摘要：工商银行的实物贵金属递延开户怎么开？ 工商银行的递延直接通过网银就可以开通的，然后开通以后即可操作。不过你刚刚接触这个，有许多地方不了解，那么就需要一个专业人士来教
工商银行的实物贵金属递延开户怎么开？
工商银行的递延直接通过网银就可以开通的，然后开通以后即可操作。不过你刚刚接触这个，有许多地方不了解，那么就需要一个专业人士来教你怎么操作。
兴业研究|周晓（20180513—20180519）
一周一览，一篇尽晓，轻松回顾本周精彩观点！
宏观从数量型向价格型的挑战—评2018年第一季度货币政策执行报告
从数量型向价格型转变是我国货币政策框架未来的改革方向，但利率传导机制的不畅、偏高的准备金率等问题都构成了货币政策框架转型的障碍。从本次货币政策执行报告来看，通过推动存贷款利率与市场利率并轨来畅通利率传导将是货币政策工作的重点方向之一。而为了优化流动性结构、对冲2019年第一季度规模5000亿以下银行同业存单纳入MPA考核的影响，准备金率有继续下调的可能。在杠杆率方面，报告还讨论了宏观杠杆率的长期趋势与近期应对。从长期来看，债务资金利用效率的提高、货币化进程的放缓等都有利于宏观杠杆率趋稳。而近期内需要坚持底线思维和抓主要矛盾。在国际经济方面，美国与欧元区景气的小幅回落、国际金融市场波动的上升和海外经济政策不确定性因素的提高都要求货币政策更加关注把握好稳增长、调结构、防风险之间的平衡。
（作者：郭于玮、李苗献、鲁政委；发布时间：2018年5月13日）
策略司库策略谈第45期：成本回落尚需时日—4月存贷业务观察
本周，我们结合周五公布的最新数据回顾4月的存贷业务情况，并对“加息+降准”组合出台以来的效果进行观察。4月信贷增量与3月相当，但期限有所拉长。这或许与“降低融资成本”重回政策视野有关。银行主动型存款成本有所松动，绝对水平仍在高位，对于跨关键时点存款的争夺依旧激烈，货基等渠道回流短期看也不太具有可操作性。结合最新情况，我们提出了存贷业务下一阶段的建议：信贷：坚持定价要求不退让，考虑流动性指标，逐步拉长信贷资产期限，增加直贴等高流动性工具配置；存款：控制主动负债期限，对于时点的指标问题尽可能通过短期限品种解决，避免增加额外的成本消耗。下周流动性提示：下周公开市场到期量并不确定，主要的原因来自于4月25日置换式降准并没有把5月、6月到期的MLF全部置换完毕。于是产生问题，即是否续作。我们认为目前处于税期，且下周**债供给量达到2200亿，考虑到平稳过渡税期以及对冲**债发行，料将对没有置换的部分进行续作，保障资金面基本稳定。但是下周的水位仍可能产生一定波动，利率水平可能抬升，需要有所防范。下周操作策略提示：负债端提示：关注进入税期及**债供给量大增之后资金面的波动，近期NCD市场期限重点在3M，而长端或许仍需适度提价方可得到足够的量。目前阶段建议以3M为主，9M的期限目前跨春节，可试探性提价。资产端提示：票据利率快速回升，具备一定配置价值，可逐步介入。然而资管新规对于票据界定尚未确定，票据利率难言已经到顶，交易仍可等待。下周地方债供给仍大，5-7年发行量较大的专项债可考虑配置。市场回顾部分详见正文
（作者：郭益忻、乔永远；发布时间：2018年5月14日）
宏观【货币市场与流动性周度观察】MLF还会继续操作么？
本周即将迎来1560亿元MLF操作到期。由于4月25日央行首次使用定向降准置换MLF，本次MLF操作是否会到期续作以及未来MLF是否会继续作为央行流动性操作工具成为市场关注的重点。无论是从量（中期资金缺口的补充）还是价（中期政策利率）的角度来看，MLF都有其存在的必要性，未来MLF到期续作仍可期。本周MLF到期、地方债发行提量、缴税缴准时间点重合等因素将共同扰动流动性，资金面或边际趋紧，央行也将在逆回购市场上转为净投放。随着季末时点的临近，NCD利率有望上抬；票据利率在监管政策不确定的影响下仍将上行；货基收益率料将稳中有升；IRS建议介入基差与回购养券策略。上周央行逆回购净回笼1400亿元；开展3个月国库现金定存操作，操作利率为4.63%，完全对冲对应品种到期量。资金面持续宽裕，流动性分层不明显。曲线形态上，14天期资金利率快速下行，曲线整体有所走平；货币市场各类投资工具收益率除理财收益率保持平稳外，其余品种利率均有不同程度上行，其中票据利率上行最快。
（作者：何津津、鲁政委；发布时间：2018年5月14日）
宏观绝对油价显著领先基本面—大宗商品周度观察
能源：美国退出伊核协议，鹰派表态略超市场预期，三地油价再创新高。不过目前油价显著领先基本面，而且在美国退出伊核决议，地缘风险持续的情况下，资金却已经开始减少多头押注，表明资金心态有所谨慎。同时期权价格也显示目前绝对油价短期已偏高，短期油价调整的诉求。有色：除LME铝以外的金属价格全面反弹，关注沪铜可能出现的季节性库存下降拐点。锌、镍价格仍得到低库存支撑。俄铝制裁炒作退去，看跌期权增加施压铝价。黑色：之前市面上关于黑色系品种的看空逻辑过于拥挤。本周产业数据显示降库速度仍然非常良好，以及现货采购量仍维持高位，加之宏观的进出口数据，特别是出口大幅好于市场预期，都提振了市场整体情绪。黑色品种近期整体维持强势。农产品：5月报告美国农业部首次对美国及全球2018、2019年度谷物供需前景及美国谷物价格进行预测。报告整理中性偏多。
（作者：付晓芸、张峻滔；发布时间：2018年5月14日）
宏观过滤欧元悲观情绪中的水分—G7汇率与贵金属周度观察
美国退出伊朗核协议，***势紧张，油价上行推升通胀预期；美国4月通胀数据差强人意，美债收益率先涨后跌，美元指数收平，快速上涨行情暂告一段落；黄金则如期小幅上涨。欧央行官员“鸽声”不断，欧元延续弱势调整；英央行全面下调经济预期，英镑低位盘整，但年内仍存加息一次可能。下周关注中国副**刘鹤赴美进行贸易磋商、***势进展、意大利组阁进展。关注欧元和英镑短线筑底反弹的机会。
（作者：郭嘉沂、邵翔 ；发布时间：2018年5月14日）
宏观证券业协会发布私募公司债负面清单—监管政策周报
本周发文：1.银保监会发布《商业银行大额风险暴露管理办法》；2.银保监会、中国人民银行等部门发布《关于规范民间借贷行为维护经济金融秩序有关事项的通知》；3.银保监会发布《关于规范银行业金融机构跨省票据业务的通知》；4、银保监会印发《个人税收递延型商业养老保险产品开发指引》；5、银保监会发布《保险公司信息披露管理办法》；6、银保监会对《保险公司关联交易管理办法（征求意见稿）》公开征求意见；7、国家外汇管理*发布文告（2018年第1号、第2号）；8、中国人民银行上海总部制定了《人民币合格境内机构投资者境外证券投资信息报送流程》；9、证监会就《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经营机构管理办法（征求意见稿）》公开征求意见；10、证监会配合创新试点企业发行股票或存托凭证相应修订《证券发行与承销管理办法》部分条款；11、证监会就《外商投资期货公司管理办法（征求意见稿）》公开征求意见；12、证监会就《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定（征求意见稿）》公开征求意见；13、银行间交易商协会发布《关于开展2018年银行间债券市场信用评级机构注册评价工作的公告》；14、证券业协会发布修订后的《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》；15、沪深交易所发布《资产支持证券存续期信用风险管理指引（试行）》和《资产支持证券定期报告内容与格式指引》；16、深交所发布民用爆破业务、珠宝业务、软件与信息技术服务业务等三个行业信息披露指引的通知；17、财政部发布《关于做好2018年地方**债券发行工作的意见》；18、财政部、税务总*发布《关于企业职工教育经费税前扣除政策的通知》；19、财政部、税务总*发布《关于设备器具扣除有关企业所得税政策的通知》；20、财政部发布《关于对营业账簿减免印花税的通知》；21、发改委、财政部等部门联合发布《关于做好2018年降成本重点工作的通知》；22、发改委发布《关于在一定期限内适当限制特定严重失信人乘坐民用航空器推动社会信用体系建设的意见》；23、住建部等四部委发布《关于开展治理违规提取住房公积金工作的通知》；24、中国**网发布《不动产登记资料查询暂行办法》。监管动态：1、中央深改委通过《关于加强国有企业资产负债约束的指导意见》；2、***：支持浙江河南等6省（市）开展金融改革创新先行先试；3、证监会将全面检查5家中介机构；4、三家外资机构向证监会提交外资控股券商申请；5、证监会规范券商第三方开户交易：明确券商五大禁止行为。监管处罚：1.证监会部署2018年专项执法行动第一批案件；2、证监会：对5宗案件做出行政处罚；3、上交所加大信息披露和股价异常的联动监管；4.深交所进行多起行政处罚。
（作者：何帆；发布时间：2018年5月14日）
宏观逐步扩大外汇市场投资交易功能—人民币汇率周度观察
一周回顾：美元指数带动美元兑人民币先升后贬。人民币波动率下行，三大人民币指数继续攀升。美中汇率与短端利差背离加剧，而与长端利差背离修复。境内外远掉期价差收敛。中方给予日本2000亿元RQFII额度。事件及政策：1、2018年第一季度国际收支初值一顺一逆——经常账户逆差、非储备性金融账户顺差。经常账户逆差主因季节性因素，料不可持续，但顺差收窄是大趋势，给予人民币有效汇率一定下行压力。2、人民币汇率市场化、可兑换和国际化是未来推动外汇市场发展的最主要因素，外汇市场发展将从拓宽交易范围、丰富交易工具、扩大市场主体等方面展开。3、剔除估值效应，4月外储增长139亿美元，显示结汇力量相对较强。后市展望：下周美元兑人民币料延续震荡，宣布A股纳入MSCI或给予人民币情绪上的利好。然而美元指数缺少趋势性贬值动力的情况下，人民币升值空间有限。
（作者：郭嘉沂、张梦；发布时间：2018年5月14日）
海外鲍威尔谈论美债与德债相关性—联储观察第16期
鲍威尔讲话主要包括三方面：（1）联储、欧央行议息会议后美债和德债间收益率的传导体现了全球金融市场高度相关；（2）金融危机后联储和其他发达经济体央行的货币刺激、发达经济体和新兴经济体的经济增速差距、商品价格的回升导致国际资本流向新兴经济体；（3）除中国外的新兴市场的公司债务风险上升不多，且由于全球经济增长强劲推升收入，近期风险有所回落。亚特兰大联储**Bostic对经济的判断维持了年初以来的中性，对2018年美国GDP增速的预期较年初维持不变；堪萨斯联储**George维持了先前鹰派立场。上周美债收益率曲线整体上移，美元IRS收益率短降长升。
（作者：苏畅、王开；发布时间：2018年5月15日）
策略【永远观市】贸易战冲击：从高周转率到高附加值—商业模式观察第七期
过去中国企业依靠低毛利+高周转率的盈利模式而崛起，核心是人口红利优势下，中国企业在全球垂直分工体系中具备组装加工相对优势。进口高附加值产品，出口低附加值产品，导致产品毛利率较低；ROE的提升依赖于周转率的提升。在高周转率+低毛利率的价格优势下，我国部分行业快速成长，典型的例子是浪潮信息与美的集团等巨头的崛起。中国企业在全球产业分工中逐步从垂直分工转向水平分工，水平分工的产生导致贸易摩擦，其进一步深化引发贸易战：水平分工有两种形式：一、最终产品各国都可以产出，只是在产品的性能、价格存在差异：2003年前后中国水平分工体系逐渐产生，而这也是中美贸易摩擦开始的时点。二、互为产业链上下游形成产业链闭环：一项最终产品需要进行两国或多国的多次贸易才能完成。这一形式下快速崛起的5G产业是此次贸易战受制约最大的产业，这源于在产业部分核心技术上无完全自主的知识产权。贸易战的冲击下，中国企业必然要选择转型：转变加工组装思路，而不是仅仅专注于生产终端产品。贸易战部分企业受制于美国，根本原因在于在正常贸易中，对核心技术的掌控力较弱。以芯片为例，计算机系统、通信电子系统的核心集成电路中国国产芯片的占有率接近于0。在此环境下，即便生产终端产品的能力较强，对产品的掌控力依旧相对较弱。未来企业的盈利模式将转向依赖高附加值，其中新兴产业依靠研发、传统制造业则依靠精细化的专业化。一、新兴产业：大中型高技术公司内部研发持续增长：在A股上市公司中，2013-2017年电信服务的研发支出占比以11.43%年化增速持续上升。对比中美上市公司研发占比主营收入，在医疗、日常消费、能源、信息技术与工业等行业，中国企业的研发支出还有较大提升空间。二、传统制造业：依靠精细化和专业化，进而提升在国际市场的议价能力，从而提升附加值，如服装、家具等行业。这源于研发沉淀社会资本，单靠传统制造业的周转率不能进一步带来新增资本，传统制造业需要从周转率为主向高附加值为主转变。
（作者：乔永远、林莎；发布时间：2018年5月15日）
策略【永远观市】资管转型风云录—刚兑和套利是新规的核心关注点
梳理资管行业的现状，从资管新规的内部逻辑出发，我们可以像剥洋葱一样，将资管新规的条款结构层层剥离，找到最为核心的条款：我们认为，区分资管产品的估值方法是资管新规的核心条款，没有这一条，资管新规就会像之前的“先烈”们一样，无法真正实现“打破刚性兑付”和“禁止资金池”。另一方面，研究资管新规的内部逻辑也能够帮助我们理清另外一个问题：都知道中国的金融监管政策也是宏观经济管理的一部分，当经济不能令人满意的时候，监管机构又会放松其中哪一些条款来支持经济呢？我们把资管新规当作一场博弈的时候，哪一些条款是监管机构更有可能放松以支持实体经济融资的呢？我们认为，针对非标资产的认定条款、产品最大杠杆率、投资人利用资管产品加杠杆等条款在极端情况下可能会被放松。
（作者：谭松珩、乔永远；发布时间：2018年5月15日）
策略兴业研究主体覆盖方法论系列之十六：总结篇—基于兴业评分体系探究近期债券违约潮
提前警示高概率违约券是兴业评分体系的重要工作。作为兴业研究方法论体系的总结篇，本篇重点总结近期违约债券的规律，并基于此回顾近期推出的十五篇方法论。近期债券信用风险来自于行业景气度下滑、企业战略与投资不顺和外部融资环境恶化。与方法论一脉相承，我们认为相关风险本质来自于主体内部和外部现金流恶化，目前投资者对外部现金流恶化估计明显不足。从历史违约案例看，2016年国内市场信用风险集中爆发的主要来源是行业景气度下行，并伴随着企业层面的控股股东风险和投资决策失误风险；但自2017年一系列金融去杠杆的政策风暴开始以来，外部融资环境收紧对企业信用资质中的影响正逐步加大。2018年以来案例说明，信用系统性收紧下，金融机构为缺乏核心收入来源和现金流支撑的企业输血的意愿和能力均大幅下降，即部分企业的“庞氏融资”愈发难以为继。重申重视现金流，重视内部现金流。兴业信用评分体系通过研究企业再融资环境、行业景气度指标选取和跟踪指标，建立主体打分卡模型，把握发债企业的信用资质变动。我们认为主体打分卡应关注企业的战略投资风险、控股股东风险、财务风险等一系列风险来源。在我们评分体系中，外部融资渠道只是评估主体信用的一部分，而不应当作为评估主体信用的主线，依靠“刚兑”形成的外部融资信念并不可靠。苟日新，日日新，兴业评分体系会根据主体信用环境、外部监管环境保持动态更新。当前环境下，我们建议重点关注：1、与主业不相关进行多元化拓展的发债主体；2、高度依赖外部融资的行业，特别是城投/房地产/高速公路/环保/建筑/商贸/工程机械/汽车经销商等；3、民营产权性质更容易受到影响；4、即使行业景气度提升后仍难实现扭亏为盈，或资产负债表没有得到修复，叠加所在区域经济疲弱，债务负担较重的国有企业。完整版内容仅限VIP客户查阅，如需获取相应权限，请联系文末销售人员。
（作者：张琪、乔永远、孔祥；发布时间：2018年5月15日）
宏观中国贷款利率换锚猜想
浮动区间的放开并非存贷款利率市场化改革的终点。存款利率隐性上限的存在与贷款利率锚的刚性成为存贷款利率与市场利率之间的鸿沟。为实现存贷款利率与市场利率的并轨，我们需要寻找合意的市场利率作为贷款利率的定价基准，并逐步放开存款利率的隐性上限。在综合比较可靠性、期限结构的完整性、与商业银行资金成本的相关性、政策利率传导的有效性等特征后，我们认为，未来我国可以探索包括DR利率、NCD利率等在内的“多锚制”贷款利率定价，通过渐进式的利率换锚实现贷款利率与市场利率的并轨。
（作者：郭于玮、鲁政委 ；发布时间：2018年5月15日）
宏观人民币汇率期货畅想（下篇）
借鉴国际经验，汇率市场化和资本账户开放并非外汇期货推出的前提条件，可同步推进；而率先推出交叉币种也非必由之路。成熟的即期和场外衍生品市场能够促使外汇期货市场平稳健康发展。外汇期货推出时点既有改革末期也有临危受命，因而对即期汇率波动影响各异，但基本可控；对场外衍生品交易量存在一定挤出，但稳步推进有助于完善整个外汇市场建设。针对实需原则，可通过引入差异化的市场准入和交易细则明确不同市场定位，充分发挥场内价格发现功能与场外大额套保功能。监管方面宏微观协调，商业银行发挥两个市场协调者作用。我们建议人民币汇率期货市场建设可采取“三步走”发展战略：首先以交叉货币期货为突破口，初步建立我国外汇期货市场；其次以自贸区、自贸港和区域交易，试点人民币兑主要货币期货；最后全面建设人民币外汇期货交易，打造人民币汇率指数期货产品。完整版内容仅限VIP客户查阅，如需获取相应权限，请联系文末销售人员。
（作者：郭嘉沂、邵翔；发布时间：2018年5月15日）
海外阿根廷汇率反映的是美元流动性问题
阿根廷汇率事件是美元流动性收紧现象的国别反映。放眼全球汇率市场，我们认为各国的（1）外汇储备与外债的比值和（2）国外投资资金的期限属性是流动性冲击在基本面和金融市场的关键变量。这两个变量较弱的国家容易受到接下来可能的流动性冲击余波影响。根据这两个指标，我们计算得到可能受到美元流动性第二波冲击的国家有：土耳其、韩国、乌拉圭、秘鲁、印度、巴基斯坦、埃及、智利、泰国、菲律宾、越南等。
（作者：刘扬、苏畅；发布时间：2018年5月16日）
海外大国博弈的周期—一个全球经济/军事/金融市场新指标（1816-2017）
我们使用物理学概念构建了一个描述全球经济金融市场相关性状态的指标：分散熵。长周期下的GDP熵处于下降通道中的历史低位，意味着全球经济表现的分散性很低，同步性强--相同处境下的历史随后都伴随着较大的经济波动（或战争）。长周期下的军事熵处于历史高位，军备支出变化分散性很高，即还没有全球军备竞赛的前提条件--这一现象与1880年代可比，全球相对和平，冲突主要发生在大小国和代理国之间。长周期下的跨资产投资熵处于历史高位，分散性较高，对应的是1970年代的滞胀前夜，但目前我们还没法看到通胀持续性的证据，假若成立，则可能需要能源或者原材料等供给侧的外部冲击。短周期的金融市场分散熵：三低一平，跨资产、债券、汇率较低，股票处于中游。与历史相比，目前金融资产的总体表现相关性较强，或者说分散性是较弱的。从统计指标的角度来讲，分散熵刻画了各阶矩（均值、方差、偏度、凸度等）的加权，相对于总体指标给予特质风险的分散程度，对于宏观分析和投资预测都具有继续挖掘的价值。
（作者：刘扬、苏畅；发布时间：2018年5月16日）
宏观外热内冷—评2018年4月增长数据
4月增长数据呈现出外热内冷的特点：从生产看，在投资与消费增速放缓的背景下，外需成为支撑4月工业增加值超预期反弹1个百分点的核心要素。受益于前期新出口订单累计，叠加贸易战风险预期，企业生产节奏加速。同时，从投资看，受益于出口反弹，出口依赖度较高行业的投资加速进而托底固定资产投资增速；而受地方**融资约束，基建投资增速较快下行。从消费看，4月消费增速呈现一定程度的季节性下滑的特点，但值得关注的是，居民可支配收入增速下降将继续施压消费增长空间。展望未来，外需边际转弱叠加人民币升值、贸易战透支等因素影响下，我国出口面临一定下行压力，进而未来经济增长形成压力。
（作者：蒋冬英、郭于玮、鲁政委；发布时间：2018年5月16日）
宏观从A股入MSCI看跨境资金新势力
北京时间5月15日凌晨，MSCI正式将234只中国A股纳入MSCI指数体系。第一步于6月1日生效，A股在MSCI中国指数和新兴市场指数中占比1.26%和0.39%，自由流通调整因子为2.5%；第二步将于2018年8月审核中提升该比例至5%。此次纳入比例略高于此前公告。2017年外资已提前布*投资A股，带来可观跨境资金流入，成为人民币汇率升值助力之一。根据我们的测算，2018年MSCI指数配资效应将带来约940亿元人民币资金流入；考虑自身情况与国际经验，全年股票投资资金流入规模可能多达5000亿到8000亿元人民币。与现存汇率相关业务规模相比，MSCI指数配资效应短期内对人民币汇率影响有限。但需关注“示范效应”下，证券投资账户成为支撑我国国际收支顺差的“新支柱”；以及未来自由流通调整因子提高后带来的大规模外资流入。此外，随着我国资本开放程度不断增加，人民币汇率市场化波动将进一步加剧，将对跨国相对资产吸引力变动更加敏感。
（作者：郭嘉沂、张梦；发布时间：2018年5月16日）
宏观鼓励实际汇率敞口套保—评外管*结售汇业务最新通知
5月15日，外管*发布《关于完善远期结售汇业务有关外汇管理问题的通知（汇发〔2018〕3号）政策问答》，要点如下：与外汇收支行为相比，实际外汇敞口是能否套保的关键；涉及外汇收支的使用全额交割；存在外汇敞口、不涉及外汇收支的使用差额交割；具有真实贸易背景的资本金融项目也可套期保值。人民币汇率市场化波动加剧背景下，鼓励根据实际敞口套保是对于传统意义上实需背景的一定放松，但对于银行外汇监督功能提出更高要求，银行需遵循自律机制下展业原则。
（作者：郭嘉沂、张梦；发布时间：2018年5月17日）
行研需求恢复，关注区域分化—建材行业月度追踪报告
截止2018年4月底，A股建材行业上市公司均已公布了2017年报和2018一季报，整体来看，受益于环保高压持续，水泥行业供给持续收缩，建材行业整体景气度有了明显好转，盈利能力和偿债能力出现了不同程度的上升。本月股债回顾：本月沪深300指数上涨4.45%，申万建材指数上涨1.97%，低于沪深300指数，其中其他建材和玻璃行业上涨幅度明显大于水泥行业。债市方面，跟踪期内建材行业有4个主体发行新债，发行金额合计38.5亿元。华新水泥的评级由AA+上调至AAA，主要原因是公司作为区域水泥龙头受益水泥行业高景气度，盈利表现持续超预期。下月12支建材债券到期，建议关注吉林亚泰、嘉裕门窗和尖峰集团的兑付情况。本月行业数据跟踪：跟踪期间水泥价格继续保持了较高位置，环比小幅上涨2%，其中以南方上涨为主；4月水泥产量2.1亿吨、同比+3.2%，受春节错位影响，开春复工时间延后，4月份水泥需求较3月份显著改善。本月玻璃价格回落，环比跌幅为-2.37%，1-4月全国平板玻璃产量2.7亿重箱，同比下滑1.5%，其中4月产量约7100万重箱，同比增长1.4%。同时库存也出现小幅上升（环比上涨1.50%），处于相对高位。行业重要事件：山西省和湖北省发文规范水泥产能置换，提出置换产能必须省内、减量置换等措施。河南省6月起全省水泥行业阶段性停窑5个月。金隅集团拟以43.15亿元收购天津建材55%股权。嘉泥退出大陆市场。
（作者：田金秀；发布时间：2018年5月18日）
行研兴业研究ABS市场观察：【2018年第3期】融资租赁、商业保理监管调整至银保监会，或致其证券化产品发行场所改变
一级市场方面，本周银行间市场共发行2单资产支持证券/票据，发行规模为108.36亿元，基础资产为住房抵押贷款、保理融资，发行利率在4.70%-6.10%之间，与同期限同级别企业债利差为-18.18至-0.43BP。上周以来交易所市场共发行11单企业资产支持证券，发行规模合计137.75亿元，基础资产涉及保理融资、个人消费贷款、信托受益权、应收账款、融资租赁、收费收益权、小额贷款，发行利率在5.18%-7.70%之间，与同期限同级别企业债利差为42.74-243.12BP。二级市场方面，根据上交所和深交所公告，上周共计7单资产支持专项计划挂牌转让，基础资产涉及应收账款、融资租赁、票据收益权和保理融资。成交方面，上周银行间ABS成交证券共6只，成交额合计3.68亿元，交易净价位于99.77-102.30元之间；本周交易所ABS成交证券共计21只，成交额合计5.25亿元，交易净价位于0.3-105.24元之间。下周发行方面，银行间市场计划发行2单资产支持证券/票据，发行规模为104.06亿元，基础资产为住房抵押贷款和保理融资。市场热点：2018年5月14日，商务部办公厅发布《关于融资租赁公司、商业保理公司和典当行管理职责调整有关事宜的通知》，将融资租赁公司、商业保理公司和典当行管理职责调整至银保监会。融资租赁公司、商业保理公司后续发行资产证券化产品可能面试发行场所和审批机构的调整。
（作者：臧运慧；发布时间：2018年5月19日）
行研销售承压、再融资趋紧影响显现—5月房地产月报
本月观点：4月商品房销售面积同比走跌，投资同比增速仍维持10%以上的高位，但较3月也微幅下滑。房企开发到位资金来源增速明显走弱，其中国内贷款和个人按揭贷款同比明显负增长，再融资环境趋紧和销售承压影响显现，预计未来房企资金来源仍趋弱，较高的投资增速难以持续。在去年同期低基数的情况下，4月商品房成交面积同比仍由正转负，商品房销售明显降温。4月商品房销售面积当月同比下降4.09%，6个月来首次出现当月负增长，增速较3月下降7.27个百分点。二、三线城市房价走势强于一线。一线城市房价继续走平，二和三线城市房价指数分别环比上涨了0.50和0.60个百分点。土地市场趋于理性。4月土地购置面积同比下降7.77%，增速较3月下跌幅度达11.26个百分点；土地成交均价同比增长10.06%，较3月增速大幅下跌33.7个百分点。投资增速微幅下滑,但整体增速仍较高。4月房地产开发投资额同比增长10.2%，增速较3月略微下跌0.63个百分点。1-4月房地产开发投资额累计同比增速微幅回落至10.30%，继续保持高增速。开发到位资金增速连续走跌,其中国内贷款、个人按揭贷款增速均出现明显负增长，制约房企投资。4月，房地产开发资金来源当月同比下降1.15%，其中国内贷款、个人按揭贷款同比分别下降10.74%和6.43%，行业整体再融资环境趋紧、销售承压的影响突出。库存水平持续低位，去化放缓。截至4月底，全国商品房待售面积为56,687万平方米，同比下降16.00%，同比下滑幅度较3月缩窄；存销比为4.03，较3月值有所上升。
（作者：陈姝婷；发布时间：2018年5月19日）
宏观防范外债风险三要素—评发改委关于防范外债及地方债务风险通知
5月17日，发改委、财政部发布《关于完善市场约束机制严格防范外债风险和地方债务风险的通知》，要点如下：鼓励外币债务针对汇率、利率敞口套保；严禁企业信用与地方**信用挂钩；加强监督外债资金使用情况，支持运用于创新发展、绿色发展、战略性新兴产业、高端装备制造业以及“一带一路”建设和国际产能合作；房地产、城投、金融机构仍是风险“严控区”。有效防范外债风险有助于消除人民币汇率单向波动隐患，且符合宏观去杠杆的题中之意。但当前1年期以下短期债务风险管理相对薄弱，未来有望进一步完善。总体而言，防范外债风险将从举债主体、债务期限、资金用途三方面加以监督管理，以有效化解市场及信用风险。
（作者：郭嘉沂、张梦；发布时间：2018年5月19日）
如需查阅研报完整版内容，
请下载兴业研究APP
重磅突发丨八大银行联手暂停账户贵金属和递延交易新开户！
图/图虫
原油宝事件后风声鹤唳，在金价大幅波动后，周五至少8家银行宣布暂停个人贵金属业务开户。
11月27日，工农中建交五大国有银行，股份制银行中的招行、平安、兴业同日公告，将暂停个人黄金、白银等贵金属交易新开户业务。
上述银行给出的理由是，受国际**经济形势、新冠疫情等影响，贵金属市场价格波动剧烈，投资交易风险加大。
此前，上金所公告，自11月30日收盘清算时起，NYAuTN12合约保证金比例从12%调整为15%，并将于12月15日收盘清算后恢复至黄金产品保证金比例水平。
黄金是避险投资产品。今年以来，黄金、白银价格大幅震荡。新冠疫情冲击冲击全球经济后，金价自1月1500美元大涨至8月最高涨破2000美元，随后金价回落至1800美元附近，创4个月新低。
8家银行暂停贵金属新开户
11月27日，中国工商银行通告，暂停个人黄金、白银交易业务新客户开立交易账户。
工行称，近期，受全球疫情及国际**经济形势影响，国际国内贵金属价格持续出现较大幅度波动，市场风险和不确定性显著增强。
工行提醒，受疫情等复杂因素影响，目前贵金属市场风险较高，提醒客户合理控制持仓规模，做好交易安排，提高风险防范意识，注意控制风险。
11月27日，中国建设银行发布《关于个人贵金属交易业务市场风险提示的公告》，自11月30日起暂停账户贵金属（含双向交易）及代理个人上金所贵金属交易业务签约开户。
建行称，受新冠疫情及全球**、经济等因素影响，近期国际市场贵金属价格波动加剧，账户贵金属（含双向交易）、代理个人上金所贵金属交易业务风险加大。请提高风险防范意识，合理控制仓位，理性投资。为有效保护投资者权益，自11月30日起，建行账户贵金属（含双向交易）及代理个人上金所贵金属交易业务暂停办理签约开户。
11月27日，中国农业银行公告，受全球**经济形势变化影响，近期国际贵金属市场价格波动增大，个人客户交易类贵金属业务风险上升。为保护投资者利益，农行定于11月28日起，暂停账户贵金属交易业务及代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务客户签约开户，已开户客户的正常交易不受影响。请知悉并密切关注市场风险，谨慎开展交易，合理控制仓位。
11月27日，交通银行发布《关于贵金属等相关交易业务暂停开户的公告》，近期，受国际**经济形势及新冠疫情等影响，贵金属市场价格波动剧烈，投资交易风险加大。为做好投资者权益保护，11月28日12:00起，暂停交行记账式贵金属、个人贵金属代理延期交易和满金宝业务新客户开立账户。请充分关注贵金属市场价格波动风险，审慎理性开展相关投资交易，做好风险管控。
中国银行公告称，11月28日起暂停代理个人上海黄金交易所业务、双向账户贵金属产品的签约服务，已签约客户的正常交易不受影响。提示及时关注市场变化带来的相关风险，合理控制仓位，理性投资。
股份制银行中，招商银行、平安银行、兴业银行也将暂停个人贵金属交易业务新开交易账户。
同日，平安银行发布《关于我行代理贵金属业务暂停开户的通知》，为进一步加强代理贵金属业务风险管理，提供更优质服务，拟对代理贵金属业务系统进行优化升级，系统将于12月1日收市后暂停该业务的新开户功能，存量客户业务处理暂不受影响。
兴业银行也发布《关于控制贵金属交易市场风险，暂停账户贵金属和代理贵金属买卖业务个人客户开户的公告》，受全球疫情及国内外金融市场形势影响，贵金属价格持续出现大幅波动，为保护投资者权益，自11月28日起，代理贵金属买卖业务和账户贵金属业务（福满金-账户类投资）暂停受理个人客户新签约服务，已签约客户交易正常受理。
为何暂停贵金属交易业务开户？原因是什么？
为何多家银行在同一天“统一行动”？总结来看，各家银行给出的暂停新客户开立相关账户的原因，都与受国际**经济形势和新冠疫情等影响，贵金属市场价格波动剧烈，投资交易风险加大有关。例如，招行表示，近期受全球**经济形势变化影响，贵金属市场价格风险和流动性风险加剧，市场风险和不确定性显著增强，个人贵金属交易类业务的投资交易风险上升。多家银行同时提醒称，投资者要增强风险防范意识，合理控制仓位，理性投资。
推文时，国际金价30分钟走势
黄金属于避险投资产品。
今年以来，受疫情等因素影响，黄金价格显示快速上涨，8月涨至最高每盎司2075美元。但随后震荡下跌。
近期，金价震荡较大。11月25日，COMEX黄金期货主力合约报价约1807.06美元/盎司，盘中一度创下过去4个月以来最低点1797.1美元/盎司。11月26日，黄金价格有所反弹，，现货金收报每盎司1810.57美元，美国期金涨0.2%至每盎司1808.5美元。
11月27日，中行网站刊出黄金市场分析指，上个交易日恰逢感恩节，市场交易清淡，黄金价格几乎没有波动，仍然维持在1800上方。
其指出，黄金最近走势跟全球各国央行实行宽松的政策息息相关，这是把双刃剑，目前全球股市尤其是美股，处在高位，催大了资产泡沫，如果疫情得以缓解，就这个泡沫刺破的时候。因此，黄金价格仍有上涨的可能，但这个可能性极低，除非出现疫苗面世受阻，或确诊病例急剧上涨的情况。可以看出，从基本面看金价下跌的可能性比上涨更大。
据央视财经，申银万国证券研究所大宗商品研究主管徐若旭表示：尤其是做对于期货品种的投资，由于一些杠杆的关系，短期的波动很容易让投资者带来比较大幅的亏损。在短期涨势比较急的情况下，对相关投资品种做出一些投资上的限制，我们觉得在预防风险方面其实是非常有必要的。
狄仁杰：元芳，你怎么看？
李元芳：大人，此事必有蹊跷！
怎么开户做贵金属贵金属延期交易啊？谁知道说一下？
直接开银行卡，办网银，网上找到贵金属递延交易开通。
工行贵金属递延杠杆是多大？
贵金属递延业务的杠杆与保证金比例相关，保证金比例越低，杠杆越大。例如：若黄金递延业务的保证金比例为11%，约为9倍杠杆；若白银递延的保证金比例为16%，约为6倍杠杆。
工行贵金属递延会不会停止交易？
会，所以个人不建议做银行的贵金属，因为手续费太高了，你要做到赚钱比较难，而且黄金的话也不建议你做外盘，其实目前来说，国内白银收益更高啊，而且风险小很多，手续费又小，
工行的黄金递延业务是什么？
工行、招商、民生、光大、深发展等都有黄金递延业务。但是必须去银行办理。没有哪个银行不去柜台就能办理的。因为需要你的证件和签字，就像办理银行卡一样。
其中民生银行的保证金率是10.5％，手续费是万分之十四。相比其他银行较低。
但是工行的安全更可靠。至于怎么选择，看你自己的个人需求和喜好了。
企业会计||新会计准则会计科目表与156个会计科目详细解释！
一、新会计准则会计科目表
二、156个会计科目详细解释
1001库存现金
库存现金是指企业持有可随时用于支付的现金限额，存放在企业财会部门由出纳人员经管的现金，包括人民币现金和外币现金。即与会计核算中“现金”科目所包括的内容一致。
本科目期末借方余额，反映企业持有的库存现金。
1002银行存款
银行存款是企业存入银行或其他金融机构的货币资金。企业根据业务需要，在其所在地银行开设账户，运用所开设的账户，进行存款、取款以及各种收支转账业务的结算。
正确开立和使用银行账户是做好资金结算工作的基础，企业只有在银行开立了存款账户，才能通过银行同其他单位进行结算，办理资金的收付。企业应按规定在银行开设和使用存款账户。
《银行账户管理办法》将企业事业单位的存款账户分为四类，即基本存款账户、一般存款账户、临时存款账户和专用存款账户。
一般企事业单位只能选择一家银行的一个营业机构开立一个基本存款账户，主要用于办理日常的转账结算和现金收付。企事业单位的工资、资金等现金的支取，只有通过该账户办理。企事业单位可在其他银行的一个营业机构开立一个一般存款账户，该账户可办理转账结算和存入现金，但不能支取现金。临时存款账户是存款人因临时经营活动需要开立的账户，如企业异地产品展销、临时性采购资金等。专用存款账户是企事业单位因特定用途需要开立的账户，如基本建设项目专项资金、农副产品资金等，企事业单位的销销货款不得转入专用存款账户。
为了加强对基本存款账户的管理，企事业单位开立基本存款账户，要实行开户许可制度，必须凭中国人民银行当地分支机构核发的开户许可证办理，企事业单位不得为还贷、还债和套取现金而多头开立基本存款账户；不得出租、出借账户；不得违反规定在异地存款和贷款而开立账户。任何单位和个人不得将单位的资金以个人名义开立账户存储。
1003存放中央银行款项
存放中央银行款项是指各金融企业在中央银行开户而存入的用于支付清算、调拨款项、提取及缴存现金、往来资金结算以及按吸收存款的一定比例缴存于中央银行的款项和其他需要缴存的款项。存放中央银行的各种款项应分别性质进行明细核算。
本科目期末借方余额，反映企业存放中央银行的款项余额。
1011存放同业
存放同业（会计编码：1011）是指金融同业将非清算用途的资金短期存放于存款类金融机构的市场行为。
本科目期末借方余额，反映企业（银行）存放在同业的各种款项。
1012其他货币资金
其他货币资金是指企业除现金、银行存款以外的其他各种货币资金。即：存放地点和用途均与现金和银行存款不同的货币资金。
在资产负债表中并入货币资金项目中，包括外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用证存款和在途货币资金。外埠存款是企业因零星采购商品而汇往采购地银行采购专户的款项；银行汇票存款是企业为取得银行汇票按照规定存入银行的款项；银行本票存款是企业为取得银行本票按照规定存入银行的款项；信用证存款是企业存入银行作为信用证保证金专户的款项；在途货币资金是企业与其所属中单位或上级的汇解款项。
本科目期末借方余额，反映企业持有的其他货币资金。
1021结算备付金
结算备付金是证监会和银监会首次提出的概念。结算备付金的定义并没有明确给出，但对缴纳数额作出了界定。
结算备付金是指结算参与人根据规定,存放在其资金交收账户中用于证券交易及非交易结算的资金.资金交收账户即结算备付金账户.
1031存出保证金
存出保证金，是指金融企业按规定交存的保证金，包括交易保证金、存出分保准备金、存出理赔保证金、存出共同海损保证金、存出其他保证金等。存出保证金应按实际存出的金额入账
本科目期末借方余额，反映企业存出或交纳的各种保证金余额。
1101交易性金融资产
交易性金融资产是指：企业为了近期内出售而持有的金融资产。通常情况下，以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券和基金等，应分类为交易性金融资产，故长期股权投资不会被分类转入交易性金融资产及其直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产进行核算。并且一旦确认为交易性金融资产及其直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产后，不得转为其他类别的金融资产进行核算。
交易性金融资产是07年新增加的科目，主要为了适应现在的股票、债券、基金等出现的市场交易，取代了原来的短期投资，与之类似，又有不同。
本科目期末借方余额，反映企业交易性金融资产的公允价值。
1111买入返售金融资产
买入返售金融资产是指公司按返售协议约定先买入再按固定价格返售的证券等金融资产所融出的资金。
公司根据返售协议买入金融资产时，应按实际支付的款项作为初始确认金额。
资产负债表日，按照计算确定的买入返售金融资产的利息收入，确认为应收利息，同时计入利息收入。返售日，应按实际收到的金额与买入返售金融资产和应收利息账面余额的差额计入利息收入。
因取得证券等资产（除交易性金融资产）发生的交易费用，均应计入取得资产的初始确认金额。
本科目期末借方余额，反映企业买入的尚未到期返售金融资产余额。
1121应收票据
应收票据是指企业持有的还没有到期、尚未兑现的票据。应收票据是企业未来收取货款的权利，这种权利和将来应收取的货款金额以书面文件形式约定下来，因此它受到法律的保护，具有法律上的约束力。是一种债权凭证。
根据我国现行法律的规定，商业汇票的期限不得超过6个月，因而我国的商业汇票是一种流动资产。
在我国应收票据、应付票据通常是指“商业汇票”，包括“银行承兑汇票”和“商业承兑汇票”两种，是远期票据，付款期一般在1个月以上，6个月以内。其他的银行票据(支票、本票、汇票}等，都是作为货币资金来核算的，而不作为应收应付票据。
1122应收账款
该账户核算企业因销售商品、材料、提供劳务等，而向购货单位收取的款项，以及代垫运杂费和承兑到期而未能收到款的商业承兑汇票结算情况的账户。
应收账款于会计原理上，专指因出售商品或劳务，进而对顾客所发生的债权，且该债权尚未接受任何形式的书面承诺。
本账户按不同的购货或接受劳务的单位设置明细账户进行核算。
1123预付账款
“预付账款”账户用于核算企业按照购货合同规定预付给供应单位的款项。在“预付账款”账户下，应按供应单位设置明细账。
1131应收股利
应收股利是指企业因股权投资而应收取的现金股利以及应收其他单位的利润，包括企业购入股票实际支付的款项中所包括的已宣告发放但尚未领取的现金股利和企业因对外投资应分得的现金股利或利润等，但不包括应收的股票股利
本科目期末借方余额，反映企业尚未收回的现金股利或利润。
1132应收利息
本科目核算企业发放贷款、持有至到期投资、可供出售金融资产、存放中央银行款项等应收取的利息。
本科目期末借方余额，反映企业尚未收回的利息。
1201应收代位追偿款
应收代位追偿款是用于核算企业（保险）按照原保险合同约定承担赔付保险金责任确认的应收代位追偿款。
本科目应当按照对方单位（或个人）进行明细核算。
本科目期末借方余额，反映企业已确认但尚未收回的应收代位追偿款。
1211应收分保账款
应收分保账款是指公司开展分保业务而发生的各种应收款项。
本科目期末借方余额，反映企业从事再保险业务应收取的款项。
1212应收分保合同准备金
应收分保合同准备金是用于核算企业（再保险分出人）从事再保险业务确认的应收分保未到期责任准备金，以及应向再保险接受人摊回的保险责任准备金。
企业（再保险分出人）可以单独设置“应收分保未到期责任准备金”、“应收分保未决赔款准备金”、“应收分保寿险责任准备金”、“应收分保长期健康险责任准备金”等科目。
本科目可按再保险接受人和再保险合同进行明细核算。
本科目期末借方余额，反映企业从事再保险业务确认的应收分保合同准备金余额。
1221其他应收款
其他应收款是企业应收款项的另一重要组成部分。是企业除应收票据、应收账款和预付账款以外的各种应收暂付款项。
其他应收款通常包括暂付款，是指企业在商品交易业务以外发生的各种应收、暂付款项。
其他应收、暂付款主要包括：
1.应收的各种赔款、罚款；
2.应收出租包装物租金；
3.应向职工收取的各种垫付款项；
4.备用金（向企业各职能科室、车间等拨出的备用金）；
5.存出保证金，如租入包装物支付的押金；
6.预付账款转入；
7.购买股票后应收的包括在股票价格中的已宣告发放的股利;
8.其他各种应收、暂付款项。
1231坏账准备
坏账准备是指对应收账款预提的,对不能收回的应收账款用来抵销,是应收账款的备抵账户。
商业信用的高度发展是市场经济的重要特征之一。商业信用的发展在为企业带来销售收入增加的同时，不可避免地导致坏账的发生。
坏账是指企业无法收回或收回的可能性极小的应收账款。
坏账损失是由于发生坏账而产生的损失。
1．因债务人破产或者死亡，以其破产财产或者遗产清偿后，仍然不能收回的应收账款；
2．因债务人逾期未履行其偿债义务（一般超过3年）且具有明显特征表明无法收回或收回的可能性极小的应收账款
1301贴现资产
贴现资产是用于核算企业（银行）办理商业票据的贴现、转贴现融出资金等业务的款项。
企业（银行）买入的即期外币票据，也通过本科目核算。
企业（金融）通过买入返售方式办理的票据业务，在“买入返售金融资产”科目核算，不在本科目核算。
本科目应当按照贴现类别和贴现申请人进行明细核算。
本科目期末借方余额，反映企业办理的贴现、转贴现融出资金等业务的款项余额。
1302拆出资金
拆出资金，是指信托投资公司拆借给商业银行和其他非银行金融机构的资金。拆出资金应按实际发生额入账。
本科目期末借方余额，反映企业按规定拆放给其他金融机构的款项余额。
1303贷款
一、本科目核算企业（银行）按规定发放的各种客户贷款，包括质押贷款、抵押贷款、保证贷款、信用贷款等。
企业（银行）按规定发放的具有贷款性质的银团贷款、贸易融资、协议透支、信用卡透支、转贷款以及垫款等，在本科目核算；也可以单独设置“银团贷款”、“贸易融资”、“协议透支”、“信用卡透支”、“转贷款”、“垫款”等科目。
本科目期末借方余额，反映企业按规定发放尚未收回贷款的摊余成本。
1304贷款损失准备
贷款损失准备是当存在客观证据表明贷款发生减值，按贷款损失的程度计提的用于弥补专项损失、尚未个别识别的可能性损失和针对某一国家、地区、行业或某一类贷款风险所计提的准备。银行在期末分析各项贷款的可收回性，并预计可能产生的贷款损失。
贷款损失准备为贷款的账面价值与其预计未来可收回金额的现值之间的差额。贷款损失准备的提取是按照风险分类的结果，并考虑借款人的还款能力、还款意愿、贷款本息的偿还情况、抵押品的市价和担保人的支持力度等因素，分析其风险程度和回收的可能性，以判断贷款是否发生减值，合理计提。
本科目期末贷方余额，反映企业已计提但尚未转销的贷款损失准备。
1311代理兑付证券
代理兑付证券，是指金融机构接受客户的委托，对客户发行的证券到期以后，按合同规定进行兑付，客户按一定的比例支付金融机构手续费。
本科目期末借方余额，反映企业已兑付但尚未收到委托单位兑付资金的证券金额。
1321代理业务资产
代理业务资产”科目是用于核算企业不承担风险的代理业务形成的资产，如受托理财业务进行的证券投资、受托贷款等。企业（证券）的代理买卖证券、代理承销证券、代理兑付证券另设科目核算。企业受托代销的商品，可将本科目改为“受托代销商品”科目，进行明细核算。
本科目应当按照委托单位、资产管理类别（如定向、集合和专项资产管理业务）、贷款对象，分别“成本”、“已实现未结算损益”等进行明细核算。本科目期末借方余额，反映企业代理业务资产的价值。
本科目期末借方余额，反映企业代理业务资产的价值。
1401材料采购
材料采购是指企业利用货币资金购买材料的活动，是生产准备业务的主要内容之一。为了核算企业外购材料的买价和采购费用，计算确定材料采购的实际成本，应设置和运用“材料采购”账户。
本科目的期末借方余额，反映企业已经收到**账单付款或已开出、承兑商业汇票，但尚未到达或尚未验收入库的在途材料的采购成本。
1402在途物资
在途物资是指企业购入尚未到达或尚未验收入库的各种物资（即在途物资）的采购和入库情况。一般用于商贸企业。
在途物资与材料采购的区别：
在做会计分录时，这是两个不同的会计科目，“在途物资”这个会计科目的核算范围是企业按实际成本进行的会计核算，用于企业已经付款或已开出、承兑商业汇票，但材料尚未到达或者尚未验收入库的采购业务，应根据**账单等结算凭证，借记“在途物资”等科目，待材料到达、验收入库后，再贷记“在途物资”。“材料采购”这一会计科目是企业按计划成本核算的。取得原材料时，先通过该科目核算。
本科目期末借方余额，反映小企业购入但尚未运抵的材料或商品的实际成本。
1403原材料
原材料：是指企业用于制造产品并构成产品实体的购入物品，以及购入的用于产品生产但不构成产品实体的辅助性物资等。
原材料可分为：原材料及主要材料、辅助材料、外购半成品、修理用备件、包装材料、燃料。
本科目期末借方余额，反映企业库存材料的计划成本或实际成本。
1404材料成本差异
材料成本差异又称“材料价格差异”。指材料的实际成本与计划价格成本间的差额。
实际成本大于计划价格成本为超支；实际成本小于计划价格成本为节约。外购材料的材料成本差异，在一定程度上反映材料采购业务的工作质量。
在材料日常收发按计划价格计价时，需要设置“材料成本差异”科目，作为材料采购科目的调整科目。科目的借方登记材料实际成本大于计划价格成本的超支额，贷方登记材料实际成本小于计划价格成本的节约额。发出耗用材料所应负担的成本差异，应从本科目的贷方转人各有关生产费用科目；超支额用蓝字结转，节约额用红字结转。
“材料成本差异”科目的明细分类核算，可按材料类别进行，也可按全部材料合并进行。按材料类别进行明细分类核算，可使成本中材料费的计算比较正确，但要相应多设材料成本差异明细分类账，增加核算工作量。如果将全部材料合并一起核算，虽可简化核算工作，但要影响成本计算的正确性。因此在决定材料成本差异的明细分类核算时，既要考虑到成本计算的正确性，又要考虑核算时人力上的可能性。材料成本差异的分配，根据发出耗用材料的计划价格成本和材料成本差异分配率进行计算。
1405库存商品
库存商品是指企业已完成全部生产过程并已验收入库，合乎标准规格和技术条件，可以按照合同规定的条件送交订货单位，或可以作为商品对外销售的产品以及外购或委托加工完成验收入库用于销售的各种商品。
企业应设置"库存商品"科目，核算库存商品的增减变化及其结存情况。商品验收入库时，应由"生产成本"科目转入"库存商品"科目；对外销售库存商品时，根据不同的销售方式进行相应的账务处理；在建工程等领用库存商品，应按其成本转账。
库存商品明细账应按企业库存商品的种类、品种和规格设置明细账。如有存放在本企业所属门市部准备出售的商品、送交展览会展出的商品，以及已发出尚未办理托收手续的商品，都应单独设置明细账进行核算。库存商品明细账一般采用数量金额式。实行售价金额核算的商品零售企业，库存商品明细账按实物负责人设置。其格式一般要用三栏式，只记售价金额不记数量。由于库存商品按售价记账，为随时了解库存商品的实际价值，同时也便于月末各实物负责人已销商品进销差价，也可采用“库存商品”和“商品进销差价”明细分类账户相结合的方法，设置“库存商品及进销差价”明细账。
本科目期末借方余额，反映企业库存商品的实际成本（或进价）或计划成本（或售价）。
1406发出商品
发出商品是指企业采用托收承付结算方式进行销售而出的产成品。收到货款才作销售收入。
分期收款发出商品：是指企业采用分期收款销售方式发出的产品实际成本。是指货品已交付，但货款分期收回的销售方式。
本科目期末借方余额，反映企业商品销售中，不满足收入确认条件的已发出商品的实际成本（或进价）或计划成本（或售价）。
1407商品进销差价
商品进销差价是商业企业核算存货销售成本的一种方法。
商品进销差价是指含税售价与不含税进价的差额。由于此差价没有实际意义，为了与原售价核算法的内涵一致，进一步将差价分为进销差价和进项税额进行明细核算。
本科目的期末贷方余额，反映企业库存商品的商品进销差价。
1408委托加工物资
委托加工物资是指企业委托外单位加工成新的材料或包装物、低值易耗品等物资。委托加工物资的成本应当包括加工中实际耗用物资的成本、支付的加工费用及应负担的运杂费、支付的税金等。
凡属加工物资用于应交增值税项目并取得了增值税专用**的一般纳税企业，其加工物资所应负担的增值税可作为进项税，不计入加工物资成本；凡属加工物资用于非应纳增值税项目或免征增值税项目，以及未取得增值税专用**的一般纳税企业和小规模纳税企业的加工物资，应将这部分增值税计入加工物资成本。
凡属加工物资收回后直接用于销售的，其所负担的消费税应计入加工物资成本；如果收回的加工物资用于连续生产的，应将所负担的消费税先记入"应交税金--应交消费税"科目的借方，按规定用以抵扣加工的消费品销售后所负担的消费税。
企业应设置"委托加工物资"科目，核算委托加工物资增减变动及其结存情况。
企业由于受工艺设备限制，有时需要把某些物资委托外单位加工制成另一种性能和用途的物资，以满足经营的需要，例如将木材加工成木箱，生铁加工成铸件等。发往外单位加工的物资，虽暂时离开企业，但仍属于本企业的存货。
企业委托其他单位加工的物资的实际成本包括：
１．加工耗用物资的实际成本；
２．支付的加工费及往返的运杂费和保险费等；
３．支付的税金。包括委托加工物资应负担的增值税和消费税。
本科目期末借方余额，反映企业委托外单位加工尚未完成物资的实际成本。
1412包装物及低值易耗品
包装物及低值易耗品：指为了包装企业产品而储备的各种包装容器和由于价值低、易损耗等原因不能作为固定资产的各种劳动资料，如桶、箱、瓶、坛、袋、工具、管理用具、玻璃器皿等。
包装物及低值易耗品摊销：可以采用一次转销法和五五摊销法。和现行准则中包装物、低值易耗品摊销两个科目一致。下设“成本”和“摊销”两个明细科目。企业也可以根据自己的需要将此科目设为包装物和低值易耗品摊销两个科目核算。
本科目期末借方余额，反映企业包装物和低值易耗品的计划成本或实际成本。
1411周转材料
周转材料是指企业在施工过程中能够多次使用，并可基本保持原来的形态而逐渐转移其价值的材料，主要包括钢模、木模板、脚手架和其他周转材料等。
周转材料具有以下特征：
（一）周转材料与低值易耗品相类似
周转材料与低值易耗品一样，在施工过程中起着劳动手段的作用，能多次使用而逐渐转移其价值。这些都与低值易耗品相类似。
（二）具有材料的通用性
周转材料一般都要安装后才能发挥其使用价值，未安装时形同材料，为避免混淆，一般应设专库保管。此外，周转材料种类繁多，用量较大，价值较低，使用期短，收发频繁，易于损耗，经常需要补充和更换，因此将其列入流动资产进行管理。
基于周转材料的上述特征，在周转材料的管理与核算上，同用低值易耗品一样，应采用固定资产和材料的管理与核算相结合方法进行。
周转材料按其在施工生产过程中的用途不同，一般可分为以下四类：
（一）模板
模板是指浇灌混凝土用的木模、钢模等，包括配合模板使用的支撑材料、滑膜材料和扣件等在内。按固定资产管理的固定钢模和现场使用固定大模板则不包括在内。
（二）挡板
挡板是指土方工程用的挡板等，包括用于挡板的支撑材料。
（三）架料
架料是指搭脚手架用的竹竿、木杆、竹木跳板、钢管及其扣件等。
（四）其他
其他是指除以上各类之外，作为流动资产管理的其他周转材料，如塔吊使用的轻轨、枕木（不包括附属于塔吊的钢轨）以及施工过程中使用的安全网等
本科目期末借方余额，反映企业在库周转材料的计划成本或实际成本以及在用周转材料的摊余价值。
1421消耗性生物资产
消耗性生物资产，是指为出售而持有的、或在将来收获为农产品的生物资产，包括生长中的大田作物、蔬菜、用材林以及存栏代售的牲畜等[1]。
自行栽培、营造、繁殖或养殖的消耗性生物资产的成本，应当按照下列规定确定：
(一) 自行栽培的大田作物和蔬菜的成本，包括在收获前耗用的种子、肥料、农*等材料费、人工费和应分摊的间接费用等必要支出。
(二) 自行营造的林木类消耗性生物资产的成本，包括郁闭前发生的造林费、抚育费、营林设施费、良种试验费、调查设计费和应分摊的间接费用等必要支出。
(三) 自行繁殖的育肥畜的成本，包括出售前发生的饲料费、人工费和应分摊的间接费用等必要支出。
(四) 水产养殖的动物和植物的成本，包括在出售或入库前耗用的苗种、饲料、肥料等材料费、人工费和应分摊的间接费用等必要支出。
本科目期末借方余额，反映企业消耗性生物资产的价值。
1431贵金属
以下8个元素统称为贵金属
*金（Au)
*银（Ag)
*铂（Pt)
*钯(Pd)
*铑(Rh)
*铱(Ir)
*锇（Os)
*钌（Ru)
本科目期末借方余额，反映企业持有的贵金属存货的价值。
1441抵债资产
抵债资产是指银行等金融机构依法行使债权或担保物权而受偿于债务人、担保人或第三人的实物资产或财产权利。由于抵债资产形式多样，涉及环节繁多，处理以物抵债资产的涉税问题也较为复杂。
本科目期末借方余额，反映企业取得的尚未处置的实物抵债资产的成本。
1451损余物资
损余物资是灾害事故发生后尚存的一部分具有经济价值和能为投保人继续使用的受损物资。
《保险法》中规定，保险财产的损余物资应充分利用，作价折归保户，保险人在赔款中作相应的扣除。因此，处理好损余物资对于减少赔款、提高保险人经济效益具有重要意义。
本科目期末借方余额，反映企业承担赔偿保险金责任后取得的损余物资成本。
1461融资租赁资产
融资租入固定资产是指承租人通过融资租赁的方式租入固定资产。
承租人以融资租赁方式租入固定资产时，应当在租赁开始日，将该租赁资产原账面价值与最低租赁付款额现值相比中的较低者，作为融资租入固定资产的入账价值；将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值；并将两者的差额记录为未确认融资费用。
但是，如果该项租赁资产占企业资产总额的比例不大，承租人在租赁开始日，可按最低租赁付款额记录租入固定资产和长期应付款。承租人在计算最低租赁付款额的现值时，如果知道出租人的租赁内含利率，应当采用出租人的租赁内含税率作为折现率；否则，应当采用租赁合同规定的利率作为折现率。如果出租人的租赁内含利率和租赁合同规定的利率均无法知晓，则应当采用同期银行贷款利率作为折现率。
“租赁资产原账面价值”，是指在租赁开始日，出租人所记录的该项租赁资产的账面价值（即：该项租赁资产的账面余额扣除为该项资产所计提的各项备抵项目后的金额）。
所谓“比例不大”，是指融资租入的固定资产总额小于承租人资产总额的30%（包括30%）。
所谓“租赁内含利率”，是指在租赁开始日，使最低租赁收款额的现值与未担保余值的现值之和等于租赁资产原账面价值的折现率。
本科目期末借方余额，反映企业融资租赁资产的成本。
1471存货跌价准备
存货跌价准备(Inventoryfallingpricereserves)是指在中期期末或年度终了，如由于存货遭受毁损、全部或部分陈旧过时或销售价格低于成本等原因，使存货成本不可以收回的部分，应按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取，并计入存货跌价损失。
1501持有至到期投资
持有至到期投资，指企业有明确意图并有能力持有至到期，到期日固定、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。以下非衍生金融资产不应划分为持有至到期投资：
（一）初始确认时划分为交易性非衍生金融资产；
（二）初始确认时被指定为可供出售非衍生金融资产；
（三）符合贷款和应收款项定义的非衍生金融资产。
存在以下情况之一的，表明企业没有明确意图将某项金融资产投资持有至到期：
（一）企业持有该金融资产投资的期限不确定。
（二）发生市场利率变化、流动性需要变化、其他投资机会及投资收益率变化、融资来源和期限变化、外汇风险变化等情况时，企业将出售该金融资产。企业无法控制、预期不会重复发生且难以合理预期的事项引起的金融资产出售除外。
（三）该金融资产发行方可以按明显低于其摊余成本的金额清偿。
（四）其他表明企业没有明确意图将该金融资产投资持有至到期的情况。
本科目期末借方余额，反映企业持有至到期投资的摊余成本。
1502持有至到期投资减值准备
持有至到期投资是指公司准备持有至到期以取得利息收益的国债、企业债券以及其他理财工具投资。
持有至到期投资减值准备的提取比照应收款项坏账准备的提取办法进行处理。
本科目期末贷方余额，反映企业已计提但尚未转销的持有至到期投资减值准备。
1503可供出售金融资产
可供出售金融资产，指初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产，以及下列各类资产之外的非衍生金融资产：
（一）贷款和应收款项；
（二）持有至到期投资；
（三）交易性金融资产。
本科目期末借方余额，反映企业可供出售金融资产的公允价值
1511长期股权投资
长期股权投资是指通过投资取得被投资单位的股份。企业对其他单位的股权投资，通常是为长期待有，以期通过股权投资达到控制被投资单位，或对被投资单位施加重大影响，或为了与被投资单位建立密切关系，以分散经营风险。股权投资通常具有投资大、投资期限长、风险大以及能为企业带来较大的利益等特点。
长期股权投资依据对被投资单位产生的影响，分为以下四种类型：
（1）控制，是指有权决定一个企业的财务和经营政策，并能据以从该企业的经营活动中获取利益。
（2）共同控制，是指按合同约定对某项经济活动所共有的控制。
（3）重大影响，是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不决定这些政策。
（4）无控制、无共同控制且无重大影响。
长期股权投资应根据不同情况，分别采用成本法或权益法核算。投资企业对被投资单位无控制、无共同控制且无重大影响的，长期股权投资应采用成本法核算。采用成本法时，除追加或收回投资外，长期股权投资的账面价值一般应保持不变。被投资单位宣告分派的利润或现金股利，确认为当期投资收益。投资企业确认投资收益，仅限于所获得的被投资单位在接受投资后产生的累积净利润的分配额，所获得的被投资单位宣告分派的利润或现金股利超过上述数额的部分，作为初始投资成本的收回，冲减投资的账面价值。.投资企业对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响的，长期股权投资应采用权益法核算。采用权益法时，投资企业应在取得股权投资后，按应享有或应分担的被投资单位当年实现的净利润或发生的净亏损的份额(法规或公司章程规定不属于投资企业的净利润除外)，调整投资的账面价值，并确认为当期投资损益。投资企业按被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分，相应减少投资的账面价值。
企业应当定期对长期投资的账面价值逐项进行检查，至少于每年年末检查一次。如果由于市价持续下跌或被投资单位经营状况变化等原因导致其可收回金额低于投资的账面价值，应将可收回金额低于长期投资账面价值的差额，确认为当期投资损失。
本科目期末借方余额，反映小企业持有的长期股权投资的账面余额。
1512长期股权投资减值准备
长期股权投资减值准备是针对长期股权投资账面价值而言的，在期末时按账面价值与可收回金额熟低的原则来计量，对可收回金额低于账面价值的差额计提长期股权投资减值准备。而可收回金额是依据核算日前后的相关信息确定的。相对而言，长期股权投资减值这种估算是事后的，客观一些，不同时间计提的减值准备金额具有不确定性。
本科目期末贷方余额，反映企业已计提但尚未转销的长期股权投资减值准备。
1521投资性房地产
投资性房地产，是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。投资性房地产应当能够单独计量和出售
投资性房地产主要包括：已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权和已出租的建筑物。
下列各项不属于投资性房地产：（1）自用房地产，即为生产商品、提供劳务或者经营管理而持有的房地产，（2）作为存货的房地产。
将某个项目确认为投资性房地产，首先应当符合投资性房地产的概念，其次要同时满足投资性房地产的两个确认条件：
（1）与该资产相关的经济利益很可能流入企业；
（2）该投资性房地产的成本能够可靠地计量。
1531长期应收款
长期应收款是根据长期应收款的账户余额减去未确认融资收益还有一年内到期的长期应收款；
本科目的期末借方余额，反映企业尚未收回的长期应收款。
1532未实现融资收益
未实现融资收益是指未收到租金并未获担保的部分，因其是否能按期收回具有不确定性，因此按照稳健性原则的要求对预期收益就不计或少计，而且对于超过一个租金支付期未收到租金的应停止确认融资收入，其原已确认的融资收入应予以冲回，转作表外核算，这样处理有助于抵消管理人员和所有者的乐观主义情绪，以利于投资者和债权人更有利地评价风险。但是，将能够带来未来经济利益的相关支出全部由当期投资收益承担，有失配比性。
未实现融资收益是出租人在租赁开始日时记录的应收融资租赁款、未担保余值和租赁资产账面价值的差额，是其将来融资收入确认的基础。出租人未担保余值的预计可收回金额低于其账面价值时确认为当期损失。
未实现融资收益=最低租赁收款额+未担保余值-租赁投资净额
本科目期末贷方余额，反映企业未实现融资收益的余额。
1541存出资本保证金
存出资本保证金，是指金融企业从事保险业务按规定比例缴存的、用于清算时清偿债务的保证金。存出资本保证金应于金融企业成立后按注册资本的20%提取，在实际发生时，按实际发生额入账。
本科目期末借方余额，反映企业按规定比例缴存的用于清算时清偿债务的资本保证金。
1601固定资产
属于产品生产过程中用来改变或者影响劳动对象的劳动资料，是固定资本的实物形态。固定资产在生产过程中可以长期发挥作用，长期保持原有的实物形态，但其价值则随着企业生产经营活动而逐渐地转移到产品成本中去，并构成产品价值的一个组成部分。根据重要原则，一个企业把劳动资料按照使用年限和原始价值划分固定资产和低值易耗品。对于原始价值较大、使用年限较长的劳动资料，按照固定资产来进行核算；而对于原始价值较小、使用年限较短的劳动资料，按照低值易耗品来进行核算。在中国的会计制度中，固定资产通常是指使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产经营有关的设备、器具和工具等。
从会计的角度划分，固定资产一般被分为生产用固定资产、非生产用固定资产、租出固定资产、未使用固定资产、不需用固定资产、融资租赁固定资产、接受捐赠固定资产等
固定资产的价值是根据它本身的磨损程度逐渐转移到新产品中去的，它的磨损分有形磨损和无形磨损两种情况；固定资产在使用过程中因损耗而转移到产品中去的那部分价值的一种补偿方式，叫做折旧，折旧的计算方法主要有平均年限法、工作量法、年限总和法等；固定资产在物质形式上进行替换，在价值形式上进行补偿，就是更新；此外，还有固定资产的维持和修理等。
从增值税抵扣进项税额的购进固定资产的角度讲，固定资产是指：
1.使用期限超过一年的机器、机械、运输工具，以及其他与生产有关的设备、工具、器具；
2.单位价值在2000元以上，并且使用年限超过2年的不属于生产经营主要设备的物品。（07年新会计准则对固定资产的认定价值限制取消，只要公司认为可以的且使用寿命大于一个会计年度的均可认定为固定资产，按照一定折旧方法计提折旧。）
这里的规定与《企业会计准则》当中的规定范围要小，主要不包括房屋、建筑等不动产，因为销售房屋、建筑物缴纳营业税，不缴增值税。
商务印书馆《英汉证券投资词典》解释：固定资产fixedasset。名。常用复数。公司用以经营的具有较长生命周期的有形资产为固定资产，如厂房、机器等。这些资产通常不能即刻转变为现金，但公司可依据会计和税收规定每年提取折旧。
固定资产是指同时具有下列特征的有形资产
1、为生产商品提供劳务出租或经营管理而持有的
2、使用寿命超过一个会计年度
固定资产同时满足下列条件的才能予以确认：
1、与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业
2、该固定资产的成本能够可靠地计量
固定资产的各组成部分具有不同使用寿命或者以不同方式为企业提供经济利益，适用不同折旧率或折旧方法的，应当分别将各组成部分确认为单项固定资产。
1602累计折旧
“累计折旧”账户属于资产类的备抵调整账户，其结构与一般资产账户的结构刚好相反，贷方登记增加，借方登记减少，余额在贷方。
固定资产的价值在使用的过程中，会因为种种因素(磨损、陈旧)不断地减少,我们称之为折旧。累计折旧实际上就是固定资产更新准备金的合计数。每一个会计期间都应计算这一期应计提的折旧金额。固定资产的折旧方法有很多种,具体分为直线折旧法、双倍余额递减法、年数总和法等
1603固定资产减值准备
所谓固定资产减值准备是指由于固定资产市价持续下跌，或技术陈旧、损坏、长期闲置等原因导致其可收回金额低于账面价值的，应当将可收回金额低于其账面价值的差额作为固定资产减值准备。
《企业会计制度》第五十六条规定：“企业应当在期末对固定资产逐项进行检查，如果由于市价持续下跌，或技术陈旧、损坏、长期闲置等原因，导致其可收回金额低于账面价值的，应当计提固定资产减值准备。”
可收回金额是指固定资产的销售净价与预期从固定资产的持续使用和使用寿命结束时的处置中形成的预计未来现金流量的现值两者之中的较高者。
账面价值指固定资产原值扣减已提累计折旧和固定资产减值准备后的净额。
固定资产减值准备应当作为固定资产净值的减项反映。
1、固定资产减值准备与累计折旧的联系。
①两者都核算固定资产价值的降低：一个是固定资产净值的减损，一个是固定资产价值的转移。
②两者计提的原因有相同之处：技术进步和遭受破坏使得固定资产价值降低是两者计提的共同原因。
③两者之间相互关联。固定资产减值准备是累计折旧的补充，它对累计折旧中的估计偏差进行矫正。固定资产的折旧要以减值后的固定资产净值为基础进行调整。
2、固定资产减值准备与累计折旧的区别。
①两者所针对的对象不同。累计折旧是固定资产原值的减项，固定资产减值准备则是固定资产净值的减项。这一点由财务报表列示的情况就可以看出。
②两者处理问题的及时性不同。固定资产预计使用年限和预计净残值、折旧方法等，一经确定不得随意变更。当折旧估计发生偏差、固定资产价值发生减损时，固定资产减值准备可以在期末及时地予以调整。
③两者发生的频率和规律性不同。折旧一般是按月计提，所以折旧计提是经常发生的，计提的金额是有规律的，它与当期的收益相配比。而固定资产减值则不同，它是一项非经营性支出，固定资产减值产生的原因也不是经常发生的。
④两者所处的时点不同。在取得固定资产后，企业就要预计折旧年限、净残值和选择合理的折旧方法，这是在购置时点的一种估计，所以累计折旧金额是主观性较强的估计值。而固定资产减值准备是期末根据账面价值与可收回金额之差来确定金额的，它是对购置固定资产后某期期末的一种估计，相对比较客观。
⑤两者有部分核算内容相互独立。除了技术进步和遭受破坏使得固定资产价值降低外，累计折旧更关注固定资产由于正常使用而发生的价值转移。而固定资产减值准备还核算长期闲置固定资产的减值。
1604在建工程
在建工程是指企业固定资产的新建、改建、扩建，或技术改造、设备更新和大修理工程等尚未完工的工程支出。
在建工程通常有"自营"和"出包"两种方式。自营在建工程指企业自行购买工程用料、自行施工并进行管理的工程；出包在建工程是指企业通过签订合同，由其它工程队或单位承包建造的工程。
在建工程和工程物资有什么区别
在建工程：反映企业期末各项未完工程的实际支出，包括交付安装的设备价值。未完建筑安装工程已经耗用的材料、工资和费用支出、预付出包工程的价款、已经建筑安装完毕但尚未交付使用的工程等的可收回金额。本项目应根据“在建工程”科目的期末金额，减去“在建工程减值准备”科目期末余额后的金额填列。
本科目的期末借方余额，反映企业尚未完工的在建工程的价值。
工程物资：反映企业各项工程尚未使用的工程物资的实际成本。本项目应根据“工程物资”科目的期末余额填列。
1605工程物资
工程物资是指用于固定资产建造的建筑材料，如钢材、水泥、玻璃等。在资产负债表中并入在建工程项目。
企业会计记录设置工程物资科目，该科目核算企业为基建工程、更改工程和大修理工程准备的各种物资的实际成本，包括为工程准备的材料、尚未交付安装的需要安装设备的实际成本，以及预付大型设备款和基本建设期间根据项目概算购入为生产准备的工具及器具等的实际成本。企业购入不需要安装的设备，应当在“固定资产”科目核算，不在本科目核算。
工程物资科目应当设置以下明细科目：1.专用材料；2.专用设备；3.预付大型设备款；4.为生产准备的工具及器具
本科目期末借方余额，反映企业为在建工程准备的各种物资的价值。
1606固定资产清理
固定资产清理是指企业因出售、报废和毁损等原因转入清理的固定资产价值及其在清理过程中所发生的清理费用和清理收入等。
“固定资产清理”是资产类账户，用来核算企业因出售、报废和毁损等原因转入清理的固定资产净值以及在清理过程中所发生的清理费用和清理收入。借方登记固定资产转入清理的净值和清理过程中发生的费用；贷方登记收回出售固定资产的价款、残料价值和变价收入，其贷方余额表示清理后的净收益；借方余额表示清理后的净损失，清理完毕后应将其贷方或借方余额转入“营业外收入”或“营业外支出”账户。
本科目期末余额，反映企业尚未清理完毕固定资产的价值以及清理净损益(清理收入减去清理费用)。
1611融资租赁资产
融资租赁资产是属于专业租赁公司购买，然后租赁给需要使用的企业，同时，该租赁资产行为的识别标准。
一是租赁期占租赁开始日该项资产尚可使用年限的75%以上；
二是支付给租赁公司的最低租赁付款额现值等于或大于租赁开始日该项资产帐面价值的90%及以上；
三是承租人对租赁资产有优先购买权，并在行使优先购买权时所支付购买金额低于优先购买权日该项租赁资产公允价值的5%；
四是承租人有继续租赁该项资产的权利，其支付的租赁费低于租赁期满日该项租赁资产正常租赁费的70%。
总而言之，融资租赁其实质就是转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬，某种意义上讲对于确定要行使优先购买权的承租企业，融资租赁实质上就是分期付款购置固定资产的一种变通方式，但要比直接购买高得多。而对经营租赁则不同，仅仅转移了该项资产的使用权，而对该项资产所有权有关的风险和报酬却没有转移，仍然属于出租方，承租企业只按合