摘要：股票002258是中小板,买卖对资金有限制吗？ 中小板股票交易，在资金方面的限跟主板一样，就是不能过少，也不能过多。不能过少，是指一次买入不能少于1手，即100股，否则不能成交；
股票002258是中小板,买卖对资金有限制吗？
中小板股票交易，在资金方面的限跟主板一样，就是不能过少，也不能过多。不能过少，是指一次买入不能少于1手，即100股，否则不能成交；也不能过多，当超过总股本5%，必须“举牌”，也就是必须马上通知该上市公司、证券交易所和证券监督管理机构，在证券监督管理机构指定的报刊上进行公告，并且履行有关法律规定的义务。
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利尔化学[002258]尾盘拉升，能否参与？
受连日来连续降雨天气影响，东南亚、云贵高原等地稻飞虱大量迁飞进入四川省，气象部门预计在6月下旬和7月上旬雨季集中，将是稻飞虱灾害的爆发期。而利尔化学作为四川本地的农*股，直接受益，订单的增加对业绩也能带来实实在在的影响，中线看好！
个股分析之利尔化学（002258）
一．公司基本情况及财务数据
1.公司基本情况
（1）公司业务范围
公司由***工程物理研究院于 1993年起设立，2008年在深交所上市，是四川省首批响应***军转民号召成立的高新技术企业，也是***工程物理研究院下唯一上市公司。公司现以发展氯代吡啶类、有机磷类、磺酰脲类、取代脲类，高效、低***、低残留的安全农*为主，产品包括除草剂、杀菌剂、杀虫剂三大系列的农*原*和制剂。
公司拥有强大的技术研发实力，产品具有很强竞争力：
1）掌握氰基吡啶氯化关键技术，毕克草和***莠定原*产销量居全国第一、全球第二。
2）成功解决了草铵膦生产中格氏反应控制及放大等技术难题，掌握了草铵膦合成关键技术，成为国内最大规模的草铵膦生产企业。
3）公司控股子公司江苏快达是国内最早研发、生产、销售取代脲类除草剂、磺酰脲类除草剂、异菌脲杀菌剂的厂家，是国内重要的光气类除草剂生产企业。
公司目前拥有四川绵阳、江苏南通、四川广安三大生产基地：绵阳基地以氯代吡啶类高效安全农*为主；南通基地以取代脲类、磺酰脲类除草剂以及相关中间体为主；广安基地尚处于筹建期，以草铵膦及中间体为主。
（2）业务结构
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（3）上下游及销售模式
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上游：主要是黄磷、液氧、甲苯、醇类价格波动有较大关系。
下游: 国内农*市场方面，本公司原*或制剂的买家是国内省、市、县级经销商和农*企业以及国内外贸公司。省、市、县级经销商购买制剂再进行分销，最终销售给农场和农户；农*企业通过购买原*加工成制剂，销售给省、市、县级经销商，省、市、县级经销商再进行分销，最终销售给农场和农户；国内外贸公司购买本公司原*和制剂后直接出口，销售给国际农*企业或经销商，再分销给农场和农户。本公司国内农*市场上产品的终端客户是省、市、县级农*经 销商和国内农*企业以及国内外贸公司。
全球最大的氯代吡啶除草剂生产企业陶氏益农也加大从公司采购力度，成为公司重要客户。由此可以看出下游客户分散，很广。
（4）实际控制人：***工程物理研究院持有利尔化学股份有限公司比例：36.54%。
2.基本财务数据
2012
2013
2014
2015
2016
2017
营收增幅
37%
13%
-9%
13%
33%
33%
毛利率
23%
22%
22%
24%
24%
27%
三项费用率
11.8%
11.1%
12.9%
13.3%
11.1%
11.4%
销售费用率
8.4%
2.8%
3.6%
4.2%
3.6%
3.3%
管理费用率
3.5%
7.3%
8.7%
8.6%
7.7%
7.3%
财务费用率
-0.2%
1.0%
0.7%
0.5%
-0.2%
0.8%
扣非净利率增幅
116.3%
18.0%
-17.7%
35.6%
55.5%
53.6%
资产负债率
16.3%
26.0%
31.2%
39.3%
26.3%
32.8%
应收账款占收入
17.1%
17.1%
15.3%
19.7%
19.8%
40.3%
净运营资本
3.9亿
3.9亿
4.37亿
4.57亿
4.57亿
5.438亿
固定资产占总资产比重
29.5%
31.4%
42.6%
45.9%
42.5%
38.8%
净资产收益率
9.1%
10.0%
8.3%
11.3%
11.0%
7.1%
净利润率
9.32%
7.97%
7.23%
9.72%
11.28%
12.98%
总周转率
0.92
0.88
0.69
0.65
0.7
0.36
财务杠杆
1.2
1.35
1.45
1.65
1.36
1.49
总资产增长率
16.20%
20.64%
13.44%
25.22%
21.86%
经营性现金流/净利润
1.18
1.05
1.51
1.14
0.89
0.36
* 公司从2013到2015年放慢增长，从16年开始增幅又回到12年的30%增长，跟毛利率和净利率增长有关。
* 公司属于重资产类别，规模扩张扩大生产规模，属于必须的较高资本支出。
* 应收帐款占营业收入的比重在12-16年浮动不大，17年半年报来看大幅增加，有赊账，坏账风险，需要高度重视。如果全年继续攀升，则有坏账和营业质量下降的风险，也会影响经营性现金流。现金流有所下降，跟公司资本支出，大幅扩产，增大产能有关。
*净运营资本数值逐年增加，尤其今年上半年增长尤为明显，说明公司在行业产业链中地位不够强势较弱，如果持续增加有拖累经营性现金流之嫌。
* ROE5年一直变化不大，维持一个平衡，16年增发过新股。财务杠杆偏低，未来有提升的空间。公司2018还要继续扩大总资产，还有增发扩张的可能。
* 公司属于低利润低周转低杠杆的公司，属于中等水平，净利率有微幅提升，今年由于草铵膦的涨价，毛利率和净利率大幅提升，对于这种公司总资产周转率的提升ROE很关键。但公司的总资产周转率太低，净利率也不高，历史来看公司总资产周转率都偏低，在1以下。净利率曾到过25%以上，2015-2017在大幅投产，还没产出，2017-2018的项目达产后净利率有望继续提升，总资产周转也有望提高。
* 重点关注毛利率、净利率、总资产周转率。
二．核心投资逻辑及业务分析
1.市场空间及潜力
据统计，2017年草铵膦原*的国内全年需求在1.2-1.6万吨，折成水剂，即刚性需求在6-8万吨。而同为灭生性除草剂的百草枯，正常需求量，也就12万吨左右（也有说法是8万吨，草甘膦替代其中2-3万吨）。
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目前公司 1000吨/年氯氨吡啶酸产能已经建成达产并形成批量销售，3000吨/年***莠定技改工程已经实施完毕。另外江苏快达完成了第二批农*及中间体产品搬迁技改项目，10000吨/年制剂搬迁改造项目完成主体装置安装。2017年公司将继续推进广安基地10000吨/年草铵膦、1000吨/年丙炔氟草胺、1000吨/年氟环唑的建设以及对比德生化的收购整合，打造多主业并进的综合性农化大平台。
草铵膦需求有望爆发：草铵膦和草甘膦复配，解决耐*性问题产生的需求预计有3000吨左右；替代百草枯禁用后的市场空间大约2万吨左右；另外，随着耐草铵膦转基因作物在全球的不断推广，以及草铵膦生产成本降低带来新增需求将为草铵膦提供源源不断的市场空间。
草铵膦性能优异，未来市场空间广阔
草铵膦：性能优异的广谱灭生性除草剂
草铵膦于上个世纪 80年代由赫斯特公司开发生产，后被拜耳德国收购。草铵膦是一种有机磷类广谱灭生性除草剂，也是部分内吸的非传导性触杀型除草剂，具有活性高、吸收好、杀草谱广、低***、环境友好等特点，可防治对草甘膦和百草枯有抗性的顽固杂草。
近两年，草铵膦逐渐引起人们的重视，国内登记量暴增，主要是由以下原因引起的：
1）草甘膦受到耐*性的挑战。由于全球转基因作物种植面积约90%为含有抗草甘膦性状的作物，草甘膦的大面积、大量重复使用，已经导致抗性杂草的发生与发展。草铵膦对抗性***性杂草十分有效，目前基本不存在抗*性问题，可以用于替代草甘膦。
2）百草枯因***性高被逐步禁用。仅次于草甘膦的全球第二大除草剂百草枯，由于没有解****，导致大量非生产性中******，已被很多***强制退出市场。
3）抗草铵膦转基因作物的逐步普及。拜耳已成功开发抗草铵膦作物，抗草铵膦基因的大豆、油菜种子在市场上已有不错销量，随着转基因作物种类的增多、种植面积的扩大，对草铵膦的需求也会增加，市场发展潜力巨大。
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2016年起，海内外草铵膦巨头纷纷扩充产能以应对下游需求的增长：
国外方面：拜耳是海外最大的草铵膦生产商，目前拥有产能 6000吨/年。公司近几年已在全球范围内投资5亿美元用于Liberty®的供应，包括投资5000万美元扩建位于***马斯基根的生产设施。此外，拜耳联手EvonikIndustries共同投资2亿美元在***阿拉巴马州莫比尔县建造两处草铵膦中间体工厂，生产Liberty®的中间体，预计2017年年中投入运行，届时拜耳草铵膦原*总产能将突破12000吨/年。
国内方面：2016年以来，国内草铵膦产能进入快速扩张期。浙江永农拥有草铵膦产能约3000吨/年；利尔化学草铵膦总产能达到5000吨，另有10000吨/年的产能目前处于环评当中；河北威远目前产能1500吨/年，并计划未来2-3年扩至3000吨/年；四川福华通达分两期进行投资建设的12000吨/年草铵膦项目于2015年12月完成备案，目前处于环评和安评公示期；内蒙古佳瑞米精细化工有限公司3000吨/年草铵膦项目的一条600吨生产线已试产，其余4条生产线预计明年年内建成，总产能扩至3000吨/年。
2.公司的产品和价格
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3.竞争格*及优势
近日环保部发布信息表示第三批环境保护督察反馈结束，7个中央环境保护督察组陆续向天津、山西、辽宁、安徽、福建、湖南、贵州等省市反馈督察意见。草铵膦行业属于三废排量很高的行业，生产过程中会产生大量的含氰废水，对当地环境容量提出严峻挑战。认为在环保高压下，草铵膦行业的开工率将受影响，利尔化学作为环保设施齐全的行业龙头将受益。
竞争对手： 辉丰股份公司目前产能 1500吨/年，可转债募投草铵膦项目投产后可实现总产能6500吨/年，有望步入第一阵容。
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4.规模优势
公司是继陶氏益农之后全球第一家成功掌握吡啶类化合物催化氯化系统集成技术的企业，幵持续的对该技术进行优化，形成了稳定、成熟的规模化生产工艺与稳定的产品质量，具有国内最大的规化生产氯代吡啶类农*原*和制剂的能力。相关产品的产能包括毕克草1800吨/年、***莠定3000吨/年和氟草烟500吨/年，其中毕克草和***莠定原*产销量居全国第一、全球第二。
近年来，国际氯代吡啶除草剂的生产中心持续向我国转移，公司产品得到国内外下游客户认可，全球最大的氯代吡啶除草剂生产企业陶氏益农也加大从公司采购力度，成为公司重要客户。相比较河北万全浙江永农等竞争对手，公司综合竞争优势显著。
利尔化学有望成为农化大平台。
利尔化学从2008年开始草铵膦项目的研发，经过多年技术攻关解决了草铵膦生产中格氏反应控制及放大等重大工程化技术难题，掌握了草铵膦合成关键技术，并不断提升工艺水平降低制造成本，提升产品品质。由于看好草铵膦产品的发展前景，公司产能由2014年的600吨扩产至现在3000吨，并将于2017年扩产至5000吨，公司已成为国内最大规模的草铵膦生产企业。此外，公司在四川广安计划投资 10亿（一期4亿，二期6亿）打造新基地，10000吨/年的草铵膦中间体氨基腈项目，对应草铵膦新增产能10000万，如若达产公司将成为全球草铵膦龙头，彰显公司志存高远。公司2016年营收和利润逆势双增长，都要归功于草铵膦项目的盈利贡献，草铵膦项目后续发展空间将足以支撑公司多年快速增长。
草铵膦原*：国内规模最大
光气及光气化产品：搬迁技改扩充产能
2011年公司通过参与增发的方式获得了江苏快达51％股权，江苏快达是国内最早研发、生产、销售取代脲类除草剂、磺酰脲类除草剂、异菌脲杀菌剂的厂家，是国内重要的光气类除草剂生产企业。
2012年6月起快达位于马塘镇老厂的光气及相关产品装置搬迁到如东洋口化工园新厂区。快达光气及光气化产品搬迁技改项目于2014年7月进入试生产，利用此次搬迁快达对光气进行了产能扩张，公司光气产能提高到20000吨/年。2015年江苏快达完成了第四批农*及中间体产品搬迁技改项目建设，敌草胺等产品已投入试生产；积极推动 10000吨/年制剂搬迁改造项目，通过了安评、环评审批，已完成主厂房主体建筑封顶和主要设备订采购。
目前，江苏快达光气及光气化产品 20000吨/年，进期计划扩至50000吨/年。长期来看，搬迁技改项目有利于快达农化优化主营业务，扩大生产规模，完善产品结构，提升综合竞争力。
5.技术优势和品牌优势
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6.成长驱动和态势
1)市场及供需端
草铵膦产能加速扩张。据卓创资讯数据，目前全球草铵膦总产能2.1万吨，有效产能约1.7万吨。国外主要是德国拜耳有6000吨产能，预计2017年中期扩产至1.2万吨，不过由于与孟山都合并，该项目存在不确定性。国内主要是利尔化学3000吨、其中利尔化学预计扩产至5000吨，辉丰股份扩产至6500吨。浙江永农3000吨、河北威远1500吨和辉丰股份（原河北瑞凯）1500吨产能。
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2015年之前，草铵膦的下游需求主要集中在海外，国内需求预计不足1000吨，全球总需求不足10000吨。从2016年起，仅国内替代百草枯的空间就达到10000~20000吨，预计短期内草铵膦的需求量将以每年60%以上的增速增加，2016~2018年全球需求量有望分别达到22000、50000和80000吨。
2)成本费用端
成本费用来看，销售和管理费用2013-2017上半年，维持在一个平衡状态，变化不大，公司在成本这块控制的比较好，比较保守，但会不会制约了销售力度这一块呢？毕竟量产上升了，加大力度销售能更好更快的占领市场，从各方面数据来看，国内这块公司的销售这块没有突出的优势。国外公司有专门成立国际贸易销售公司，加大海外销售。
毛利率会随着后面的产能提升而提升，研发投入公司这几年加大资金投入，每年都在提升。可以看出公司对研发这块的重视。
三.主要风险
原材料上涨和草铵膦销售价格下降，降低毛利率。
在一个就是2017年全球草铵膦市场需求1.8-2.0万吨，但是拜耳和浙江永农、瑞凯化工、利尔化学加起来一共就有2.55万吨，那时草铵膦的供需将发生逆转，2018年的产能会不会过剩，形成市场激烈和拼杀价格的竞争格*，
四.其他重要情况
2017年8月15日于收购湖南比德生化科技股份有限公司部分股权45%.
五.初步价值评估
1.是否符合高价值特征
市场空间和商业价值： 属于小公司大行业，受益于替代百草枯，和草甘膦的耐受性，市场空间很大。
扩张的边际成本，轻资产： 否，重资产型生意，扩张边际成本高，需要持续的的资本支出。
高客户黏度： 否。
若周期性： 否，没有明显的周期性特征。
强竞争优势：一般吧，公司拥有较强的核心技术，和研发团队，加大研发投入，在国内技术领先，规模领先。
管理层和治理： 2014年2月公司提出核心骨干员工中长期激励基金计划，5年为一个周期考核(2014-2018)，本激励计划的激励对象包括：公司（含全资子公司、分公司）研发、市场开拓、生产及经营管理中不可或缺的、贡献突出的中高层管理人员（不包括已享受过股权激励的人员）。
(净资产收益率)特征： 有一定的提升空间，当公司产能扩张完成后，产能的发挥效益，利用率提升后，也会助推总资产周转率提升到1的话，净资产收益率也会达到优异水平。
(持续扩张期)特征： 现阶段的草铵膦还处于初级阶段，未来的扩张到哪种程度要看草铵膦的接受度，和价格。
（净资产）特征：净资产还有很多空间。
六.总结
公司不属于典型的高价值公司，属于重资产型，现阶段属于扩张期，行业未来集中度很高，还有大吃小，优胜劣汰大洗牌的空间，未来可能会形成低利润高周转型。（因为现阶段农民对草铵膦价格还不能太接受，明显高于几倍的百草枯和草甘膦），所以未来降价可能是必不可少的，但同时利用自身的优势，规模上和技术先进上，可以打压同行，进一步取得市场空间。公司现金流很好，客户黏度低，我认为未来1-3年有持续关注价值，接下来看三季报，和重点关注辉丰股份的销售情况。
七.投资的逻辑支点
假设 1：目前草铵膦供需缺口持续，预计2017年~2018年草铵膦价格维持在高位，但由于成本相应增长，毛利率预计在33%。
假设 2：假设广安基地的10000吨产能将在17年底投产5000吨，公司2018年的业绩将再上一个台阶。
八.技术面浅析
从技术面来说，利尔化学在下图示部分由于大股东减持，有个跳空的放量阴线，经过一段时间的调整已经到位，10月13号的阳线已经宣布开始震荡向上了，值得关注。
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附：
*文章数据等材料由股友@TT整理，为他的辛勤付出点个赞！
*以上内容不构成投资建议，据此操作，盈亏自负！
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股票行情关于600884
【600884】该股主力资金在流通股中占4.37%实力很弱，从近期散户数量减少、换手率和筹码分布综合分析估算该股主力近期有所阶段性增仓，主力比例增加到10%了，炒股的实质就是炒庄家,庄家的实力强股价才能走得更远，靠散户推动的股票是走不了多远的!！由于该股跌击穿了17.48这个最后的支位，如果后市该股短时间内无法收复该点位，还有继续下探的风险请注意半仓避险，如果后市该股能够在短时间内收复17.48这个支撑位和18.01这个支撑位并站稳震荡走高，那短线看高19.5，中线看高22（风险非常大）如果在拉升过程中出现高位放巨量的情况请立即清仓防止主力资金出货后自己被套,以上纯属个人观点请谨慎操作！祝你好运！2008年1月28日近期发现有一些股友随意转贴我以前的股票评论，由于单支股票的评论存在时效性几天之内该股的形势就存在很大的变化,具体的操作策略也得进行调整,不希望喜欢该贴的股友原封不动的任意复制转贴,这容易使采用该条评论的股友的资金存在短线风险!都是散户钱来得不容易,请多为他人着想!谢谢支持哟!
万华化学和利尔化学哪个好？
万华化学好
万华化学：当前***房地产周期上行，MDI供给或存变量，为MDI需求和价格提供支撑，在MDI需求走强、供给端或存变量的背景下，MDI价格将得到有力支撑，万华化学作为全球MDI巨头或将充分受益。
万华化学：主营产品为MDI、TDI。全球龙头，国内绝对龙头
利尔化学绵阳基地停产原因？
现在已经恢复生产了。前几天之所以停产是因为生产化学用品的原材料不足。利尔化学公司采购员立马采购了26车原材料又可以满足2年生产了。
涪城区利尔化学23年会停产嘛？
是不会停产的。涪城区利尔化学23年不会停产，因为这种化学通常是生活的必需品，所以是不会停产的，并且只要设备能够正常的符合生产排污标准，通常不会进行停产。
A股细分龙头股汇总一览？
万科A 000002: 国内最佳地产开发商
比亚迪002594: 国内新能源汽车领域技术综合实力第一
格力电器000651: 国内空调行业第一品牌，利润和市场占有率行业内均属第一
美的集团000333: 国内家电综合实力排名第一
科大讯飞002230: 智能语音、中文语音行业市场绝对老大地位
云南白*000538: 中*第一民族品牌，国产牙膏第一品牌
苏宁易购002024: 连锁家电行业第一，国内上市电商龙头
海康威视002415: 国内安防龙头
鱼跃医疗002223: 医疗器械龙头，
万达电影002739: 国内电影院龙头
双汇发展000895: 国内肉制品行业龙头
顺丰控股002352: 国内快递行业龙头
新和成002001: 国内最大维生素A和维生素E生产商
伟星股份002003: 全球最大纽扣生产商之一
华邦健康002004: 国内皮肤病领域龙头
华兰生物002007: 国内血液制品行业龙头
大族激光002008:亚洲最大激光加工设备生产商
传化智联002010:国内纺织印染助剂龙头
科华生物002022:国内体外临床诊断行业龙头
思源电气002028:国内最大电力保护设备消弧线圈生产商
达安基因002030:国内核酸诊断试剂领域领先者
巨轮智能002031:国内汽车子午线轮胎活络模具龙头
国光电器002045:国内音响行业龙头
轴研科技002046:国内航天特种轴承行业龙头
宁波华翔002048:国内汽车内饰行业龙头
横店东磁002056:全球最大磁体生产商之一
远光软件002063:国内电子财务软件龙头
软控股份002073:国内轮胎橡胶行业龙头
中材科技002080:国内特种纤维复合材料行业龙头
金智科技002090:国内电气自动化设备行业龙头
江苏国泰002091:国内锂电池电解液行业龙头
青岛金王002094:国内最大蜡烛制造商
浔兴股份002098:国内拉链行业龙头
广东宏图002101:国内压铸行业龙头
广博股份002103:国内纸制品文具行业龙头
恒宝股份002014:国内智能卡行业龙头
莱宝高科002106:国内彩色滤光片行业龙头
威海广泰002111:国内航空地面设备行业龙头
东港股份002117:国内规模最大商业票据印刷龙头
康强电子002119:国内最大塑封阴线框架生产基地
科陆电子002121:国内用电采集系统领域行业龙头
湘潭电化002125:国内最大电解二氧化锰生产商
银轮股份002126:国内最大机油冷却生产商
沃尔核材002130:国内热缩材料行业龙头
利欧股份002131:国内最大微型小型水泵生产商
顺络电子002138:国内最大片式压敏电阻生产商
拓邦股份002139:国内最大微波炉控制板生产商
东华科技002140:国内煤化工细分领域龙头
宏达高科002144:国内汽车顶棚面料领域龙头
西部材料002149:国内最大稀有金属复合材料生产商
北斗星通002151:国内最大港口集装箱机械导航系统提供商
汉钟精机002158:国内螺杆式压缩机龙头
常铝股份002160:国内最大空调箔生产商
远望谷002161:国内铁路RFID市场垄断地位
江特电机002176:国内最大起重冶金电机生产商
中航光电002179:国内最大军用连接器制造商
云海金属002182:国内最大专业化镁合金生产商
怡亚通002183:国内供应链服务商领先者
成飞集成002190:国内汽车模具行业龙头
方正电机002196:全球最大多功能家用缝纫机点击生产商
证通电子002197:国内金融支付信息安全龙头
九鼎新材002201:国内最大纺织型玻纤制品生产商
金风科技002202:国内领先的风电机制造商
海利得002206:国内涤纶工业长丝行业龙头
达意隆002209:国内饮料包装机械行业龙头
宏达新材002211:国内高温混炼胶行业龙头
特尔佳002213:国内汽车电涡缓速器龙头
拓日新能002218:国内非晶硅太阳能电池芯片龙头
福晶科技002222:全球最大LBO、BBO非线性光学晶体生产商
三力士002224:国内传动带行业龙头
濮耐股份002225:钢铁耐火材料龙头
启明信息002232:汽车IT行业龙头
九阳股份002242:豆浆机行业龙头
通产丽星002243:化妆品塑料包装行业龙头
北化股份002246:全球最大硝化棉生产商
利尔化学002258:国内氯代吡啶类除草剂系列农*龙头
西仪股份002265:国内最大汽车发动机连杆专业生产企业
水晶光电002273:国内光电子产业世界领跑者
博深工具002282:国内最大金刚石工具厂商
天润曲轴002283:国内重型发动机曲轴龙头
亚太股份002284:国内汽车制动系统专业龙头
科华恒盛002335:国内最大UPS供应商
赛象科技002337:国内橡胶机械制造业的龙头
新纶科技002341:国内防静电/洁净室行业龙头
高乐股份002348:国内玩具行业龙头
和而泰002402:国内智能控制器行业龙头
爱仕达002403:国内炊具行业龙头
四维图新002405:国内导航电子地图行业的领先者
远东传动002406:国内最大的非等速传动轴生产企业
多氟多002407:全球氟化盐龙头
齐翔腾达002408:国内规模最大的甲乙酮生产企业
雅克科技002409:国内最大的有机磷系阻燃剂生产商
广联达002410:国内最大的工程造价软件企业
高德红外002414:国内规模最大的红外热像仪生产厂商
毅昌股份002420:国内规模最大的电视机外观结构件供应商
中原特钢002423:国内大型特殊钢精锻件龙头
云南锗业002428:国内锗产品龙头
杭氧股份002430:国内最大空分设备和石化设备生产商
兴森科技002436:国内最大专业印制电路板样板生产商
江苏神通002438:国内冶金特种阀门与核电阀门龙头
金洲管道002443:国内最大镀锌钢管、螺旋焊管和钢塑复合管供应商
巨星科技002444:国内手工具行业龙头
盛路通信002446:国内通信天线领域领先者
中原内配002448:亚洲最大气缸套生产
国星光电002449:国内LED封装龙头
松芝股份002454:国内领先的汽车空调制造商
百川股份002455:国内醋酸丁酯偏苯三酸酐的龙头
益生股份002458:国内最大祖代种鸡养殖
天业通联002459:国内最大铁路桥梁施工起重运输设备供应商
赣锋锂业002460:国内主要锂产品供应商
利尔化学
利尔化学是一家以草铵膦为主要产品的除草剂龙头企业。
目前全球灭生性除草剂主要有草甘膦和草铵膦。
除草剂当然属于农*的一种，农*在很多人意识中是没什么技术含量的化工品，这个确实属于误解。
以除草剂来说，分为灭生性除草剂和选择性除草剂。
选择性除草剂的核心技能就是能够有选择的杀死杂草，例如给小麦和看麦娘同时打*，小麦不死，看麦娘死光光。达到这种效果，需要做的研究工作是比较多的，技术含量是有的。
那是不是说打了全都死的灭生性除草剂就没有技术含量呢？当然也不是。草要彻底***是很难的。因为草的分蘖能力强，须根很多，并且草的叶子茂盛，一层一层的。所以打除草剂，就会遇到即使上面的叶子打到*，全死了，下面的叶子还活着，即使所有叶子都干枯了，但是根还活着。
在全球漫长的化学除草经验累积中，农民发现，草甘膦是非常好的灭生性除草剂，主要表现在价格便宜，效果特别好。
草甘膦是可以从叶片吸收，并传导到根部的，所以表现出来的特点就是草会死的比较慢，但是彻底。
农民使用草甘膦的时候发现，如果温度低于5度，草甘膦的效果会很差，基本打不死草。这个原理是很简单的，草里面的水分不怎么流动，草甘膦不能被传导至根部，所以很难把草打死。
百草枯的出现，就满足了这种需求。百草枯不能被传导，但是可以杀死叶绿体，使杂草叶子干枯。因为气温低，草生长也会停滞，一个根部再怎么顽强的杂草，只要连续15天没有叶子，根也会死掉的。
当百草枯被***大量生产的时候，人们才发现了这个化合物的另外一个致命特征，即一旦被人喝下，就会接近100%***。2000年左右，***农村大量的农民，死于吞食百草枯。
2014年，农业部发布了百草枯限用和禁用计划，并于2016年正式停止了百草枯的生产和销售，从此百草枯退出了***农*市场。
替代百草枯，承接低温灭生性除草需求的，正是草铵膦。
草铵膦也是能够抑制叶绿素合成前体的一种的化合物，即只要粘上草铵膦，叶绿素就无法合成。另外草铵膦也有5%左右的传导能力，不过这种微量传导，基本上起不到死草的作用。
位于四川绵阳的利尔化学，正是看重了这一时代机遇，并于2016年前后大手笔布*草铵膦产能，目前已经成为全球草铵膦原*的绝对霸主。
借助草铵膦市场东风，利尔化学2022年营收已经达到101亿。
合计拥有草铵膦1.54万吨/年，氯代吡啶类除草剂约1.3万吨/年等，在建产能充裕，包括3000吨/年普通草铵膦，约3.3万吨/年精草铵磷，5000吨敌草快等。公司积极推进其他农*业务的拓展，依托六大基地实现农*业务的全方位覆盖。
现在全球草铵膦总需求是接近5万吨左右，利尔属于全球最大的草铵膦原*供应企业，占比接近40%。
请注意上图中，2019年利尔化学的利润出现突然下滑，营收也几乎没有增长。这是因为：
利尔化学的经营数据，会受到当年草铵膦价格波动的极大影响。
过去10年，草铵膦价格大约在10万/吨至28万/吨之间波动。就是年度内，价格波动也会非常大，例如：
2022年初，草铵膦18万/吨，5月份达到23万/吨，7月份达到26万/吨，以后回落，到了12月份，价格跌至16万/吨。
截至今天，草铵膦原*折百价格跌至13万/吨，比8个月前的价格高点下跌-50%。
利尔化学利润下滑的2019年，也正是草铵膦价格低点的一年。那如果2023年草铵膦价格再次触及10万/吨，会如何呢？
所以利尔化学的投资，难度主要体现在草铵膦价格的波动大，预测性弱。
展望2023年，可能是对草铵膦价格不太有利的一年。
一是自2021年以来的涨价，主要是原材料波动加限电停产的产能波动引起。这种波动与过去新能源产业的需求和煤炭电力的价格博弈相关。而2023年，新能源需求减弱，对原材料供应影响降低，煤电强博弈后再次取得平衡，可以说导致2021年以来的涨价因素都已经改变。
同步的，产能却扩大了不小。所以2023年草铵膦和草甘膦的价格，我个人并不乐观。
预计草铵膦全年均价维持在11万/吨，草甘膦3.8万/吨。
利尔化学也在不断扩展自己的第二增长曲线。目前开发了更为高效的精草铵膦，并扩展了产品线向氯代吡啶类除草剂的延伸，只是这些布*在2023年之内对公司的营收贡献还是有限的。
综合测算，预估利尔化学2023年营收可能下滑-5%，利润下滑-20%。净利润可能会降低至14亿。
对应现在140亿市值，算是一个合理值。不要看到10PE就觉得估值低，因为公司折旧摊销数额很大，维持现有利润，需要比较大的保全性资本开支。除非公司可以提高分红率到5%以上，那么这个估值才可以向上修复，目前股息率是2.75%。
所以2023年Q1的利润模型会比较重要，可以成为全年评估的一个重要参考。
相对券商和市场，我对利尔化学的不同看法，主要是：
第一，2023年草铵膦价格不乐观。
第二：草铵膦和草甘膦不是替代关系，而是互补关系，并且未来10年草铵膦都不可能取代草甘膦的市场。替代逻辑下草铵膦的增长预期是不存在的。
第三：转基因玉米如果全面放开，首先利好草甘膦和麦草畏，对草铵膦的需求拉动是非常有限的。
随着特色估值体系的共识挖掘，A股10年难遇的“中”字头股票估值被大幅拔高。
这让很多人看到，自己账户天天亏钱，然后指数天天涨，上证指数今天还创了新高。
我当做现金管理工具使用，波段操作下来，年化达到10%以上，还是比较满意的。但是难度就是波段，具体跟着本号即可，有任何操作当日都会贴出来。
没想到这么截至今天，收益率已经达到10%了。
今天按照收盘价，对另外一只现金管理工具纳指100，加仓到了10%。纳指E100在建仓后，曾经涨到过8%，近期受到联储加息预期的影响，又跌回了建仓价。
考虑到，***上市科技企业依然会在未来有着引领全球增长的实力，并且会是一个差异化市场，能够分散A股的风险，同时呢，联储议息的超预期事件也充分的演绎了，这个时候又处于底部，所以继续给仓位。
加仓完成后的组合如下：
组合收益率最近和大多数账户的情况一样，指数涨，自己还在跌，在极致的结构性行情中，如果没有提前买入当下热点，账户表现就会是这样。
一定不要浪费这样的机会，
想想市场为何是这样，自己是什么原因在1个月或者2个月之前没有发现这样的机会（大坑）。
这样的总结做多了，就会发现一个奇妙的现象，在市场热点时候的追悔莫及，往往成为避免站岗的幸运事件，因为3个月后再回头看，热点一般就会变成山岗。特别说明，这种追悔莫及仅停留在追悔阶段，如果一旦东西去触及，那就是另外一个结果了。
当然我是说一般，有可能***特色估值体系并不一般。请务必不要受我影响耽误赚钱。
最重要的是：自己持仓的股票，是否如当初所愿。