摘要：资金流向统计表（2023年7月25日） Wind数据显示，沪深两市当日、三日、五日大单净流入额分别为342亿元、-18亿元、-509亿元。 申万一级行业中，从资金流入看：当日非银金融、食品饮料
资金流向统计表（2023年7月25日）
Wind数据显示，沪深两市当日、三日、五日大单净流入额分别为342亿元、-18亿元、-509亿元。
申万一级行业中，从资金流入看：当日非银金融、食品饮料、房地产、汽车、银行大单净流入居前，净流入额分别为119亿元、41亿元、36亿元、31亿元、25亿元。五日非银金融、食品饮料、房地产、建筑材料、银行大单净流入额居前，净流入额分别为94亿元、44亿元、38亿元、18亿元、13.5亿元。
从资金流出看：当日公用事业、农林牧渔、基础化工、国防军工、环保大单净流出居前，净流出额分别为7亿元、5.3亿元、4.2亿元、1亿元、0.9亿元。五日电子、电力设备、通信、计算机、机械设备大单净流出居前，净流出额分别为158亿元、86亿元、76元、73亿元、65亿元。
个股方面，三日东方财富、长安汽车、五粮液、万科A、中信证券大单资金净流入居前，净流入额分别为23.6亿元、18亿元、17.3亿元、11.8亿元、10.4亿元。三日科大讯飞、天齐锂业、中际旭创、隆基绿能、TCL科技资金净流出居前，净流出额分别为6.7亿元、6.7亿元、6.1亿元、4.9亿元、4.8亿元。
当日北向合计成交净买入：189.84亿元
1.行业资金净流入/出情况
（1）行业资金净流入
行业
当日大单净流入额(万元)
当日大单净流入额占比(%)
非银金融
1,194,874.45
15.17
食品饮料
407,122.23
8.01
房地产
361,849.86
9.80
汽车
312,736.95
5.10
银行
253,146.52
11.69
行业
当日大单净流入额占比(%)
当日大单净流入额(万元)
非银金融
15.17
1,194,874.45
银行
11.69
253,146.52
建筑材料
11.40
161,836.22
房地产
9.80
361,849.86
食品饮料
8.01
407,122.23
行业
三日大单净流入额(万元)
三日大单净流入额占比(%)
非银金融
1,044,701.64
9.51
食品饮料
487,310.72
4.35
房地产
298,992.30
3.74
银行
192,796.97
5.22
建筑材料
125,007.97
4.56
行业
三日大单净流入额占比(%)
三日大单净流入额(万元)
非银金融
9.51
1,044,701.64
银行
5.22
192,796.97
建筑材料
4.56
125,007.97
食品饮料
4.35
487,310.72
房地产
3.74
298,992.30
行业
五日大单净流入额(万元)
五日大单净流入额占比(%)
非银金融
937,205.14
6.44
食品饮料
435,894.31
2.89
房地产
377,206.66
3.46
建筑材料
179,537.48
4.00
银行
135,168.92
2.46
行业
五日大单净流入额占比(%)
五日大单净流入额(万元)
非银金融
6.44
937,205.14
建筑材料
4.00
179,537.48
房地产
3.46
377,206.66
食品饮料
2.89
435,894.31
银行
2.46
135,168.92
（2）行业资金净流出
行业
当日大单净流入额(万元)
当日大单净流入额占比(%)
公用事业
-70,609.17
-3.81
农林牧渔
-53,153.70
-4.72
基础化工
-42,261.53
-1.39
国防军工
-9,691.66
-0.50
环保
-8,691.64
-1.45
行业
当日大单净流入额占比(%)
当日大单净流入额(万元)
农林牧渔
-4.72
-53,153.70
公用事业
-3.81
-70,609.17
综合
-1.58
-1,780.79
环保
-1.45
-8,691.64
基础化工
-1.39
-42,261.53
行业
三日大单净流入额(万元)
三日大单净流入额占比(%)
电子
-456,762.80
-1.76
电力设备
-414,691.31
-2.42
机械设备
-277,518.09
-1.90
有色金属
-236,824.64
-2.79
传媒
-189,503.55
-1.55
行业
三日大单净流入额占比(%)
三日大单净流入额(万元)
石油石化
-3.50
-50,877.49
公用事业
-3.33
-136,907.90
有色金属
-2.79
-236,824.64
农林牧渔
-2.74
-96,927.62
综合
-2.58
-6,971.53
行业
五日大单净流入额(万元)
五日大单净流入额占比(%)
电子
-1,580,120.86
-3.39
电力设备
-862,249.68
-2.86
通信
-759,724.06
-4.10
计算机
-730,247.35
-1.96
机械设备
-645,932.52
-2.46
行业
五日大单净流入额占比(%)
五日大单净流入额(万元)
公用事业
-4.38
-294,803.89
通信
-4.10
-759,724.06
石油石化
-3.80
-93,157.76
国防军工
-3.69
-354,782.78
电子
-3.39
-1,580,120.86
2.个股资金净流入/出情况
（1）个股资金净流入
证券简称
当日大单净流入额(万元)
当日大单净流入额占比(%)
东方财富
297,549.54
24.15
长安汽车
183,417.16
27.88
五粮液
169,683.21
21.57
万科A
120,424.00
27.55
中信证券
97,558.87
17.63
中国平安
94,978.58
13.75
东方雨虹
73,313.75
28.56
招商银行
71,228.06
17.12
平安银行
59,898.32
25.39
舍得酒业
57,480.32
26.23
中国中免
49,008.78
12.28
中国银河
47,995.55
17.74
宁波银行
44,654.06
17.69
隆基绿能
42,931.61
11.66
同花顺
42,354.92
13.59
保利发展
41,648.90
14.52
金地集团
40,598.95
28.04
华泰证券
40,141.57
11.91
首创证券
38,571.82
28.12
格力电器
37,725.74
13.12
证券简称
当日大单净流入额占比(%)
当日大单净流入额(万元)
万方发展
75.41
5,269.34
太平洋
61.49
28,041.58
亚星客车
49.10
4,215.32
兔宝宝
48.10
24,763.55
今飞凯达
45.07
7,573.13
国统股份
44.72
12,901.16
锦和商管
43.83
2,467.75
正源股份
41.77
3,679.96
国海证券
35.17
35,864.73
皮阿诺
34.40
1,346.84
ST九有
32.21
109.05
蒙娜丽莎
30.37
4,584.55
百利天恒
29.90
2,491.81
ST金时
29.84
3,175.58
志邦家居
29.60
4,654.16
*ST金山
29.38
238.16
东方雨虹
28.56
73,313.75
首创证券
28.12
38,571.82
金地集团
28.04
40,598.95
长安汽车
27.88
183,417.16
证券简称
三日大单净流入额(万元)
三日大单净流入额占比(%)
东方财富
236,653.95
14.91
长安汽车
181,558.90
21.13
五粮液
172,583.83
12.84
万科A
117,514.73
18.72
中信证券
103,937.93
14.33
鸿博股份
76,381.89
12.23
招商银行
67,603.93
11.42
贵州茅台
61,651.42
3.38
东方雨虹
60,590.60
12.86
舍得酒业
56,063.40
13.09
平安银行
53,634.91
16.42
中国平安
48,469.87
4.62
宁波银行
44,589.20
13.43
保利发展
42,990.33
9.91
中国银河
42,089.37
12.43
浪潮信息
41,001.11
2.67
首创证券
39,411.38
17.24
同花顺
37,490.97
8.78
迈瑞医疗
37,388.62
17.52
华泰证券
37,057.74
8.70
证券简称
三日大单净流入额占比(%)
三日大单净流入额(万元)
太平洋
32.97
32,013.20
国统股份
31.21
12,328.22
国海证券
30.72
35,943.18
ST金时
29.90
3,235.70
今飞凯达
28.45
7,154.57
港通医疗
25.66
17,270.22
福事特
22.94
12,888.04
雅博股份
22.05
4,111.49
庚星股份
21.32
2,365.29
长安汽车
21.13
181,558.90
正源股份
20.51
4,474.43
*ST金山
19.92
500.09
华金资本
19.87
6,510.32
湘财股份
19.24
28,189.12
光格科技
19.01
12,608.82
万科A
18.72
117,514.73
迈瑞医疗
17.52
37,388.62
锦和商管
17.40
6,362.56
首创证券
17.24
39,411.38
老板电器
16.93
18,026.56
（2）个股资金净流出
证券简称
当日大单净流入额(万元)
当日大单净流入额占比(%)
长江电力
-26,552.28
-16.27
众泰汽车
-24,879.87
-11.45
亚威股份
-21,829.19
-16.21
华电国际
-15,983.85
-15.84
赢合科技
-15,049.42
-9.75
云赛智联
-14,787.52
-6.57
金桥信息
-14,561.00
-6.50
奥飞娱乐
-13,374.44
-8.34
金正大
-12,075.65
-25.82
浪潮信息
-11,850.00
-2.15
东威科技
-11,586.40
-11.29
焦点科技
-10,869.26
-10.12
万达电影
-10,645.48
-14.92
温氏股份
-10,150.06
-10.26
拓维信息
-9,876.25
-2.99
锦富技术
-9,774.44
-23.10
华能国际
-9,627.85
-6.24
兆新股份
-8,662.90
-28.43
京东方A
-8,361.16
-7.65
大连友谊
-8,063.98
-13.83
证券简称
当日大单净流入额占比(%)
当日大单净流入额(万元)
天宸股份
-42.86
-2,160.39
ST德豪
-35.68
-626.68
中再资环
-34.40
-1,153.59
中恒集团
-30.39
-3,381.96
*ST东洋
-29.69
-250.78
*ST围海
-29.34
-480.96
蒙泰高新
-28.67
-403.94
兆新股份
-28.43
-8,662.90
先锋新材
-27.99
-885.46
苑东生物
-27.85
-229.15
四通股份
-27.59
-364.64
上海雅仕
-27.30
-786.79
科创信息
-26.49
-1,503.02
中国核建
-26.40
-3,440.99
大东南
-26.15
-688.66
方盛制*
-26.14
-3,200.77
金正大
-25.82
-12,075.65
ST远程
-25.63
-170.33
新北洋
-25.62
-1,027.96
重庆水务
-25.28
-976.34
证券简称
三日大单净流入额(万元)
三日大单净流入额占比(%)
科大讯飞
-67,184.82
-6.76
天齐锂业
-67,102.19
-10.62
中际旭创
-60,844.50
-3.37
隆基绿能
-49,265.43
-5.12
TCL科技
-48,233.25
-14.74
寒武纪
-47,649.19
-10.14
长江电力
-42,367.14
-12.38
人民网
-40,930.49
-4.40
拓维信息
-37,600.53
-4.77
省广集团
-35,521.98
-4.57
比亚迪
-32,861.71
-3.62
中科曙光
-31,428.77
-3.70
西安饮食
-30,360.00
-8.14
新易盛
-29,781.93
-4.04
亚威股份
-27,795.98
-8.43
锦富技术
-27,356.36
-19.84
巨轮智能
-26,459.61
-8.95
众泰汽车
-26,016.99
-4.09
华电国际
-24,375.72
-13.19
万达电影
-24,234.86
-10.57
证券简称
三日大单净流入额占比(%)
三日大单净流入额(万元)
ST德豪
-34.00
-1,475.55
国泰集团
-32.02
-14,016.55
天宸股份
-27.22
-3,237.47
ST远程
-25.77
-460.26
ST瑞德
-24.14
-1,916.08
*ST围海
-22.79
-511.93
东航物流
-22.04
-6,794.91
*ST东洋
-21.90
-809.84
罗牛山
-21.76
-7,161.22
节能风电
-21.49
-5,983.68
*ST京蓝
-21.25
-3,595.69
上海雅仕
-21.09
-1,371.21
中恒集团
-20.97
-3,813.22
德美化工
-20.58
-902.47
金正大
-20.01
-15,797.18
锦富技术
-19.84
-27,356.36
*ST爱迪
-19.79
-1,425.57
四川路桥
-19.68
-9,684.09
重庆水务
-19.35
-1,838.01
中再资环
-18.83
-1,477.81
3.北上资金情况
当日北向合计成交净买入：189.84亿元
【长江策略|流动性观察】近期杠杆资金流向复盘
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近期杠杆资金流向复盘
杠杆资金在1月虽有大幅下滑，1月最后一个交易日融资余额仅为8649亿元，但是春节之后，融资余额稳步提升，流入近600多个亿，并成为推动本轮春季躁动行情的资金来源之一。近期融资余额的趋势产生了变化，在3月28日到达9269亿元之后，杠杆资金开始出现下滑。本期周报将为各位投资者具体分析，春节之后杠杆资金主要流入的行业以及个股，以及近期流出的行业及个股。
春节后到3月28日，融资余额的变动情况，从资金总量来看，加杠杆和减杠杆最多的行业分别是银行和传媒，个股为兴业银行和东旭光电；从融资余额变动幅度来看，提升幅度最大的，行业为建筑材料，个股为北辰实业；从融资余额占流通市值比例的变化来看，提升最快的，行业为国防军工，个股为网宿科技。
近期从资金总量来看，减杠杆和加杠杆最多的行业分别是通信和建筑装饰，个股为中国平安和中国建筑；从融资余额变动幅度来看，降幅最大的，行业为通信，个股为徐家汇，提升最快的，行业为休闲服务，个股为大冶特钢；从融资余额占流通市值比例的变化来看，降低最快的，行业为通信，个股为乐凯胶片，提升最快的，行业为建筑材料，个股为中成股份。
本周数据焦点
本周央行公开市场操作货币净回笼1000亿元。短端利率下降，7天回购利率下行至2.91%；5年期和10年期国债利率均上行1bp和1bp。本周解禁总量为116.4亿元，较上周减少485.7亿元。产业资本净减持1.9亿元，其中化工净增持较多，建筑装饰则净减持较多。下周共24家公司解禁，其中大康农业（254.7%）和德宏股份（99.2%）的解禁占流通股比例较高。
本周美元指数继续上升至101.2，CRB指数上升至187.1。人民币贬值预期保持稳定。美国、德国、日本10年期国债收益率分别下降1bp、10bp和1bp。
本周沪股通净流入2.2亿元，深股通净流入16.3亿元，港股通净流入45.2亿元。沪股通上海机场(0.93%)增持最多，中国动力(-5.55%)减持最多；深股通建投能源(1.57%)增持最多，北部湾港(-0.32%)减持最多；港股通金隅股份(2.56%)增持最多，天鸽互动(-0.87%)减持最多。陆股通持股行业市值占比最高的是食品饮料，为6.30%；港股通持股行业市值占比最高的是可选消费，占比1.35%。
风险提示：
1. 流动性收紧超出预期；2. 监管政策不定期出台。
近期杠杆资金流向复盘
上期周报我们回顾了一季度资金面的情况，在金融监管的趋严的背景下，资金的供给和需求都在收紧。其中，杠杆资金在1月虽有大幅下滑，1月最后一个交易日融资余额仅为8649亿元，但是春节之后，融资余额稳步提升，流入近600多个亿，并成为推动本轮春季躁动行情的资金来源之一。近期，融资余额持续上行的趋势产生了变化，在3月28日到达9269亿元之后，杠杆资金开始出现下滑。本期周报将为各位投资者具体分析，春节之后杠杆资金主要流入的行业以及个股，以及近期流出的行业及个股。
春节后杠杆资金买了什么
杠杆资金在1月虽有大幅下滑，1月最后一个交易日融资余额仅为8649亿元，但是春节之后，融资余额稳步提升，流入近600多个亿，并成为推动本轮春季躁动行情的资金来源之一。近期，融资余额持续上行的趋势产生了变化，在3月28日到达9269亿元之后，杠杆资金开始出现下滑。
回顾春节之后到3月28日，融资余额的变动情况，从资金总量来看，银行、化工、建筑装饰和非银是加杠杆最多的行业，传媒、计算机、机械是减杠杆最多的行业；从行业融资余额变动幅度来看，建筑材料、钢铁、建筑装饰和银行提升的幅度最高，分别为26.4%、21.3%、16.6%和16.1%，只有传媒、计算机和机械融资余额在减少，减少幅度分别为-4.1%、-1.3%和-0.1%；从融资余额占行业流通市值比例的变化来看，国防军工、建筑材料、非银金融和钢铁行业的比例提升最快，分别为0.25%、0.24%、0.21%和0.19%；计算机、电子、传媒和纺织服装的比例减少的较多，分别为-0.27%、-0.26%、-0.18%和-0.14%。
个股方面，从杠杆资金流入的总量来看，兴业银行、中国平安、民生银行、中信国安苏以及网科技是流入较多的个股，东旭光电、方正证券、广州发展、西部证券以及掌趣科技是流出较多的个股；从融资余额变动幅度来看，北辰实业、小天鹅A、金龙汽车、金威股份以及苏泊尔是提升幅度最高的个股，分别为660.2%、351.8%、348.7%344.5%以及301.8%，老凤祥、广州发展、深高速、海大集团以及歌尔股份是下降幅度较多的个股，分别为-48.5%，-37.6%、-36.6%、-35.6%以及-30.6%；从融资余额占行业流通市值比例的变化来看，提升最快的个股有网宿科技、贵阳银行、探路者、江苏银行以及德力股份，分别为5.1%、4.8%、4.2%、3.6%以及3.5%，下降最多的有中成股份、锦富技术、龙溪股份、沃尔核材以及众和股份，分别为-4.6%、-4.4%、-3.6%、-3.2%以及-3.0%。
近期杠杆资金卖了什么
回顾近期（3月29日至4月6日）融资余额的变动情况，从资金总量来看，通信、非银金融、医*生物以及有色金属是减杠杆较多的行业，另一方面，建筑装饰、银行、交通运输以及建筑材料等行业仍在继续加杠杆；从行业融资余额变动幅度来看，通信、钢铁、食品饮料和农林牧渔降低的幅度较大，分别为-4.2%、-3.7%、-1.8%以及-1.3%，而休闲服务、建筑材料、建筑装饰以及交通运输仍有一定幅度的提升，分别为5.4%、4.2%、3.5%以及2.6%；从融资余额占行业流通市值比例的变化来看，除了建筑材料、休闲服务、传媒等少数行业有小幅的提升，其余行业的占比均在下降，其中通信、钢铁、有色金属以及非银金融下降的最快，下降幅度分别为-0.12%、-0.11%、-0.09%以及-0.05%。
个股方面，从杠杆资金流入的总量来看，中国平安、中兴通讯、城投控股、中国联通和贵州茅台在减杠杆，中国建筑、北新建材、海螺水泥、东旭光电以及长城汽车在加杠杆；从融资余额变动幅度来看，大冶特钢、北新建材、福建高速、上海银行以及长城影视提升幅度较高，分别为200.0%、126.2%、87.0%、78.3%以及72.9%，徐家汇、亚邦股份、福建水泥、法拉电子以及兖州煤业下降的较多，分别为-24.2%、-19.7%、-19.2%、-19.0%以及-18.5%；从融资余额占行业流通市值比例的变化来看，中成股份、联创光电、德力股份、罗顿发展以及北新建材占比提升较多，分别为3.7%、2.9%、2.6%、2.2%以及1.9%，乐凯胶片、法拉电子、棕榈股份、北京城建以及拓维信息占比减少的较多，分别为-2.5%、-2.1%、-2.0%、-1.7%以及-1.7%。
本周数据焦点
本周央行公开市场操作货币净回笼1000亿元。本周短端利率有所下降，其中1天回购利率下行至2.49%，7天回购利率下行至2.91%；5年期和10年期国债利率均上行1bp。
本周融资余额有所回落，本周达9240.4亿元，较上周减少14.0亿元。近一周资金持续流入沪股通，本周沪股通净流入2.2亿元，较上周减少12.7亿元。本周解禁总量为116.4亿元，较上周减少485.7亿元。产业资本净减持1.9亿元，其中化工和商业贸易行业净增持较多，而电子和建筑装饰则净减持较多。下周共有24家公司解禁，其中大康农业（254.7%）和德宏股份（99.2%）的解禁占流通股比例较高，值得关注。
本周美元指数继续上升，由上周的100.4上升至101.2，CRB指数由上周的185.9上升至187.1。人民币贬值预期保持稳定，为2.97%。本周美国、德国和日本10年期国债收益率分别下降1bp、10bp和1bp。
近
期
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长江从什么流向什么
从青藏高原流向大海
长江铝锭现货价走势
期货现货联动。现货跟随期货，近期有弱势反弹，中期看跌。
长江源头在那！分别流往那几个省！
长江源.唐古拉山.青海～四川～重庆～湖北～安徽～江苏～上海
长江水常年流向大海水位也没高涨?而源源不断的江水又从何来?
你知道大海面积有多大吗?你每天对着鄱阳湖尿尿湖的水面会涨吗?再说大海会有蒸发,形成气流,再冷却成雨,所以长江就不断有水源.
金长江财智版如何显示资金流向净流入额和大宗流入?
我不想搞这个，想学那个呢。95
为什么要投长江金工：reason3——“SmartMoney”策略，基于资金流向选股
新财富请投长江金工第一
寻找“SmartMoney”
资金已经成为市场关注的重中之重。寻找“SmartMoney”专业投资者，职业管理大规模资金的经理人。他们科班出身、对市场理解成熟，有自己的投资逻辑和框架。我们希望能够跟随专业投资者的“SmartMoney”，抓住个股超额收益的机会。
如何寻找“SmartMoney”
从交易数据入手，交易金额分层去寻找专业投资者的身影，大单资金的流入情况判断专业投资者对股票的看好程度。
大单净流入=当日单笔成交金额n万以上买入资金总和 —当日单笔成交金额n万以上卖出资金总和
（下文中无特殊说明n=100）
可行性测试
沪深300内选股可行性测算
买点：近10日超大单净流入额均值高于前90日超大单净流入额N倍
卖点： 1、止盈30%；
2、超大单净流入额为负；
3、持有30个交易日，满足其一。
将沪深300指数内2011年上市的259只成分股每只单独进行测算，收益率展示图如下（横轴为成分股），胜率为75.29%，平均收益为30.57%。
资料来源：Wind,长江证券研究所
沪深300内选股策略样本内测算
槽位：50
样本：沪深300成分股（5年前上市259只）
时间区间：20110101——20160302
买点：近10日超大单净流入额均值 高于 前90日超大单净流入额 N倍
卖点： 1、止盈30%；
2、超大单净流入额为负；
3、持有30个交易日， 满足其一。
资料来源：Wind,长江证券研究所
资料来源：Wind,长江证券研究所
中证500内选股可行性测算
买点：近10日超大单净流入额均值高于前90日超大单净流入额N倍
卖点： 1、止盈30%；
2、超大单净流入额为负；
3、持有30个交易日，满足其一。
将中证500指数内2011年上市的431只成分股每只单独进行测算，收益率展示图如下（横轴为成分股），胜率为59.85%，平均收益为23.25%。
资料来源：Wind,长江证券研究所
中证500内选股策略样本内测算
槽位：100
样本：中证500成分股（5年前上市431只）
时间区间：20110101——20160302
买点：近10日超大单净流入额均值 高于 前90日超大单净流入额 N倍
卖点： 1、止盈30%；
2、超大单净流入额为负；
3、持有30个交易日， 满足其一。
资料来源：Wind,长江证券研究所
资料来源：Wind,长江证券研究所
创业板内选股策略样本内测算
槽位：80
样本：创业板综成分股（5年前上市349只）
大单净流入指标：选取当日单笔成交金额n万以上买入资金总和 —当日单笔成交金额20万以上卖出资金总和
时间区间：20110101——20160302
买点：近10日超大单净流入额均值 高于 前90日超大单净流入额2.5倍
卖点： 1、止盈30%；
2、超大单净流入额为负；
3、持有30个交易日， 满足其一。
资料来源：Wind,长江证券研究所
测算结果显示流动性越好，资金捕捉越为有效。
资金流向选股策略产品化
沪深300：
槽位：50
样本：沪深300成分股（5年前上市259只）
时间区间：20110101——20160302
换仓频率：10个交易日（半个月），符合卖出条件卖出并买入符合买入条件的股票
买点：近10日超大单净流入额均值高于前90日超大单净流入额均值2.5倍
卖点：1、超大单净流入额为负
2、止盈30%
3、持有30个交易日（一个半月）
资料来源：Wind,长江证券研究所
收益与风险分析
沪深300内选股10个交易日换仓相对收益为151.7%，绝对收益149.5%，最大回撤129.5%，除去2015年市场剧烈波动，截止2014年11月以前最大测算5.45%。
风险价值：
资料来源：Wind,长江证券研究所
收益贡献分析
将收益按不同的卖出条件分开，可以看到收益主要来源于止盈30%的贡献，单纯止盈30%收益达到210%。
资料来源：Wind,长江证券研究所
持有30个交易日贡献较小，其原因之一是涨幅较大的，达到30%的股票已经卖出结利。
资料来源：Wind,长江证券研究所
所以我们认为，挖掘到后市空间大(30%)的个股，是“SmartMoney”资金选股策略主要收益来源，与我们的初衷一致。
参数变动对收益的影响
持有时间变长对止盈收益影响为正，对持有到期卖出收益影响为负；止盈收益阈值设置变大对对止盈收益影响为负。
资料来源：Wind,长江证券研究所
资料来源：Wind,长江证券研究所
换手率分析
每个时间区间（10个交易日）平均为35%，平均年化换手率为8.7倍。
资料来源：Wind,长江证券研究所
槽位与仓位测算
槽位设置数量从少到多，收益率会出现峰值并回落。从下图可以看出槽位数量在股票池内股票数量1/5，是最优化的结果。
资料来源：Wind,长江证券研究所
我们测算不同槽位设置下仓位的情况，发现槽位数量从40~70个，仓位基本处于满仓状态，2015年6月市场暴跌，才开始出现仓位不满的情况。
资料来源：Wind,长江证券研究所
沪深300样本外测算
我们从2016年1月开始跟踪至今，绝对收益13.7%，超额收益19.28%。
资料来源：Wind,长江证券研究所
风险提示：报告中的因子有效性均建立在历史数据的基础上，不保证未来具有同样的有效性。
长江的流向是怎样的？
自西向东流入东海。
长江两岸之流的大致流向是什么？
长江两岸之流的大致流向是北岸支流向南流，南岸的向北流，铁路干线的延伸方向是南北方向。长江水资源最丰富的河段是金沙江，我国在长江干流上已经开发建设的水电站是葛洲坝水利枢纽，四川省汶川县位于长江支流嘉陵江的上游，地处我国主要地形区中的青藏高原和四川盆地的过渡地带，使得救灾工作又难以进行。洞庭湖位于长江的下游河段，对长江的流量有缓解作用。我国“南水北调”工程的利：有利于北方工业、农业、生活用水保证，促进北方经济发展，缓解北方用水困难。弊：工程投资大，破坏沿途自然环境。