摘要：基金的购买时间和确认份额时间是怎么确认？ 一般是T+2个交易日可以查询到基金份额，基金交易日当天15点前交易，属于当天申购，按当天的基金净值确认份额。 基金交易时间是指开放
基金的购买时间和确认份额时间是怎么确认？
一般是T+2个交易日可以查询到基金份额，基金交易日当天15点前交易，属于当天申购，按当天的基金净值确认份额。
基金交易时间是指开放式基金接受申购、转换、赎回或其它交易的时间段。基金的交易时间就是股票的交易时间，每天上午9：30到下午3：00。在非交易时间申请买卖的基金，都是以第二天的收盘价来成交的。
如：昨天晚上申请买入一支基金，那么实际买入价格是今天的收盘价。收盘价一般是晚上才报出当天的收盘价。
交易时间就是工作时间；不过成交净值以15点股票收市为界，15点前下单按当天净值成交，15点后下单按次日净值成交。在非交易时间申请买卖的基金，都是以第二天的收盘价来成交的。
扩展知识：
个人购买基金最高限额
最高限额要看是银行的限额还是基金公司的限额。如果是基金公司这边的，可能是基金公司为了保护已经购买基金用户的权益，是会临时设置一些额度的，这个是对每个人一致的，无法调整的。一般额度上限还都是比较高的。如果是银行的额度问题应该是可以找银行更改的。
个人购买基金最低限额
基金投资是分类别的，取决于购买人倾向于哪种投资，如果是基金定投每月最低投入100，不同类型基金产品要根据不同的产品期限最低限额看。一次性买入的的一般起买金额是1000，购买基金份额太少的话收益体现不出来。
因为基金不同于存款，存款是一种传统的理财方式，风险低相对应的收益也低，比较稳定。基金作为一种新的投资理财的方式，有着自己的特点。针对其特点设定一定的购买最高限额和最低限额也是有着一定道理的
参考资料百度百科-基金交易时间
基来自金份额（）确认基金份额时申购生效。
D解析：投资人申购基金份额时，必须全额交付申购款项（中国证监会另有规定的基金除外），投资人按规定提交申购申请并全额交付款项的，申购申请即为成立；基金份额登记机构确认基金份额时，申购生效。【知识点】开放式基金的申购、赎回、转换及特殊业务处理【考点】开放式基金申购和赎回登记及款项的支付【考查方向】概念释义【难度】易
在陆金所里面，产品认/申购后，如何在陆金所查询到基金份额确认情况？
净申购金额=申购金额/(1+申购费率)申购费用=申购金额-净申购金额申购份额=净申购金额/t日基金单位净值例如：我投资10,000元，假设申购费率为0.3％，t日的基金单位净值为1.1666元，其得到的份额为：答：净申购金额=10000/（1+0.3%）=9970.08申购费用=10000-9970.08=29.92申购份额=9970.08/1.1666=8546.27基金申购费用及份额的计算方法如下：
基金申购份额持有时间是怎么计算的？
基金购买时间怎么算？
【原创】投资基金产品如何缴税？不同税种分别怎么处理？一文看懂！
浅议投资基金产品的税收问题
证券投资基金(SecuritiesInvestmentFund)是指通过公开发售基金份额募集资金，基金托管人托管，由基金管理人管理和运作资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。企业或个人投资基金，可以从基金分配中获得收益（持有收益），也可以从基金买卖中赚取差价（转让收益）。对于不同类型基金投资者（企业、个人），取得的持有收益和转让收益在税收上有什么不同的规定，不同税种分别怎么处理？请认认真真看完这篇文章！
分析
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1.非保本基金持有收益不征增值税
购买基金持有期间（含到期）取得的基金分红等收益，非保本的，不征增值税。《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》（财税[2016]140号，以下简称140号文）第一条规定，《销售服务、无形资产、不动产注释》（财税〔2016〕36号）第一条第（五）项第1点所称“保本收益、报酬、资金占用费、补偿金”，是指合同中明确承诺到期本金可全部收回的投资收益。金融商品持有期间（含到期）取得的非保本的上述收益,不属于利息或利息性质的收入，不征收增值税。
财税〔2016〕36号文明确，以货币资金投资收取的固定利润或者保底利润，按照贷款服务缴纳增值税。保本基金〈PrincipalGuaranteedFund〉,是一种典型的保本理财产品，指在一定投资期限内(如3年或5年),对投资者所投资的本金提供100%或者更高保证的基金，主要是将大部份的本金投资在具有固定收益的投资工具上，像定存、债券、票券等，让到期时的本金加利息大致等于期初所投资的本金。保本基金持有到期收益按“贷款服务”适用6%的税率缴纳增值税，小规模纳税人按3%简易征收。2017年12月31日前，对月销售额不足3万元的增值税小规模纳税人，免征增值税。
对于基金持有收益，简单一句话——保本型基金按照贷款服务缴纳增值税；非保本型基金，不征增值税。
2.个人基金产品转让收益免征增值税
赎回即卖出也就是基金转让，属于金融商品转让，以卖出（赎回）与买进（认购或申购）的差额为计税依据，按6%税率征收增值税。36号文附件3《营业税改征增值税试点过渡政策》规定，个人从事金融商品转让业务免征增值税。所以，个人投资者转让其买入的基金免征增值税，单位照常征税。
财税〔2016〕36号文规定，金融商品转让，是指转让外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品所有权的业务活动。其他金融商品转让包括基金、信托、理财产品等各类资产管理产品和各种金融衍生品的转让。境内单位投资者买卖基金取得的价差收入按“按金融商品转让”缴纳增值税。金融商品转让，按照卖出价扣除买入价后的余额为销售额。转让金融商品出现的正负差，按盈亏相抵后的余额为销售额。若相抵后出现负差，可结转下一纳税期与下期转让金融商品销售额相抵，但年末时仍出现负差的，不得转入下一个会计年度。金融商品的买入价，可以选择按照加权平均法或者移动加权平均法进行核算，选择后36个月内不得变更。
3.持有到期不属于转让
140号文第二条规定，纳税人购入基金、信托、理财产品等各类资产管理产品持有至到期，不属于《销售服务、无形资产、不动产注释》（财税〔2016〕36号）第一条第（五）项第4点所称的金融商品转让。
持有到期再赎回不属于转让，如140号文第一条所述，到期取得的收益，保本的按照贷款服务征收增值税，非保本的不征收增值税。
4.资管产品管理人为增值税纳税人
140号文第四条规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。这里界定了运营资管产品的纳税主体，明确了资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，应以资管产品管理人为纳税主体，并照章缴纳增值税。
资管产品，是资产管理类产品的简称，基金公司发行的基金产品就是比较常见的资管产品，另外常见资管产品还有信托公司的信托计划、银行提供的投资理财产品等等。简单说，资产管理的实质就是受人之托，代人理财。各类资管产品中，受投资人委托管理资管产品的基金公司、信托公司、银行等就是资管产品的管理人。
《财政部国家税务总*关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》财税[2017]2号进一步明确，2017年7月1日（含）以后，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人，按照现行规定缴纳增值税。对资管产品在2017年7月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
1.持有收益暂不征收企业所得税
对投资者从证券投资基金分配中取得的收入（即持有收益），暂不征收企业所得税。《财政部、国家税务总*关于企业所得税若干优惠政策的通知》财税【2008】1号规定，对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。
2.转让收益征收企业所得税
企业投资者买卖基金取得的价差所得属于转让收益，应并入应纳税所得额征收企业所得税。《财政部国家税务总*关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》财税【2002】128号规定，对企业投资者申购和赎回基金单位取得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。
这个文件此处比较奇怪，仅规定了申购和赎回的差价收入征税，如果是认购呢？认购和赎回的差价收入是不是就不征税呢。基金认购是指在基金募集期内，投资人申请购买基金份额的行为，投资人缴纳认购的基金份额款项时，基金合同成立，基金管理人按规定向***证券监督管理机构办理基金备案手续，基金合同生效；申购是基金合同生效后，投资人根据基金合同和招募说明书的规定申请购买基金份额的行为，投资人交付申购款项，申购成立，基金份额登记机构确认基金份额时，申购生效；赎回是基金合同生效后，基金份额持有人按基金合同规定的条件要求将基金份额兑换为现金等资产的行为，基金份额持有人递交赎回申请，赎回成立，基金份额登记机构确认赎回时，赎回生效。基金的认购、申购，就是通常说的买基金，赎回就是卖出，即基金转让。
基金认购和申购两者在费率上有差别，一般是认购费率低，申购费率高；税收上不应该有什么差别，而财税【2002】128号仅提到了申购而没有提及认购，建议财政部、国家税务总*予以明确。
1.持有收益暂不征收个人所得税
财税【2002】128号文规定，对个人投资者从基金分配中取得的收入（即持有收益），暂不征收个人所得税。对基金取得股票的股息、红利收入，债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上市公司、新三板企业、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴个人所得税，其中股息红利所得可适用股息红利差别化待遇。
2.转让收益
转让收益即买卖基金的差价收入。财税【2002】128号文规定，对个人投资者申购和赎回基金单位取得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税；对企业投资者申购和赎回基金单位取得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。
一般投资者（包括单位和个人）买卖基金不征收印花税。
财税【2002】128号规定，对投资者申购和赎回基金单位，暂不征收印花税。《财政部国家税务总*关于对买卖封闭式证券投资基金继续予以免征印花税的通知》财税〔2004〕173号规定，从2003年1月1日起，继续对投资者（包括个人和机构）买卖封闭式证券投资基金免征印花税。
编辑设计：福建省财税大讲堂
()时，赎回生效。A.基金份额登记机构确认赎回B.基金份额持有人递交赎回申请C.基金管理人受理赎回申请D.基金份额持有人...
正确答案：A按照《中华人民共和国证券投资基金法》第六十七条规定，投资人交付申购款项，申购成立;基金份额登记机构确认基金份额时，申购生效。基金份额持有人递交赎回申请，赎回成立;基金份额登记机构确认赎回时，赎回生效。
重读《公开募集证券投资基金运作管理办法》
接触支付的时候没有听说过运作部的说法，接触基金销售之后发现有些基金公司有运作部的说法。重读《公开募集证券投资基金运作管理办法》，虽然无法知道基金公司运作部的真实工作内容，但多少知道这个部门名字的来源。
2013年6月1日正式实施新《证券投资基金法》，作为配套规定，中国证监会于2014年7月7日公布了重新制订后的《公开募集证券投资基金运作管理办法》，该办法于2014年8月8日起正式实施，其中部分条款给了一定的过渡期。
一、基金的募集
1、拟募集基金条件
拟募集的基金应该具备：
（一）有明确、合法的投资方向；
（二）有明确的基金运作方式；
（三）符合中国证监会关于基金品种的规定；
（五）基金名称表明基金的类别和投资特征，不存在损害国家利益、社会公共利益，欺诈、误导投资者，或者其他侵犯他人合法权益的内容；
2、募集基金成立流程
具体基金募集成立，可参考鸡与鸡之间缘起缘灭的那些事，涉及的大概规定如下：
基金管理人申请募集基金，应当按照《证券投资基金法》和中国证监会的规定提交申请材料。
中国证监会依照《行政许可法》和《证券投资基金法》第五十五条的规定，受理基金募集注册申请，并进行审查，作出注册或者不予注册的决定，并通知申请人；不予注册的，应当说明理由。
基金发行由核准制转变为注册制。在注册制下，证监会对基金募集的注册审查以要件齐备和内容合规为基础，以充分的信息披露和投资者适当性为核心，以加强投资者利益保护和防范系统性风险为目标，中国证监会不对基金的投资价值及市场前景等作出实质性判断或者保证，不限制产品发行数量,不人为调控审查节奏，不干预产品发行时间。大大提升基金发行的市场化程度，大大缩短基金的审查时间与发行速度，有助于基金公司的发展与丰富投资者的选择。
基金募集期限自基金份额发售之日起不得超过三个月。
基金募集期限届满，募集的基金份额总额符合《证券投资基金法》第五十九条的规定，并具备下列条件的，基金管理人应当按照规定办理验资和基金备案手续：基金募集份额总额不少于两亿份，基金募集金额不少于两亿元人民币；基金份额持有人的人数不少于二百人。
发起式基金不受上述限制。发起式基金是指，基金管理人在募集基金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或者基金经理等人员资金认购基金的金额不少于一千万元人民币，且持有期限不少于三年。发起式基金的基金合同生效三年后，若基金资产净值低于两亿元的，基金合同自动终止。
二、基金份额的申购、赎回和交易
开放式基金的基金合同可以约定基金管理人自基金合同生效之日起一定期限内不办理赎回；但约定的期限不得超过三个月，并应当在招募说明书中载明。
开放式基金份额净值，应当按照每个开放日闭市后，基金资产净值除以当日基金份额的余额数量计算。
区分了申购、赎回基金份额的成立与生效。
投资者申购基金份额时，必须全额交付申购款项；投资者交付申购款项，申购成立；基金份额登记机构确认基金份额时，申购生效。
基金份额持有人递交赎回申请，赎回成立；基金份额登记机构确认赎回时，赎回生效。
基金管理人应当自收到投资者申购、赎回申请之日起三个工作日内，对该申购、赎回的有效性进行确认；基金管理人应当自接受投资者有效赎回申请之日起七个工作日内支付赎回款项。
基金规模
基金管理人在基金募集期间不得调整基金合同约定的基金规模。基金合同生效后，基金管理人可以按照基金合同的约定，根据实际情况调整基金规模。
开放式基金的基金合同可以约定基金达到一定的规模后，基金管理人不再接受认购、申购申请，但应当在招募说明书中载明。
开放式基金的基金合同可以对单个基金份额持有人持有基金份额的比例或者数量设置限制。
巨额赎回
开放式基金单个开放日净赎回申请超过基金总份额的百分之十的，为巨额赎回。
开放式基金发生巨额赎回的，基金管理人当日办理的赎回份额不得低于基金总份额的百分之十，对其余赎回申请可以延期办理。
开放式基金发生巨额赎回的，基金管理人对单个基金份额持有人的赎回申请，应当按照其申请赎回份额占当日申请赎回总份额的比例，确定该单个基金份额持有人当日办理的赎回份额。
基金份额持有人可以在申请赎回时选择将当日未获办理部分予以撤销。基金份额持有人未选择撤销的，基金管理人对未办理的赎回份额，可延迟至下一个开放日办理，赎回价格为下一个开放日的价格。
开放式基金连续发生巨额赎回，基金管理人可按基金合同的约定和招募说明书的规定，暂停接受赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但延缓期限不得超过二十个工作日，并应当在指定媒介上予以公告。
三、基金的投资
1、产品类别
基金合同和基金招募说明书应当按照下列规定载明基金的类别：
（一）百分之八十以上的基金资产投资于股票的，为股票基金；
（二）百分之八十以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；
（三）仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金；
（四）百分之八十以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金；
（五）投资于股票、债券、货币市场工具或其他基金份额，并且股票投资、债券投资、基金投资的比例不符合第（一）项、第（二）项、第（四）项规定的，为混合基金；
（六）中国证监会规定的其他基金类别。
基金名称显示投资方向的，应当有百分之八十以上的非现金基金资产属于投资方向确定的内容。
办法规定，百分之八十以上的基金资产投资于股票的，为股票基金，而此前股票型基金的最低股票仓位限定为60%，进一步强化股票型基金的股票投资属性，也导致在后面出现部分股票型基金转型为投资范围更宽的混合型基金（部分基金公司直接采用更名和修改产品类型的方式）。
2、投资限制
基金管理人运用基金财产进行证券投资，不得有下列情形：
（一）一只基金持有一家公司发行的证券，其市值超过基金资产净值的百分之十；
（二）同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，超过该证券的百分之十；
（三）基金财产参与股票发行申购，单只基金所申报的金额超过该基金的总资产，单只基金所申报的股票数量超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
（四）一只基金持有其他基金（不含货币市场基金），其市值超过基金资产净值的百分之十，但基金中基金除外；
（五）基金中基金持有其他单只基金，其市值超过基金资产净值的百分之二十，或者投资于其他基金中基金；
（六）基金总资产超过基金净资产的百分之一百四十。
1）FOF基金：
办法规定，百分之八十以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金，新设立FOF（基金中基金）这一基金产品类型，规定基金中基金持有其他单只基金，其市值不得超过基金资产净值的百分之二十，或者不得投资于其他基金中基金。
同时，允许非FOF基金投资基金。一只基金持有其他基金（不含货币市场基金），其市值不得超过基金资产净值的百分之十，但基金中基金除外。这意味着“基金”将成为FOF之外基金的一个新投资标的，基金的投资范围进一步拓宽。
FOF现在都已经有专门的指引，可参考：
基金中的战斗机——什么是FOF基金
无论如何，FOF即将问世了，大家期待吧
2）双十原则
办法规定，一只基金持有一家公司发行的证券，其市值不得超过基金资产净值的百分之十。
限制标的由“股票”变更成“证券”，在此前的旧规中，仅规定一只基金持有一家上市公司的股票市值不得超过基金资产净值的10%，并未对基金持有债券比例做出任何限制，从而加强对债券基金持债情况的管理，降低债券型基金的持券集中度，起到优化债基持仓风险的作用，但可转债基金投资可转债部分可以豁免该项规定。
3）基金杠杆
基金总资产不得超过基金净资产的140%，限定基金杠杆率。
封闭运作的基金和保本基金可以豁免该规定，但基金的总资产不得超过基金净资产的200%；杠杆型基金可以豁免，其杠杆比率由基金合同自行约定，但基金名称中应当列明杠杆，法律文件中应当明确杠杆投资策略、充分揭示风险并做好投资者适当性安排。
3、现金安排
开放式基金应当保持不低于基金资产净值百分之五的现金或者到期日在一年以内的**债券，以备支付基金份额持有人的赎回款项
4、投资比例约定
基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。期间，基金的投资范围、投资策略应当符合基金合同的约定。
四、基金的收益分配
基金收益分配应当采用现金方式。开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金收益，按照基金合同有关基金份额申购的约定转为基金份额；基金份额持有人事先未做出选择的，基金管理人应当支付现金。
封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的百分之九十。
开放式基金的收益分配，由基金合同约定。
五、相关费用
基金募集期间的信息披露费、会计师费、律师费以及其他费用，不得从基金财产中列支；基金收取认购费的，可以从认购费中列支。
下列与基金有关的费用可以从基金财产中列支：
（一）基金管理人的管理费；
（二）基金托管人的托管费；
（三）基金合同生效后的会计师费和律师费；
（四）基金份额持有人大会费用；
（五）基金的证券交易费用；
（六）按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。
基金的购买时间和确认份额时间是怎么确认？
下午三点，市场结束交易，然后基金公司对基金持有的资产和份额进行统计，大都会在晚上八九点左右确认，你可以在你投资基金的平台上看到基金净值更新为当天的最新净值。但那时已经不是交易时间了，所以需要等到第二天交易时间，才能确认。也就是说，如果你在下午三点前买入，那么你买入的基金净值实际上还没有出来。等到当天的净值晚上出来以后，在第二天的交易时间，你就可以看到你的基金份额确认了。那如果你是在下午三点之后买入的，当天的市场交易已经结束了，所以当天的净值也和你没有关系。你买入的是从第二天开始的交易了。所以要等到第三天才能确认。同理，如果我们卖出基金的时间是在当天的下午三点钟以前，那么就是按照当天的基金净值来确认，你卖出份额会在第二天确认，甚至到账。但是如果是下午三点之后卖出的话，当天的交易同样和你没关系，只能等到第二天的交易再说。所以，你卖出的份额确认需要等到第三天。至于海外基金的情况，受到时差、外汇管制等各方面原因的影响，一般要推后一到两天。
【基金从业】关于基金认购与基金申购的区别，以下表述正确的是()。
【答案】：D【233网校权威解析】：基金认购与基金申购略有不同，一般区别包括：①认购费通常低于申购费，在基金募集期内认购基金份额，一般会享受到一定的费率优惠。②认购是按1元进行认购，而申购一般是按未知价确认。③认购份额要在基金合同生效时确认，并且有封闭期；而申购份额通常在T+2日之内确认，确认后的下一工作日即可赎回。
夏文庆：论公募基金在资产配置中的地位
嘉宾： 夏文庆
中国理财师职业化联盟**
上海金融理财师协会理事
鑫舟理财创始人兼CEO
澳洲国际金融理财师资格
悉尼理工大学（UTS）商学士
迪肯大学工商管理学硕士
著有《理财师实务手册》
20年财富管理经验
曾服务于汇丰银行(澳洲)、ipac(香港)等著名金融机构
还记得鑫·周谈直播升级特别篇么？作为嘉宾——中国理财师职业化联盟**夏文庆 的首秀，这次以“论公募基金在资产配置中的地位 ”为主题的直播吸引了众多“夏粉”，更是好评如潮。现在应广大粉丝的要求，特将视频直播整理成图文稿。当然，想要直接观看视频回放的朋友也可以在鑫管家APP首页---“鑫·周谈”栏目中找到。下面，就附上夏文庆先生的完整演讲稿：
说起公募基金，理财师可谓爱恨交加，甚至，恨多过爱。为什么呢？因为在公募基金的销售过程中，有太多的问题。今天，我们从公募基金最基本的原理开始讲起，谈谈它的特点，谈谈国内基金行业的发展，谈谈财富管理从业者在推荐和销售公募基金过程中所遇到的问题，以及它在客户家庭投资架构中的作用和配置的方法，让大家对公募基金有一个比较完整的认识。
一、“公募”特性决定了很多东西
所谓公募基金，就是以投资为目的，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金。公募在英文中叫“PublicOffering”，面向不特定投资者，也就是谁都可以投资。所以，公募基金是受**主管部门和法律的严格监管的，有非常具体的信息披露、利润分配、运行限制等行业规范。
它和私募型产品的区别 首先在于，它是向不特定人群公开发行的，而后者则是面向特定人群，在大多数时候，是向“合格投资者”，也就是被定义为“能够识别并承担私募（型）基金风险的合格投资者”发行的投资产品。因此，当一种金融产品公开向不特定人群发行的时候，它就具有极强的外部性，投资者蒙受损失时，对社会会产生极大的负面影响。这也是它需要被严格监管的主要原因。
根据2014年8月8日正式实施的《关于公开募集证券投资基金运作管理办法及其实施规定》，可以看到公募基金在整个运作管理的每一个环节都会被严格监管：
1、基金管理人和托管人必须符合一定的条件。基金托管人必须为拥有基金托管资格的商业银行，而基金管理人，也不能有因违法违规、失信行为被调查等这样的一些条件；
2、公募基金在募集的时候，也需要符合有明确、合法的投资方向和基金运作方式；对基金名称表明基金的类别和投资特征，甚至对招募说明书、内部管理制度、业务环节管理都有相应的要求；
3、基金管理人、基金托管人及相关中介机构需要对基金募集申请材料的真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任；
4、基金募集期限自基金份额发售之日起不得超过三个月；
5、基金募集份额总额不少于两亿份，基金募集金额不少于两亿元人民币；基金份额持有人的人数不少于二百人；
6、自中国证监会书面确认之日起，基金备案手续办理完毕，基金合同生效；
7、投资者申购基金份额时，必须全额交付申购款项；投资者交付申购款项，申购成立；基金份额登记机构确认基金份额时，申购生效。基金份额持有人递交赎回申请，赎回成立；基金份额登记机构确认赎回时，赎回生效；
8、对巨额赎回（基金总份额的10%），基金募集期（三个月），以及必须持有5%的现金或者一年以内的**债券等方面都有一定的限制；
9、对投资基金类别和投向也有所规定，公募基金在仓位上也有一定的限制，比如股票基金仓位不得低于80%，一只基金持有一家公司发行的证券，其市值超过基金资产净值的百分之十；同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，超过该证券的百分之十；基金中基金持有其他单只基金，其市值超过基金资产净值的百分之二十；不允许违反基金合同关于投资范围、投资策略和投资比例的约定；
10、对基金转换运作方式、合并及变更注册也有相应的规定。比如：开放式基金合同生效后，连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露等等；
11、同时，根据我国《证券投资基金法》的规定，基金财产的资产组合季度报告、财务会计报告及中期和年度基金报告。
综上所述，公募基金在监管上，尤其在信息披露方面是特别严格的。也因为这个原因，公募基金发生极端事件的概率大大降低。
二、公募基金的特点
同时，公募基金对普通家庭投资者而言，我个人认为可以算得上是最好的一种投资方式。其中的原因，平时大家都学习了不少。
比如你自己就是一个普通投资者，你有400万的资金需要投资，按我们财富管理中投资架构的说法，我们需要先帮助客户做资产配置，假设某个客户的风险属性决定了他需要配置25%的资金在股票上，那么也就意味着100万需要投资在股票上。接下来的问题来了，如果是你，你愿不愿意把这100万交给一个基金经理去做投资？
大家都知道美国在2000年经历了“互联网泡沫”的破裂，纳斯达克指数从终极定点5132点下跌到终极低点1108点，在此之前成长型基金大行其道，但在2000年后，则是价值型基金表现突出，在2000年进入四分卫排名前列的89家公司，到了第二年则只有25家继续在排名，到了2003年，几乎没有此类基金公司的了。
所以，无论是自己炒股票也好，还是买基金也好，把100%的资金都交给一个人管理，显然这个投资决定是欠妥当的。因此，基金，尤其是不同投资风格、不同投向的基金，有效地解决了这个问题。因为公募基金的信息披露制度，使得基金评估机构，如晨星、海通、银河、好买这样的公司，得以通过对基金数据的研究，向投资者和理财师提供基金的风格、历史业绩表现和风险评级，以及基金经理人的情况和历史业绩等等内容，帮助投资者做好基金的选择。
关于基金投资的优点，比如：由正儿八经的资产管理团队打理、资金门槛低、管理费相对较低、能用较少的资金投资一个很大的投资组合等等等等，我想大家平时跟客户就讲得很多，在这里就不再赘述了。
三、国内公募基金的发展进程
根据初步统计国内截止到今年年初的公募基金公司有109家。
国内公募基金经历了四个阶段：
(1)早期试水阶段
(2)快速发展阶段
(3)调整期
(4)扩容期
个人认为国内的公募基金行业发展到扩容期应该居安思危，对于基金销售渠道的营销方式予以更多的关注，主要表现在：
1、募集渠道依然单一。在行业发展了近20年，公募基金的发行和申购依然依托于银行，受制于银行；而基金销售牌照的发放虽然在一定程度上增加了募集渠道和销售渠道的多元性，但在销售规模上，远远不如银行渠道，而银行的销售模式就会深刻地影响基金的发展；
2、销售渠道、销售模式粗暴简单，大大降低了公募基金应该拥有的专业形象。现在第三方销售渠道基本上是依托互联网来进行基金产品销售，在线下销售基金的基本上是商业银行。银行为了获得新基金的托管业务，和新基金发行较高的营销费用，直接导致了国内公募基金的基金数量不断上涨，而基金管理规模却不断下降的现象；同时，银行在理财经理培养上，我们看到逐渐有“培养投顾”的倾向，因此导致了公募基金的销售“靠天吃饭”的现象也逐步严重起来……我个人深信，公募基金行业现在的发展状况和银行，作为最主要的销售渠道的发展状况，高度相关，被深刻影响，躺着中枪。
3、投资渠道越来越丰富，公募基金募集规模遭到挤压。随着我国金融行业的快速发展，投资渠道越来越丰富，以大量公募明星经理作为号召的私募基金直接影响到公募基金的资金募集，当然，宝类货币基金的快速增长，也把以前很多留在活期存款中的资金转到公募基金中来。
4、在主观上，整个基金行业以一种“路人甲”的角色旁观我国财富管理行业的发展、甚至缺席财富管理行业的发展是缺乏远见的。我们没有看到基金行业在销售渠道扩容方面有任何的主张和声音，对除了银行以外的其他销售渠道很难赚到钱、甚至不赚钱的现象，毫不动容，把行业发展的责任全部放在监管者身上，逆来顺受。每年在有限的增量上你争我夺，却没人思考并呼吁如何扩大基金销售的渠道，让更多的资金投资到公募基金里来。积极参与到我国财富管理行业发展的大潮里来，让更多的机构能够名正言顺地向客户推荐公募基金，一方面可以提高我国财富管理机构服务客户的能力，另一方面，对公募基金行业意味着一次非常重要的发展机遇。
这种情况，近几年来得到了一定程度上的改观：
据中国证监会官网披露，截至2016年2月22日，共有335家获批资格的基金销售机构，其中包括商业银行122家、证券公司98家、期货公司15家、保险公司8家、证券投资咨询机构6家以及独立基金销售机构86家。
独立销售机构成长最快，自2012年2月22日首批4家机构获得第三方基金销售牌照以来，独立基金销售机构数量在过去的4年时间里增至86家，但销售额占比全部渠道的比例还是相对比较低的。
客观的环境是存在很多发展中的问题的，但我对公募基金行业一直有一种怒其不争的感觉。因为在主观上，整个行业缺乏行业发展的战略视野和思考，缺乏产品上下游水涨船高、共荣共享的意识，让我们看到的是“各家自扫门前雪”，如一盘散沙……
絮絮叨叨说了那么多，主要是在讲基金行业的发展可能低于我们的预期，这不是这一个行业的问题，财富管理行业也同样受到影响，因为作为客户最重要的投资方式之一，这两个行业是唇齿相依的。我个人认为，当前基金行业所遇到的瓶颈就是在于销售渠道的问题，这是链接客户和基金公司、基金产品的最重要的一个环节，基金到底是那些机构，通过什么方式在销售？销售人员的专业素质和能力如何？有在业绩压力下有诱导误导的成分？产品设计是否受到销售渠道的影响？是否受到市场走势的影响？这些问题是导致了所有我们看到的基金行业发展受阻的最根本的因素，这个问题如果能得到进一步的解决，很多问题将迎刃而解。五年前我发表博客文章说，基金行业以为傍上了银行就觉得傍上了大款，有一天你一定会发现自己坐在宝马车里哭。是的，银行渠道量高、快速、有效，但这样单一并拥有绝对话语权的合作伙伴，一定会是制约你进一步发展的掣肘。
话再说回来，那么公募基金到底还能不能投？我必须澄清一点，我刚才给大家介绍的是公募基金行业在我国的发展情况，并在此过程中，发表了一点我个人的感想。但这些并不影响公募基金在普通投资者家庭投资组合中的地位，也不影响我对每一个基金管理人对自己管理的资金兢兢业业的专业态度的好感。
四、公募基金在家庭资产配置中的
地位及配置方法
刚才在讲公募基金的特点的时候，我特别强调了它的信息透明、在投向和仓位方面都有非常明确的限制。因为监管严格，所以发生极端事件的概率就比较低；因为投向明确，信息透明，这使得公募基金在投资组合产品选择的时候有非常大的优势，也成为我认为“公募基金应该是每个家庭的财富金字塔底部资产 ”的一个重要原因。
对我比较熟悉的朋友不会不熟悉这个财富金字塔，这是根据当前市场上主要的投资品种制作的一个比较直观的工具。背后的配置逻辑 是，一个家庭应该在金字塔底部优先配置国债、银行储蓄和理财产品、具有现金价值的保险产品等无风险或者低风险投资品种；但这些资产很难抵御因为物价上涨所带来的资产贬值的风险，因此，需要配置一些在长期能抵御通胀的资产，比如股票，单纯配置了股票是不够的，还需要配置一些和股市相关性较低的投资品种，比如债券和黄金。这样就形成了普通小康家庭的财富金字塔。
如果是高净值客户 的话，风险承受能力高一点的，就可以配置一些私募型的产品和另类投资品种了，比如单个项目的固定收益类品种、定增类品种、阳光私募证券投资基金、私募股权类的投资等等。
投资方式的选择
当客户决定了相应的资产配置比例后，我们就需要为客户选择投资的方式了。因此，大家可以回到里面这个红色的小金字塔，我们将以什么方式来投资股票呢？我的个人首选就是股票型基金，无论A股市场的股票基金还是利用QDII产品投资到海外的全球股票基金都是公募型基金。债券更是如此，因为很多信用债、利率债，个人投资者无法进行投资的；甚至黄金都可以通过黄金ETF基金来进行投资。
所以，公募基金在我推荐给客户的投资架构中，占据的地位是非常高的。
公募基金的挑选方式
那么如何去选择基金呢？
这项工作因为公募基金的信息披露机制给了我们很多私募型产品所不具备的条件。
国内有专门的需要证监会审批的基金评级机构，2010年5月18日，有10家机构首批获得基金评价资格。包括银河证券、上海证券、海通证券、招商证券4家券商；济安金信、晨星、天相投顾3家独立评级机构及中国证券报、上海证券报、证券时报3家评奖媒体。其中大家比较熟悉的有晨星，海通，银河。但我个人比较推崇的还是晨星。
晨星是一家国际基金评级机构，创立于1984年，在过去30年的发展中，形成了自己非常强大的核心竞争力，他们在国内的团队号称也有1000人。除了公募基金基本信息以外，它推出了股票投资风格箱，同时还有大家比较熟悉的晨星五星评级。其中九宫格把股票基金的投资标（股票）盘子（大盘、中盘、小盘）和投资风格（价值型、平衡型、成长型）两个维度，形成九种不同的投资风格，例如下图。
国内这几年也不断有一些机构在做基金分析和评级的工作，并且还给出赎回或者持有建议，说老实话，这个工作未来可能会受到监管的关注，因为真的不能只凭基金短期的表现来提供这样的建议的。
因为在资产配置比例确定后，我们是以选择投资方式的组合的逻辑来选择具体产品的，因此通常对于公募基金的选择先会根据不同的投资风格筛选出不同的股票基金，然后再在不同的投资风格中筛选出优秀的基金品种。
在选定了具体的投资风格后，我们可以通过晨星的基金筛选器，找出一批基金，然后，我们可以通过以下4P原则，来选择具体的推荐品种：
第一个P是Performance，也就是业绩表现。这个通常是大家比较关注的，那么从短期（如三个月到一年）、中期（三年）和长期（五年到创建以来）可以看到在中长期表现比较突出的产品；与业绩表现相关的还有风险指标，如常用的夏普比例、詹森比例等等；
第二个P是People，也就是哪家公司、哪个基金经理在管理这只基金，基金公司的规模、以及最新的一些报道（尤其是负面报道）都是考虑的范围，同时基金经理的资管年资、历史业绩、稳定性等等，也是考虑的因素；
第三个P是Philosophy 或者Process，指的是投资逻辑或者投资决策机制。比如是自上而下的还是自上而下的，或者以选股能力见长，亦或是宏观分析见长的等等，通常这部分信息可以通过百度或者基金公司自己的一些公开资料中找到；
第四个P是Portfolio，即投资组合。因为基金季报通常会列明上一季度的十大重仓股，可以看到基金管理人在一个阶段的投资策略，或者是收割期还是战略埋伏期等等。
当然，基金季报披露的信息是评级机构分析基金现状的主要来源，上季度是这样的，下个季度基金经理可以换仓，可以调整仓位以应对市场的变化节奏。因此，基金风格的稳定性也是我们必须关注的主要内容。
国内公募基金3000余只，很难所有的都记得，因此，经验丰富的理财师通常会在不同的投资风格的基金中，长期跟踪一些优秀的投资品种。因为长期跟踪，对基金的前后历史情况也会比较熟悉，这也是理财师需要花功夫的地方。
好了，以上是今天和大家分享的内容。因为时间关系，可能无法进一步展开，如果大家有比较具体的问题的话，可以和我沟通。
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