摘要:乐视退什么意思? 答:乐视退,表示的意思是即将退市的乐视股票。 关于乐视网(300104)股票交易风险的警示 4月17日以来,乐视网信息技术(北京)股份有限公司(证券代码:
乐视退什么意思?
答:乐视退,表示的意思是即将退市的乐视股票。
关于乐视网(300104)股票交易风险的警示
4月17日以来,乐视网信息技术(北京)股份有限公司(证券代码:300104,简称乐视网)连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%以上。4月19日,乐视网发布《关于股票交易异常波动暨风险提示的公告》,重点提示了公司存在对新乐视智家失去控制权的风险,可能致使其无法计入上市公司合并报表范围,进而导致上市公司收入和净利润规模相应调整。如合并范围不包含新乐视智家,上市公司合并抵消后营业收入将由61.52亿元下降至25.46亿元。此外,乐视网已披露的公告显示,公司2017年预计大幅亏***,如果2018年持续出现大额亏***,则公司存在净资产为负的风险。请投资者及时查阅上市公司发布的各项公告,重视交易风险,理性审慎参与交易,避免盲目跟风炒作。
南京证券股份有限公司
2018年4月23日
股票怎么辨别自己买的是深市股还是卢市洋让室图升股呢?
1、上海市场的普通股票代码都是以60开头:普通的股票,上海市场(也就是俗称的沪市)都是以60开头的。比如白云机场对应的股票代码是600004。2、上海市场的新股申购都是7开头的:申购新股,俗称打新,上海市场申购代码都是7开头的。比如2017.11.9日可申购的恒林股份,申购代码就是7开头的,代码是732661。3、上海市场的可转债申购都是7开头的:申购可转债,俗称打新债,申购代码也都是7开头的。比如小康发债的申购代码和配售代码都是7开头的,代码分别是783127和764127。4、深圳市场的普通股票代码都是以00或者300开头的:普通的股票,深圳市场(也就是俗称的深市)都是以00开头的或者300开头的。300开头的股票是创业板,也属于深市。比如比亚迪应的股票代码是002594,创业板乐视网的股票代码是300104。5、深圳市场的新股申购都是00或者300开头的:申购新股,俗称打新,深圳市场申购代码都是00或者300开头的。比如最近可申购的深圳市场的中新赛克,申购代码就是00开头的。创业板新股宏达电子的申购代码是以3开头的。6、深圳市场的可转债申购都是0开头的:申购可转债,俗称打新债,深圳市场申购代码也都是0开头的。比如时达发债的的申购代码和配售代码都是0开头的。1、申购时间:股票交易时间不同,股票交易时间是上午9:30至11:30,下午1:00至3:00.申购新股的话,只要在工作日的上午9:00至下午3:00,提交委托都可以。上班族可利用中午的时间申购。2、撤单:股票交易在委托后只要未成交都可以撤单,申购新股的委托是不可以撤单的。3、申购机会:每个账户对单个新股只能申购1次,不能重复申购。每支新股都有“申购上限”包括数量上限和资金上限。比如说,你有50万用于打新股,当天只有1支新股可申购,申购上限为30万元,那么只用一个账户的话,就只能申购1次,多出的20万元只能另行安排。4、中签号:中签公布时间T2,如7月17号申购,19号晚上就可以在证券账户上查到是否中签,如果中签,你的持仓中就会看到中签的股票及数量,如果没有中签,持仓中冻结的申购份额就消失了。5、回款:回款时间是T3,如:17号申购新股冻结的资金会在19号晚上中签公布后回到证券账户中,20号上午开市就可以在余额中看到,当时就可以银证转账去银行。
乐视控股发布与乐视网相关借款40多亿归还解决方案,贾跃亭承诺兜底,大家怎么看?
感谢邀请!
早盘的乐视网还在2元附近探底。不知道要不要追随中弘股份步入仙股行列。午盘过后,随之乐视网的一纸公告,乐视网直线拉升涨停。让想要追进的人都追不上。看来乐视网的关注度真的非常高,就有一部分资金不断潜伏在乐视网里面,消息一来,就夺路涨停啊。
今日,乐视非上市体系(乐视控股)债务处理小组相关负责人在接受专访时表示,乐视控股已偿还了2.63亿元的债务,并与乐视网达成了40多亿元的偿债方案。“剩余的十几亿元本不应该由贾跃亭承担的公司债务,贾总承诺由他个人承担。”,该负责人表示。到了这个份上,好象对贾跃亭的赞赏又来了。贾跃亭现在在米国过得是风生水起啊。有了许家印这个大靠山,事业上也是有所起色。老贾的造车梦又前进了一步。只不过,那些被老贾弄得晕头转向的供应商们可能还在苦苦等着贾跃亭回国来解决问题。哪怕是当面给一个承诺也好。但我看到的都是相关负责人,有关人士在传话而已。贾跃亭真正公开说要回国解决债务问题的言论并没有出现。谁知道葫芦里面卖的是什么*。
不管怎么说,相关负责人都这样表态了,还是要为贾跃亭点个赞!确实,从法律的角度来说,有些债务是与他的公司有关系,与他个人没有关系。而他承诺这些债务会由他个人承担。不管最终没有解决,起码也给债务人一个希望。相信他在米国如果发达了,多少会还一点吧。乐视网股票当然闻风先动了。只不过这个消息利用得非常好。只要贾跃亭一露面,乐视网股票就会有大动作。从上市公司的规则来看,乐视网想在短期内解决问题还是很困难的。退市的可能性还是非常大。最好还是不要参与了。最近问答点赞好少啊,虽然行情不好,但还是希望多多帮忙点赞哦,谢谢!看完点赞,腰缠万贯,感谢关注!乐视网(300104)股民索赔登记征集
前言
林日升律师团队目前正在征集乐视网(300104)证券虚假陈述责任纠纷案的投资者索赔代理工作,请符合条件的投资者于本周四前尽快与律师取得联系,登记委托代理事宜。
01
索赔条件
自2010年7月30日(含)至2017年7月10日(含)期间以公开竞价方式买入、并于2017年7月10日闭市后当日仍持有乐视网股票(现简称为乐视退,证券代码:300104)的投资者,可发起索赔。
2022年11月4日,北京金融法院发布关于乐视网、贾跃亭等证券虚假陈述责任纠纷案代表人诉讼权利补充登记公告。具有相同种类诉讼请求的投资者可申请加入普通代表人诉讼,进行权利登记,权利登记不预交案件受理费(诉讼费),结案后按照诉讼标的额由败诉方交纳。
据悉,本次补充登记开放时间将于本周四截止,请符合条件的投资者尽快联系律师进行登记。
02
案件背景
公司概况
乐视网信息技术(北京)股份有限公司是***级高新技术企业,于2010年8月12日在***深交所创业板上市(股票代码300104)。
立案告知
乐视网2021年4月12日晚间发布公告称,公司收到北京证监*送达的《行政处罚决定书》,因公司2007年至2016年连续十年财务造假等,北京证监*对公司合计罚款2.4亿元,对贾跃亭罚款2.41亿元。
行政处罚
2021年3月,证监会查明乐视网从2007年至2016年财务造假,其报送、披露的申请首次公开发行股票并上市相关文件及2010年至2016年年报存在虚假记载。同时,乐视网未按规定披露关联交易,且未如实披露贾跃芳、贾跃亭向上市公司履行借款承诺的情况。此外,乐视网2016年非公开发行股票行为构成欺诈发行。根据《中华人民共和国证券法》第一百八十九条、一百九十三条的规定,对乐视网合计罚款2.4亿元。
03
本团队业绩最新资讯
2022年9月7日,林日升律师团队收到黑龙江哈尔滨市中级人民法院民事一审判决书,判决:
一、被告奥瑞德光电股份有限公司于本判决生效之日起十日内给付原告XX赔偿款人民币55,693.75元;
二、被告大华会计事务所对被告奥瑞德光电股份有限公司上述第一项给付义务在5%的范围内承担连带赔偿责任;
三、被告海通证券股份有限公司对被告奥德瑞光电股份有限公司上述第一项给付义务在5%的范围内承担连带赔偿责任;
判决部分详见下图:
04
索赔需要材料
符合索赔条件的股民可与林日升律师团队联系,律师会告知您索赔需准备的材料。一般情况下,需提供下列材料:
1、买卖上述股票全部对账单或交割单原件。
2、身份证复印件。
3、证券交易所证券账户开户确认单。
05
本团队股民征集中股票清单
06
专业证券索赔维权律师团队
若您为上述清单所列股票的受***投资者,可通过以下联系方式与林日升律师团队取得联系,以维护自身合法权益。
北京市春林律师事务所 林日升律师团队
律师执业证号:11101202110348793
邮箱:245913738@qq.com
林日升律师团队为投资者提供风险代理收费模式,律师在投资者获赔前不收取律师费用。
公告丨关于乐视网(300104)再次发布公司股票交易异常波动及风险提示的公告
关于乐视网(300104)再次发布公司股票交易异常波动及风险提示的公告
尊敬的投资者:
乐视网信息技术(北京)股份有限公司(证券代码:300104,证券简称:乐视网)股票自2018年1月24日复牌以来,先后发布2017年度预计亏***约116亿的业绩预告以及股票交易异常波动等公告。
2018年2月8日,乐视网再次发布《关于股票交易异常波动及风险提示的公告》,公告了公司实际控制人可能发生变更的风险,部分关联方应收款项存在回收风险,贾跃亭先生、贾跃芳女士未履行借款承诺导致公司现金流紧张的风险,公司现有债务到期导致公司现金流进一步紧张的风险,公司部分业务业绩存在重大不确定性的风险,公司对外投资的风险,募集资金用途改变的风险,以子公司股权质押并对外担保等一系列风险。
我公司提醒投资者,及时查阅上市公司发布的风险提示及信息披露公告,重视相关风险,谨慎投资。
具体公告内容请登录巨潮资讯网站(http://www.cninfo.com.cn)查看。
特此公告
申万宏源证券有限公司
申万宏源西部证券有限公司
二○一八年三月
乐视网这股票,我怎么就一直不敢买
在证券公司开个股票账户,登陆账户,然后搜索乐视网的股票代码300104,点击“买入”,就完成了。
贾跃亭是哪国人?
***
贾跃亭,男,汉族,1973年12月15日出生于山西省临汾市襄汾县,乐视控股集团创始人,乐视汽车生态全球董事长。2004年创建乐视网,于2010年8月在创业板上市,致力于打造基于视频产业、内容产业和智能终端的“平台+内容+终端+应用”完整生态系统,被业界称为“乐视模式”。
2017年7月27日晚,乐视网(300104)收到控股股东贾跃亭通知,贾跃亭直接所持乐视网股份被全部冻结。
乐视网股票是乎际声着创业板吗
是。在***的创业板的市场代码是300开头的。乐视网的股票代码是300104。2010年8月12日,乐视在***创业板上市,是行业内全球首家IPO上市公司,***A股最早上市的视频公司。乐视网影视版权库涵盖100000多集电视剧和5000多部电影,并正在加速向自制、体育、综艺、音乐、动漫等领域发力。连续三年获得了“***高科技高成长50强”“亚太500强”,并获中关村10优高新技术企业、2013福布斯潜力企业榜50强、互联网产业百强、互联网进步最快企业奖等奖项与荣誉。注:创业板是在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。2012年4月20日,深交所正式发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》,并于5月1日起正式实施,将创业板退市制度方案内容,落实到上市规则之中。扩展资料:创业板对于企业要求:(一)注册资本已足额缴纳,发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕。发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。(二)最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化,实际控制人没有发生变更。(三)应当具有持续盈利能力,不存在下列情形:(1)经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化,并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响。(2)行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化,并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响。(3)在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险。(4)最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖;(5)最近一年的净利润主要合并财务报表范围以外的投资收益。(6)其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形。参考资料来源:百度百科-创业板参考资料来源:百度百科-乐视网
乐视公司现金流量管理存在哪些问题问题
从现金流角度看乐视 一、背景介绍 (一)公司背景。乐视网是***第一专业长视频网站,贾跃亭于2004年11月在北京中关村高科技产业园区成立了乐视公司,享有***级高新技术企业资质。2010年8月12日在***创业板上市,股票简称乐视网,股票代码300104,是目前***A股唯一上市的视频公司,也是唯一在境内上市的视频网站。 “平台+内容+终端+应用”这八个字诠释了乐视创新的商业模式,业界也称之为“乐视生态模式”。同时,乐视特别采用延伸产业链,在产业链上游依靠乐视影业(原花儿影视)专业化团队制作精品大剧及电影,再采用全屏播放促进内容的传播,然后通过产业链下游的电商平台促进内容端销售。垂直产业链将其业务范围扩展到产业链上游的影视制作和下游的智能电视市场开发,获得规模经济效益与协同效应。 (二)行业背景。网络视频服务行业属于资金密集型行业,网络视频运营公司在创立和发展过程中需要投入大量服务器、宽带、影视剧内容,并需要有大量人力资源进行运营维护,因此投资支出庞大,具有较强的资金壁垒;网络视频涉及音视频制作以及无线流媒体技术等多项媒体信息技术和网络技术,技术日新月异使得行业技术门槛越来越高,因此技术壁垒也是该行业的特征之一;乐视“平台+内容+终端+应用”的创新商业模式与垂直产业链降低了替代者的威胁;然而,各视频网站对用户资源争夺异常激烈,因此与顾客的议价能力相对较弱;网络视频行业的供应商是视频内容的提供者,随着版权保护意识的加强,各网站对正版网络版权的争夺也非常激烈,使得各大视频网站与上游内容提供者的议价能力也大打折扣。 (三)案例背景。2011年7月13日,贾跃芳将个人名下79.5%的股票(占总股本的5%)质押给上海国际信托。同年9月15日,贾跃亭将个人名下21.36%的股票(占总股本10%)质押给上海国际信托。11月29日,贾跃亭再次将名下21.36%的股票质押给上海国际信托(累计质押个人名下42.73%)。2013年贾跃亭、贾跃芳共进行了8次质押和6次解除质押;2014年二人进行了14次质押,10次解押,将近一个月操作两次。多达35次的质押、解押活动,使得被质押股票占个人名下股票总数的比值在38%~84%间大幅波动。截至2015年1月13日,贾跃亭共持有公司371,856,695股,占本公司总股本的44.21%,累计质押股份290,094,500股,占贾跃亭所持有公司股份的78.01%,占公司总股本的34.49%。像贾跃亭这样比重大而且次数多的情况非常少见。 二、案例分析 频繁质押、解押的原因就是资金的严重缺口。乐视自成立以来通过上市仅股权融资了7亿元,由于扩张速度快,而股权融资不够,乐视现金流的紧张已经不是秘密了。贾跃亭陆续从上海国际、中铁信托等机构解押,转而将股票质押给东方、平安等证券公司,目的是从证券公司借到更多的钱。由于举债到期必须还款,支付固定的利息,因此财务风险较大,而普通股融资又容易使得股东控制权分散,因而乐视网选择了股权质押方式,既可以筹集到资金,又防止股权稀释。 现如今“现金至上”的观点已经普遍被人们接受。现金流如同企业的血液,如果公司拥有足够稳定的现金流量,表示这个公司的还本付息能力较强、生产经营状况良好,因此公司中用于再投资、偿债还息、发放红利的机会就越多,公司未来发展趋势也更好。然而,现金流量不仅是一个结果,更是一个动态过程,因此现金流活动体现了企业财务决策与理念是否正确和科学。 乐视营业收入连年暴增主要是因为在集团布*大的生态系统背景下,协同效应明显。广告业务在公司品牌与名气不断提升过程中实现了翻倍增长,这也成了乐视战略生态系统的资金支柱,智能终端产品销量也保持快速提升。其中广告收入同比增长达到87.38%,达到了15.72亿元;终端收入则为27.4亿元,同比增长了443.47%。 2014年利润表显示,乐视营业收入同比增长188.79%,为68亿元,归属于上市公司普通股股东净利润为3.6亿元,较上年同期增长42.75%,但实际营业利润只有约4,800万元。资产负债表显示,2014年期末流动资产35.85亿元,其中货币资金4.99亿元,同比减少17.93%,而负债中的短期借款13.88亿元,一年内到期的长期借款4.01亿元,应付类共24.13亿元。即有流动负债44.03亿元,非流动负债11.04亿元,流动资产35.85亿元,连流动负债都无法偿还,说明债务负担还是比较重的。现金流量表显示,2014年乐视的经营活动净现金流是2.34亿元,同期的投资活动净现金流是-15.25亿元,情况确实不容乐观。 通过财务报表可知,乐视网的销售收入连年创新高,规模的扩大与创新的战略给乐视网带来了高速发展机会,但仍然表现出“增收不增利不增现”的现象,原因是什么呢?选取2010年到2014年的财务报表进行如下分析: (一)财务指标分析 1、获利能力 (1)销售现金比率。销售现金比率=经营现金净流量/营业收入,从2010年到2014年,销售现金比率为0.2748、0.2454、0.091、0.0745、0.0343,比率越来越低。具体对比五年的销售收入与经营活动现金净流量及应收账款等,可知销售增加幅度与数额大于经营活动现金流量变化,说明部分销售业务是以应收账款、应收票据等方式实现,即销售中存在一定量的赊销。公司的收现能力下降,坏账发生的可能性变大。经营者应该多加防范经营风险。 (2)总资产净现率。总资产净现率=经营现金净流量/总资产,从2010年到2014年,总资产净现率同样越来越低,说明企业运用资产来获得经营活动现金净流量的能力变差,即资产运营效率降低。 (3)盈利现金比率。盈利现金比率=经营现金净流量/净利润,从2010年到2014年,除了2012年盈利现金比率下降,其他年份都在增长。盈利现金比率越大,企业的盈利实力就越强,其盈利质量也越好。说明企业获利能力并没有下降。 2、偿债能力 (1)流动债务现金流量比率。流动债务现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债,从2010年到2014年,现金流动负债比率为70.45%、22.52%、9.54%、7.02%、5.31%,数值均小于1,证明企业仅仅依靠经营收入现金满足不了偿还所有的短期债务。尤其从2011年开始,该比率逐年下降且数值低,可认为经营现金净流量的偿还力量很微弱,流动负债偿存在风险。 (2)现金比率。现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债,从2010年到2014年,现金比率同样小于1,在11%~24%之间浮动,说明企业的短期偿债能力不强,不能轻松的依靠目前现金偿还流动负债。虽然流动性越好的资产盈利能力越弱,但是逐年下降的现金比率,依然可以说明企业的短期偿债能力不强。 3、发展能力。企业的经营活动比较稳定,其产生的现金流略微增加。而筹资活动导致现金流大幅增加以及投资活动导致现金净流量减少,说明企业筹集了大笔资金用于投资长期项目,进而扩大经营规模,其未来发展能力应该是较强的。与此同时,经营活动保持稳步进行。 4、净利润与经营活动现金流量对比分析。从2011年开始到2013年,3年的经营活动现金净流量低于净利润,应收账款周转率逐年降低,说明企业在账款管理中存在一定问题。而2014年情况开始有所改善,也和应收账款收款质量提高有关。 (二)项目水平垂直分析 1、应收账款。2010~2014年应收账款在总资产所占比重为6.77%、9.99%、12.79%、18.93%、21.38%,垂直比重较大,且每年都以较高的比率增长。虽然大量的应收账款体现了企业的市场规模和销售业务发展良好,但是其变现情况的不确定会引起现金流的紧张,而且应收账款属于给予下游无息债权,过多的应收账款不利于企业的进一步发展。 2、预付账款。近五年预付账款在总资产中约为6.00%,也占有一定的比重,结合附注可知增加的原因一方面是加大购买版权力度,从而提高公司的业务规模;另一方面随着版权意识提高,市场对版权争夺激烈,公司对于优质版权选择前期购入,提前与片方签约付款所致。虽然预付账款是为了稳定业务,发展业务规模,但由于预付账款的性质是给予供应商的无息债权,企业逐年减少预付账款的比重。 3、应付账款。应付账款五年的垂直比重从最开始的1.46%增加到18.14%,水平变动几乎保持在150%,应付账款在总资产的比重逐年增加,每年都比上一年有所增加,说明企业业务发展导致了预付账款大量增加。同时也说明企业的规模与影响力逐渐加大,良好的未来发展潜力和品牌效应给企业带来了良好信用。企业抓住了此时的优势,合理运用与提高应付账款,减少了企业的资金压力。 4、预收账款。预收账款前四年比重小于1.00%,而2014年比重为3.65%,水平变化约为600.00%左右。可以看出该项目比重很小,而水平大幅度增加也只能说明企业的销售规模增加。由于2013年7月乐视推出了超级电视,创造性运用互联网众筹模式(CP2C)进行研发和营销,使得2014年的预收账款比重大大增加。CP2C模式的运用可以资金最大程度和最快速度收回到公司。 5、开发支出。研发支出在创业板上市公司中扮演者越来越重要角色,所占比重从最开始的0.19%到2014年的4.38%。反映出为了不断提升企业产品与服务的用户体验质量,乐视持续加大研发投入,每年增加各类试验的支出,并且从2014年开始逐步加强向海外市场的拓展。因此,表现出这五年的开发支出比重越来越大,作用越来越重要。 6、无形资产。乐视网的无形资产已经占到了总资产的50%以上,最高时达到60.36%,投资活动导致的现金流出中80%以上是与无形资产有关的投资,充分说明无形资产已经成为乐视经营活动的主要资产,成为决定企业生死的关键因素。对于以内容为核心竞争力的乐视而言,版权采购不会减少,因此无形资产还会增加。结合越来越低的总资产净现率,说明无形资产运营效率不高,销售规模仍有待提高,无形资产成本也有待改善。 综合来说,乐视网五年来持续提升品牌知名度、提升市场占有率、扩大用户规模,促进主营业务快速发展,销售与获利能力比较乐观。但由于应收账款占有较大比重,存在一定比重的预付账款,且预收账款比较少,导致了经营活动现金流较小。同时,乐视网以内容为核心竞争,对版权的激烈竞争使得企业无形资产比重过大,导致投资活动现金大部分流入无形资产,而无形资产的运营效率较低,也加重了资金的紧张程度。除此之外,小于1的现金比率,说明企业的短期偿债能力不强,不能轻松的依靠目前现金偿还流动负债,财务风险加大。由此导致乐视网的现金流一度紧张,出现了第一大股东频繁质押股权现象。 三、案例启示 (一)合理设置现金流量结构。适度的筹资,可以使企业拥有合理的现金流量。根据企业实时状态和未来发展目标,对其未来现金流做出预测和合理规划,为企业筹集资金和调用资金做好准备。 (二)加强企业现金流量管理。对现有的现金流加强管理,保证最大利用效率,减少资金的滞留、积压和浪费,使现金流通顺利。由于较高的应收账款会导致货币资金产生了一定程度的短缺,使得流动资产名不副实,也会影响了公司的经营业绩。为了解决应收账款余额过高的问题,在销售完成后,积极地督促客户支付相应款项。同时,要明确对应收账款催收的责任;加强对业务往来单位应收账款的风险评估,加强催收款项的力度,促使现金最快回笼。 (三)降低成本。减少企业产成品库存,继续运用创造性CP2C的互联网众筹模式进行研发和营销,根据用户订单生产供货,既减少了存货的质押,也为企业提供更多的预收账款。同时,企业还应加强成本管理,控制由于业务规模扩大导致的成本费用迅速增长。 (四)借鉴格力“轻资产”经验 1、类金融经营模式。对于上游供应商,采用向供应商延期支付的方式,可以产生一定量的应付账款和应付票据,这些无息负债可以大大降低企业的资本成本与费用。而对于下游客户,要求先付货款后提货,类似于众筹营销,将资金最大程度和最快速度收回公司。 2、质押应收票据。通过应收票据的形式收取预收账款,可以减轻客户提前支付大笔现金的压力;再将应收票据质押给银行来开具银行承兑汇票支付给上游供应商。即增加应收票据背书和贴现比重来换取现金,用以投资扩张,保障生产经营所需现金。将上下游资金融合在一起,省去了贴现的成本,最大程度降低了上下游各方的财务风险。