摘要：消费电子产业：主线行情浮现，各类电子产品前景可期？ 阿斌讲科技 发布于2023-11-0916:38来自雪球 · 北京 来自阿斌讲科技的雪球专栏 从近期A股市场表现来看，30日表现最好的三个行业
消费电子产业：主线行情浮现，各类电子产品前景可期？
阿斌讲科技
发布于2023-11-0916:38来自雪球 · 北京
来自阿斌讲科技的雪球专栏
从近期A股市场表现来看，30日表现最好的三个行业分别是电子、汽车、和医*生物板块。我们知道，很多特别是专业投资者，会根据年底行情的表现来调整自己的投资策略，布*来年的投资方向。
（数据来源：wind，2023.11.6）
一些长线投资者可能会在年底行情中找到布*来年投资的机会，从这一思路上来分析，由于汽车也是消费电子的范畴，因此，消费电子和生物医*板块都是接下来值得关注的板块。
一、扭亏为盈！2023Q3营收利润双改善。
电子行业2023年前三季度营收为21073.03亿元，同增8.97%，归母净利润为739.81亿元，同减16.74%。23Q3实现营收9337.53亿元，同增34.56%，归母净利润394.83亿元，同增50.24%。受益于消费电子拉货，多家公司业绩明显改善，订单增长、稼动率恢复、价格回暖等因素带动电子板块盈利能力改善明显。
三、2023Q3全球个人电脑市场温和复苏，去库存进程基本结束。
根据Canalys数据，2023Q3全球台式机和笔记本电脑总出货量为6555万台，同比减少7%，环比增长6%，体现了库存水平的恢复和相关需求的反弹。具体厂商方面，联想以1603万台的出货量稳居市场第一，同比仅下降4%，环比实现了13%的回升；惠普紧随其后，出货量为1351万台，同比增长7%，连续两个季度保持正增长。随着去库存进程结束，PC市场趋于稳定，我们预计下游需求将持续好转。
AI加持提振需求。AI电脑智能、高效、便捷，27年占比有望达到60%。根据Canalys预测，兼容AI的个人电脑将从2025年开始快速普及，预计至2027年约占所有个人电脑出货量的60%,AI有望提振消费者需求。AMD在2023年推出了锐龙7040系列移动处理器，这是X86处理器领域首款搭载AI引擎的产品，使得笔记本能够比以前更加智能、高效、便捷，让在线会议协作增强、智能AI助理解放双手、守护电脑数据安全、智能优化画面色彩和流畅度。
我们认为，AI电脑具备更强大的性能，有望提振消费者需求，且具备更高的价值量，相关厂商有望受益于AI电脑趋势。
四、智能汽车的快速发展和普及将推动汽车电子产业的蓬勃发展。
从行业的特点而言，新能源车的发展会经历电动化和智能化两个阶段。电动化目前已经到达发展中期，可以提供较为稳定的成长性。从主要关注的渗透率指标来看，现在处在35%-40%的水平，后续还会有稳定的增长。对于智能化而言，智能化现在是处在刚越过5%的节点线，后续还会有很多超额收益的可能。
消息面，华为智选车“朋友圈”大扩容。“智界S7即将高能登场，它将不负众望，在智能、安全、舒适、性能等各方面实现进一步突破。”11月6日，身兼华为常务董事、终端BGCEO、智能汽车解决方案BU董事长的余承东在其个人社交账户上表示。
随着人工智能、物联网和大数据等技术的广泛应用，智能汽车已经具备了识别、感知、决策和执行等自主驾驶功能。这将为用户提供更安全、更便捷的出行体验，并为交通运输领域带来革命性的改变。从车载娱乐系统、导航系统到车辆通信和驾驶辅助系统，汽车电子在智能汽车中扮演着重要角色。预计未来，智能汽车的需求将推动汽车电子市场的快速增长。
五、对于想要参与消费电子产业链的投资者，可以关注指数基金投资!
就A股市场活跃度来看，$消费电子ETF(SZ159732)$ 是一只专注于沪深两市消费电子产业公司的ETF产品，跟踪国证消费电子主题指数（980030）。从申万二级行业权重分布上看，消费电子指数成分股主要分布干电子制造、半导体、光学光电子等板块，权重分别为31.65%，31.58%和22.83%，板块权重分布较为均衡。
从技术形态上来看，国证消费电子指数自2020.7.14创历史高点8056.73点后，经过2021年的高位震荡，2022年的大幅回调，并在2022.10.11创出近三年新低3927.4点后正式腰斩。目前维持低位箱体震荡，大体围绕4500点上下蓄势波动。
（数据来源：wind，2023.11.9）
从个股所涉及的概念板块来看，消费电子ETF的成分股涉及到的华为产业链占比超过其权重的70%，科技属性较为突出。比如：
华为智能汽车产业链：车载摄像$欧菲光(SZ002456)$、智能座舱均胜电子、华阳集团，智行功能主机德赛西威等；
华为半导体相关产业链，韦尔股份、兆易创新、卓胜微、汇顶科技等设计芯片；
以及华为智能穿戴产业中，元器件的三环集团，光学器件的水晶光电，结构件的蓝思科技、射频收发的东山精密等。（数据来源:wind,比对华为平台指数、华为汽车指数）
另外，从产业链环节来看，芯片的下游需求中消费电子的占比是最高的，超过60%。消费电子产业复苏，也可以关注$芯片ETF(SZ159995)$。30只成分股集合A股芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等龙头企业，其中包括中芯国际、韦尔股份、北方华创等龙头企业。#英伟达或将推出中国区AI芯片，浪潮信息涨停# #华为概念股延续强势#
风险提示:1.上述基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中等风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.市场有风险，投资须谨慎。9、本文所提个股不做推荐
电子行业发展前景如何？
近几年电子行业发展趋势良好、前景好。
电子行业整体保持良好发展趋势。一是穿戴式电子设备风生水起；二是移动电子产品金属化；三是LED家居照明市场启动，中国将是全球制造基地；四是大尺寸触摸屏电子产品需求启动。
电子信息产业，是指为了实现制作、加工、处理、传播或接收信息等功能或目的，利用电子技术和信息技术所从事的与电子信息产品相关的设备生产、硬件制造、系统集成、软件开发以及应用服务等作业过程的集合。
电子行业的发展现状及前景？
近几年电子行业发展趋势良好、前景好。
电子行业整体保持良好发展趋势。一是穿戴式电子设备风生水起；二是移动电子产品金属化；三是LED家居照明市场启动，中国将是全球制造基地；四是大尺寸触摸屏电子产品需求启动。
电子信息产业，是指为了实现制作、加工、处理、传播或接收信息等功能或目的，利用电子技术和信息技术所从事的与电子信息产品相关的设备生产、硬件制造、系统集成、软件开发以及应用服务等作业过程的集合。
今年电子厂行情怎样？
虽然每年的年尾都可称作是电子行业的旺季,但我们从市场了解到..今年受大环境影响,质监*相关部门对于制造产业的严格把关.虽然近两个月的LED需求数量有所上升,但从相关数据上显示:与去年同期相比,各类电子元器件的需求量大大降...
品牌手机行情
我这台，要吗
国君策略：苹果MR有望引领新一轮产业浪潮 看好三维度投资机会-手机金融界
【本报告导读】：苹果MR有望于6月首发，其应用的大量前沿技术将加速产业链公司创新进程，引领新一轮消费电子产业浪潮。
·十年磨一剑，苹果MR有望引领新一轮产业浪潮。苹果首个头显设备有望于6月WWDC大会发布，苹果十年间收购了多家动作捕捉、眼球追踪、增强现实、混合现实等领域的创业公司，并在2022年底推出realityOS系统，渲染图的发布预示苹果MR头显的发布时间正在临近。大量前沿技术的应用将加速产业链公司创新进程，苹果MR有望采用数位表冠实现AR/VR模式快速切换，成为全球首款具备该功能的头显设备，苹果MR在硬件配置、操作系统和内容应用等领域具备显著优势，在增强现实、动作追踪、分辨率等技术参数上领先竞品。
·苹果MR应用大量前沿技术，将加速产业链公司创新进程。苹果MR主体采用铝、玻璃和碳纤维材质，预计重量仅200-300克，具备以下技术特点：1、电池外置；2、实现虚拟世界和现实世界快速切换；3、自动瞳距调节；4、FOV（视场角）120°；5、专用ISP；6、配备MicroOLED屏幕，单眼分辨率达4K；7、眼动追踪；8、内置十余颗摄像头和传感器等。目前主流VR/AR头显设备硬件成本中光学显示和模组、芯片、摄像头成本占比较高，从全球供应链角度看，国内供应链公司在相机模组、瞳距调节、金属支撑件等领域具备较强竞争优势。
·消费电子大行情需由爆款产品引领，MR有望成为苹果的Mac时刻，并成为进入元宇宙世界的关键硬件入口。2017-2021年全球TWS耳机出货量大幅增长，期间TWS耳机指数涨幅达3.56倍。我国智能手机市场在苹果引领下蓬勃发展，渗透率从2011年的15.8％迅速提升至2015年底的90％，国内苹果供应链公司凭借大规模精密制造能力充分享受了iPhone红利。AI作为生产工具可用于元宇宙内容和场景生成，头显设备凭借人机交互体验成为链接虚实世界的关键环节。
·全球头显设备重回增长态势，我国有望成为增速最快市场。Meta/索尼/HTC/Rokid等龙头均有重磅产品发布，2023年头显出货量有望重回高增长。IDC预测AR和VR头显2023年将恢复增长态势，出货量同增31.5％，2021-2026年中国头显市场将以42.2％的CAGR保持高增，其中2026年中国AR/VR总投资规模将超过120亿美元，占全球24.4％。消费级应用仍是AR/VR应用主战场，国内数字人领域融资活跃，我国虚拟现实产业进入产品升级和融合应用大发展的窗口期。
·投资建议：苹果MR的发布及出货量的逐级放大，将直接拉动硬件产业链订单提升，VR/AR产业生态的不断完善，也将拉动数字人、游戏、营销等领域内容生态爆发。看好：1、苹果MR供应链零组件、生产/检测设备、整机组装公司，推荐兆威机电/华兴源创/长盈精密/立讯精密；2、受益内容生态不断完善的数字人/虚拟现实游戏等应用开发公司，推荐恺英网络/三七互娱/芒果超媒/吉比特；3、云基础设施建设相关的光模块/光电器件类公司，推荐炬光科技/光迅科技等。
·风险提示：苹果MR发布时间推迟及销量不及预期；行业竞争加剧。
1.1.苹果MR进入发布倒计时，有望引爆消费电子行情
苹果MR发布时间临近，有望引爆消费电子市场并引领新一轮产业周期。一再延后的发布时间并未打消市场热情，越来越多信息指向苹果将在2023年6月的全球开发者大会（WWDC）上正式发布首款MR设备。苹果公司早在2013年便开始进行头显设备相关的研发储备，十年间收购了多家动作捕捉、眼球追踪、增强现实、混合现实等领域的创业公司，并在2017年推出头显设备操作系统rOS，2022年底，苹果推出realityOS系统，从系统层面为MR产品的发布做好了准备。2023年3月14日，知名爆料人“MrWhite128”在社交平台分享了四张被称是苹果头显内部零部件的照片，也预示苹果MR头显的发布时间正在临近。
苹果MR将是苹果公司有史以来设计最复杂的消费电子产品，大量前沿技术的应用将加速产业链公司创新进程。苹果MR或将成为头显行业的游戏规则改变者，据TheInformation信息，苹果MR主体采用铝、玻璃和碳纤维材质，重量仅200-300克，将具备以下功能特性：1、电池外置，通过磁性电源线与头显头带连接，续航时间不超过两小时但可自行更换电池；2、头显右侧表盘可以实现虚拟世界和现实世界的快速切换；3、支持自动瞳距调节；4、FOV（视场角）为120°，超过MetaQuestPro的106°；5、采用专用ISP，将外部摄像头捕捉到的扭曲图像转化为稳定的低延时视频图像；6、配备MicroOLED屏幕，单眼分辨率达4K，屏幕或由索尼提供；7、每只眼睛都至少被一颗摄像头追踪，眼动追踪功能还可用于注视点渲染；8、内置十余颗摄像头和传感器，用于捕捉面部表情和身体动作。
1.2.苹果MR技术优势显著，有望引领产业创新趋势
苹果头显设备或将成为头显行业的游戏规则改变者。该设备将是苹果公司有史以来设计最复杂的消费电子产品，有望引领新一轮产业周期，带动供应链创新发展。据彭博社称，Apple首款AR/VR产品，内部代号为N301，将成为市场功能最强大、最贵的设备，首款旗舰级产品被命名为RealityPro会先在2023年发布，同时计划在2024年或2025年发布另一款低价亲民款MR头显装置。
苹果MR有望采用数位表冠实现AR/VR模式快速切换，成为全球首款具备该功能的头显设备。为实现RealityPro设备能够在虚拟与现实环境中切换，苹果或将在右侧位置加入类似AppleWatch的数位表冠（DigitalCrown）旋钮，能够一键快速切换AR/VR两种模式。技术角度主要运用头显设备上的6~8颗光学模组实现定位追踪和VST透视，用户从VR状态切换成AR模式后，虚拟画面会淡出转厂，用户将感受到周围真实环境与虚拟讯息和物体相结合的画面，该项功能将使苹果MR成为全球首款能够实现虚实切换的头显设备。
苹果MR在硬件配置、操作系统和内容应用等领域具备显著优势。苹果MR将搭配两块SONY4K微型OLED屏幕，每英寸达3,000像素，实现8K超高解析度，头显外侧将配备LGDisplayOLED显示器，具有超低刷新率和更低的功耗，外部OLED显示器能够向周围显示佩戴者表情状态。苹果MR将采用渐成趋势的“超短焦光学折叠光路”（Pancake）方案，能够大幅减少AR/VR镜头体积，具有成像品质更好、画面畸变小、可调节屈光度等优点，将显著提升用户体验感和佩戴舒适度。
光学显示和模组在头显硬件成本中占大头，国内企业在供应链中具备显著优势。从头显设备的硬件成本结构看，光学显示、芯片和摄像头成本占比较高，且AR眼镜的光学显示成本显著高于VR眼镜。主流VR眼镜中，MetaQuestPro的光学显示成本占比达25％，芯片、摄像头、存储和电池成本分别为16％、15％、10％和5％，国内出货量占比最高的Pico新品Pico4的光学显示成本显著高于QuestPro达35％，而芯片、摄像头、存储成本分别为16％、7％和10％。AR眼镜普遍在光学显示环节成本占比高，微软HoloLens的光学显示成本占比达40％，芯片成本占比达30％，而国内品牌华为VisionGlass的光学显示成本高达72％。从全球供应链角度看，索尼在Mico-OLED领域较为领先，镜头和Pancake透镜模组领域较为领先的是大立光和玉晶光电，高伟电子、兆威机电、长盈精密等公司在相机模组、瞳距调节、金属支撑件等领域具备较强竞争优势。
消费电子大行情需要由爆款产品引领，MR有望成为苹果的Macintosh时刻。1984年苹果发布个人电脑Macintosh，被称为个人电脑历史上的关键时刻，Macintosh带来了革命性的用户体验，并且让“个人电脑”的理念开始深入人心。苹果收购的VR创业公司Vrvana创始人BertrandNepve在接受加拿大电视台采访时表示，苹果首款MR的推出将是一个“Macintosh时刻”。2007年1月9日，乔布斯发布苹果第一代iPhone时讲到：“AniPod，aphone，aninternetmobilecommunicator...thesearenotthreeseparatedevices，Thisisonedevice，andwearecallingitiPhone.”（一台iPod，一台手机，一款互联网通讯设备...这不是三个独立的设备，这是一个设备，我们叫它iPhone。）iPhone的发布彻底改变了手机行业，同时引领了一波巨大的消费电子产业浪潮。
TWS耳机出货量大增阶段股票指数走出大涨行情。2016年9月苹果发布第一代TWS耳机Airpods，当年全球TWS耳机出货量仅918万部，2017年苹果iPhone7取消3.5mm插孔后，TWS耳机市场迅猛发展，2021年TWS耳机全球出货量已达3亿部。2022年TWS耳机出货量出现首次负增长，全年出货量为2.88亿部，其中苹果出货量达0.91亿部，全球份额达31.8％，预计2023年全球TWS耳机出货量为2.81亿部，增速为-2％。2017-2021年全球TWS耳机出货量大幅增长，期间TWS耳机指数也出现大幅上涨行情，涨幅达3.56倍，但随着全球出货量见顶回落，TWS耳机指数也出现显著回调。
苹果iPhone的发布引爆智能手机市场，同时引领产业长达十年的景气周期。2007年首款iPhone发布以来，全球智能手机渗透率大幅提升，从2007年的9.6％，大幅提升至2015年的74％，期间苹果公司股价大涨近八倍，涨幅远超同期纳斯达克指数。我国智能手机市场在苹果的引领下蓬勃发展，智能手机渗透率从2011年的15.8％迅速提升至2015年底的90％，期间苹果链公司股价也大幅上涨，国内苹果供应链公司凭借大规模精密制造能力充分享受了iPhone红利，同时也为后续华为、小米等国产手机的崛起奠定了产业链基础。苹果MR的发布也将引领产业链新一轮备货周期，国内精密制造公司有望充分享受其发展红利。
头显设备将成为进入元宇宙世界的关键硬件入口。元宇宙产业链由硬件、软件、内容制作与分发、应用与服务组成，其中硬件环节包括芯片、传感器等核心器件，PC、智能手机等终端设备，而头显设备能给用户带来最身临其境的感官体验，将成为进入元宇宙世界的最佳终端设备。在软件和内容制作端，围绕元宇宙的内容创作快速增长，而AI技术的进步也将提高元宇宙内容与场景生成的有力工具。
AI作为生产工具，可用于生成元宇宙内容和场景。云宇宙公司Roblox推出生成式AI创作工具。Roblox推出两款AI工具，CodeAssist和MaterialGenerator，用户可以通过对话式AI即时生成代码，并通过描述来进行材料设计，有望加速和简化元宇宙空间中的对象设计和部署。
头显设备作为硬件入口能够提升人机交互体验，成为链接虚实世界的关键环节。与元宇宙相关的底层技术快速进步，如算力基础设施的完善，人工智能、区块链、人机交互等技术的突破，均为虚拟现实设备的普及构筑了技术基础。以苹果MR为首的重磅头显设备发布，有望加速虚实世界的互联，与此同时，苹果在内容生态的构建上同样具备显著优势，ToB端的教育、医疗、金融、工业等应用场景不断落地，而ToC端的游戏、文旅、影视等已有一定的应用基础。
全球头显设备重回增长态势，我国有望成为增速最快市场
全球虚拟现实设备出货量进入快速增长期，我国有望成为增速最快的市场。IDC判断AR和VR头显在2022年的全球出货量为970万台，较2021年同比下降12.8％，同时认为2023年将恢复增长态势，而出货量将同比增长31.5％。IDC预计AR和VR头显在未来数年将持续增长30％以上，到2026年的出货量将达到3510万台。中国市场方面，IDC预测数据显示，2021-2026年中国AR/VR市场将以42.2％的CAGR保持高速增长，在涨幅方面超越美国和西欧等其他八个区域，位列全球首位。IDC预测，全球AR/VR总投资有望在2026年增至508.8亿美元，五年复合增长率达32.3％，其中2026年中国AR/VR总投资规模将超过120亿美元，占全球24.4％，市场体量仅次于美国。
4.1.产业生态不断完善，虚拟现实迎来硬件大年
多款重磅产品陆续发布，头显设备出货量有望重回高增长。IDC预测，2023年全球AR/VR设备出货量同比增长31.5％，CCSInsight预计，2023年全球AR/VR设备出货量将达1140万台，2026年XR设备出货量有望达到6700万台。RUNTO预测数据显示，VR设备出货量将在2023年突破千万规模达到1270万台，同比增长40％。TrendForce集邦咨询预估2023年全球VR设备出货量达1035万台，增长20.6％。
产业生态不断完善，Meta/索尼/HTC/Rokid等头显龙头均有重磅产品发布。头显龙头公司Meta有望在2023年推出新一代产品Quest3，采用Pancake光学方案，高通XR2Gen2芯片，头显左右两侧各配备1个6DoF定位相机模组，支持用户通过按钮机械调整头显与眼睛的距离。索尼在CES2023上正式发布了PSVR2，采用单目2K、双目4K分辨率，120Hz刷新率、110度视场角，支持眼动追踪及注视点渲染技术。HTCVIVE正式推出首款XR一体机VIVEXR精英套装，搭载一颗RGB彩色透视摄像头，兼具VR和MR功能，配备4K分辨率、110度视场角和90Hz刷新率，产品可调节镜头屈光度，外侧内置瞳距微调滑块。在AR领域，雷鸟创新在CES2023上推出新一代双目全彩MicroLED光波导AR眼镜雷鸟X2，而Rokid推出了新一代消费级AR智能眼镜RokidMax，采用BirdBath模组实现超高清大屏效果，最高支持120Hz刷新率。
VR一体机年出货量超百万，成为主流产品路线。2022年，中国AR/VR头显出货120.6万台，其中VR出货110.3万台，AR出货10.3万台。VR头显中StandaloneVR出货101.4万台，TetheredVR出货8.9万台，这也是StandaloneVR自问世以来首次在中国突破年出货量100万台大关。从StandaloneVR产品型号来看，PicoNeo3、Pico4、NoloCM1，奇遇DreamPro，奇遇Dream为2022年度出货Top5型号，全年出货分别为50.5、21.7、6.6、5.4、2.4万台。
我国虚拟现实产业进入产品升级和融合应用大发展的窗口期
2022年11月1日，工信部等五部门联合印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》，我国虚拟现实产业进入产品升级和融合应用大发展的窗口期。计划提出2026年我国虚拟现实产业总规模达3500亿元，终端销售超2500万台，培育100家骨干企业等目标。
各地纷纷出台元宇宙产业创新发展行动计划，产业体系进入加速完善阶段。2022年7月，上海市发布《上海市培育“元宇宙”新赛道行动方案（2022-2025年）》，提出“以虚强实”，培育壮大元宇宙发展新动能，是国内首个省级行政区推出的完备的元宇宙发展计划，提出推动元宇宙更好赋能经济、生活、治理数字化转型；力争打造10家具有国际竞争力的头部企业、100家“专精特新”企业，推出50+示范场景、100+标杆性产品和服务，到2025年产业规模达到3500亿。2022年12月15日，浙江省发展和改革委员会等5部门联合印发《浙江省元宇宙产业发展行动计划（2023-2025年）》，提出到2025年，通过实施元宇宙5大重点任务和5大重点工程，实现3个“1050”：引育10个行业头部企业，打造50家“专精特新”企业；推广10个行业标杆产品，打造50个创新示范应用场景；建设10个产业平台，打造50个赋能创新中心，不断提升产业发展能级和竞争力。
5.2.消费级应用仍是AR/VR应用主战场，国内数字人领域融资较为活跃
消费级应用仍是头显主战场，商用领域具备较大拓展潜力。从终端用户角度来看，到2026年消费者市场仍然是AR/VR市场占比最大领域，占比有望达53.6％，其次为专业服务、离散制造和教育。IDC预计，消费者市场五年CAGR约为57.5％，在高市场占比的同时维持高增速。具体应用场景看，除AR/VR游戏、VR视频/节目等成熟场景外，AR/VR在离散制造、教育、医疗保健等领域加速渗透。展望未来的应用场景，AR有望在工业维护、实验室及现场实践、AR解剖诊断等领域实现拓展；VR在远程看房、全景教育视频观看与物理康复治疗等领域有望实现突破。
展望2023-2026年，我国AR/VR内容和服务市场均将实现大幅增长。据艾瑞咨询预测，我国AR/VR内容市场规模有望从2020年的103.9亿元大幅增长至1062亿元，增长逾十倍，而服务市场也将从2020年的11.3亿元大增至2026年的239.6亿元。
国内数字人领域融资事件远超其他环节，教育培训在海外市场发展迅速。从海内外AR/VR融资事件的结构看，海外市场融资事件较多的领域集中在教育培训、工具软件和游戏领域，融资事件数量分别为27、26和23起。国内AR/VR领域的融资事件主要集中在虚拟形象（数字人）、AR头显、光学器件等领域，其中虚拟形象（数字人）领域融资事件达23起，远超其他领域，预示我国数字人产业已进入快速成长阶段。
苹果MR的发布和后续出货量的逐级放大，将直接带动硬件产业链订单需求提升，VR/AR产业生态的不断完善，也将拉动数字人、游戏、营销等领域消费级和商用内容生态的爆发，与此同时，爆款硬件加持下元宇宙发展有望加速，对网络时延和可靠性的要求提升，新流量周期下也将拉动云基础设施建设需求。看好：1、苹果MR供应链相关零组件、生产/检测设备、整机组装公司；2、受益内容生态不断完善的数字人、虚拟现实游戏等应用开发公司；3、云基础设施建设相关的光模块、光电器件、传感器件类公司。
推荐方向一：苹果MR硬件供应链
推荐：兆威机电（瞳距调节等微机电）、华兴源创（硅基OLED屏幕检测设备）、长盈精密（大小结构件）、立讯精密（整机组装/SMT/结构件/声学等）；受益：高伟电子（光学摄像头模组）、德赛电池（锂电池）、智立方（空间传感器检测设备）、杰普特（镜片检测设备）。
方向二：内容生态供应商
虚拟现实游戏及内容生产商（推荐：三七互娱/吉比特/恺英网络/芒果超媒，受益：宝通科技/盛天网络/冰川网络/网易等）；数字人开发（受益：捷成股份/天娱数科）。
方向三：新流量周期下的云通信基础设施建设
光芯片、光学透镜、传感器等光电器件（推荐：炬光科技；受益：源杰科技），交换机、服务器、光模块和无线设备等网络通信设备（推荐：光迅科技/天孚通信/光库科技/仕佳光子等，受益：中际旭创/华工科技/紫光股份/剑桥科技等）。
苹果MR发布时间推迟及销量不及预期；行业竞争加剧。
电子元器件销售行情分析与预判 | 2023年8月
1、全球制造业保持低位，下行态势缓解
8月，全球经济指数保持低位，包括中国、美国、欧盟、日本及英国等主要经济体仍处于警戒线之下，但下行态势有所回升。
资料来源：国家统计*
2023年1-7月，中国电子信息制造业生产稳定恢复，出口降幅收窄，效益小幅回落，投资平稳增长。
资料来源：工信部
2023年6月，全球半导体行业销售额为415.1亿美元，环比增长1.9%，全球芯片销售额已连续四个月小幅上升。
资料来源：SIA、芯八哥整理
从资本市场指数来看，8月费城半导体指数（SOX）下跌4.9%，中国半导体（SW）行业指数下跌7.8%。显示当前国内外投资者对市场预期悲观。
资料来源：Wind
1、整体芯片交期趋势
8月，最新预测全球芯片交期回归常态，但部分细分品类交期有所波动。
资料来源：SusquehannaFinancialGroup、芯八哥整理
从8月各供应商看，PMIC等模拟芯片、MCU等逻辑及部分功率MOSFET交期回归常态，存储价格触底回升趋势明显。
资料来源：富昌电子、Wind、芯八哥整理
从企业订单需求看，整体市场需求复苏缓慢，厂商订单相对疲软，库存波动明显。
注：高＞较高＞一般/稳定＞较低＞低＞无
资料来源：芯八哥整理
设备/材料有所稳定，代工缓慢恢复，原厂库存波动调整，终端需求不振。
1、半导体上游厂商
8月，设备及原料需求持续稳定，但设备出口管控趋向升级。
资料来源：芯八哥整理
资料来源：芯八哥整理
资料来源：芯八哥整理
资料来源：芯八哥整理
资料来源：芯八哥整理
8月，工控需求逐渐好转，汽车需求维持稳定，消费类需求疲软。
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8月，库存改善明显，PC为代表的消费类需求有望逐步复苏。
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8月，新能源汽车海外市场出口加速，关注其中供应链机会。
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8月，储能行业需求增长明显，行业规模效应进一步凸显。
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8月，AI服务器需求量价齐升，相关芯片及零配件供不应求。
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1、机遇
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8月，关注光伏储能过剩风险，部分中低端存储产品回升不及预期。
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综上，全球半导体行业需求呈现筑底态势，产业链库存去化或逐步显露转好迹象。展望9月，半导体需求端或将逐步回暖，以手机/IoT/PC为代表的消费类需求有望逐步触底，半导体行业整体库存持续边际改善，建议持续关注消费类需求和库存变化。
拐点在哪，2023年消费电子半导体行情展望
此前搜芯易发布了一篇2023年第一季度半导体市场行情报告，文章描述了2023年的第一季度（Q1），除了汽车行业，消费电子品的压力颇大，整体出货量与去年同期相比均有所下降的行情*势。当前，无论是投资者还是供应链都非常关心“如何去库存，终端消费需求在哪”的议题。
图源：GettyImages
2023年Q1消费电子行情透析
根据证券公司数据，消费电子需求疲软，国内电子行业2023年Q1营收5616.54亿元，同比减少6.43%。
从各厂商的表现来看，三星是唯一实现整体业绩季度环比复苏的厂商，以22%的市场份额位居第一，出货量为6030万部。同时，苹果公司以21%的市场份额降至第二位，出货量为5800万部。小米以11%的市场份额稳居第三位，出货量为3050万部，这得益于本季度末新产品的推出，同时库存调整仍在继续。OPPO和Vivo分别占到10%和8%的市场份额，出货量分别为2660万和2090万部。
资料来源：Canalys（2023年4月）
2023年Q1消费电子芯片行情透析
各厂商Q1的业绩情况
英特尔
此前发布的2023财年Q1财报显示，营收为117亿美元，与去年同期的184亿美元相比下降了36%，净亏损28亿美元，是2010年以来的历史新低，并且出现连续两季度亏损的*面。其中，PC、笔记本在内的客户端运算事业群Q1的营收达58亿美元，同比下降38%。主因来自全球PC出货量下降，处理器市场变*等因素，例如苹果开始专用自产芯片、AMD相关业务奋起直追。
对于2023年下半场的表现，英特尔乐观表示，库存调整基本按预期进行，到Q2末市场将处于健康的库存水平，PC市场有望在2023年实现约2.7亿台的销量。对于其服务器领域，英特尔预计下半年将迎来适度回升。
AMD
此前发布的Q1季度财报显示，AMD营收为53.53亿美元，同比下降9%，净亏损为1.39亿美元。这也是AMD自2019年以来首次营收下滑，其中Ryzen处理器是重灾区，进一步凸显出PC销售大幅度下滑的窘境。
细分来看，AMD的客户事业部，包括台式机和笔记本PC处理器和芯片组在内的Q1营收为7.39亿美元，同比减少65.2%；营业利润去年同期盈利6.92亿美元，今年为亏损1.72亿美元。
同样对于Q2的表现，AMD预期营收为53亿美元，按中位数算将同比下滑19.1%，意味着Q2的业绩还会下滑。但CEO苏姿丰表示，随着PC和服务器市场的走强，以及新产品的增加，他们对下半年的增长保持信心。
高通
联发科
传出二线晶圆代工与封测等供应链遭砍单
早在2022年下半年，供应链就纷传出芯片大厂库存满手，已陆续向二线晶圆代工与封测等供应链大砍单，到了年底更有业者宁赔钱解除长约或遭没收预付款也要如此。当时，晶圆代工龙头台积电就已面临苹果、联发科、高通、英伟达与超微的减单，且情势逐季加剧。
至2023年Q1，台积电waferbank堆放已达新高，产能利用率也明显崩跌，除占营收比重2成的7/6nm由2022年同期产能超载的盛况，转变为大跌5成以下，2022年供不应求的5nm也松动，8寸厂成熟制程订单亦是萎缩，惟热门的28nm制程维持近满载，估计上半平均产能利用率约在70~75%。
台积电近日坦言库存去化将拉长至Q3的说法，更让市场弥漫悲观氛围。
然值得注意的是，尽管下半年景气不明，但目前已有业者走出谷底。其中，8寸晶圆代工厂世界先进2023年首季获利虽写下近5年来新低，然此成绩将为全年谷底，自4月起成长动能将逐步回复，且在价量维护的长约护体下，下半年营运回温可期。
2023年下半年消费电子芯片行情展望
存储芯片需求有望在2023年底走出谷底
根据此前三星电子芯片部门、SK海力士以及美光Q1的业绩情况来看，均出现了巨幅下跌。相关阅读：三星电子开始大规模减产，半导体行业上升的契机在哪
面对严峻的*面，SK海力士首席财务官金祐贤坦言，存储芯片市场似乎已在筑底。预计当前季度销售将回升，存储芯片市场形势料将从今年下半年开始好转。海力士表示，在存储行业进行了一系列减产后，客户芯片库存水平在整个Q1有所下降，表明去年开始的减产措施开始逐渐站稳脚跟。
但研究机构TrendForce此前判断，2023年Q1全球DRAM产品整体售价继续下滑13%~18%；在NAND方面，Q1继续下滑10%~15%。该机构近期更新判断，Q2的DRAM价格将继续下滑10%~15%，仍未见止跌讯号；NAND价格也将继续下滑5%~10%，能否止跌要看下半年需求，以及原厂是否有更大规模的减产。
从终端市场反馈来看，由于存储芯片价格几乎已达很多原厂的成本价，几大存储芯片原厂已各自采取措施，拒绝对芯片降价。其中DIGITIMES就表示，美光日前已正式向经销商发出通知称，自5月起，DRAM及NANDFlash将不再接受低于现阶段行情的询价；三星此前也已通知经销代理商，将不再以低于当前价格出售DRAM芯片。
从三星、SK海力士、美光公布的财报情况总结而言，存储芯片年内及中长期市况已有初步结论，即在销量逐步增长的推动下，存储芯片需求可能会在Q2继续低迷，然后在下半年开始逐步回暖，或将在今年晚些时候走出低谷。
IC设计与晶圆代工厂互相观望、封测代工厂稼动率回温缓慢
DIGITIMES表示，高端晶圆测试探针卡（ProbeCard）业者认为库存去化的时间跨度可能将在2023年底，或2024年初都有可能。从供给方面来看，DIGITIMES表示，晶圆厂出货量持续下滑，台积电指引2023年Q2稼动率有望触底。
对终端供应链从业者，例如IC设计、晶圆代工、后段封测或系统厂业者而言，则“各有苦衷”。对于接下来的规划，晶圆厂稼动率低下，他们希望IC设计公司能给出较明确的投片量，而对IC设计公司而言，他们则希望晶圆厂对于报价和晶圆成本结构的提出能更宽松。而此感受也归因于下游系统厂客户如小米、OPPO、vivo等客户很难给出清晰的出货量于拉货预估。
DIGITIMES表示，从台股封测公司营收来看，3月开始环比回暖，随着下游需求逐渐回暖，封测公司业绩有望逐季提升。但消费类下游仍然承压，功率公司估值均处于地位，具体的情况需要结合下游汽车等非消费类业务占比来看。
下半年，“不缺不抢”的消费观将继续渗透，芯片利基市场有望先突破
下半年的消费增长点集结了国庆假期、双十一、元旦等年终促销节点，但“不缺不抢”的消费现状更体现了用户理性化的选择需求。DIGITIMES认为，用户开始观望并评估手中有限的预算，其中，民生物资、外出旅游等事项已经挤压到了一般的消费预算。
信息及配图主要来源：DIGITIMES，半导体行业观察
版权归属：作者/译者/原载
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腾讯企点腾采通携手深芯协丨走进腾讯，共话电子行业数智化升级-腾讯云开发者社区-腾讯云
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2022年上半年，全球电子元器件行业从高歌猛进逐步回归平稳，受疫情、通胀等因素影响，消费电子需求减弱。为助力企业在当前大环境下脱颖而出，实现高效转型，8月4日，腾讯企点腾采通联合深圳芯片行业协会会员单位举办「走进腾讯」行业私享会，共同探讨电子元器件行业发展趋势，了解腾讯企点腾采通如何赋能企业以及分享ToB企业数智化升级实践经验。
深圳市芯片行业协会顾问朱军山、吴守农，秘书长林子文，副会长卜筱、柳红艳、刘纯丰、王涵等20多家会员单位代表，腾讯企点渠道总经理李奇男、行业架构师刘正基，腾讯企点腾采通创始人兼CEO张晓坤、电子总经理何伟、电子大客户部经理贺颖等相关人员出席了本次活动。
活动第一站便是参观腾讯滨海大厦展厅，展厅工作人员介绍到，腾讯企点是腾讯云与智慧产业事业群大家庭的成员，自2006年开始服务国际物流行业，逐步渗透更多的ToB行业，其中，针对B2B行业的数字化转型，腾讯企点腾采通也进行了诸多的思考与探索。
随后，林子文秘书长代表深芯协作开场致辞，对腾讯企点腾采通的精心组织和安排表示感谢。他表示，深圳市芯片行业协会自成立以来，始终坚持“以振兴中国芯片产业为己任”这一使命。相信通过举办此次「走进腾讯」行业私享会，一定能更好地赋能会员企业数智化升级，提升企业创新能力，激发科技创新活力！未来，深芯协将持续发挥行业协会的职能作用，积极推动深圳“20+8”战略性新兴产业集群发展，助力“中国芯”，实现新跨越！
腾讯企点渠道总经理李奇男代表腾讯致辞，他讲到腾讯作为中国头部互联网公司，多年来深耕大数据、安全、AI等垂直领域，每一个产品和应用的背后都是腾讯众多科技创新的浓缩。腾讯目前的核心技术已经有了较大发展，特别是在人工智能和安全云技术等方面，通过不断进行优化和升级，成立了云与智慧产业事业群，ToB业务经历了高速发展，已经成为公司增长支柱。伴随着数实融合浪潮进入快车道，需要深挖行业痛点，开发腾讯企点腾采通等数字化助手，更精细化地服务各行各业客户，帮助各位企业家做好营销拓客、员工管理，实现降本增效。
/赋能电子元器件企业成长 数智化升级实践分享/
深圳市芯片行业协会副会长卜筱就“电子元器件行业发展趋势洞察”做了主题分享，对行业发展背景、国际形势、国家政策及行业发展趋势进行了深入探讨。她讲到，近年来国内涌现了诸多电子元器件交易平台，交易平台化或将帮助会员企业丰富品类、共享库存，让采购更便捷，流通更高效，从而帮助企业实现降本增效，推动国产芯片转型升级，保障供应链安全，实现“共建、共享、共赢”！
腾讯企点电子行业架构师刘正基分享主题为“电子元器件企业数智化发展的道与术”，就腾讯企点数字化转型案例、电子行业数智化的进展、电子行业的痛点及解决方案等方面进行分享。他讲到，腾讯企点多年来深耕IM沟通场景，针对不同规模的电子企业提供针对性的行业解决方案，构建敏捷商机捕捉网络，为企业提供便捷的沟通、交易、协同工具，助力电子行业企业挖掘交易机会，提高内部协同效率，实现业务高效增长。
以电子元器件行业现状与未来为主题的圆桌论坛环节也成为本次活动一大亮点，腾讯企点腾采通创始人兼CEO张晓坤与深圳市芯片行业协会顾问朱军山、吴守农，副会长柳红艳、刘纯丰、王涵等嘉宾激情碰撞，深入探讨了企业如何变法、如何利用腾讯企点腾采通这类数智化工具快速转型升级等议题。
张晓坤认为，企业的数字化不应该是一个复杂的事情，它也可以是一个简单、小巧的工具——不需要多余的培训成本、不改变现有业务习惯、不增加录入数据负担，当你需要的时候，就在身边的小助手。
腾讯企点腾采通就是这样一个工具，基于腾讯企点，让企业连接几亿月活的腾讯生态成为可能。腾采通的诞生，助力电子行业企业应对不断变化的供给环境，以询报价下单、复购转化为目的，通过将自然语言处理、深度学习等AI能力首次运用到B2B询报价场景，使产业链的交易和上下游供需匹配效率得到了极大的提升。
同时，作为深芯协的会员单位，腾讯云重磅打造中的B2B交易型SaaS第一品牌，腾讯企点腾采通已服务了超过10000个行业企业和组织。未来，腾采通也愿意为协会的发展做出更多的贡献，为有需求的会员企业提供数智化解决方案。
未来，腾讯企点腾采通将联合更多的行业协会、商会、学会，共同赋能B2B企业，打造行业客户标杆，互联互通、互惠合作，共创共赢，助力企业数智化升级，共享芯片交易新生态！
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