市盈率属于什么指标(市盈率是什么，如何用市盈率指标选股？)

摘要：市盈率是什么，如何用市盈率指标选股？ 一、市盈率是什么？ 市盈率也称股价收益比率，是最常用来评估股价水平是否合理的指标。它的优点是能简单明了地让投资者衡量一个股票价

市盈率是什么，如何用市盈率指标选股？

　一、市盈率是什么？

　　市盈率也称股价收益比率，是最常用来评估股价水平是否合理的指标。它的优点是能简单明了地让投资者衡量一个股票价格是否高估，或者低估。了解如果一家公司利润不变的情况下，用当前价格买入，需要多少年企业的利润能达到股价的水平。市盈率也代表了市场对股票的悲观或者乐观程度。

　　市盈率(静态市盈率)有两种计算方法，市盈率=股价/每股收益或市盈率=总市值/净利润。

　　第一种方法，是每股股价除以每股收益，表示几年时间企业能赚到当前股票的价格。

　　第二种方法，是企业总市值处于净利润，表示几年时间企业能赚到当前的市值。

　　一个是从单位股票角度出发，一个是从总体股票市值角度出发。两者计算结果相同。　　

　　二、动态市盈率与静态市盈率

　　但企业的发展是动态的，用以上静态市盈率来衡量上市公司股价有时候就差之毫厘谬以千里了。比如，阿里巴巴和拼多多这些互联网公司，在高速增长时期，环比一个季度的营收和利润增长就可能很高。这样的话，去前一年的数据计算静态市盈率，算出来的指标就和实际相差很远了。

　　“拼多多二季度财报：截至2019年6月30日的12个月期间，平台GMV达7091亿元，较去年同期的2621亿元同比增长171%；二季度，拼多多实现营收72.90亿元，较去年同期的27.09亿元同比增长169%，较今年一季度的45.452亿元，环比增长60%”

　　像拼多多这种高速增长的公司，今年的公司营收相比去年同期早已翻倍都不只，再用前一年的收益计算市盈率，就严重低估了公司的价值。这时候就需要用动态市盈率来衡量股价水平了。

　　市盈率分为静态市盈率与动态市盈率，市场广泛谈及的市盈率通常指的是静态市盈率，这给投资人的决策带来了许多盲点和误区。毕竟过去的并不能充分说明未来，而投资股票更多的是看未来!因此更应关注与研究动态市盈率。

　　动态市盈率的计算公式是以静态市盈率为基数，乘以动态系数。该系数为1÷(1+i)n，其中i为企业每股收益的增长性率，n为企业可持续发展的存续期。即：

　　动态系数=1÷(1+i)^n;动态市盈率=静态市盈率x动态系数

　　比如，一家上市公司当前股价为10元，每股收益为0.20元，该企业未来保持该增长速度的时间可持续5年，即n=5，每股收益增长率为25%，即i=25%，则动态系数为1÷(1+25%)^5=32.77%，静态市盈率：10元÷0.20元=50倍，相应地，动态市盈率为50x32.77%=16.38倍。

　　静态市盈率50倍和动态市盈率16.38倍，相差就很大了。这也是为什么很多高增长的公司看起来股价很高，静态市盈率很高，但仍然受市场追捧的原因了。因为考虑到增长，用静态市盈率计算股价就并不高了。

　　动态市盈率理论也提醒我们，投资股市一定要选择成长性的公司。　A股各行业市盈率

　　三、扣除非经常性损益

　　在计算市盈率时，一定要注意企业的收入和利润是否是来自非经常性收益的。因为我们衡量公司价值，看得上可持续经营的价值。而企业却有冲动在资本市场上通过财务做账，来让财务报表和业绩好看。这和做假账还不一样，大多数公司账面上都有这种非经常性的损益。

　　非经常性收益可能来自出售房产、厂房、下属公司、公司股权带来的收益，也可能是公司动用流动资金炒股赚到的钱。如果一家公司想让自己的财务报表变得好看，很容易通过这些方式来操作，从而使得静态市盈率看起来对投资者具有有活力。

　　由非经营性收益带来的收益增长，需要辩证地去看待。非经营性的收益带给公司高的收益，这是好事，短期而言，对公司收入和利润都有提振，但这样的收益是偶然的、不可持续。资产转让了就没有了，股票投资本身也具有不确定性，没有谁能绝对保证一年有多少收益。

　　当然有些公司有可能因为非经常性损失而使得利润大幅减少。比如上市公司獐子岛，2014年10月30日发布公告称，因北黄海遭到几十年一遇异常的冷水团，公司在2011年和部分2012年播撒的100多万亩即将进入收获期的虾夷扇贝绝收。受此影响，獐子岛前三季业绩“大变脸”，由预报盈利变为亏损约8亿元，全年预计大幅亏损。2018年1月，獐子岛的扇贝又被“饿死”。2019年11月又发生“虾夷扇贝大规模自然死亡”事件。

　　A股很多上市公司突然爆雷，出现巨亏，一般也都是因为非经常性损失的出现。因为正常经营情况，是很难出现大的波动的。业绩上大的波动，也都是由于不可预见的偶然性损失。不过，也有些上市公司故意在某一年把业绩在报表上做得非常差，是为了操纵股价，以便在第二年让业绩增长变得更高，从而股价大涨，或者完成ST股保壳的工作。

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什么是市盈率、市净率？很多人都用错了！

听财经新闻，解市场之谜，大家晚上好，我是叮当！

市盈率（P/ERatio）指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比例。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标比较不同公司的股票。计算方法是：

市盈率=普通股每股市场价格/普通股每年每股赢利

市盈率对个股、类股及大盘都是很重要的参考指标。任何股票若市盈率大大超出同类股票，都需要有充分的理由支持，而这往往离不开该公司未来赢利将快速增长这一重点。

市盈率高好还是低好？

一般情况下，一只股票市盈率越低，市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大；反之则结论相反。

上图是美国道琼斯工业指数的100年的风雨路。可以看到，尽管经历无数天灾人祸的沉重打击，长期股指仍然是一路向上，虽然每次市场悲观的理由各有不同，但是当市场处于10倍左右市盈率区间时去购买股票是不会错的。这个购买过程中也可能会好几年的煎熬，不会一买就涨，但是在低估区间耐心持有终将胜利。

而当股票指数处于20倍市盈率以上区间时，同样也有无数的理由来论证高市盈率的合理性以及对前景无限看好，但股票资产已经处于泡沫化，长期投资回报率下降。

市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。市净率可用于投资分析，一般来说，市净率较低的股票，投资价值较高；相反，则投资价值较低。市净率的计算方法是：

市净率=股票市价/每股净资产

市净率要动态地看，比值越低意味着风险越低。因为会计制度的不同往往使得净资产与境外企业的概念存在着一定的差别。

这里要指出的是：市净率不适用于短线炒作，提高获利能力。

······

实战中的市盈率与市净率参考

1、成立时间少于三年，市盈率与市净率失真。

2、市盈率中每股收益注重长期变化率，市净率中固定资产考量流动负债变化率。

3、长线投资看静态，中线投资看动态；市净率只看长期。

4、周期性行业不一定看市净率，非周期性行业不一定看市盈率。

5、大涨不看市盈率，大跌不看市净率。

6、长期：建仓加仓市盈率，平仓减仓市净率；短期：一律不看。

7、主动策略市盈率，被动策略市净率。

8、强势市场市净率，弱势市场市盈率。

9、行业市盈率＞行业市净率。

10、市盈率+毛利率，市净率+净资产收益率。

思路决定出路，格*决定心态；希望大家都可以新的收获！

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请问什么是市盈率？

什么是市盈率市盈率即市价盈利率,又叫本益比。它是上市公司的股票在最新年度每股的盈利与该公司最新股价的比率。

财务分析：市盈率等估值指标是如何计算的

河南张妍问:在阅读上市公司年报和券商研究报告时,经常会遇到市盈率、市净率、以及净资产收益率等,那么,这些指标是如何计算的,分别具有什么意义,能否举例说明?　　东航金融研究员李茜答:市盈率(P/E)是股票价格除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不变、派息率为100%、所得股息没有进行再投资的情况下,需要经过多少年才可以通过股息全部收回投资。一般情况下,一只股票的市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力就越低,投资的回收期越短,投资风险也就越小,因而股票的投资价值就相对越大。　　以中投证券2009年3月18日对江铃汽车(000550)年报的点评报告为例,江铃汽车(000550,股吧)(000550)2008年每股收益为0.91元。若以3月17日12.86元的收盘价计算,江铃汽车2008年P/E=12.86/0.91=14.1。假如同行业公司2008P/E的平均水平为18.5,那么江铃汽车(000550)的价值被相对低估。在研究报告中,中投证券预测江铃汽车2009年的每股收益(EPS)为0.89元,给予江铃汽车2009年18倍的P/E,因此,江铃汽车对应6-12个月目标价为16元(0.89×18=16元)。　　而市净率(P/B)=股票市价/每股净资产。每股净资产是股票的账面价值,它是用成本计量的;而股票市价是这些资产的当前价值,它是证券市场上交易的结果,一般来说,P/B越低风险越低,越具有安全边际;市净率较低的股票,估值相对较低,投资价值较高。同样以江铃汽车为例,2008年,江铃汽车(000550)每股净资产为4.69元,若以报告时点的当前股价计算,公司的P/B为2.74(12.86/4.69=2.74)。　　净资产收益率(ROE)是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,用以衡量公司运用自有资本的效率,它是作为判断上市公司盈利能力的一项重要指标。净资产收益率有全面摊薄净资产收益率和加权平均净资产收益率。　　全面摊薄净资产收益率=报告期净利润/期末净资产,强调年末状况,是一个静态指标,说明期末单位净资产对经营净利润的分享。加权平均净资产收益率=报告期净利润/平均净资产,强调经营期间净资产赚取利润的结果,是一个动态的指标,反应的是企业的净资产创造利润的能力。一般来说,企业净资产收益率越高,企业自有资本获取收益的能力越强,运营效果越好,对企业投资人、债务人的保证程度越高。　　同样以江铃汽车为例,公司2008年净利润为784,315,080元,2008年末净资产为4,050,381,646元,因此公司2008年全面摊薄净资产收益率=784,315,080/4,050,381,646=19.36%。公司2008年初净资产为3,526,990,153元,那么公司2008年加权平均净资产收益率=784,315,080/[(4,050,381,646+3,526,990,153)/2]=20.7%。

什么叫市盈率?它有何意义？

市盈率也称“PE”、“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率(简称市盈率)”。市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一。它的优点在于简单明了告诉投资者在假定公司利润不变的情况下，以交易价格买入，投资股票靠利润回报需要多少年的时间回本，同时它也代表了市场对股票的悲观或者乐观程度。但在具体使用中仍有有很多问题需要考虑。

盈利指标是什么？

盈利能力分析指标指的是分析评价企业获取利润的能力的指标，盈利能力指标主要包括营业利润率、成本 费用 利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。 实务中，上市公司经常采用每股收益、每股股利、 市盈率 、每股净资产等指标评价其获利能力。

如何看待市盈率指买粮象标的

1、市盈率指标只可以作为参考，但在中国股市则参考意义也几乎没有；2、一般来说市盈率没有一个固定的标准，通常在20倍左右是正常的，10倍左右属于低估，30倍以上要注意了。在中国股市则整体都会高些；3、市盈率指标的高低和股票的股本大小也有关系，一般情况股本越大，相对的市场上市盈率越低，股本越小的则市盈率会越高，所以不能用统一的标准市衡量；4、市盈率的两头也很重要，及每股收益和市场价格，中国股市的每股收益情况变化太快，甚至难以把握，所以对市场价格的意义就很微弱。

什么是市盈率，它是反映什么的指标？

市盈率亦称本益比，是股票价格除以每股盈利的比率。市场广泛谈及市盈率通常指的是静态市盈率，通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。影响因素：1、股息发放率b。显然，股息发放率同时出现在市盈率公式的分子与分母中。在分子中，股息发放率越大，当前的股息水平越高，市盈率越大；但是在分母中，股息发放率越大，股息增长率越低，市盈率越小。所以，市盈率与股息发放率之间的关系是不确定的。2、无风险资产收益率Rf。由于无风险资产（通常是短期或长期国库券）收益率是投资者的机会成本，是投资者期望的最低报酬率，无风险利率上升，投资者要求的投资回报率上升，贴现利率的上升导致市盈率下降。因此，市盈率与无风险资产收益率之间的关系是反向的。3、市场组合资产的预期收益率Km。市场组合资产的预期收益率越高，投资者为补偿承担超过无风险收益的平均风险而要求的额外收益就越大，投资者要求的投资回报率就越大，市盈率就越低。因此，市盈率与市场组合资产预期收益率之间的关系是反向的。4、无财务杠杆的贝塔系数β。无财务杠杆的企业只有经营风险，没有财务风险，无财务杠杆的贝塔系数是企业经营风险的衡量，该贝塔系数越大，企业经营风险就越大，投资者要求的投资回报率就越大，市盈率就越低。因此，市盈率与无财务杠杆的贝塔系数之间的关系是反向的。5、杠杆程度D/S和权益乘数L。两者都反映了企业的负债程度，杠杆程度越大，权益乘数就越大，两者同方向变动，可以统称为杠杆比率。在市盈率公式的分母中，被减数和减数中都含有杠杆比率。在被减数（投资回报率）中，杠杆比率上升，企业财务风险增加，投资回报率上升，市盈率下降；在减数（股息增长率）中，杠杆比率上升，股息增长率加大，减数增大导致市盈率上升。因此，市盈率与杠杆比率之间的关系是不确定的。6、企业所得税率T。企业所得税率越高，企业负债经营的优势就越明显，投资者要求的投资回报率就越低，市盈率就越大。因此，市盈率与企业所得税率之间的关系是正向的。7、销售净利率M。销售净利率越大，企业获利能力越强，发展潜力越大，股息增长率就越大，市盈率就越大。因此，市盈率与销售净利率之间的关系是正向的。8、资产周转率TR。资产周转率越大，企业运营资产的能力越强，发展后劲越大，股息增长率就越大，市盈率就越大。因此，市盈率与资产周转率之间的关系是正向的。扩展资料市盈率法被广泛使用的原因有三个：1、首先，它将股价与当期收益联系起来，是一种比较直观、易懂的统计量；2、其次，对于大多数股票而言，计算简单易行，数据查找方便，同时便于股票之间的互相比较；3、最后，它能反映股份公司的许多特点，如风险和增长潜力等。市盈率法也有它的缺陷，其它定价法（如现金流量贴现定价法等）都对风险、增长和股东权益进行了估计和预测，而市盈率法却没有对这些因素作出假设。另外，市盈率反映市场人气和看法，受主观因素影响较大。参考资料来源：百度百科——市盈率参考资料来源：百度百科——市盈率法

如何看待市盈率指来自标的

1、市盈率指标只可以作为参考，和市净率指标一样，但在中国股市则参考意义也几乎没有；2、一般来说市盈率没有一个固定的标准，通常在20倍左右是正常的，10倍左右属于低估，30倍以上要注意了，在成熟的股票市场适用，但在中国股市则整体都会高些；3、市盈率指标的高低和股票的股本大小也有关系，一般情况股本越大，相对的市场上市盈率越低，股本越小的则市盈率会越高，所以不能用统一的标准市衡量；4、市盈率的两头也很重要，及每股收益和市场价格，中国股市的每股收益情况变化太快，甚至难以把握，所以对市场价格的意义就很微弱。

进入股市前必懂的三个指标：市盈率、市净率和股息率

如果打算进入股市，不管通过自己买个股还是透过买股票型基金的方式，其实都是需要学习很多东西的，最起码需要对经济大环境、产业发展、股票指标、公司财务都有一定的概念，同时还要有一定的投资策略，才有可能做好投资，听起来门槛有点高，确实普通人可能并没有那么大的精力炒股，所以很多人都选择懒人投资法：指数基金定投，今天我就给大家讲三个最基础的指标，这三个指标是哪怕做指数基金定投也需要懂的，它们分别是市盈率，市净率和股息率。

市盈率（PE）

公式中公司盈利是每年的公司净利润，也就是说如果公司未来每年的净利润不变的情况下，买了公司当前的股票，想要回本需要的年头就是市盈率，比如下例，茅台的市盈率是31.5，也就是说从账面财富的角度来说（公司有净利润并不一定会给股东分红），如果茅台未来每年的净利润不变，则当下茅台的市值买了茅台的股票一共需要31.5年回本。各种基本情况相近的两家公司，自然是市盈率越低其股价越便宜，但是由于不同行业的估值方式不同，或者有的公司一直在扩张经营甚至是亏损的，所以并不能简单粗暴的用市盈率来评估投资机会，比如银行业的市盈率就很低，通常只有6-8倍，而互联网公司的市盈率则很高，通常在30-40倍。

市净率（PB）

市净率是从买资产的角度，衡量企业市值与企业当前时刻净资产的关系。通常一家公司的市值都是大于它的净资产的，也就是市净率是大于1的，但是有一些行业或者不被看好的公司，会出现市净率小于1的情况，比如当前中国银行业的市净率只有0.83，和互联网行业的市净率则高达4.13，各种基本情况相近的两家公司，自然是市净率越低其股价越便宜，我们同样拿茅台举例，算出来其市净率是9.34倍。由于市盈率受利润影响，如果企业赚了钱又投资扩张，利润有可能会大幅下滑，这个时候同行业的企业由于开销不同，用市盈率并不一定好比较，而市净率不受利润波动影响，因此它衡量了公司历史上投资形成的资产现在在市场上能卖多少钱，由于资产短期不会随着运营状况有较大变动，因此同行业公司比较，市净率可比性有时候会大于市盈率。

股息率（DP）

股息率是从分红的角度，衡量企业过去一年的现金分红带来的收益率，衡量的是企业市值与企业现金分红的关系。这里先说一下企业的净利润并不会全部分红，通常只会拿出来一部分的净利润进行分红，分红占净利润的比例就是分红比例，通常国内分红比例在30-40%，发达国家成熟的市场能到40-60%，由于一些企业分红比例偏低，股民给那些很少分红的上市企业起了个名字叫铁公鸡。A股财务造假的现象多一些，因此股息率可以更好的帮助我们避雷，毕竟现金分红都是真金白银，靠财务造假支撑的净利润来分红压力会很大。股息率的另一个意义是就算公司的净利润股价等都不涨的情况下，靠着股息，依然可以有一定的投资回报。下图举例茅台的股息率算出来是1%，目前A股长期股息率较高的企业大概有50家左右，其股息率从3-6%，最高的是方大特钢，其十年股息率达到了8%左右，股价更是在最近十年也涨了10倍左右，再算上股息，买到这家公司真是赚翻了。

以上三个指标，市盈率、市净率和股息率也可以用来衡量指数基金，最近网上很火的指数基金择时定投的策略就是根据这些指标来评估指数基金处于高估还是低估的状态，懂了这些指标，你就能大概看懂指数基金的估值表了。这个时候再根据历史上的数据比较，可以用来进行决策参考，比如用当下市盈率跟历史市盈率作比较，算出其中位数和百分比，对当下的指数基金估值是高估还是低估就有一些基本判断了，这种方法尤其适合宽基指数基金，由于其包括的企业数量众多，个例特殊情况容易被稀释，更有参考价值一些，下图是12月13日一些典型的指数基金的基本指标情况。

最后一张图是A股历史上平均市盈率的走势图，不难看出，当前整体A股市盈率都处于历史上较低的状态，一方面跟最近几年经济下滑有关系，另外也跟中美贸易战有关，因为股票整体相对便宜，所以不少人觉得上证指数3000点以下都是不错的投资机会，今年以来外资进入A股市场的资金量创了新高，虽然有一些人看衰中国经济，但是外国投资人们可是用脚投了票，我个人长期也是看好中国经济的，当然如果优秀的企业能少一些去海外上市的，A股表现也会更好一些。

最后，我想说投资股票或者股票型基金是一件很综合的决策，指标只能用来参考，傻傻的只看几个指标买基金也没那么容易赚钱，还是需要自己坚持长期学习实践和深度思考的。

关于我：

吉林大学本科硕士，之前在创业家、36氪等知名创投机构从事投资相关工作，目前在知名保险经纪公司担任营业部经理，带领一个60人的团队，致力于为中高端人群提供专业的财富管理服务。

理财达人，保险专家，个人有较多的股票，基金，固收投资经验，熟知境内外不同类型，不同国家的保险产品，身边有律师，会计师，私人银行等专家朋友，立志35岁实现财富自由。

每周读一本书，看一部纪录片，写一篇文章，有很多兴趣和梦想，希望能和志同道合的朋友一起实现~