摘要：基金托管人和基金管理人都指什么? 基金托管人又称基金保管人，是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责
基金托管人和基金管理人都指什么?
基金托管人又称基金保管人，是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。基金托管人是基金持有人权益的代表，通常由有实力的商业银行或信托投资公司担任。基金托管人与基金管理人签订托管协议。在托管协议规定的范围内履行自己的职责并收取一定的报酬。基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其最主要职费就是按照基金合同的约定,负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收迹桐旅益。扩展资料基金管理人的职责：按照基金契约的规定运用基金资产投资并管理基金资产；及时、足额向基金持有人支付轮纳基金收益；保存基金的会计账册，记录15年以上；编制基金姿凳财务报告，及时公告，并向中国证监会报告；计算并公告基金资产净值及每一基金单位资产净值；基金契约规定的其他职责；开放式基金的管理人还应当按照国家有关规定和基金契约的规定，及时、准确地办理基金的申购与赎回。参考资料来源：百度百科——基金管理人
证券投资基金的托管人和基金管理人的区别
中大网校回答：为了保证基金资产的安全，基金应按照资产管理和保管分开的原则进行运作，并由专门的基金托管人保管基金资产。基金主要投资于证券市场，为保证基金资产的独立性和安全性、基金托管人应为基金开设独立的银行存款账户，并负责账户的管理。基金管理人是基金市场最主要的参与者。一般是作为专业从事基金资产管理的机构，最主要职责就是按照基金契约的规定，制定基金资产投资策略，组织专业人士，选择具体的投资对象，决定投资时机、价格和数量，运用基金资产进行有价证券投资。
证券投资基金的发起人、基金管理人、基金托管人分别是什么？
基金发起人和管理人都是基金公司托管人是银行
基金管理人和基金托管人有什么区别
基金托管人又称基金保管人，是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。基金托管人是基金持有人权益的代表，通常由有实力的商业银行或信托投资公司担任。基金管理人是指具有专业的投资知识与经验，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，经营管理基金资产，谋求基金资产的不断增值，以使基金持有人收益最大化的机构。在我国，按照《暂行办法》的规定，基金管理人由基金管理公司担任。基金管理公司通常由证券公司、信托投资公司发起成立，具有独立法人地位。
基金管理人和基金托管人的区别？
可转债的面值价是100元，保本价就是面值价和利息。但实际买入时的价格可能高于一百也可能低于一百。100以内的买入价风险相对较低。可转债同时具有股性和债性，可根据市场行情选择长期持有或中途转换成股票。当股市行情不好时，作为债券继续持有，等待债券价格慢慢上涨，债券到期后即可拿回本息，亏损的可能性较小。当股市行情较好时，又可将可转债转换为股票。可转债交易支持T+0，即当天买入当天即可卖出，如果债券价格波动较大，也可以选择提前在高点卖出，拿回本金。
托管服务费是什么？
托管服务费是指一方将其财产托管给另一方时，被托管方按照约定收取的费用。通常情况下，托管服务费是由投资机构、银行等专业的财富管理机构提供的，被托管的财产可以包括股票、基金、债券等金融资产。托管服务费是对托管方提供安全保管、资产管理、审核监督等服务所产生的必要成本的补偿。此外，托管服务费还包括一些其它收费项目，如账户管理费、交易费用等。托管服务费的收取标准通常由投资机构或银行等服务机构根据市场行情、资产规模、服务内容等因素综合考虑后确定。
私募基金托管人法律责任系列|之三：托管人主要义务包括哪些？其责任边界又在何处？
作者：王悦|赵久光|张昕|杨诗翰
引言
私募基金行业中有一个有趣的现象，以电影做比喻，管理人就是电影中的主角，而托管人则是配角。基金管理人是基金的操盘手，决定了基金投资的成败，但基金管理人有大有小，实力大不相同。基金托管人是基金的辅助角色，但持有托管人牌照的通常都是大型商业银行及知名券商等有实力的金融机构。因此在笔者处理的一些案件中，当管理人倒台跑路后，大家就自然而然地把眼光放到了托管人身上，甚至产生了“吃大户”的错误心态，要求托管人承担因管理人失职而给投资人造成的损失。这种想法当然是不符合法治精神的，但是托管人如何证明自己已经妥善履行了相应职责？托管人在基金投资中主要的义务有哪些？托管人与管理人之间的责任边界又在哪里？
一、划定托管人职责边界的依据为法律规定和合同约定
基金托管人的职责范围是托管制度的重要内容，不仅在《基金法》等法律法规以及监管部门、自律组织的各项规范性文件中有所体现，也是基金合同、托管协议的重要组成部分。我们认为，基金托管人的职责范围仅限于相关法律法规的明确规定以及基金合同、托管合同的具体约定，换句话说，非因法律明确规定或合同明确约定，托管人不应承担不利的责任。之所以强调这一点，是因为我们在实务案件中经常发现，管理人跑路后，诉苦无门的投资者经常会转而要求托管人（因为收取了托管费用及通常托管人都是成规模的金融机构）承担道义上（而非法律上）的责任，而一些监管机构为缓解矛盾，也会通过行政手段要求托管人向投资人承担部分赔偿责任。这种处理方式值得商榷。
查阅现有的法律法规和规范性文件，托管人的职责范围主要规定在《基金法》第三十六条、第三十七条，证监会颁布的《证券投资基金托管业务管理办法》（以下简称“《托管业务管理办法》”）第十七条至第二十三条，基金业协会颁布的《私募投资基金信息披露管理办法》第十条和《契约型私募投资基金合同内容与格式指引》第二十五条，中国银行业协会颁布的《商业银行资产托管业务指引》（以下简称“《托管业务指引》”）第十二条等条文中。特别的，《托管业务指引》第十五条明确托管职责仅限于法律法规规定和托管合同约定，通过反面列举的方式明确了托管职责所不包含的内容。需要指出的是，由于我国采取分业监管的模式，因此各项规范性文件的适用范围不同，某一文件可能仅适用于部分私募基金或合同当事人（例如证监会颁布的《托管业务管理办法》仅适用于证券投资基金，而银行业协会颁布的《托管业务指引》仅适用于主体为商业银行的基金托管人），具体的适用情况需要根据个案进行判断。但是在实践中，由于缺乏统一、明确的更高层级规定，法院和仲裁机构可能会根据具体案情一定程度的参考以上规定。
此外，法律法规及规范性文件仅规定了托管人最低限度的职责范围，若相关合同中就托管人约定了更多的义务，或对法定义务作出了更为具体明确的约定，则托管人亦须遵守该等约定。
二、托管人的主要职责为安全保管财产和进行投资监督
总的来看，托管人的法定职责主要集中在安全保管基金财产和对管理人投资进行监督两大方面，此外还涉及到复核基金净值、涉及托管信息披露等其他义务。
1、安全保管财产
在托管人的各项职责中，安全保管基金财产是基金托管人最基本、最核心的职责，其目的在于确保基金财产的完整与独立。该项职责主要涵盖了账户设立、财产保管、依约按照管理人指令进行支付、交割及协助完成基金清算等义务。在实践中，对于证券类的私募基金，因托管财产系闭环状态，可以一直被基金托管人监控，因此关于托管人安全保管职责范围问题争议不多；而在股权类或者资产配置型基金中，基金往往存在多层嵌套投资的情形下，基金与底层资产之间往往存在其他基金或者SPV，此时托管人的安全保管职责是否应当穿透到基金投资的底层资产？
笔者认为，在此种情形下，应当秉持基金合同相对性的原则，托管人仅在该基金三方主体的框架下承担托管人责任。如基金财产已经按照管理人的投资指令从托管账户中投向了其他基金或者作为中间载体的SPV，此时基金财产已经脱离了托管人的直接控制，而由下一级的基金或SPV实际支配，托管人不再是基金财产的保管者，也无法控制资金的流向，在没有合同明确约定的情况下，要求托管人对底层资产履行安全保管职责，无疑对托管人苛以了过重的责任。但是，托管人仍应当履行在该基金框架下的保管职责，例如托管人应当妥善保管对下一级基金或SPV的投资凭证，又如在投资标的向基金分配财产后，托管人应当对返还本基金的财产履行安全保管责任，这也与《私募投资基金备案须知（2019年12月23日）》第（四）条的规定相符。
在笔者代理托管人的一桩案例中，基金合同约定投资于一家有限合伙企业，该有限合伙企业为特殊目的载体，其最终目标是并购目标公司。投资人认为在基金设立后，资金应第一时间从基金托管账户进入该有限合伙企业的账户以进行投资（即使当时并购交易尚未达成），但基金实际运作中并未将资金打入该有限合伙企业的账户，因此投资人认为管理人和托管人均违反了基金合同约定。而笔者提出的代理意见是，该有限合伙企业并非最终投资标的，在被并购的目标公司确定前，资金不应离开基金托管账户，否则资金一旦进入该有限合伙企业将脱离托管人的监管，反而将造成资金安全风险。因此，资金在该有限合伙企业达成并购交易、需要对外支付并购价款之前没有被划到该有限合伙企业账上，非但不是托管人监管不力的违约行为，恰恰是托管人履行了安全保管基金财产职责的具体体现。
2、进行投资监督
关于托管人的投资监督职责，主要是指监督管理人投资运作基金财产的行为，具体体现为审核管理人发出的投资指令，对于不符合要求的指令不予执行并告知管理人。实践中，最为突出的争议就是基金托管人应当对管理人的指令进行实质审核还是形式审核？
笔者认为，除非合同另有约定，否则托管人仅负有形式审核职责，无需进行实质审核。在“管理-托管”体系下，基于法律规定及合同约定对于管理人和托管人赋予权能的不同，托管人履行监督职责，不是对管理人投资决策的“重新考虑”，而是应尽到合理注意义务，遵循必要的监督程序，确保管理人的投资指令形式上符合法律规定和合同约定。原因在于，托管人的有限权利仅仅来源于法律和合同，托管人并不参与基金投资运作的过程，没有权利（实际也没有能力）如管理人一般重新对整个投资决策过程（包括行业研究、寻找标的、尽职调查、商业评估、投资决策、投后管理及退出等）进行复盘。同时，法律法规和合同赋予托管人监督管理人的手段非常有限，且托管人往往仅收取极为低廉的托管费，如果苛求托管人对管理人的投资行为进行实质性监督，实为强人所难，缺乏可操作性，也不符合“权责利相匹配”的原则。
因此，对于该等监督职责，托管人履行的仅是形式审核义务，这一观点，无论是在《托管业务指引》第十五条中，还是在司法实践案例中均得到了明确。例如，在绍兴中院审理的“陆晓锋、中国农业银行股份有限公司绍兴越城支行侵权责任纠纷”案[(2016)浙06民终4189号]中，法院认为：“上诉人主张被上诉人除了形式审查之外，还需进一步进行实质审查，于约定无据”、“但因托管银行多为单纯履行形式审查之义务，故银行托管并不能完全为投资项目的资金安全背书”。
但“形式监督”不等于不监督，而是区别于管理人对基金的主导管理权，由托管人在法律和合同赋权范围内进行的监督。根据法律规定及行业通常的理解，基金托管人对于投资指令的形式审核，通常分为流程形式审核和内容形式审核两个维度的内容：
（1）流程形式审核，主要包括两方面审核内容，一方面是核对投资指令的形式有效性，主要是核对发出划款指令的被授权人是否是管理人事先通知托管人的授权文件上所载的人员，以及划款指令文件是否加盖预留印鉴并由被授权人签字或加盖名章等；另一方面是核对投资指令要素的形式齐备性，主要是核对划付模式、资金用途、支付时间、金额、账户信息等是否完整。目前很多托管人已经采用电子审批系统对管理人的投资指令进行审核，对此还需提示托管人注意电子系统的应用应有基金合同的依据，或符合基金合同所载的形式审核要求。
（2）内容形式审核，指审核投资指令载明的投资事项是否符合相关法律法规的规定和合同的约定，根据《托管业务管理办法》第二十一条的规定，托管人应当对“投资范围、投资比例、投资风格、投资限制、关联方交易等”进行监督。因此，托管人应该将管理人发来的投资指令中的以上要素与合同约定进行比较，如果符合则审核通过，如果未能符合则应当拒绝执行并告知管理人。
基于笔者的上述分析，我们认为托管人在基金运作过程中的责任边界是相对明确的：从基金运行实务看，在基金“募、投、管、退”四个阶段中，基金募集阶段，托管人主要负责开立专门的基金托管账户；基金投资阶段，托管人主要负责按照基金合同的约定，履行流程形式审核和内容形式审核，使基金投向符合约定要求；基金运行管理阶段，托管人主要负责保存相关文件、做好信息披露、复核基金净值、对基金定期报告出具意见等；基金退出阶段，托管人一般是与管理人一道成立清算小组，并通过清算小组参与资产变现，出具清算报告，分配基金财产等。
『未完待续，我们将在下一篇里接着介绍“这些是常见的托管人责任案件争议焦点”』
王悦
合伙人
wangyue@glo.com.cn
王悦律师为环球律师事务所常驻北京的合伙人，其主要从事于酒店管理、房地产及收购并购，以及与前述领域相关的争议解决及诉讼仲裁法律业务。王律师的业务领域还覆盖PE/VC、影视文化等法律服务业务。王律师对金融资管类争议解决案件具有丰富的经验。
赵久光
合伙人
zhaojiuguang@glo.com.cn
赵久光律师为环球律师事务所常驻北京的合伙人，其主要执业领域为诉讼、仲裁、各类商事纠纷的非诉解决，以及公司清算、破产方面的有关业务；擅长处理公司控制权纠纷、公司并购与重组纠纷、金融类纠纷、中外合资合作纠纷以及公司自行清算、破产清算/重整等方面业务。
张昕
合伙人
zhangxin@glo.com.cn
张昕律师为环球律师事务所常驻北京的合伙人。张律师为境内外银行和投资者从事银行融资、兼并收购、外商直接投资及海外投资活动提供法律服务，广泛涉及金融、能源、电力、房地产及矿产资源等行业。
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什么是基金托管人？
基金托管人又称基金保管人，是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。基金托管人是基金持有人权益的代表，通常由有实力的商业银行或信托投资公司担任。
在基金运作中基金份额持有人，管理人，托管人三者之间是怎样的关系
管理人：基金公司托管人：银行买基金的人将买基金的钱交给基金公司，基金公司派基金经理管理这笔钱，拿这笔钱来帮买基金的人投资股票或债券。为了防止基金经理或基金公司挪用买基金的人的钱，所以规定要基金公司要找一家银行来托管这笔钱。也就是说钱放在银行，基金公司只能从银行调钱投资，银行可以起到一定的监督管理作用。目前银行可以销售基金，是指的银行代销基金公司的基金。这是另外一个概念了。
企业年金中托管人与账户管理人职责区别？
企业年金中托管人与账户管理人职责不同之处
在企业年金管理中，托管人和账户管理人都是不可或缺的角色，两者的职责有所不同，具体如下：
一、职责内容不同
托管人主要负责以下几个方面：
1. 基金财产保管：托管人负责确保基金财产的安全性、完整性和准确性，防范基金被滥用或被挪用，确保基金财产的独立性和专属性。
2. 投资监督：托管人需要对投资管理人进行监督，确保投资管理人按照企业年金基金的投资策略和风险控制要求进行投资管理，并对投资组合进行风险评估和控制。
3. 资金清算：托管人需要对企业年金基金的资金进行清算，确保资金的准确性，并及时向投资管理人和受益人进行资金划拨。
4. 信息披露：托管人需要向受益人和监管部门披露企业年金基金的投资运作情况和资金变动情况，并按照相关规定编制报告，向受益人和监管部门提供全面、准确的信息。
而账户管理人的职责主要包括以下几个方面：
1. 账户管理：账户管理人负责建立完善的账户管理体系，确保企业年金基金的账户信息准确、完整、及时更新。
2. 投资组合管理：账户管理人需要根据企业年金基金的投资策略和风险控制要求，制定投资组合方案，并对投资组合进行管理和调整。
3. 收益计算：账户管理人需要对投资组合的收益进行计算，并向受益人和监管部门提供准确的收益数据。
4. 风险控制：账户管理人需要制定风险控制措施，防范企业年金基金的投资风险，并建立完善的风险控制体系。
二、服务对象不同
托管人的服务对象主要是企业年金基金，需要对基金财产进行保管、监督、投资监督和信息披露等职责。而账户管理人的服务对象则是受益人，需要对投资组合进行管理和调整，确保受益人的利益得到最大化的保障。
三、责任范围不同
托管人的责任范围主要涉及企业年金基金的财产安全和投资运作的合规性。托管人需要对基金财产的完整性和准确性负责，并确保投资组合符合法律法规和企业年金基金的规定。而账户管理人的责任范围则主要涉及投资组合的管理和调整，以及对受益人的服务质量和风险控制措施的落实。
四、收费模式不同
托管人的收费模式通常包括固定费率和浮动费率两种方式。固定费率是指按照基金资产的一定比例收取固定费用；而浮动费率则是根据企业年金基金的收益情况按一定比例收取费用。而账户管理人的收费模式通常为固定费率，按照企业年金基金资产的一定比例收取费用。
五、参与决策不同
托管人对企业年金基金的投资决策一般不直接参与，而是对投资管理人的决策进行监督和审核。而账户管理人则需要对投资组合进行直接管理和调整，参与投资决策过程。
六、监督方式不同
托管人的监督方式主要是通过建立完善的内部控制体系和风险控制机制，对企业年金基金的投资运作进行监督和审核。而账户管理人的监督方式则主要是通过对投资组合的管理和调整，以及风险控制措施的落实来进行监督和管理。
七、业务性质不同
托管人的业务性质主要是以保管和监督为主，负责企业年金基金的财产安全和投资运作的合规性。而账户管理人的业务性质则主要是以管理和调整为主，负责对投资组合的管理和调整，以及风险控制措施的落实。
八、风险承担不同
托管人对基金财产的保管和投资监督负有责任，但通常不对投资收益负责。托管人的责任主要限于对基金财产的保管和投资监督的合规性。而账户管理人对投资组合的管理和调整负有责任，需要对投资组合的收益承担一定的风险责任。