摘要：可转债是如何从受热捧到被弃购的？ 所谓可转债，就是由上市公司发行的、可以转换为公司股票的债券，兼具“债性”和“股性”的特点。简单来说，就是可转债到期后，投资者可按约
可转债是如何从受热捧到被弃购的？
所谓可转债，就是由上市公司发行的、可以转换为公司股票的债券，兼具“债性”和“股性”的特点。简单来说，就是可转债到期后，投资者可按约定利息兑换收益，也可以把债券转换为上市公司的股票。原本小众的可转债，由于申购规则调整，曾成为众多散户狂热追捧的“免费抽奖”活动。但在多只可转债上市即遭破发后，可转债市场又迅速跌入冰窖。截至昨天收盘，多只转债收涨，但仍有嘉澳转债、洪涛转债、模塑转债、时达转债等多只转债处于破发。免费“新套餐”变味太快其实，可转债不是新鲜玩意儿，早在2001年，证监会就发布了《上市公司发行可转换公司债券实施办法》，江苏阳光成为首家发行可转债的上市公司。但长期以来，可转债的投资者多是机构和基金投资者，并没有进入普通投资者的视野。直到今年2月，证监会对上市公司再融资计划做出更多约束，而与此同时，上市公司发行可转债的门槛却在降低，这相当于为再融资开了新口子。尤其是今年9月，证监会修订可转债申购新规，由原来的资金申购改为信用申购，更是大大刺激了普通股民的申购热情。有人把申购可转债看作打新“新套餐”。相较于打新股还有一定的持股市值要求，新规之下，可转债打新实际上是面向所有A股投资者的，空仓、零成本就可以顶格申购，相当于一场免费抽奖。有分析称，成功打新可转债，上市头几日抛售，就能获得10%至40%的收益。一时间，股民打新可转债的热情迅速高涨，参与者大量涌入，导致可转债“僧多粥少”，中签率大大降低。比如首只实行信用申购的雨虹转债，其中签率竟低至0.001318%，比打新股的中签率要低很多。但好景不长，火热场景仅持续一个来月，就在近期遭遇寒流，迎来破发潮。说好的“红包”，一下子成了“飞刀”，令人猝不及防。新转债频破发投资者弃购12月1日，久立转2新债上市首日，盘中破发，创出上市新低99.68元，这也是本轮可转债启动信用申购以来，首家上市当日就跌破发行价的可转债。数日之后，时达转债首日上市，开盘价只有100.50元，只比发行价高0.5元，开盘后即出现破发，当天报收96.58元。此后，宝信转债上市也出现破发，全天成交价都低于100元。转债上市即破发，把投资者套牢的并不少见。这跟投资者打新就能轻松赚钱的预期相去甚远，市场打新的积极性急剧降温，甚至出现中签却违约弃购的现象。典型的如蓝思转债，其申购结果显示，原本应该获得优先配售的大股东，并未全额认购。大股东的“爽约”，再加上频频破发阴影笼罩，导致约20万散户中签者不缴款的现象。最终超6亿元的弃购金额，只能由承销商国信证券包销。备受热捧的可转债，为何落得如此光景。分析认为，供给的大量增加被认为是转债市场承压的一个重要原因。随着可转债的快速扩容，整体收益表现越来越差。从数据看也确实如此，去年全年仅有11家上市公司发行可转债，规模约为212亿元。而Choice数据显示，截止到本月初，就有近200家上市公司公布了可转债发行预案，预计发行规模达到4588.06亿元。大股东减持也让投资者信心不足。财经专栏作家曹中铭就认为，一些被热炒的可转债，出现大股东的大幅减持行为，导致可转债价格受挫，可转债已成为大股东牟利的工具。如雨虹转债，上市后两位大股东减持，6个交易日合计净赚7061.92万元。散户打新还需更理性谨慎从10月20日雨虹转债上市，到12月1日久立转2上市破发，前后仅仅一个多月，火爆的可转债市场，一下子就变得有些紧张。就连券商也向投资者作出风险提示，“近期陆续出现可转债上市跌破发行价的情况，请您谨慎申购。”“可转债是投资专业性更强的一个投资品种，此前的盲目打新其实是一种不理性的投资行为，市场用自己的法则教育了投资者。”一些专业人士认为，可转债投资同样需要专注于研究基本面，A股的“结构性”行情也会同样在可转债中上演。在申购前，投资者仍需要仔细分析可转债的上市公司质地、基本面状况及盈利预期等，同时，也需要考虑可转债相应的赎回回售条款以及利率水平等条件。普通投资者对可转债的态度，也显得颇为纠结。一些投资者“意外”中签后，看到破发情景，有的甚至表示将弃购。但需要注意的是，按照规定，投资者中签后，应当按时足额缴付认购资金。网上投资者连续12个月内累计出现3次中签弃购，6个月内不得参与新股、可转换公司债券、可交换公司债券申购。12月18日，亿纬锂能公告称，公司的可转债申请未能获得证监会审核。一些市场说法认为，这或许是监管层为可转债踩刹车的迹象。有利的时候就买，没有的时候就弃。
空仓顶格申购的可转债又来了：周三1只周五1只，还有95%的投资者没参与，一文搞懂怎么玩
中国基金报记者江右
导语：走过路过不要错过，动动手抽个奖，赚点盒饭钱。
周三周五各有1只可转债申购
密集来袭，本周可转债发行已经多达4只了，而此前一个多月也才4只。
昨日申购完小康转债、时达转债的小伙伴们，又有好消息了，除了明天周三（11月8日）1只久立新材的可转债，周五（11月10日）又有1只嘉澳环保的可转债要发行了。
嘉澳环保今晚公告，将于11月10日发行可转债。
图1、嘉澳环保可转债发行时间安排：
直接上代码。
11月8日申购与配售信息：
11月10日申购与配售信息：
从参与人数来看，申购户数也从9月25日首只雨虹转债262万户，到最新两只转债接近600万户的申购了。
昨日申购的小康转债、时达转债是申购户数今晚也出来了。两个转债的申购户数都是500多万户，时达转债申购户数589万户，接近600万户。
小康转债569万户申购，中签率为十万分之2.9，顶格申购为1000手，中签可能概率2.9%。
图2、小康转债配售与申购结果：
时达转债589万户申购，中签率为十万分之4.07，顶格申购为1000手，中签可能概率4.07%。
图3、时达转债配售与申购结果：
申购户数增加了，顶格申购的中签概率也由起初的10%以上下降到4%、3%这个水平，但相当于万分之几的新股中签率，还是高不少，关键是不需要股票市值，空仓都可以玩。
这里也提醒下，参与了小康转债、时达转债申购的投资者，今晚已经开奖，明天可以看看账户上有没有中签（会显示有数量），中签记得缴款，或者直接留个一两千块钱在账上，会直接扣。中1签是1000元。
还有95%的投资者没参与：
看图，是这样申购
虽然经过包括中国基金报在内的财经媒体的广泛报道，可转债没钱没股可以顶格信用申购的玩法却没有被很多投资者所了解。
申购的人群已经达到接近600万户，但相对A股投资者户数是1.3亿户，这意味着有95%的投资者并没有参与这个免费抽奖活动。
鉴于很多投资者可能还不知道是怎么申购（买），再放一张申购示意图：
打开你的证券账户，在买入的地方，输入申购代码，会自动跳出申购名称，价格输入100元，数量呢，下面会有显示最多可买数量，按最多买即可。这是对于普通投资者。
对于持有股票的投资者，可以直接按持股数量配售，账户也会显示，你可以配售的数量。
可转债密集来袭：
两天8只过会，还有100多只等着你
在今年年初再融资新规后，定增融资受到严管，可转债成为了更受欢迎的融资方式，9月份可转债实施信用申购，没钱没股空仓都可以顶格申购。
昨日，也就是11月6日（周一），又有中航电子、吉视传媒、内蒙华电、万达信息的可转债发行申请通过发审会，而上周五（11月3日），也有4家通过发审会，发审会通过后，拿到批文就可以发行了。可转债发行申请的速度明显加快。
数据显示，目前已有32家上市公司的可转债发行预案通过了发审会（含拿到批文），其中10家已经获得批文待发，其中就包括今晚公告要发行的嘉澳环保，嘉澳环保为8月29日获得批文。
过会与获批的可转债情况：
除了32只已经过会与拿到批文的，还有100多家上市公司的发行预案在董事会和股东大会通过阶段，未来将有越来越多公司发行可转债。
攻略：
1、怎么申购？
答：本文第二部分，已有案例图显示，在买入处输入代码即可。
2、是否顶格申购？
答：当然顶格申购，顶格申购大大提高中签的概率。目前尚未看到转债破发迹象，中签都是赚。一旦出现转债破发迹象，或是发行的转债市场认为要破发，则变换策略。
3、可转债中签的收益怎么样？
答：最近两年上市首日一般在10%-30%之间，中1签是1000元，一般可以赚个100-200元。
4、可转债是否会破发？
答：目前市场上交易的可转债，尚未出现上市破发，一般上市涨幅在10%-30%之间。不过，过去曾有过破发情况，目前交易的上市公司大股东发的可交换债券，也有破发的。未来随着转债发行数增多，以及转债条款是否会变，会否出现破发，可以进行观察。
5、买入正股可以参与配售，是否参与抢权？
答：一般投资者不建议买入正股参与配售。这涉及到正股的涨跌可能性，配售比例以及转债未来上市涨幅等多重因素预判及计算，有可能转债赚点小钱，参与配售买入正股那边亏更多，自认非常专业的投资者可以考虑。
6、何时缴款？
答：一般是这样，假设T日申购，T+2日看是否中签，中签了需要缴款。
7、中签后什么时候上市？
答：可转债发行后，上市公司会再进行公告，通常会在1个月内上市。雨虹转债9月25日发行，经过了国庆长假，10月20日上市。
8、中签了什么时候卖出？
答：一般上市当日卖出就是。
9、怎么知道有没有可转债申购？
答：关注上市公司公告，有的财经网站有每日新股和转债申购信息，券商应该也会有的提示。
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Chinafundnews
新债顶格申购什么意思？
新债顶格申购就是按照单个账户的申购上限进行申购。新股申购上限与账户市值和新股申购上限有关，所以不同投资者和不同股票顶格申购的数量也不同。但是新债申购上限与账户市值无关，仅与新债规定的申购上限有关。每只新债的顶格数量由主承销商确定，新债申购上限一般都规定为100万元。
如何提高信用申购可转债的中签率
我是来看评论的
东方雨虹可转债申购需要多少资金
有价值，虽然如果中签了不会赚很多，但是哪怕只能赚200-300也是白赚的，而且申购可转债没有市值的显示，你就是直接顶格申购就行了。中签的话数量是10，面值是100，也就是你只要股票账户里面有够1千块，就能缴款成功。
可转债顶格申购什么意思？
答:可转债顶格申购是指单个账户申购数量达到上限进行的申购。可转债的申购上限与账户市值无关，仅与新债规定的申购上限有关。每只新债的顶格数量由主承销商确定，目前新债申购上限一般都规定为100万元。由于新债执行信用申购，所以并没有账户市值限制。新债都是按100万元上限进行申购，每张按100元面额发行，100万元为10000张，也就是1000手(10张为1手)！
可转债在哪买？
只要有股票账户，即使账户内无资金也无市值，也可以进行顶格申购可转债。在可转债发行日期，投资者登录交易软件，输入申购代码，进行顶格申购；T+1日，公布中签率；T+2日，公布中签结果，中签的投资者须在16:00前在账户缴纳足够认购资金，否则被视为放弃本次打新的机会。如果投资者连续12个月累计3次中签但未缴款，6个月内不可再参与新股、可转债的申购，且放弃次数是按照投资者实际放弃认购的新股、可转债次数的合并统计。同时，可转债会在中签后的一个月内上市交易，上市当天，中签的投资者可以卖出其持有的可转债
顶格申购林洋可转债中签后怎样交款
林洋可债券中签率比较高，一个号1000元，股票账户留足资金，系统自动扣款。
同花顺怎样操盘可转债？
关于这个问题，同花顺是一款证券交易软件，可用于股票、基金、债券等金融产品的交易和操盘。以下是在同花顺上进行可转债操盘的步骤：
1. 下载并安装同花顺软件，并进行注册和登录。
2. 在同花顺软件中搜索并添加可转债的代码或名称，以便关注该可转债的实时行情和交易信息。
3. 在同花顺软件的交易模块中选择可转债，然后选择买入或卖出操作。
4. 输入交易数量和价格，确认交易信息。
5. 完成交易后，可在同花顺软件中查看可转债的持仓和交易记录。
6. 在操盘可转债过程中，可以根据市场行情和自身判断，灵活调整买入或卖出的时机。
7. 可以设置提醒功能，以便及时获取可转债价格变动和市场动态。
8. 需要注意的是，操盘可转债需要对市场有一定的了解和判断能力，以及风险管理的能力。建议在操盘可转债前，进行充分的市场研究和风险评估。
可转债申购需要市值吗
可转债申购不需要市值申购。具体如下：1、从今年9月份开始，证监会调整了可转债申购为信用申购。不用市值配额，你只要有开有a股沪深帐户就能申购；2、可转债一个单位为1手，1手为10张，1张面值100元；3、在股票系统上为“买入”操作；可转债申购数量，可以顶格申购。明天（11月1日）金禾实业公开发行a股可转换公司债券，申购代码为“072597”，申购名称为“金禾发债”，上限10000手，你在买入数量内输入10000。4、一个申购帐户只能中一签=1手,在公布中签日收市后，系统直接从账户上扣款：1000元。