摘要：
农村信用社入股规则？
1.向农村信用社和农村合作银行入股应以货币资金形式,不得以实物资产、债权、有价证券等形式作价入股;
2.农村信用社和农村合作银行社员(股东)必须以自有资金入股,不得以金融机构贷款入股;
3.农村信用社和农村合作银行不得与工商企业以换股形式相互入股;
4.农村信用社和农村合作银行不得接受各级人民**财政资金直接入股。
农村信用社入股20年后分多少钱？
这个事情都是需要根据农村信用社的经营状况进行分析的，因为入股二十年的分红是不好预估的，但是收益也是有保障的
银监会规定农商行职工入股应达到多少
老股金必须清退。银监会所指老股金1般是资历股或是额度小于固定数额的股金。
农村商业银行对十多年前的不良贷款是如何清收的？
十多年前的不良贷款要嘛结清了，要嘛已经打包转让了，要嘛就是挂账核销了，还清收啥？
银行对于不良资产的处理方式银行对于不良贷款清收是有完整的处置步骤和措施的：
（1）拍卖抵押物或追偿保证人：目前在银行的贷款，很少有说可以纯信用贷款的，一般而言贷款都有附件抵押物担保或者保证人担保。所以当不良贷款发生之后，银行在催收无望的情况下，会通过法院起诉，来拍卖抵押物或者向保证人进行追偿。如果可以全部回收最好，有差额的部分则继续保留追偿的权利。
（2）资产转让：如果银行的抵押物一直流拍或者向保证人追偿失败，那么银行一般会认为此项贷款已经没有可能收回，会把不良贷款的打包成不良资产包，低价出售给专业的资产管理公司。资产管理公司，就是专门购买处置这种不良资产的，相比银行，他们有更加完善的催收方式及催收时间，回收成功的概率高于银行。且银行不良资产包价格较低，只要成功收回一两家，可能整个资产包就回本了，所以现实中几大资产管理公司目前的经营业绩都还不错。
以2017年为例，四大国有资产管理公司的净利润都在100亿元以上，其中最高的净利润已经达到了266亿元，四家合计总利润近680亿元。
（3）不良资产核销：如果说，现实中无论银行采取任何办法，都无法填补不良贷款形成的窟窿，那么就只有进行不良资产核销。不过要说明的一点就是不良贷款的核销只是银行的一种会计处理方式，表明这笔不良贷款已经不在银行财务账上显示了，但借款人和银行的债务关系并没有解除，如果将来有还款能力，银行还保有继续向借款人追索贷款的权利。
总结正常而言，拍卖抵押物或向保证人追偿都在不良贷款形成的1年之内进行；而不良资产的转让则在不良贷款的形成的3年之内进行；不良资产核销一般最长不会超过5年。你所说的农商行十年前的不良贷款，或许这笔不良已经结清（比如保证人偿还），此时是你与保证人之间的债权债务关系；或者这笔不良已经转让，此时是你与资产管理公司之间的债权债务关系；只有当这笔不良贷款进行核销，那么你才会与银行仍然保有债权债务的关系，这时候假设你有钱了，银行随时都可能在向你继续索赔。
农商行前几年有各种消息上市，后来没了动静。请高人分析下农商行何时能上市。如北京农商行，上海农商行等
面对经济下行、坏账急升，市场都不会出高价买银行股。在缺少基本投资者下，难以用中央可接受价格上帀。
威海市商业银行入股几年没分红
主要是根据公司的发展需要农商行现在成本太高，几年没分很正常。而且农商行都准备上市的，说不定可以翻翻。
农行转农商行多久到账
从2016年12月1日起，银行柜面（仅对个人客户），以及除自助柜员机以外的非柜面渠道，将提供实时到账、普通到账、次日到账三种转账方式供客户选择。1、“实时到账”：将在受理存款人的转账申请后，即时处理扣款并汇出。2、“普通到账”：普通到账即非实时到账，将在受理存款人的转账申请后，延时2小时扣款并汇出。3、“次日到账”：将在受理存款人的转账申请后，延时到第二个自然日扣款并汇出。请注意次日到账并不是24小时后到账。4、以上汇款时间均是指银行扣款并发起汇款的时间，如为跨行交易，到账时间还取决于人行跨行清算系统和收款行入账时间。银行处理该笔业务时，若相关清算系统已经关闭，该笔业务将在约定时间扣款并延迟到清算系统正常服务时汇出。
【思考】争相入股银行、消金，这是新金融的「保命符」还是「紧箍咒」？
关注金融新势力
包括P2P在内的新金融机构无法获得身份认证，但长远来看又必然要被纳入监管体系，单独申请或投资入股金融机构成为了一个折中的选项。
——馨金融
文/ 洪偌馨
来源/馨金融
01
最近几个月，新金融行业的气氛似乎越来越丧。
P2P备案转正无望，一大批公司驻足在十字路口不知何去何从；数据公司遭遇「大清洗」，对于高度倚赖数据服务的新金融业务影响深远；还有戴志康、张振新两位资本大鳄，驰骋一生最后折在了P2P上，令人唏嘘。
迷茫、焦虑、没有安全感.....现下几乎成为了新金融从业者的常态。
刚想出一条出路，转眼就被堵上；每个业务线都要考虑一下「备用方案」，以免突然被中断；监管，就像悬在头上的达摩克利斯之剑，剩下的新金融公司们不得不时刻警醒。
稍微有些实力的公司则开始拼命地获取各类金融牌照，希望借此获得某种身份的认可或者稳定业务的基础。
国庆节前，又有几家新金融公司官宣了入股金融机构的消息。先有玖富数科略投资湖北消费金融公司获批，成为其第二大股东；后有乐信参与的民营银行——江西裕民银行正式成立。
如果再往前看一点，今年还有度小满金融斥资4.5亿入股包银消费金融公司，成为持股30%的第二大股东；阿里巴巴和新浪则通过子公司间接入股包银消费金融，曲线布*消费金融牌照等。
其实，新金融公司布*金融牌照并不是一件新鲜的事——过去几年，从支付、小贷、担保、租赁、保理等领域都能看到新金融公司的身影，不少牌照还一度被炒至高价。
一方面是由于这些牌照与新金融机构的业务有较高的协同价值，另一方面也是因为它们的进入门槛较低。反观消费金融公司、民营银行，甚至城商行、农商行等需要监管审批的「大牌照」则鲜有新金融公司可以介入。
但显然，这道大门现在打开了一道缝隙。
「监管的态度有些微妙变化。」一个新金融行业的从业者告诉我，最近几年他一直在各处奔走希望为公司拿下一些有分量的金融牌照，所谓「拿下」其实也就是参股。「如果能参与发起设立民营银行或消费金融公司已经是非常好的结果了。」
「前两年，监管对于新金融公司进入银行或消费金融公司还是非常抵触，担心出风险。除了少数互联网巨头，其它中小公司基本没戏，上市了也一样。」但他在今年看到了一些新的希望。
因为一个大的逻辑变了，包括P2P在内的新金融机构无法获得身份认证，但长远来看又必然要被纳入监管体系，单独申请或投资入股金融机构成为了一个折中的选项。
前段时间，行业龙头陆金所先是表态要退出P2P，紧接着就传言，其将获得一张消费金融牌照。这是监管和行业妥协的结果，也是给「大浪淘沙」之后的企业一个软着陆的机会吧。
02
其实，这种资源整合，也是各取所需的结果。
以民营银行为例，在之前的两年多时间里，民营银行的批筹一直处于停摆状态，甚至有多家上市公司宣布退出筹建。
一个重要的原因是全球银行业都在面临挑战，业务增速放缓、利润下滑，更何况民营银行在线下网点、吸收存款等方面有天然的劣势，如果不具备差异化的竞争力，很难真正取得突破。
从2018年年报来看，分化趋势也在进一步加剧，背靠巨头企业、有科技支撑的优势进一步凸显。
消费金融公司的情况类似，在经历了早期的发展红利期之后，各个公司都希望在资本金、场景布*、技术能力等方面取得突破，因此一旦增资开闸，都对于新股东在这些方面提出了要求。
除此之外，还有一批数量庞大的农商行、城商行们，亟待转型求生。
银保监会数据显示，国内目前有城商行134家、农商行超过1400家、村镇银行约1600家。以规模相对较大的城商行为例，在过去几年宏观经济环境变化之下，不良资产规模普遍扩张，近五年增长了247%，农商行的情况则更加严重，增长超过433%。
麦肯锡在《中国Top40家银行价值创造排行榜（2018）》中指出，国内17家主要城商行整体经济利润在2017年转负，达到-129亿元人民币。
麦肯锡在报告中预测，如果这些银行无法在短时间内完成业务转型、加速科技能力、管理能力的提升，未来3年，数量巨大的城商行和农商行将会成为被并购的对象。今年，锦州银行被工行接管就是一个例证。
对于这些中小金融机构而言，借助金融科技能力，完成数字化转型成为了必然选择，可能也是唯一的出路。所以，能够引入成熟的金融科技公司作为股东也是一个不错的选择。
事实上，在此之前，城商业、农商行们已经在探索引入金融科技公司作为股东。
比如在2017年微贷网宣布斥资2.8亿元入股阳泉市商业银行，并与另外三家机构并列成为阳泉市商业银行第一大股东。此外，如今已经不复存在网贷平台团贷网还曾通过关联公司入股延边农商行。
如今来看，当时的这些探索是很不成熟的。新金融公司们还处于洗牌期，一旦出现风险事件对于持牌机构而言是不小的打击；而银行的转型思路尚未明朗之时，也难以真正产生业务协同。
眼下，随着金融科技平台的发展，也伴随着持牌机构们转型金融科技战略的明确，这种更紧密的合作方式开始以一种更加成熟的形态落地，有了更多可供参考的样本。
03
可以预见的是，未来一段时间，这种「联姻」还会越来越多。当然，这个准入门槛也是不低的。
以消费金融公司为例，其要求非金融企业作为消费金融公司主要出资人，也要具最近一年营业收入不低于300亿人民币、最近一年年末金资产不低于资产总额的30%、连续两个会计年度盈利等要求
而根据银监会此前发布的《关于促进民营银行发展的指导意见》，民营银行股东需具有较长的发展期和稳定的经营表现，具有较强的经营管理能力和资金实力，财务状况、资产状况良好，符合最近3个会计年度连续盈利，年终分配后净资产达到总资产30%以上，权益性投资余额不超过净资产50%等条件。
对于大部分新金融平台而言，要满足这些条件并不容易。而入股后的联动效果如何，更有待观望。目前来看，对于这些新金融公司来说，更多的考虑可能还是为自己寻一条退路。
只是，这代价无疑也是巨大的。
不说别的，对于原本主打科技概念的新金融公司来说，至少在资本市场上「持牌」就未见得是个加分项。都是按照科技公司来估值，现在可能要变身为金融机构，投资人如何买账。
已上市的公司困恼「扶不起」的股价，未上市的公司惆怅「撑不起」的估值。这牌照拿还是不拿，到底是一道「保命符」还是一道「紧箍咒」，可能也只能走一步看一步了。
END
行业时事
银保监会发文规范银行异地非持牌经营权健被立案侦查
国家网信办发布《金融信息服务管理规定》
深圳互金协会发布P2P退出指引雄安新区区块链管理平台向农民工代付工资
6项个税专项附加扣除已定新版市场准入负面清单明确
案例分析
Airparking共享停车：盘活闲置车位解决停车难题
大数据时代下的商业变现（三）：数据的“精加工”
【保险的商业逻辑】（一）保险行业大变革
【保险的商业逻辑】（二）行业领军者“大都会人寿”
监管动态
电子商务法，将如何改变我们的生活？
P2P涉刑，股东到底会不会被追责？
网贷合规检查大限将至，各方会审暴露出哪些问题？
备付金账户没了，对支付机构有何影响？
深度观察
5.4万贝米用户，真的是被罗振宇推向的深渊吗？
科创热潮下，如何辨别伪创新公司？
立案P2P送检起诉，投资人多久才能拿回血汗钱？
ofo真的毁于股东一票否决权吗？
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一个农商行脱胎换骨的发展史
【改革开放40周年征文作品】
第73篇
编者按：
改革开放40年，农信社完成了脱胎换骨般的华丽转身，一跃成为服务“三农”、小微和普惠金融的主力军。我们选登作品，一起回顾农信的这个伟大历程，和农信人的故事。
1978年，中国开启了改革开放历史征程。从农村到城市，从试点到推广，从经济体制改革到全面深化改革，40年众志成城，40年砥砺奋进，40年春风化雨，中国人民用双手书写了国家和民族发展的壮丽史诗。
改革开放犹如一股新鲜血液，注入了中国体内，原先贫弱的中国焕发出盎然生机。在江海之滨、东疆沃土上，江苏启东农商银行（启东市农村信用合作联社）也在开放包容的细雨中受到浸润和滋养，迎着改革的春风不断茁壮成长，从一个不起眼的农村金融小角色成长为在启东金融机构中经营规模最大、从业人员最多、服务范围最广、服务社会公众、支持地方建设、构建和谐社会的重要金融力量。
40年征程，40年巨变，40年光辉历程。40年铸就了一个县域农商银行“扎根地方、支持三农”的光荣梦想。辉煌成就的背后是启东农信人筚路蓝缕的艰苦创业，是栉风沐雨的不懈拼搏，是一代代启东农信人“建设老百姓自己的银行”崇高理念的薪火相传。不论往昔在改革开放的洪流里开拓进取的道路有多么曲折，也不说如今风云激荡的时代里金融行业发展前景有多么变幻莫测，但启东的农信人一直坚守初心，砥砺前行。在这个特别的年月里，且听一曲在他们心中回响了40年昂扬向上、豪迈蓬勃的礼赞。
老农金脚踏实地等风来
李文今年70岁，是启东市惠萍农村信用社的退休老员工。老人退休在家，没随儿子住到市区里去，而是依旧待在老村子里，平时喜欢下地干干农活，所以身体强健、精神矍铄。他说：“干了一辈子农村工作，现在不让我刨刨地、种种菜，我这骨子里就不得劲。”
当问起当年信用社的情况时，老人缓缓地舒了口气说到：“当时成立之初的信用社，一间破屋，几张桌子，一把算盘，几本账簿就是全部的行当。那时候很困难，没有交通工具，没有自行车，更没有汽车，每天都是靠步行，背着挎包，顶风冒雪，走千家，访万户。入股、存款、放贷、收息，金额大多是几元几角。虽然很累很辛苦，但是我却感到充实，因为我所做的这一切能为老百姓带去便利，带去希望。”也许那段岁月触动了老人的心弦，他的声音几度哽咽，“那个时候的人都是勤劳、朴实、正直并且甘于奉献的，大家都以社为家，一心想要做好自己的事业，步行走村串户，一块两块的吸收存款、一点一滴的发放好贷款，早上一头雾水、中午一身汗水、晚上一脚泥水。我们几乎用双脚踏遍了惠萍镇区的每一个角落，即是深入田间地头参与生产，又是进村入户与百姓畅谈，就是这样才赢得了乡里乡亲的淳朴的信赖，为了信用社打下了深厚的群众基础。”
“改革开放后，信用社先是由农行来进行行政管理，那段时间里，信用社开始了恢复‘三性’的大范围改革，建立农信社独立法人体系，并且在县域建立了县联社来负责各镇农信社的管理工作。后来国家又脱开了农业银行和信用社的行政隶属关系，将管理工作移交给人行，信用社终于开始自立门户。千禧年后，最后由省**组织建立省联社负责全省农信社的行业管理，信用社才算真正找到了自己的娘家。”老人回忆着农信社的变迁历史，缓缓地诉说着自己跟随农信社改革的起起落落。这一路风雨，几经坎坷，悲欢离合。半个多世纪的风雨历程，积淀了坚定向上的农信文化，也造就了自强不息这一代农信人。他们在历史的画卷上镂刻了一段风蚀不掉的光辉经历。
中年才披荆斩棘换新天
沈质今年45岁，现担任启东农商银行的支行行长，是系统内的中层骨干力量。当年从学校一毕业就进入信用社参加工作，见证了农信社在改革开放浪潮中的起起落落，也亲历了启东农村信用合作联社改制为启东农商银行的伟大历史节点。
“在我的职业生涯里，最让我感到震撼的翻天覆地的变化，第一是电子计算机的运用，第二是农信社改制农商银行。一个代表的是科技的进步，另一个象征着体制改革的不断深化。这两个变化都是在国家改革开放的时代背景下自然而然孕育发展出来的，是改革开放在金融行业结出的硕果。”沈质激动地说道，“我们都可以说是时代的幸运儿，能够见证这种沧海桑田般的巨变。”
“我们最早的时候全都是手工作账，一人出纳，一人记账。在平时客流量不多的时候，还是勉强可以应付。但每到季末和年末，那可就需要手工填制大量的报表，冗杂繁琐。一不小心出现了错误，账不平，还要回头去检查。记得以前年终结算的时候，基本上需要住在单位里好几天。那个时候一年的账册摞起来比我人还高。”沈质回想起当年的情景仿佛就近在眼前，顿时感慨万千。他转身走到营业厅内，指了指明亮的玻璃柜台里正在忙碌的柜员们，“后来电算化以后情况就好了很多，特别是核心业务系统上线以后，彻底地改变了整个业态。现在都是综合柜员岗了，没有所谓的出纳和记账了，大大地解放了人力资源。现在每逢季末年末，柜员只要按时签退下班就可以了，所有的数据都是计算机系统后台统计了。
“我们启东农信社是2011年组建的农商银行，在省内都是比较早的。主要是基于早改制、早受益、早发展的考量，这样才有先发优势。”在谈到对由“社”转“行”这个大事件时，沈质说到。“不单单是摘了块旧牌子，换了一块新牌子那么简单。我们行引入了资本实力雄厚、有先进管理经验的新股东，完善了法人治理结构，调整了公司的组织架构，最重要的是经营理念向着合规有序不断靠拢。在改制之后，我们迎来了一个高速发展的时期，一跃成为启东当地最重要的金融力量。”
沈质从19岁进入农信社工作，至今已在这个岗位上勤奋耕耘26载，在他的心里行就是家、家就是行。当年条件再艰苦也不曾轻言放弃，如今业务再繁忙也不喊苦叫累。默默耕耘不辍，潜移默化中劈开前进道路上的荆棘，闯出一片属于农商人自己的新天地。
新青年乘风破浪弄潮儿
薛斌今年30岁，拥有注册会计师和注册税务师双料证书，曾就职于国内知名券商。而现如今他却毅然决然地回到了家乡，来到在其他人看来籍籍无名的启东农商银行计划财务部任职。
在谈到为什么放弃大城市里光鲜亮丽的工作，转而来到农商银行时。他爽朗地哈哈大笑起来：“这个问题已经有不下十几个人问过我。其实在什么地方工作不重要，工作是否光鲜也不重要，重要的是自我价值的实现。很多人都觉得无论什么行当沾上‘农’字，基本上就会迎面扑来一股‘土’感。但是现在看看我们哪里‘土’了！”说罢，他振了振自己笔挺的工作西服，一扬手示意他身后玻璃机房内一排排正在高速运转的服务器。最近，他参与开发的财会系统已经进入最后测试阶段。这几天都在连续加班奋战，虽然他脸上满是疲倦，但依旧精神十足，而一谈到关于农村的话题，就更是兴奋异常。“d的十九大提出实施乡村振兴战略，释放出强烈的强农惠农信号。2018年中央农村工作会议和全国‘两会’进一步全面系统地阐述了实现乡村振兴的‘七条道路’。而江苏省委省**也出台《关于贯彻落实乡村振兴战略的实施意见》，再次强调要发挥农商银行农村金融服务‘主力军’作用”对于这些关于农村的大政方针，他都如数家珍，“现在国家重视农村发展，不断释放政策红利，同时也一直在改革开放农村市场，在将来很长一段时间内建设社会主义新农村可以说是头号任务。所以服务‘三农’，响应祖国的召唤，投身农村金融工作，在启东农村这篇广袤的土地上必将大有可为！”
“其实对农商银行还是有很深感情的，小时候第一张存单就是在自己家的小镇的农信社存的，攒压岁钱、零花钱，现在钱早就取掉了，但存单我还留着。因为特别有纪念意义，想留下来，所以做了挂失。哈哈！”完全不同于常人印象里严谨的财务工作人员，薛斌的话总是很风趣幽默。也许他自己没有意识到根植在记忆里的存单亦是启东农商银行的一种文化传承吧。
没有谈论多久，刚刚一轮系统压力测试的结果出来了，运行基本正常，但他仍然并不满意，对尽善尽美有一种偏执的追求。所以他又紧张地投入新一轮的工作中去，虽然肩膀还显稚嫩，但已可承农商百年基业。江山带有才人出，未来正是像薛斌这样的年轻人独领风*的时代了。
中国以包容兼并的姿态向世界敞开自己的怀抱，不断扩大对外开放的领域；以返观内照的态度让自己创新求变，不断深化体制制度改革。改革开放已有40年，40年不是终点，而将是新征程的起点。东疆大地、江海明珠作为中国沿海战略开发的重要桥头堡，启东必将在未来新一轮的改革开放中展现出耀眼光芒。而启东农商银行和启东农商人凭着代代传承的信念和意志，已经整装待发，迎着挑战与机遇的滚滚洪流，劈波斩浪，勇往直前。
作者：江苏启东农商银行高彥涌
本栏编辑：海之女
《农村金融部落》编委会
主编：金融大亨 副主编：若情
编委：宏摄西部、金指尖、西哥、大理苍狼、蓝风
山西金融系统地震：中小银行成了德御系提款机，多位官员密集落马
一些民营资本大肆进入银行业，控股中小银行
形成事实上的金融控股集团
在这种金融控股模式下
关联交易的隐蔽性更强，风险的传导性更高
山西金融系统地震背后：隐秘的德御系
本刊记者/苏杰德
发于2020.9.07总第963期《中国新闻周刊》
山西省晋中市开发区迎宾西街泰鑫商务A座，是一座略显陈旧的低层商务楼。在二楼，一张白底黑字的封条斜贴在玻璃门上。过去几年，这里是叱咤国内外资本市场的德御系大本营：实控人田文军先后控制国内外多家上市公司，其中一家美股公司股价曾暴涨45倍，震惊华尔街，德御系也一战成名。
如今，德御系公司龙跃实业被查封后，田文军的另一块商业版图才展现在人们面前：2013年至今，田文军的德御系企业先后入股晋中银行、阳泉商业银行等两家本地城商行，以及至少八家当地农商行。入股银行之多，当地人笑称他为“行长”。这位“行长”能量颇大，给入股银行带来了巨大的坏账，甚至搅乱了山西金融系统。
7月20日，中纪委官网披露，原中国银监会山西监管***书记、*长张安顺涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查。7月19日，山西省地方金融监督管理*（省**金融办）原d组书记、*长（主任）竟晖涉嫌严重违纪违法被查。
不仅是监管部门主要负责人落马，资产过万亿元的山西省农村信用社联合社4位负责人也密集被查——包括原**书记、理事长崔联会，原**副书记、副理事长、主任邢亮喜，原**专职副书记、副理事长王忠泽，原**副书记王再升。
上述落马官员主政期间，正是德御系密集入股银行时期，这些银行成为其纵横资本市场的造血机器。
（资料图片）德御系实控人田文军。翻拍/本刊记者苏杰德
“挤兑”风波背后的乱象
早在今年6月，山西金融业危机的一些端倪就开始显露出来。
当时，阳泉商业银行发生了部分储户集中提取存款风波。“挤兑”事件后，为了尽快平息事态，当地人民**、地方人行和银保监分*、阳泉市商业银行均贴出公告。6月17日下午，有网民在微博发布网络视频显示，阳泉副市长黄海涛对聚集的当地民众说，“阳泉商行现在运行正常，资金充沛，我用我市长的身份，用我的人格、d性给大家保证。”
一位与阳泉商业银行有业务往来的人员向《中国新闻周刊》介绍，之所以发生挤兑风波，与时任董事长李首明、行长赵建涛等先后被调查有关。此后，朔州农商行原董事长杨慧新成为阳泉商业银行新任董事长。不过，杨慧新主持工作没多久，也被调查。今年6月下旬，人民银行太原中心支行会计财务处处长王珍云被任命为阳泉商业银行行长。当地监管部门工作人员介绍，像王珍云一样的“救火队员”还有几位。
阳泉市商业银行的前身是阳泉市城市信用社，2007年9月正式挂牌成立。《2018中国城市商业银行发展报告》称，城商行背着沉重的历史包袱。比如，城商行受限于自身规模和历史背景，在客户心中可信赖程度较低，一旦出现破产传闻或信用危机，大量客户就会集中到银行提取现金，挤兑风险和流动性风险事件频发。
阳泉商业银行如今的危机与德御系密切相关。2016年，阳泉商业银行引进战略投资者，加快风险处置。截至2016年末，阳泉商业银行前四大股东龙跃实业、中煤兴源（北京）科技有限公司、山西汇丰投资有限公司、晋中鑫科源农贸有限公司分别持有11.17％股权，第五大股东阳泉煤业集团持股比例为10.77％，第六和第七大股东山西百瑞电子科技有限公司与和柚实业分别持股5.59％。
最引人关注的是，这次增资入股的股东与德御系密切相关，也彻底改变了阳泉商业银行从城市信用社重组改制以来的股权构成格*。前七大股东中，有四家属于德御系企业，合计持股33.52％。其他三家股东，除了国企阳泉煤业，另外两家企业与德御系也有紧密联系——山西汇丰投资有限公司和中煤兴源（北京）科技有限公司的实控人都是赵国豪。
一位阳泉商业银行的前董事告诉《中国新闻周刊》，田文军之所以能够入股阳泉商业银行，离不开赵国豪的引荐。山西汇丰投资有限公司2007年入股阳泉商业银行，赵国豪从那时起就担任银行董事。2014年，伊甸城商业有限公司成立，发起股东分别为赵国豪实际控制的中煤兴源和德御系龙跃实业。
“以前，田文军跟着赵国豪混，后来田文军生意起来了，赵国豪又跟着田文军一起做。”上述董事说，德御系入股阳泉商业银行后，德御系曾经想大面积改换银行管理层，但监管部门没有批准。退而求其次，便安排自己人实际参与银行工作。一份阳泉市商业银行的通讯录显示，赵国豪时任阳泉商业银行副董事长，6位董事监事中，魏坤和李海江的名字还出现在德御系企业的员工名单上。
“以前董事会、监事会和经营层是三权分置的，都是各司其职，董事会提方案，经营负责执行，监事会去监督。后来就不是了，放贷款也是**会说了算，比方说需要签字的时候，还要开一个**扩大会。”一位阳泉商业银行原股东告诉《中国新闻周刊》，银行2014年前经营不错，每年都给股东分红，但从2015年至今，5年都没再分红。
前述原董事告诉《中国新闻周刊》：“前任董事长在任的时候，贷款超过1000万都要上董事会，贷给谁，董事们都清楚。继任的董事长风格变换，有些议案明显不合理，我不同意，就把我踢走了。”
治理失控，阳泉商业银行成为了德御系的提款机。据财新报道，截至2019年9月末，阳泉商业银行实际的不良资产54.17亿元，不良率25.24％，拨备覆盖率16.02％，资本充足率-5.52％，资本缺口52.15亿元。该行对龙跃实业授信50.36亿元，对东旭集团、仁东控股和华讯方舟的授信余额分别为48.96亿元、63.45亿元和14亿元，合计176.77亿元，逾期近50亿元。
15亿元信托案中的套路
德御系引发的金融震荡持续发酵，今年7月，山西潞城农村商业银行（下称潞城农商行）15亿元信托案浮出水面，扑朔迷离，将德御系推到了台前。
“近日从相关媒体获悉，公司可能涉及一起金融借款合同纠纷。”7月7日，仁东控股公告称，公司从广州中院提取的起诉状及涉及公司的相关资料后，才知道起诉经过。仁东控股为近年来A股市场上的黑马，其主营业务涵盖第三方支付、商业保理、供应链管理等金融板块。
此前，潞城农商行将包括仁东控股在内的7家公司和3名自然人告上法庭，并要求仁东控股对15亿元债务承担连带保证责任，并支付利息、增值税及附加约1.55亿元等赔偿。
这起诉讼的前情是，2017年10月，潞城农商行认购了大业信托设立的一款信托计划，认购金额15亿元，预期年化收益8.5％，信托期限一年。该资管计划实际投向晋中榆稼粮油贸易有限公司（下称晋中榆稼），用于补充其流动资金。合同10月18日签订，大业信托次日就向晋中榆稼发放了首期信托贷款9.8亿元，第二期信托贷款5.2亿元也在一周内到账。
与发放贷款时的速度相比，还款的路曲折且漫长。合同约定的一年时间到期后，晋中榆稼没有按时还款。2018年10月18日，大业信托与潞城农商行签订了信托合同补充协议，信托期限由一年修改为两年。2019年12月，大业信托与潞城农商行签订了债权转让暨信托终止协议，将其对晋中榆稼享有的信托贷款本金15亿元和利息、违约金等债权转移至潞城农商行。
今年，潞城农商行以晋中榆稼没能如期偿还贷款本息为由，向贷款人和担保人发起诉讼。其中，上市公司仁东控股曾出具担保函，给上述资管计划提供连带责任担保，该担保函盖有仁东控股原公章“民盛金科控股股份有限公司”及时任法定代表人闫伟的个人印章。
对于这起诉讼，仁东控股喊冤，“在获悉此次诉讼事项之前，公司不知晓上述金融借款合同及担保事项，诉讼材料中提及的债务人晋中榆稼，经公司多方排查，并非我公司直接或间接控股公司，与公司没有任何股权或其控制关系及交易往来。”仁东控股在公告中称对此事不知情，并且已经向公安机关报案。
实际上，这份15亿元的信托合同发生时，仁东控股的控股股东还是德御系企业。同属被告的天津和柚技术有限公司（下称和柚技术），在2016年4月到2018年3月期间是其控股股东，和柚技术实控人则为田文军的妻子郝江波。
更为重要的是，德御系企业同时还参股潞城农商行。郝江波控股的和柚实业有限公司持有潞城农商行7.92％的股份。龙跃实业集团有限公司（下称龙跃实业），也曾持有潞城农商行7.5％的股份。另一家德御系公司——晋中金晟农业开发有限公司至今仍持有潞城农商行9.67％股权，三家公司合计持有潞城农商行股份超过25％。尽管这三家公司没有股权关系，但《中国新闻周刊》获得的一份德御系企业资料列表显示，这三家公司均列其中。
在这份15亿元的信托合同中，德御系在其中扮演了贷款人、担保人和借款人三种角色，相当于自己贷款给自己。此后，德御系遇到债务危机，2018年将仁东控股控股权转让给仁东集团，该公司负责人为内蒙古前首富霍庆华的儿子霍东。2019年，仁东控股控股权又被转让给海淀国资平台。
上市公司控制权击鼓传花，新任股东不认旧账。“根据相关法律法规的规定，该份担保函属于无效担保。”仁东控股认为：“我公司没有本案所提及的全部合同及担保函等全部协议原件，没有接触、签署过上述文件，也没有相关用印流程，没有相关董事会、股东大会审议程序，独立董事未发表独立意见。”
贷款各方爆发口水战的时候，晋中榆稼资金链已断裂。《中国新闻周刊》获得一份落款为今年5月13日的资料显示，晋中榆稼从民生银行太原分行曾贷款7350万元，每月需要归还银行30万元的贷款本金。公司称因为新冠疫情影响，经营困难，资金紧张，今年2月起已经连续还款逾期。
上述资料显示，晋中榆稼曾于2013年12月为民生银行太原支行垫款1650万元为其解决不良贷款问题，当时协议明确民生银行太原支行按照年息18％支付给公司。如今，晋中榆稼要求银行偿还本金和相应利息，公司再按照要求归还民生银行贷款。
坐庄之路
潞城农商行的诉讼揭开了德御系典型的资本运作套路：先是获得上市公司控制权，通过对外投资或并购重组变更主营业务，给上市公司改名换姓，促使公司股价一飞冲天，德御系择机减持股份或者将其质押获得更多融资。
2014年12月，上市公司齐星铁塔（现名北讯集团）公告称，龙跃实业以8.8亿元收购公司部分股权，成为新的控股股东，齐星铁塔成为了德御系在国内A股的第一家上市公司。
就在收购当天，齐星铁塔就接到新东家筹划重大资产重组的通知，公司股票因此停牌。2015年7月，齐星铁塔公布定向增发63亿元收购北讯电信的方案。直到2017年4月，收购最终落地，齐星铁塔更名为北讯集团。此次定增，龙跃实业认购金额超过20亿元。
如法炮制。2015年12月，另一家上市公司仁东控股（曾用名宏磊股份、民盛金科）筹划资产重组，郝江波成为公司实际控制人。几个月后，仁东控股拟23.1亿元收购一些资产，布*第三方支付业务及信用卡消费服务。
不仅是国内资本市场，德御系在国外资本市场运作更早。2010年，在田文军运作下，德御农业挂牌美国股市，德御系正式踏入资本市场。5年后，德御系的稳盛金融也登陆美国，股价从10美元左右最高拉升到465美元，涨幅达到4500％，暴涨行情震惊了华尔街。今年，这家公司未能在规定时间内提交2019年财务报表，分别收到了纳斯达克的警告函和退市信。目前，公司需要在9月18日前提供截至2019年6月30日上年度公司审计的最新信息，来决定是否还能再纳斯达克继续挂牌交易。
多线作战，动辄数十亿元资金，德御系钱从哪来？从时间线上来看，德御系布*上市公司的同时，大量入股当地商业银行，这些银行成为德御系的造血机器。
“德御系的真实产业没有多大体量。如果没有金融机构支持，他们不可能同时拿下几家上市公司，更何况要拿出更多钱进行资产重组。”一位熟悉山西资本市场的人士告诉《中国新闻周刊》。
从2013年开始，德御系以和柚实业和龙跃实业为代表，密集入股超过10家山西当地银行。
《中国新闻周刊》获得的资料显示，2013年4月，和柚实业以每股2元的价格认购晋中银行股份4000万股，田文军也成为这家商业银行董事；2014年从山西阳泉市的盂县农商银行两个股东手里购买超过10％股权；以每股2元的价格获得寿阳农商行2000万股权；2015年9月，山西榆次农村商业银行股份有限公司定向募资工作获得监管部门审批通过，注册资本由4亿元变更为8亿元，德御系企业以每股1.55元的价格认购5000万股，花费7750万元。
此外，龙跃实业2014年召开股东大会，投资入股山西寿阳农村商业银行股份有限公司，以每股2元价格购买银行2000万股份；出资200万元，入股和顺县贵都村镇银行有限责任公司，持股10％。
对于这些中小银行来说，德御系可以说是白衣骑士，为银行增加了注册资本，也消化了银行部分坏账。但这位资本大鳄看似良善，实际所求更多。入股银行之后，德御系通过质押银行股份获得大量融资，通过资管计划向德御系公司输血。以潞城农商行为例，德御系除了上述15亿元违约的资管计划外，还多次将手中的银行股权质押。
上述熟悉山西资本市场的人士告诉《中国新闻周刊》，山西的城商行中，问题比较严重是阳泉商业银行、晋中银行和长治商业银行，前两者均与德御系有关。
德御系这种资本运作风险大，不可持续。据财新报道，龙跃实业在2017年就出现大额融资风险，融资额高达360亿元。2017年，山西省为此成立风险处置小组，引入东旭集团、仁东集团和华讯方舟集团参与重组德御系债务。到2019年9月末，将龙跃实业的融资压到117.14亿元。
幕后大佬田文军
德御系从山西省晋中市发家，实控人田文军擅长资本运作。《中国新闻周刊》获得的资料显示，包括上述提及的龙跃实业、和柚实业、晋中榆稼等在内，德御系一共控制了至少20家公司，其中一半以上是农贸公司。
田文军作为公司发起人，将其股权转让给公司员工、亲属，这是德御系企业的典型特征。比如，和柚实业实控人为田文军的妻子郝江波。龙跃实业的自然人股东包括赵晶和赵培林，德御系企业的员工表显示，赵晶2003年就进入德御系工作，她在德御系的一家担保公司中负责的是公司各类文本资料的打印、校对工作。赵培林也是德御系企业员工。
田文军行事低调，关于他的公开资料并不多。晋中银行今年高管被调查，田文军旗下公司被查封后，晋中的不少当地民众才知道有这么一个人物。
晋中信息网2012年12月的一篇文章中介绍，田文军“成长于晋中市一个大学教师家庭”，2006年，他在市场调研中发现农副产品里蕴含巨大商机，于是带领一支年轻团队开始创业，这便是后来的德御农业。《新京报》援引晋中当地一位权威消息人士说法，德御前身也是搞煤炭起家，后来才做了农业。
2010年前后，田文军相继完成对张俊德的晋中德御农贸有限公司、任永青的晋中永成粮油贸易有限公司和晋中榆稼的整合。通过简单的企业捆绑，德御农业号称创造了一个新的商业模式，从采购、加工到销售，德御农业打通了整条产业链。田文军也得以带领德御农业在纳斯达克敲钟，成为山西省第一家登陆海外资本市场的企业。
现在来看，田文军的资本运作套路比较超前。2011年，软银资本注入德御农业2500万元，成为持股35.71％的第二大股东。2012年，德御农业境内子公司德御坊在香港文华东方酒店，举行了香港融资启动大会。香港国泰君安国际董事长阎峰与德御坊董事长田文军共同签署融资意向书。通稿称，“国泰君安的参股，将加速推进德御坊在香港这一全球性资本市场的登陆”。
在2013年晋中市榆次区的经济工作和农村工作会上，榆次区领导专门提到了德御农业。他号召企业学习仿效，总结借鉴德御农业资本运作和组团上市的经验做法，“就像任永青、张俊德、郝建明、田文军四个不相干的企业，组团在纳斯达克上市，融回资金投入再生产”。
不过，在这些实业外衣之下，田文军的核心主业始终在金融领域。曾经作为合伙人的张俊德和任永青在德御农业成立后之后，另起炉灶成立新的农业公司。张俊德和任永青两家公司的管理层人员均向《中国新闻周刊》表示，目前公司与田文军没有任何关系。其中一位负责人举例说：“田文军那时收购的是晋中德御农贸有限公司，我们现在的公司主体是山西德御农贸有限公司，这是两家完全不同的公司。”
实际上，德御系最早成立的企业是山西栋盛拍卖有限公司，这是国内最早的拍卖机构之一。山西栋盛拍卖有限公司前身为榆次拍卖市场，成立于1998年8月，经原山西省贸易厅审核批准，是晋中榆次区人民**唯一指定的公物拍卖机构。直到2004年，中国拍卖行业的准入限制才全面放开。
2006年，田文军成立山西栋盛融资担保有限公司，专门从事民间借贷。《新京报》援引山西民间金融机构创办人的说法：“2013年煤炭行业下滑后，山西经济遭遇了很大困难，民营企业融资贷款非常难，所以有很多各式各样的民间金融机构，担保、融资租赁、小额贷款、典当等。在晋中地区，尤其是榆次最多。”
这家公司随着民间融资需求的增加，成为德御系的重要平台，也是妖股稳盛金融的核心公司。不过，田文军的民间担保生意并不理想。《中国新闻周刊》获得的资料显示，2008年，栋盛担保营收57万元，亏损133万元；2013年，公司营收约580万元，利润100万元。
风险全面爆发后如何破*
早在2017年，德御系企业债务风险就已经爆发，山西省成立了大额债务融资风险处置领导小组，引入东旭集团等承接债务。财新报道称，新引入的三家公司也出现债务危机，与山西境内的中小银行相互套牢，比如东旭集团在山西省内贷款200亿元，涉及57家中小银行机构，迄今几乎全部违约。
“前些年，一些企业通过一些手段入股甚至控制了一批中小银行，比较典型的就是‘明天系’控制包商银行在内的多家银行。”招联金融首席研究员董希淼告诉《中国新闻周刊》。
董希淼认为，近年来，金融控股集团的经营模式不断出现，这也是造成违法违规关联交易数量增多的原因之一，“一些民营资本大肆进入银行业，控股中小银行，形成事实上的金融控股集团。在这种金融控股模式下，关联交易的隐蔽性更强，风险的传导性更高。”
“东旭资金链断了，它和德御系危机是一个连环的事件，最终导致盖子压不住了。”山西一位当地金融业观察人士认为，当地**没有解决先前的债务风险，不得已才开始对山西几家未上市城商行重组。
8月8日到10日，晋城银行、晋中银行、阳泉市商业银行和长治银行相继发布公告称，计划召开临时股东大会审议关于参与合并重组或新设合并的议案。山西省招标投标公共服务平台挂出一则山西城商行改革化险工作筹备组选聘中介机构服务项目招标公告，项目概况为对大同银行、长治银行、晋城银行、晋中银行、阳泉市商业银行5家城商行进行评估。多位山西当地人士介绍，大同银行与其他四家城商行不同，其控股股东为大同**，其对于重组合并意愿并不高。
山西银保监*一位负责人告诉《中国新闻周刊》，目前重组由山西省金融办牵头，这些银行存在的问题由山西纪委监委处理，对涉事银行高管调查后，再告知银保监*。山西省金融办一位工作人员则告诉《中国新闻周刊》，目前重组方案已经上报，还没有批下来。
值得注意的是，已经落马的山西省农村信用社联合社多位负责人和张安顺、竟晖等，在山西金融系统工作的时间均在2009年到2020年之间，这段时间也是农村信用社大批改制和城商行增资扩股的时间段。德御系也是在这个时间段内大肆入股当地商业银行。
董希淼认为，中小银行改制后，仍普遍存在股权结构有待优化、股东管理不够规范等问题。究其原因，一是所有者缺位问题长期存在，内部人控制和大股东越位问题同时存在；二是部分银行股东资质不符合规定，存在股权代持等问题，银行股东变化未按规定进行报批；三是股东出资不真实，股东向银行出资存在虚假出资，资金来源不明，将非自有资金作为入股资金，甚至使用银行资金进行体内循环。
上述问题在德御系入股银行中也普遍存在，股权转让和董监高任命是否合规方面，存在大量瑕疵和违规之处。前述山西资本市场的人士认为：“德御系入股这么多银行，如果没有深厚的背景，根本操作不了。银行不可能不知道这些入股企业存在的风险，没有主管部门批准，谁也不敢把钱都贷出去。”
“要把风险防控与金融反腐结合起来，严肃查处风险背后的腐败问题，坚决把金融领域的‘蛀虫’挖出来、清理出去。”今年6月18日，山西省委召开金融改革工作会议，山西省委书记楼阳生在会上表示。
除了5家城商行计划进行重组外，山西省农信系统也进行了人事大调整。山西省审计厅厅长王亚在今年6月出任山西省农村信用社联合社（省联社）**书记、理事长，山西省财政厅副厅长陈向阳出任省联社**副书记。农商行改制及金融风险化解，已被列入山西省委2020年度重大改革之一。
改制和化险，成为山西金融业整顿进入深水区的关键词。金融反腐之后，未来山西农信系统和城商行系统如何加快破*，值得关注。
“地方**肩负处置属地风险的责任，但是地方**不宜过多介入，还是更多交由专业金融管理部门以及市场来解决。”董希淼认为，“地方**首要责任就是打造一个良好的金融生态环境。”
值班编辑：薛梦昭
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