盐津铺子股票是龙头股吗(好奇，“盐津铺子”中的盐津是什么意思？)-鸿图投资网

摘要：好奇，“盐津铺子”中的盐津是什么意思？ “盐津”是一种味道，一种与传统殊途同归的味道。殊途是指其该用糖的时候偏偏用盐，对舌头是一种挑衅；同归的意思则是说，即使不按牌

好奇，“盐津铺子”中的盐津是什么意思？

“盐津”是一种味道，一种与传统殊途同归的味道。殊途是指其该用糖的时候偏偏用盐，对舌头是一种挑衅；同归的意思则是说，即使不按牌理出牌，照样结*完美，舌头被征服了。

000766能不追涨呀，能不判定为龙头股了呀

目前市道可以追啊，说不定600756第二啊！

盐津铺子优势劣势？

盐津铺子是一家休闲食品企业，其优势和劣势如下：

优势：

1、品牌效应：盐津铺子是国内知名的休闲食品品牌，具有一定的品牌影响力和市场占有率，这为其在市场上提供了良好的竞争优势。

2、产品研发：盐津铺子注重产品研发和创新，不断推出新品种和改良产品，以满足消费者对口味和健康的需求，这使其在产品方面具有竞争力。

3、渠道建设：盐津铺子建立了多种销售渠道，如商超、电商、专卖店等，这使其能够覆盖更广泛的市场和消费者，从而增加销售量。

4、供应链管理：盐津铺子在供应链管理方面较为出色，通过优化生产和采购等环节，降低成本，提高效率，从而获得更多的利润。

劣势：

1、竞争压力：休闲食品行业竞争激烈，市场份额分散，盐津铺子面临着众多竞争对手的挑战，如三只松鼠、良品铺子等。

2、成本压力：盐津铺子的原材料成本和销售费用等固定成本较高，如果销售量或价格受到不利影响，可能会对其盈利造成压力。

3、产品同质化：休闲食品市场的产品同质化现象较严重，盐津铺子的产品与其他竞争对手的产品存在一定的相似性，这对其在市场上的差异化竞争提出了挑战。

4、食品安全问题：休闲食品行业存在一定的食品安全问题，如果盐津铺子的产品质量出现问题或出现安全事件，可能会对其品牌形象和市场销售造成较大的影响。

综上所述，盐津铺子在品牌、产品研发、渠道建设和供应链管理等方面具有一定的优势，但也面临着竞争压力、成本压力、产品同质化和食品安全等劣势。

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1、超市零售类　　永辉超市(601933)：主营模式是生敬哗鲜聚客，全国性超市龙头，腾讯京东也增资旗下子公司，引入京东到家的O2O模式。　　苏宁易购(002024)：主要经营消费类电子以及家用电器。　　大商股份(600694)：主要经营超市、有机农业、精档拿品百货以及进口商品等分类。　　2、食品饮料类　　东阿阿胶(000423)：阿胶生产标准行业的制造者。　　煌上煌(002695)：公司主要经营凉菜快销以及酱卤肉类产品。　　双汇发展(000895)：农业产业化的龙头产业，最大的肉类加工企业，连续几十年居于行业前列。　　盐津铺子(002847)：基础发展为地方特色凉果蜜饯，专注特色休闲产品，新建传统小吃产业。　　3、白酒类股票　　贵州茅台(600519)：拥有八百年的历史，行业第一，量大高端白酒龙头之一，称之为国酒。　　4、医*股票　　片仔癀(600436)：独有的片仔癀中成*，中*一级保护品种。　　云南白*(000538)：主要经营销售天然植物*系列以及云南白*系列产品。　　同仁堂(600085)：三大业务：零售商业、现代化制*业、医疗服务，拥有348年的历史。　　5、旅游类股票　　黄山旅游(600054)、**旅游(600749)以及桂林旅游(000978)等股票。　　6、服装板块类股票　　七匹狼(002029)以及雅戈尔(600177)、探路行稿搭者(300005)、搜于特(002503)。

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1，京粮控股：植物油加工领先企业2，深粮控股：老牌企业3，西王食品：玉米油龙头，健康食用油龙头4，道道全：菜籽油龙头，湖南最大油脂加工企业酱油：1，海天味业：调味品龙头，酱油龙头2，中炬高新：酱油龙二3，加加食品：酱油龙三食醋：1，恒顺醋业：食醋龙头2，千禾味业：调味品，食品添加剂龙头，食醋龙二。调料：1，天味食品：火锅料龙头2，日辰股份：复合调味料龙头3，安记食品：复合调味料龙二、白酒领域细分龙头：1，贵州茅台：高端白酒龙头A股之王，目前市值超过2019年贵州一整年GDP2，五粮液：四川区域龙头之一，高端酒，国内第二3，泸州老窖：四川区域龙头之一4，洋河股份：江苏区域龙头，国内第三大白酒企业5，顺鑫农业：低端白酒龙头（二锅头，牛栏山）6，山西汾酒：山西区域龙头7，今世缘：江苏区域龙头，中华老字号8，古越龙山：绍兴黄酒知名品牌饮料细分领域龙头：1，香飘飘：饮料巨头，最大固体饮料制造商2，养元饮品：植物蛋白饮料行业巨头（六个核桃）3，青岛啤酒：啤酒巨头4，百润股份：国内预调酒龙头（PIO锐澳）5，维维股份：豆奶行业龙头6，伊利股份：牛奶龙头，全球健康食品龙头休闲食品细分领域龙头：1，三只松鼠：休闲食品行业领先的品牌电商（坚果）2，良品铺子：休闲食品（肉制品，坚果，糕点等）3，盐津铺子：传统特色小品类休闲食品龙头，最大豆制4，双汇发展：大食品龙头（火腿肠）5，来伊份：休闲食品全渠道运营商，多元化产品经验6，桃李面包：面包行业龙头7，妙可蓝多：奶酪制品龙头8，好想你：红枣龙头9，有友食品：泡卤味休闲食品（泡椒凤爪）10，恰恰食品：瓜子龙头11，煌上煌：酱卤肉制品龙头12，绝味食品：休闲卤味食品龙头13，西麦食品：麦片龙头14，三全食品：速冻食品行业龙头（水饺汤圆）15，元祖股份：糕点行业龙头16，广州酒家：广州唯一国有控股餐饮上市企业（月饼早茶）

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热门——物流：铁龙物流。高铁：中国南车、中国北车大飞机制造：航天电子、哈飞股份金融服务业：光大证券3g、家电下乡、三网合一：tcl、美的电器。

盐津铺子靠谱吗？

靠谱。

盐津铺子是一家从事食品研发、生产、销售于一体的集团公司。2017年2月8日，公司在深圳证券交易所A股中小企业板上市（证券代码：002847，证券简称：盐津铺子）。

个股分析：盐津铺子

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个股分析：盐津铺子

摘要：

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“十年寒窗无人问，一朝成名天下知”，食品如人品，都需要时间的沉淀，盐津铺子提出要做国内领先的食品制造企业、国际知名的食品制造业品牌。它可谓是休闲食品行业的一匹黑马，它的转型改革成效明显，在未来休闲食品龙头可期和未来业务发展的前景上，盐津铺子仍具有充分的造血功能及盈利能力。从技术形态上来看，盐津铺子是食品行业里走得最靓的“仔”，价格从2022年5月份一种走高，股价已接近翻倍，当前已临近上方压力位，压力不小，走势有疲软迹象。从技术形态上来看，盐津铺子是食品行业里走得最靓的“仔”，价格从2022年5月份一种走高，股价已接近翻倍，当前已临近上方压力位，压力不小，走势有疲软迹象。

1、企业综合分析

1.1公司介绍

盐津铺子于2005年8月在长沙成立，2017年2月在深交所上市，是一家专业从事休闲食品研发、生产和销售的休闲食品企业。主要包括休闲豆制品、凉果蜜饯、坚果炒货、休闲素食、休闲肉制品五个大类近百种产品。经过多年的发展，已经成为沃尔玛、家乐福、麦德龙、大润发等国际大型连锁商超，以及华润万家、步步高、人人乐、天虹百货、中百等国内大型连锁商超的核心供应商，是我国最具影响力、产品品类最齐全的小品类休闲食品企业之一。

公司发展初期公司产品以咸味小吃为主（鱼糜制品、豆干产品、肉鱼产品、蜜饯炒货产品、素食产品等），2017-2019年公司开始发力烘焙糕点业务，烘焙糕点类产品的研发创新加快，叠加商超“店中岛”营销模式创新的推动下，2019年烘焙类产品（含薯片）跃升为公司第一大品类，成为公司第二增长曲线。目前公司形成“咸味零食”与“甜味零食”两大产品阵营，旗下拥有“盐津铺子”（咸味零食）、“憨豆爸爸”（休闲烘焙）、31°鲜”（深海零食）、“薯惑”（烘焙薯片）等知名零食子品牌。

1.2主营业务分析

作为休闲食品的生产商，公司不断拓展产品品类，并取得了较大的成功。公司根据地在湖南，近年来从华中向全国扩张，华中地区营收占比不断下降，从各地区营收占比来看，公司未来可扩展的渠道空间还非常大。

公司发展初期充分借力商超渠道，但由于近年来商超流量红利式微，社区团购、生鲜超市、零食专卖店等新业态的兴起进一步挤压了线下商超的生存空间，同时疫情在一定程度上改变消费者的购物习惯，加速零售业的流量去中心化，传统商超渠道面临人流下滑的较大经营压力。对于盐津铺子公司而言，过去以商超渠道为核心的渠道模式相应面临着挑战，2020年下半年以来收入利润开始有所降速，2021年上半年经营压力达到顶峰。但公司及时反应，2020年提出“多品牌、多品类，全渠道、全产业链、（未来）全球化”的中长期发展战略，2021年下半年加速推动战略转型，加快改变过去较为单一的渠道结构，打造立体化、多元化的渠道体系，实现全渠道覆盖。

1.3行业分析

1.3.1定义

休闲食品是快速消费品的一类，主要是指人们在闲暇休息时所吃的非主食类产品。根据国家统计*制定的《国民经济行业分类与代码》(GB/T4754-2017)，休闲食品行业主要包括食品制造业中的焙烤食品制造、糖果、巧克力及蜜伐制造、方便食品制造、罐头食品制造以及农副产品加工业：大类中的肉制品及副产品加工：菜、菌类、水果和坚果加工：鱼糜制品及水产品干腌制加工等。休闲食品消费场景多，涵盖范围大，有消磨时间，愉悦心情的作用。

1.3.2产业链剖析

休闲食品行业产业链包括上游的种植和养殖，中游的食品加工，以及下游的终端消费。

从上游来看，分为种植和养殖，主要产出休闲食品所需的原材料包括坚果、水果、肉类、水产和五谷等。

从中游来看，通过休闲食品加工厂的加工，生产出可以直接食用的烘焙食品、糖果、饼干、膨化食品和坚果炒货等。

从下游来看，主要经过四个渠道包括个体零售、商超卖场、连锁店铺和电商平台，休闲食品最终流通到终端消费者手中。

休闲食品行业的企业各有侧重，洽洽实现全产业链布*，从上游到下游都有涉及；盐津铺子和甘源食品主要专注中游食品制造，下游通过直营商超、经销商以及电商等渠道实现销售；良品铺子和三只松鼠主要专注于下游品牌运营，通过建设直营店与电商销售由中游代工生产的产品。自主生产的优势在于质量管控更加严格、产品利润率更高；委外加工的优势在于轻资产、应对市场响应能力更快。

产品特性

（1）客户粘性

公司的产品属于休闲食品，虽然具有口味差异，但客户粘性一般。

（2）周期性和持续性

休闲食品属于快速消费品，目前已逐渐演变成生活必需品，消费也具有较强的稳定性，价格弹性较低，具有抗经济周期的特性，周期性不明显。就单个产品来说，其具有明显的生命周期特征，会不断更新换代，但是就整个品类或者休闲食品行业来说，可持续性较好。

（3）区域性

休闲食品的生产具有一定的区域性特征。休闲食品的生产与农业资源紧密相连，中国疆域辽阔，农业资源东西南北的差异巨大，不同的地域有着截然不同的农业资源，所以各地休闲食品呈现出一些地区特色倾向。我国消费休闲食品的习惯由来已久，总体上不存在明显的人群和地域分布特征。从细分产品上看，不同地区的消费者在产品的口味、种类上偏好差异巨大，带来休闲食品在不同地域销售的口味、种类的差异。

（4）季节性

休闲食品行业具有较强的季节性。在春节、端午节、中秋节、国庆节等假日期间，出于个人消费和馈赠礼品的需要，休闲食品的销售量会有较大幅度的增长。另外，中国自古就有因季择食的传统，受到季节时令的影响，不同品类的休闲食品的消费量也会差别较大，如夏季口味清爽的休闲素食受欢迎，冬季坚果炒货销量更大。

1.3.3行业发展历程

——行业消费层次逐渐升级

1.3.4行业政策

自2007年以来，***、国家发改委、国家能源*等多部门都陆续印发规范食品行业的发展政策，内容主要涉及食品加工安全、供应链安全、食品加工企业资质等方面。

说明，政策越来越规范，范围也逐渐拓宽，“食品安全”是重中之重。

1.3.5行业发展现状

我国居民收入水平不断提高，休闲娱乐支出占比逐步提升，当人们开始追求饮食的质量而非单纯的饱腹时，这就给休闲食品的消费带来新的增长点。

2011-2018年我国休闲食品行业实现快速扩容，2019年后整体市场规模增速有所缩窄，但仍保持10%以上增长率，2020年市场规模达到1.26万亿元。处于成长期阶段。

1.4行业竞争格*

1.4.1中国休闲食品行业竞争梯队

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依据企业的注册资本划分，中国休闲食品行业可分为3个竞争梯队。其中，注册资本大于4亿元的企业有洽洽食品、良品铺子、好想你、三只松鼠、劲仔食品;注册资本在3-4亿元之间的企业有：来伊份、有友食品;其余企业的注册资本在3亿元以下。

根据前瞻智能招商系统统计，中国休闲食品行业生产企业数量较多，且多为中小规模企业。通过对企业所在地进行汇总可知，相关企业重点集中在广东地区，其次为山东、河北、安徽等地，行业集中程度较高。

从代表性企业区域分布看，湖南省休闲食品主要代表企业包括盐津铺子食品股份有限公司、劲仔食品集团股份有限公司;安徽省休闲食品主要代表企业包括洽洽食品股份有限公司、三只松鼠股份有限公司;江西省代表企业有甘元食品股份有限公司，上海市代表企业有上海来伊份股份有限公司，河南省代表企业有好想你健康食品股份有限公司等。

1.4.2中国休闲食品行业市场份额

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根据欧睿发布数据，2020年中国休闲食品行业全渠道市场份额前五名分别为旺旺、百事、三只松鼠、良品铺子、洽洽食品，分别占据中国市场份额6.2%、5.5%、3.8%、3.7%、3.8%。

1.4.3中国休闲食品行业市场集中度

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总体来看，我国休闲食品行业的市场集中度较低，2019-2020年市场集中度进一步下降，CR3由17.1%下降至15.5%，CR5由24.6%下降至23.0%，主要系休闲食品行业准入门槛较低，线上渠道流量去中心化导致新品牌逐渐蚕食原有市场份额，加上新冠疫情冲击导致线下客流量减少，头部企业市场份额进一步受打击。

1.4.4中国休闲食品行业企业布*及竞争力评价

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中国休闲食品行业上市公司中，企业主营细分产品有所差别，但炒货品类入*者最多，其中包括盐津铺子、来伊份、甘源食品、良品铺子、洽洽食品、三只松鼠;也有专营细分品类的企业，如有友食品专营卤制类休闲食品。

从企业休闲食品业务的竞争力来看，洽洽食品、良品铺子、三只松鼠的竞争力排名较强;其次是盐津铺子、来伊份等。

1.4.5中国休闲食品行业竞争状态总结

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从供应商议价能力看，休闲食品行业主要供应商为食用油、糖以及相关食品原材料，虽然近段时间整体原材料价格有所上升，但长期供应较为充足，上游议价能力一般;现有竞争者数量较多，市场集中度较低，竞争程度较为激烈;由于休闲食品消费场景较多，面临休闲饮品等众多同属性替代品威胁;下游消费市场消费者数量众多，竞争激烈，议价能力一般;休闲食品行业进入门槛相对较低，潜在进入者威胁较大。

1.5行业发展前景及趋势预测

中国休闲食品进入4.0发展阶段

根据需求层次的不同，可将休闲食品行业划分为四个发展阶段，当前中国休闲食品行业已经入贴合顾客物质消费、精神愉悦全方位需求，继而企业与客户彼此互动，共同实现自身社会价值的“4.0版本”新时代。

根据行业所处发展阶段，从消费需求、产品、渠道等角度对整体行业发展趋势进行预测分析：

根据上述分析，前瞻从市场区域、竞争渠道等方面对中国休闲食品市场竞争格*发展趋势进行分析如下：

休闲食品行业仍有较大成长空间。目前我国休闲食品人均消费量与消费额与发达国家还存在较大差距，随着消费场景多元化、居民消费能力长期稳定提升，叠加休闲食品公司努力提升产品品质、积极创新，也将持续激发新的消费需求，中国休闲食品行业未来仍有较大增长空间。

1.6管理团队

公司为家族民营企业，创始人张学武、张学文兄弟为公司实控人，股权结构稳定。公司第一大股东为湖南盐津铺子控股有限公司，创始人张学武先生持有其100%股份，同时张学武先生直接持有公司10.49%股份。张学武先生之兄张学文先生直接持有公司16.18%股份。张学武、张学文兄弟为公司实际控制人，合计持有上市公司64.07%股份。创始人张学武先生少时在父亲经营的蜜饯工厂长大，大学毕业后就职于外资食品企业，2005年回乡创建了盐津铺子食品公司，拥有丰富的食品行业从业经验，现任公司董事长/总经理一职。

业务条线引进拥有对应专业领域丰富运营管理经验的核心高管，为战略转型升级增添动力。2021年2月黄敏胜先生入职公司，目前任公司副总经理一职，负责大制造和质量保证事业部运营管理。黄敏胜总曾就职于雀巢（中国）有限公司，拥有丰富的生产管理经验。2020年10月张磊先生加入公司任公司副总经理，张磊总曾任立白集团电商总经理，擅长电商渠道运营，目前负责公司电商及线上数字化营销工作。

总的来说，从管理层的履历，我看到的是一个具有产业雄心、稳健但不守旧的领导者，以及充满活力、进击力十足、能力强劲的管理层。

2.财务报表分析

从天猫、京东平台零食的销量来看，网上销售比较好的零食有三只松鼠、良品铺子、来伊份、洽洽食品、有友食品、劲仔食品、盐津铺子。盐津铺子销售的产品主要有“盐津铺子”和“憨豆爸爸”系列休闲零食，主要包括深海零食（鱼豆腐、鱼肠、蟹柳等）、辣卤零食（休闲豆制品、休闲肉鱼产品等）、休闲烘焙点心（蛋糕、面包、沙琪玛等）、薯片、果干等五大类产品。同盐津铺子最相似的是同为湖南食品企业的劲仔食品，其次是零食类营收排名第一的良品铺子，然后是三只松鼠。综合考虑，我们选取劲仔食品、良品铺子做盐津铺子的对比公司。

2.1五大财务指标

2.1.1ROE

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看归母净利润，了解公司的整体盈利能力和持续性

盐津铺子ROE近5年平均都在10%以上，呈逐步上升趋势，且优于同行业另外两家公司，在ROE方面盐津铺子有一定优势。

2021年盐津铺子及其同行业都出现了ROE下滑的情况，2021年年报里面有说是原材料涨价，具体如下：

2021年年报未详细提及具体原因，有也能不是原材料的问题，但同行业都是如此，问题不大。

2.1.2净利润现金含量

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看净利润，了解公司的经营成果及含金量

盐津铺子近5年经营活动产生的现金流量净额都呈逐步增长的趋势，净利润除2021年外，其他几年也都逐步增长，且净现比近五年达到163.74%，非常不错，虽然比良品铺子差一点，但相对于其他行业已经很不错了。

2021年经营活动产生的现金流量净额正常增长，但净利润却出现下滑，虽然同行业也出现了下滑的情况，但看一下是否内部也有原因。

查询2021年年报数据可以看出，营业收入2021年是比2020年增加的，但同时总成本也大幅的增加，四费跟上一年相差不多，主要是营业成本增加所致。

从成本的构成来看，主要是深海零食的成本比收入增长太多所致，后续需持续观察有无改善。

2.1.3毛利率

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看毛利率，了解公司的产品竞争力及风险

盐津铺子营业收入增长相对稳定，近5年呈逐步上升趋势，毛处率也优于同行业对比公司，且毛利率波动较小，2021年都出现了毛利率下降的情况，上面已经描述是成本增加所致。

从营业收入来看，盐津铺子离行业第一的良品铺子还有一段距离，后续还有上升空间，但从毛利率排名来看，盐津铺子排名第二，优于良品铺子和三只松鼠，还是不错的。

2.1.4资产负债率

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看负债，了解公司的偿债风险。

盐津铺子总资产近5年处于稳步增长中，从同行业对比结果来了，盐津铺子的总资产规模排名较为靠后，还有一定的上升空间，后续需持续努力才行。

盐津铺子负债率近5年一直也在上升，且近3年已经远大于40%了，虽然比良品铺子好一点，但却比同是湖南企业的劲仔食品高出很多，后续一定要注意负债的情况，下面分析一下有无偿债风险。

盐津铺子账上货币资金远小于借款，且负债都是以短期借款为主，偿债压力较大，不过短期借款都以信用借款为主，说明信用还是不错的，有一定有借钱能力，主要是通过当期收入的钱去还债，前面已经提到，公司的业务增长相对稳定，且净现比比较高，短期内还钱应该不成问题，通过应收账款看一下还款能力如何。

应收账款占比较低，且账龄都是一年以内的，欠款最多的就是大型商超，这是盐津铺子的经营模式决定的，大型商超都是先供货再定期对账结算。有无负债风险多关注一下公司的业务是否稳定，业务增长稳定又净现比较高，还款就不成问题。

2.1.5派息比率

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盐津铺子股价一直在100以上，这个分红比例相对于其他公司实在太低，但持有盐津铺子的朋友应该在价差上已经翻倍了，也不在乎这点分红啦。

2.2其他财务指标

1.看固定资产，了解公司维持竞争力的成本

盐津铺子固定资产占与同行业相比实在太高，且近几年还一直处于上升趋势中，后续一定要特别关注固定资产的情况。

2.看销售费用率，了解公司产品的销售难易程。

盐津铺子销售费用占比相对高于同行业其他公司，产品在销售费用上投入不少，销售相对其他成品较难，好在公司每年销售费用都有逐年下降，后续持续关注。

3.看存货，了解公司未来业绩暴雷的风险

存货占比在同行业中相对较小，一来说明公司存货风险较小，二来说明上面的销售费用花了还是有一定效果的。

2.3季度报总结

从最新的三季报来看，货币资金比2021年多了一倍，偿债风险就相对降低了，营业收入也比去年有所增长，而销售费用比去年同期减少很多，还是挺不错的，需要注意的是营业成本增加的情况仍然未得到改善，相当于增收不增利的情况，后续一定要多关注营业成本的增长情况。

2.4财报总结

公司最大的优势就是毛利率同行业排名第二，优于龙头良品铺子和三只松鼠，其实是净利润现金含量较高，ROE及资产规模增长相对稳定；不足之处就是固定资产占比实在太高，且账上货币资金不足以偿付短期借款，如果企业未来发展不稳定将影响偿债能力，一定引起注意，营业成本的增长高于营业收入的增长，这个情况也必须要改善，同时销售能力和分红比例也有待提高，后续需持续关注有无改善，一定要留意其偿债风险。

资产规模在同行业中排名相对靠后，也没有什么话语权，在零食这个行业如果成本不占优势又没有消费者的口味偏好优势，企业自身的风险还是挺大的，但如果单纯从食品行业来讲，投资食品行业稳定性较高，且受外在的波动相对较小，盐津铺子的很多产品有辣为主，只要口味深得消费者喜欢还是有一定优势。

3估值

公司于2023年1月19日发布2022年业绩预告，预计2022年净利润2.96亿～3.04亿，同比增长96.36％～101.61％。

公司经历2021年第二季度起4个季度转型升级后，业绩曲线加速上升。公司产品、渠道转型效果持续显现，经营势头向上。体现在股价上也是在2022年二季度逐步上升。

目前，企业综合估值适中，股份趋于集中。

根据测算，Q4单季度归母净利润为0.78亿元～0.86亿元，扣非净利润为0.80～0.88亿元，超额完成股权激励营收目标18%。

随着公司持续对零食专卖店等新渠道的开拓，并聚焦核心产品提升产品性价比，有望保持稳健增长，我们预计公司2022年～2024年:

收入分别为28.20／34.26／40.61亿元

归母净利润分别为3.00／4.35／5.52亿元

EPS分别为2.34／3.39／4.30元

给予跑赢行业评级。

4总结

4.1优势总结

1)供应链优势。

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一方面，公司实现产品品类聚焦，在供应链上持续精益效率，促进盈利能力提升。另一方面，公司调整渠道结构，加强渠道运营能力，费用投放效率有望提升。

2)品牌优势。

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经过数年的发展沉淀，已成为国内较有影响力的中国传统特色小品类休闲食品生产企业，“盐津铺子”和“憨豆爸爸”品牌在市场上具有较高的知名度和美誉度。

4.2风险总结

1)食品质量安全控制的风险。

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食品质量安全监管的趋严，将促使公司加大投入而导致成本上升；国家有关添加剂的政策发生变化；运营过程中出现疏忽，发生食品安全问题或事故。

2)行业发展风险。

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休闲食品行业整个行业自动化程度较低，精细化的深加工尚未普及，市场上大多数的生产者规模较小，生产技术落后，不少还保持着家庭作坊式的生产，无法全面实行采购、生产、销售过程中关键环节的食品安全控制。若同行业其他企业不能严格控制食品质量，发生食品安全事故，将会给整个行业形象和未来发展造成不利影响。

3)假冒伪劣产品风险。

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随着公司品牌知名度不断提升，部分不法人员或企业可能生产或销售涉及公司品牌的假冒伪劣及侵权产品，若违法行为不能得到及时的制止，将会给公司声誉、品牌形象及经济效益等诸多方面造成一定的不利影响。

4)市场竞争风险。

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与行业水平相比，公司产品毛利率较高，可能会吸引国内外其他企业加大投入，实现技术优化和产能扩张，加剧市场竞争，导致主要产品价格下跌、毛利率下降，影响公司的盈利能力。

5)原材料成本波动风险。

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新启航个股分析

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2020新消费龙头股票有哪些？

科股之外，大消费板块一是市场关注的焦点，各大细分领域龙头股有哪些？近期消费板块表现强势，上证消费指数和上证指数的对比走势图可以看出，消费板块整体跑赢大盘。而从股配置角度上看，消费股无疑重要的防御板块。考虑到当前的市场环境、外部*势，很多资金也不敢买别的板块，于是就在纯内需且业绩确定性高的消费中打转，畏高心理下，资金选择了去挖掘消费板块的机会。下面为大家对大消费板块的各大细分领域作盘点。一、白酒啤酒（一）白酒1，贵州茅台：高端白酒龙头A股之王，目前市值超过2019年贵州一整年GDP2，五粮液：四川区域龙头之一，高端酒，国内第二3，泸州老窖：四川区域龙头之一4，洋河股份：江苏区域龙头，国内第三大白酒企业5，顺鑫农业：低端白酒龙头（二锅头，牛栏山）6，山西汾酒：山西区域龙头7，今世缘：江苏区域龙头，中华老字号8，古越龙山：绍兴黄酒知名品牌（二）啤酒1、青岛啤酒：是中国最早的啤酒生产企业之一，目前已发展成为世界第五大啤酒厂商。2019年，青岛啤酒的品牌价值达1637.72亿元，继续保持中国啤酒行业品牌价值第一。2、燕京啤酒：国内排名第四啤酒商(占比9.5%),在北京、广西、内蒙古市占率超70%,公司低端产品占比50%。3、珠江啤酒：拥有中国最大的啤酒酿造中心。二、食品饮料（一）休闲食品1，三只松鼠：休闲食品行业领先的品牌电商（坚果）2，良品铺子：休闲食品（肉制品，坚果，糕点等）3，盐津铺子：传统特色小品类休闲食品龙头，最大豆制品零食生产基地4，双汇发展：大众食品龙头（火腿肠）5，来伊份：休闲食品全渠道运营商，多元化产品经验6，桃李面包：面包行业龙头7，妙可蓝多：奶酪制品龙头8，好想你：红枣龙头9，有友食品：泡卤味休闲食品（泡椒凤爪）10，恰恰食品：瓜子龙头11，煌上煌：酱卤肉制品龙头12，绝味食品：休闲卤味食品龙头13，西麦食品：麦片龙头14，三全食品：速冻食品行业龙头（水饺汤圆）15，元祖股份：糕点行业龙头16，广州酒家：广州唯一国有控股餐饮上市企业（月饼早茶）（二）食品加工1，涪陵榨菜：酱腌菜龙头，榨菜行业唯一上市公司（乌江榨菜）2，汤臣倍健：保健食品行业第一（健力多）3，安琪酵母：亚州第一，世界第三酵母公司4，爱普股份：国内香精香料龙头5，华宝股份：国内最大烟草香精龙头6，克明面业：国内面业龙头7，龙大肉食：肉食类龙头8，上海梅林：牛羊肉屠宰龙头，罐头企业龙头9，安井食品：火锅料行业龙头。（三）饮料1，香飘飘：饮料巨头，最大固体饮料制造商2，养元饮品：植物蛋白饮料行业巨头（六个核桃）4，百润股份：国内预调酒龙头（PIO锐澳）（四）奶粉1，伊利股份：牛奶龙头，全球健康食品龙头2，维维股份：豆奶行业龙头三、粮油酱醋（一）粮油1，京粮控股：植物油加工领先企业2，深粮控股：老牌企业3，西王食品：玉米油龙头，健康食用油龙头4，道道全：菜籽油龙头，湖南最大油脂加工企业（二）酱油1，海天味业：调味品龙头，酱油龙头2，中炬高新：酱油龙二3，加加食品：酱油龙三（三）食醋1，恒顺醋业：食醋龙头2，千禾味业：调味品，食品添加剂龙头，食醋龙二。（四）调料1，天味食品：火锅料龙头2，日辰股份：复合调味料龙头3，安记食品：复合调味料龙二核心龙头此外，附上核心大消费板块核心龙头股公司亮点及近20日涨幅情况（截止昨日收盘），供参考。大消费细分龙头股公司亮点及近期表现表：