净值低于1可以买吗(不可以买低净值的基金吗?(未来发展不好?))

摘要：不可以买低净值的基金吗?(未来发展不好?) 那得具体看是那种类型的基金，像华夏大盘净值够高啦，但你想买也买不到，因为它不开放申购啊，净值低也有好品种，许多都是经过拆细的

不可以买低净值的基金吗?(未来发展不好?)

那得具体看是那种类型的基金，像华夏大盘净值够高啦，但你想买也买不到，因为它不开放申购啊，净值低也有好品种，许多都是经过拆细的啊，像510180就这样，选择基金关键是看大盘处于高位还是低位，处于高位最好不买，处于低位，最好选指数型基金，净值高低都无关要紧，能赚钱就是好基金！

买基金的单位净值低于一元比高出一元的好是这样吗望高手指点一下谢谢您了？

你好！你这样的说不完全正确。

1.2206,平均年收益率相比同类基金一点都不好，而且净值涨跌幅度相差特大，平均每年收益才7.4%，这家基金公司其它基金的平均收益也不好。那么这支基金有可能在不久的某天净值为0”。相反：**基金在3年后第一天单位净值为：0.7565累计净值为：

2.5000,平均每年收益50%，该基金的其它都很好，那该基金有可能在1年后单位净值大于1。～～所以说买基金时不是单位净值越低越好。

净值小于1的股票基金是否有投资价值

这要看了，你到天天基金网上前去看看基金排名，很多股票基金净值是低于1的，基金是否有投资价值是不能只看基金排名的再看看别人怎么说的。

理财子第一枪：净值低于1不收管理费！

投资者苦管理费久矣。

对于国内投资者来说，购买包括公募基金、券商资管、银行理财等不同理财产品，无论盈亏，都要付管理费。

近年来，以公募基金为代表的普惠理财，动辄百亿规模+3年锁定期，但是并没有给基金投资者赚钱正向收益，反而收取大量的固定管理费。

基金公司赚钱，但是基金投资者不赚钱的现象一直存在，严重影响投资者的持有体验。

但是现在，这种情况可能正在改变，招银理财率先打破这一传统。

近期，招银理财发行的招银理财招卓价值精选权益类理财计划产品，作为银行理财的公募权益产品，公开打破了传统公募资管产品的固定管理费模式。

权益投资并非银行理财的传统强项，想要赢得投资者信任，就要通过创新的产品设计手段，而招银理财则是通过管理费创新的形式，向投资者表明决心。

招银理财招卓价值精选权益类理财计划产品在设计上有两个看点：

一是累计净值低于1不收管理费；

二是无超额业绩提成。

实际上，国内私募基金早有类似创新，2022年，百亿私募东方港湾将对旗下所有累计净值在1元以下的产品免收管理费，免除的费率直到产品回到面值以上再收取。

实际上，针对管理费的创新，公募基金早已经类似产品。

根据证监会2017年6月6日下发的《公开募集证券投资基金收取浮动管理费指引（初稿）》（征求意见稿）规定，浮动管理费基金按收费方式主要分为两类：“支点式”上下浮动管理费基金和超额“业绩报酬”浮动管理费基金。

1、“支点式”上下浮动管理费基金，管理人实际收取的报酬（管理费）与基金的业绩表现直接挂钩，当基金业绩表现高于业绩比较基准时，管理费向上浮动；当基金业绩表现低于业绩比较基准时，管理费率向下浮动。

2、超额“业绩报酬”浮动管理费基金，管理人在收取基本管理费的基础上，当基金的业绩超越预先设定的基准时，按照超额收益的一定比例收取附加管理费。同时，根据附加管理费的计提方法不同又分为两类：简单附加管理费模式和分档附加管理费模式。

2019年11月21日，首批浮动费率基金试点正式获批，兴全、国泰、富国、华安、中欧、华泰柏瑞等6家基金公司成为试点机构。

但是由于各种原因，浮动管理费率基金并未成为主流。

2022年4月，证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》中提到“积极推动管理人合理让利型产品等创新产品发展”。

易方达、汇添富、华夏、嘉实、博时、建信、中欧、工银瑞信、华安、天弘、富国、银华等十多家知名基金公司正式上报合理让利型基金。

所谓让利型基金，主要包含三个方面：

一是基金没有给投资者赚取正收益就不收取管理费；二是按照不同收益率，阶梯分档收管理费；三是根据投资者持有时间，分档计提管理费率。

当然，让利型基金至今也没能成为主流。

其中的核心原因在于，公募基金的盈利模式就是收取管理费，所以基金公司更注重管理规模，轻视持有体验。

但是公募基金这种轻视客户体验的盈利模式，注定不能长久，需要新的鲶鱼来刺激资管行业向前发展。

银行理财子公司以其强大的股东实力和注册资本、灵活的产品设计，可能要承担这一历史使命。

简单来说，就是以客户为优先，先提高客户持有体验，再谈赚钱的事。

根据招银理财招卓价值精选权益类理财计划产品说明书，该产品是一只“股票型产品”，产品资金80%-95%投资于权益资产；其余资金主要投资于固定收益资产。因此根据产品风险收益特征，选取：中证高股息（930838.CSI）×45%＋港股通高股息（930914.CSI）×45%＋上证国债指数（000012.SH）×10%作为本产品的业绩比较基准。

从发行门槛来讲，这只产品也是一只公募产品。首次投资最低金额为100元；超出首次投资最低金额部分，须为1元或1元的整数倍。发行规模下限200万元，上限15亿元。

产品说明书显示：“如本产品当日累计净值低于1.00元（不含）时，管理人将从下一自然日起暂停收取固定投资管理费。直至本产品累计净值高于1.00元（含）后，管理人恢复收取理财计划固定投资管理费，固定投资管理费率1.50%/年。固定管理费精确到小数点后2位，小数点2位以后舍位。

如果这种“净值低于1不收管理费”的模式成为理财子权益类产品的主流，肯定会驱动国内资管行业产生巨大变化。

目前，已开业的公司有30家，另外还有1家合资理财-法巴农银理财于去年10月获批筹。如下：

其中：

1.国有大行：均已成立

6家国有大行均成立理财公司，且均已开业；注册资本除交银理财和中邮理财为80亿元外，其他4家理财公司均不低于100亿元；

2.股份行：除浙商银行外，均已成立

除浙商银行外，其他11家银行均成立理财公司，注册资本以50亿元为主（渤银和恒丰为20亿）。而浙商银行2020年11月曾发公告表示拟出资20亿元在杭州设立全资理财公司，不过至今仍未获监管批筹。

3.城商行：成立8家，区域集中度明显

目前，城商行中，8家旗下理财公司已开业，从地域上来看，主要集中在江浙沪一带。分别是杭银理财、宁银理财、徽银理财、南银理财、苏银理财、青银理财、上银理财、北银理财。

此外，多家银行近年来也在积极筹备，拟设立理财公司，例如长沙银行、重庆银行、吉林银行在2018年就已经申请；甘肃银行、朝阳银行在2019年申请；西安银行、贵阳银行在2021年申请；在2022年，成都银行、齐鲁银行也公告拟申请理财公司。

目前理财公司格*基本已成定*，未来可能会出现少数几家城商行理财公司获批筹或省联社联合成立理财公司，不过，近年来监管放牌速度明显放缓，理财公司市场已接近饱和。

4.农商行：仅重庆农商行成立

在所有的农商行中，仅渝农商行于2020年6月开业，此外再无其他农商行获批筹。相较于大行和股份行，城农商行深耕地方，客户多以本地客户为主，且客户粘性较强，有助于其更好的服务中小地区、满足广大农村居民的理财需求。

此外，未来理财公司设立趋势还包括部分中小银行联合设立，例如像浙江农商联合银行集体抱团申设（属监管支持方式）。但是要想申请理财资质，对于三年理财事业部的要求可能需要放宽；未来展业需要一段时间来审核其监管评级和其他管理能力，所以不大可能立即会申请到理财公司资质（理财业务必须和银行业务隔离，所以联合银行自身不可能直接从事资管产品管理和发行业务）。

5.合资理财：除中邮理财未成立外，其余均已成立/获批筹

目前，除中邮理财外，5家大型理财公司均已联合外资资管机构设立合资理财公司，其中4家已开业。合资理财公司是在限定股东的条件下成立的中外合资财富管理机构，是落实金融业进一步对外开放的重要措施，其股东可以各自发挥优势。其中，境外资管机构在经营理念、运营管理机制、资产组合管理、风险管理等方面的专业经验较为丰富，中方股东拥有渠道、客户优势。

理财公司主营业务是发行理财产品，现阶段其净利润主要是收取的理财费用以及自营资金投资收入。尽管2022年理财破净、赎回潮频发，但是大多净利润仍实现净增长。上述16家理财公司中：

“零售之王”招银理财净利润仍然最高，为35.93亿元，同比增长12.18%；

农银理财紧随其后，弯道超车，实现净利润35.23亿元，同比增长104.71%，甚至可以与招银理财媲美，业内人士指出其或与承接母行大规模理财产品转移相关；

净利润超30万亿的还有兴银理财，在轻资产转型的过程中，兴业银行将理财业务作为“商行+投行”战略实施的主要载体、做强表外的核心，将财富银行打造成表外追赶表内的抓手。

净利润同比增长最快的为宁银理财，2021年其实现净利润4.35亿元，2022年增长110.11%，净利润达到9.14亿元。主要是通过不断拓展产品体系深度及广度，形成覆盖现金管理、固收、固收增强、混合、权益的全货架产品体系和产品期限全面覆盖，满足客户多元的财富管理需求。

此外，还有两家理财公司净利润同比降低。一个是中银理财，2022年同比降低28.94%；一个是青银理财，2022年同比降低15.44%。理财公司总体发展趋势向好，但是不同理财公司发展方向仍然存在差异。

整体来看，对于集团而言，理财公司创造的利润占比仍然很低，以净利润最高的招银理财来说，2022年集团实现归属于本行股东的净利润为1380.12亿元，招银理财净利润占比仅为2.6%。不过在集团层面，仍然将理财公司放在战略高点，未来将比拟公募基金，为集团进行财富管理的重要抓手。

2022年底的银行理财大面积破净，在资管新规落地的大背景下，正在深刻改变中国的财富管理市场，也完成一轮投资者教育。

实际上，如果仅仅从债券指数上来说，2022年四季度债券下跌幅度小于2020年的债券熊市。但是由于银行理财的普遍性亏损，投资者对于本轮债券熊市的体验可能更深刻一些。

从亏损幅度上说，本轮债券熊市大部分银行理财的绝对亏损幅度应该不会超过2%，这与股票性产品动辄20%的亏损比起来，完全不值得一提，那么为什么投资者对于这一轮银行理财的亏损怨念这么大呢？

其中一个很重要的原因就是投资者教育的缺失，银行理财此前多年固定收益与刚性兑付的历史，让银行理财投资者对银行理财“固定收益”有着天然的高期待。

当实际亏损产生时，投资者高期待与低现实产生了巨大反差，此时即使是幅度很小的亏损也足够引起情绪性的冲击，进而引发赎回，进一步强化了债券市场的下跌。

从根源上说，资管新规以后的各类资管产品，一定要破除固定收益的想法。以后不会再有产品是固定收益的，即使是这个产品有所谓的业绩基准等类似条款。

实际上，房地产，股票型基金，银行理财，在相当长一段时间里给大部分投资者的体验都是很美好的，而正是这份美好，蒙蔽了大家的双眼。

曾经蜜糖，今日砒霜。牛市的投资者教育，是没有任何作用的，不管客户经理如何提示风险，大部分投资者都觉得最坏的事情不会发生在自己身上，直到最坏的事情发生了，真正体会到亏损的切肤之痛了，才会从内心深处接受那些风险提示。

当然，这次投资者教育的代价确实昂贵了一些。

这次银行理财的大面积亏损，影响面和波及面可能是近十年来最大的。但是从另外一方面来说，也是对投资者教训最深刻的。庆幸的是，本次银行理财造成的绝对亏损并不算多。

当然，投资者教育的另一面，是资产管理人教育。

至少从目前的情况看，很多资产管理机构，特别是中小商业银行，真正意识到资产管理并不是看上去那么简单。

不是简单的把原来的理财部门平移过去就可以直接挂牌干资产管理，我们应该认真反思。

买者自负，卖者有责。

国内目前的银行理财，还是传统比较粗放的模式，大部分理财产品的投资经理对组合久期，最大回撤容忍度，甚至信用风险，都没有很强的驾驭能力。

长期以来，资管行业对规模的过分追求，淡化了投资者持有体验，使得大部分资管机构忽视了资产管理需要给客户创造价值这一根本的生存之道。

大规模发行同质化的产品，不仅加剧市场波动，也完全没有体现不同风格管理人的特色。

资产管理其实是一个很精细的工作，而在国内，硬是被弄成了体力活。国内部分机构甚至有投资经理管理产品账户超过40个，每天光下单都快忙不过来，很难想象这么多产品能够做到最优管理。

熊市并不完全是一件坏事，他是一面镜子，能够看到优秀管理人与平庸管理人的区别。

市场波动是正常的，在市场发生波动时，如何能够最大程度留住客户，淡化规模波动对净值的影响，是未来一段时间所有管理人必须要解决的问题。

通过这次大面积的银行理财亏损，好的管理人如果配合好的宣发，能够最大程度得到投资者的信任，会是下一波资管行业的赢家。

法询金融第七期，将于2023年6月23日--7月13日开营。

交易员之美，一般人体会不来。坚定的交易员们彼此心照不宣就足够。为什么顶级的交易员让人如此心动，金钱永不眠？爆发级成就感？金融市场的掌控感？

在成为“真正”的交易员之前，总要历经炼狱般的磨练，到极致坚韧、内心强大不畏人言、智勇双全.....是一个发现自我、探索自我的人生过程。

我国债券市场发展迅猛，已经一跃成为全球第二大债券市场，承担着实体经济融资的重要职能，市场规模超130万亿，相关从业人员也跟随债券市场不断扩增，粗略估计已有数十万人之多。

如何在不断变化的市场中寻得立足之地？本期特训营的核心是塑造一套实践逻辑：理清市场的整个运行机制，再结合自身特点/投资偏好......真正去寻找到合适我们的资产，来做好资产管理，打通资产管理的思路、管理的逻辑，能了解盈亏、发现原因、优化属于自己的一套方法和逻辑。

也是一个修心的过程：希望我们在这21天集训中收获了知识的基础上，能在实际业务中学以致用，知道自己到底需要什么，在面对市场波动时，能达到从容应对的境界。

本期安排

5大模块，12个专题

1400+分钟，按节奏打卡学习

学习服务

讲师答疑、学习群、助教督学、结营测试

结业奖励

结业证书、VIP卡、经典债券资料等等

讲师简介

讲师B：长期供职于某农商银行，曾任金融市场中心风控经理，现任某农商银行金融市场中心投资一部负责人，所在团队截至2022年末管理资产总规模300亿元，主要通过基金、资管和自营户进行债券投资，所管理资产全部是市价法计价的资产，占该农商银行交易户总规模的66%。主动管理的基金在市场的相对排名较为靠前，多年来长期处于全市场前30%-20%的水平。

讲师C：擅长通过数据挖掘中长期交易机会，对各品种产业链套利、跨品种套利比较熟悉。对商品周期以及利润周期研究深入。对证券期货交易、资金管理、策略把控有丰富经验。通过帮助公司完成对国债期货、股指期权的配置，对国债期货和期权的相关策略也有深入了解。研究过程中，EXCELVBA以及Python运用熟练。

开营：6月23日-7月13日

优惠截止6月19日

课纲概览

一、宏观经济分析实务及宏观利率分析框架

1.【宏观经济与债券市场展望】美国加息放缓&国内经济弱复苏？

2.【宏观经济与债券市场展望】财政/货币政策是否会收紧？债券的机会与风险？

3.【宏观利率研究框架】利率债的分析框架：资金缺口是收益率最为关键的因子&货币政策的最关键的决定者

4.【宏观利率研究框架】宏观经济分析框架：实体的短周期、流动性与实体、预判的关键指标、财政、地产投资、出口等指标

5.【宏观经济分析实务及宏观利率分析框架】课程前言

6.【宏观与金融数据指标分析与解读】PMI：重要的宏观经济指标

7.物价体系：CPI及CPI的预测、PP及PPI的预测

8.生产指标：常用高频指标

10.如何用高频指标跟踪宏观经济

11.需求指标：固定资产投资组成、房地产投资、基建投资、制造业投资、进出口、社会消费品零售总额

12.财政数据&金融数据&工业企业利润

13.【一个关于流动性周期的通常框架】框架介绍

14.几个观测货币值的方法&货币的初次派生

15.直接融资：货币流通速度&资金的风险偏好&金融周期的运行模式

16.【宏观经济分析框架】实体的短周期&流动性与实体：作用与反作用

17.预判的关键指标：信贷、M2和基建&财政也是一种准货币&滞后的确认信号：地产投资

18.外生的力量：出口&价格的周期（经济的名义增长）

19.【利率债的分析框架】

二、信用债投研篇：买方视角

1.信用债市场基础认知：债券收益率、债券期限、信用评级、债券利差2.信用债市场基础认知：品种结构、参与者结构、期限利率分布、流动性结构、历史违约及风险分布情况3.信用债投研的多维度视角：研究员视角-信用安全&交易员视角-交易便利

4.信用债投研的多维度视角：投资经理视角—风险收益补偿&发行人视角—成本及机会成本

5.信用债要品种分析：城投债、地产债、周期债

6.信用债组合核心策略分析：套息策略的应用&信用挖掘及套利策略的应用

7.信用债组合资产及负债管理的思考

8.投资交易心得：债券市场是无效的也是有效的、学会与市场相处

9.本轮地产债路径：2022最大的风险和机会

10.房地产16条政策解读

11.城投债：2023最大的风险和机会

12.债券估值方法&第三方估值

三、投研篇：可转债投研分析

1.可转债的发展：定义、发展历程、作用和地位、持仓结构

2.可转债一级市场：发行流程、审批流程、发行条件、抢权配售

3.可转债的条款：基本条款及案例分析

4.可转债的条款：参与主体诉求分析、产品特性

5.可转债的要素：价格的组成及定价

6.可转债的要素：盈利模式&转股溢价率

7.可转债的投资分析：分析框架

8.可转债的投资分析：因子策略、双低轮动策略、策略的适用

9.可转债的条款博弈：下修条款及案例分析

10.可转债的条款博弈：赎回条款&回售条款

11.可转债的条款博弈：新规解读&新债上市策略

四、债券交易-基础篇

1.债券属性、定价原理及计算、全价、净价

2.凸性、久期-凸性-DV01的关系、WIND插件运用、特殊利率类型债券

3.债券特殊条款、可转债与可交换债、债券品种分类概览

4.债券市场：发展历程、市场规模、市场结构、场内VS场外、发展趋势

5.债市参与主体、机构特点和岗位分工、境外机构、海外债券品种

6.交易品种篇-资金类：回购、拆借；现货类：一级市场招标、招标案例、投标技巧和目的

7.二级市场交易规则、结算、报价形式、做市商、二级市场特征与流动性；债券借贷：原理、现状、交易要点8.衍生类：利率互换的目的、要素、发展趋势、冲销、计算；国债期货的发展、合约、术语、交易目的；标债远期、利率期权、信用类衍生品

9.信用分析体系：信用风险溢价、信用评级、信用分析基本原则、定性定量分析、外部环境、增信条款

10.信用风险案例：永煤事件、包商事件简介及影响

11.宏观定价框架、定价逻辑、政策面：政策层次、财政政策框架、财政预算、赤字、现代理论框架

12.货币政策：发展历史、价格调控、政策利率传导机制

13.货币政策对市场影响、资金面、投资者篇好之美林时钟14.中观定价逻辑：风险利差、主体利差、税收因素、流动性溢价和新老券利差、期限利差15.微观定价逻辑：日内事件、期货风向标、股债跷跷板、中性市场的流动性表现、极端行情影响；债券估值：流程、价格、隐含评级、*限性

五、债券交易-进阶篇

1.投资逻辑篇：债券投资组合、持仓限额、组合久期DV01、构建前提、新准则账户类别、组合估值、资本耗用和免税、负债结构和目标

2.组合构建逻辑、止损、评级约束、杠杆率、构建组合逻辑、配置型策略、长中短趋势判断

3.趋势之伤—黑天鹅、构建组合范例、组合日常管理、波段操作、交易型策略、空仓损失、杠杆操作逻辑与案例

4.投资认识篇：投资中面临的困惑、评价业绩、外部评价、管理规模、账户特点、对价格的理解、资产的本质

5.如何做好投资：投资目标、自我认知、交易能力、认识趋势、应对策略；利差策略：曲线、品种；骑乘策略、交易层次、交易后评价

赠送篇：债券投研及交易技术详解和剖析（4.5小时）

往期训练营

开营：6月23日-7月13日

优惠截止6月19日

>>关于训练营的问答限时早鸟价999元（课程原价1299元）

6月19日前报名的学员

参与分享活动享更多优惠~

立即扫码联系助教领取试听课~

净值低于1.0的基金是不是都是亏损的一个状态？

应该这么说，累积净值低于1元的基金，意味着该基金从发行成立至今，是亏损状态，未给投资者创造盈利！

基金净值分为单位净值和累积净值两个：

1、基金单位净值：可以简单理解为，当日申购赎回每份基金的价格；

公式计算如下：

单位净值=（总资产-总负债）/基金份额总数；

例如，某只基金当日单位净值1.5元，假如当日申购15000元，无申购费，即获得该基金一万份；赎回亦如此！

2、基金累积净值：简单理解为 单位净值+基金累积分红；

即该基金当日的单位净值，与该基金成立至今的累积分红之和！

如下图：某只基金的单位净值为2.7950，累积净值为3.0050；

查询其成立至今分红情况，成立以来总计分红两次，共计0.2100元；

则该基金累积净值为：

单位净值2.7950+分红0.2100=累积净值3.0050元；

因此基金单位净值低于1元，可能是由于该基金近期表现不佳，或分红除息后导致，并不一定说明其成立至今一直亏损。

但基金累积净值低于1元，则说明该只基金成立至今仍未亏损，未能实现盈利！

如下图：

该基金虽然单位净值为0.85元，但累积净值确为1.16元，表明该基金成立至今累积为投资者创造16.07%收益。并非一直处于亏损状态！

最后，祝各位2019投资顺利！

基金净值低于1代表什么?

不代表什么，选择基金不能只看基金的短期收益或单位净值，要看股票配置，要看长期收益等如何选择基金？选择一只基金不能只看最近的业绩，当然也不能只看两年或以上的业绩，要综合对比一下，以下是选择基金的办法：1.推荐你一个基金排名网站http://data.cnfund.cn/fundorder/，你可以对比一下，如果业绩在三年内都排在前几名的基金就是较好的基金。比如：华夏大盘精选，博时主题，荷银行业精选；2.模拟操作基金，建议可以到中国基金网模拟http://www.cnfund.cn/，完全免费，比如在2008年1月10日买入多只基金或设置某月某日定投基金，然后通过业绩对多，即可看到哪个基金业绩的好或坏，虽然不能代表未来的业绩就一定好，但这也是一个很有价值的参考依据；3.通过基金知名度和管理资金规模来选择基金，比如知名度和规模均前列的华夏基金；4.机构推荐也可以作为一个参考依据。无论是如何选择基金，都要记住一句话：不要把所有鸡蛋放到一个篮子里。

已有产品净值“腰斩”，权益类理财还能买吗？

点击蓝字╱关注我们

债市回升带动理财市场回暖，这类产品净值却仍在“掉队”。

7月19日，北京商报记者注意到，权益类理财产品“破净”*面仍然存在，根据中国理财网，目前理财公司发行的权益类理财共34只，剔除正处于募集期的4只产品，共有30只理财产品展示了净值走势，但净值表现却不容乐观，30只权益类理财产品中有18只处于“破净”状态，个别净值甚至出现了“腰斩”。

在分析人士看来，权益类理财产品的净值表现，与标的市场的整体表现、投资经理和理财公司的投研能力等多方面因素相关，面对净值亏损，理财公司一方面要强化投研能力，另一方面可以通过加强自购、优化费用结构或水平等方式，跟投资人的利益绑在一起，立足长期，最终提升净值表现。

理财产品净值罕见出现“腰斩”。7月19日，北京商报记者注意到，由光大理财发行的一只名为“阳光红卫生安全主题精选”的权益类理财产品将于明日开放申购，但净值表现却不乐观。

据悉，“阳光红卫生安全主题精选”已运作三年时间，该只理财产品成立于2020年5月，自次年8月单位净值低于1后，就再未走出“破净”困境，2023年7月产品净值进入“腰斩”，截至最新净值披露日7月17日净值已跌至0.4945，最近一个月投资回报为-4.6103%。

作为一只权益类理财产品，“阳光红卫生安全主题精选”产品资金80%-95%投资于境内外依法发行的权益类资产，主要投资于卫生安全主题直接或间接相关的行业。

不过，北京商报记者注意到，自2020年12月具有化工背景的方伟宁接替翟志金担任投资经理后，“阳光红卫生安全主题精选”曾一度偏离医*卫生主题，大力重仓新能源、智能装备及化工行业，持仓企业包括宁德时代、先导智能、万科企业、新宙邦等。直至2021年11月，投资经理更换为贾迪后，才逐步回归初始投资赛道。

根据“阳光红卫生安全主题精选”2023年一季度投资报告，该只理财产品持仓的医*企业包括*明康德、卫宁健康、康缘*业、迈瑞医疗、一心堂和恒瑞医*。但投资企业换仓较为频繁。

7月19日，北京商报记者从该只产品的销售机构光大银行某理财经理处获悉，截至6月25日，该只理财产品持仓企业仅恒瑞医*、迈瑞医疗与一季度持仓企业一致。两家医疗相关企业7月以来股价处于低位，7月19日当日股价分别下跌1.08%和0.13%。

对于“阳光红卫生安全主题精选”长期净值处于低位的原因，光大理财相关负责人在接受北京商报记者采访时表示，“阳光红卫生安全主题精选”成立后借势医*“小牛市”行情，净值波动上升，在2021年7月达到1.1915，为阶段性高点，初期盈利体验较好，但在随后近两年时间里，伴随着医*大行情走弱，产品业绩逐步下挫，表现不及预期，因此在过去两年产品相应出现了较大幅度的净值回撤。

净值波动较大导致部分投资者作出赎回决定，根据产品公告，“阳光红卫生安全主题精选”最初募集规模为4902.15万元，截至2023年一季度末，产品规模仅为2897.21万元。

不过，光大理财相关负责人透露，未来，“阳光红卫生安全主题精选”仍会坚持聚焦于医*行业，该行业目前处于暂时的困难时期，但长期角度来看，目前正逐步进入左侧投资布*的阶段，行业整体已经具备较高的胜率和赔率，值得坚持投资。

债市回升带动理财市场回暖，权益类理财产品却未能跟上净值上调的步伐，净值表现却不容乐观。根据中国理财网，目前30只展示净值走势的权益类理财产品中，有18只处于“破净”状态。

除前述净值“腰斩”的理财产品外，光大理财还有4只存续的权益类理财产品目前均处于“破净”状态，分别为投资沪深300成分股的“阳光红300红利增强”、投资ESG的“阳光红ESG行业精选”、投资公募REITs的“阳光红基础设施公募REITs优选1号”和投资新能源行业的“阳光红新能源主题A”。

此外，招银理财、民生理财、信银理财等理财公司也有多只权益类理财产品“破净”。谈及权益类理财产品净值表现不佳的原因，招银理财相关负责人在接受北京商报记者采访时表示，招银理财目前已累计发行4只主动管理的权益类理财产品、1只FOF类型的权益类产品，5只权益类产品主动风险等级均为PR5，股票仓位不低于80%，近一年多股票市场波动较大，且股票市场风格分化较为极致，高仓位的权益类产品净值难免波动。

北京商报记者注意到，招银理财发售的5只权益类理财产品目前净值多处于0.9左右，仅招银理财招卓鸿瑞全明星精选日开一号权益类理财计划净值为0.8189，而尚未跌破净值的招银理财招卓价值精选权益类理财计划于今年5月开始募集，尚处于建仓期。

“权益类理财产品的净值表现与多方面因素相关，包括标的市场的整体表现、投资经理和理财公司的投研能力、管理团队的稳定性等”，厚雪研究首席研究员于百程表示，过去一年多，刚刚净值化转型的银行理财经历了罕见的股债双杀，目前权益市场依然疲弱，这个整体背景使得不少权益类理财产品出现破净。

融360数字科技研究院分析师刘银平也指出，目前权益类理财产品主要投资境内股票及基金，受股市影响较大，今年债市回暖、固收类产品收益率逐渐回升，但是股市持续低迷，权益类理财产品业绩表现仍然不理想。

脱胎于银行的理财公司在固定收益类理财产品方面已具备较强的投研能力，不过在权益类理财产品方面仍有提升的空间。

招银理财**副书记钟文岳此前表示，理财公司多是中低风险产品，以固收、项目投资为主，这方面的风控能力、投资能力比较强，但偏权益的投研体系架构还不完整，人才也相对缺失，在权益类产品的投研能力上需要进一步提高。

招银理财相关负责人在接受北京商报记者采访时也表示，招银理财依然注重把握股票市场中的结构性机会，在产品运作管理中，非常重视风险控制，不同定位的产品设有相应的风险预算，日常风险部门会监测产品波动情况，产品波动率水平也纳入投资经理考核。同时，仍将积极把握权益市场机会，通过产品策略、产品管理费等方面的创新，将自身利益与投资人利益深度绑定。

对于后续如何提升权益类理财产品净值的稳定性，光大理财相关负责人表示，“未来，公司将持续加大优秀人才的引进，加强和行业优秀券商研究所的沟通交流，深化权益投资的投研合作，稳步提升权益投资竞争力”。

“经历过2022年的理财‘破净’潮之后，理财公司在投资方面趋于谨慎，权益类资产配置比例有所下降，权益类理财产品发行数量也较少。”刘银平认为，权益类产品改变“破净”潮*面，一方面取决于股市行情，另一方面理财公司也需要加强投研水平，拓宽权益类资产投资范围。

于百程指出，面对净值亏损，理财公司要恢复投资者的信心，一方面要强化投资能力，留住投研人才；另一方面理财公司可以通过加强自购、优化费用结构或水平等方式，跟投资人的利益绑在一起，立足长期，最终提升净值表现。

在权益类理财产品净值波动较大的情况下，投资者购买此类产品时应注意什么？某理财公司内部人士建议，投资者购买权益类理财产品时，一方面要做好风险测评，对自身风险承受能力有清醒认识；另一方面，要认真阅读产品说明书，了解产品风险等级、投资方向、投资策略等。此外，需要分散投资选好管理人。

收单市场暗流涌动：支付机构忙整改，外包商忙推销套现

现金贷海外淘金记

蚂蚁腾讯百亿罚单背后，平台企业离上市还有多远？

基金入门问侵苗乐室景矿酒题:我今天的最新净值低于买来那一天的净值，那我是不是跌

浮动盈亏指的是从买基金那一天开始累积的.所以即便当天净值跌了。还会是正值。

我买的基金现在的单位净值都小于1！我该怎么办，帮帮忙啊？

这是普遍现象，也不用着急！至于您是不是都亏了，取决于您购买时基金的净值，比方您买的时候净值是1.5，现在是1，那的确是亏了，反之如果净值现在比1.5要高，那就是赚了。这段时间股市回暖，建议您注意动向，适时赎回，如果您本身不缺资金的话，还是作长久打算，保留在那里

为什么基金净值会低于1？

当基金所投资的证券资产下跌，净值就很可能会低于1元。目前我国基金是证券投资基金，也就是基金会将钱投向于证券市场。从投资方向比重大的方向看，就是以股票和债券为主。特别是股票，本身是风险极大的投资产品，会产生明显的价格下跌。如果基金是投资于股票的，当股市持续下跌后，低于1元是很常见的情况。从数学角度分析，基金净值=基金总资产（扣除费用）/基金总份额假设基金总资产=基金总份额。那么基金净值就是1.如果基金总资产下跌，比如股票带动的，那么计算结果就会小于1.