沪深300股指期权是什么(实值期权和虚值期权有什么区别？请举个例子？)-鸿图投资网

摘要：实值期权和虚值期权有什么区别？请举个例子？实值期权是看涨期权在其敲定价格低于相关期货价格时或看跌期权在某敲定价格高于相关期货价格时，具有内涵价值和可能在日后履行时

实值期权和虚值期权有什么区别？请举个例子？

实值期权是看涨期权在其敲定价格低于相关期货价格时或看跌期权在某敲定价格高于相关期货价格时，具有内涵价值和可能在日后履行时获利的期权。举例说明：玉米期货交易价格为每蒲式耳3美元，一个敲定价格为2. 50美元的玉米看涨期权赋予该期权持有者权利 (但不是义务)，以每蒲式耳2. 50美元的价格水平购进玉米期货，假如该持有者履行看涨期权合约，将实现每蒲式耳50美分的获利 (3-2.50美元)。换言之，一个看涨期权在其敲定价格低于相关期货价格时具有实值。假如玉米期货价格为每蒲式耳3美元，一个敲定价格为3. 50美元的看跌期权赋予该期权持有者权利 (但不是义务)，以每蒲式耳3. 50美元的价格水平卖出相关期货合约，假如该期权持有者履行看跌期权合约，将实现每蒲式耳50美分的获利。也就是说，一个看跌期权在其敲定价格高于当时的相关期货价格时具有实值。

虚值期权，又称价外期权是指不具有内涵价值的期权，即敲定价高于当时期货价格的看涨期权或敲定，虚值期价低于当时期货价格的看跌期权。如果把企业的股权资本看作是一种买方期权，则标的资产即是企业的总资产，而企业的负债值可看作是期权合约上的约定价。期权的有效期即与负债的期限相同。那么，执行期权就等于付出约定价格后（负债总值）买下标的资产（公司的总资产）。对于亏损企业而言，执行期权就意味着对公司进行清算，支付债务的面值，似乎更好理解。

因为企业的股权是一种对残值的要求权，即股权人必须在满足企业的债权要求和优先股要求之后，才拥有对剩余价值的权力。当公司价值低于债务价值时，股权投资人的最大损失是对公司的股权投资。这就是有限责任的原则。就好像期权持有人不执行期权时最大的损失就是购买期权的期权费一样。根据上面的关键词可知：此时的期权为虚值期权。

关于二者区别，首先要明白到期日价值的概念，到期日价值就是到期时可以获得的净收入。实值期权和虚值期权简单的说就是假定当前就是期权的到期日，看到期日价值与0的关系。比如一个股票目前市价10元，你有一个执行价格为12的看涨期权，也就是说可以以12元买入这个股票的权利，假设目前到期，你肯定不会行权的，因为市价10元，如果买，你获得收入就是10-12=-2元，所以这时就是虚值状态。如果执行价格为8元，你就会行权，这样你可以赚两元（不考虑成本），这时就是实值状态。

股指期权交易详细讲解？

股指期权交易是在股指期货市场中交易的一种期权合约，它既可以用作保险，又可以用作投机。股指期权交易的特点是，投资者可以通过以较低的价格购买期权合约，而不是购买实际的股票或期货合约，就可以受益于股指的波动性。

与其他期权合约相比，股指期权交易更有吸引力，因为它在投资方面具有更大的抗风险能力、更高的杠杆效应，以及更小的保证金要求。

沪深300股指期权，沪深300ETF期权，你分清了吗？

作者：美尔雅期货期权分析师谭耀锋

核心内容

1、沪深300股指期权合约

2、股指期权与股指期货的异同

3、沪深300ETF期权和沪深300股指期权

4、沪深300股指期权的核心制度

千呼万唤始出来，犹抱琵琶半遮面。终于你来了，沪深300股指期权与沪深300ETF期权携手而来。中金所推出沪深300股指期权，同时中国证监会11月8日宣布正式启动扩大股票期权试点工作，将按程序批准上交所上市沪深300ETF期权合约（标的为华泰柏瑞沪深300ETF，代码510300），以更好满足投资者风险管理的需求，充分发挥ETF期权经济功能，推动期现联动健康发展。在沪深300股指期权和沪深300ETF期权正式挂牌交易以前先学习一下合约的基础知识吧。

沪深300股指期权合约

股指期权与股指期货的异同

沪深300股指期权和股指期货尽管都与沪深300指数，但是这两个可是完全不同的合约。一最简单的方式来展示其存在的差异。

交易代码这里不得不详细的举例说明,一个完整的期权合约代码是这个样子的。

股指期权和股指期货的涨跌停板的限制存在较大的区别，股指期货的涨跌停很好计算，在上一个交易日的结算价上。假定沪深300股指期货结算价为3800，那么股指期货的涨停板为4180（3800+380），跌停板为3420（3800-380）。看图：

沪深300股指期权的涨跌停可就不一样了，假定沪深300指数还是处于3800，IO2001-C-3800期权合约的权利金为50元。请看图：

沪深300ETF期权和沪深300股指期权

证监会正式启动扩大股票股指期权试点工作，并且按程序批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权。上交所拟于12月上市交易沪深300ETF期权合约（标的为华泰柏瑞沪深300ETF，代码510300），深交所期权标的为嘉实沪深300ETF（159919）。两个期权傻傻分不清楚，沪深300ETF期权和沪深300股指期权到底有什么不同了？其实这二者存在较大的差异，沪深300ETF期权本质上和已经上市交易的50ETF期权类似，挂钩的标的是基金而不是指数。所以最后交割的时候也是用实物进行交割。不妨用已经上市50ETF期权来说明。以下就是50ETF期权合约。

从ETF期权的合约就会发现这个期权和股指期权存在较大的差异。合约太长，简单的解析一下股指期权和ETF期权的差异，即使不能让你了如指掌，也能让你略知一二。请保持安静，我要讲重点了。

以上表中的差异只是从整体上来说，如果涉及到细节事情就变得麻烦起来，比如合约乘数、最小变动价位、合约价值的计算、保证金的核算以及最后的行权了结等等。由于ETF期权已经有先例，50ETF期权自从2015年上市以来，运行状况良好，而且投资者对50ETF期权的认识和运用都已经趋向成熟，那么沪深300ETF期权在很大程度上是借鉴50ETF期权的经验。作为国内首支股指期权，对投资者来说还是一个全新的合约，以下重点介绍沪深300股指期权的核心制度。

沪深300股指期权的核心制度

交易制度

沪深300股指期权合约采用集合竞价和连续竞价两种交易方式。

目前股指期权交易指令为限价指令，限价指令可以附加即时全部成交或者撤销即时成交剩余撤销两种指令属性。

保证金制度

然后不得不提的是保证金制度，期权本身具有权利和义务非对等的属性。作为期权的买方是仅仅需要支付权利金而不需要支付保证金，而对于期权的卖方收取权利金并且需要支付保证金来作为履约的保障。

其中卖出看涨期权和卖出看跌期权的保证金计算方法有细微的差别。

其中保证金调整系数、最低保障系数由交易所另行规定，目前沪深300股指期权还在筹备中，所以此系数如何确定还不得而知。

行权履约制度

另外重点讲解一下行权制度，行权作为期权的特有功能。当期权持有到期，买方有可能去执行自己的权利，那么期权的卖方必须履约。任意满足下列情形之一的期权买方，交易所会对其进行行权处理。

第一种情形：买方提交行权最低盈利金额的，行权条件为合约实值额大于买方提交的行权最低盈利金额和交易所规定的行权手续费中的较大者；

第二种情形：买方未提交行权最低盈利金额的，行权条件为合约实值额大于交易所规定的行权手续费。

除此之外的买方持仓到期时，视为放弃行权。说人话就是：把一切费用除外，你是盈利的交易所就自动帮你行权，若不是，对于提交行权申请的，而且满足一定要求的交易所也会做行权处理。

行权后交割方式为现金交割，简单的说就是，把行权手续费扣除后，直接给现金。

如果期权买方需要行权可以在到期日9:30-15:15，向交易所提交行权最低盈利金额。

50ETF期权是什么意思？？怎么交易

温度热死了，咋搞呢？还不是要坚持。67

期货io代表什么意思？

沪深300股指期权

期权IO是指沪深300股指期权。沪深300股指期权合约代码由字母+到期时间+合约类型+行权价组成,例如IO2010-C/P-4050,其中C表示看涨期权,P表示看跌期权,4050则表示合约的行权价。

沪深300股指期权在中国金融期货交易所上市，合约月份为当月、下2个月及随后3个季月，最后交易日以及到期日为合约到期月份的第三个星期五，遇国家法定假日顺延。

期权的意义，如何操作期权？

期权的意义简单来看，体现在两个方面。

一是期权的金融保险功能。2020年2月3日，沪深300指数暴跌7.88%，股指期货跌停。

沪深2003-沽-3600合约，接近涨停，收盘上涨1276%。如果手持100万的沪深300股指期货多头或者现货，只需要买1万元的股指期权沽合约，作为保险，就可以完全对冲标的大幅下跌的风险，对单边跳空下跌，保险功能发挥十分明显。

三是期权作为最佳的趋势跟踪工具。2020年3月12日，沪深300指数缩量回踩前低，从2月12日反弹调整以来，3月5日指数再次回抽高点，波段见顶信号比较明显，因此，后续开启震荡下行走势。

作为期权的趋势跟踪功能，买入沽合约，20200312买入后市值回撤到6900元。

3月13日，实现300%涨幅的利润

03月12日，沪深300指数根据《期权四维轮动交易体系》，这里历史波动率处于低位要升波之势，要升波必定是突破，关键是盘整后突破还是直接突破的问题；

根据《1分钟就能学会的期权趋势交易系统》，这里是空头走势，方向是必须看空的，只是位置处于前低位置，有担心小周期反弹降波的可能，但从波动率指数来看，处于升波周期，有继续升波的可能，0312收评还说了，波动率指数突破布林带上轨。

根据《量线多空坐标系》判断，缩量回踩前低区域收锤子线，短线表示有支撑，但是是买盘耗尽的可能性更大。

因此，根据期权四维轮动交易体系，综合研判顺势空、做变盘、做突破、做升波，那么最好的办法就是买入虚值的沽合约，从沽3800、3700、3600、3500一路布*到虚四档合约，开盘跳空即获利300%以上。

沪深300股指期权的开户条件要求高吗？规则常见问题有哪些？

一、沪深300股指期权的开户条件首先，先跟大家分享一下沪深300股指期权的开户条件，这也是大家有所关心的，简单总结就是以下三个条件中满足其中一项就可以：1、申请交易编码前，连续五个交易日，可用资金大于50万。2、一年内有50日的的交易记录，包含其它交易所的交易记录。3．之前能做股指期货的，可以直接交易股指期权。沪深300股指期权开户条件二、八问八答，带你摸透规则1、沪深300股指期权首批上市合约月份中，为什么从2020年2月合约开始加挂？中金所结合期货市场合约挂牌的特点，综合考虑各方面的情况，在征求市场意见的基础上慎重选择，将2月合约定为最近月合约，给予交易者一定的适应时间，确保沪深300股指期权平稳上市、安全运行。2、沪深300股指期权保证金调整系数为10%，最低保障系数为0.5，做这一设置有何考虑？沪深300股指期权合约的保证金模式目前采用传统保证金模式，较符合中国境内市场的发展现。从境外一些市场，特别是亚洲几个较为成功的新兴市场发展路径来看，在市场发展初期，大多先采用传统保证金模式。沪深300股指期权的保证金调整系数10%与股指期货保证金水平保持一致，最低保障系数0.5设置了虚值期权的最低保证金水平，约为股指期货保证金水平的一半，这一设置是出于风险控制等方面的考虑。沪深300股指期权合约常见问题？3、沪深300股指期权上市初期，采取持仓限额的手段是出于什么考虑？同一客户某一月份的持仓限额为5000手的设置是出于什么考虑？持仓限额是避免风险过于集中、防范市场操纵的有效措施。沪深300股指期权的持仓限额设置为5000手，与沪深300股指期货保持一致。4、沪深300股指期权的手续费标准为每手15元，设置这一标准有何考虑？目前的沪深300股指期权手续费设置相对较高，可一定程度防范市场过热。5、上市通知中明确了做市商的持仓限额，做市商较其他投资者在沪深300股指期权上为什么拥有更高的持仓限额？做市商对沪深300股指期货所有月份合约单边持仓限额20000手是如何考虑的？期权做市商是不以方向性交易为目的的，其主要义务是为大部分期权合约提供买卖双边报价、为投资者的询价提供回应报价，从而为期权交易提供流动性，同时引导市场合理定价。因此，为了匹配做市商的义务，通常在期权上给予做市商更高的持仓额度。为便于做市商灵活运用不同月份的股指期货合约进行风险管理，做市商在沪深300股指期货上的持仓限额维度设置在产品上。整体上看，做市商在沪深300股指期货产品上的持仓限额水平与一般客户在沪深300股指期货所有月份合约合计后的持仓限额水平一致。沪深300股指期权合约常见问题？6、沪深300股指期权为什么对期权合约设置询价时间间隔约束？对期权合约提出询价时间间隔要求是为避免投资者在同一期权合约上频繁询价，优化技术资源。7、沪深300股指期权上市初期执行较为严格的交易限额制度是出于何种考虑？沪深300股指期权上市初期执行较为严格的交易限额制度，管控市场热度，确保产品平稳运行。8、沪深300股指期权上市初期对深度虚值期权执行交易限额制度是出于何种考虑？深度虚值期权价格较低，价格波动百分比较大，个别投资者对其风险的认识尚不全面。沪深300股指期权上市初期对深度虚值期权执行交易限额制度，可避免投资者过度交易深度虚值期权，引导市场建立理性的投资文化。

什么是股指期货合约，以及有哪些要素

股指期货合约是期货交易所统一制定的标准化协议，是股指期货交易的对象。一般而言，股指期货合约中主要包括下列要素：一是合约标的。即股指期货合约的基础资产，比如沪深300指数期货的合约标的即为沪深300股票价格指数。二是合约价值。合约价值等于股指期货合约市场价格的指数点与合约乘数的乘积。三是报价单位及最小变动价位。股指期货合约的报价单位为指数点，最小变动价位为该指数点的最小变化刻度。四是合约月份。指股指期货合约到期交割的月份。五是交易时间。指股指期货合约在交易所交易的时间。投资者应注意最后交易日的交易时间可能有特别规定。六是价格限制。是指期货合约在一个交易日中交易价格的波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度。七是合约交易保证金。合约交易保证金占合约总价值一定的比例。八是交割方式。股指期货采用现金交割方式。就是最后交易日和最后结算日。股指期货合约在最后结算日进行现金交割结算，最后交易日与最后结算日的具体安排根据交易所的规定执行。