中海油服值得去吗(【石油瞭望】：惊喜！中海油服打官司赢了40亿！)-鸿图投资网

摘要：【石油瞭望】：惊喜！中海油服打官司赢了40亿！ 2018年5月15绝对是中海油服（COSL）值得庆贺的日子，因为挪威法院传来消息-COSL欧洲子公司跟Statoil的官司赢了，而且赢得很大，很意外

【石油瞭望】：惊喜！中海油服打官司赢了40亿！

2018年5月15绝对是中海油服（COSL）值得庆贺的日子，因为挪威法院传来消息-COSL欧洲子公司跟Statoil的官司赢了，而且赢得很大，很意外，很惊喜。根据早前报道，COSL起诉索赔1500万美金，法院判给40亿挪威克朗，约合4.92亿美元，是起诉索赔的整整33倍。简直是天大的馅饼砸在了COSL头上。

事件的起因是，2015年COSL旗下的一个平台“COSLInnovator”钻井平台在北海遭受大浪冲击，导致一名工人***，两人受伤。这也是2009年以来挪威大陆架上的首起伤亡事故。据此引发挪威***石油公司STATOIL认为“COSLInnovator”不满足合同中的规定条款，存在安全隐患。在2016年接连取消了COSL两个平台“COSLInnovator”和“COSLPromoter”的作业合同。当时两个平台的合同有效期分别还有4年8个月和5年1个月。为此中海油服还引起了另一场官司，在解雇员工时以电子邮件通知时刻起算工资，而员工代表工会组织认为应当以收到纸质通知或信件日期为准-（这是题外话）。

被迫中止合同后，中海油服一时为这两首平台也找不到别的服务合同，由此导致裁员和亏***。2016年在挪威一次性裁员230人，这在当地来说是非常多的人数了。同年油服巨亏117亿人名币。当然这个整个行业环境糟糕有关。

起诉中中海油服一口咬定，Statoil中断合同非法，原因并不是Statoil所说的平台存在安全隐患，而是Statoil感受到油价下行带来的市场压力，通过安全一说为自身减少作业量找台阶，而且不付费。打脸的是两艘平台均是挪威船级社入籍平台，如果挪威***石油公司说平台不符合安全，那间接就是说挪威船级社的入籍程序和规则有问题。中海油服赢不了Statoil的官司，就可以拿着这份判决去起诉挪威船级社。

挪威法院判决非常给力，判罚金额并不是中海油服要求的1500万美元，而是根据两艘平台有效期时间，按照正常的日费70%，头三个月日费100%的形式要求挪威***石油公司给付中海油服***失。换句话说中海油服在合同中断后没派一个人上去干活，也没有给statoil打一天工居然拿到了全部的劳动费用，简直跟在家休产假一样爽。关键是法院也知道即便现在判挪威***石油公司输了，Statoil也不可能叫油服的两个平台回来干活，所有赔付时间不按停工日期算，而是按合同日期算。换句话说中海油服一下拿到了剩余合同期五年左右的钱，而实际上这段之间只过了3年不到。更爽的是油服在这个阶段还可接别的活。简直就是双份工资，对不对？而此阶段整个行业的平台利用率不足30%，大把大把的平台停在海边晒太阳。不仅赚不到钱，还要付出高额的保养费用。打个比方，按正常的来算，中海油服两个平台本来只能挣30块，现在一下给补偿了140块。自己额外找的活工资另算。简直就是爽！爽！爽翻了！

从来只听说诉讼实际索赔低于诉讼索赔，而这次索赔1500万美元，居然判了近5个亿美元。这不是惊喜，简直是惊吓。这告诉我们一个道理，石油人直男多，还是搞法律挣钱快。

面对裁决书，挪威***石油公司表示会在判决书下达30日内作出回应。但小编觉得挪威***石油公司履行判决的概率超过90%。

预计中海油服今年利润大增，股票大涨，员工福利爽爽爽。

去俄罗斯留学值得吗

在一个留学选择越来越理性和多元化的时代，俄罗斯留学日趋受到认可和关注。俄罗斯留学值得去吗？下面和出国留学网一起来看看吧。

一、俄罗斯留学优势

俄罗斯大学对***学生是敞开的，针对于***留学生的招生标准几乎是全世界最低的，学生申请只需要提供护照+申请表+身份证+体检+照片（艺术生需要提供作品），材料十分简单，学生无需参加高考，拥有高中或高中或高中同等学历就可以报名申请。

办理申请赴俄罗斯留学一般从申请到签证下来是2-3个月左右的时间，申请成功率高，速度快。

在俄罗斯留学一般都比大部分西方***留学便宜，学费每年大概1-2万，属于大部分工薪家庭可以承担的范围。

在俄罗斯留学能够获取各个方面的基础知识，俄罗斯在物理数学和自然科学领域闻名。俄罗斯是全世界公认培养数学家、物理家、化学家、地质学家、工程师、程序设计员、医生以及其他自然科学专家领先的***。

俄罗斯是公民持有学历最多的***，超过一半的人都具有高等教育学历。俄罗斯人具有多个世纪丰富的教育传统。所有的教育机构都提供一切舒适生活与学习的条件，使留学生更好的适应环境。

多个世纪的教育传统。俄罗斯培养了很多杰出的科学家，及一系列伟大的发现，40多位俄罗斯科学家获得诺贝尔奖。到目前为止，有82个俄罗斯联邦主体的766所大学欢迎留学生留学。您有来俄罗斯留学以及了解俄罗斯院校传统的独特机会。

在俄罗斯，生活，不仅是柴米油盐酱醋茶，生活，也是诗歌伴侣尽繁华。

除了美食，在俄罗斯到处可见文艺演出，剧院遍地，深深的感受到生活中浓厚的艺术气息。学校和学生都会不定期举行各种活动。

国际社会普遍承认在俄罗斯取得的高等教育学历，并且中俄两国、中白两国**均签署了相互承认对方学位及学历的协议，俄罗斯文凭也将随着俄罗斯的经济复苏、***崛起而升值，与其在美、加、英等国上二流大学，不如到俄罗斯上一流大学。

发展前景十分良好，无论是在贸易领域还是选择在各大银行、证券投资公司、保险等金融经济类企业都是十分受欢迎的人才。

大部分教学老师都是精通多国语言，除俄语之外学生也可以通过更多的语言进行学习。如果是零俄语基础过去，首先要先读一年的语言预科（少数还有读半年或一年半的），通过入系考试（有些院校不需要），即可进入本科或其他阶段的学习。

由于我国和俄罗斯的经贸往来十分密切，是重要的友好合作国，这其中产生了许多大型的跨国企业，也提供了大量的就业岗位，留学生的就业前景也十分广阔。

中俄双方**签有互相承认学历的协议。凡在俄罗斯正规高等院校或科研单位注册学习取得的毕业证书及学位证书。***予以承认。俄罗斯的副博士学位在***相当于博士学习。

申请俄罗斯移民的人士越来越多，那么俄罗斯移民到底值不值得呢?这似乎是很多出国人士比较感兴趣的问题，和出国移民网一起来了解了解吧!下面是小编整理的相关资讯，欢迎阅读。

俄罗斯将进入其境内的外国人无论其停留时间长短统称为“移民”。赴俄移民为俄罗斯经济发展做出了巨大贡献，但多数层次较低，无高等教育和专业背景。因此，为保障经济发展对劳动力的需求，促进经济转型升级，俄罗斯调整外来移民结构，实行限制低端移民、增加高端移民的策略，加强对“高技能专家”移民(相当于技术移民)的引进力度。

根据俄2002年颁布的第115-ФЗ号《俄罗斯联邦外国公民法律地位法》第13.2条款以及2010年第86-ФЗ号修订案，对“高技能专家”定义为具有某些具体领域内工作经验、技能或者成就的外国公民，并且其在俄薪酬应达到相应条件：

1)从事科研或者教育工作的科技人员或教师，其年收入(按365日历天计)不低于100万卢布，具备邀请资格的单位包括：经***注册的高等教育机构，***科学院及地方分院，***研究中心或***科学中心，位于工业生产、旅游休闲以及港口物流等三类经济特区内的入驻企业(个体经营者除外);

2)技术推广型经济特区入驻企业(个体经营者除外)内工作的外国人，其年收入(按365日历天计)不低于70万卢布;

3)根据关于“斯科尔科沃”创新中心的联邦法，参加“斯科尔科沃”项目的外国公民，对其薪酬收入不做要求;

4)对于其他外国公民，其年收入(按365日历天计)不低于200万卢布。

根据俄罗斯联邦移民*年度工作报告，2010年7月1日至2013年12月31日在俄工作的高技能专家总数为52045人，其中，2011年10808人，2012年11795人，2013年26341人。高技能专家的主要来源国，2012年排第一位的为***，计1604人，其次为土耳其1038人，法国853人，德国822人，***679人，***648人;2013年***仍以4563人居第一位，其次为越南3368人，土耳其2131人，菲律宾1635人，乌兹别克斯坦1260人，德国1143人。

赴俄的高技能专家行业分布如下：不动产交易、租赁和服务业30%、批发和零售贸易业22%、加工业13%、金融业12%、建筑业6%、矿产开采6%、其他行业11%。

2013年7月，俄联邦移民*就在俄外国人取得居留证问题，草拟了实施积分制吸引外国人的**决议草案，未来积分制将替代当前的配额制。俄罗斯拟实施的积分制总分为100分，“门槛”分数为75分，涉及年龄、学历、俄语水平、工作经验、雇主的工作建议、俄罗斯是否有亲属等方面。申请人的年龄和受教育程度在积分中所占权重较大。如果申请人的年龄在21-45岁之间可得到20分，超过55岁为0分;学历的分值为25分，中等学历以下为0分;俄文水平分值在1-10分之间。

另外，2014年2月，俄联邦**法律起草***会批准了一项外国人获得俄罗斯国籍的法律草案，其中涉及到投资移民。符合下列投资条件的外国人可获俄国籍：外国公民投资的企业须在俄境内连续3年每年的营业额不低于1000万卢布;外国投资者在俄境内法人机构总资本所占比例不低于10%，且俄法人机构的净资产不低于1亿卢布，或者自投资后俄法人机构连续3年每年纳税不少于6...

答：留学安全问题是很多来俄罗斯的同学非常关心的问题。但是，全世界任何***都会要求大学生注意个人安全，在俄罗斯首先要用心学习，不要做违法的事。在莫斯科和圣彼得堡，大学生都会遇到在世界大都市都会遇到的问题，要特别理智地对待酒吧、夜总会和赌场。每所大学都会有负责保障校园秩序的保安机构，此外地方****也会特别注意在青年人聚居区、大学和宿舍周围巡逻。

7)及时到使馆教育处登记注册，经常打电话向家人报平安。

2018年俄罗斯世界杯期间，相信会有很多人选择去俄罗斯旅游。那么俄罗斯有哪些好玩的地方呢？以下是出国留学网小编给大家推荐几处好玩的去处，一起来看看吧。

斯摩棱斯克位于俄罗斯中部，是俄罗斯最古老的城市之一(编年史首次提到是863年)。位于莫斯科西南方向约400公里处，在历史上，为保卫莫斯科做出了巨大贡献。1985年5月6日起被授予了“英雄城市”。

城市最著名的景点：斯摩棱斯克要塞、圣母升天大教堂、伟大作曲家格林卡的庄园博物馆，其次还有建于12世纪的天使米哈伊尔大教堂，建于1146年的彼得和保罗教堂就，等等。

萨拉托夫位于俄罗斯欧洲部分，伏尔加格勒水库右岸，是伏尔加河流域的主要文化、经济和教育中心。这里，分布着众多的剧院、博物馆、美术馆、教堂等，以及许多古老的建筑纪念丰碑。

城市最著名的景点：萨宾诺夫音乐学院、萨拉托夫拉季舍夫艺术博物馆，其次是城市历史中心的一些古建筑和庄园博物馆。

彼得罗扎沃茨克是俄罗斯北部美丽的卡累利阿共和国的心***，2015年4月6日获得军事荣誉之城的称号。

城市最值得一游的是奥涅加沿河街和雕塑公园，当然，不能错过的还有奥德赛俱乐部海洋博物馆，以及基日岛。

特维尔是俄罗斯中心地带的城市，坐落于伏尔加河上游，1971年被授予红旗劳动勋章，2010年被授予军事荣誉城市称号。

城市最值得游览的是沿河街，以及建于叶卡捷琳娜二世时期的一些皇家行宫，特维尔州艺术长廊等。

坦波夫位于俄罗斯中部平原，1636年建成，被授予了劳动红旗勋章。

城市最主要景点：喀山修道院的钟楼、主显圣容大教堂、俄罗斯农民纪念碑，以及老坦波夫的建筑和教堂等。

关于“新西兰留学值得去吗”这样的问题，大家在网上争论不休，现在就让留学网小编为大家解析这个问题吧，希望能帮到大家。

新西兰的留学门槛相比于英美澳等***是要低许多的，这时候不少的人会有疑惑。低门槛会不会是教学质量不高，或者是野鸡大学之类的等等。首先新西兰大学的教学质量是毋庸置疑的，新西兰八所国立大学在世界前500强上都是赫赫有名的。新西兰奥克兰大学还是进入了世界前100强的院校，包括20多所新西兰国立理工学院的教学质量也是不输于国内重点院校的。

新西兰的教育是沿用***教育体系，同样是培养大家的思考能力、学习能力、创新能力。所以分数也只是作为其中的一个评判而已，其教育体系更希望大家能自发对的研究探索。也就是主动的去积极完成学业，让学生主动的去钻研。不再是国内这样被动的学习和接受知识，新西兰这样“放羊吃草”的教育模式能更好的带动学生。

相比于***、***等***，很多留学生都会受到歧视和排挤。由于新西兰是一个传统的移民***，有着较强的包容性，也间接的导致留学政策的宽松。新西兰院校很重视留学生，其研究生若是选择的专业是紧缺职业列表上的，那么你的配偶是可以来陪读的，而且可以合法的打工。包括低龄留学生想去新西兰留学，家长可以选择陪读或者安排学校监护，让不少的家长省去了一些担心。

如果自己有移民新西兰的想法，然后就读新西兰大学，那可谓是一箭双雕的好事。新西兰是一个高福利***，实行的是人道主义精神。据说，任何拥有新西兰绿卡的人士可以享受免费公立医疗、生育免费、失业救济金、**养老金等等福利待遇。

有人认为新西兰的文凭含金量一定不高，这样想你就大错特错了。新西兰大学的学位是由新西兰大学校长***会下设的学术***会批准的，而理工学院及一些少数私立高等教育学校所授的文凭都是由新西兰资格认证*负责审批和监督。所以学校颁发的学历是全球认可的，含金量很高。而且签证成功率高，一般2-6周即可拿到签证。有其他***拒签史也可申请新西兰签证。

有许多学生都计划在俄罗斯留学，所以俄罗斯留学回国后的就业如何就成了很多人关注的问题了。今天出国留学网就来给大家讲讲俄罗斯留学的就业情况。

一、俄罗斯留学回国的就业方向

1、大学（需博士、博士后）如果本科在国内读语言，海外攻读硕博，这样的学生语法扎实的同时口语会更好，因此在高校会更具有竞争力。

2、公务员外交部、商务部、***外国专家*、文化部、水利部、***发改委、中央编译*、中共中央对外联络部、***国际贸易促进***会、各级**外事办等每年都会招聘精通俄语的专业人才。

3、电力、石油、钢铁、建筑行业国企，央企及大型民企依托***走出去战略，越来越多的国内企业纷纷来到俄罗斯、白俄罗斯或中亚布*，例如：中石油、中海油，华为，中兴，中工国际、国机集团、中铁建，长城、奇瑞等。

4、市场商务类工作有些女生更多考虑家庭因素，不想从事驻外工作，那也可以选择国内的企业，例如***进出口银行、***出口信用保险公司、中钢、中冶京城、大唐集团等的商务类市场开发工作等等就是一个很好的选择。

5、新闻媒体类工作央视俄语频道、人民日报、新华社、***人民广播电台。当然进这样的单位，你的俄语要非常出色。

6、对俄贸易类工作现在中俄积极开展贸易合作，中俄之间的贸易达到前所未有的高度，一带一路政策辐射的城市出现了很多贸易公司。除此以外，我们还可以选择去俄资公司国内代表处，虽然发展的空间会比较受限制，但是管理一般都很人性化。当然，在俄留学经历只是个敲门砖。面对这么多工作，面试结束是否会被最终录用，且未来能走多远，都取决于你的综合能力。

1、学历要求

***公民均可赴俄留学，留学条件要有一定学历。大学留学者需普通高中、读硕留学条件需学士学位；读博士需硕士学位。请大家注意。

赴俄罗斯留学，要求在俄罗斯需读完一年的预科（以俄语学习为主）后只要通过俄语考试可直接升入大学。没有俄语基础的学生需要通过努力学习后一般都可通过该考试。

俄大学的许多学科、专业在世界上居于领先地位，并有较高的在教育质量。如：理工类，医科类，艺术类，文学类等。为出国留学者提供了较大的选择余地。

无论是应届或往届高中毕业学生、还是待业青年、在职职工，凡持有国内高中、职业高中、中专、**教育、自学考试毕业证书、身体健康者均可免试赴俄罗斯国立大学攻读学士、硕士、博士学位。

俄罗斯留学国立大学的教师素质高，学校条件普遍好于国内，教学质量有保证。学习期满、考试合格并领取毕业证书者，回国后***承认学历。享受各地对留学生优惠政策。

1、教学质量高

俄罗斯的高教水平位于世界前列，拥有许多国际著名大学。莫斯科大学世界排名在前十名，精密机械光...

俄罗斯的高校中，授课语言大部分是英语，那么大家到底需不需要学习俄语呢？和出国留学网看一看俄罗斯留学语言要求介绍没有俄语基础可以去俄罗斯留学吗？

一、学制介绍

本科的学习时长是四年，硕士是两年，博士一般在三年以上，如果大家没有语言的基础的话，就需要先接受语言学校的培训或者进入预科的学习，时长一般在半年到一年之间。

零俄语基础的学生，需要先申请预科，接受语言的培训，然后通过预科的语言测试，拿到毕业证，或者去参加专业语言测试，然后有的学校还会有入学的考试，全部合格后才可以开始学习。

即便大家选择的是英语授课，俄语的学习也是非常必要的，因为学校内，肯定是本国学生数量比较多，他们会更倾向于说俄语，如果大家不会俄语，交流起来会比较困难。

而且大家多学习一门语言，对未来的求职和就业只会有帮助，而且不会有坏处，所以大家不妨考虑先去俄罗斯进行预科的学习，学校指定的预科还会有升学的优待。

课程的学习是从基础开始的，想学习读音和书写，然后再进行拼读和造句，逐层深入到阅读和写作，循序渐进可以帮助大家打下比较好的基础，让大家的学习进度更快。

预科期间的学习任务还是比较轻松的，大家只需要跟着老师上课的节奏，完成布置的作业和任务即可，所以大家会有比较空余的时间来熟悉未来的专业课程。

当然，各人在学习语言的过程中，天分不同、方法不同、付出的精力不同，学习效果肯定也是不同的，大家需要放平心态，不要着急，慢慢来循序渐进，一年的时间是足够的。

只需要你听预科老师的话，好好的上课，下课完成作业，平时尽量多使用俄语，和本地人多交流，就会发现，你的俄语水平会提升得非常快。

中径差化海油服哪个事业部好

中海油服钻井事业部。钻井是中海油服最大的事业部，待遇最好、福利最高，出海都去的钻井船，倒班时间固定，基本上是20天，但是干活是最辛苦的，风险也大。中海油服是***海洋石油工程领域的龙头企业，每个事业部在不同领域和业务方向上发挥着不同的作用和优势。

中海油服股票现在适合长期持有吗？中海油服股票值得长期持有吗？不懂别随便炒股！_ip138媒体号

最近不少股民朋友都在公众号问我，中海油服 601808怎么样呀？值不值得上车？今天咱们就来详细讲讲，中海油服这支油服工程板块的热门股。

首先，各位要知道油服工程行业到底是干什么的？很多人对“油服工程”比较陌生，简单来就是石油服务工程，包括有石油勘探、开发、储运、炼制等工程。

油服工程业在国民经济产业链中占有举足轻重的地位，关联着***经济命脉。

下面给大家从市场需求和行业竞争来分析下油服工程板块的投资逻辑：

1、油气价格上涨：新冠疫情影响减弱，全球经济复苏动力增强，带动石油、天然气等大宗商品价格上涨，间接扩大了对油服工程行业的需求。

2、汽车主要能源：眼下汽油汽车仍然是整体市场中的主流，需求量依旧处于快速上升状态，同样间接导致对油服工程行业的需求量上涨。

现在我国对推动油气管网设施的公平开放是鼓励的，营造公平、开放、透明的市场环境，提高油气管网设施利用率，早日形成油气市场多元竞争的格*。气管网设施的开放给民营油服工程企业带来更大的发展空间，进而带来新的业绩增长点。

综上，受益于市场需求稳定增长，未来油服工程行业景气度也会更上一层楼。

如果你想了解有关油服工程后期走势如何？又或者想知道后市应该关注哪些方向？直接点击下方链接,获取研究员对行业的深度解读：

中海油田服务股份有限公司的主营业务涉及石油及天然气勘探、开发及生产的各个阶段，主要分为钻井服务、油田技术服务、船舶服务、物探勘察服务四大板块。公司成功获取了***近海油田技术服务市场大部分份额，其中固井、泥浆等服务在***近海的市场优势比较突出。

公司曾获得第十四届***上市公司竞争力公信力荣誉榜获评“最佳创新上市公司”、第十九届***上市公司百强高峰论坛荣膺“***明星企业奖”等多项荣誉。

营业收入上，公司的收入主要来源于近海油田服务，包括钻井服务、油田技术服务、船舶服务、物探和工程勘察服务。

关于油田技术服务，公司可以说是***近海油田技术服务的主要供应商，同时涉及到陆地油田技术服务，被誉为全球地球物理勘探的有力竞争者和高效优质服务的提供者。公司的海上油田成功实施自主创新的多元热流体增效、热化学复合增效等多元复合增效技术，有效提升油井最高日产油量。公司靠着低渗压裂自主一体化技术的成功实现完成11井次探井压裂作业，南海某油井压裂测试增加的产量将近12倍。

公司拥有5艘拖缆物探船、4艘海底地震物探船和4艘综合性海洋工程勘察船、2艘深水作业支持船，可为用户提供包括但不限于宽方位、宽频、高密度地震采集服务，海底电缆和海底节点多分量地震采集服务，综合海洋工程勘察等服务。

从船舶服务的层面来看，公司把传统船舶服务业务当作重点，更加关注安全基础管理，在新形势下拓宽发展路径，灵活协调装备资源，深度挖掘设备产能，积极履行社会责任，大力发展绿色装备。

目前，公司新增6艘LNG动力船舶成功交付，较传统船型节能近30%，凭借为船舶推广使用LNG清洁能源，继而发挥了模范引领作用。

根据我们调研得到的情况。公司充分发掘利用国内石油公司扎实的储量管理、精细的油藏工程研究、实用的工艺技术等形成的比较优势，辅以勘探、开发、工程、生产等全方位、全过程一体化、*部一体化的商业模式和服务、产品销售、装备租赁等盈利模式推动全系列业务在地区内均衡发展，以低成本承受低风险推进国际化战略实施。

近年来，公司的物探船“海洋石油720”在南美海域连续开展多个三维地震采集项目，优质安全高效、绿色环保的作业表现受到客户好评；迄今为止，两艘物探船联合实现国内物探拖缆作业难度最高的双船地震采集项目，作业时效高达竟然95%；组建***海油首支海底节点（OBN）作业船队，促进公司拥有超百米水深OBN地震采集作业能力，打造了一套成熟的OBN技术服务体系。

从公司运营的角度上看，中海油服一直坚持区域一体化发展战略，不断加快项目服务合作进度，促进了公司高质量发展。

据资料显示，2021年公司营业收入292亿元，同比增长0.84%；归母净利润为3.13亿元，同比下降88.4%，

影响公司业绩的主要原因是：公司部分大型装备利用率及作业价格较正常水平降低，计提减值20.2亿元。另外，公司2021年四季度单季实现营业收入93.2亿元，同比增长24.1%，环比显著提升，并创2020年疫情以来最高水平。

综上所述，随着全球油服行业景气逐渐复苏，全球上游勘探开发资本开支持续增加的可能性比较大，公司业务将会持续向好，致力成为公司业绩的压舱石。

根据2021年四季报，我们对中海油服的主要财务指标表现进行了总结分析：

中海油服盈利能力有所削弱，主营获利能力削弱非常明显，企业经营效益大幅下降。

中海油服成长能力提升显著，营业收入由下降转为上升，主营业务盈利性进一步下滑。

中海油服偿债能力具有一定的稳定性，具有短期债务风险但有能力控制。

中海油服运营能力在一定程度上增强了，应收账款周转速度有提升的必要，流动资产合理利用率朝着下降趋势发展。

中海油服在现金流能力方面有所加强了。在一年中高位上。

其中，销售回款能力方面有显著增强，公司现金回收质量方面如今差了些。

从财务分析上看，公司固定资产占总资产53.4%，为重资产模式，维持竞争优势成本较高。

该股委比为，卖盘比买盘；委差为，说明；外盘内盘，后期存在可能。

今天我们对油服工程板块和中海油服的基本面、政策面、技术面、资金面都做了详细的分析，那么对于咱们散户而言，后市是应该继续增持还是减持？点击下方链接，一键获取分析结果：

数据来源：同花顺财经、股掌柜；图片来源：网络

【风险提示】本文内容中提到的投资品种不构成投资建议，请投资者注意风险***审慎决策。投资有风险，入市需谨慎。

编辑时间：2023-04-2221:170101复制链接

降准利好投资品表现，油服继续为重点配置【天风机械周报18W40】_激光

原标题：降准利好投资品表现，油服继续为重点配置【天风机械周报18W40】

核心组合：三一重工、杰瑞股份、***中车、浙江鼎力、恒立液压、克来机电、杰克股份、百利科技

重点组合：日机密封、先导智能、赢合科技、徐工机械、诺力股份、建设机械、晶盛机电、华测检测、新筑股份、长川科技、锐科激光、埃斯顿、璞泰来，关注至纯科技

本周整体观点：降准利好投资品表现，油服继续为重点配置

维持中期策略大判断：展望2018H2，总量或景气下行，财政托底基建+鼓励创新，宽货币紧信用延续，油价继续维持高位：1）受益逆周期政策，基建迎来预期改善，而央行今日宣布新一轮降准，从2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行等人民币存款准备金率1个百分点，货币政策边际放松显示**继续稳增长决心，继续利好工程机械、轨交板块龙头；2）油价长周期拐点已至，未来有望震荡上行，带动油气产业链投资进入新一轮景气周期，油服公司业绩有望持续改善；3）创新成长新动能，新兴产业持续快速成长，等待锂电设备、激光器及智能装备等的长期投资时点；4）关注流动性充裕及财务状况良好的个股。

本周专题：与机床行业相比，为何可以期待光纤激光器崛起？

本周专题我们试图比较机床和光纤激光器行业，结论是我国的光纤激光器行业尽管略落后于海外发展进程，但来者犹可追，光纤激光器行业值得期待：1）机床行业悠久，而激光行业年轻，1963年***才提出光纤激光器构想，我国在研究和产业化时点上与海外差距不大；且在光纤激光器发展进程中华裔科学家起到关键作用；2）机床跨多个学科，而激光涉及学科更为聚焦，***在光学工程领域起步早，半导体目前未形成桎梏、激光二极管成本快速下降利于国内激光行业爆发；3）激光行业参与者大多数为民企，充分发挥市场经济活力。

综上，来者犹可追。从产业研究的角度我们认为需要尤其重视光纤激光器行业。这是一个我国有希望可以真正把握住的成长行业，未来有希望涌现一些具备国际竞争力的优秀企业。落到公司层面，我们在二级市场建议积极关注锐科激光，在一级市场建议关注特种光纤、激光芯片、sesam、超快激光等我国有待突破的前沿领域。

工程机械：9月挖机增速预计为14%-19%，高空作业平台***租赁商登上全球舞台。基建未来将成为开工量和二级市场投资信心的重要支撑。未来大/中挖的销量增速仍将高于小挖，源自于基建和矿山需求带来的更新。维持18~19年销量预计超19万和20万台预测不变，国产四强龙头市占率持续提升，资产负债表修复后利润释放加速，重点龙头公司资产质量不断改善。重点推荐：三一重工、恒立液压、浙江鼎力、徐工机械，关注艾迪精密。

油服设备：油价实质性突破80美金/桶大关，带动油气产业链投资进入新一轮景气周期。我们判断未来一段时间，油价大概率仍将维持70-80美元区间震荡，但是考虑到国际***势不稳定加剧以及***对于伊朗11月份可能采取制裁，不排除油价继续上行甚至突破100美金/桶的可能性。重点推荐杰瑞股份、海油工程，关注通源石油、石化机械、港股安东油田服务、华油能源。

风险提示：上游资源品/油价下跌，重点公司业绩不达预期，基建投资大幅下滑，重大政策变化，***对华增加关税名单中涉及领域过宽影响国内投资情绪等。

1.本周整体观点：维持中期策略观点，重点配置逆周期品种

结构经济时代的投资机遇：展望2018H2，总量或景气下行，财政托底基建+鼓励创新，宽货币紧信用延续，油价或维持70-80美元高位。机械作为中游行业，EPS主要取决于下游行业的资本开支，因而景气度为重中之重，且流动性能提高胜率。

我们对下半年机械行业基本判断为：

1）受益逆周期政策，基建迎来预期改善，而央行今日宣布新一轮降准，从2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行等人民币存款准备金率1个百分点，货币政策边际放松显示**继续托底经济增速，继续利好工程机械、轨交板块龙头。

2）油价长周期拐点已至，未来有望震荡上行，带动油气产业链投资进入新一轮景气周期，油服公司业绩有望持续改善；

3）创新成长新动能，新兴产业持续快速成长，等待锂电设备、激光器及智能装备等的长期投资时点；

核心组合：三一重工、杰瑞股份、***中车、浙江鼎力、恒立液压、克来机电、杰克股份、百利科技

2.本周专题：与机床行业相比，为何可以期待光纤激光器崛起？

节前听到一个观点：***已经失去了机床年代，必须牢牢把握激光时代。为什么这两者有可比性呢？首先，激光与机床同为非常重要的基础加工方式，激光在冲裁、切割、精密加工等领域对于机床构成替代。其次，由于是基础加工方式，两者的发展对于我国的制造业发展影响深远，且都有着广阔市场空间。本周周报专题就一个问题展开思考：***为何会失去机床时代，又是否有机会把握住激光时代？由于光纤激光器目前是激光行业发展最快、前景最大的领域之一，我们在本次专题中主要关注光纤激光器。

结论：我国机床行业落后的原因是非常复杂的，我们总结的三点原因是：1）欧美机床发展较早，以18世纪为起点，经历两次工业革命洗礼、用200余年的时间逐步走向完善，而***机床行业基本上是建国后产物，在发展时间上与发达***有巨大差距；2）机床本身涉及多个学科，包括机械、电气、工控、材料等，其受制于多个行业的短板，导致轴承、液压系统、数控等多个核心零部件仍依赖进口；3）由于历史原因，我国机床龙头企业基本上都是国企，国企在市场竞争、资源分配等方面均存在一定扭曲，未有效缩短与国外差距。

对比而言，我国发展激光行业更有优势，同样是三点原因：1）机床行业悠久，而激光行业年轻，1963年***才提出光纤激光器构想，我国在研究和产业化时点上与海外差距不大；且在光纤激光器发展历史中华裔科学家起到了关键作用，2）激光涉及学科更为聚焦，主要是光学工程和半导体，***在光学工程领域起步早，且同样受益于激光二极管成本快速下降；3）我国激光行业参与者大多数为民企，充分发挥市场经济活力。

2.1.回顾光纤激光器发展史，***研发早、产业化未太迟，来者犹可追

与机床行业相比，光纤激光器行业还非常年轻。回顾其发展历史，从1963年***光学公司首次提出光纤激光器和放大器的构思以来，仅经历55年时间。在55年历史中，关键节点主要为：1）1966年高锟博士及Hockham研究光衰减原因并提出解决方案；2）1970-1080年代特种光纤制作工艺趋于完善；3）1980年代包层泵浦及双包层光纤问世，解决泵浦光耦合效率低、泵浦功率低等问题；4）1990年代大功率激光器问世、IPG成立；5）20世纪开始激光二极管成本快速下降、激光芯片造价大幅降低，从而推动光纤激光器普及。

值得一提的是，在光纤激光器发展历程中，华裔学者并未缺席、且扮演关键角色。第一位是高锟博士，被广泛认可为光纤之父，他提出在电话网络中以光代替电流，以光纤代替导线。1965年，高锟与Hockham共同得出结论，光衰减基本限制在20dB/km以下（分贝/千米，是一种测量距离上信号衰减的方法），这是光通信的关键阈值。在此理论指导下，1970年***康宁公司开发出衰减小于20dB/km的光纤，这一技术的突破，不仅为光通信和光电子技术产业的发展奠定了基础，而且为特种光纤的开发提供了先进的技术手段。从高锟博士的主要专利来看，他对于降低光传输***失、高强度光纤生产等作出了巨大贡献。

第二位是HongPo先生，专注于研究特种光纤及大功率光纤激光器。其拥有国际专利24项，从专利内容来看主要为耦合技术、双包层光纤（具有里程碑意义）、新型光纤激光器，2018年仍有新专利推出。早在2011年，HONGPO先生就参观了锐科激光的研发中心，并表示愿与锐科合作，促进锐科公司加速发展。

国内激光研究及产业化进程并不晚。首先是研究，我国早在1957年就成立了我国第一所光学专业研究所长春光机所，目前已经形成了长光所、上海光机所、武汉光谷及光电***实验室、西安光机所等为主要研究力量的多点布*。其中，上海光机所与西安光机所一定程度上脱胎于长光所，吸收了长光所从事受激光及微波发射研究的人才力量。我国激光产业从气体激光器开始探索，到2000年代开始逐步延伸至光纤激光器及元器件。与此同时，这几大光机所及实验室还是扮演重要的产业孵化角色，以武汉光电***实验室为例，2013年以来，实验室已成功实现118项知识产权转移转化，转化净值超过1.2亿元人民币，孵化企业100余家。

再看产业化进程。国外真正意义上的大规模产业化，我们选择IPG公司成立的1991年为大规模产业化的起点，2000年昂纳（ITF）、TeraXion、Nlight、Nurfen公司成立，其中昂纳、TeraXion主要供应光纤光栅、耦合器等，Nlight主要供应激光二极管及激光器，Nurfen主要供应特种光纤；2005年Dilas公司成立，主要供应芯片及泵浦管等。也就是说，国外大规模产业化集中在1990年代及2000年代这一段时间。

而国内的产业化是一个由激光设备为起点、逐步发展起激光器、再到核心光学器件的逆过程。早在1996年，我国激光加工设备绝对龙头企业大族激光已经成立。1998年，全国激光产品生产单位突破100家，从业人员6400余人，产值由1988年的1亿元到1998年的8亿元，出口1120万美元。1999年以激光设备与光通信为主要业务的华工科技在武汉成立。2004、2007年创鑫激光与锐科激光分别成立，2012年、2013年长光华芯、睿芯光纤分别成立，分别研发并生产激光芯片、特种光纤。也就是说，从时间角度来看，国内与海外的差距在15年-20年左右。

相比之下，我国机床行业落后远远不止20年。机床又称为工业母机，可见其在工业发展中的关键地位。机床的发展贯穿了欧美日整个工业发展史，如果以15世纪机床雏形出现为起点，机床在海外的发展历史长达600年；如果以18世纪第一次工业革命为真正意义上的起点，机床产业化历史长达200余年。我们回顾起发展历史，发现其完整经历了机械化、电动化、精密化、半自动化到自动化这一过程，而这一过程自然也积累了大量的专利、Know-how。

而我国的机床行业虽然在1949年之前有零星发展，但真正产业化仍为建国之后。建国前成立的有昆机（1936）、沈阳机床前身中捷友谊厂（1933）、济南二机床（1937）、重庆机床（1940）、济南一机（1944）、大连机床（1948），其余机床厂基本上建立于建国后。机床厂在建国后大量建立的背景是当时我国工业发展极为落后、***以国企的形式开始扶植本土机床厂，也就是说基本上是一个从无到有的过程。与海外大量历史悠久的机床巨头相比，不仅发展时间落后，也缺乏技术及工艺基础。

2.2.光纤激光器基础为光学工程，而机床跨多个学科、超越难度大

光纤激光器不仅年轻，而且涉及学科主要为光学工程及半导体、较为聚焦。学科聚焦的优势在于不用受制于多个学科的短板，且同一学科范畴内沟通成本低、容易融会贯通、集中突破。

分拆光纤激光器的主要构成，我们发现其主要包括四大部分：一是泵浦源，泵浦源又主要是由半导体激光器（LD）组成，这块的价值量占比大约为30%-35%；二是有源光纤，又称特种光纤，是激光器重要增益介质，这部分的价值量占比约为15%-20%；三是各类光学器件，大部分是无源的，包括光纤光栅、隔离器、合束器、声光晶体等，这部分价值量占比约为15-20%；四是各类机械件及电子元器件等，这部分价值量占比约为30%-35%左右。光纤、泵浦源为尚未实现国产化的部分，而光学器件、机械件、电子元器件大部分均实现国产化，机械件、电子元器件技术含量低、供应商多，主要采用外协生产。而光纤、光学器件基本上均属于光学工程这一学科，而泵浦源则属于半导体范畴。

客观而言，我国半导体行业与发达***相比还有很大差距，但半导体二极管技术的飞速进步使其未成为我国光纤激光器行业的掣肘、反而是助力。自2000年代开始至今，我国激光器行业同样受益于半导体二极管技术、封装技术等突飞猛进的发展。光纤激光器的每瓦输出功率平均成本大幅下降，可靠性也大幅提高。根据IPG财报披露，2017年光纤激光器使用的二极管成本已下降到2009年的25%左右。尽管未成为成本掣肘，以长光华芯为代表的国内激光芯片企业正在进行积极探索及产业化，试图打破我国对于进口激光芯片的依赖。

而机床则非常不同，机床是更为综合的设备，跨多个学科。以越来越普及的数控机床为例，其主要构成部分为机床主体、传统系统、数控系统，其中传动系统又包括刀具、传动机械、辅助动力系统（液压、启动系统），数控系统又包括驱动系统（主轴与电机）、控制及检测装置（CNC、控制器、伺服控制模块）等，传动、驱动、控制三大系统从价值量来看分别占20%、20%、13%左右，都非常重要。

机床横跨了多少学科呢？至少包括基础材料、机械设计、工控自动化、电气工程等四个大学科。以材料为例，由于我国特种钢材和国外尤其是***差距巨大，导致我国很难生产高端丝杠、导轨、电机。更不必提国外对于高端数控系统的封锁。以液压系统为例，我国液压装置至今仍非常依赖进口，液压气动装置对于***的进口量2015年以来逐月提升。以轴承为例，目前全球位列前茅的轴承厂商分别为SKF、FAG、NSK、NTN、TIMKEN、IKO、KOYO、NACHI等，难觅***企业踪影，我国高端轴承仍大量依赖进口。某种意义上而言，机床的发展取决于以上多个学科的短板取得突破，而这种突破一方面和机床技术进步相辅相成，一方面也是较为漫长的。

2.3.激光行业以民营为基础，而机床行业则以国企为主、发展负担重

最后，我们再来看一下两个行业另一个根本性的差别：所有制之别。我们统计了我国18家机床代表性企业的企业性质，发现共有11家企业为国有控股或独资、4家混合所有制企业以及3家私营企业，且沈机、秦川等龙头企业均为国有性质。这种*面有一定的历史渊源，与建国初期缺乏市场经济基础有直接关系。当一个行业主要企业均为国企时，其市场竞争格*、资源分配、定价机制等等都可能存在一定程度的扭曲，且国企往往需要承担主营业务之外的社会责任，长期的影响是行业缺乏竞争活力、效率低下。这可能是机床行业难以涌现真正具备国际竞争力的龙头企业的原因之一。

我们可以从主要机床上市公司的财报中窥得一斑。我们统计了昆机、沈机、青海华鼎等四家公司的资产负债率、账面的长短期借款占收入比例，并且按照市值进行加权平均。结果发现：主要机床上市企业负债率近5年来位于70%以上且不断攀升，短期+长期借款占收入比例逐年高企，到2017年竟达到了收入的1.59倍。这侧面反映出国企面临的融资约束其实非常低，长期低成本融资导致其财务及风险管理能力极差，发展也非常粗放。当然，还有很多其他指标同样能说明国企性质对于机床行业参与者的影响，在这里篇幅限制不再展开。

而激光行业则大为不同。我们通过天眼查查询了23家国内主要的激光设备及激光器公司，发现绝大部分为私营企业、中外合资企业，仅有华工激光为国企，锐科激光为混合所有制（研发与管理实际由闫大鹏、李成等主导）。激光行业目前无论是设备还是激光器领域都呈现出健康的竞争格*，市场的手有望引导其以技术、产品为竞争基础、最终实现自然的优胜劣汰、培育起富有国际竞争力的龙头企业。

2.4.结论：光纤激光器来者犹可追

综上分析，我们重申：我国机床行业落后的原因是非常复杂的，我们总结的三点原因是：1）欧美机床发展较早，以18世纪为起点，经历两次工业革命洗礼、用200余年的时间逐步走向完善，而***机床行业基本上是建国后产物，在发展时间上与发达***有巨大差距；2）机床本身涉及多个学科，包括机械、电气、工控、材料等，其受制于多个行业的短板，导致轴承、液压系统、数控等多个核心零部件仍依赖进口；

3）由于历史原因，我国机床龙头企业基本上都是国企，国企在市场竞争、资源分配等方面均存在一定扭曲，未有效缩短与国外差距。

对比而言，我国发展激光行业更有优势，同样是三点原因：

1）机床行业悠久，而激光行业年轻，1963年***才提出光纤激光器构想，我国在研究和产业化时点上与海外差距不大；且在光纤激光器发展历史中华裔科学家起到了关键作用；

2）激光涉及学科更为聚焦，主要是光学工程和半导体，***在光学工程领域起步早，且同样受益于激光二极管成本快速下降；

3）我国激光行业参与者大多数为民企，充分发挥市场经济活力。

3.1.油服装备：油价突破80美元，资本开支增加带动新一轮周期开启

3.1.1.油价突破80美金/桶大关

油价实质性突破80美金/桶大关，带动油气产业链投资进入新一轮景气周期。我们判断未来一段时间，油价大概率仍将维持70-80美元区间震荡，但是考虑到国际***势不稳定加剧以及***对于伊朗11月份可能采取制裁，不排除油价继续上行甚至突破100美金/桶的可能性。

油价震荡上行的主要动力包括：（1）***成为最大原油生产国，内部利益诉求明显。北美时间9月12日周三，***能源信息署表示，继今年2月超过沙特后，初步估计***石油产量可能在8月已经超过俄罗斯成为世界最大的石油生产国。***从原油进口国变为原油出口国，油价上涨符合其利益。

（2）供给侧产能无法快速释放：目前供给的主要弹性在于***的页岩油，而目前美中地区页岩油管道建设尚未完成，预计到2019年Q3-Q4才能实现新的运能增量。且***就业充分，卡车工人短缺。预计至少在可预计的1年之内，页岩油地区产量增幅有限。

当前主要产油国沙特和伊拉克的产能均处于历史高位，如沙特原油产量自2010年呈现震荡上升，2015年三月以来保持高产量日平均超过1000万桶每天的水平，并在2016年前半年产量持续增加，2016年8月达到近10年产量峰值1060万桶/天，2017年以来，沙特原油产量基本稳定在1000万桶/天。

（3）***对伊朗的潜在制裁可能引起产能进一步收缩：11月，***是否对于伊朗采取制裁将最终落地。2017年伊朗原油和凝析油出口平均为250万桶/日，比2016年平均水平高出约20万桶/日。历史上，伊朗石油禁运和解禁对供给量影响总共约在90~100万桶/天。

3.1.2.油气公司的经营情况好转，18~20年资本开支增长值得期待

在一定的技术条件和开采难度下，油价的高低直接决定了石油公司的获利空间，此次油价回升使得各类石油和油气服务公司的业绩弹性得到较大释放。石油公司的经营情况直接决定了资本开支，进而决定了油服公司的业绩。从2014年油价暴跌以来，石油公司利润大幅缩减，2017年增速首次由负转正。

国内市场方面，2018年三桶油资本支出规划均有不同程度的提升。根据各家公司的公告，2018年中海油、中石油和中石化的资本开支分别为750亿元、2258亿元和1170亿元，同比增速分别为50%、4.44%和17.71%，三桶油2018年合计资本开支为4178亿元，同比增加14.28%，已经超过2015年水平，向2014年水平靠拢。当前油公司资本开支处于历史高位，有力带动油服公司业绩进一步好转。

在2014-2016年的油价低迷时期，三桶油纷纷缩减了开采支出成本，新发现和拓展的石油储量迅速下降，进而导致2017年年末的石油储量处于历史低位。同时，考虑到日益增长的石油需求和现有油田逐步进入衰退期，未来通过拓展与发现新油田以满足产量要求是油公司的必然选择，这就倒***油公司大幅提高资本开支用于开采。

3.1.3.***高度重视能源安全，国内投资成此轮重点

习**高度重视能源安全，在三桶油内部座谈会上特别强调。由于三桶油资本开支前几年下滑较严重，现在需要更多的投入来保证原油产能。

根据***有关天然气的开采规划，2020年天然气开采量2000亿方，其中页岩气300亿方。考虑到2017年我国页岩气产能只有90亿方，意味着未来3年天然气开采年均增量将达到70亿方，弹性巨大。

我国能源对外依存度高，能源安全刻不容缓：原油对外依存度目前已经接近70%，天然气对外依存度超过40%。油价升高会蚕食外汇储备，造成潜在的输入性通胀，甚至还会带来能源危机，提升我国能源安全是目前的重中之重。

2020年，中石油预计产量120亿方，中石化预计180亿方。其中中石油主要在长宁（50亿方）、威远（50亿方）、昭通（20亿方）；中石化主要集中在涪陵（150亿方）、长宁威远（20亿方）、昭通（10亿方））

油服设备目前存量：

压裂车：目前存量约320万水马力，页岩气产区存量约100万水马力，其中两桶油80-90万水马力。其余民营企业10-20万水马力。

常规油气压裂车主要以2000水马力及以下型号为主。页岩气以2500水马力及以上型号为主（2500水马力约占70-80%）。

国内目前存量1600台左右，其中中石油600-700台。需要更新的设备大约200台。

钻机：目前存量约2000台，其中中石油1000台，用于页岩气的160台左右，用于致密气的70-80台。中石化约700台。民营企业800台左右。

页岩气对于油服设备的需求测算：

压裂设备：

平均每套压裂机组16-20台车。平均开采周期2-3个月一个平台，一个平台平均4-6口页岩井。考虑到冬天季节因素，一般一年可以开发4-5个平台，约20口井。

涪陵页岩气平均产气量10万方/日，长宁-威远等页岩气天平均产气量5万方/日（1500万方/年）。

平均每年新开发页岩气90-100万方，对应产能约120-140万方。平均每年需打井800-900口，对应800-900台压裂车。现在页岩气地区压裂车存量约400台，则未来两年平均每年新增200-250台压力车。

按照一台2500水马力压裂车1800万元计算，对应年市场空间40亿左右。考虑到致密气以及老油田增产对于压裂的需求，每年市场空间约为50-60亿元。

钻机：

按照每年新增800-900口井计算，需要钻机160-200部。目前存量钻机120部，则未来每年增加20-40部。

按照每台钻机平均7000万元计算，未来两年市场空间约为15-30亿/年。

3.1.4.重点油服公司

从油气产业链出发对我国主要相关上市公司的业务进行梳理，可以发现我国上市公司业务已经覆盖了全产业链，主要集中在各类机械设备提供，提供系统工程技术服务较少。近年来，随着前期大型项目建造经验的累积，我国油气服务公司近年来转向一体化工程技术服务上转变，如中海油服、惠博普、杰瑞股份等立足于成为油气工程一体化的企业、其EPC工程建设能力不断提升。

根据我们的统计，除去少数由于历史原因业绩严重依赖中石油、中石化的油服公司外，绝大多数油服企业的海外营收占比稳中有升。中曼石油、杰瑞股份、惠博普等业务拓展能力突出的民企依靠海外巨额订单渡过近两年的难关，中海油服等具有国资背景的油服企业也频频加力国际市场，依靠自身的技术专长在非标油气、海洋油气领域大展身手。我们认为，能够在石油行业低谷期证明自身实力的***油服企业，有望在行业复苏期进一步强化自身高性价比、高系统集成度的优势，博取更大的市场份额。

重点推荐：杰瑞股份和海油工程，受益标的：石化机械、中海油服等。关注港股：安东油田服务、华油能源等。

3.2.工程机械：9月挖机增速预计为14%-19%，高空作业平台***租赁商登上全球舞台

根据行业协会统计的挖机销量：8月11,588台，YoY+32.9%；1~8月142,834台，YoY+56.2%。

8月挖机销量符合预期，预计9月份销量将达到1.2~1.25万台、YoY+14%~+19%，Q3销量增速有望超过30%。根据液压件厂家的反馈，我们预计18Q4挖机行业销量增速不低于15%、全年销量将超过19.5万台，2019年达到20万台、其中中大挖占比将提升。

根据国内挖掘机8月的销售数据（含进出口），集中度进一步提升至CR4=55.5%、CR8=82.1%，三一、卡特彼勒和徐工占据国内市场前三位，集中度提升的原因主要为龙头穿越周期后，品质、渠道、售后和研发等多方面能力优势巩固，同时液压件等核心部件缺货带来龙头获得供应商保供的优势。国产、日系、欧美和韩系品牌的市场占有率分别为55%、15.6%、17.6%和11.8%，国产份额继续保持50%以上，其***产4强市占率合计47%。

工程机械主要需求来源分别为：1）大、中、小挖和泵车、汽车起重机的更新周期错位，逐步推进更新、拉长周期。2）全国固定投资额持续增长。其中基建投资占比逐渐提高，工业投资回复，而房地产投资稳定。对应的工程机械、尤其中挖的销量将保持持续增长。3）工程机械主要需求来源之三为大宗商品和主要原材料的价格在持续上涨后带来矿山采掘开工量维持高位，另外国内爆破物的管制逐年加强，导致大量矿山的爆破工作量由“大型挖掘机+重型破碎锤”完成。综上，从不同机型的销量来看，中大挖的增速已经明显高于小挖，预示着地产/基建/矿山等开工量增速更高。

环保因素带动大挖销量高增长，关注结构性变化带来的盈利提升：国内销量方面，8月小/中/大挖当期同比增速26.3%、28.5%、26.2%；1~8月累计同比增速42.1%、71.5%、64.4%。中挖/大挖销量增速持续高于小挖，我们判断原因有两点：1）大挖主要用于矿山开采，施工环境较为***劣，因而更新周期大大缩短；2）6月27日***发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，环保政策日趋严格，由此带来部分强制性更新需求。销量的结构性变化将带动挖掘机毛利率上行，主机厂盈利能力有望进一步提升。

另外，全球高空作业平台租赁商50强榜单发布，***租赁商上海宏信以7,474台保有量保持国内第一位置、全球排名提升至第25名。未来***租赁商上榜的将越来越多，资本渗透+行业渗透双提升，国内行业需求将保持持续高增长。

3.3.智能装备：国内8月工业机器人出货增速9%，静待贸易战影响解除

3.3.1.最新月度数据显示，工业机器人单月增速为9%，IFR对全球全年预期为15%

工业机器人8月数据环比有所回升，单月产量增速为9%，而6、7月增速分别为7.2%、6.3%。根据最新的IFR预测，本年度全球全年工业机器人增速预期为15%左右，而***是增长最快的地区之一，对于下半年的展望是有可能企稳回升。工业机器人行业增速连续两个月大幅放缓，主要原因包括：1）国内宏观经济增速的放缓，工业机器人作为下游主要为汽车、电子、金属加工等领域的顺周期行业，景气度受到一定冲击；2）贸易战导致下游行业未来需求的不确定性提升，下游行业capex速度普遍放缓。

3.3.2.2017年国产机器人市占率首降，本年度行业洗牌或将加剧

国内机器人市场竞争加剧，采取过度价格竞争、而缺乏产品竞争力的参与者最终可能出*。从上市机器人公司2018H1增速来看，埃斯顿、拓斯达等增速超过行业增速，这说明行业内仍有大量企业增速低于行业平均增速。由于成长性好、且具备一定的盈利前景，工业机器人行业近年来吸引了大量国产参与者，而绝大部分企业缺乏核心技术储备、主要依赖价格竞争，在上下料及搬运等领域抢夺一定市场份额。但去年以来，海外产能在国内有效释放，对这部分国产机器人生存空间造成挤压。对于小厂商而言，通过不盈利甚至亏本的方式争夺市场份额的难度大大加大，后续可能迫于竞争压力、最终出*。

9月16日-9月21日（共5个交易日）沪深300指数上涨0.8%，机械行业指数下跌0.7%，国防军工行业指数下跌0.9%。机械子板块中，涨幅最大的是矿山冶金设备1.63%。

5.1.工程机械

机械钢铁产品出口将被加税，企业全球布*分散风险（来源：慧聪工程机械网）

作为***制造业的重要组成，钢铁和机械行业会否因为中美之间愈演愈烈的贸易摩擦而受到较大影响成为各界关注的焦点。此次最新的2000亿针对***产品的关税清单中，一系列机电产品和钢铁等贵金属产品赫然在列。

针对今年以来急剧升温的中美贸易摩擦，***机械工业联合会会长王瑞祥在早前召开的2018年全国机械工业省(区、市)行业协会工作座谈会上分析了该事件对我国机械工业的影响。他表示，业内专家总体认为中美贸易摩擦对机械工业注定会造成冲击，但影响可控。这种影响可能将表现在对美贸易下降、部分外资企业外迁、就业岗位减少、高技术合作渠道中断等方面。

多地出台基建投资措施基建补短板密集落地（来源：慧聪工程机械网）

今年上半年，在防风险、去杠杆的大背景下，信用持续收缩，基建投资增速回落明显。虽然对于依靠基建投资稳定经济增长的诟病一直存在，且连年高增长的基建投资对经济的带动效应已成递减趋势，但持续回落的数据也引发了市场对基建承压及对经济稳增长带来不利影响的担忧。

直到近期，多地特高压、轨道交通等项目审批重新开闸，一大批基建项目密集开工建设，配套政策也步入密集出台期。消息称，稳投资还将持续加码，有望迎来新一轮政策支持，包括进一步放宽民间资本准入门槛、推动出台**投资条例、推广投资项目承诺制试点等。

8月内燃机整体表现稳定工程机械市场需求保持良好（来源：慧聪工程机械网）

近日***内燃机工业协会公布了行业前8月最新的数据。总体来看，2018年8月全国内燃机销量继续下降，市场表现较为平淡，整体表现较为稳定，与上年同期比略有下降，基本符合预期。

8月，内燃机销量388.84万台，环比下降5.17%，同比下降7.73%;功率完成18777.62万千瓦，环比下降4.03%，同比增长8.89%。

新能源收紧信号之下：200万辆的支撑点在哪里？（来源：真锂研究）

9月25日，工信部公示了对2016年及2017年新能源车补贴清算的补充结果，涉及浙江、陕西、深圳三地，结果显示，在10家车企申报的约10万辆推广车型中，共有超过9000辆车未通过核定，没拿到补贴，其中比亚迪就占了5672辆。而车辆被核减的主要原因是未接入监管平台、行驶里程不足以及与目标参数不一致。

而来自发改委的消息称，对新能源汽车投资项目将不会再沿袭此前的审核模式，新的即将实施的汽车产业管理新规将实施更为细化和严格的问责审核模式。***发改委特邀专家张书林则在近日透露，核准的条件只会越来越高，生产准入的标准也将越来越严格，以促进产业结构调整。他甚至预计，2020年以后，新能源汽车行业将逐步进入企业兼并重组的高峰阶段。

与此同时，下半年以来，随着车企销量和细分市场的洗牌，对汽车市场的增长信心也在逐渐削弱。虽然新能源汽车仍保持高速增长，但新能源两大主管部门释放出的信号十分明显：行业洗牌即将来临，在200万辆目标限期即将到来之际，新能源汽车消费如何从政策驱动向市场驱动转型，已成为2019年的最大课题。

历时一年多次延期华泰汽车与曙光终于完成股权交割（来源：真锂研究）

9月28日，在耗时一年历经多次延期后，华泰汽车集团与曙光汽车集团在辽宁***省**的高度关注与丹东市孙志浩市长、何志勇常务副市长等相关领导的见证下，股权交割仪式终于在辽宁丹东完成。随着两方股权的交割完成，华泰汽车也将坐拥新能源乘用车与新能源商用车两大生产资质。

在股权交割前的9月27日晚，曙光股份晚间发布公告称，华泰汽车集团与曙光股份股权交割办理完过户手续，曙光股份当日发布了股权及公司控制人变更公告。大股东曙光集团已受让9789.50万股给予华泰汽车。权益变更后，华泰汽车持有曙光股份共计1.43亿股，占公司总股本的21.27%，跃升为公司的第一大股东，曙光股份实控人变为张秀根和张宏亮父子。

工信部：开展新能源乘用车和载货汽车安全隐患专项排查工作（来源：高工锂电）

继9月4日发布关于开展新能源客车安全隐患专项排查工作的通知之后，工信部于9月25日发布关于开展新能源乘用车、载货汽车安全隐患专项排查工作的通知，将重点对新能源乘用车、载货汽车产品的IP防护失效、车辆泡水、车辆碰撞、线束连接松动、频繁充放电、长期搁置以及工作行驶环境***劣的车辆开展安全隐患排查工作。

各新能源乘用车、载货汽车生产企业应于2018年10月底前完成新能源汽车安全隐患排查工作，形成书面报告，如实汇报安全隐患排查的组织情况、实施情况、存在问题及问题处理情况等内容，填写《新能源乘用车/载货汽车安全排查统计表》，于2018年11月15日前送工业和信息化部装备工业发展中心。如发现在排查工作中有弄虚作假、瞒报、虚报行为的，将视问题性质、严重程度上报工业和信息化部采取公开通报、责令限期改正，暂停或取消新能源汽车推广应用推荐车型目录、车辆生产企业及产品公告等处罚措施。

世界银行计划筹50亿美元支持“电池革命”（来源：高工锂电）

世界银行计划推动一项总额50亿美元的投资项目支持发展***家进行“电池革命”，推动当地电池产业的发展，以满足其日益增长的电力需求。

***《金融时报》26日报道说，世界银行将从自身资本中拿出10亿美元，并从公共和私营部门投资者那里募集40亿美元，支持电池新技术和新应用，改善产业融资环境。世行行长金墉26日表示，世行打算“向电池行业发出一个强烈信号，即在发展***家的能源储备方面存在着巨大的商机”，“世界上每个人每天应当至少有20个小时的电可用，而不是只在有太阳的时候才能用电”。他表示，世行推动的这一项目将鼓励企业研发新的、更符合发展***家需求的大型电池，包括寿命更长、更具耐用性、在炎热天气等极端情况下仍能使用的电池。

赣锋锂业与宝马签订五年协议为其供应锂材料（来源：真锂研究）

据外媒报道，***赣峰锂业（GanfengLithium）已与德国汽车制造商宝马签订一项为期五年的协议，为宝马供应锂化工产品。宝马正加速其向电动汽车的转型。

赣峰锂业表示，将以市场价为总部位于慕尼黑的宝马供应锂材料，具体供应量将根据宝马的需求而定。赣峰锂业还称，与宝马的供应协议可以进一步延长三年。本月，赣峰锂业还表示已与特斯拉签订供应协议。

赣峰锂业将于下周确定其在***首次公开募股（IPO）的发行价，并希望通过IPO募集6.76亿美元资金。

全国首个12英寸功率半导体项目完成封装测试下月在重庆正式投产（来源：Semi大半导体产业网）

近日，从重庆万国半导体科技有限公司获悉，全国首个12英寸功率半导体项目已经完成封装测试，预计10月份正式在渝投产。

该项目用地342亩，分两期建设，一期投资5亿美元，主要建设规模为月产2万片12英寸功率半导体芯片、封装测试500KK功率半导体芯片;二期计划投资5亿美元，建设月产5万片12英寸功率半导体芯片、封装测试1250KK功率半导体芯片。

市发改委相关负责人介绍，重庆万国半导体项目正式投产后，将实现研发、制造、销售和服务全流程的本地化配置，届时芯片的生产成本将大幅下降，并推动重庆汽车电子、轨道交通、通讯、消费电子、家用电器、工业控制及大数据智能化等产业发展。

英特尔使用最新硅光技术加速布*5G基础设施（来源：Semi大半导体产业网）

近日，英特尔宣布将其100G硅光收发器产品组合扩展到数据中心之外进入网络边缘。在罗马举行的欧洲光通信会议(ECOC)上，英特尔公布了为加速新的5G应用场景和物联网(IoT)应用产生的大量数据转移而优化的新硅光产品的细节。据了解，最新的100G硅光收发器为满足下一代通信基础设施的带宽要求而优化，同时可承受***劣的环境条件。英特尔的100G硅光解决方案通过提供快速、可靠和经济高效的连接能力而提供巨大的价值。

而英特尔集成激光进入硅芯片的方法使其硅光收发器适合如5G基础设施攀升带来的大规模生产和部署。针对5G无线基础设施的英特尔硅光收发器样品现已上市。新硅光无线模块的批量生产计划于2019年第一季度开始。

智能幼教专家宾果智能再获数千万元A+轮融资中以智教领投（来源：OFweek机器人网）

9月27日，宾果智能宣布获得数千万元A+轮融资，本轮融资由中以智教领投，驰星创投跟投。据悉，本轮融资将进一步用于生产制造、新品研发、内容制作和市场拓展等。

宾果智能创始人兼CEO闵海波表示，在经过前期的技术优化、产品迭代和商业模式探索后，目前公司已通过“硬件+软件+云服务+大数据”的布*，基本形成了“从幼儿园到家庭，从线下的智慧课堂到线上的内容平台，以前沿技术结合优质资源，并实时监测儿童成长数据、自动生成分析评测报告，用深度学习算法最终定制个体化学习方式”的全方位、全场景、一体化的AI幼教解决方案。在半年的推广落地中，付费用户合计1.5万，月增长率50%，复购率超过96%，同时还得到了幼教产业链中的多方认可。下一步将计划牵头学前教育和人工智能领域里的官方机构和权威专家，在幼教创新浪潮中推进行业新标准的制定。

哈工智能携手现代重工建合资公司年产2万台机器人（来源：OFweek机器人网）

据报道，9月20日，江苏哈工智能机器人股份有限公司（下称“哈工智能”）与现代重工正式签署投资意向书，双方表示将成立开展工业机器人的生产、销售、售后服务等业务的合资公司。

据哈工智能副董事长、总经理乔徽介绍，本次与现代重工合资公司注册资本金2亿人民币，哈工智能或其指定的全资子公司拟出资1.4亿元、持股70%。现代重工拟出资6000万元、持股30%。在产能规划方面，合资公司将按照现代重工大邱工厂的产能规模和智慧工厂标准完成工厂建设，计划年产2万台机器人。据了解，根据预计双方建立合资公司将主要面向工业机器人本体的生产、销售及售后服务，本次合作预计将进一步提高国内市场占有率。

诺贝尔物理学奖揭晓激光物理学领域专家获奖（来源：OFweek激光网）

北京时间10月2日下午5点53分，诺奖***会宣布，***科学家ArthurAshkin、法国科学家GerardMourou和加拿大科学家DonnaStrickland获得2018诺贝尔物理学奖，表彰他们在激光物理学领域的突破性贡献。

GérardMourou和DonnaStrickland的工作让人类成功创造出迄今为止最短最强的激光脉冲，他们的新技术被称为“啁啾脉冲放大”（CPA），开启了该领域科学研究的“崭新纪元”，并在工业与医*领域得到广泛应用。

***无人检测技术获突破推动轨道交通智能化运维（来源：***轨道交通网）

9月21日获悉，伴随着人工智能的发展，其影响的范围日趋广泛。在轨道交通领域，对硬件的智能检测已经成为现实，相关技术也已经走出国门在全球亮相。由中科院自动化所孵化的银河水滴日前在德国柏林国际轨道交通技术展览会上展示了其研发的***首台小型化综合智能轨道检测车。

该智能轨道检测车以人工智能为核心，高度集成高精度地图定位、钢轨表面缺陷检测、钢轨内部探伤检测、钢轨锁扣异常检测、隧道限界异物检测、隧道(线路)环境异常检测、接触网状态检测、钢轨轨距自动检测八大功能，可以实现实时检测、实时报警、后台数据统计智能分析，全方位实现轨道交通的智能化运维。

据介绍，该检测车拥有完全的自主知识产权，之所以能够打破国外技术的垄断，源于中科院自动化所在人工智能领域二十年的技术积累。

首列时速160公里长编复兴号动集在成都上线试验（来源：***轨道交通网）

9月21日起，由***自主研发设计的首辆长编组时速160公里动力集中型复兴号电动车组（简称长编动集）在成都上线，将在未来的一段时间内在成渝铁路等线路上开展各项运行参数试验。

据了解，此次在成都开展试验运行的CR200J长编动集全列为20节编组，构造速度为160公里/时。试验期间，该列车将在***铁路成都*集团有限公司管内的成渝铁路、成昆铁路等线路区段上，完成动力学、动强度、车内外噪声和弓网受流等科目的科研试验。

证券研究报告：《机械行业周报：降准利好投资品表现，继续重点配置油服板块》

对外发布时间：2018年10月7日

责任编辑：

中海油服硕士去一线工作好吗

中海油服硕士去一线工作好。1、一线工作岗位的待遇好，中海油工资薪金由“基本工资、效益奖金、专项即时奖励”构成，除了五险一金，会为员工缴纳补充医疗保险、重大疾病保险、人身意外保险、企业年金等，硕士的年薪在14到20万元。2、一线工作岗位的发展空间大，在一线工作可以跟随团队到各个地方包括到国外进行工作项目，可以开阔眼界，增长见识，为以后的发展提供了更加广阔的空间。

中海油服待遇【油服人进】本科生去了能拿多少

中海油服很垃圾，我每次回学校说中海油服很差，师弟们都不相信，真的，说油服差，真的没有一个人信，可是来油服后，十个就有九个后悔的要死的，油服就一民工企业，没有任何技术含量，大学生到那里你就废了，老老实实做民工吧，累的像狗，而且海上一线压制大学生，还是中石油，中石化的陆地油田是正道，也许表面上的工资少了点(其实真正不少)，但人人家是真正还把你当个学生看，让你当个技术员。海上很惨的，你首先学会干苦力干N多年吧，没关系很难提拔你的。

中海油资本开支大幅提升,公司业务全面复苏——中海油服（601808）深度报告

投资要点

行业层面，预计中海油大概率完成2018资本开支计划，公司有望充分受益。2017年以来，随着油价中枢不断上行，中海油业绩大幅改善；同时其桶油主要成本已持续下降至2017年上半年的31.74美元，具备较强的成本竞争力，在油价上行期，中海油业绩有望加速改善。再者，2016年中海油储量替代率已跌至6%的历史极低位置，有增加资本开支的客观需求。2018年中海油资本开支预算700-800亿元，较2017年预计完成值增长40-60%。过去10年中海油资本开支预算完成率均值达88%，在业绩持续改善叠加储量触底的背景下，我们认为中海油完成2018年资本开支预算将是大概率事件。公司作为中海油控股油服平台，每年约60-70%营收来自中海油及其关联方，将充分受益中海油资本开支的大幅增长。

公司层面，业务全面复苏，其中钻井业务量升价平、油技服务业务占比持续提升。行业复苏背景下，公司钻井服务、油田技术服务、船舶服务、物探和工程勘察服务四大业务板块有望全面复苏，2017年业绩已实现扭亏为盈。公司自升和半潜式钻井平台截至2018年1月合同作业日数较去年同期分别增加5和26个月，钻井平台业务量呈持续增长态势；价格方面，预计2018年平均费率与2017年相比持平，部分平台日费率有一定程度的提升。油技服务板块作为公司双“50%”战略的重要一环，自2011年以来占比持续提升，有望对冲依赖于重资产装备的风险，盈利能力将更加稳健。再者，依托与中海油的良好合作基础，公司将进一步扩大与中海油海外项目的合作，2018年有望在**伊拉克、欧洲北海等区域获得实质订单，海外业务拓展值得期待。

油价与公司业绩相关性分析：核心财务指标受益于油价中枢上行。我们对比分析了公司盈利能力、运营能力及偿债能力财务指标的历史数据与油价变化的关系，结果显示各项财务指标改善均受益于油价中枢的上行。其中毛利率、ROE、期间费用率、净利率、资产减值***失等核心盈利指标率先受益油价上涨，基本与油价变化同步。我们盈利预测表中对各项财务指标的预判，符合油价与指标之间的相关性分析结论，公司业绩受益于油价中枢上行具有较强的确定性。

维持“买入”评级。考虑到中海油资本开支预算大幅增长，我们上调公司2018-2019年业绩，预计公司2017-2019年归母净利润0.33、11.02、26.25亿元，对应EPS分别为0.01、0.23、0.55元/股，按最新收盘价10.78元计算，对应PE分别为1537、47、20倍，PB分别为1.46、1.42、1.35倍。作为强周期性标的，公司业绩处于底部趋势上行期间，在此阶段PB指标具备更强的价值指导意义。我们观察到目前PB估值水平处于历史低位，具备较强的安全边际。同时考虑到油价正处于上升通道，公司业绩拐点凸显，故维持“买入”评级。

风险提示：公司客户相对单一的风险；油价大幅下滑的风险；中海油资本开支不达预期；钻井业务日费率大幅下降的风险；海外业务拓展不及预期。

1、中海油资本开支计划大幅提升，公司有望充分受益

1.1、中海油已走出低谷，业绩有望大幅改善

1.2、油价中枢上行+储量触底，助力资本开支大幅提升

1.3、公司为中海油控股油服平台，有望充分受益

2、业务全面复苏，业绩迎来拐点

2.1、行业复苏+降本增效，公司业绩迎来拐点

2.2、钻井业务量升价平，有望持续复苏

2.3、油技服务业务占比持续提升，盈利更加稳健

2.4、船舶与物探服务工作量大幅提升，有望释放业绩

2.5、依托中海油，海外业务值得期待

3、油价与业绩相关性分析：核心财务指标受益于油价中枢上行

3.1、盈利能力率先受益油价上涨

3.2、营运能力受益油价上涨滞后一年

3.3、偿债能力受益油价上涨滞后一年

4、盈利预测与评级

5、风险提示

正文分析

1、中海油资本开支计划大幅提升，公司有望充分受益

近10年的历史数据显示，中海油服每年约60-70%的业务来自于中海油及其关联方，分析中海油的经营情况对公司的盈利预测至关重要。2018年中海油资本开支计划相比去年完成数增长40-60%，公司有望充分受益。

1.1、中海油已走出低谷，业绩有望大幅改善

受益油价上涨，中海油2017年以来业绩大幅改善。布伦特原油价格自2014年6月的110美元/桶下跌至2016年1月的27美元/桶的历史最低值，受此影响，中海油业绩大幅下降，2016年营收同比下降14.52%，扣非归母净利润同比下降99.68%。2017年以来，随着原油价格企稳回升，中海油业绩明显改善，2017年上半年营收同比增长38.20%，扣非归母净利润同比增长309.42%。

预计2018年中海油净产量稳中有升。根据中海油2018年战略展望，2018年净产量预算为4.7-4.8亿桶油当量，相比2017年4.69亿桶油当量有所增长。分区域来看，国内产量由2006年的41.11万桶油当量/天上升至2016年的84.83万桶油当量/天，复合增速7.51%，2010年产量大增主要是因为2009年投产项目较多所致；其中渤海区域为国内最大油气产区，2016年占国内总产量的56.27%。海外产量自2013年收购尼克森之后站上了新的台阶，主要是加拿大油田权益增加所致；其中欧洲区域为海外最大油气产区，2016年占海外总产量的25.78%。

中海油石油平均实现价格自2012年以来持续下滑，2016年为41.4美元/桶，同比下降19.25%。2016年天然气平均实现价格为5.46美元/千立方英尺（约1.34元/立方米），同比下降14.55%。随着油价中枢不断上移，我们预计中海油油气平均实现价格有望大幅提升。

桶油成本持续下降，中海油具备较强的成本竞争力。2017年上半年中海油桶油主要成本已降至31.74美元，同比下降9%，桶油作业费用为7.16美元，同比下降3.5%；连续4年的成本下降，再次证明中海油有能力重塑成本竞争力，并把成本优势延续下去。在油价上行期，中海油凭借成本竞争力，有望加速业绩改善。

1.2、油价中枢上行+储量触底，助力资本开支大幅提升

根据此前海油工程深度报告中对原油供需基本面的分析，我们预计2018年布伦特原油中枢有望上行至67美元/桶，同比增长24.2%。油价中枢上行将直接带动中海油的业绩增长，资本开支提升具备良好的业绩基础。

受资本开支下降影响，2014年以来中海油证实储量持续下滑。2016年中海油证实总储量为35.84亿桶油当量，同比下滑10.76%。其***内区域为24.21亿桶油当量，同比增长4.15%，占总储量的67.55%；渤海区域储量为9.50亿桶油当量，为国内最大的储量区域，占国内储量比39.25%。2016年海

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