摘要：公募基金可以投资非上市股权投资吗？ 不可以！公募基金是不能投资非上市股权的，也不能直接投入到实业。公募基金（QDII除外）只能投资于国内A股市场、银行间债券市场。投资A股（
公募基金可以投资非上市股权投资吗？
不可以！公募基金是不能投资非上市股权的，也不能直接投入到实业。公募基金（QDII除外）只能投资于国内A股市场、银行间债券市场。投资A股（权益类）股票、权证，债券市场上（固定收益类）的央票（货币市场工具）、国债（包括由财政部代发的地方**债券）、企业债、公司债（包含可转债），银行存单（大都是短期的定存或者通知存款）。公募基金根据不同的品种和该基金基金契约的规定，在各种投资工具中做相应的配比。最后，QDII基金，投资于全球的金融市场，他们不知可以买权益类、固定收益类产品，还可以根据合同要求做一些衍生品，买一些国外的基金。有些QDII基金还有投资地域的限制，比如上投摩根亚太优势，这个主要投资都是亚太地区金融市场。
公司债的独创：大公募、小公募与非公开
2015年1月15日，证监会推出了全新的《公司债发行与交易管理办法》（下称“新《公司债办法》”）。值得聊聊的是，以往无论是票据还是债券，均只有公募和私募两种。然而，公司债出现了三种并行可选的发行方式：大公募、小公募、私募，这成为交易所债券市场的独创。“大公募”全名“面向公众投资者的公开发行的公司债券”，名字太长，现在大家统一都喊大公募。1、债项评级达到AAA；2、最近三年年均利润对债券一年利息的覆盖超过1.5倍。3、累积发行债券余额不超过净资产的40%。“小公募”全名“面向合格投资者的公开发行的公司债券”，与大公募全称只有两个字之差。在发行方式上，小公募与现在协会中票、企业债相同，结合交易所债券质押库的优势，将是交易所的主流交易债券品种。过去采取私募方式发行的债券只有交易商协会的非公开定向融资工具（PPN）、交易所的中小企业私募债两类，因此不少人错将新的非公开公司债/私募公司债理解为中小企业私募债。其实不然，从新《公司债办法》来看，非公开是欢迎所有企业发行的，简而言之理解为交易所的PPN更加准确。粗略统计，上交所2014年挂牌转让的中小企业私募债200多只，合计规模仅400多亿，而同期PPN在2014年发行量全年迈过了1万亿的门槛。由此可见，交易所显然不满足于中小企业私募债这一细分市场。
公司债和企业债的区别，您知道吗？
一、公司债和企业债的定义
公司债是由企业发行的债券。企业为筹措长期资金而向一般大众举借款项，承诺于指定到期日向债权人无条件支付票面金额，并于固定期间按期依据约定利率支付利息。
企业债是由中央**部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券，它对发债主体的限制比公司债狭窄得多。
二、公司债和企业债的区别
类型
公司债
企业债
管理部门
证监会
发改委
发行主体
沪、深两市上市公司及发行境外上市外资股的境内股份有限公司、有限责任公司
境内注册登记的具有法人资格的企业，一般中央**部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业
发行制度
核准制（证监会审核）
核准制（发改委审核）
发行状况
可采取一次核准，多次发行
要求审批后一年内发完
发行规模
不超过最近一期末净资产的40%；金融类公司的累积公司债券余额按金融企业有关规定计算
不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的42%
资金用途
主要用途包括固定资产投资、技术更新改造、改善公司资金来源结构、调整公司资产结构、降低公司财务成本、支持公司并购和资产重组等
主要限制在固定资产投资和技术革新改造方面，并与**部门的审批项目直接相关
定价方式
由发行人和保荐人通过市场询价来确定
直接定价（要求发债利率不高于同期银行存款利率的40%）
信用基础
公司债的信用来源是发债公司的资产质量、经营状况、盈利水平和持续盈利能力等
不仅通过“国有”（即国有企业和国有控股企业等）机制贯彻了**信用，而且通过行政强制落实担保机制，实际信用级别与其他**债券大同小异
市场功能
债是各类公司获得中长期债务性资金的一个主要方式
受到行政机制的严格控制，每年的发行额远低于国债、央行票据和金融债券，也明显低于股票的融资额
大公国际资信评估有限公司
三、公司债和企业债的发行条件
1、公司债发行条件
（1）股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元；
（2）累计债券余额不超过公司净资产的40%；
（3）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；
（4）筹集的资金投向符合国家产业政策；
（5）债券的利率不超过***限定的利率水平；
（6）***规定的其他条件。 公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。上市公司发行可转换为股票的公司债券，除应当符合第一款规定的条件外，还应当符合本法关于公开发行股票的条件，并报***证券监督管理机构核准。
2、企业债发行条件
企业公开发行企业债券应符合七个条件：
（1）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元。
（2）累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40%。
（3）最近三年平均可分配利润（净利润）足以支付企业债券一年的利息。
（4）筹集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全。用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%；用于收购产权（股权）的，比照该比例执行；用于调整债务结构的，不受该比例限制，但企业应提供银行同意以债还贷的证明；用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%。
（5）债券的利率由企业根据市场情况确定，但不得超过***限定的利率水平。
（6）已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态。
（7）最近三年没有重大违法违规行为。
四、债券评级的重要性
1、有利于投资者进行债券投资决策。由于受到时间、知识和信息的限制，无法对众多债券进行分析和选择，因此需要专业机构对准备发行的债券还本付息的可靠程度，进行客观、公正和权威的评定，也就是进行债券信用评级，以方便投资者决策。投资者购买债券是要承担一定风险的。如果发行者到期不能偿还本息，投资者就会蒙受损失，这种风险称为信用风险。债券的信用风险因发行后偿还能力不同而有所差异，对广大投资者尤其是中小投资者来说，事先了解债券的信用等级是非常重要的。
2、值券信用评级的制度有利于提高债券市场管理着的管理质量。在债券市场发展初期，不少国家为了保证投资者的利益，常采用“额度限制”来控制发行数量，“有担保发行”来保障还本付息。但在证券市场迅速发展后，由于上市的债券越来越多，上述摘施都流于形式。为了加强对债券的管理，证券市场的管理者也需要有一种比较客观公正的评价指标来正确反映债券的质旦，便于管理者对证券进行审批和管理，同时，客观公正的评价标准有利于杜绝债券审批过程中的钱权交易、内幕交易，一些发达证券市场的债券在公开发行前要申报有权机构审批。上报的审批文件中，一家公认的资信机构的评级报告是必不可少的。
3、债券的信用评级对证券市场的健康发展有着积极的意义。债券市场的顺利发展有赖于投资者的信心，如果没有信用评级，市场上债券的发行、流通将在投资者完全不了解该债券信用的情况下进行，发行者一旦到期违约，无能力还本付息，将严重挫伤投资者对整个证券市场的信心。对债券进行信用评级，让债券的信用捏度为市场所有参与者所了解，让市场来决定该债券的发行和交易条件，可有效地保证侦券市场的稳定，保护了债券市场的基石投资者
谁能告诉我私募债、中小企业私募债、散合屋首老种刑三作事企业债、公司债都有什么区别！
1公司债：指公司依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。包括私募，中小企业私募债和企业债券。2私募债相对于公募念握而言，企业债一般针对的是上市公司，中小企业私募债一般是针对非上市公司。3可以从发行主体，发行体量，期限，仔历庆利率，投资方向，资金用途等方面加以区别。4具体区别方面量太大，楼主去百度一下，不明白的可烂档以继续追问。
公司债券的发债主体是股份有限公司和有限责任公司，而企业债券的发债主体是合伙企业吗？
在中国的企业债和公司债的定义是有很大区别的，现在市场上存在企业债、公司债两种债券，对一般人而言感到很陌生，下面将它们的区别简单汇总仅供参考：1)、发行主体差别。企业债是由中央**部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券，它对发债主体的限制比公司债窄很多；公司债由股份有限公司或有限责任公司发行的债券，范围相对较广泛。2）、发债资金用途差别。企业债主要限制在固定资产投资和技术革新改造方面，并与**部门的审批项目直接相关；公司债主要用途包括固定资产投资、技术更新改造、改善公司资金来源结构、调整公司资产结构、降低公司财务成本、支持公司并购和资产重组等。3）、信用来源差别。企业债仅通过“国有”（即国有企业和国有控股企业等）机制贯彻了**信用，而且通过行政强制落实担保机制，实际信用级别与其他**债券大同小异；公司债的信用来源是发债公司的资产质量、经营状况、盈利水平和持续盈利能力等。4）、发债额度差别。企业债的发债数额一般不低于10亿元；公司债的发债额度最低限大致为1200万元和2400万元，门槛相对较低。(这个门槛是前几年的规定，现在规则可能已经有所改变)5）、管制程序差别。企业债发债由国家发改委和***审批，要求银行予以担保；一旦债券发行，审批部门则不再对发债主体的信息披露和市场行为进行监管；公司债监管机构往往要求严格债券的信用评级和发债主体的信息披露，特别重视发债后的市场监管工作。6）、市场功能差别。企业债受到行政机制的严格控制，每年的发行额远低于国债、央行票据和金融债券，也明显低于股票的融资额；公司债是各类公司获得中长期债务性资金的一个主要方式。
公司债与企业债有什么区别？
公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。公司债券是公司债的表现形式，基于公司债券的发行，在债券的持有人和发行人之间形成了以还本付息为内容的债权债务法律关系。因此，公司债券是公司向债券持有人出具的债务凭证。企业债券通常又称为公司债券，是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债 券。 企业债券是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。企业债券的发行主体是股份公司，但也可以是非股份公司的企业发行债券，所以，一般归类时，企业债券和企业发行的债券合在一起，可直接成为企业债券。 企业债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。通常泛指企业发行的债券，我国一部分发债的企业不是股份公司，一般把这类债券叫企业债。 对于中国企业债券概念，目前有两种观点：（1）企业债券也称公司债券，与公司债券没有区别：（2）企业债券在理论上是不成立的，是一个不规范的概念。
谁能告诉我私募债、中小企业私募债、企业债、公司债都有什么区别！
1公司债：指公司依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。包括私募，中小企业私募债和企业债券。2私募债相对于公募而言，企业债一般针对的是上市公司，中小企业私募债一般是针对非上市公司。3可以从发行主体，发行体量，期限，利率，投资方向，资金用途等方面加以区别。4具体区别方面量太大，楼主去百度一下，不明白的可以继续追问。
金融债，公司债和企业债的区别
区别：操作和发行主体都不同。金融债券有金融机构发行，企业债券是上市公司发行，金融债券有银监会检查，企业债券是有发改委监督。在金融市场中，一般说道企业是指非金融机构，为了便于区分。金融债券是指金融机构发行的债券，审批部门是银监会；而企业债是指非上市公司发行的债券，审批部门是发改委。从产品特性说，都属于“企业债”(corporatebond)。但由于操作和发行主体都不一样，所以人们还是分开来说。
企业债和公司债有什么异同？
企业债券需满足的条件是：1）股份公司的净资产不低于人民币3000万元，公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元【注：在实务操作中，由于银行间债券市场要求发行额在5亿元以上的企业债券方可流通交易，因此需以净资产达到12.5亿及以上的企业作为目标。建议去今日英才网校听下有关课程，讲的很仔细
企业债与公司债的区别
注：以下所述的企业债，如无特别说明，不包括项目收益债、中小企业集合债、小微企业扶持债。按照此定义，企业债均为公开发行。因此，为了具备对比性，以下所述的公司债均为公开发行公司债。
一、发行主体要求的区别
企业债：中华人民共和国境内注册的企业，A股上市公司和H股上市公司除外；连续三年盈利，最近三个会计年度实现的年均可分配利润足以支付企业一年的利息
说明：民营企业也可以发行企业债，市场上也存在民营企业发行企业债的案例。但是由于要经过发改委审核，同时要存在相应的募投项目，因此大多数为以城投公司为代表的国有企业发行企业债。此外，上文所述净利润可按照“净利润”和“归属于母公司股东净利润”孰高者测算净利润指标。
公司债：包括所有公司制法人，但不包括地方**融资平台公司；最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息。
说明：上文所述的可分配利润指合并报表归属于母公司所有者的净利润
二、债项评级的要求不同
企业债：债项级别应为AA及以上，否则会受到发债企业数量指标限制。
发债企业数量指标限制：每个省会城市可以有两家融资平台申请发债，国家开发区、保税区和地级市允许1家平台发债，而县级主体必须是百强县才能有1家平台发债；北京、天津、上海和重庆四个直辖市申报城投项目没有限制，但直辖市所属任一区仅可同时申请1家。
公司债：必须评级，但对评级级别无强制性要求。
三、募集资金使用区别
企业债：
1、用于偿还银行贷款和补充营运资金的规模
偿还银行贷款和补充营运资金（二者之和）的规模不超过发债规模的40%
2、用于投资的规模
用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的70%。上述投资额算法按照发行人直接与间接持股比例之和作为占项目总投资的比重计算。
公司债：
对募集资金的使用无特殊要求。
四、募投项目要求
企业债：必须在说明书中对募投项目进行盈利性分析，发行人需要说明项目可研报告中的投资回收期和内部收益率。同时要求，如果在债券存续期内项目收入无法覆盖总投资，原则上发行人应为债券到期偿付提供的增信措施。
公司债：无特殊要求。
五、发行规模认定
企业债：不得将公立学校、公立医院、公园、事业单位资产等公益性资产和储备土地作为资本注入投融资平台公司，对于已注入的，在计算发债规模时，必须从净资产规模中予以扣除。对于在财预[2012]463号文件下发后注入的上述性质的资产和土地，需从平台公司资产中剥离，如前期已发行过企业债券，需按照规定程序和要求，相应置换入有效资产。
公司债：无特殊规定。
六、与**往来事项
企业债：对**应收账款说明产生原因、还款计划、**还款安排措施。若往来金额较大，则应同时明确以具体地块出让收入作为还款资金来源。应收账款规模较大的，应适度调减发债规模。
公司债：最近三年来自所属地方**的现金流入与发行人经营活动现金流入占比平均超过50%、最近三年来自所属地方**的收入与营业收入占比平均超过50%、最近三年来自所属地方**的应收款项与发行人应收款项总额占比平均超过50%（目前是满足两个条件即不可发行公司债，此为窗口指导，可能会有变化。）
七、提前分期还本事项
企业债：城投类公司发行企业债第三年起均摊偿还本金方法按如下列表所示方法进行（市场上所发行的企业债债券期限大都为7年）
公司债：无强制性固定。市场上大多数产品采用“3+2”的模式，在第三年末设置发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权，通常每年付息一次，最后一年还本。
（八）担保
企业债：城投类企业和一般生产经营类企业需提供担保措施的资产负债率为65%和75%；主体评级AA+的，相应资产负债率为70%和80%；主体评级AAA的，相应资产负债率为75%和85%。
公司债：无强制性规定。
（九）承销商及承销团事项
企业债：
1、已经承担过2000年以后企业债券发行主承销商、或累计承担过3次以上副主承销商的金融机构方可担任主承销商。
2、已经承担过2000年以后企业债券发行副主承销商、或累计承担过3次以上分销商的金融机构方可担任副主承销商。
3、企业债券发行规模在15亿元（不含15亿元）以下的，主承销商不得超过1家；15亿元至50亿元（不含50亿元）的，主承销商不得超过2家；50亿元以上的，主承销商不得超过3家；超过100亿元的可酌情增加主承销商家数。
4、企业债券发行规模在5亿元（含5亿元）以下的，承销团成员家数不超过5家；5亿元至15亿元（含15亿元）的，每增加1亿元可增加1家；15亿元至30亿元（含30亿元）的，不超过20家；30亿元以上的，不超过25家。
上述标准按照申请发行规模执行，因政策考虑调减发行规模幅度不大的，仍可保留原有安排。
公司债：具有证券承销业务资格的证券公司承销。
（十）承销费的规定
企业债承销费按以下方式收取，公司债无特殊要求：
（十一）发行方式
企业债：发债企业可选择以一次核准、分期发行的方式发行债券，并且应在发改委批复文件下达后12个月内开始发行。选择分期发行的，应在1年内发行完毕。
公司债：一次核准，一次或分期发行，核准之日起12个月内完成首期发行，剩余24月内发行完毕。
作者：伍志晨
编辑/插图：郭佳