摘要：600668尖峰集团后势如和操做 未破均线，缩量整理，中线看好，可谨慎持有 天士力最重要的影子公司尖峰集团：水泥带来现金，投资引领未来 前言： 尖峰集团持有天士力控股集团20.76
600668尖峰集团后势如和操做
未破均线，缩量整理，中线看好，可谨慎持有
天士力最重要的影子公司尖峰集团：水泥带来现金，投资引领未来
前言：
尖峰集团持有天士力控股集团20.76%股权，因此间接持有上市公司天士力近10%股份，是天士力最重要的影子公司。尖峰集团业务主要包括水泥和医*两大主业，其中水泥业务比较稳定，发展前景有限，是公司重要的现金牛业务。尖峰集团未来重点投资方向是医*业务，子公司尖峰*业发展稳健，重磅抗肿瘤一类新*DPT即将进入一期临床，公司投资的北慧生物有两个一类新*，前景看好。当然，公司最成功投资的公司天士力控股集团逐步进入收获期。因此，整体而言，公司资产价值存在一定的低估。笔者曾经建议天士力控股集团借壳尖峰集团，但由于尖峰集团股权分散，操作难度不小。
水泥业务提供现金，发展前景有限
尖峰集团水泥业务主要包括浙江尖峰水泥、湖北大冶尖峰水泥和云南尖峰水泥三个子公司，以及广西虎鹰水泥、南方水泥、南方尖峰水泥等参股子公司。整体而言，公司近几年水泥业务的收益还是不错的，为公司其他投资业务的发展提供了充足的现金流。不过，很明显的是，水泥业务不是公司发展的方向，未来发展前景有限。因此，没有太大必要进行详细的分析。
尖峰*业稳健成长，DPT即将进入一期临床
尖峰*业以化学*品为主，主要为三类：抗感染类、心脑血管类及抗抑郁类，主要产品注射用盐酸头孢甲肟、盐酸帕罗西汀片的市场占有率在国内位居前列，国内独家的门冬氨酸氨氯地平片、醋氯芬酸缓释片和注射用喷昔洛韦的市场影响日益提高。中*产品愈风宁心滴丸用于心脑血管疾病，国内只有公司和北京同仁堂有批文，竞争态势较好。从公司2016年报披露的数据来看，尖峰*业基础还是不错的。
目前，尖峰*业及其子公司拥有一个省级院士专家工作站、三个博士后流动工作站，并连续多年被评为优秀院士专家工作站。尖峰*业聘请中国工程院院士王广基教授担任公司首席科学家，与浙江工业大学联合招收博士后。这些平台的建设有助于尖峰*业创新能力的提升。根据2016年报披露，目前主要的研发品种是DPT(注射用去氧鬼臼毒素)，这个品种已经获得临床批件，即将进入一期临床。当然，这个品种时间还早，至少需要5年左右时间。
公司正在审评中的是盐酸奥洛他定滴眼液，如果获批，与现有的产品能够协同发展。
控股北慧生物，两款一类新*，前景看好
根据公司的相关公告，笔者认为公司收购北慧生物的主要目的就在两款一类新*身上。
一款*物叫做曲沙他滨。该*是由美国耶鲁大学研发的抗肿瘤胞苷类似物，国内外都未有上市，美国SHIRE公司曾进行过适应症为多种实体肿瘤和血液恶性肿瘤的I期/II期临床研究，采用各种剂量方案，进行了曲沙他滨单独给*或与其它化疗*物联合给*，获得了充分的人体暴露量和安全性数据，后由于在血液恶性肿瘤的三期临床试验中与现有类似的产品疗效相似及SHIRE公司产品战略的从新定位，停止了该*品的临床研究。后续研究发现曲沙他滨对肝癌和乙肝病毒具有双重抑制作用，对缺氧环境下的实体瘤更有效。该*已经获得临床批件，即将进入一期临床。
还有一款*物叫做克来夫定。该*是耶鲁大学郑永齐教授实验室发明的一种具有抗乙肝病毒活性的新型嘧核苷类似物，是继拉米夫定后的第III代抗乙肝*。已在韩国、泰国、菲律宾获得批准上市。克来夫定具有显著的病毒抑制效应及肝脏生化改善作用，在治疗后6个月时仍出现显著持久效应（持久效应是至关重要的优点，因大多数乙肝病人需要长期治疗），具有明显的控制病毒效果。
此外，根据新*研发时间表，北慧生物控股股东预计：
2018年11月30日前完成曲沙他滨的一期临床试验；2020年12月31日前完成曲沙他滨的二、三期临床试验；2021年3月30日前提交曲沙他滨NDA（新*上市许可申请）；2019年6月31日前完成克拉夫定抗乙肝的NDA（新*上市许可申请）申报或提交抗癌IND（新*临床试验申请）；2019年12月31日前申报肝病中*（019/018）的新*IND（新*临床试验申请）。
如果这两个品种顺利完成临床试验并获批上市，前景还是值得看好的。
成立浙江金得尔儿婴*品有限公司，方向正确
公司年报披露，随着国家计划生育政策的调整，我国婴幼儿用*紧缺问题突出，公司成立了由尖峰*业控股的中德合资浙江金得尔儿婴*品有限公司，通过这个平台，引进德国技术和产品，专门开拓婴幼儿用*市场。
这个投资方向无疑是正确的，不过由于具体品种尚未披露，效果如何尚无法评估。
天士力控股集团进入收获期，分享投资收益
天士力控股集团控股和参股了大量公司，资产结构非常复杂。闫希军父子等高管将大量精力投入到控股集团的业务之中，并利用上市公司天士力现金分红、营销、研发、品牌等方面资源，却在上市公司领取高额薪酬。这样的行为毫无疑问影响了上市公司天士力中小股东的利益。不过，对于尖峰集团而言，天士力控股集团的发展无疑是个好事，公司可以充分分享天士力控股集团的发展成果。
从天士力控股集团披露的子公司来看，除了贵州国台酒业不在集团子公司之列之外，帝泊洱、水、金士力直销、华夏未来等公司都在控股集团的合并范围之内。
从2016年披露的各子公司情况来看，云南帝泊洱销售收入1亿多，已经盈利2000多万，直销企业金士力收入4亿多，盈利7千多万，华夏未来盈利近1500万。这些重点公司逐步进入收获期。
另一方面，天士力控股集团参股的贝瑞和康、埃提斯生物、山东立健*店、甘肃众友、广州市康立明生物等公司未来均有可能贡献较大的投资收益。
其他投资也不乏亮点
除了成功投资天士力控股集团之外，尖峰集团对于金发集团、金华银行等公司的投资也获得了较好的投资收益，这些公司贡献着稳定的现金分红。如果未来部分公司能够成功IPO，则将获得更大的投资收益。
期末按成本计量的可供出售金融资产 单位：元币种：人民币
年报披露的联营企业业绩情况
公司持有浙江广电科技股份有限公司22.68%股份
股权分散，借壳操作难度大
目前公司第一大股东金华国资委持有上市公司股权只有16.15%。这样的持股比例，很容易失去控股权。
从披露的股东情况来看，新余两家股东据说注册地址是一个，存在一致行动人的较大可能性。但这两家公司迟迟不公告举牌，可能也是无法说服金华国资委转让控股权。本人判断，尖峰集团的股权结构并非表面看上去的简单，实际完成控股权转移并不容易。
整体而言，尖峰集团对天士力控股集团的投资是非常成功的，对北慧生物的投资前景也值得看好，公司具有明显的资产重估价值。不管是从投资还是投机的角度分析，公司均具有一定价值。
尖峰水泥有几个厂？
1. 尖峰水泥有多个厂。2. 因为尖峰水泥是一家大型水泥生产企业，为了满足市场需求，他们在不同地区建立了多个生产厂，以提高产能和效益。3. 尖峰水泥目前在全国范围内拥有多个生产基地，包括但不限于北方、南方、东部和西部地区，这些厂可以更好地服务于不同地区的客户，同时也提供了更多的就业机会和经济贡献。
晨会聚焦1804004：重点关注生物科技、游族网络、酒店行业、环保行业、新三板、宇通客车
原标题：晨会聚焦1804004：重点关注生物科技、游族网络、酒店行业、环保行业、新三板、宇通客车
生物科技热点技术专题研究系列之二—细胞免疫疗法：CAR-T开启中国创新*大幕
CAR-T是未来十年全球生物科技最大风口，中国有希望弯道超车。国际市场：2款产品上市，多起巨额并购，大型*企纷纷伺机进入。国内市场：临床研究数量超过美国，临床申报迅速推进，首款针对多发性骨髓瘤的CAR-T创新产品有望于2019年上市。细胞免疫治疗作为创新*领域中的重要方向，2018年随着海内外研发、临床、上市等进度推进，有望成为贯穿全年的投资主线之一。国内上市公司标的稀缺，重点关注金斯瑞生物科技（01548.HK）（旗下南京传奇国内首个临床获批），安科生物（300009.SZ）（投资博生吉，已申报临床）；佐力*业（投资科济生物，已申报临床）；复星医*（600196.SH）（和kite合作推进产品商业化）等。
证券分析师：江维娜S0980515060001；
证券分析师：谢长雁S0980517100003；
联系人：朱寒青；
游族网络（002174）财报点评：业绩同比增长，公司大战略进行中
业绩同比增长，移动游戏收入、海外收入长势喜人。公司2017年度实现营业总收入32.36亿元,较上年同期增长27.89%；按照产品分类，移动游戏营收达23.01亿元，同比增长79.55%；按照地区分类，海外收入达19.68亿元，同比增长55.23%；营业成本15.48亿元，同比增长16.83%。匠心打造精品游戏，游戏出海版图扩张。展望2018：《天使纪元》引爆开年，《权力的游戏》箭在弦上。1）我们预计公司18/19/20年EPS为1.33/1.83/2.25元，当前股价对应同期17/12/10倍PE；2）公司手游出海业务发展态势良好，《天使纪元》、《狂暴之翼》等头部产品表现亮眼，2018年，顶级IP《权利的游戏》大概率再造爆款，维持“买入”评级。
联系人：董博雄；
酒店行业专题：17年量价齐升后，再论酒店周期与成长
结合三大龙头17-18年的开店计划，新开店增长约12-19%，考虑其中一半来自存量酒店物业的转换，兼顾关店计划，预计三大龙头实际净增酒店新供给仅个位数增长。鉴于此，我们预计有限服务酒店客房量17-18年仍有望保持10%左右平稳增长。同时，考虑星级酒店持续转换为有限服务酒店，增速承压，有限+星级合计增速有望10%以内综合国内游、航空客运量等预测，我们预计18年酒店住宿需求增长仍有望10%+，在酒店供给竞争格*稳定，增量供给向存量供给转换下，总量增长有望趋缓（有限+星级合计10%以内），从而有助于国内酒店房价的持续提升。中线看好：房价提升和中端酒店升级下龙头表现，A股中线持续看好：锦江股份、首旅酒店。
电子行业重大事件快评：半导体系列分析之2018年税收优惠影响
短期来看，半导体行业的投资仍将以主题投资为主。从市场层面来上，上周半导体板块个股表现普遍较好，周涨幅均为正，且换手率维持了较高的水平，北方华创一周涨幅最高达32%，从机构流入额情况来看，资金面上看目前机构流入额较大的标的主要有：北方华创、士兰微、紫光国芯、兆易创新。半导体相关公司重点关注：SoC设计领先公司【全志科技】、指纹识别设计全球龙头【汇顶科技】。半导体板块我们继续推荐业绩增速高，估值具备吸引力的标的。兼顾政策把握及业绩两方面，重点推荐国内稀缺IDM一体化标的【扬杰科技】半导体功率器件领域的细分龙头，为数不多的大基金还未布*的特色半导体公司。封测环节龙头【长电科技】星科金朋业绩经营显著向好，同时长电本部业绩稳步增长。未来大基金、中芯国际国际将成为公司第一、第二大股东，虚拟IDM模式初现进一步激发公司增长潜力。【三安光电】LED芯片行业全球龙头，化合物半导体打造新王朝。
证券分析师：欧阳仕华S0980517080002；
证券分析师：唐泓翼S0980516080001；
环保行业重大事件快评：PPP项目库清理完成，环保行业受影响有限
项目库阶段性清查完毕，效果显著，环保项目受影响有限。清退项目基本情况：识别阶段和使用者付费项目清退较多。区域差别明显，**、内蒙古、云南等大量项目被清退。行业间也有差别，环保行业退库率居于中游水平。环保上市公司普遍PPP项目质量较高，受清库影响较小。总结来看，我们认为此时环保板块机构持仓低位，估值在历史底部，政策自上强力推动，订单、利润率边际变化改善，推荐配置行业龙头【碧水源】、【东江环保】、【聚光科技】、【启迪桑德】，同时看好小市值公司【博世科】、【龙马环卫】；另外我们最近我们新挖掘化工、环保、电新交叉股票【光华科技】亦看好。
新三板月报：交投持续低迷，三类股东审核破冰
三板行情：指数缩量下跌，摘牌企业数量增加。追逐资本流向：三类股东审核破冰，上市公司并购保持热度。2017年报统计：利润增速分化，ROE下行。政策分析：三类股东问题初步解决，创新试点企业IPO无利润门槛。IPO新规发布，创新试点企业可忽略利润门槛：证监会3月30日表示，为进一步加大创新驱动发展战略的支持力度，证监会拟对《首次公开发行股票并上市管理办法》和《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》的个别条款进行修改。主要新增条款为，符合条件的创新试点企业，可不适用利润规模门槛限制。预计未来政策落地后，有利于新三板新兴产业、高新技术企业转板。
联系人：刘馨竹；
宇通客车（600066）财报点评：补贴退坡常态化，加速份额提升
2017年利润下滑23%，客车行业整体低迷。总体来看，2017年宇通客车业绩有所下滑，但表现明显好于行业平均水平。毛利率下滑、资产减值和财务费用拖累业绩。相比于竞争对手，宇通具备更强的成本管控能力、规模优势和产品溢价能力，我们看好行业洗牌背景下宇通市占率的持续提升、产品高端化和海外出口。考虑补贴退坡和拨付周期，我们调整盈利预测，预计18/19/20年EPS分别为1.63/1.84/2.10元（原预测18/19分别为1.58/1.69元），对应PE分别为13.1/11.6/10.2倍，维持买入评级。
证券分析师：梁超S0980515080001；
联系人：唐旭霞；
中石科技（300684）分析：需求大爆发，高性能复合材料新星迈入高增长期
立足合成材料与电磁兼容技术，导热类产品龙头迎来爆发。公司目前包括导热材料、电源滤波器、屏蔽材料三大业务。受益下游核心客户创新带动导热材料需求的大幅增加，公司的主营业务中合成石墨材料从2017年起占比大幅提升，特别是2017年4Q公司收入2017年公司再现爆发增长，归母净利润同比增长高达123%。原材料价格上涨，下游需求持续扩张带动产品价格反转。公司产品应用空间广阔，产能扩张带动业绩持续增长。我们预计公司18~20年业绩为2.05/2.76/3.60亿元，EPS为2.36/3.17/4.14元，业绩增速分别为149.4%/34.4%/30.5%，对应PE29/19/17倍。考虑到公司的快速成长性，给予19年30倍PE，对应合理估值95.1元，“买入”评级。
证券分析师：欧阳仕华S0980517080002；
联系人：高峰；
恒信东方（300081）首次覆盖：卡位高成长赛道，业绩收获期将至
有序收缩传统主业，全面转型文娱产业。公司的前身为恒信移动，主营业务为信息移动产品的销售。2016年收通过购CG/VR视觉特效技术领先公司东方梦幻进军文娱产业，同时依据内容及技术优势，积极拓展高成长性的儿童产业链及线下城市娱乐项目。2017年，公司预计实现营业收入4.39亿元，同比增长7.1%，预计实现归母净利润1.02亿元，同比增长543.6%。CG/VR影视制作：卡位优势显著，“技术+内容”厚积薄发。儿童产业链：布*完善，2B+2C多维挖掘儿童消费潜力。LBE城市新娱乐：结合CG技术优势，可复制性保障高毛利率。我们预测公司2018-19年EPS分别为0.22/0.50/0.73元，对应PE分别为57/25/17倍。首次覆盖给予“买入”评级，目标价15元（对应2018年30倍动态PE）。
证券分析师：张衡S0980517060002；
联系人：侯帅楠；
中国财险（02328.HK）深度报告：承保投资双轮驱动的龙头险企
财险龙头地位稳固，盈利能力保持市场领先水平。从财险公司盈利的两大驱动业务来看，中国财险在承保端持续盈利，在投资端获取稳健增长的投资收益，双轮驱动公司业绩向好。商车费改凸显龙头险企价值，综合成本率改善推动承保利润高增长。投资端以“息类”收益为主，收购华夏银行持续贡献投资收益。中国财险承保端持续盈利，配合投资端获取稳定的投资回报，推动整体业绩快速增长。我们预计2018年PB估值的合理水平为1.4-1.6倍，对应合理估值17.44-19.93港元。
证券分析师：董德志S0980513100001；
联系人：李锦儿；
昆仑万维（300418）深度：被低估的社交与内容分发平台，优秀的独角兽孵化器
Opera：业绩拐点已至，商业价值逐步显现。Grindr：亚文化平台价值凸显，类比陌陌前景可期。对外投资：辉煌战果印证独角兽发现及孵化能力。公司合理估值区间为32.38--34.81元。1）预计公司17/18/19年EPS为1.00/0.93/1.07元（18/19年不考虑投资收益及闲徕互娱剩余股权注入可能），当前股价对应同期26/28/24倍PE；2）采用分部估值法，昆仑万维合理估值为373--401亿元，新兴业务Opera、Grindr商业化前景光明、卡位优势明显，有望持续超越市场预期，维持“买入”评级。
证券分析师：张衡S0980517060002；
联系人：董博雄；
拓邦股份（002139）首次覆盖：量价齐升，智能控制器龙头价值凸显
国内智能控制器龙头，厚积薄发。公司是国内智能控制器龙头，自14年家电智能化趋势形成以来，公司走上快速发展轨道，17年增速达到历史最高水平。公司注重研发，超过900人的研发队伍保证了产品更新换代的速度及毛利率，同时规模效应逐渐体现，ROE达到10%的较高水平。智能控制器行业：需求方兴未艾，国产化趋势明显。业态升级下，公司迎来量价齐升。布*未来，延续高增长态势。我们看好公司在智能家电及电动工具市场的进一步拓展，自研实力提升带来的市场份额的提高，预计公司2017-2019的归母净利润为2.10、2.86、3.58亿元，对应当前市值PE为33、24、19倍，给予“买入”评级。
联系人：马成龙；
周大生（002867）首次覆盖：加盟模式业内领先，渠道下沉高速扩张
中高端钻石珠宝领先企业，渠道+供应链优势明显。轻资产高效运营，加盟模式渠道下沉能力出色。消费升级市场回暖，珠宝行业前景可期。渠道领先，受益于三四线经济复苏，给予“买入”评级。17年上市以来，公司展店提速明显，预计未来每年展店数量300家；叠加门店产品结构调整，同店增长良好。17年底推出股权激励计划，未来业绩成长可期。我们看好珠宝行业短期复苏以及中长期消费升级的趋势，公司采取积极的竞争策略，受益行业回暖的同时有望攫取更高市场份额。预计17/18/19年EPS分别为1.22/1.55/1.93元，同比增长39.1%/26.6%/24.5%，当前股价对应18年EPS市盈率仅为21.60倍，给予“买入”评级，建议积极关注。
证券分析师：王念春S0980510120027；
联系人：刘馨竹；
腾邦国际（300178）分析：出境游黑马模式独特迎来二次腾飞
出境游：从0到1迅速崛起，未来三年迎来爆发期。机票再分析：变革后企稳回升，基础流量入口作支撑。金融：牌照最全，依托主业稳健发展，生态圈盈利变现重点。出境游业务快速爆发，成长再起步，业绩弹性大，“买入”评级。中性预测公司18-20年EPS0.48/0.65/0.81元，对应PE29/21/17倍。公司出境游业务正在快速崛起，且金融业务依托机票/旅游主业及B2B平台，有望迎来新的成长空间，伴随大交通包机航线运营+目的地资源深耕+线下门店发力，未来2-3年出境旅游收入有望爆发式增长，有望成为国内出境游新兴龙头，继续看好公司通过内生外延加速完成大旅游生态圈布*，看好公司的全产业链商业模式，业绩具有较大弹性，维持“买入”。
证券分析师：曾光S0980511040003；
证券分析师：钟潇S0980513100003；
赛意信息（300687）深度报告：华南之虎，会当击水三千里
脱胎于美的，拥有智能制造强基因赛意信息。提供覆盖企业全生命周期的解决方案。我们认为，收购景同可以迅速增强赛意信息在SAP实施、智能制造方面的实力，同时形成良好的协同效应。华为密切的合作伙伴，或将受益于5G发展赛意信息是华为的核心企业信息化供应商，将受益于华为整体的制造升级，同时或将可能逆华为供应链而上，为华为的供应商提供智能制造IT服务。同时，随着5G时代的到来，赛意信息将在如物联网等垂直行业、华为传导5G红利两方面受益。我们综合绝对估值法和相对估值法，认为公司合理估值在59-65元，给予“增持”评级。
新奥能源（2688.HK）首次覆盖：城燃龙头，稳健成长
城燃龙头，业务布*全面。城燃行业价稳量增，公司作为龙头有望优先受益。工商业气量高增长，促进售气业绩持续提升。能源贸易业务保供意义重大，舟山接收站望年中投运。我们预计公司2017-2019年实现营业收入447.2/544.8/652.6亿元，实现归母净利润31.9，40.0，48.1亿元，对应动态PE为18.2x/14.5x/11.9x。公司为城燃行业全国性龙头，业务布*全面，气量增长与毛差维持能力强于行业均值，具备长期业绩稳健增长能力，结合分红率提升预期，具备较强长期投资价值。首次覆盖给予“买入”评级。
证券分析师：陈青青S0980513050004；
深圳新星（603978）首次覆盖：扩大产能完善产业链，未来保持高成长
铝晶粒细化剂全球龙头，继续扩大生产规模。专利产品四氟铝酸钾有望成为新型铝电解助熔剂。完善产业链条，积极向上下游拓展。我们预测公司17-19年营收为11.31/18.30/25.54亿元，同比42.4%/61.9%/39.6%，净利润为1.47/2.66/4.18亿元，对应EPS为1.84/3.32/5.23元，当前股价对应PE分别为43.0/23.8/15.1倍。公司作为全球铝晶粒细化剂龙头企业，且产能持续大幅扩张，17-19年的业绩复合增速预计为46.5%，参照可比公司的估值及考虑合理的PEG水平，我们认为给公司2018年PE为35倍较为合理，对应合理估值116元/股，当前仍有较大上涨空间，首次覆盖给予“买入”评级。
证券分析师：王念春S0980510120027；
光华科技（002741）深度：源自技术，成于品牌
国内PCB化学品行业龙头，环保趋严迎来发展新机遇。公司是国内PCB化学品行业龙头，市占率约4%。我们认为公司PCB化学品业务或将迎来新发展机遇，公司经过38年的积累沉淀，产品性价比高，现场服务优质，品牌优势逐步显现，长期受益于进口替代。动力电池回收市场爆发在即，技术+区位优势，有望充分受益。发挥产业链协同优势切入锂电池正极材料领域，突破或可期待。预计公司2018/2019/2020年的归母净利润为1.81/3.13/3.71亿元，同比增长95.8%/72.8%/18.4%，对应PE35.1/20.3/17.1倍，给予“买入”评级。
证券分析师：陈青青S0980513050004；
证券分析师：吴行健S0980517050001；
联系人：龚诚；
中国中*（0570.HK）深度：预期差最大的细分医*龙头公司，价值有待重估
国*集团的中*旗舰，并购整合能力突出，发展迅猛。中*配方颗粒板块持续高增长，有望成为行业开放的最大受益者。中成*板块去库存完成，轻装上阵，2017年恢复超预期且有望维持。布*中*饮片和中医馆，加速打造中医*全产业链。2017年上半年业绩好于预期，全年高增长确定性进一步加强，预测2017-2019年归母净利润11.96/14.59/17.58亿元，同比增长23.7/22/20.5%，当前股价对应PE16.11/13.21/10.96x。中*配方颗粒是医*行业竞争格*最优的领域之一，公司又是该领域绝对龙头，全产业链布*加速将提升其产业价值链和盈利能力，央企资源和混合所有制将助力公司进一步外延壮大。给予18PE20-22x，合理股价8.16-8.98港币，具有51-66%收益空间。
证券分析师：江维娜S0980515060001；
联系人：马步云；
中洲控股（000042）分析：业绩有保障，激励促发展
2017年业绩预增100%~150%，EPS0.78~0.98元。销售平稳、扩张积极。业绩锁定性较好。激励制度全面，利于长远发展。综上所述：公司2017年净利已大增、2018年业绩锁定性较好且根据股权激励的考核目标亦有望实现显著增长。当前股价比2017年同期还低，2018年动态PE仅10倍，2019年动态PE更低，估值已具备一定吸引力。预计2017、2018年EPS为0.88、1.5元，对应PE为18、10.6X，首次给予“买入”评级。
中国国旅（601888）分析：展望2020年，为什么国旅继续值得拥有！
海南持续受益消费回流，区域利好有望升级。参考Dufry收入规模与毛利率成长，预计中免未来3年收入质变下原有免税毛利率提升空间整体达8-10%。剖析DFS发展经验，追随日本出境游热潮，机场与市内店共赢。预计17-19年EPS1.29/1.75/2.10元，对应PE44/33/27倍。公司作为国内免税唯一整合者，目前正处于国内外成长跃升关键时期。在国资加强市值监管与股东回报背景下公司主观动能有望持续释放，通过国内外并举，机场做规模，市内谋盈利，整合强效率，对内有望一统国内核心免税线下渠道，对外积极海外大型门店扩张，有望成为全球免税前三，预计未来3年中免在考虑上海机场、市内免税店政策突破等条件下收入有望剑指500亿规模，业绩有望50亿+。前景广阔清晰，给予6-12月目标价70元（18年PE40倍），坚定“买入”。
证券分析师：曾光S0980511040003；
证券分析师：钟潇S0980513100003；
新高教集团（02001.HK）深度：走在建设一流应用型民办大学前沿的高教集团
民办高等教育方兴未艾，行业格*有利新高教。起家云南布*全国，业务扎实支撑公司长期发展。公司经过十多年的发展，拥有了分布于全国不同省份的7所高校，全国化布*初步实现。受益于云南贵州学校学生人数和学费增长，以及向东北、湖北学校收取的服务费增长，公司业绩仍将延续此前高速增长的态势。我们预计公司2018-2020年营收分别为4.95、5.91和7.2亿元（云南、贵州学校），净利润分别为2.91、4.22和4.96亿元，EPS分别为0.2、0.3和0.35。我们采用FCFF法得到公司合理估值6.98港元；相对估值法给予公司2019年20倍PE，对应合理估值7.43港元。合理估值区间相对公司3月7日收盘价5.97港元，有16.9%~24.4%的涨幅空间。首次覆盖并给予公司“增持”评级。
证券分析师：王学恒S0980514030002；
联系人：荣泽宇；
荣盛发展（002146）2018年系列研报之二：销售增长显著、估值低廉，维持“买入”评级
公司近日发布了2018年2月份销售及近期新增土地储备情况简报。销售增长显著，均价处于较高水平。
融资积极、渠道多样，业绩锁定性好。扩张积极，重点布*中西部及京津冀区域。公司产业兴城板块已近已成功进驻十一个产业园区，主要分布在环京津区域，地理位置优越，产业发展空间广大。
2016年，公司产业兴城板块实现营业收入15亿元，实现利润3.4亿元。2017年产业新城板块继续保持了高增长，2017年上半年，兴城投资共完成回款24亿元，完成计划的79%；成功实现土地供应572亩，完成计划的49%。股价已较充分消化了环北京政策收紧态势，未来有望边际改善。公司销售增长显著，扩张积极，股价已较充分反映了前期调控打压的不利影响，预计2018、2019年EPS分别为1.65、2.1元，对应PE为6.8/5.4X，估值低廉，维持“买入”评级。
证券分析师：区瑞明S0980510120051；
证券分析师：王越明S0980512040001；
国信通信海外物联网公司系列：物联网平台GEpredix公司深度研究
GEPreidx的发展凸显物联网意义，国内物联网平台投资机会值得关注基于成本及监管压力，生产数字化转型是大事所趋，GE顺势推出Predix工业互联网平台引领产业发展。Predix的推出不仅帮助GE在相关领域获得了更多订单，提高了内部生产效率，同时其开放性也让更多的工业部门受益，成为工业互联网平台鼻祖，并触发了接下来的物联网产业发展。GE的平台架构和技术领先性值得国内物联网平台借鉴。其中日海通讯（002313）投资并本地化的艾拉物联在第三方服务商中较为领先，开放和安全性与Predix较为接近，或称为国内优质的物联网平台提供商，值得关注其投资机会。而运营商、通信设备商、BATJ以及行业巨头的物联网平台布*亦值得紧密关注。
证券分析师：程成S0980513040001；
联系人：马成龙；
地产A股2018年二季度投资策略：不疾不徐
房地产行业无论供给端和需求端，融资情况都不乐观，按揭利率仍难轻言见顶，特别是“首置利率较基准利率上浮”向各地蔓延的情况在“居民去杠杆”的大背景下何时才能休止仍是未知数。A股的优势地产股经过今年2-3月份的显著调整已释放了一些风险，估值也相对比较便宜了，在土地财政仍难替代的大背景下，“行业持续降温引发政策大范围放松”放在未来较长时期看仍有较大概率出现，因此我们仍维持“超配”A股优势地产股的建议，看好的标的包括万科A、保利地产、招商蛇口、中洲控股、荣盛发展、华夏幸福、新城控股、阳光城、华侨城A、世联行、光大嘉宝以及部分港股内房股包括中国恒大、禹洲地产、龙光地产、旭辉控股集团。
证券分析师：区瑞明S0980510120051;
证券分析师：王越明S0980512040001;
电子行业4月份投资策略：一元复始万象更新，关注优质龙头决胜新产业周期
电子行业年报及1季报陆续发布，公司业绩呈现结构分化。消费电子行业2月新机发布显著增长，产业链补库存周期开启。面板行业价格企稳时间延后，需求端增长落后于供给端。LED行业景气度持续，看好中下游需求持续增长。半导体行业事件驱动不断，国之重器崛起在即。整个行业的业绩增速有望企稳回升，维持电子板块“超配”评级。2017年市场关注度重点在于消费电子龙头企业，2018年市场预计将转向市场空间大，国家政策大力扶持的独角兽行业，近期集成电路、军工电子等行业个股备受市场关注。基于所处行业发展趋势，以及公司战略思路和核心竞争力比较，龙头公司建议重点关注：领益智造、立讯精密、大族激光、欧菲科技等公司；创新成长角度，建议重点关注：联创电子、扬杰科技、飞荣达等公司；
证券分析师：欧阳仕华S0980517080002；
证券分析师：唐泓翼S0980516080001；
联系人：高峰；
基础化工行业3月份投资策略：关注1季报行情，新能源汽车政策超出预期
1季度产品均价同比涨幅较大产品主要集中在氟化工、有机硅、醋酸、聚氨酯、甲醇、磷化工、钾肥（含复合肥）、聚醚、环氧丙烷、烧碱等子行业。考虑4月即将发布1季报，我们推荐关注氟化工（巨化股份）、有机硅（新安股份）、醋酸和己二酸（华鲁恒升、鲁西化工）、聚氨酯（万华化学）、聚醚（红宝丽）、环氧丙烷（滨化股份）、PTA（恒力股份）等行业和公司。新能源汽车新政超出预期，影响锂电池材料行业发展格*。
建议重点关注之前市场预期较低的隔膜（创新股份）、电解液（天赐材料、新宙邦）、正极材料（当升科技）、负极材料（杉杉股份）、铝塑膜（新纶科技）等相关材料和公司。从当前行业格*及中短期发展趋势来看，我们推荐全年继续沿三条投资主线持续布*：1、沿产业链投资油价上涨最受益的环节，推荐关注卫星石化、万华化学、恒力股份、华鲁恒升；2、进口替代的行业需求空间更大，推荐关注鲁西化工、浙江交科；3、产业升级补短板带来新机会，推荐关注锂电池材料（天赐材料、新纶科技、创新股份）、电子化学品（江化微、万润股份、三孚股份）、碳纤维材料（光威复材、康得新）等行业。
证券分析师：程成S0980513040001；
2018年3月通信行业投资策略：TMT板块迎来反弹，精选绩优通信龙头
5G渐行渐近，精准布*产业链上下游优质标的。目前市场对2018年国内运营商资本开支下滑都有一定预期，但是国内外互联网巨头对于IDC、光纤及网络设备等投资力度在不断加大，互联网基础设施服务商将长期受益，建议布*行业龙头企业。万物互联时代开启，关注相关领域投资机会。2017年，三大运营商NB-IOT网络建设成果显赫，有望于2018年全面完成。目前进入补贴催熟行业应用的产业阶段，相关优质物联网第三方技术服务商有望充分受益。国改的方式将围绕央企改革和混改展开，进而衍生出三类投资机会：混改、央企重组和地方国改。电信行业国企改革有望提速，值得期待。
证券分析师：程成S0980513040001；
证券分析师：**S0980517090001；
联系人：马成龙；
餐饮旅游行业3月投资策略：坚守绩优白马主轴适度兼顾成长股弹性
继续坚守绩优白马主线适度兼顾成长股弹性。立足当下，从行业成长趋势，业绩确定性等因素，我们中线仍建议继续坚守免税和有限酒店白马龙头中国国旅、锦江股份及首旅酒店，布*低估值滞涨的休闲游龙头中青旅等；从短期来看，兼顾市场风格切换及均衡配置的思路，我们综合估值、预期差等多方面，建议风格灵活的投资者可关注：腾邦国际（积极出境游转型布*出境游5小时交通圈）、宋城演艺（旅游演艺龙头，轻重结合积极扩张）、众信旅游（纯正出境游龙头，行业有望复苏）、三特索道(全国二三四线景区多元化布*，盈利性景区业务带来市值支撑)等标的。维持板块“超配”评级。
证券分析师：曾光S0980511040003；
证券分析师：钟潇S0980513100003；
轻工制造行业月报：家居高增业绩望稳稳兑现，环保趋严助推废纸系行情
家居行业方面，持续推荐软体家居行业及相关龙头，从长期看，软体家居行业潜力空间接近定制家居，行业集中度望更高，短期来看受房地产影响更弱，估值却更低，推荐顾家家居。造纸行业方面，因3月1日起进口外废含杂率从1.5%降至0.5%政策开始实施，影响进口废纸供给，且目前国内废纸库存接近2016年底废纸行情启动位置，看好废纸价格向上，关注山鹰纸业，此外因2017产能增加快及2018年2月底木浆国内库存达4年高位，价格长期向下，推荐下游仍在提价的生活用纸龙头中顺洁柔。包装板块推荐裕同科技。
证券分析师：丰毅S0980517090003；
商贸零售月报：线下实体零售回暖，资源整合持续进行
市场行情：商贸指数上行，超八成零售企业股价上涨。消费数据跟踪：CPI增速上行，线下实体零售回暖。新零售加速演绎，全国零售格*统一趋势加剧。17年12月，全国百家零售企业销售额同比下降0.70%；50家零售企业销售额同比上升3.30%；3000家重点零售企业零售指数同比上升4.80%。我们持续看好全国生鲜超市龙头永辉超市，山东区域性龙头家家悦；社零的持续复苏以及消费升级推动百货板块复苏明显，持续推荐经营状况优秀、股东回报状况良好的天虹股份。16年以来金银珠宝板块零售数据回暖明显，建议关注成长良好、基本面表现突出的上市公司。
证券分析师：王念春S0980510120027；
联系人：刘馨竹；
四大行竞争力比较分析：竞争优势与估值对比
以我们工行为标杆行，经横向比较分析发现，建行与工行的差距在缩小，农行竞争力弱于工行但其传统优势仍然存在，中行客户基础弱于工行但海外资产受益于美国加息。目前四大行仍然交易在较低PB水平，但同时基本面良好，继续受益于海内外经济复苏，盈利水平继续企稳回升。尤其是，在监管从严的行业背景下，四大行受监管影响较小，受到中小银行的竞争压力减轻，部分业务市占率甚至回升，获得实质性收益。维持行业“超配”评级。推荐受监管影响较小（甚至受益）、ROE上行确定性较大的四大行。我们首推工行、农行。
证券分析师：王继林S0980516080003；
创新*盘点系列报告（1）：特立帕肽：骨质酥松*物升级在即
关注特立帕肽：信立泰已经报产，翰宇*业获批临床。国内原研产品2011年在中国获批上市，翰宇*业以化*3+6类申报已经获批临床，为国内独家以化学合成方法申报特立帕肽的企业。老龄化及辅助用*替代，国内市场空间巨大。乐观情况下，特立帕肽在临床中获得认可且进入医保，对辅助用*进行替代，市场空间可超12亿元。悲观情况下，若特立帕肽在骨质疏松领域对其他*物的替代作用并不明显，市场空间预计能最高为1.2亿元。信立泰主攻心血管类*物，与该产品渠道协同效应较弱，翰宇*业该产品尚处于临床早期，暂时“无评级”。
证券分析师：江维娜S0980515060001；
证券分析师：谢长雁S0980517100003；
新能源产业系列：新能源汽车比例2020年达10%，政策长短期均向好
短期来看，补贴政策平稳落地，下游环节新能源客车补贴目录调整到位，并且2017年进入补贴目录的车型符合2018年补贴新政相关技术要求的车型可直接进入新目录。此外，客车在上半年淡季或存在抢装行情，而下半年通常是客车旺季，行业全年有望实现平稳增长。新政将3万公里运营条件调低至2万公里也使得行业内企业的现金流得以改善。中长期来看，新能源汽车占汽车总销量比例2019年达到8%，2020年达到10%将显著提升2018年-2019年新能源汽车的销量增速，后期存在利好政策出台预期。中长期关注产业链两端锂矿、钴矿、动力电池、整车龙头企业。持续重点推荐上游锂矿资源龙头、动力电池材料以及受益行业集中度持续提升的新能源客车龙头宇通客车，乘用车领域推荐上汽集团，关注比亚迪。
证券分析师：梁超S0980515080001；
联系人：何俊艺；
计算机行业专题：工业互联网报告
继北京之后，上海市推出《智能网联汽车道路测试管理办法（试行）》并颁发第一批开放道路测试号牌象征着无人驾驶从规划到落地的关键性的转变，测试管理办法规范智能路试全流程（申请条件、责任界定等）；发布号牌相当于给车企测试的一个通行证，标志着无人驾驶测试从封闭道路向开放道路的转换已基本通过国家法规认可，或将引发全国各地智能网联示范区建设潮，2018年有望成为无人驾驶快速发展的关键年份。我们推荐重庆智能网联示范平台中国汽研和上海国际汽车城主要合作车企上汽集团。
证券分析师：高耀华S0980517060001；
联系人：黄净；
家用纺织品行业专题：行至水穷处，坐看云起时
家纺行业迎来整体性复苏，多因素驱动需求快速提升。中高端竞争格*加速改善，龙头优势正逐步凸显。国际化比较：深耕主业提升市占率，多元化布*铸就龙头。行业复苏龙头发力，关注品牌家纺公司投资机会。当前几大家纺龙头公司估值处于历史低位，行业复苏趋势建立背景下龙头溢价有望逐步显现。重点推荐罗莱生活（产品及渠道布*完善，实控人认购定增近8成充分彰显发展信心），水星家纺（定位中端渠道下沉明显，电商业务优势显著），富安娜（低估值行业龙头，安全边际高且18年具备一定业绩弹性）及梦洁股份（积极推动家居生活转型，定增股价倒挂）。
证券分析师：张峻豪S0980517070001；
证券分析师：曾光S0980511040003；
非金属建材板块股息研究专题：关注具有稳定现金分红潜力的上市公司
金融监管日趋规范化，现金分红政策频出。关注具有稳定现金分红潜力的上市公司，重申看好春季我们对建材板块上市公司历史数据进行梳理，通过过去三年平均分红率、公告承诺股东回报情况、17年预期股息率、每股未分配利润和盈余公积排名等筛选具有稳定现金分红潜力的上市公司，建议关注华新水泥、南玻A、尖峰集团、旗滨集团、海螺水泥、伟星新材、上峰水泥、万年青、塔牌集团、宁夏建材等。维持年度策略《新均衡，新思路》、春季投资策略《今年花胜去年红》以及2月投资策略中对建材板块的“超配”建议。投资标的上，继续推荐A股组合：海螺水泥，祁连山，旗滨集团，中国巨石，北新建材；H股组合：信义玻璃，中国联塑；其他投资标的上建议关注：华新水泥、万年青、上峰水泥、宁夏建材、天山股份、伟星新材、东方雨虹、三棵树、帝王洁具、坚朗五金、金隅集团。
证券分析师：黄道立S0980511070003；
联系人：陈颖；
新能源汽车产业系列：2018新能源补贴新政落地，预计全年平稳过渡
新能源乘用车的补贴，门槛提升补贴整体下滑，高续航里程以及高能量密度补贴提升。新能源客车补贴，2018年相对2017年下滑幅度约在39%-54%。新能源货车和专用车补贴2018年下滑幅度约在35-43%。燃料电池汽车补贴额度维持不变，技术门槛小幅提升。A00乘用车过渡期抢装行情显著，客车全年增长平稳，高续航里程乘用车以及专用车下半年增长动力充足。新能源商用车运营里程降低至2万公里，企业现金流得以改善。地方补贴将逐步转向新能源设施建设，双管齐下提升新能源汽车吸引力。
中长期关注产业链两端锂矿、钴矿、动力电池、整车龙头企业。持续重点推荐上游锂矿资源龙头以及动力电池材料，在补贴持续下滑的大环境下推荐收益行业集中度持续提升的新能源客车龙头宇通客车，乘用车领域关注比亚迪。
证券分析师：欧阳仕华S0980517080002；
证券分析师：唐泓翼S0980516080001；
联系人：高峰；
黄金271.3,涨0.76%;铜50450.0,涨0.4%;铝14065.0,涨1.59%;铅18840.0,跌1.52%;锌24805.0,跌1.0%;白银3619.0,涨0.64%;镍96490.0,涨0.0%;锡140630.0,涨0.0%。
豆油5714.0,涨0.28%;豆粕3138.0,跌0.29%;豆一3787.0,涨1.01%;玉米1776.0,涨0.17%;棕榈油5034.0,涨0.0%;鸡蛋3344.0,跌7.03%;玉米淀粉2134.0,涨0.0%。
棉花14770.0,跌0.37%;强麦2582.0,涨1.25%;菜籽油6328.0,涨0.09%;白糖5609.0,跌0.81%;普麦2520.0,涨0.0%;菜籽粕2568.0,跌0.31%。
欧元/美元1.23,跌0.28%;美元/人民币6.29,涨0.12%;美元/港元7.85,涨0.0%。
责任编辑：
大家认为最不该跌的时候原地爆炸了
昨晚外围继续大跌，连米股都顶不住了，纳斯达克大跌，光脚。A50的强势一度让我看到希望。
但是今天大盘的跌法已经恐慌了，今天是真正的泥沙俱下，两市仅374只股上涨，4331只股下跌，而且指数开始出现久违的绝望式下坠。这种情况就是冰点了。
都说2会维稳，都说不会跌，那就跌给你看。真有个性！也不要找理由了，全球都在跌。
大家看一看E和W谈判，真好笑，E准备把它干灭了，这哪是谈啊，这哪是条件啊，W这是比咱们晚清还惨。
理论上，冰点其实是买点，下午可以关注是否继续恐慌。有句话叫“无恐慌不开仓”。
今天盘面进行快速的高低切了，昨天最强的三胎今天最弱，第二强的特效*今天第二弱，最弱的数字经济今天最强。有点意思：
大盘极度衰弱的情况下，哪个板块能穿越是最大看点。记得年前那波下杀，翠微股份在下杀中逆势抗跌，最后成功穿越。
昨晚看到这个消息，我就想我也没在三胎，应该能顺利看戏吧，结果伤的一样重。
从今天盘面热点看，市场仅剩的资金还在抵抗，除了数字，个别的特效*还有想法，比如拓新*业明显强于雅本化学，说明了我们一直说的国产未来逻辑性要强于海外的辉瑞系。
但我们客观地分析，辉瑞口服的效果目前口碑还是比较好的，它在国产出来之前会独自享受高利润。其中周末爆出的尖峰集团承接单子的事，理论上也不应该就一个板。这确实是受了大势的影响。
因为国内市场虽然我们不会给辉瑞空间，但是人家在国际市场肯定是有绝对的优势的，它们卖东西经常是绑架价值观的。从疫苗的例子也可以看出。
因此，辉瑞供应商的逻辑其实是很硬的，只不过有的股还没真正真相的时候已经炒作得很高了，比如雅本。有些股有实力，但要真正量产却还要1-2年，时间太长，容易生变，比如金达威。有些股只是国内代理，国内本身就没有市场，还炒作一大波，这个对号入座的就很多了。
但是像尖峰集团这种，基本确定供应中间体的，底部上来1倍，显然低估了。所以这个还是可以关注的。
1.小J，小J的晚间公告对大多数投资者来说的第一反应还是利空的，市场今天已经给了答案。只是大势糟糕的情况下，今天跌得比较过分了。
我的看法是，如果要止损，明天会有好机会。
2.小S，说实话，弱中显强，强势未被破坏。
关于很多友友反映经常收不到公众号文章，这个是因为你很少留言、点赞、点在看。现在网络大数据都很牛，系统会认为我的文对你不重要，经常就被其它公众号文章埋土里了。
如果觉得我的文章值得看，就加“星标”，保证第一时间推送到。怎么加星标，看复盘号文章的底部。
如果经常点在看、点赞、留言，是可以保证维系我们老友关系的。
暂时没动，但下午有点计划。可能换一点小F。
有些新来的不知道文中代号的代码，翻到文章最上面话题标签有。
目前持仓：小J、小S。
本人买卖都是一厢情愿的，经常大亏离场，请勿跟随，请勿模仿。午盘号仅作为鞭策自己执行交易计划的小日记，就是赌场的下注而已，切勿当真！！！
没有关注每日复盘号的友友请关注：
尖峰集团，属于，哪个，版块？
答：尖峰集团600668所属概念有：医*概念、中盘概念、长江三角概念、融资融券概念、水泥概念、浙江概念、民营银行概念。
北京尖峰计算机系统有限公司怎么样？
没看懂什么意思？
技术分析：尖峰集团、银龙股份、中路股份、美诺华 尖峰集团 （600668）$尖峰集团(SH600668)$ 基本面： 尖峰集团 属于水泥制造行业。公司财务状况优秀，近... - 雪球
基本面：尖峰集团属于水泥制造行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入小幅提升，且三季度保持良好势头。当前PE为14.8，处于历史高估值区间，该股属于非金属矿行业，包括新冠*物,水泥等概念，其中新冠*物为近期的热点题材。机构和散户关注度较高。
技术面：走出光头阳线形态，拉出长下影线，短期均线组合多头排列，MACD红柱连续多日放大，MACD各项指标处于上升趋势，个股受游资追捧，RSI指标呈多头排列且连续多日处于上行趋势，总体而言技术面表现较好。市场最近连续上涨中，短期小心回调。过去5日处于上涨行情中，表现强于大盘，强于行业平均水平。技术指标整体发出中性信号。密切关注20日支撑价位15.68。近期的平均成本为22.26元，股价在成本上方运行。多头行情中，并且有加速上涨趋势。
基本面：银龙股份属于金属制品行业。公司财务状况正常近三年营业收入和净利润均稳步增长，且保持良好势头。当前PE为27.2，处于历史高估值区间，该股属于金属制品行业，包括核电,京津冀,雄安新区,高铁,铁路基建,一带一路,轨道交通等概念，其中铁路基建为近期的热点题材。机构和散户关注度较高。
技术面：走出光头阳线和三个白武士形态，短期均线组合多头排列，MACD红柱连续多日放大，MACD各项指标处于上升趋势，个股受游资追捧，RSI指标呈多头排列且连续多日处于上行趋势，总体而言技术面表现较好。市场最近连续上涨中，短期小心回调。过去5日处于上涨行情中，表现强于大盘，强于行业平均水平。技术指标整体发出中性信号。密切关注20日支撑价位4.29。近期的平均成本为6.02元，股价在成本上方运行。多头行情中，并且有加速上涨趋势。
基本面：中路股份属于综合行业。公司财务状况良好，近三年营业收入小幅增长，业绩开始释放，同比上升。此外，公司营运能力较强。当前PE为56.7，处于历史正常估值区间，相比同行其他公司估值较高。
技术面：短期均线组合多头排列，MACD红柱连续多日放大，MACD各项指标处于上升趋势，KDJ和RSI指标呈多头排列且连续多日处于上行趋势，上行趋势中跳空拉升，总体而言技术面表现较好。行业近期走势处于下降通道，近期小市值、前期涨幅大、高估值、高成长性的股票表现较好，近期的平均成本为18.87元，股价与成本持平。多头行情中，并且有加速上涨趋势。今日该股涨停，资金流出量较少，且换手情况一般，若股价处低位则后市较为乐观。
基本面：全球原料*产能向亚太转移，受疫情影响价格或持续上涨，这家国内优质供应商原料*业务业绩增长加速+制剂业务进入收获期，王者分析师看好公司迈入快速成长期，2020年预期估值23倍，被显著低估，目标价高于现价28%，公司财务状况良好，近三年营业收入稳步增长，净利润高速增长。当前PE为37.5，处于历史正常估值区间，相比同行其他公司估值中等。机构评级以中性为主。
技术面：短期均线组合多头排列，KDJ和RSI指标呈多头排列且连续多日处于上行趋势，个股所在板块受游资追捧，上行趋势中跳空拉升，总体而言技术面表现较好。市场最近连续上涨中，短期小心回调。近期小市值、前期涨幅大、高估值、高成长性的股票表现较好，近期的平均成本为44.07元，股价与成本持平。多头行情中，并且有加速上涨趋势。今日该股涨停，资金流出量较多，但换手率为2.143%，交易活跃度一般。
尖峰集团的调查价值 第一：8年前的 尖峰集团 旗下资产：主要子公司的情况（1）尖峰*业，注册资本14907万元，其中：本公司占99.16%，... - 雪球
第一：8年前的尖峰集团旗下资产：主要子公司的情况（1）尖峰*业，注册资本14907万元，其中：本公司占99.16%，注册地址：浙江金华市工业园区内，主要经营：滴眼剂、滴耳剂、大容量注射剂、小容量注射剂、原料*（硫酸阿奇霉素、L－门冬氨酸氨氯地平、盐酸帕罗西汀）制造、销售及出口，冻干粉针剂、粉针剂（头孢菌素类）、片剂、硬胶囊剂、颗粒剂、软膏剂、滴丸剂、原料*等。截止2013的年底该公司总资产83321.11万元、归属于母公司所有者净资产28333.23万元，2013年度实现营业收入92418.02万元、营业利润3821.05万元、归属于母公司所有者的净利润3190.88万元。（2）尖峰水泥，注册资本：17862万元；其中：本公司占95.25%。注册地址：金华市婺江东路88号；主要经营：水泥生产、销售；建筑材料、普通机械、纸制品、装潢材料销售。截止2013的年底该公司总资产93661.09万元、归属于母公司所有者净资产56353.91万元，2013年度实现营业收入62955.53万元、营业利润17161.00万元、归属于母公司所有者的净利润11149.78万元。（3）大冶尖峰，注册资本2.5亿元，其中本公司占6%、本公司控股子公司尖峰水泥占70%。注册地址：湖北省大冶市保安镇；主要经营：水泥、水泥熟料、水泥机电设备制造及销售；建材产品销售等。截止2013的年底该公司总资产68282.37万元、净资产45263.40万元，2013年度实现营业收入62850.24万元、营业利润13384.80万元、净利润10531.00万元。（4）云南尖峰，注册资本1.5亿元，其中：本公司占75%、尖峰水泥占25%，注册地址：云南省普洱市思茅区六顺乡思澜公路43公里处，主要经营：水泥的生产；水泥及水泥制品、建材、碎石、编织袋、水泥粉磨的销售；水泥出口贸易。截止2013的年底该公司总资产55484.50万元、净资产14051.02万元，2013年度实现营业收入30852.77万元、营业利润1088.09万元、净利润1057.59万元。主要参股公司的情况（投资收益中占比在10%以上）（1）天士力集团，注册资本23,784.38万元，其中：本公司占20.76%，注册地址：天津北辰科技园区，主要经营范围：对外投资、控股；天然植物*种植及相关加工，分离；组织所属企业开展产品的生产、科研、销售、进出口经营业务；截止2013的年底该公司总资产1354988.04万元、归属于母公司所有者净资产252,527.09万元，2013年度实现营业收入1183185.36万元、营业利润124732.45万元、归属于母公司所有者的净利润34227.97万元。（2）南方尖峰，注册资本40000万元，其中：尖峰水泥持有35%股权。注册地址：浙江省金华市婺江东路88号，经营范围：水泥、水泥制品研发及销售；水泥、水泥制品生产及石灰石采选。截止2013的年底该公司总资产107794.76万元、归属于母公司所有者净资产64786.79万元，2013年度实现营业收入85858.63万元、营业利润12625.81万元、归属于母公司所有者的净利润10087.79万元。本年度新增子公司的情况（1）经八届12次董事会批准，本公司控股子公司尖峰*业与上海汉升生物科技有限公司合作开展相关抗肿瘤新*（YLK）的研究开发及经营。报告期，尖峰*业先期出资500万元设立了金华尖峰医*技术研究有限公司，于2013年9月1日办妥工商设立登记手续，尖峰*研注册资本500万，注册地址：金华市婺江东路88号六楼603室，主要经营范围：医*产品技术研究，技术咨询服务。截止2013的年底该公司总资产488.67万元、净资产488.50万元，2013年度实现营业收入0.00万元、营业利润-11.50万元、净利润-11.50万元。简单汇总一下尖峰集团的自有资产1、水泥尖峰水泥：注册资本17862万元；其中公司占93.91%。大冶尖峰：注册资本2.5亿元，其中本公司占6%、控股子公司尖峰水泥占70%。云南尖峰：注册资本1.5亿元，其中：本公司占75%、尖峰水泥占25%南方水泥：注册资本100亿元，其中：本公司占1.05%。南方尖峰：注册资本4.0亿元，其中：尖峰水泥持有35%股权。2、医*公司已形成抗生素类、心脑血管类、抗抑郁类用*三大产品线。公司在化学制剂的研发方面具有较强实力，拥有一个院士专家工作站、两个国家级博士后流动站。这几年每年都有数个新*投产，同时有多个新*进入申报阶段。部分*物如二类新*注射用喷昔洛韦为国内独家。浙江尖峰*业有限公司：注册资本14907万元，其中：本公司占99.16%，共拥有*品批准文号94个，其中在生产的33个，有14个品规进入国家基本*物目录，有38个品规进入国家医保目录。尖峰*业2012年还着手启动保健品业务，“舒尼美”牌葡萄籽提取物软胶囊成为第一个推向市场的保健产品。尖峰*业在金华市金西开发区建设新的生产基地，项目分两期实施，全部建成后形成年产35吨头孢类、抗肿瘤*类等原料生产线（为制剂配套）和2亿支各类粉针生产线。该项目的实施将实现公司医*业务的进一步拓展，对提升尖峰*业技术工艺水平、扩大产业规模具有战略意义。天津市尖峰天然产物研究开发有限公司：注册资本1000万元，通过浙江尖峰*业有限公司间接持有该公司54.04%的股权；公司是以水果、蔬菜粉剂、胶囊制剂、植物提取物的生产及销售等。浙江尖峰生物科技有限公司：注册资本1000万元，系浙江尖峰*业有限公司之子公司，公司通过浙江尖峰*业有限公司间接持有该公司99.16%的股权；生物技术研发，专营保健食品销售3、地产商贸拥有较多帐面价值极低的优质地产商贸资产。除医*和水泥两大主业以外，公司还拥有大量账面价值极低的地产公司。金发集团：目前公司持有金发集团19.88％的股权，为其第一大股东，由于股权正好低于20％，以成本法核算未做并表处理，该集团公司主营房地产和市场建设，同时涉足物业管理、宾馆、餐馆、商场等领域，形成以房地产为主业，以市场业、物业管理为两翼的多元格*。浙江尖峰国际贸易有限公司：目前公司持有99.94％的股权，注册资本3000万元；仓储面积50000平方米、堆场面积40000平方米，是目前金华市区最大的仓储物流基地之一。最主要的资产为金东经济开发区金华国际物流园区公共保税仓库项目，项目占地259亩，为了计价方便，只计算这块地的增值部分加上公司的注册资本投入。这块地为2003年获得，当时地价大约6.5万亩，目前每亩增值巨大（此地块增值至少5000万，其他的资产都不算了，公司至少值8000万）浙江尖峰投资有限公司：注册资本3000万元；本公司直接持有该公司80.00%的股权，通过浙江尖峰水泥有限公司间接持有该公司18.78%的股权，合计持有该公司98.78%的股权其它：现有金发房产、金华商城、金华太阳城、金发物业、金发大厦等多家全资或控股公司。由于这些资产获得的时间很早，公司持有其帐面价值目前只有3636万元，账面成本很低，远低于目前的市场价值，若视其按20％作权益计算投资收益，这部分增值空间巨大。4、股权投资金融银行：公司拥有金华银行股份有限公司32,472,900股，占4.43％的股权。新能源：公司共持有博信电池(上海)公司15％股份，研制“锌空气电池”和“锌燃料”，已成功驱动电动城市客车，锌空气燃料电池技术已达到国际先进水平。生物医*：公司拥有天士力集团20.76％的股权，天士力集团注册资本23784.38万元（详见上面分析）广电网络：持有浙江省广电科技股份有限公司22.68％股权，公司成立于1999年5月18日，注册资金3528万元第二：现在的尖峰，2014年-2020年赚了30亿。分红了4亿。也就是说这七年净资产增加了26亿。现在固定资产18亿，股权投资18亿。净资产44亿，总资产64亿。参股控股24家公司
第三：估值：市场股价估值是按净资产进行估值的44亿。
分板块业绩估值：水泥年化利润3亿，估值30亿，*业年化2亿利润，估值30亿。投资年化2亿利润，估值20亿，合计70亿。
如何对待尖峰集团股票
ST生物卖出.补仓尖峰集团坚定持有!补仓部分高抛低吸,降低成本.相信希望就在前方!