摘要：战破略配售基金是什么意思？ 战略配售基金全称为“向战略投资者定向配售基金”，是属于一种创新型基金产品。一般情况下，战略配基金的封闭期为3年，燃判在咐段败封闭期内通过
战破略配售基金是什么意思？
战略配售基金全称为“向战略投资者定向配售基金”，是属于一种创新型基金产品。一般情况下，战略配基金的封闭期为3年，燃判在咐段败封闭期内通过战略衡颤配售投资股票、还可以做固定收益投资。换句话说，战略配售基金，可以在新股上市的时候，通过“战略配售”这一手段，拿到以发行价计价的股票。
战略配售基金半年赚了3%，怎么做到的？因为我没买股票啊……
天天财经独家，速关注
2018年A股市场整体低迷，股票型基金遭遇“全军覆没”，但6只战略配售基金却在半年内平均回报3%。四季报显示，它们的共同特点是股票仓位极低，平均不足1%，有的基金甚至一股未买。
上周开始，公募基金2018年四季报的披露工作拉开帷幕，备受关注的战略配售基金持仓也浮出水面。截至21日，6只战略配售基金已有4只率先披露四季报，分别是嘉实3年战略配售、南方3年战略配售、汇添富3年战略配售、华夏3年战略配售。
从四季报来看，股票仓位极低是这几只基金的共同特点，有的基金甚至一股未买。目前战略配售基金仍以债券投资为主，股票投资则钟情于蓝筹白马风格，格力电器、中国平安、万科A等赫然在列。
股票仓位平均不足1%
四季报显示，4只战略配售基金的持仓配置仍以固定收益类为主，股票仓位处于较低状态，平均不足1%。
从“权益投资占基金总资产的比例”来看，嘉实嘉实3年战略配售为0.17%，配置股票超过10只，但买的数量都非常少；汇添富3年战略配售为2.06%，配置3只股票；南方3年战略配售为1.73%，配置3只股票；华夏3年战略配售并无权益仓位配置。总体而言，4只战略配售基金的权益持仓占比平均不足1%，处于较低水平。
4只战略配售基金的权益类持仓占比
数据来源：万得 截至1月20日
嘉实3年战略配售权益配置
汇添富3年战略配售权益配置
南方3年战略配售权益配置
从具体股票持仓上看，战略配售基金仍以参与配售的中国人保为主。在其余股票持仓中，也是以传统偏稳健的白马蓝筹为主，如格力电器、中国平安等，但仓位相对微小。
此前，招商、易方达、南方、汇添富4只战略配售基金位列战略中国人保投资者名单中。此次四季报，汇添富3年战略配售也首次披露了对保险行业的看法：
“股票方面，本基金参与了中国人保的战略配售，获得了7485万股的配售。我们看好保险行业在未来受益于消费结构升级，具有巨大的发展空间。同时中国人保在财险等细分行业里具有龙头地位，另外我们认为在获配价格上也有较大的安全边际。”
变身债基避开股市下跌
从去年6月至9月，由于“独角兽”没有出没，本来奔着“独角兽”而来的战略配售基金一度“变身”债券基金。
2018年三季报数据显示，除招商外其余5只战略配售基金的债券投资占比均在90%以上。其中易方达、华夏和南方3只基金的债券投资比例甚至在95%以上。
虽然有人吐槽战略配售基金过高的债券配置，但也正因为此才成功避开了股市的一波下跌。数据显示，截至1月20日，6只战略配售基金成立以来平均回报为3.26%。
当前，战略配售基金仍以固定收益类配置为主的原因，或许正如嘉实3年战略配售基金所言：
报告期内本基金无合意可参与战略配售的投资标的，故本着稳健投资原则，以固收类投资为主，构建高信用等级高流动性组合，主要配置存单、利率债及高等级信用债，并通过不同期限正逆回购套利获取收益增厚。
四季报显示，各只基金的债券持仓，多以金融债、同业存单、高等级信用债为主，偏稳健风格。
以南方3年战略配售基金债券持仓为例，同业存单（CD）占比不小。正如其四季报所言：投资运作上，南方战略配售的固定收益类投资注重安全性和流动性，配置上以同业存单为主，并配置了一定比例的高等级信用债以提升收益。
以嘉实3年战略配售债券前五名持仓为例，配置了4只同业存单（CD），1只国开债。
聚焦固收领域，对创新经济乐观
对4只战略配售基金来说，四季报对市场的分析和基金的运作，很大程度上变成了对固收领域的操作分析和展望。
华夏3年战略配售：报告期内，基金适度提升了持仓久期。
汇添富3年战略配售：在第四季度，主要是买入中长期利率债券和信用债券，减持短期融资券和存单，增加了组合中债券的比重和久期，并且提高了组合的杠杆。
嘉实3年战略配售：报告期内以固收类投资为主，构建高信用等级高流动性组合，主要配置存单、利率债及高等级信用债，并通过不同期限正逆回购套利获取收益增厚。
南方3年战略配售：配置上以同业存单为主，并配置了一定比例的高等级信用债以提升收益。
对于未来权益市场展望，汇添富3年战略配售基金指出：
我们判断在中国经济结构转型的大背景下，创新驱动增长是大势所驱。未来在互联网科技、生物医*、高端装备制造、高端服务业等领域，将会涌现出一批世界级的优秀企业。与此同时，我国资本市场开放的力度加快，对实体经济的支持稳步向前，一批代表着中国经济转型的优秀企业将进入资产市场。这意味着未来战略配售基金将发挥积极作用，将面临大量优质的潜在投资标的。
下一阶段，我们将充分发挥汇添富强大的投研能力，加大代表中国经济转型的产业的深入研究，对拟上市的企业，尤其是具有战略地位的龙头企业进行深入研究，努力把握战略配售机会，积极为投资者创造价值。
对于未来宏观经济与债市投资未来展望，南方3年战配指出：
一季度经济下行压力仍然较大，政策方面，无论是央行创设TMLF，还是中央经济工作会议对于货币政策的表态，都确认了货币政策将继续维持宽松。不过，地方债发行计划提前，对债券市场有一定的供给冲击，对一季度的社融和基建也有积极影响，这是年初存在的不确定性因素之一。利率债方面，中长期收益率下行的时间和空间都还存在，但短期受到地方债发行提前的影响，或存在一定挤出效应。信用债方面，年初信用债配置需求较高，前期信用债下行节奏较利率债偏慢，存在一定利差收窄的空间。
编辑：宋兆卿
推荐阅读
➤【中证盘前】任正非：华为要有过苦日子的准备；双汇发展拟吸收合并双汇集团；ST冠福涉嫌信披违法违规；权健副总裁落选ST升达董事
➤个税抵扣不用填房东信息了！近期租价平稳，小伙伴们是不是能放心申报了？
➤新生儿数量降至近60年来最低！券商已开始下调乳企目标价
➤量化对冲基金占美国市场规模1/3，中国公募占比则不到1%，未来空间巨大？
战略配售基金个人认购结束了吗？
战略配售基金面向个人投资者的认购时间昨日正式束。虽没有具体的募集数据，但整体募集规模或低于市场普遍预期，六只产品个人认购份额都不到500亿份，而第二阶段募集期，将向机构投资者开放认购。据了解到，有基金公司上报了类独角兽基金，被业内人士认为是部分希望在独角兽回归的火热背景下“分一杯羹”，但暂时还未获批战略配售基金的公司“曲线救国”的一种方式。募集规模或低于市场预期据悉，很多公司对此销售数据都保密，只有公司内部若干高管可知。不过，可以确定的是，各基金公司之间也存在一些分化。其中有一家公司目前的销售规模远超过其他家，募集首日就已破百亿；而另一家公司截至昨日的募集规模为76亿。和产品发售前期以及当天的宣传中，动辄就提及500亿份规模上限的内容相比，战略配售基金的募集情况的确低于市场普遍预期。据业内人士分析，销售果与预期的反差，主要是两方面原因，一是市场对其预期本身就过高；另一方面，今年以来A股市场的表现也让很多个人投资者的投资热情并不高。据了解到，实际上，相对于今年其他基金的募集情况，战略配售基金的成绩已经不错。今年以来。在6只战略配售基金发售之前，据wind数据统计，除了今年1月发行的兴全合宜募集规模超过300亿份之外，其余的产品首募规模均未过100亿份。但自1月29日，上证指数创下3587.03的高点之后，市场一直处于震荡下跌的状态，市场风险偏好也逐步降低。受到市场影响，基金募集也进入低迷期。进入二季度以来，截至6月15日，据wind数据，不仅发行新产品数量、份额远低于一季度，可统计到的新发基金平均募集份额为8.92亿份，也低于一季度平均13.88亿份的水平。另外，据了解到，在战略配售基金发售前，二季度以来发行的灵活配置型基金中，首募份额最高的产品也仅有19亿份的规模。有基金公司人士表示，这从侧面说明当前投资者越来越理性。可以肯定的是，上述六只产品将直接将进入第二阶段募集期。根据基金合同，第二阶段募集期为2018年6月19日，有且仅有一天。当日基金优先向全国社会保障基金、基本养老保险基金发售，仍有不足的，再向企业年金基金和职业年金基金发售。基金第二阶段募集期仅通过直销机构发售。由于只有一天的机构认购时间，有基金公司人士透露，“我们都已经在提前联系各家机构了。”当前业内对机构如何认购战略配售基金存在分歧。首先，是对六只产品最终规模，能否都能到500亿份存在分歧。其次，则是对机构认购产品的方式和金额存在分歧。理性投资创新企业和CDR战略配售基金将参与创新企业的新股与CDR发行，是其产品最大的亮点。6月15日，证监会官网显示，工银瑞信基金管理有限公司提交《公开募集基金募集申请注册——工银瑞信战略新兴产业混合型证券投资基金》，进度显示是6月12日接收材料。据资深业内人士分析称，这或成为首只“类独角兽”基金。所谓“类独角兽”基金，主要是同样将独角兽打新作为基金主要策略的一类基金，被业内人士认为是部分希望在当下独角兽回归的火热背景下同分一杯羹，但暂时还未获批战略配售基金的公司“曲线救国”的一种方式。据了解到，除工银瑞信以外，其它基金公司也在筹备这类打新基金参与CDR，将独角兽打新作为主要投资策略。这类基金与战略配售基金最主要的差别在于，不能100%获配对应企业股票，不具备优先配售的权利，但其优势在于或没有封闭期锁定，流动性更好。据了解到，近期监管部门先后召集机构召开了两次有关创新企业该如何定价的会议，目的其实也是希望通过合理定价，努力引导市场各方理性投资，维护市场平稳运行。据某公募投资总监透露，试点企业能否被市场接受、被投资者认可，在很大程度上取决于公司上市后长期持续的业绩表现，取决于公司能否为广大投资者带来长期稳定的回报，尤其取决于发行定价的合理性。合理的估值定价是投资者获得合理回报的基础，更是市场稳定运行的基础。同时，近期有3只独角兽陆续上市，市场表现也一样。而未来会有更多的创新企业上市，也有更多的优质企业通过CDR回归A股，不管投资者是通过何种形式参与其中，市场都将努力引导多方投资者理性投资。
汇添富战略配售基金501188什么时候可以赎回？
一般三年后可赎回不过转托管到我们这里，半年后可卖出
战略配售基金成了“债券基金”？
在今年六月份，几乎所有的基金投资者都被战略配售基金和CDR刷了屏。然而，战略配置基金发出来了，CDR回归的事情却还没有着落。
近中概股大跌，更是没什么人提CDR回归的事情了。尴尬的是独角兽基金早就发出去了，但独角兽还没有影子呢。
由于CDR无下文，已经有四家独角兽基金增聘了固定收益类经理。
没有中概股回归，这些战略配置基金就不能卖CDR，现在的战略配置基金主要投资债券及货币市场工具。某种意义上说，现在CDR基金就相当于债券型基金了。
如果未来三年都没有CDR发行，那么战略配售基金的投资者相当于买了三年定开债基，这应该是投资者购买战略配售基金时万万没想到了。
今年，国内权益市场及中概股大跌，而无米下锅的战略配售基金却靠着固收取得了正收益并无意中躲过了一波幅度巨大的下跌行情，这也应该是战略配售基金的投资者万万没想到了。
其实，让战略配售基金转型为救市基金，或许三年后这批基金还真能有不错的收益。毕竟以现在的价格，很多白马蓝筹你拿三年，大概率是能赚钱的。将战略配售基金转型为三年定开权益产品，可能真的是这个时候的好选择之一。
历史文章推荐：
大的投资机会多以让人痛苦的方式呈现出来
银行股主题基金短期或难有较好表现的？
中证500低波和500指数增强，哪一个更值得投资？
投资者有足够长的时间来慢慢积累筹码？
战略配售基金：通达信在哪个板块下查找
“战略配售”是“向战略投资者定向配售”的简称，是新股发行阶段的一种股票配售方式，该方式以锁定持股为代价获得优先认购新股的权利，赢得其他绝大部分投资者所没有的投资机会。直接用代码就可以看的出来了。
股票账户能买战略配售基金吗
长线可以买。短线不要买。因为战略配售基金有三年锁定期。但这种基金配售价线低，将来锁定期过后，肯定能卖到好价钱。最主要的是当前是熊市，才3000点。三年后中国A股应该是牛市，到时5000点，那么翻倍是有可能的。但短线肯定不行，因此这个基金半年内是不能买卖的，如果买卖也要半年以后，但能不能保本就难说啦，所以买战略基金要有长线的准备。
华夏战略配售基金现在可以转让吗
现在不可以，但你可以先转托管过来半年内就可以了
买了战略配售基金，三年封闭期过去之后这个基金会怎么处理？
战略配售基金属于LOF基金,为上市型开放式基金，可以像股票一样在二级市场进行交易。战略配售基金作为开放式基金，过了封闭期之后自然是变成开放期，投资者可以像投资其他基金一样，进行随时申购和赎回。也可以通过券商转换，在二级市场进行交易。
但是，什么时候在交易所上市，解决基金的流动性在时间段上有歧义，笔者并没有查到较为权威性的说辞。
有些文章提到，在六个月之后战略配售基金在交易所上市，可以通过二级市场进行交易。但笔者并不认为是这个时间段，主要是基金公司方面有提到三年封闭期以后转为上市型开放式基金。如果六个月进行上市的话，那岂不是变成了封闭式基金？与开放式基金相悖，或者既是封闭式基金又是开放式基金。
当然，也有文章扯到并未规定什么时候在交易所上市，也并不能有效的解决流动性风险。
所以，对于什么时候在交易所上市，笔者还是认为过了三年封闭期以后，而并非六个月。也因此，如果投资者要解决流动性风险，最好查看权威性的有关资料，并不能听一家之言，特别是如今的互联网自媒体太多了，写的文章乱七八糟极难甄别，可能纯是个人观点。
什么是配售
配股是指上市公司在获得必要的批准后，向其现有股东提出配股建议，使现有股东可按其持有上市公司的股份比例认购配股股份的行为。配股是上市公司发行新股的方式之一。配股的运作程序如下：首先由上市公司确定股权登记基准日，股东在股权登记日持有股票，获得配股权利或得到配股权证，然后配股权证进行挂牌交易（目前，a股不进行权证交易），交易结束后，拥有配股权利的股东在指定的缴款期内在券商处通过交易所按比例购买配股股份。交易所规定，配股缴款期过后，配股无法补办，视同股东自动放弃配股权利。目前，a股配股包括四部分：一部分是向社会公众股东配售，一般称为“＊＊配股”或“＊＊a1配”，沪市的挂牌代码为“700***”，深市为“8***”，这一部分认购后会马上流通，其余三种配股在国家有关政策未出台前，不得流通。它们分别是：国家股和社会法人股配股权转让给社会公众股股东配售部分，一般称为“＊＊转让”或“＊＊a2配”、“＊＊转配”，沪市挂牌代码为“710***”，深市为“3***”，这一部分是由于目前国家股和法人股尚不能流通，各上市公司的国家股和法人股股东由于资金等方面的原因在配股时放弃配股权利或转让配股权利给社会公众股股东而形成的；再有一部分为前次转配股股东认购配股部分，一般称为“＊＊转配”，代码为“701***”，这是根据“同股同权”的原则产生的，即上次参加转配股股东参加本次配股；还有就是前次转配股股东认购国家股和法人股配股权转让部分，一般称为“＊＊转转”，代码为“711***”，也属于不流通部分。配股结束后，可流通部分证券交易所在收到上市公司有关配股的股份报告和验资报告后安排上市流通，获配流通部分会在获配股票流通起始日自动到股东帐户开始流通交易。