭证是指按照合同约定支付固定收益的收益凭证，其产品特点是在保障投资本金的基础上，到期还会支付给投资者按预先约定固定收益率计算的投资收益。这类产品结构相对简单，一般是通过合同层面的简单约定，没有衍生品构造。

② 浮动收益型收益凭证

一般而言，浮动收益型收益凭证是为了满足对市场有不同想法的客户需求，是指按照合同约定支付与特定标的资产表现挂钩的浮动收益的收益凭证。其产品特点是除了保障本金和一个较低的固定收益外，还有可能获得与标的资产表现挂钩的浮动收益；其挂钩标的资产范围广泛，例如上证50指数、沪深300指数、中证500指数、部分流动性较好的个股、黄金AU9999等均可。其一般产品构造如下图所示：

以某证券公司发行的挂钩标的为沪深300指数收盘价格浮动收益型收益凭证为例，其产品说明书对投资收益率约定如下：

收益构成

固定+浮动

固定收益率

4.5%（年化）

浮动收益率

【1】产品存续期间，沪深300指数任一交易日的收盘价不曾小于起息日收盘价的87%；

a. 若到期日前一交易日沪深300指数收盘价介于起息日收盘价的87%（含）至95.5%（含）之间，则浮动收益率（年化）=到期日相对于起息日沪深300指数跌幅-4.5%

b. 若到期日前一交易日沪深300指数收盘价大于起息日收盘价的95.5%（不含），则浮动收益率（年化）=0%

【2】产品存续期间，若沪深300指数任一交易日的收盘价曾小于起息日收盘价的87%，则浮动收益率（年化）=0.5%

其产品收益将如下图所示：

四、收益凭证的优势　

一直以来，收益凭证始终盘踞在报价系统热销产品首位，数据显示，截至2018年2月26日已发行或交易的收益凭证共15385只，累计成交额为9222.48亿元。收益凭证的产品优势主要体现在以下两个方面：

1、本金保障

本金保障型收益凭证以证券公司信用为产品的本息兑付作担保，引述某证券公司发行的固定收益型收益凭证认购协议中违约情形及处理的相关条款如下：

“如果产品正常到期后（除拒绝或暂停兑付的情形外），证券公司未按时足额兑付，证券公司应向投资者支付相应的违约金。逾期违约金为应付款*违约利率*逾期天数/365。若本协议无特别条款约定，则违约率为约定的投资收益率的30%。如果证券公司发生公司破产，无力偿还到期债务、资产被查封、冻结等情形，将在依法处置公司财产后按照一般债权人顺序对收益凭证持有人进行补偿。”

因此，可以想见，在国内证券公司的特许金融牌照还属于稀缺资源的情况下，因证券公司破产而导致收益凭证未能足额兑付的概率极低。

不仅如此，在2017年11月发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》明确规定“金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益，出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付”后，一旦正式颁布实施，未来资管产品包括银行理财产品将不得再进行保本保收益承诺。但收益凭证作为债务融资工具并不属于代客理财的资管产品范畴，因而并不受资管新规的影响，加之其较低的认购起点，其作为保本型产品的优势可以和银行的结构性存款相媲美。

本金保障型收益凭证

券商资管产品

银行理财产品

管理人

证券公司

商业银行

是否保本

是

否

目前是，未来可能不

产品属性

债务融资工具

资管产品

亏***责任承担

证券公司承担约定本息的支付责任，表内负债

客户自负盈亏，证券公司无支付责任

客户自负盈亏，银行表外负债，一般不担本息支付责任

认购门槛

较低，一般5万元起

较高，小集合100万元起

较低，一般5万元起

另外，根据2012年12月证监会发布的《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》（〔2012〕44号），“七、暂时闲置的募集资金可进行现金管理，其投资的产品须符合以下条件：（一）安全性高，满足保本要求，产品发行主体能够提供保本承诺；（二）流动性好，不得影响募集资金投资计划正常进行。”对于许多想利用暂时闲置募集资金进行现金管理的上市公司来说，证券公司的收益凭证是一个不错的选择。2017年全年，共有239家上市公司购买了998次证券公司理财产品，购买规模合计为599.45亿元。就目前上市公司购买证券公司理财产品的种类看，主要以收益凭证和集合资产管理计划为主，其中收益凭证占比超过八成。

2、设计灵活

由于挂钩标的资产的选取范围广泛，收益凭证既可以设计为简单的固定保本型结构，也可以根据不同客户的个性化要求，针对性设计出多种浮动保本型结构，以满足客户收益增强、风险对冲、资产配置等需求；许多证券公司对于认购金额1000万元以上的机构客户都可以结合其实际需求进行定制化设计。不仅如此，收益凭证的发行时间一般也较短，正常情况下一周内便可完成产品发行。

附件：2017年以来部分上市公司购买收益凭证一览表

公司名称

发行方

认购时间

认购金额（万元）

预期年化收益率

产品类型

石英股份

华泰证券

2017年7月

3000

4.60%

固定收益型

沃田集团

华泰证券

2017年1月

4000

4%~6%

浮动收益型

翔港科技

国金证券

2018年2月

3000

5.40%

固定收益型

舒泰神

国信证券

2017年7月

9000

4.70%

固定收益型

中信建投

9000

4.70%

固定收益型

中信证券

3000

4.40%

固定收益型

广发证券

9000

4.70%

固定收益型

商赢环球

平安证券

2018年2月

5000

3.50%

固定收益型

平安证券

2017年12月

10000

5.00%

固定收益型

光大证券

20000

6.88%

固定收益型

长江证券

8000

4.60%

固定收益型

长江证券

2017年11月

17000

4.60%

固定收益型

长江证券

15000

4.50%

固定收益型

光大证券

2017年8月

5000

4.30%

固定收益型

寿仙谷

浙商证券

2017年11月

5000

4.80%

固定收益型

国泰君安

4500

5.10%

固定收益型

长江证券

3000

4.80%

固定收益型

中信证券

2017年8月

4500

4.4%~4.45%

浮动收益型

广州证券

3300

4.80%

固定收益型

汉王科技

长江证券

2017年2月

1500

4.70%

固定收益型

2017年3月

7350

4.50%

固定收益型

4850

4.40%

固定收益型

2017年4月

18800

4.75%

固定收益型

中航证券

2017年6月

800

4.90%

固定收益型

银河证券

2017年6月

500

4.75%

固定收益型

2017年7月

4900

4.75%

固定收益型

2017年9月

4950

4.75%

固定收益型

嘉澳环保

银河证券

2018年2月

3000

4.70%

固定收益型

佛慈制*

中信建投

2017年11月

2000

4.90%

固定收益型

博创科技

中信证券

2017年6月

2500

4.40%

固定收益型

2017年9月

2300

4.50%

固定收益型

2017年12月

1300

4.75%

固定收益型

德邦证券

2017年12月

1000

5.20%

固定收益型

华森制*

国泰君安

2017年12月

7000

5.00%

固定收益型

3000

5.20%

固定收益型

2018年1月

6000

4.70%

固定收益型

双环传动

海通证券

2017年3月

10600

4.00%

固定收益型

绿康生化

兴业证券

2017年6月

20000

5.20%

固定收益型

7000

5.10%

固定收益型

凌霄泵业

中投证券

2018年1月

2000

4.95%

固定收益型

振江股份

申万宏源

2018年1月

6500

4.90%

固定收益型

3500

4.80%

固定收益型

广发证券

2018年1月

5000

4.95%

固定收益型

10000

5.03%

固定收益型

银河证券

2018年1月

5000

4.50%

固定收益型

围海股份

财通证券

2017年11月

5000

4.60%

固定收益型

2000

4.00%

固定收益型

2017年12月

4800

4.90%

固定收益型

2018年1月

1000

4.90%

固定收益型

镇海股份

国泰君安

2018年2月

2000

5.10%

固定收益型

浙商证券

3000

5.10%

固定收益型

日出东方

中金公司

2018年1月

6000

4.65%

固定收益型

银河证券

2018年1月

9400

4.65%

固定收益型

2018年2月

7700

4.65%

固定收益型

8000

4.55%

固定收益型

中投证券

2018年2月

10000

4.70%

固定收益型

2000

4.75%

固定收益型

中亚股份

中信证券

2018年2月

5000

4.6%~4.65%

浮动收益型

5000

3.8%~3.85%

浮动收益型

2017年12月

5800

4.9%~4.95%

浮动收益型

8000

5.1%~5.15%

浮动收益型

2017年11月

13000

4.72%~4.77%

浮动收益型

国泰君安

2018年2月

10000

5.05%

固定收益型

2017年12月

12000

5.20%

固定收益型

8000

5.10%

固定收益型

设研院

华泰证券

2018年2月

5000

4.25%

固定收益型

康力电梯

国泰君安

2018年2月

7000

5.10%

固定收益型

2017年12月

5000

5.20%

固定收益型

维尔利

国泰君安

2018年2月

3000

4.85%

固定收益型

2017年12月

2000

4.85%

固定收益型

中信证券

2017年11月

6000

4.53%

固定收益型

千禾味业

华泰证券

2017年3月

2000

3.8%~6%

浮动收益型

2017年4月

5000

3.9%~6.1%

浮动收益型

2017年7月

4000

4.40%

固定收益型

中信建投

2017年5月

2000

4.30%

固定收益型

2000

4.35%

固定收益型

电工合金

中银证券

2018年2月

2000

4.95%

固定收益型

1000

4.80%

固定收益型

2017年11月

3000

4.70%

固定收益型

银河证券

2017年11月

5000

4.90%

固定收益型

2000

4.85%

固定收益型

广发证券

2017年11月

2000

4.65%

固定收益型

基蛋生物

长江证券

2017年10月

5000

4.85%

固定收益型

2000

5.00%

固定收益型

新天科技

国泰君安

2018年2月

5000

4.95%

固定收益型

盛弘股份

民生证券

2018年1月

5000

5.25%

固定收益型

2017年10月

5000

5.00%

固定收益型

中银证券

2017年11月

7000

5.00%

固定收益型

海南海*

太平洋证券

2017年10月

12000

5.00%

固定收益型

华瑞股份

中泰证券

2017年11月

4000

4.60%

固定收益型

方正证券

2017年8月

4000

4.70%

固定收益型

江化微

中信证券

2017年6月

30000

4.45%~4.5%

浮动收益型

我乐家居

招商证券

2017年12月

4000

5.55%

固定收益型

海陆重工

中信证券

2017年9月

1000

4.40%

固定收益型

楚天高速

海通证券

2018年1月

4200

4.40%

固定收益型

科华控股

中银证券

2018年2月

10000

4.80%

固定收益型

东方电热

华泰证券

2017年9月

5000

4.60%

固定收益型

青龙管业

长江证券

2017年12月

4000

4.95%

固定收益型

新晨科技

安信证券

2018年2月

3000

5.20%

固定收益型

2000

4.60%

固定收益型

恒顺醋业

申万宏源

2017年8月

5000

4.55%

固定收益型

武进不锈

中信证券

2017年5月

10000

4.35%

固定收益型

吉电股份

中泰证券

2017年12月

5000

4.20%

固定收益型

台华新材

中信证券

2018年2月

8000

4.15%

固定收益型

雄帝科技

中信证券

2018年1月

3000

4.75%

固定收益型

宏盛股份

安信证券

2018年1月

5000

5.15%

固定收益型

威海广泰

**东方财富

2017年11月

1000

5.10%

固定收益型

5000

5.20%

固定收益型

2018年2月

600

4.20%

固定收益型

200

4.50%

固定收益型

精研科技

国泰君安

2018年2月

8000

5.00%

固定收益型

世纪天鸿

海通证券

2017年12月

6000

5.45%

固定收益型

隆平高科

银河证券

2018年2月

5000

4.80%

固定收益型

贵绳股份

海通证券

2018年1月

5000

4.70%

固定收益型

3000

4.90%

固定收益型

2017年12月

4000

4.70%

固定收益型

2017年11月

5000

4.60%

固定收益型

附：结构性存款与保本理财的关系

一、基本概念

二、区别和联系

三、会计处理

四、衍生品账务处理

五、客户账务处理

六、结语

前言

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本系列课程共28节课：资管系列基础课程5节、资管产品增值税应对与筹划思路12节、资管新规解读4节、资管系列实务课7节。

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从整个银行理财规模来看，银行理财产品17年末存续余额29.54万亿。其中值得关注的是保本理财的增加。2017年末保本理财、非保本理财规模分别为7.37万亿和22.17万亿，分别占比24.95%和75.05%，在非保本理财较年初下降4.51个百分点的情况下，保本理财实现了小幅度的增长。保本理财增长明显。

归其原因笔者认为：虽然在新规的要求下，保本理财会逐渐成为历史，但是在新规未落地前，随着投资者避险意识的提高，保本理财的规模可能依旧有小幅度的上涨。而在银监会的统计口径中，保本理财是在结构性存款科目下核算，目前来看部分结构性存款的收益率已经接近理财产品，未来可能银行吸收资金的方式主要还是依靠结构性存款这一工具。那么结构性存款和保本理财在会计处理和估值核算上到底有什么区别。

过去十几年，银行理财“保本”大致可以分为以下三个层面：

监管口径是非保本理财，为了吸引客户购买，银行还是对其做出了刚性兑付的兜底承诺，这里的刚性兑付并不是体现在合同里，而是体现在销售过程、实际收益核算通过摊余成本法、浮动管理费、关联交易调节收益实现。

合同层面是保本，通过存款+衍生品的结构来构造结构性存款，也就是所谓的技术性保本。

合同层面是保本，通过简单的承诺，没有衍生品构造。

所以“保本理财”退出历史舞台有三方面的含义：

提供刚性兑付的银行理财（资管产品）将不再继续刚兑；前面所提及的各种保底方式在资管新规都严格禁止，当然会有一定过渡期。

存款+衍生品的保本理财以后不能再叫理财，可能专门划分为一类存款产品（这类产品收益是浮动的）。

普通的单纯通过合同约定保本的银行理财产品，但没有明确如何保本，具体收益如何计算。这类保本理财将彻底成为历史。

本文将主要通过分析结构性存款这一承接方式作为突破口。

一、基本概念

1、保本理财

按照是否保证产品本金兑付，商业银行理财产品可以分为保本型理财产品和非保本型理财产品。

保本理财没有一个标准化定义，《商业银行个人理财业务管理暂行办法》（***银行业监督管理***会令2005年第2号）则是将按照客户获取收益方式的不同,将理财计划分为保证收益理财计划和非保证收益理财计划。

保证收益理财计划,是指商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益,银行承担由此产生的投资风险,或银行按照约定条件向客户承诺支付最低收益并承担相关风险。非保证收益理财计划可以分为保本浮动收益理财计划和非保本浮动收益理财计划。

保本型理财产品是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付的理财产品。这里的保本理财是特指100%本金保证的理财产品，如果只是部分本金保证的理财产品不属于这里的保本理财范畴。

2、结构性存款

根据《存款统计分类及编码标准（试行）》的通知（银监发〔2010〕240号），结构性存款是指指金融机构吸收的嵌入金融衍生工具的存款，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或与某实体的信用情况挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得更高收益的业务产品。此前保本理财中大部分也正式此类结构性存款。

未来央行发布的资管新规如果正式生效，笔者认为所有银行保本理财都需要改造为结构性存款来处理。所以本文具体从结构性存款构造、会计处理、估值核算三个角度进行详细解析。

二、区别与联系

保本理财在大资管新规之后将成为历史，因为它混淆了委托管理、风险自担的资产管理法律关系，在统计中也被列入了表内理财范围。按照监管统计的要求，保本理财等同于表内理财，而表内理财被要求纳入结构性存款统计，所以我们习惯上把保本理财和结构性存款划上等号，实际上两者之间应该是一个交集概念。

一、逻辑关系

（一）保本理财与非保本理财

保本理财并没有一个标准化定义，《商业银行个人理财业务管理暂行办法》（***银行业监督管理***会令2005年第2号）按照客户获取收益方式的不同,将理财计划分为保证收益理财计划和非保证收益理财计划。

保证收益理财计划,是指商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益,银行承担由此产生的投资风险,或银行按照约定条件向客户承诺支付最低收益并承担相关风险,其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配,并共同承担相关投资风险的理财计划。

非保证收益理财计划可以分为保本浮动收益理财计划和非保本浮动收益理财计划。其中，保本浮动收益理财计划是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付,本金以外的投资风险由客户承担,并依据实际投资收益情况确定客户实际收益的理财计划。非保本浮动收益理财计划是指商业银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付收益,并不保证客户本金安全的理财计划。

上述在区分是否保本的逻辑上有点混乱，先区分是否保收益，理论上能保收益一定能够保本，其次再区分是保本理财的收益是否浮动。2016年，银监会新发布一版《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》，对上述逻辑关系重新进行了梳理。按照是否保证产品本金兑付，商业银行理财产品可以分为保本型理财产品和非保本型理财产品。保本型理财产品是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付的理财产品。非保本型理财产品是指商业银行按照约定条件和实际投资收益情况向客户支付收益，不保证本金支付和收益水平的理财产品。

保本理财在法律关系、业务实质、管理模式、会计处理、风险隔离等方面与非保本理财产品“代客理财”的资产管理属性存在本质差异，它纳入银行表内核算,视同存款（或同业融入）管理，并纳入存款准备金和存款保险基金的缴纳范围（同业融入除外），相关资产按银监会规定计提资本和拨备。只有非保本理财产品才是真正意义上的表外理财产品。

按照监管规定，保本理财和非保本理财的的会计核算和资本计提是不同的。由于银行承担风险，为保本型理财产品提供兜底承诺、保证本金兑付，保本型理财产品纳入银行表内核算。负债端是银行负债(非同业理财)，银行需要缴纳存款准备金，资产端是银行资产，银行需要计提相应的资本和拨备等。

按照银监办发[2014]39号《关于2014年银行理财业务监管工作的指导意见》的要求，“银行业金融机构完善理财业务会计制度，做到不同收益类型理财产品的分账经营和分类管理。

1）对于保证收益和保本浮动收益类理财产品，应按照真实穿透原则，解包还原理财产品的投资标的，并严格参照自营业务的会计核算标准计提相应的风险资产、拨备，以及计算资本充足率等。

2）对于结构性存款理财产品，其保本部分应纳入银行自身资产负债表核算。

正因为保本理财和非保本理财不同特性，在统计的过程中，投资方银行购买他行保本理财，计入存放同业款项，交易对手为境内商业银行或境内其他银行业金融机构；购买他行非保本理财，计入投资项下其他。对于发行方银行而言，如果募集理财资金来源于同业，则计入同业存放款项，交易对手为除保险业金融机构之外的各类金融机构（保险业金融机构同业存款视同为单位存款），如果是募集资金来源非同业，则计入单位存款或储蓄存款，纳入各项存款统计。

（二）结构性存款与保本理财

根据《存款统计分类及编码标准（试行）》的通知（银监发〔2010〕240号），结构性存款是指指金融机构吸收的嵌入金融衍生工具的存款，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或与某实体的信用情况挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得更高收益的业务产品。

根据《***人民银行关于2013年金融机构金融统计制度有关事项的通知》自2013年起，要求金融机构所有表内理财产品纳入结构性存款统计。

在监管统计中，虽然要求将银行吸收的非同业保本理财资金纳入结构化存款统计，但保本理财和结构化存款之间本身并非同一产品，两者之间应该是交叉关系。即，保本理财可以投资结构性存款，但结构性存款未必需要以保本理财方式吸收资金。甚至，结构性存款理财产品也可以设置成非保本形式。

那么，结构性存款是如何实现保本的，举个简单例子，银行募集了100万元保本理财资金，其中96万元投资了本行的存款，理财资金到期后，所支付的本金和利息合计正好等于100万元，那么另外4万元银行则可以作为金融衍生品保证金做各类金融衍生品交易，伴随金融市场价格的波动，最坏的结果是亏完保证金，最好的结果则根据所购买合约的理论上限。

三、会计处理

在实践中，银行在发行保本理财、非保本理财，吸收结构性存款的会计处理一般是不同的。在理财产品的会计处理中，会把每一单理财产品作为一个SPV进行***会计核算，有***的三张报表（资产负债表、***益表、现金流量表）。而结构性存款则直接纳入银行自营会计报表中核算。

首先，保本理财不符合企业会计准则中金融资产转移标准，因此银行不能表外核算，负债端应计入理财存款等负债类科目。

其次，结构性存款在实质财务做账中是按照存款处理的，这和银监统计口径不同，银监统计中未对保本理财与结构性存款特别区分，一般把保本理财募集资金均统计为结构性存款，甚至包括了衍生品合约价值。还有些保本理财没有衍生品等结构性设计。另外，结构性设计中涉及的衍生品部分会计分录在文章下一部分单独讨论。

非保本理财是银行表外的代理投融资类业务，会计处理中一般将其在贷方计入委托资金-委托理财基金（负债类科目）。

1、保本理财从发行银行角度记录方式

银行发行保本理财时，需要分别从募集资金到账日、计息日和分配理财本金和收益日进行会计处理，具体如下图所示：

上图的文字表述如下：

1、募集资金到账时：

最简单是将保本理财当成一般存款进行账务处理，当客户在银行选择购买某一保本理财产品时，往往会先向银行账户存入一笔资金作为购买理财产品的本金。这笔存入的资金对于银行来说是银行的负债端并且初始是在活期储蓄存款科目下，银行需要将这笔资金转入对应的理财存款科目。具体的操作如下：

借：活期存款（负债类科目）

贷：理财存款（负债类科目）

随着时间推移，产品到期，银行需要支付对应的本金和利息。这时候银行会按照摊余成本和实际利率计算确定利息费用，通过借记保本理财资金利息支出，贷记应付保本理财资金利息来反映利息费用的支出，同时银行会将理财资金转回客户的活期存款账户以达到还本的目的。具体会计操作如下：

2、理财产品计息日：

借：保本理财资金利息支出（***益类）

贷：应付保本理财资金利息

3、分配本金和收益时：

借：理财存款（负债类科目）

应付保本理财资金利息

贷：活期储蓄存款

举例：

举个简单的例子，某人以10万元于月初购买银行1年期A理财产品，年化利率是4%,将钱存入银行后，银行会将这10万元的活期存款转入理财存款科目：

借：活期存款 100,000

贷：理财存款—A理财 100,000

银行在产品到期终止时会将利息和本金返还到投资人的活期账户上：

借：保本理财资金利息支出—A理财 4,000

贷：应付保本理财资金利息 4,000

借：理财存款 100,000

应付保本理财资金利息 4,000

贷：活期储蓄存款 104,000

此处应该注意，以上会计处理中保本理财无衍生品投向，如果理财产品这一SPV中资产端有部分投向银行结构性存款，剩余部分投向金融衍生品资产，那么以上会计分录应包含衍生品部分的账务处理。银行衍生品账务处理在第四部分详细阐述。

2、结构性存款从银行角度的记录方式

和保本理财类似，银行发行结构性存款需分别从募集资金到账日、计息日和分配本金和利息日进行会计处理，具体如下图所示：

上图的文字表述如下：

结构性存款与保本理财在这种最简单模式下的会计处理方式相近，在吸收存款的时候会做一笔会计分录将活期储蓄存款转入结构性存款科目，但同时由于结构性存款存在着投资衍生品的情况，所以还会将部分资金计入衍生品投资科目。在到期时，银行通过***益类的科目将应付利息结转，并且在返还本金给客户时，会将作为存款部分的利息收入和衍生品交易的收入一同结转至投资人的活期存款账户。具体会计操作如下：

1、募集资金到账时：

借：活期储蓄存款（负债类科目）

贷：结构性存款（负债类科目）

衍生品投资

2、计息：

借：结构性存款利息支出（***益类）

贷：应付结构性存款利息

3、支取时：

借：结构性存款

应付结构性存款利息

衍生品投资收益

贷：活期储蓄存款

举例：

举例说明一下，例如投资人投资一笔结构性存款，金额为100万元，通过FTP定价一年期利率为4.5%，在投资人将钱存入银行后银行会将这100万元根据协议（假定96%投资存款，4%投资衍生品）分别转入结构性存款科目和衍生品投资科目：

借：活期储蓄存款 1,000,000

贷：结构性存款 960,000

衍生品投资 40,000

在到达计息日时，银行会将相应的利息结转(衍生品投资的***益涉及的分录会在后续详述）：

借：结构性存款利息支出 43,200

贷：应付结构性存款利息 43,200

最后结构性存款到期，银行需要还本付息：

借：结构性存款 960,000

应付结构性存款利息 43,200

衍生品投资收益 0到无穷大

贷：活期储蓄存款 1,003,200 + 0到无穷大

上述例子中的结构性存款也是目前较为常见的保本型结构性存款，其他结构性存款的类型可参考过往文章（再见，保本理财！你好，结构性存款！）。此例子中的衍生品部分会计核算未列出，文章下一部分会详细讲解了整个银行作为核算主体进行衍生品投资的会计处理。

3、上市银行对结构性存款（表内/保本理财）的披露情况

从国内上市银行的报表看，并不一定所有的结构性存款（表内理财）都是计入“客户存款”这一科目（如：光大银行、***银行、九台农商行），比如也有一些是计入“交易性金融负债”（如：工商银行、农业银行、建设银行、邮储银行）、“其他负债”（如：杭州银行）等负债科目中。

2016年末国内上市银行的年报披露结构性存款（表内/保本理财）情况如下表：

证券公司保本性收益凭证是什么

基本上都差不多，没有什么大的区别，要说区别，可能证券公司活动余地比银行大一些。。

券商十大业务知识点之收益凭证

在国内，对于一个普通居民，提到资产配置的话题，把鸡蛋到底放在哪些篮子里，第一想到的是房子，第二可能就是银行。这么说不是主观臆断，而是有真实的客观数据来支撑的。根据广发银行联合西南财经大学所发布的《2018***城市家庭财富健康报告》中数据来看，我***庭总资产中住房资产占比高达77.7%，***传统特色“丈母娘经济效应”的推动作用可见一斑。相较而言，金融资产占家庭总资产比例仅为11.8%，其中银行存款和理财产品的占比高达56.3%。可以看到，国民投资理财仍偏好于无风险或低风险标的，并且默认为通过银行去寻求金融产品或服务。“要保本，找银行”曾经是大部分居民的投资现状和思维惯性，银行成为很多居民家庭资产的安放之处，但是投资者对于银行理财真的了解吗？在我们与身边长辈和行业外朋友的交流中会发现，并不见得。

下面就抛出三个简单的问题，各位可以跟随我，看看自己是否能回答正确。

一、银行理财产品是什么？

银行理财与银行存款不一样，有些银行理财指银行基于对潜在目标客群的分析研究，所设计并销售的资金投资和管理计划。在这些理财产品中，银行的职责是接受客户的授权管理资金，投资所带来的收益与风险由客户自行承担或按照约定方式由银行与客户双方承担。

很多居民认为在银行购买理财产品，就天然有银行做充足信用背书，具有较高的安全性。这边要说的是，在银行购买的理财产品并不一定都是银行的，因为银行除了自己发行的产品外，还会代销其他金融机构的理财产品。这种情况下，基本遵循“谁发行，谁负责”的原则，即由银行代销的理财产品，兑付责任在于发行机构。

之前据我们所认知的一样，以前会有一些保本理财，这也是为什么很多叔叔阿姨、爷爷奶奶纷纷前往银行购买理财的原因。之所以这些理财产品能保本，是因为银行或相关金融机构在你看不见的幕后发挥了刚性兑付的作用。所谓刚性兑付，就是产品到期后，金融机构必须分配给投资者本金以及约定的收益，如出现投资不达预期或出现亏***造成的兑付问题，由金融机构做兜底处理。事实上，之前对于刚性兑付，只是一个不成文的规定，并没有明确的法律法规要求。刚性兑付这个看似保险安全的外壳下其实暗藏隐患，金融机构的每一次兜底都是一次更大的冒险。为维持刚兑，有人挪用资金，有人借新还旧。长此以往，风险必然越攒越大。对此，2018年4月27日，一行三会发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，宣布资管新规正式实施，其核心在于“破刚兑，去杠杆”，对资管行业产生巨大影响。对于投资者来说，银行理财产品向净值化转型，意味着银行不再有保本理财，投资者要自负盈亏。

那在这种打破刚兑的现实情况下，普通投资者可支配资金到底该何去何从呢？这边要和大家揭秘的是，理财不止银行，还有保险和券商，这三者在理财界可谓三足鼎立。提到券商，很多人第一反应就是炒股。这也不奇怪，毕竟想要炒股或者参与任何场内投资，第一步的确需要去券商开立股东账户。但其实，券商不止股票，券商也有理财服务，证券公司发行的理财产品，投资标的总体上说与其他各种理财产品相似，股票、债券等资产，都是投资方向。

相信大家对券商理财可能不那么了解，所以下面呢，我们首先来看下券商到底有哪些理财？首先，主流的莫过于资产管理计划，指证券公司向特定客户募集资金或接受特定客户财产委托，运用委托财产进行投资的一种金融产品，简而言之“受人之托、代人理财”。资产管理计划可以分为定向、专项和集合。定向资产管理计划是针对某单一客户而制定的资产管理模式（一般100万元起购）。资产支持专项计划通常面向多个客户（一般100万元起购），用来为某特定项目（如基建、市政工程等）进行融资。集合资产管理计划最为常见，其运作逻辑是发行方筹集投资者的资金，进行统一管理和运用，并将投资收益按比例分配给投资者。其中小集合起点高，单个投资者起购金额一般不低于100万元，并且每个集合的客户人数限制在200人以内，这往往将大部分投资者拒之门外，类似于私募基金。实际上，在第三方平台常见的券商资管产品都为大集合，大集合是针对所有普通投资者的集合资管计划。

除了券商所提供的常规的资产管理计划外呢，还有两种相对特殊的产品，分别是收益凭证和报价回购。今天呢，主要就以收益凭证为例，给大家深入展开，一看究竟。

收益凭证是什么？如果大家不清楚，一方面是之前对券商不了解，另一方面也是因为收益凭证的概念是在2013年才由证监会提出。收益凭证是券商面向合格投资者发行，约定本金和收益的偿付、与特定标的相关联的有价证券，合格投资者表示投资者需要具备一定风险识别能力和承担能力，每期收益凭证发行后参与不能超过200人，特定标的包括但不限于股权、债权、信用、基金、利率、汇率、指数、期货及基础商品，其本质是券商的一种债务性融资工具。一般的企业缺钱，可以去找银行借，券商需要资金，也可以找银行借，但同时，券商是金融机构的一种，还可以直接发行监管允许的债务融资工具，向特定投资者进行接入资金。

那有的小伙伴可能会有这样的小疑问，证券公司需要资金，是不是就代表缺钱，风险特别大呢？其实不然，就像客户去银行存钱，银行支付一定利息，同时把从储户借来的钱借给有资金需求的其他客户，从而实现资金的融通，银行在其中赚取中间利差收入。证券公司发行收益凭证融资，也是类似的道理，当下纷纷致力于财富管理转型，寻求新的业务增长点，而收益凭证即是证券公司短期融资的有利工具。

我们之前说到了资管新规落地打破刚兑，银行理财产品不再保本，但是券商收益凭证却包含本金保障型，因为收益凭证是债务融资工具，不属于资管产品范畴，并不受资管新规的影响，属于券商资产负债表的负债项，则对于券商而言，需要承担本息支付责任，即便遇到极端情形，收益凭证也是优先偿还。因此，可以看到收益凭证不能如约兑付的风险主要是和券商经营和信用相关，所以大家在选择购买收益凭证的时候，应该重点关注它背后的券商，选择一个综合实力较强的头部券商很重要，比如华泰证券。本金保障型收益凭证无疑让很多投资者对其抱有浓厚兴趣，但是需要提示的是，这并不是说所有收益凭证都是本金保障型，这需要根据具体类型来看。

那么收益凭证有哪些类别呢？目前市场上发行的收益凭证根据按照本金是否承担特定标的价格波动的市场风险，分为本金保障型和非本金保障型。前者本金不承担特定标的价格波动的市场风险，后者本金则需要承担特定标的价格波动的市场风险。收益凭证的收益支付结构有所不同，常见的主要包括固定收益型和浮动收益型。固定收益型收益凭证指收益率固定，一般属于本金保障型，到期按预先约定计算收益，连带本金一起支付给投资者。一般没有认购费用和管理费用，其投资收益=投资本金×年化约定收益率×实际持有天数/365，市场上大多数这类收益凭证年化约定收益率一般在3%至6%，具体收益因券商、因产品而不同。券商发行收益凭证向投资者借钱，就好比，券商会开具一张记载本金、利率、期限等要素的借条，约定期限还本付息。浮动收益型收益凭证的设计则可以结合投资者对各类别资产的不同观点，将产品收益与标的资产表现挂钩，能获得与标的资产表现相挂钩的浮动收益，可能是产品收益完全与标的资产挂钩，或造成亏***，视产品要素而定；也可能是固定收益+浮动收益型，即在拿到一个较低的固定收益基础上，兼具一定浮动收益空间；或者是二元结构收益型，即根据挂钩标的表现，分别获取不同情况下对应的两种收益。

下面具体给大家对比展示下收益凭证与常规理财产品的几点差别。从产品发行角度，常规理财产品，投资人的交易对手是理财产品的发行人，而收益凭证的投资人是证券公司的直接债权人。从本息偿付角度，常规理财产品属于表外业务，而收益凭证属于券商表内负债，相当于有券商信用做背书。从期限角度，收益凭证发行程序简洁，期限相对灵活，主要从7天到1年，投资者选择余地较大。但是，收益凭证的起购金额一般是5万，相比于目前已经降低购买门槛的银行理财产品来说，起点还是比较高的。当然，券商针对一些资金量非常大的单一投资者，还会提供定制收益凭证的个性化服务。如果你不想一上来就投5万，或者说1万都没有，就只想投个几千，那可以了解下券商的质押式报价回购，我们会在其他课程里给大家介绍。

那么哪些人可以买收益凭证呢？购买收益凭证投资者需要符合适当性管理要求。风险偏好较低、对理财产品期限灵活性有要求的个人客户关注比较多，同时收益凭证也深受具有高于活期存款收益、高流动性现金管理需求的大型国有企业、上市企业、财务公司等机构客户青睐。这里还要提一点，收益凭证类似于私募产品，是面向特定客群募集的，每只产品购买人数不得超过200人，所以一般不通过互联网以及微信朋友圈、微博等自媒体向不特定对象公开宣传推介。

好的，收益凭证去哪买？券商收益凭证实际上分为报价系统发行和柜台交易系统发行两大类。其中报价系统发的收益凭证为机构投资者服务；柜台交易系统发的收益凭证接受单个投资者交易。针对个人发行的收益凭证一般支持在各大券商的APP、官网购买，操作便捷，前提是需要具备一个券商账户。如下载并打开华泰证券涨乐财富通APP，进入理财首页，选择“本金保障”，就能看到华泰证券定期发行的本金保障型“收益凭证”相关产品。这里事前提醒下，收益凭证中途不能赎回，所以在购买时要评估好自己的资金周转问题。

总体来说，收益凭证不能让你快速发家致富，但却可以给你相对稳定的幸福。

来自：tmz1326>《待分类》

华创金汇金融上的红宝石收益凭证是保本吗？

收益凭证是证券公司发行的一种约定本金和收益的偿付与特定标的挂钩的有价证券，分为本金保障型和非本金保障型两类。华创证券财富管理平台金汇金融上面发行的“红宝石”系列产品，属于本金保障型，5万起投，期限在13天至1个月之间，到期后由华创证券一次性还本付息。

华创证券金汇金融的收益凭证是什么？

银行理财产品客户没有任向凭证正常吗？

不知道你前段时间有没有看到新闻好多都是银行人员和外面人勾结把客户钱给骗走了？所以说现在就算去银行也要留个心眼，毕竟是涉及到钱方面。

安全第一。个人建议您你如果是大额还是要看好，需要向银行提出看凭证问题。

券商特有的收益凭证你了解吗？ - 知乎

收益凭证是什么？相信很多朋友都不是很了解，尤其是想要用利息生活，做保本固收这类稳健收益投资的朋友一定不要错过。周末下雨☔️听歌，静下心整理一下，希望能对看到的人有所帮助！

收益凭证是证券公司独有的理财产品，而且是证券公司唯一能够公开承诺保本的理财产品。相当于是把钱借给证券公司，约定好期限和利息，到期还本付息。也就是说，只要证券公司没有破产，就得按约兑付保本固定收益型收益凭证本金利息，或者保本浮动收益型收益凭证的本金以及浮动部分利息。大家都知道，证券公司是直接受证监会强监管的，就像银行直接受银监会监管一样。“一行两会”说的就是***人民银行也就是央行，以及证监会，银监会。所以，收益凭证安全性不言而喻。

收益凭证主要分为两大类，一类是本金保障型收益凭证，本金保障里面又分固定收益和浮动收益（利息部分）两种，这类风险极低。

另外一类是非本金保障型收益凭证，也就是说本金有可能发生亏***，这类产品说明书里面必须详细说明！这里就不做介绍了，我们今天主要聊一下本金保障型收益凭证。

先弄懂两个概念，首先收益凭证是什么？收益凭证是券商用自身信用保障在产品终止时候按照约定的收益结构【还本付息】。那么浮动收益凭证就是约定的收益结构，可以挂钩股指，黄金，原油等标的，即拿出部分收益购买和该标的涨跌有关的期权。

简单来说，就是一个【挑日子】的升级版猜涨跌。猜对了金元宝，猜错了银元宝。本金都是保证的，只是利息多与少的区别。

用盛鑫24号产品举个栗子，张三预期一年内【创蓝筹】指数可以涨超3%，他押涨，只要一年内，在特定观察日达成目标，张三即刻止盈，提前获取较高固定收益率，投资收益率（年化）为7%，当然，如果一年内，每个观察日都没有超过3%，张三也不会有任何***失，则产品在存续期到期日终止，年化收益为0.1%，保住本金。

除了上面这种利息两极分化的，还有比较温和的浮动收益凭证，可以根据个人偏好选择。例如，收益凭证较小，保底收益较高的这种牛市价差结构。例如下图这个就是利息范围在2.4%～4.4%之间（盛鑫22号）。

或者还有这种看对收益较高，保底收益朋友余额宝水平，结构简单的二元看涨，到期利息要么1.5%（看错），要么6.2%（看对）。

对于风险厌***类型投资者，或者有储蓄型需求的朋友，除了银行存款，余额宝之外，券商的浮动收益凭证也是不错选择。另外，投资门槛低，本金保障型一般是5万起步。期限方面，3个月，6个月，1年都有，很是灵活，可以满足一般储蓄型投资需求。当然，做投资最重要的是本金，券商信誉担保，保本保收益，不需要缴纳任何费用。

通过个人证券账户就可以购买，一般券商app上都有。但要注意，一般收益凭证是在固定时间，而且有限额发行的，很可能当天发行就会被抢光。我所在的国联证券，是每周发售一次。所以，如果想要购买，可以提前问清楚自己所在券商的理财经理，做好资金安排，以免错过。

挂钩指数的本金保障型收益凭证

国内股票市场指数化投资已经越来越受到投资者的青睐，但在指数化投资操作过程中，大家仍会遇到这样那样的问题，投顾老师觉得普通投资者在投资指数的时候面临的最大难题是什么呢？

在长期的指数投资中最大的两个敌人就是高波动和短期波段操作。

指数投资会随着市场变化有较大波动，容易产生较大的***失。这种***失即使后期可以恢复，对投资者造成的心理压力也是巨大的，容易把投资者赶出市场。而短期波段操作的诱惑就更大了。很多人投资做不好，就败在“波段操作”四个字上。其实基金经理很少会因为短期的波动而大幅度调整仓位，不少基金经理专注于选股，长期保持股票高仓位。股市的下跌可以分为两种类型：一种类型是大牛市之后的挤泡沫，需要警惕和回避。另一种类型就是市场自发调整所引起的下跌，这种下跌对于指数投资来说是很难避开的，我们也要学会坦然的接受。

那有什么办法或者产品可以帮助我们有效解决这种问题呢？

（1）资产配置。应对高波动的方法之一就是做资产配置，采用跨资产类别和跨地域的多元化投资策略，并且要充分了解自己的风险偏好。

（2）长期投资。时间是财富积累的朋友，指数化投资不是靠一时一刻获得高收益，而是通过长期投资，不断地积小胜为大胜，将在短期内不确定性高的、微弱的优势转化为在长期中确定性高、更为明显的优势。

其实说的这两个方法，最终都是一个目的，那就是在降低风险的基础上获取收益，但最终结果还是需要看投资者自身是否坚持去践行。此外，当前券商独有的挂钩指数的本金保障型收益凭证也是强调风险管理的产品。大家可能了解的不多，下面就给大家介绍一下：

收益凭证是证券公司发行的一种债券融资工具，简单说：你把钱借给证券公司，证券公司给你一个凭证，到期偿还本金及满足条件约定的收益。其中，挂钩指数的本金保障型收益凭证，顾名思义，就是指挂钩某一指数，本金部分不承担挂钩指数价格波动市场风险，本金以外收益部分仍要根据产品结构承担挂钩指数价格波动的市场风险。

大家肯定还是很疑惑，这个安全吗？收益凭证是以证券公司的信用为背书，证券公司大部分都是国企，而且风险准备金以及注册资本充足，所以相对于其他产品安全性是比较高的。了解了其安全性后，我们再看看其特点。

1、挂钩标的指数多样，满足不同投资需求。国内指数、海外指数、行业指数，你能想到的基本是应有尽有，且产品收益结构也是有单向或双向结构可供灵活挑选。所以要是看对眼了某一指数，又不想承担太大风险，那挂钩该指数的本金保障型收益凭证就是一个很好的投资方式。

2、本金保障基础上博取较高端收益。在不考虑市场出现极端风险的情况下，本金保障型产品收益往下有打底，往上也有较具竞争力的回报率。

3、节省精力，克服人性弱点。挂钩指数的本金保障型收益凭证持有到期后，本金及收益也是直接到账，无需盯盘或手动操作买卖，不仅节省精力，而且可以克服追涨杀跌、被短期市场走势所左右的人性弱点。

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