摘要：投行是什么？干嘛的？举两三个例子麻！谢谢。 你好，我是做投行的。投行是指主营业务为资本市场的金融公司。例如：某家企业要上市，这个就是投行来做。投行可以做投资，以投资
投行是什么？干嘛的？举两三个例子麻！谢谢。
你好，我是做投行的。投行是指主营业务为资本市场的金融公司。例如：某家企业要上市，这个就是投行来做。投行可以做投资，以投资你的股权来分享收益。还有，投行可以自己创造金融衍生工具，还可以出自己的研究报告。
解答| CFA只考一级有用吗？_手机搜狐网
@小泽：CFA只考一级有用吗？用处多大......
根据CFA协会统计数据，通过三个级别的考试平均需要3年左右时间。有些小伙伴，可能由于各种各样的原因，不能坚持到最后，只考过了一级。
就有考生私信小泽灵魂三连问：
为什么？接下来我们就一起来看看CFA考试的那些二三事~
绝对有用，CFA被誉为“金融第一考”，其含金量是不可言喻的，就算刚刚通过了一级也绝对是有很大的价值，
比如说你在找工作的时候，就可以在简历上写“已通过CFA一级”，老板看了不仅会对你刮目相看，也会在薪酬方面给你提高不少。
尤其是对于刚毕业的应届生来说，能够通过一个世界级水平的考试，足以彰显自己的能力，所以大家就不要再疑问啦~
ok，接下来我们一起来看一下这份招聘信息：
在这份招聘信息里就有销售岗的任职资格，明确写了“CFA一级或以上者为佳”，可见CFA证书在企业的位置相当重要，是打开金融企业大门的一块非常好的敲门砖哦
那么问题来了，我如果求职的时候只通过了CFA一级，我可以做些什么呢？
对即将毕业的大学生来说，能够通过CFA一级考试，找工作就是非常轻松方便了，这么多职位可供选择，总有一个会让你满意。
对于已经参加工作的人士来说非常有帮助，因为CFA证书不仅可以提升技能，也能够寻找更好更大的职业发展平台。
但是，对于在职人士来说，工作已经够辛苦，还要抽出时间来看书学习，有的考生应为基础薄弱，有的考生是小白阶段，那么，对于那些CFA证书就相当困难了。
如果你已经参加工作了，仅仅通过CFA一级是远远不够的，一旦你考过了一级，接下来级要为二级、三级做准备，因为想要拿到CFA证书，就一定要把二级、三级考下来，这样再找金融相关的工作就更加有信心了。
CFA二级的学习内容涵盖了财务分析技术、定量分析、资产评估工具、经济学上的宏观&微观分析等等，通过二级考试后，考生的金融专业训练相对完备，知识齐备，对工作实操上的帮助非常大。
如果你能通过CFA二级考试，那么一定是研究生，或者是上班族了。
而通过CFA二级考试对在职人士的帮助会更大，尤其是那些想要转换职业跑道的朋友。
这不仅证明了你的学习能力仍然不错，而且意味着你更清楚自己想要在金融行业发展的一员，并且有毅力去挑战CFA。
对很多金融公司而言，加班频繁，工作强度大，通过CFA二级更好的印证了这点，HR自然明白。
你通过的CFA考试等级越高，在资产管理业就职的可能性就越大。
如果你有CFA证书，你会比那些只通过了CFA一级的人更可能从事对冲基金工作。
三级考试是CFA难度最高的考试，尤其是其中的主观题部分，把英文能力、分析能力和金融知识一并考了，难度的确高了一点，但也不是不可挑战。
那些你可能听过的工作，如投资组合经理（高级经理）、高级基金经理、策略分析师、基金管理人、券商高级研究员、咨询公司合伙人、投资银行家、风控经理等都是CFA三级考生可以从事的工作。
所以，我们也是可以告诉大家，能考到CFA三级就已经算是个金融高手了，要是也有相关的工作经验，那就太好了，这样就可以不用从基层做起了。
CFA三级通过的考生，有更多知名公司可以选择，中金、中信、花旗、中国工商银行等等。
CFAInstitute调查的数据显示，J.P.Morgan（摩根大通）、UBS（瑞银）、RBC（加拿大皇家银行）、BAML（美银美林）、HSBC（汇丰银行）、WellsFargo（富国银行）等都是主要的雇主，每家都有逾千名CFA持证人供职。
从图表中来看，各大投行录取的CFA持证人每年都在持续增加，在他们的招聘信息中经常能看到——持有CFA证书优先。
除了上述提到的十大雇主企业，还有很多金融名企无论是买方还是卖方都越来越重视CFA证书了。
而在中国大陆拥有最多CFA持证人的雇主包括：普华永道中天会计师事务所、中国银行、中国工商银行、中国国际金融有限公司、汇丰银行、中国中信集团、法国巴黎银行、瑞银、德勤华永会计师事务所、安永会计师事务所、中国平安保险、招商*集团、国泰君安证券股份有限公司等等。
而CFA持证人，大多从事金融行业优质/核心的工作岗位，50%以上的持证人是投资经理、基金经理以及企业高管CFO、CEO。
难怪，近年来考CFA人数逐年飙升，权威薪资网站PayScale数据显示，CFA持证人的平均薪资可高达90k美元！折合人民币63.6万！
▎本文由泽稷教育新媒体中心泽稷金融分析师（ID：zjjycfa）整理发布。文中图片来源：野村证券招聘官网、eFinancialCareers官网截图、CFAInstitute官网截图。编辑：小泽，泽被天下，稷往开来，转载请保留以上完整出处，文章版权归原作者所有，如有版权问题请联系微信号：374208596
第一份实习就是做投行工作，我是怎么找到的？
同学
你是否有志从事
金融、投行、基金等行业
却苦于找不到实习
要么就是
年级太低没有竞争力
要么就是
厦门真的很难找到好的实习
?
朋友圈大佬是怎么做到
人均3段top实习
究竟是哪里出了问题
或许你需要的
只是一块敲门砖
如果你也想拥有
漂亮的简历
优质的人脉资源
含金量高的推荐信
那么拜登项目
将会是一个很好的契机
“
我是厦门大学大三的学生。从刚刚修读财务管理双学位开始，不管是知乎还是B站、抑或是身边的朋友，所有的信息来源都在输送一个观点：金融行业从业者“需要实习”、“需要实习”。于是我开始疯狂地投简历（不得不说厦门好的实习机会太少了），但却都没有得到回复。我开始怀疑自己，我不清楚学过的知识有多少能用在工作中，投行到底需要什么样的人？一二级市场到底需要做什么？
我开始变得迷茫和焦虑，直到我得知一个同专业的学姐在某top证券投行部实习，我鼓足勇气去问她，也是从这一刻开始，我认识了拜登项目。
?
投行/券商/基金/四大
全程高能
专业私募基金实习证明
职业发展探索&工作技能提升
上市公司高管个人推荐信
宏观经济理论&高阶技术分析
实战投资演练&思维训练
个人职涯规划&简历修改
问鼎全国名校，入职券商投行
笑谈资本风云，能力证书双收
深圳TOP金融实习
券商/四大/基金直投
任务导向型实习 + 四大/投行内部培训 + 基金投资组合实操 + 券商行研速成指导 + 独角兽企业调研
=
GlobalProspective@Shenzhen
拜登深圳国际金融实习
01
项目亮点
一级市场工作经历：
（项目期间岗位描述）
重点分析金融科技产品中国地区市场状况及发展趋势，深入FINTECH行业；
跟踪股票市场动态，多渠道采集信息，并进行整理分析，撰写完整分析报告，为过会提供决策支持；
将基金打包，并根据市场真实情境模拟处理，制作投资组合分析以供团队作为参考蓝本；
组织筹备报告会议，准备商业规划备忘录，成功向投资人进行演讲；
实习期间，独立操作的项目书，内容认可度达70%；
积极保持与专业人士之间的日常信息沟通，持续深入研究。
四大，券商，投行核心业务部门工作实操
零距离接触四大、券商、基金、投行核心部门，亲身感受工作氛围，由核心业务人员直接负责案例分析，让你系统各部门了解运作模式，为将来的职业规划降低试错成本，助你实现由在校学子到职场精英的华丽蜕变。
资深金融人手把手指导
券商知名分析师解析二级市场和K线
券商投行部经理释义一级市场和投行业务
四大核心工作人员负责审计/咨询业务
私募基金经理教授资本运作奥义
悉心指导，师徒制忠实学习指南，金融业交易人员讲解行业发展、职业发展、热门岗位招聘现状及发展路径。
青年人最有机会的国内城市|第三大金融中心
“一级市场”“量化交易”“股票走势”将成为你的项目日常，深交所中小板和创业板两大平台的辐射效应，平安保险、招商银行等金融总部的聚集，深圳成为创投等金融创新的沃土
职场硬技能
学习量化金融分析方法，培养团队合作能力、高效执行力、领导力、沟通表达能力、专业思维和研究框架、金融专业知识、实战项目应用技巧、分析决策能力、抗压能力、信息快速检索和数据整合分析能力
精英人脉网络
与全国各地优秀学子共同学习工作，认识同龄优秀榜样.和高质量导师团队以及顶级嘉宾导师共事，扩大个人关系网。
在资深从业人员的带领下挑战高强度实战，积累顶尖的行业人脉，得到前辈宝贵的经验。
行内唯一可提供持续性后续服务机构
参加过项目的学员可以根据自己的未来发展要求拜登顾问团队在以下四方面提供帮助：
简历修改
定制职业咨询
模拟单面
实习内部推荐机会
02
项目内容
PART1
股票量化分析
如何防止被割韭菜？如何在时*不稳时还能稳中求胜？怎么才能妙用分析技巧为自己赚得人生第一桶金？实际的案例操作，亲临分析现场，掌握系统性的二级市场分析模型。
PART2
股权投资与IPO
由私募基金工作人员带领，接触真实待融资项目，涉及金融建模，商业模式探讨，上市公司估值，杠杆收购，股权/债权分析，行业细分，公司金融等内容，最终完成项目路演。
PART3
精品投行workshop
针对性实例解析投行专业领域，通过上市公司分析，行业研究报告撰写，了解公司上市背景与资本运作内幕，更有机会与案例负责人面对面交流心得，体验真实的投行精英工作氛围。
PART4
四大咨询/审计案例
跟随四大工作人员熟悉财务尽调流程, 深度解析组织架构、业务体系、工作内容，提取审计部、管理咨询部真实案例进行实际分析。
PART5
基金投资与
行业研究竞赛
通过真实金融市场环境，给予每队参赛者一定数额虚拟资金展开二级市场基金投资实战。在基金公司及券商资深分析师和基金管理师的专业指导下，寻求最优投资方案，相互探讨基金投资经验，共同分享对市场的观点和判断。
PART6
国际义工
由国际青年文化协会IYC组织的青年志愿者服务，主题包括：护老问题/海洋保护，熟悉国际义工策略，培养新的思考角度。如果你想进入外企或者出国，志愿者证书对你非常重要，不仅证明了你的爱心与奉献，也证明了你的能力，让HR或者国外大学眼前一亮。
03
校友反馈
左右滑动查看
左右滑动查看
……
04
参与公司
国信证券是全国前十大券商，2014年于深交所上市，累计完成IPO项目排名行业第一。近年来公司的总资产、净资产、净资本、营业收入、净利润等核心指标排名行业前列，截至2020年6月底，公司总资产2551.96亿元。
普华永道是世界上最顶级的会计师事务所之一。在福布斯全球排行榜上位列全球私有企业的第三名，国际四大会计师事务所
中泰证券股份有限公司是全国大型综合类券商，先后获“2015中国十佳投行”、“2016中国资本市场最佳投行”奖项
维港资本起源于香港，是一家专注于服务中早期科技创新和模式创新的创业投资基金管理公司。重点关注TMT，智能制造，消费等领域。
05
证书与收获
完成公司所要求的分析任务，并在培训结束后向公司高层进行业务汇报。成功向企业高层汇报后，你可以获得实习证明及推荐信，助力出国/保研/求职。
1.实习证明
获得由私募基金公司签发的实习证明，作为求学、求职生涯中的一种高度认可，为你未来继续迈向高端平台铺垫！
2.高含金量推荐信
无论你将来继续深造求学，或是有志成为一名金融专家，此刻天时地利的你与公司高层的接触，通过获得券商投行部及私募基金出具的推荐信两封，让你未来在求学、深造、职业发展中更加获得认可。
3.国际志愿者证书
如果你想进入外企或者出国，志愿者证书对你非常重要，不仅证明了你的爱心与奉献，也证明了你的能力，让HR或者国外大学眼前一亮。
4.模块能力证明
在投资、产品及策划表现优秀的小组，可额外获得商业策划书大赛获胜证书，投资模拟赛获胜证书等。
06
日程安排及项目时间
项目时间：
第一期：2021年07月07日-07月13日
第二期：2021年07月14日-07月20日
第三期：2021年07月21日-07月27日
第四期：2021年07月28日-08月03日
第五期：2021年08月04日-08月10日
第六期：2021年08月11日-08月17日
第七期：2021年08月18日-08月24日
第八期：2021年08月25日-08月31日
第九期：2021年09月01日-09月07日
*由于不可抗力影响，时间可能作最终调整
*项目开始前一个月可免费调整期数
07
申请方式
适合申请人群
背景提升利器
•计划申请留学或保研，提升金融实习背景；
•计划转专业到金融或者商科，想要弥补相关经历；
•想要开拓眼界，未来求职于金融、投行领域；
•不限专业年级，对自我规划感到迷茫的，有上进心的同学
申请流程
第一步：提交申请，有三种方法（任选其一即可）
将申请表或简历发至hr@biden.hk,标题注明申请申请暑假第（）期项目。
登陆官网www.biden.hk在线申请。
申请优惠
两人同行报名，可各优惠100RMB
2021年5月1日前完成申请，可优惠100RMB
写在最后的话
说实话，我有点后悔这么晚才接触这个实习项目。在深圳的每一天都过得很充实，整个实习项目的挑战性在于，我们在每天在接收很多金融干货知识后都会有相应的实操任务，让我们实际上手去消化和理解当天的内容，任务量相对来说还是很大的，虽然有压力但更多的是有趣和充实。
项目结束后，我自愿申请成为校园大使，因为我知道，随着实习内卷化，很多科班出身的同学很难找到好的实习，像我这样“非专业”同学寻找金融行业实习更是难上加难，我觉得拜登项目完全可以成为一个跳板，助你去更高的平台。事实上，这一点可以从以往的拜登校友中得到验证（仅列举部分校友）：
?
●厦门大学张洁颖港科offer，德勤咨询、毕马威审计、意略明咨询等7份实习
【厦大百年校庆特辑】学姐寄语：申请不纠结，你能做的事情还有很多
●厦门大学Echo从厦大统计到杜伦大学管理学
如何拿下德勤毕马威汇丰offer？师姐想私聊你！
●厦门大学 昊正 医学生专业跨保上交安泰：
他问我北大汇丰和上交安泰选哪个？
●厦门大学 李帅 专业跨保至人大金融/上财金融：
【女神真人出镜】全能的男朋友不好找，但是全能的进阶模式我这里有
●南开大学 周佳 拜登内推四大咨询实习
从拜登到全球四大人力资源咨询公司，蜕变90天全记录
●厦门大学 毅伟 香港中文大学offer：
优秀校友访谈|从厦大到港中文，GP是我的第一块敲门砖
我们正处于充满激情与好奇心的年华，利用好宝贵的大学时光，大胆的去试错，探索，大学这条充满机遇与挑战的成长之路会在你的努力下变得五彩斑斓！所以，鼓起你的勇气，迈出第一步，去看看外面的世界！
想要了解更具体的情况
可以添加刚刚参加过的学姐咨询
（麻烦备注“学校＋姓名”哦）
用一个暑假，了解四大核心金融行业；
用一个暑假，提升自己的经历背景；
用一个暑假，建立一个优秀的圈子；
用一个暑假，确定自己的职业规划。
在我们优秀的校友中，有3318名校友已被心仪高校录取，有1211名已拿到北美高校TOP20的offer，有203名已拿到英国名校的offer,有861位校友现正在香港、多伦多、纽约、芝加哥、墨尔本、台北等地进行交换和深造。有74名校友进入顶级投行和券商，包括德意志银行（香港）、中信证券（北京）、嘉实基金等，有152名校友现正于四大会计师事务所任职,有306名同学现任职于世界五百强公司。
我们欢迎您的加入。
BIDEN
经历精彩，创造精彩
职场规划/商业财经/个人成长/校友视野
Email：hr@biden.hk
TEL：0755-26554667
©BIDEN
Yourcareer，Wecare！
投行人平时干什么
典型业务：股票和债券的发行、承销（一级市场），发行完成后的交易经纪（二级市场），企业重组、兼并与收购的财务顾问以及融资安排，项目融资、资产证券化，对冲工具和衍生品的发行等不断创新的金融服务。投资银行（InvestmentBanks）是与商业银行相对应的一类金融机构，主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。扩展资料投资银行是美国和欧洲大陆的称谓，英国称之为商人银行，在日本则指证券公司。投资银行的组织形态主要有：一是独立型的专业性投资银行，这种类型的机构比较多，遍布世界各地，他们有各自擅长的业务方向，比如美国的高盛、摩根斯坦利；二是商业银行拥有的投资银行，主要是商业银行通过兼并收购其他投资银行，参股或建立附属公司从事投资银行业务，这种形式在英德等国非常典型，比如汇丰集团、瑞银集团；三是全能型银行直接经营投资银行业务，这种形式主要出现在欧洲，银行在从事投资银行业务的同时也从事商业银行业务。投资银行主要有投资业务。参考资料：百度百科——投行
一级、二级、三级土地开发，全流程详解（带图） - 知乎
一级开发是指拆迁、土地收储、设施配套等一系列土地整理的工作。
二级开发是指我们常见到的传统房地产开发，就是通过划拨、公开招拍挂等方式获取土地后，直接盖楼的过程。
三级开发一般是指运营，比如产业运营、商业运营等。
这三级开发连贯起来，就是一个从土地整理开始到产品运营的一个全过程。
土地一级开发指由**或其授权委托的企业，对一定区域范围内的城市国有土地、乡村集体土地进行统一的征地、拆迁、安置、补偿，并进行适当的市政配套设施建设，使该区域范围内的土地达到一定的建设条件（“三通一平”、“五通一平”或“七通一平”）使之成为“熟地”，再对熟地进行有偿出让或转让的过程。
土地一级阶段包括“前期手续阶段”、“组织实施阶段”和“土地入市阶段”。
一般而言，规范的一级开发主要子工作阶段包括取得授权、完成立项核准、融资、签订征地补偿协议、取得征地批复、取得拆迁许可证、完成拆迁、市政工程施工许可证获取、市政工程移交、供地验收、成本与地价审核、土地入市交易和一级市场投入回收。在实际操作中，这些节点在时间上存在交叉性。
一级开发项目模式具体可细分为八大类：旧城改造项目、城中村改造项目、旧厂房改造项目国有土地收购储备项目、土地一级开发项目、中心城区棚改项目、一次性招标棚改项目、土地开发棚改项目。虽然项目模式名称存在差异，但实际中有些模式只是由于历史原因导致项目模式发生变化，项目性质并未改变。
需关注事项:a.前期主要涉及三大委办单位：发改委——立项审核；规划*——规划条件的审核确定；国土*——土地规划的核验。b.一般拿到国土授权很早期，此时土地核验、规划等条件都还未确定，很多项目都卡在规划条件的确定上。一般而言，立项核准后规划条件才基本确定。
论而言，征地早于拆迁，但从实际操作层面上来看，大多项目拆迁早于征地，很多项目刚拿到授权就拆迁了，严格来说，拆迁行为实际要等到立项核准之后。
征地需要经过一系列审批流程，要上报到省国土厅，涉及流程较多。从期限来看，征地启动到征地结案办理至少需要半年时间，有些情况下还要解决农转用土地指标的问题。征地需要市国土*上报给市长签字，同意后才有可能下发征地批复。
从经验来看，很多一级开发项目很难推动下去的原因是因为前期手续没办理完毕，较少项目是由于拆迁难导致项目很难推动，除非项目要求拆迁完毕才能入市。
市政建设工作值得关注，很多项目供地条件为七通一平，但很多项目供地时很难达到七通一平，导致很多项目房子卖完了市政工作尚未结束，以致影响后期市政配套验收等事项。
土地入市阶段需要经过现场验收、地价审核、其他入市手续办理、土地市场与入市交易。
A:主要为三部分：土地补偿费、人员安置费和青苗补助费。费用支付时间为获取征地批复后付款。
A:不确定的因素较多，一种可能是地块自身的因素导致的，如拆迁问题等导致规划发生改变；也可能是**领导对地块的态度导致规划的变化等。
A:如果该项目成本已经认定了，拆迁已完或无拆迁，可以提前进行土地评估准备，但相关流程还无法进行。此外，地价会可以没市长参加，但地价的确定通过市长同意才行，所以时间肯定超过一个月。
A:对于获取征地批复的地块，此部分地块无风险，而对于未获取征地批复的地块，提前先签协议后付款，可能面临土地手续不完整，村集体后期违约的风险。
A:确权的前置条件不一定非得要规划意见书，一般只要地块无异议即可。
A:一是新增建设用地计划指标，这是各区域上级分配给各区域的，只能向上级申请指标，并不允许买卖。二是指补充耕地指标，该指标可以进行跨区域间的买卖。
A:一般而言，土地出让价格=土地一级成本+土地出让金+**预提收益。**预提收益由领导开会决定。实际情况中，**也会根据市场条件来调节土地出让价格，有些市场行情较差且**资金紧张时，经上级部门同意，土地出让价格是可以低于土地成本价。
A:一般而言，由一级开发主体付款给土地整理公司（如**平台）。如果一级主体和第三方之间签订债权债务协议，此种情形下，可由第三方公司付款，开票给一级开发主体公司。
A:一般有效期为2-3年，时间如果过长，**可以更改授权书，更换一级主体
土地二级开发的典型就是房地产开发，即土地使用者经过开发建设，将新建成的房地产进行出售和出租的市场。一般指商品房首次进入流通领域进行交易而形成的市场。
从开发、建设、经营、管理的程序上讲，房地产开发一般可分为五个阶段，即可行性研究和项目决策阶段、建设前期准备阶段、建设阶段、销售阶段和交付使用阶段。
房地产开发项目经董事会批准初步立项后，转由企业战略发展研究室进行可行性研究。
可行性研究的根本目的是实现项目决策的科学化，减少或避免投资决策的失误，提高项目开发建设的经济、社会和环境效益。
可行性研究的主要内容有：(1)项目概况；(2)开发项目用地的现场调查及动迁安置；(3)市场分析和建设规模的确定；(4)规划设计影响和环境保护;(5)资源供给及资本运作方案；(6)环境影响和环境保护；(7)项目开发模式、组织机构、岗位需求、管理费用的研究；(8)开发建设节点计划；(9)项目经济及社会效益分析；(10)结论及建议。
2、可行性研究小组成员知识组成：经济师、市场分析专家、房地产专家、建筑工程专家、财会师及律师。
1）投资机会研究。该阶段的主要任务是对投资项目主要是土地进行初步摸底和意向性谈判，并对投资项目或投资方向提出建议，即在一定的地区和部门内，以自然资源和市场的调查预测为基础，寻找最有利的投资机会。投资机会研究相当粗略，主要依靠笼统的估计而不是依靠详细的分析。如果机会研究认为可行的，就可以进行下一阶段的工作。
2）初步可行性研究，亦称“预可行性研究”。在机会研究的基础上，进一步对项目建设的可能性与潜在效益进行论证分析。
3）详细可行性研究，即通常所说的可行性研究。详细可行性研究是开发建设项目投资决策的基础，是在分析项目在技术上、财务上、经济上的可行性后作出投资与否决策的关键步骤。
可行性研究按5个步骤进行：(1)项目公司接受委托或集团公司董事会立项；(2)调查研究；(3)方案选择与优化；(4)财务评价和经济评价；(5)编制可行性研究报告。
拆迁的主要内容包括：(1)房屋拆建，如危旧房改造；(2)城市功能、用地布*和空间结构的调整，如居住区、商业区、车站、生活服务设施等公共建筑的建设和改造；(3)环境治理，如扩展绿地、治理污染工程等。因此，城市房屋拆迁是伴随着城市建设项目进行的，是城市建设的重要组成部分，尤其是旧城改造中的一个重要环节，处于建设项目的前期工作阶段。
4）国有土地使用权批准文件（建设用地批准书或划拨决定书）
6）拆迁安置计划和方案；（拆迁红线范围内房屋面积、户数、性质、用途等基本情况；拆迁方式；拆迁期限；还建方式及还建期限；产权清晰的安置用房证明；拆迁补偿资金来源及预算资金额度。）
1、申办项目选址定点，取得《建设项目选址意见书》和《建设用地规划许可证》，取得《建设项目选址意见书》的附件：规划设计（土地使用）条件
1）规划方案审批阶段，取得《规划建筑方案批准意见书》。
2）施工图核准阶段，取得建筑核位红线图5份和施工图3份。
4、申办《建设工程规划许可通知书》，办理完毕后凭此通知书到建管部门办理《施工许可证》。建设工程施工至正负零时，持通知书等相关资料申办《建设工程规划许可证》。持建筑红线图到市城管*固体废弃物管理处缴纳垃圾处理费。
商品房预售实行许可证制度。商品房预售许可证一年一换。未取得《商品房预售许可证》的，不得进行商品房预售。开发企业进行商品房预售，应当向城市、县房地产管理部门办理预售登记，取得《商品房预售许可证》。
1、申请竣工验收，取得《建筑工程竣工验收备案证》。属成片开发小区的，还应申请综合验收。
建设工程竣工验收后3个月内，建设单位应向原批准的城市规划行政主管部门申报建设工程规划验收。
开发建设单位应当与物业管理企业订立前期物业管理服务合同,该合同至业主委员会与其选聘的物业管理企业订立物业管理服务合同生效时终止。
三级开发一般是指运营，比如产业运营、商业运营等
联东集团创立于1991年，以“联东U谷”为核心品牌，专注园区产业运营、服务中小制造企业，已在全国40多个城市投资运营产业园区超过210个，引进制造业企业和科技型企业超过11000家。
资料来源：联东集团官网
联东U谷以产业综合体和总部基地为主，涵盖独栋办公、研发中试、标准厂房等产品形态。这些物业产品小而精，更多为中小企业量身定制，具有较高的实用性。
主要盈利模式：物业租售(物业以独栋办公为主)+增值服务(设有专业化的服务平台以提供增值服务和配套服务)，其中以物业租售收益为主，如图3所示，物业租售收益可达65%。此外，物业租售模式，一般是"6+2+2"(60%出售、20%出租、20%合作经营)标准或"4+3+3"(40%出售、30%出租、30%合作经营)标准。
资料来源：联东集团官网
华夏幸福，中国领先的产业新城运营商，成立于1998年，早期致力于河北省内的城市住宅开发，自2002年开始运营固安产业园区，随后逐渐向产业地产开发商转型。目前该公司运营产业新城已布*于长三角、珠三角、中原城市群、成渝城市群及长江中游城市群等区域。2018年，华夏幸福销售收入1627.6亿元。资产规模已达4097亿元。
在产业新城开发与运营中，华夏幸福充分发挥产业平台的优势，整合各方产业资源，对接地方**，除了一二级开发外，更为**提供以产业规划、服务与导入方面的服务。通过一系列的操作，从前期开发及后续运营的方面受益均等获得，成功把短期的一次性房地产开发转变成长期且可持续的园区运营。
主要盈利模式：一是通过垫付园区前期开发、基础设施建设费，获得**10%～15%的利息收入;二是园区招商引资返还收入，即园区新增固定资产投资额或新增财政收入的45%;三是园区配套地产开发收入;四是园区土地升值收益。
张江高科技园区，被誉为中国硅谷，成立于1992年7月，位于上海浦东新区中南部，是国家级高新技术园区，与陆家嘴、金桥和外高桥开发区同为上海浦东新区四个重点开发区域。受限于土地情况，2014年张江高科实行对外轻资产输出，提出以“科技投行”作为战略发展方向，着力打造新型产业地产营运商、面向未来高科技产业整合商和科技金融集成服务商的“新三商”战略。2018年张江高科营业收入11.5亿元，其中投资收入贡献接近40%，利润贡献超过50%，强化了投资在营收和利润贡献中的重要地位。
张江高科大力推动产业投资，重点实现天使、VC、PE到产业并购的全投资链布*：针对不同企业在不同时期的融资需求，公司以直接投资、参股基金投资、管理基金投资等多种方式精准投资，并通过与武岳峰基金、金浦基金、经纬资本、源星资本等合作，实施从天使、VC、PE到产业并购的全投资链布*。通过“投资一批、股改一批、上市一批、退出一批、储备一批”，形成了产业投资的良性滚动循环。
亿达中国自1998年开始，深耕大连、武汉，重点布*京津冀、长三角、大湾区、中西部及其他经济活跃区，先后开发和运营了大连软件园、大连生态科技创新城、武汉软件新城、北京中关村壹号等40余个商务园项目;2014年6月27日在香港联交所主板上市。
亿达中国已从初级阶段租售服务到行政服务的阶段，再从BOT模式的定制阶段到全产业链的整合服务，直至今天的"保姆模式"服务，其成功将园区开发和运营职能剥离，进而更专注以招商运营、物业管理、增值服务等轻资产运营的专业服务模式。如：亿达中国在大连软件园打造时更重点打造技术服务方面的功能。
值得一提的是，在产业地产领域，金地商置完成了我国第一单文创园区ABS——上海8号桥项目ABS，实现产业地产证券化，这也为国内其他产业地产运营商在盈利模式上提供另一条成功的道路。
上海8号桥项目由启客运营十余年，商区成熟且租金来源稳定，租金年均增长超过7%，在2016年10月被金地商置收购。金地商置运营一年多的时间后，联合嘉实资本和稳盛投资，以8号桥项目未来租金收入作为支持，于2017年11月在金融市场发行了ABS产品，发行量为4.2亿元，提前变现了未来3.5年的租金收入，成功通过金融手段等一系列操作实现资金的快速回笼。
小姐姐只过CFA一级也进了摩根？投行不是你想的那样！
@小泽：如何拿到外资投行offer？
很多金融专业和想金融行业的小伙伴，肯定都听说过摩根斯坦利等顶级外资投行。其实投行在海外是很常见的存在，并非只有大家耳熟能详的那几家。所以外资投行offer也没有传说的那么稀缺。只不过顶级投行offer肯定很难罢了。
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中间办法|投行篇（一）：投行到底在干嘛？
投资银行的承做岗是商科学生实习的高频岗位。本篇（系列）文章不帮助解决如下问题：如何成为投行员工，投行面试如何准备，进入投行员工的背景是怎样的；本篇（系列）文章希望能够有助于解决如下问题：一、投资银行是做什么的，二、笔者作为实习生在投行中承担了怎样的工作，三、作为学生，我们如何判断自己是否适合做投资银行相关工作。本篇是该系列的第一篇，主要分为三个子部分。
*笔者之前在一些内资券商的投资银行部门做过实习，本篇内容的信息来源主要来自于实习工作内容、与师兄师姐的交流、与实习领导/从业人员的交流，以及来自各种媒体铺天盖地的行业信息。需要指出的是，笔者仅是一名阅历有限的大三学生，相当多的知识仍然是欠缺的，产出的观点很可能是浅薄片面甚至的错误的，希望读者独立思考、谨慎参考，有偏颇处也请多加指正。
一、认识投资银行-投资银行在干嘛？
1）投行在金融市场中的职能定位
目前，企业作为经济的运行主体，其在市场上进行融资的手段主要有两种：通过货币市场融资，或通过资本市场融资。两个市场中，前者主要的资金中介是商业银行，后者按照是否面向公众发行，可以分为一级市场（非公开市场）与二级市场（公开市场），在一级市场中主要的资金中介是财务顾问[1]（FinancialAdvisor）,而二级市场中主要的资金中介则是证券公司[2]的投资银行部门。我们经常说的投行，在狭义上指的就是在二级市场进行活动的投资银行，在广义上可以指一切连接资本市场上资产的买方（比如基金、信托等）与资产的卖方（比如实体经济企业）的资本中介。
在我们的认识中，资本市场相比货币市场，资金更多以直接投资的方式在买卖双方间流动。这种认识在一级市场（非公开市场）中较为合理，二级市场中，持牌中介是不可替代的。一级市场中对于企业的监管约束较少，披露要求接近于0，无需资本中介发挥其牌照作用便能够完成投融资行为，但也正因为其门槛低，企业资产无法被充分证券化以在公开市场上交易，其流动性受到了很大的限制。对于那些成熟或成长性高的企业，企业会追求在公开市场上交易自身的股本以寻求更广泛与更大量的资金来源支撑其业务壮大。更大的权利对应更多的义务与监管，这也就有了持牌资金中介的必要性。但总体上，我们并不强调中介（投资银行）在投融资过程中的地位，而强调银行在货币市场作为资金中介的地位，更多是源于资本市场是B2B的生意，中介更多发挥其牌照功能，替代性强；而货币市场更多是C2B2C的生意，资金供需双方体量小，缺少了银行便无法完成该过程。
以上，投资银行在资本市场中主要承担的角色可以被“中介”二字概括。投资银行是投融资双方的中介，那么根据这些投融资的类型不同，投行的工作也可以被分成以下几种（此处仅作简单描述，且分类方式是笔者个人观点，不囊括所有情况）：股权融资、债权融资、兼并重组（M&A）财务顾问。继续细分，股权融资可以分为首次公开发行（IPO）与再融资，债权融资可以分为公司债、企业债、ABS（资产支持证券）、银行间产品（比如中期票据、超短期票据等）等类型，兼并重组财务顾问的角色和一级市场的财务顾问类似，投资银行主要承担的角色是为供需双方牵线搭桥，为需要注资或改组的公司寻找资方，或为资方客户寻找投资标的。由于服务的企业（除IPO外）均在二级市场公开发行，企业受到监管的严格约束，投资银行需要针对不同的融资业务类型，完成相应的尽职调查流程，编写对应的文件，使得企业能够顺利在资本市场上发行各类型的产品。这一过程可以通俗地理解为：证监会与公开市场上的投资者委托专业的中介方（包括投资银行、会计师事务所、律师事务所及某些情况下需要资产评估机构），对融资主体的合格性进行调查，以自身的专业性与名誉为企业背书，我们把这一过程称作“保荐”。
2）中西制度背景下投行的差异
除此之外，我们常听到“承销与保荐”两个词组同时出现，这是由于大陆特殊的发行制度导致的，这也和近来经常提到的“注册制”密不可分。在美国等发达资本市场，一个公司想要上市，只需要找到投行、会计师和律师，在证监会进行招股登记，备案后即可发行。但这只是完成了发行必须的手续，美国的投资银行还必须将证券化后的企业股本（即股票）卖出去。在这一过程中，对股票的定价是投行承担的一大技术活：如果定价过高，投资者不会买账；定价过低，企业融不到钱。所以，投行对于新发行股票的定价必须接近于企业的价值（这一估值过程十分复杂，远比我们从课堂与书本中学习到的估值方法复杂），最终需要确定出一个公允的结果，使得买卖双方都能够接受，股票顺利卖出，这一过程称为“承销”。欧美市场采用的发行制度被称为“注册制”，在该种制度下，上市门槛低，但对投行的承销能力要求高。这里的“能力”不仅包括定价是否足够公允，也指是否能够以投行的品牌效应为企业融到更低成本的资金，而那些头部的投资银行往往能够在买卖双方的博弈过程中为客户争取到更多的议价权。
而大陆资本市场发展的30年，均采用由监管部门核准发行的“核准制”，在这种制度背景下，企业的上市完全由监管说了算，企业上市困难，上市成功的企业成为了市场上稀缺的投资资产，其投资逻辑更多不是来源于企业的经营基本面，更多是来源于①融资能力的稀缺性，上市公司相当于一个众星捧月的融资平台，能够以更低廉的资金成本（股票发行）以及更方便的途径（再融资比IPO简单许多）完成融资；②二级市场高流动性带来的可投机性；③早前一段时间，壳资源也是A股市场的投资热点，其逻辑便是上市门槛高，退市可能性小。注册制在创业板和科创板的推行，便是国家希望打破这种资源配置效率低下*面的试探性举措。在核准制背景下，上市过会的企业稀缺性强，是典型的卖方市场，且监管部门规定的23倍市盈率定价上限，在大多数情况下是大大低估了股票的价值——股票必定能卖出去。在这种情况下，承销只是“走过场”。
这也是我们说，大陆的“投行”不是“投行”，更像是会计师事务所、律师事务所和销售人员的结合体的原因所在，这也符合笔者观察的现状：投资银行的从业人员具备扎实的会计功底与法律基础，有相当一部分员工来自于会计师事务所或律师事务所。从本质上来说，核准制下的投资银行，仅仅承担了牌照功能，无法发挥其资本中介的功能。必须承认的是，目前来看，面向A股主板市场的证券发行不需要搭建复杂的DCF模型，路演在发行过程中流于形式没有实质意义。但看未来，A股市场注册制不可避免地全面铺开，对于投行的承销能力要求也将向发达资本市场看齐——这也是未来投资银行竞争格*变革的一大逻辑，头部投行份额扩大，中小型与区域性投行加速出清。
3）*注册制推行进展[3]
前文提到A股市场正在铺开注册制，但由于已经有一段时间没有持续跟踪资本市场的最新动态，笔者对于所述内容的真实性没有十足的把握，尤其是注册制的部分。于是在写毕前文后再阅读了一些材料，以下内容不改变上文内容的主要观点和注册制推行这一大的趋势，仅是一些对当下市场情况的更新。
2020年《证券法》修订后，将全面注册制写入法律文本中，市场当时普遍预期注册制将在不久之后全面推行。到了2021年的2月，证监会表态“在试点基础上谨慎评估，评估完成后在全市场稳妥推行注册制”，市场预期基本落空。证监会延缓全面推行的时间表，主要原因必定是试点效果未达预期。注册制推行的初衷是希望推进市场化的程度，吸引更多优质企业在大陆的资本市场上市。然而在科创板、创业板相继试点推行后，我们可以观察到的是，小鹏、理想等造车新势力，快手、字节跳动、京东健康等互联网巨头仍然选择在港或在美上市，注册制对这些公司的吸引力并没有预期中的大，“优质上市资源”并没有像预期中的那样被留在境内上市。当然必须承认，从试点到被广泛接纳需要一段时间，于是我们再纯粹考察市场化的程度是否有所提升：“2020年10月起，IPO发行节奏放缓，每周拿到批文的企业数量相对稳定，科创板和创业板对等地发注册批文，显然存在人为控制”——市场在股票发行仍然难做到自主。
导致节奏放缓的原因有许多，一方面，虽然规则制定方向已经明确，但具体到规则执行层面，实际上企业上市仍受到如层层加码的窗口指导、隐形门槛等诸多阻力，“监管本意是核查股份代持和利益输送，但具体执行时追查很多小股东没有任何意义，这些股东穿透后持股不超过0.01%，即使上市后市值100亿，股票也值不了几个钱。这样的核查纯粹是给发行人和中介机构添麻烦”，这样繁杂的一套操作程序下来，优质上市资源就慢慢流失了；另一方面，监管部门对于发行人和中介机构的要求不够严格，申报的材料质量下降，而交易所对这些材料的宽容度高（毕竟不希望优质企业因为中介机构的服务质量而错失上市机会），在最终的注册环节上，证监会不会对材料要求放松，最终导致了人为控制下的发行节奏放缓。
试点的注册制和核准制相比，主要差异在于放开了23xPE的限制，这和2012年前的核准制没有区别。从程序上来看，核准制由证监会注册部门一家说了算，注册制下，交易所进行材料审核，仅对材料完整性与合规性进行判断，不做对公司商业价值的实质性判断，而后提交证监会进行注册。而目前的问题在于，在注册这一关，仍然存在很大程度上的监管干涉：也就是说，和核准制相比，注册制不仅没有消除“有形之手”的影响，在程序上更复杂了。当然，以上结论不能用于再融资（IPO后在二级市场再次进行股权融资）。注册制在再融资案例中，其市场主导的特性更好地被体现，其逻辑在于，再融资是存量市场，标的股票已经被市场充分定价，投资者接受的价格是risk-adjusted后的；另外，再融资涉及的利益关系相对简单，监管在再融资审查时，“免责思维影响审核执行”的情况较少发生，所以注册制在再融资市场可以较为顺利地推进。
仍然强调，暂时性的节奏放缓不改注册制全面推行的大方向，在现阶段中国全面开放不断深化的大背景之下，金融市场的进一步开放必是议程中放不下的重要议题。某伟人说过，个人发展固然要靠个人奋斗，但也要考虑历史进程。注册制带来的市场增量必将给投行带来一段业务量激增的机遇期，站在学生求职的角度上说，也许是一个入行的好时机。
二、我在投行–实习生/全职员工在投资银行日常承担什么工作？
三、认识我自己-如何判断是否适合做投资银行工作？
以上是后两期推送主题的初步计划，“中间办法”团队可能会对在顶级投资银行部门有丰富实习经验的师兄师姐进行约稿，如果有对投资银行的方方面面感兴趣的同学朋友，可以留言到后台，我们会为你认真解答。如果我们无法解答，我们会请教更专业的前辈。
另外，后台正确回复团队成员Oldman的真实姓名的用户，都能收到Oldman的个人简历。以及本篇点赞数量超过100，下一篇推送作者说可以三天连更。
[1]目前也有很多一级市场的财务顾问会自称“投资银行”，此处为了区别两者，故用不同的称谓
[2]“证券公司”这一称谓更多在中国与日本使用，欧美等国家“投资银行”的概念一般已经包括了证券发行（企业业务）与证券承销（零售业务）
投行是干什么的通俗讲？
投行是投资银行(Investment Banks)的简称，是与商业银行相对应的一类金融机构，主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。
投行是干什么工作的?
投行是投资银行的简称，在国内一般是证券公司的一个部门国内投资银行的业务主要就是保荐新股发行上市，在一级市场上的承销，企业并购、重组的财务顾问，上市企业再融资等业务。
覆盖70多家券商，他要做个一级半市场的互联网投行
原标题：覆盖70多家券商，他要做个一级半市场的互联网投行
✦投行业务看起来逼格很高，但工作流程上依旧十分“原始”
✦鹿秀金融用互联网聚合长尾流量，为投资机构和上市公司搭建平台，围绕定增衍生市场寻求变现
么博创业前是个典型的金领。2008年北大毕业，先后在中信证券资本市场部和第一创业摩根大通资本市场部做投行业务，负责承销。
做得久了，他发现看起来逼格很高的投行业务，工作流程上依然有点“原始”。“都以电话沟通为主，得一家家去问，做得久了就发现做的都是熟人生意。”
大案子由证券公司和投行来做，而很多小而长尾的项目一般由个人充当中介，完成承揽、承做和承销，但个人充当中介有个明显的问题——效率太低。
么博有不少工作群，不断有人往群里丢项目。观察一段时间以后他发现，每个群的项目都趋同，且不知道究竟倒过几次手。“每天都是缺乏信任感的陌生人一直发，而且每转一手成功率都呈指数级下降，长此以往，肯定劣币驱逐良币，这个市场早晚没得玩”。
这就如同一个需要“老司机”去甄别项目品质的C2C市场。淘宝能把陌生人的交易平台做起来靠的是一套完善的信用评价体系，用支付手段保证交易安全，而目前这个市场缺乏一个提供信息撮合的平台，这让么博看到其中可以用互联网进行改造的机会。
做了近10年承销业务，么博感受到明显的市场变化。“金融领域里的资产管理和财富管理行业已经呈现爆发式增长，中国基金协会备案的私募基金数目比前几年翻了番”，么博认为这种趋势仍会继续。这种大背景下，熟人交易的比例就会降低。
机构数目增加，陌生人交易占比提高的情况下，什么样的沟通交流形式最适合市场发展，么博认为是互联网。
2015年5月，么博放弃投行的丰厚收入创立鹿秀金融，并拿到险峰长青700万天使轮融资。目前，鹿秀金融平台下主要由A股定增、配资和股票质押、大宗交易几块业务，其上游对接了70多家券商，下游对接了超过1000家有投资需求的机构，为双方提供更便捷的匹配服务，目标是想做一个一级半市场的交易所，目前正在进行A轮融资。
定增、股票质押等项目具有非标性，一直都是在场外进行，由券商主导募资和承销。这一方面导致了市场信息的不对称；另一方面，一些小的项目券商和投行也“看不在眼里”。
去年定增的市场规模是1万3千亿，鹿秀金融选择切入市场的方式是为买卖双方免费提供交易信息，进行撮合。么博介绍，目前鹿秀金融长期在线的定增项目有四五百单，基本覆盖了95%市场上待发、在发行阶段的定增项目。
这种免费撮合的模式带来了交易量的提升。么博介绍，目前鹿秀金融已经覆盖下游1000多家投资机构，以私募基金为主，占比80%以上，其他还包括保险公司、国企、券商自营部门、银行等投资机构，另外，除了已经建立联系的70多家券商，鹿秀金融目前正以每周5-10家的速度覆盖上游的上市公司。
与关注70多家券商的项目相比，鹿秀提供了聚合的平台，这是其价值所在。么博告诉记者，虽然此前可以通过wind查到卖方市场的情况，但很难找到对接人，但通过鹿秀的网站和App可以直接在平台上完成对接。原来逐个打电话的流程变为在App内推送给多家机构，然后筛选多家机构投标，最终平台确保有一家合适的机构。
商业模式上，鹿秀金融以免费撮合为流量入口，围绕定增做衍生服务，获得现金流。今年4月鹿秀金融上线了配资业务，通过银行与夹层用户的配资方案PK，鹿秀形成利率优势和杠杆优势从而变现。么博向小饭桌透露了其中的逻辑。
“最便宜”的钱来自银行，多年和钱打交道的经验，让他看到结构化融资过程里中西部银行的痛点：中西部银行的存款多与贷款，由于地域限制和信息不对称等原因通常不及一线城市银行能够获得优质资产，因此可以接受相对低一点的放款收益率。而鹿秀可以提供平台供贷款用户和金融机构进行匹配，从配资业务中获得佣金。么博介绍，目前鹿秀已经实现正向现金流。
谈到如何构建壁垒的问题，么博认为核心竞争力在于规模和数据。他告诉记者一组数据，2015年民生银行放贷金额在2000亿到3000亿之间，但从银行接到需求到实际放款的转化率约为6%，这意味着很多人力耗费在这个环节。么博希望通过数据积累来建立资产资金匹配的模型，把转化率由6%提高到20%，通过早期的数据积累，目前鹿秀上项目的放款转化率在9%左右。
银行把这类项目看做非标项目，每单都要单独审核，但么博认为，当数据积累足够多以后，完全可以将此类项目做成标品。“因为标的资产都是股票市场，如果当你积累了5-10年的数据，你就能大概看出来什么样的款能放，什么样的款有坏账风险”。如今很多P2P和消费金融公司已经靠模型来审核资质，么博觉得在一级半市场这一天也会到来。
么博告诉小饭桌，除了定增和配资业务外，未来希望鹿秀成为一级半市场的交易所，业务也将向大宗交易、股票质押、并购等延伸。
鹿秀金融用互联网的方式聚合长尾的流量，为投资机构和上市公司搭建平台，围绕定增衍生市场寻求变现，进行金融创新。返回搜狐，查看更多
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