摘要：怎样判断是否有主力资金流入 成交量会说话。 盛屯矿业主营来自？ 对矿山，矿山工程建设业的投资与管理，有色金属，对黄金白银现货销售 【90号股票】周末十大元老名家论市：注意
怎样判断是否有主力资金流入
成交量会说话。
盛屯矿业主营来自？
对矿山，矿山工程建设业的投资与管理，有色金属，对黄金白银现货销售
【90号股票】周末十大元老名家论市：注意热点板块的高低切换！（猛！徐晓1.8亿顶一只汽车股）
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来源|水晶球财经
7月股市依旧不温不火，近期热门题材高低切换，操作难度不低。资深投资分析家石建军：锂电池、稀土等板块再度创出了年内新高，但周五也开始表现出获利回吐的迹象。回避累积涨幅已大板块，注意逢低挖掘5G、储能、其他如新能源甚至券商。
龙虎榜方面，周五的龙虎榜上榜的数量不算少，但是上买榜和上卖榜的有点平分秋色，上亿的数量快速下降，只有方新侠、徐晓、新一了；二三线游资有点打酱油的状态了。
石建军：操作难度加大，注意高低切换
贺宛男：中报多报喜市场依旧不温不火
桂浩明：7月行情起伏风格出现新变化
黄湘源：新股发行又陷怪圈
皮海洲：传统白马股为何频创新低
应健中：政策倾斜双创板块还有戏
老怪中国：风格突变之间何处何从?
水皮：多头不死跌势不止
杨德龙：未来半年市场风格有望发生切换
文兴：从资金流向看股市热点变化
石建军：操作难度加大，注意高低切换
作者简介：资深投资分析家、中国资本市场第一代技术分析专家
本周国证A指继续收出第三根周小阳。从周线图看，大盘的整体走势仍然正常。各分类指数也都表现为相对正常的有上下影线的震荡周小阳。但从日线图看，周五的这根略微放量的阴线，给下周市场的开*会带来一定的压力。
从各个主要指数的走势看，沪深300仍然是压制大盘指数的主要原因。
白酒和医*，这两个今年以来一直表现突出的板块，二季度以来表现差强人意。本周的市场表现就更加偏弱了。
锂电池，一直是本轮行情的佼佼者。其中的热门股，本周甚至协同稀土等板块再度创出了年内新高。但周五也开始表现出获利回吐的迹象。
我曾经多次提到，锂电池和医*，是创业板50指数的最大权重股。这两个板块的表现，决定了创业板指数的市场表现。医*震荡调整，锂电池拉高回吐，这就是为什么创业板指数连续几周震荡创新高，但连续几周都留下了明显的上影线的重要原因。
我上周的文章，提示创指在未来一段时间里要提防构造波段头部。根本原因，就是创业板50指数已有明显的逢高减仓的迹象。虽然目前指数仍然在上升通道中，但连续几周都有拉高又震荡的K线形态出现，投资者就要逐渐提高警觉性。至于创指波段调整前还能维持多久，调整前的最高点位会摸到哪里，可以预判，但预判只是预期。边走边看，不刻舟求剑，才是市场操作的真谛。
科创50本周在中微公司的带领下表现也很亮眼。不少科创股近期的股价不断创新高，涨幅远超创业板个股。但最大权重股中芯国际不断震荡走低却给科创50指数带来负面效应。毫无疑问，如果中芯国际不能真正企稳，科创50指数近期就很难有强有力的市场表现。
至于上证指数，如果不是中小盘股价顽强上涨带来的提振，指数早就被权重板块压下一个台阶了。白酒弱势下行，银行弱势下行，上证指数只能勉强维持在3500点的上方小幅波动。幸亏时不时有券商维护一下指数，才不至于太难看。周五走势偏弱情况下，下周，恐怕还得要靠券商来维护整个指数。如果没有券商奋起，再配合钢铁等，上证指数要想再试3600点的上方，难度不小。
好在国证A指即便有短线调整，也仍然处在上升通道中。所以，短期大盘仍然维持正常态势，但操作难度将越来越大。回避累积涨幅已大且有明显逢高回吐的前期热门板块，注意逢低挖掘5G、储能、其他新能源甚至券商中累积涨幅有限但有资金关注的波段低位潜力股，是下一阶段的关注点。当然，在八一建军节前后，短期关注一下军工股也不是不可以，但应注意不要过度留恋。
贺宛男：中报多报喜市场依旧不温不火
作者简介：资深股市专家，著名财经评论家
本来寄希望于“五穷六绝七翻身”，可7月的股市却不温不火。笔者近期外出旅游十余日，回来一看，所有指数几乎都在原地踏步；看看个股也大致是一半涨、一半跌。
虽然“量”是放了出来，7月前三周，两市周成交均超过5.5万亿，本周和上周还在6万亿上下，日均过万亿。不是说“量在价先”、成交量是股市的元气与动力吗？为什么量放出来了，价却不上去？
7-8月是中报业绩披露期，尽管目前还只有20余家公司披露中报，但发布快报的已有60-70家，发布业绩预告的更在1800-1900家之间。
从已经发布中报、快报和业绩预告的近两千家公司分析，大致呈现七分报喜三分报忧的格*，市场对此理应有所反应啊！
再一看，今年中报发布有一个特点，即一些差公司率先打起了头阵。
如深市第一家亮相的拓息，上半年净利6000多万元，虽然同比增长68%，但每股才5分钱；扣非盈利更只3700万，每股才3分多，怎么撑得起80多倍的PE呢？7月15日披露后7个交易日5天收跌，至今已跌去15%。
而后亮相的ST仁智、勤上股份，端上的更是亏损报表。那勤上连亏两年后刚刚摘帽，今年中报又亏掉6800多万，扣非后亏损更达9400万元。
同样，沪市打头阵的也是ST龙韵，上半年盈利798万元，而一季度已完成759万，意味着二季度基本“白板”；紧接着的也是刚刚摘帽的江泉实业，勉强盈利300多万元。
当然也有好公司。如本周五披露的北摩高科，上半年盈利2.26亿元，同比增长110%，环比增长17%，当日以涨停报收。
沪市较早披露的西部矿业（主营铜业），上半年盈利达14.11亿元，同比、环比增长分别达307%和97%，17日披露后已连收6根阳线，目前动态市盈率才13.6倍。
如上述，近两千家预告业绩公司喜忧之比约为7:3，但报喜的以钢铁、煤炭、化工（含化纤）、有色、石油石化、航运等传统行业居多。
以钢铁行业为例，业内59家上市公司，至少2/3预增。市值居前的12家钢铁股，家家预增，且增幅均在几倍、十几倍，目前已有3家钢铁股（宝钢、包钢、中信特钢）进入千亿俱乐部。包钢更是从7月初的1.5元多，最高涨至2.86元，不到一个月几近翻番。
同样，煤炭龙头中煤能源盈利71.9-79.5亿，预增211-244%。
有色龙头赣锋锂业盈利13-16亿元，预增730-922%；中国铝业盈利约30亿元、预增83倍。
化工龙头万华化学盈利134-136亿元，预增373-380%；恩捷股份盈利10-10.9亿，预增211-239%。
化纤龙头恒力石化盈利85亿元，预增54%；荣盛石化盈利65.7亿元，预增105%。
航运龙头中远海控盈利371亿元，增长3263%。
两桶油更是扭亏为盈大翻身，其中中石油盈利增加750-900亿；中石化盈利365-385亿元。
而且这些业绩暴增的传统行业估值都比较低，基本在十几倍、甚至仅7-8倍。
问题在于这些便宜的业绩暴增公司，一般的看法多为“好景不长”。最典型的如两桶油，以及中国铝业、中煤能源等“中”字头公司，既是盈利王，也是亏损王，市场吃足了苦头，很多人不敢追涨。
至于去年机构钟爱的白马股，“喝酒吃*”之类。酿酒行业的龙头老大茅台虽未预告业绩，老三汾酒倒是预告了：上半年盈利17.9-21.2亿，预增110-130%，但其一季度已实现21.82亿元，弄得不好二季度是亏损的。
前一阵炒得最凶的舍得酒业，预告盈利7.1-7.5亿，增长332-357%，同样一季度已完成3.02亿元，环比增幅极小。
医*、医疗、食品饮料等也不如人意。三个多月从240元炒到490元的片仔癀，上半年盈利11.14亿元，同比增长28.85%，环比为-2.89%。快报公布仅两天，股价已从491跌至416，跌幅达15%，而目前市盈率仍达110多倍！
更有“二师兄们”，让市场始料未及，龙头股温氏股份居然从去年上半年盈利41.5亿，今年中报预亏22.5-25.6亿；新希望预亏更达29.5-34.5亿。股价如哗哗流水一路奔腾下跌……
公众寄希望的高科技、成长股呢？笔者粗粗浏览了一下创业板和科创板公司。
目前创业板预告盈利最多的为东方财富，上半年盈利35-40亿元，增长93-121%，但一季度已完成19亿元。
至于科创板，预告盈利最高的如康希诺-U，预盈9-10.5亿元，上年同期为-1.022亿。扭亏为盈的幅度确实不小。然而每股4元钱的收益（半年），相对于570多元的股价，毕竟让人望而生畏！
去年A股大涨，机构大赚，主要靠的是发现价值，今年再要赚钱则要靠发掘成长。毫无疑问，发掘成长比发现价值的难度更大，因为成长博的是“未来”，而未来总是不确定的。
在笔者看来，A股要走出不温不火的困境，一是要有一批真正过硬的科技企业，香港科技指数能否转弱为强，兴许是一个重要标志。
二是要让该退市的尽快退市。随便举一个例子，不知戴了多少次ST和*ST、换过多少个股票名称的恒立实业，看F10，至少从2016年-2020年连续五年扣非亏损，这样的股票还堂而皇之地在那里交易，我们的监管部门居然眼开眼闭！！无语。
桂浩明：7月行情起伏风格出现新变化
作者简介：申万证券研究所首席分析师
投资者原本对于7月份的股市还是抱有一定期望的，这倒不是因为股谚上有“七翻身”的说法，主要还是从形态来看，4月份大盘小涨，5月份收出中阳，6月份虽然微跌，但留下了较长的下影线，在技术上提示对之前的连续上涨进行了调整。这样一来，进入7月份行情上行就比较有把握了。更何况从一些上市公司预披露的上半年经营状况来看，大多出现了较为明显的增长，而且刚进入7月份，央行就宣布了全面降准。因此无论在政策面还是基本面，似乎都给了股市上涨的理由。
但是，现在7月份已经进入尾声，股市的表现却不尽人意，不但没有能够有效突破3600点，甚至3500点一线也几度险象环生。尽管市场上基本保持了每天万亿元以上的成交金额，但盘面中并没有出现特别强势的板块热点，相反一些老牌蓝筹股还在不断向下探底，新崛起的一些题材股也是此起彼伏，运行显得缺乏节奏。在这种格*下，不但市场赚钱效应差，而且投资者的积极性也受到了很大的挫伤，而这对市场的平稳发展是很不利的。
之所以股市在7月份没有走出人们所期望的上涨行情，主要原因恐怕在这几方面。首先，虽然货币政策总体上显现出相对宽松的迹象，但其效果还没有真正传导到资本市场上。尤其是公开市场操作利率维持不变，使得对于利率更为敏感的股市不太容易感受到宽松的氛围；其次，一段时间来实体经济出现了某些疲软的态势，采购经理人指数连续小幅下行。虽然统计显示通胀没有起来，但消费与投资也没有起来。多项数据提示，二季度的经济增长要比预期差一点；第三，尽管基金销售情况不错，北向资金也在继续买入，但就整个市场而言，没有出现增量资金大量涌入的*面，市场中板块的轮动，主要是存量资金在不同类型的股票中快速流动的结果，这客观上使得大盘难以形成持续的热点，较多的资金消耗却并没有带来行情的回升；最后，在机构集中持股模式受到质疑以后，市场风格出现了一些新的变化，相当部分的资金涌入了市值相对较低的中小盘股中，但这些股票中能不能出现龙头品种，客观上是有争议的。而近阶段表现相对活跃的一些个股，市场上也存在不同看法，因此就不太容易形成合力。这虽然避免了再度“抱团”的嫌疑，但对市场而言，也就不具备太多的引领与拉动作用了。
现在的问题是，一方面股指在3500点一线，还是显示出了较强的支撑，在没有特别利空的背景下，估计难以被有效击穿。但是，如果要往上走，也是举步维艰，没有稳定的热点，也没有足够的资金，行情就只能在一个不大的区间内起起伏伏。这种状态，明显让投资者感到难以适应，但就目前的市场格*来说，要在短时间内改变困难还是不小的。
当然，话说回来，这也并不意味着现在的市场就没有操作机会。部分活跃个股虽然走势忽上或下，不太容易把握，但从中线来看，趋势则是向上的，这在相当程度上与其有良好的成长性有关。另外，中报期间会出现一批业绩大幅度提高的个股，其中有相当部分投资价值突出，并且至少在一个阶段内得以维持高增长。这样的品种，应该也能够吸引一部分稳健的投资者参与。再说，现在尽管热点转换快，但这其中有投资逻辑的也占到了一定的比例，大浪淘沙之后是能够筛选出一些比较好的投资标的。总之，现在又是到了需要投资者轻指数、重个股的时期了，我们很难断言指数的区间徘徊还会持续多久，但如果能够把握住此间的投资机会，那么即便大盘原地踏步，人们还是可以做到能够有所收获的。
黄湘源：新股发行又陷怪圈
作者简介：资深股市专家，著名财经评论家
在低价发行中有可能获得较多打新份额的机构投资者，理所当然地成为投机性炒作中成百上千倍获利的大赢家。抱团压低新股发行价俨然已成为机构博取更高收益的“杀手锏”。
1.55元的发行价创下创业板开板以来新股发行定价的新低，在以高达1943%的涨幅创下了本世纪以来新股上市首日的最高涨幅记录之后，第二个交易日和第四个交易日又分别下跌了25.77%和13.55%。发生在读客文化身上的极端行情再次引发了市场对询价机构定价的质疑。
A股的新股发行定价一度曾以高发行价、高市盈率和资金超募的“三高”而遭诟病，以致在一段较长的时期不得不实行用23倍市盈率红线限制新股发行定价的调控模式。23倍市盈率标准虽然随着注册制改革试点的推行而被取消，不过，在上市资源依然还很稀缺的条件下，特别是在科创板新来乍到的初期阶段，发行市盈率的向上突破一度成为一种引人瞩目的现象。高市盈率发行的出现在使得一些先下手为强的科创板新军一发行成功就赚了个盆满钵满的同时，也给刚上市的新股带来了破发的风险。正在人们一时之间还没有来得及正确认识和应对这种发生在新股发行定价机制改革过程中的新情况、新问题的时候，却又出现了另一种倾向性趋势，那就是抑价发行。2020年9月，科创板新股上纬新材以2.49元的“地板”发行价，揭开了询价机制又一“新玩法”的盖头。在剔除无效报价和最高报价后，99.3%的询价机构给出了2.49元的报价，12.83倍的发行市盈率更是远低于以往23倍发行市盈率红线上限。众多询价机构会不会为了刻意压价而“抱团串价”？对于市场的疑问，多位公募基金经理当时的回答是：大概率不可能。不过，机构选择抱团压价真的仅仅是市场对高价发行的报复性反应吗？问题显然不可能这么简单。如今的读客文化则以更低的1.55元/股的发行定价和超过96%的一致性显示了机构抱团压价的坚定意志。当抱团压价终于由此而开始成为新股发行中一种倾向性问题的时候，人们才发觉这种所谓的市场自发性选择其实并非瞎猫撞上死老鼠的偶发现象，而是众多机构心有灵犀一点通的蓄意行为。
如果说在2020年的后期，科创板和创业板新股发行价格重心下降还只是一种有可能成为倾向性问题的苗头，那么，今年以来注册制新股首发市盈率的下降，则不无成为一种整体趋势的可能。据Wind统计，今年以来193家注册制上市公司平均发行市盈率为31.55倍，比去年全年52.67倍的平均水平下降了4成之多。与行业平均市盈率相比，去年12月至今年1月，注册制新股首发市盈率还略高于行业平均市盈率，而今年2-4月则已为行业平均市盈率的8折，7月以来降低至6折，个别新股甚至已经降至3折以下。低市盈率低价发行对上市公司IPO融资带来了直接的影响。在截至7月21日193家今年以来注册制上市公司中，实际募集资金低于预期的公司高达132家，占比为68.39%。实际募集资金比例低于50%的有24家，其中4家甚至还不足30%。注册制新股发行中这种“三低”（低发行定价、低发行市盈率和低比例募集资金）压倒“三高”（高发行定价、高发行市盈率、高比例超额募集资金）的结果，对于机构炒新坐收渔利却是大有好处。今年以来注册制发行上市的193家新股，上市首日涨幅超过100%的就有149家，占比高达77%。其中，16家上市首日涨幅超过500%，读客文化、纳微科技更是超过了1000%。在此过程中，在低价发行中有可能获得较多打新份额的机构投资者，理所当然地成为投机性炒作中成百上千倍获利的大赢家。抱团压低新股发行价俨然已成为机构博取更高收益的“杀手锏”。
新股发行的市场化改革需要更正确而更全面的大*观，新股发行改革只有在市场化的大方向指引下，本着注册制的基本宗旨，维护公开公正公平的基本原则，通过更充分的市场询价，允许保荐机构和发行人自主协商定价，方才有可能比现有机构询价定价机制更接地气，也更好地体现了与国际市场的接轨。从有利于培育长期投资者的目标出发，不妨在压实发行主体诚信责任的基础上给予主承销商一定的灵活配售自主权，以利于为新来乍到的上市公司引进基石投资者。新股发行需要拨乱反正，回到支持实体经济服务实体经济的轨道上来。那种把新股发行定价变为机构吃肉散户喝汤的把式，无论看起来有多么地引人入胜，毕竟与新股发行改革的宗旨背道而驰的，也有违公开公平公正的市场化原则，不仅不利于新股持续稳定地顺畅发行，势必还将继续付出导致市场波动的代价。
皮海洲：传统白马股为何频创新低
作者简介：著名财经评论家
市场行情总体处于盘整状态，但分化却较为明显。就指数来看，上证指数处于盘整之中，创业板指数总体表现为上涨态势，个股的表现两极分化更加明显，传统白马股纷纷走低，甚至创出年内新低，新能源、半导体、光伏等概念股却频频走高，成为市场亮点。
传统白马股纷纷走低，这是非常吸引眼球的一件事情。比如中国平安，股价从去年11月30日的高点94.62元，一直下跌到近日的57.78元，跌幅高达38.93%；恒瑞医*股价从年初的高位116.87元跌到近日的58.38元，跌幅高达50.05%；三一重工也由春节后的高点50.30元跌到7月19日的低点24.01元，跌幅达到52.27%；格力电器则由69.79元跌到了48.20元，跌幅为30.94%；贵州茅台也由2627.88元跌到了1940元，跌幅达到26.18%。种种迹象显示，传统白马股成为目前市场上跌幅惨重的一类股票。
白马股成了市场上的领跌股，这也成了近期大盘指数不振的重要原因。实际上，近年来，上证指数之所以能够震荡走高，与白马股近年来的上涨是密切相关的。这些白马股在机构的抱团之下，股价节节高升，不少白马股的股价甚至一再创出历史新高。正是在这些白马股的带动下，近年来股指也走出了上升行情，整个市场表现为一种结构性牛市行情。
但白马股行情到去年末今年初开始发生了变化。有道是，股票最大的风险就是股价上涨的风险。股价涨高了，市场的投资风险自然也就到了。这一点，对于白马股来说，同样也不例外。虽然白马股大都是优质股，但任何股票的投资价值都是有瓶颈的，白马股的投资价值不可能被无限地放大。当白马股的股价炒到一定的高位时，股价也就透支了投资价值，其投资风险因此降临。
如贵州茅台，其被称为A股“股王”，不仅股价最高，而且市值也最大，但当其股价达到2600元时，其市盈率达到了70倍。作为一只传统的白酒股，市盈率却高达70倍，这完全超出了价值投资的范畴。这样的股价只有喝醉了酒的酒鬼才敢买进。如果投资者稍微清醒一点的话，肯定会远离贵州茅台股票。因此，2600元的贵州茅台，全身上下都是风险。
正是由于白马股风险降临，所以抱团的机构也不抱团了，大家作鸟兽散，相继逃离白马股。机构抱团股因此而松动甚至解体，白马股也因此开启了下跌之旅。白马股之所以持续下跌，这是因为机构的逃离需要一个过程，而且也只有跌出空间来，才能对场外资金形成吸引力，让新的机构加盟进入。更何况，尽管白马股跌幅不少，但有的白马股的估值并不低，如贵州茅台的市盈率目前仍然在40倍以上，这显然并没有低估，从价值投资的角度来看仍然偏高。这也是一些白马股目前还没有止跌的原因。
不仅如此，部分白马股业绩增速下降也是导致其股价下跌的重要原因。白马股股价炒到高位后，需要业绩的高速增长来配合。但遗憾的是，众多的传统白马股并没有体现出业绩高增长的特性，有的甚至不增反降。
此外，在白马股股价进入高位后，部分上市公司及高管开始打起了自己的“小算盘”，谋取自己的利益。能减持股票的减持股票，没有股票减持的也是挖空心思给自己谋取利益。如格力电器，其今年6月20日推出第一期员工持股计划，允许参与第一期员工持股计划的员工以当时市场价格的5折买进公司回购的股份。这意味着参与员工持股计划的格力电器员工转手就可以获利近50%。而在这期员工持股计划中，格力电器董事长董明珠一人就认购3000万股，占本次计划的27.68%，董明珠因此成了本次员工持股计划的最大受益人。按照方案公布时格力电器的市场价计算，董明珠的获利超过7亿元。上市公司在想着给公司高管与员工谋利益，最终却由市场来买单，这对投资者来说当然是一个打击。格力电器的股价跌跌不休显然也有这方面的原因。
应健中：政策倾斜双创板块还有戏
作者简介：著名财经评论家
创业板指数K线走势呈30度角缓缓上行，科创50指数向上斜率超过了45度。市场热点全部在双创板块。双创指数一路走高，不仅体现在二级市场，在一级市场上，政策也向双创倾斜。市场格*还未变化，投资者要适应这种格*，顺势而为捕捉差价。
今年的股市走得精彩纷呈，四千多只个股，会涨的，涨势惊人，不会涨的，趴着不动。市场看似扩容了，但如果将一半趴着的股票忽略，只关注牛气十足的另一半股票，那等于股市缩容了。
拿目前最有代表性的几大指数来看，代表主板的上证指数和深圳综指，横着走的K线，投资者耗在里面，那真是浪费时间也浪费资金。来日是否还有大行情，不得而知，至少在目前还看不出大行情的端倪。而沪市的科创50指数和深市的创业板指数，那真是牛得一塌糊涂。创业板指数的K线走势呈30度角缓缓上行，如今创业板指数从数字上看在3560点处与上证指数接轨。尽管从内涵而言，两个指数不具有类比性，但创业板指数从6年前与上证指数1000点落差走过来，并创出了6年来的新高，上证指数不感到难为情吗？当然，沪市不甘示弱的有科创板这张牌。看看科创50指数的K线走势，其势头和向上的斜率比创业板还要猛烈。目前科创50指数向上斜率超过了45度。市场热点全部押在双创板块上了。
双创指数一路走高，不仅体现在二级市场，在一级市场上，政策也向双创倾斜。目前IPO七成新股在科创板和创业板上，一级市场也为二级市场的精彩甚至于疯狂提供新鲜的题材。本周上市的新股读客文化，其第一天的走势让市场惊得目瞪口呆。读客文化发行价低到1.55元，发行市盈率只有13.06倍。创业板上市不设涨跌停板，该股以13.95元开盘后一路炒到31.66元，这种在一天之内完成过往需要无数天建仓的坐庄炒作，也算是一种新的炒作模式。可以说，在A股历史上这样的炒作还是第一次碰到。
双创板块之所以成为股市最热门的话题，其得益于如下几点：首先，资本市场全方位为科技企业提供融资支持已经成了国家战略，IPO的天平倾斜于科技企业。其次，在股市一级市场和二级市场的机制上，给科技股提供了一个很宽松的舞台。从IPO定价到二级市场交易机制，使这些注册制下和以往审核制上市的科技股提供让各路资本施展实力的机会，而这种注册制下的机会主板目前还不具备。再次，市场最活跃的主力资金扎堆活跃在双创板块，在二级市场上，双创板块最为明显的特点是弹性好。我们经常看到大盘上涨，上证指数涨0.5%，科创板和创业板涨2.5%；大盘下跌，上证指数跌0.5%，双创跌个透，一下子跌2.5%。这样好的弹性品种，是双创板块成为下半年行情热点的主要原因。
市场格*还未变化，投资者还是要适应这种格*，顺势而为捕捉差价，关注的重点可在以下几个方面：一方面，关注在老创业板中股价趴了很久，并从高点大幅缩水的个股，近期这种品种经常受到主力关照；另一方面，新股由于刚上市，股价定位还在摸索中，个股弹性极大，可快进快出捕捉差价。此外，如果没有时间研究个股，也不愿在个股选择上花费精力，可以持有基金以分享市场的平均利润，有短线交易经验的投资者，可在各类ETF产品上做短线操作，去体验股海冲浪的刺激。
老怪中国：风格突变之间何处何从?
作者简介：著名投资人、独立经济学家
一边要嗨上天，一边要坠落地，这是本周股票市场的特色。
从指数来看，各大指数周线收阳，其中，大盘探底回升，并在冲过生命线后再次遇压回落，将战火从争夺半年线线转到了争夺生命线；创业板点位则一度再超大盘，但在创出年内新高时，则选择了大幅下踩而回落。
这一周海内外基本面相对平稳，美股连涨四天，再次涨回高点附近；但港股大幅回落后形成底部的宽幅震荡，其走势一度影响着A股，尤其是地产业。
我们来看A股地产龙头万科A的走势，至本周已是20周连跌。消息面是港股恒大地产利空消息引发了本周的加速回落，这也意味着地产板块的回落周期才刚刚开始。
住建部本周表示，自2018年房地产长效机制实施以来，房地产市场调控取得明显成效，未来要着力建立房地联动机制，推广北京市的做法，限房价、控地价、提品质，建立购地企业资格审查制度，建立购地资金审查和清退机制。并对调控工作不力、房价上涨过快的城市坚决予以问责。下一步还将加强房地产金融管控，完善房地产企业三线四档融资管理规则，落实银行房地产贷款集中度管理，坚决查处经营贷、消费贷、信用贷违规用于购房。
最新数据显示，6月末人民币房地产贷款增速比上年末回落了2.2个百分点，其中个人住房贷款增速比上年末回落了1.6个百分点。人民银行表示，下一步将坚持房子是用来住的，不是用来炒的定位，抓好政策执行，推动金融、房地产同实体经济均衡发展。
与地产关联度较大的，有工程机械、建材水泥等。无独有偶，相关龙头个股也是连续多周下跌，如三一重工下跌了22周，海螺水泥则罕见地相当于下跌了50周。所以，当本周三一重工收出一根涨近10%的周阳线时，其意义也是很重大的。
这意味着，市场的运行周期已发生了一些微妙的变化。一方面，一些大涨的还将大涨；另一方面，一些大跌的还得急跌；但还有一方面，即一些大涨或大跌的，正在和即将出现转折性变化。
这么说，似乎投资股票非常容易，无论如何涨跌只要一直拿着总是可以的。打个比方说，5G通信题材炒作可以说是科技中间的空缺间隔期最久的板块之一，如其中一只通信股移为通信，本周大涨近40%，一举解放了近一年半的套牢盘，这似乎只要耐心拿着套多少也不用怕。但是，同样地，如果拿了一直跌的海螺水泥呢，会发觉它怎么跌那么多了还在跌？
所以投资股票难就难在，一是对投资主体的预先定位，二是对投资方式的正确确立，三是对投资标的充分认知，四是对时间周期的适当把握。而这些，哪一项都是一个重大的课题，不同的投资者会有不同的答案，如果想交流碰撞，甚至只会越来越迷糊。
当前，笔者认为正处于一次大爆发的前夜，这个时间需要酝酿多久目前尚不得而知，但当前正处于一个最好的时间与最坏的时间段交口。一边是投资者快速赚钱的天堂，另一边却是投资者炼心熬心，稍有不慎便一而再再而三踏错而大亏的时候。
目前，需要把握几点，第一，市场的新兴成长已成为主流。第二，一批以茅台、片仔癀等为首的传统优质大蓝筹已走下神坛。第三，另一批以三一重工为首的已连续大跌过的传统的优质大蓝筹将陆续进入超大资金新一轮周期长期投资的布*起点。第四，以天齐锂业、天赐材料等为首的新兴产业涨势过快过猛股，已到了阶段性的撤退时候，并以此类推到最后的加速做二波M头的热门股。第五，一批新兴产业股还将加速，但最具潜力和即将暴发的还在于一年来处于低位且未没有大面积发力的，如近日发力的通信、智能、农业等。
水皮：多头不死跌势不止
作者简介：著名财经评论家
出来混迟早是要还的。
杨德龙：未来半年市场风格有望发生切换
作者简介：前海开源基金管理有限公司执行总经理
7月23日周五沪深两市出现调整。本周，稀土等有色板块以及新能源板块表现强势，大部分板块则出现了回调。这段时间市场下跌，一些热门赛道与抱团股出现了一定的分化，对投资者的信心有不少冲击。有色金属、新能源的板块也呈现出一定的疲态，短期冲高回落的风险正在加大，这可能会影响下一个阶段板块的表现。短期的过快上涨也积累了一定的风险，建议投资者注意短期回调的风险。在上周，我多次提醒投资者不要追涨短期热点板块，要关注长期的投资机会。从长期来看新能源替代传统能源是大势所趋，因此可以长期配置新能源龙头股或者是新能源基金。而消费板块目前则是呈现出一定的投资价值，消费经过接近半年的调整，逐步地探明了底部区域。很多消费龙头股从高点算起，回调幅度已经高达30%以上，部分甚至接近50%。消费白马股经过回调之后，它们的配置价值逐步地提升。具体而言，可以考虑布*白酒、医*和食品饮料等消费白马股。而一些被错杀的优质龙头股，目前也是一个比较好的配置时机。
建议投资者要注意市场的风格。风格可能会从成长股和题材股转向价值股和白马股。这是当前市场正在酝酿的风格转换。白马股预计在下半年会呈现恢复性上涨的态势。之前被错杀的优质股票可能会重新受到机构资金的关注，从而获得估值回升的机会。同时值得注意的是，估值修复不是一朝一夕的事，可能会通过几个月甚至半年左右的时间才能逐步恢复到之前的估值水平。从大势来看，优质股票被错杀后，往往会受到资金的关注。建议投资者逢低布*。对于逢低布*，投资者往往有一定误区。逢低布*应是将资金配置到底部区域，而不是布*在最低点。因为最低点是事后才知道，而事前并不知道最低点是在哪里的。因此只要跌入到价值区域，则可以考虑配置部分资金。
从基本面的角度来看，我国经济稳步复苏，为上市公司的盈利增长带来了机会。今年多数上市公司的盈利同比都有比较大的增长，这一定程度上对好公司的股价形成一定的支撑，有利于稳定市场的表现。所以在大幅回调之后，要保持信心和耐心，尽量不要在市场震荡的时候卖掉手中优质的筹码。好公司的股权具有稀缺性，通过长期持有优质公司的股权或是优质基金，能与伟大的企业一起成长并抓住A股市场慢牛长牛的机会。
海外市场方面，美股依然是维持高位震荡的走势，并未出现大幅下跌，事实上，美股上市的公司，特别是科技龙头股依然具有投资吸引力。虽然估值很高，但是对全球资本来说，在全球疫情导致的经济复苏不稳定的背景下，配置优质资产无疑是最好的选择。所以虽然美国的科技股估值高，但是仍有源源不断的资金流入龙头公司。而在美国逐步考虑减少购债规模的同时，美国将推出1.9万亿美元的经济刺激政策，并酝酿更大规模的基建投资计划，这一系列政策会提高美国上市公司的盈利表现，从而对美股的走势形成一定支撑。所以对于美股，当前投资者不必过于悲观，美股高位震荡的可能性是较大的，甚至存在科技股再创佳绩的可能性。美股的稳定表现对A股市场后市的反弹，会起到一定的推动作用。
当前A股市场缺失的主要是信心，事实上经济基本面并没有发生大问题，经济复苏的力度也是较大的。而居民储蓄向资本市场大转移的趋势较为明显。
科创板开板两周年以来，三百多家具有科创属性的公司登陆科创板。科创板有力地支持了经济转型和科创企业的发展。并且，试点注册制取得成功以后，预计未来通过市场化的手段，更多科技属性的企业能够有机会上市。做投资要关注长期的趋势，而不是短期股价的回调，建议大家在当前保持信心和耐心，审视手中的筹码是否是优质的公司。如果是优质龙头股，即使短期出现回调，也不必过于恐慌。但如果是极差股和题材股，建议可以考虑切换到消费白马股。消费是增长最确定的一个赛道，我国人均GDP突破1万美元，消费升级和消费总量扩张将会给消费品带来长期的投资机会！
文兴：从资金流向看股市热点变化
作者简介：股市元老，著名财经评论家
夏天是上海水晶天最多的季节，蓝天白云，天不仅蓝得纯洁，而且白云像极了白色的棉花，成群结对地飘动在天际，很美。
水晶天的形成离不开夏季上海的自然环境。上海属北亚热带季风性气候，四季分明，日照充分，雨量充沛。每到夏天就吹起东南风，由于来自海上，空气非常洁净，使得空气质量好、大气能见度高，水晶天就这样诞生了。
了解了水晶天的形成与上海自然条件的因果关系，也就能理解股市热点轮动与经济发展基本面变化的关系。同样在上海，冬季就不会有水晶天，原因是冬季进入上海的风来自西北方向，刮的是西北风，带来空气的清洁程度远不如夏天东南风带来的大海空气，因此，风向是决定上海水晶天的重要因素。
7月23日，发改委发布关于加快推动新型储能发展的指导意见：到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变。新型储能技术创新能力显著提高，核心技术装备自主可控水平大幅提升，在高安全、低成本、高可靠、长寿命等方面取得长足进步，标准体系基本完善，产业体系日趋完备，市场环境和商业模式基本成熟，装机规模达3000万千瓦以上。积极支持用户侧储能多元化发展；鼓励围绕分布式新能源、微电网、大数据中心、5G基站、充电设施、工业园区等其他终端用户，探索储能融合发展新场景。加快飞轮储能、钠离子电池等技术开展规模化试验示范，以需求为导向，探索开展储氢、储热及其他创新储能技术的研究和示范应用。新型储能在推动能源领域碳达峰、碳中和过程中发挥显著作用。可以说，储能技术是星辰大海。
政策的点题，立刻反映在盘面上。锂电池概念股23日盘中再度活跃，截至当日上午收盘，英飞特涨逾15%，寒锐钴业、杭可科技涨幅超10%，江特电机、金辰股份、格林美、盛屯矿业等涨停，江淮汽车涨逾9%，贤丰控股、**城投、铜陵有色等涨幅超7%。
有一个情况不得不记录一下。近期盘面出现了一个重大信号，即A股成交量连续多个交易日破万亿，虽然股指没有什么起色，但不得不让人警惕。
股市早就不是齐涨共跌的市场了，结构性交易十分明显，如此巨大的交易量，股指基本没有什么反应，但个股走势却大相径庭，紫光国微、赣锋锂业等大科技题材屡创新高，中国平安、三一重工、海螺水泥等大白马连续走低。看来，看准结构做好分化的文章十分必要。
资金流入必须重视。4月底，经济合作与发展组织发布报告称，去年全球外国直接投资规模下降38%，中国吸收外资仍逆势增长14%，达到2120亿美元，取代美国成为全球第一大投资目的地。这里必须明白一个事实：几十年来，美国一直是海外企业投资的首选目的地，现在这一年度冠军换成了中国，这是基本面变化的重要因素。由于抗疫成效斐然，全球疯买中国商品，国际资本蜂拥而入。当初美国的强大，离不开美元打造成全球通用货币，如今中国同样面临建立“人民币结算体系”及相关配套，道路虽然曲折，但我们看到了正确的方向。股市的热点和部份白马股退热，也预示着资金流动的趋势。
国家能源*新能源与可再生能源司副处长孔涛，22日在光伏行业2021年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会上透露，将尽快印发可再生能源“十四五”发展规划，并按照“以区域布*优化发展、以重大基地支撑发展、以示范工程引领发展、以行动计划落实发展”的发展思路，同步开展研究，推动重大基地、示范工程和行动计划尽快实施。包括光伏在内的可再生能源产业有望获得政策持续推动。据行业预测，2021年，全球光伏年均新增装机150GW至170GW，我国2021年新增规模在55GW至65GW，“十四五”时期，我国年均光伏新增规模为70GW至90GW，其大背景还是“双碳”推动。2015年《巴黎协定》签署以来，各国不断加大气候行动力度，许多国家已承诺到2050年实现净零排放，即通过“碳清除”的方式从大气中去除温室气体，完全抵消额外温室气体排放。IMF工作人员最近提议，在碳排放大国之间达成一项最低碳价协议，并依据各国的发展水平确定不同的碳价。该协议可推动各国实施碳定价，因为它将帮助消除各国关于单边行动可能导致能源密集型和贸易敞口较高部门的企业丧失竞争力的担忧，也将避免有关国家将生产转移至碳价较低的国家。
要想从根本上实现能源系统转型，就需要为化石燃料转向可再生能源提供资金，为智能电网、能效措施，以及交通、建筑及工业等部门的电气化提供资金。而这个资金流入的过程，必定会在股市形成热点。比如重视芯片建设，造成该板块3月份以来涨势迅猛，出现了全志科技、富满电子、北方华创等翻倍科技牛股。
再看主流基金的持仓变化：成长仓位大幅提升，消费仓位持续下降，金融微升。新能源、医疗服务、半导体等行业在A股称王；加仓电气设备、化工、电子，重点减持家电、金融、地产。在二级行业里，电源设备、医疗服务、半导体、化学制品、汽车整车、电子制造、证券、化学纤维、医疗服务行业被加仓较多；航空装备、稀有金属、电气自动化设备、汽车零部件等行业也受到较大关注。相反，白色家电、保险、银行、生物制品、房地产开发、食品加工等减持较多。
基金仓位的变化，如同夏天的上海迎来了海上的清洁空气，正是来自海上劲吹的东南风，才有了让人喜欢和羡慕的水晶天。
游资动向总览：
方新侠：买入江特电机1.1亿，买入九鼎新材1900万
小鳄鱼：买入华兴源创4600万
徐晓：买入江淮汽车1.8亿
养家：买入中国中冶8800万，卖出华菱线缆
作手新一：买入中泰证券1亿（3日），买入青岛中程3300万，买入江特电机8700万卖出1.4亿
机构席位：
2家机构买入华兴源创1.8亿，2家机构卖出北摩高科1.3亿
北向资金合计净流入-47亿
简评：
1、今天的龙虎榜上榜的数量不算少，但是上买榜和上卖榜的有点平分秋色，上亿的数量快速下降，只有 方新侠 徐晓 新一了；二三线游资有点打酱油的状态了。
2、游资的思路比较发散了，方新侠徐晓买入汽车锂电，新一买入券商光伏，养家攻击有色，机构整体也低调了，没有像前2天买买买了。
3、北向资金净买入京东方-14亿级别；机构 整体 低调很多了。
4、江特电机青岛中程等龙虎榜比较豪华。
热股龙虎榜：
江特电机：
方新侠买入1.1亿
新一买入8700万
机构买入6700万
机构买入6100万
解放大道买入5700万
新一卖出1.4亿
点评：这股的炒作逻辑是新能源汽车产业链，方新侠扫板排队，新一买少卖多，做到T，或者说对倒。
青岛中程：
新一买入3300万
桑田路买入2800万
梅花路买入2700万
月南路买入1600万
江杨路买入1300万
点评：这股的炒作逻辑是光伏，新一开盘直接顶一字，桑田路也是，现在大游资有交易激进的惯性呢。
九鼎新材：
仙岳路买入2200万
方新侠买入1900万
湖滨南路买入1800万
江杨路买入1400万
南平西路买入1300万
点评：这股的炒作逻辑是拟注入高端毫米波芯片等相关业务，方新侠一单扫板，板价成交，操作干脆利落。
中泰证券：
华泰总买入7850万
民族大道买入7600万
外资买入7000万
海阳路买入6000万
英华路买入5700万
点评：这股的炒作逻辑是券商，华泰总扫板排队，3日榜显示，昨天新一上塘路都买入上亿，新一锁仓中，上塘路大部分出来了。
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是的。盛屯矿业是一家有色金属矿产开采商，主营从事色金属矿山采掘、矿产品贸易、金属金融服务，以及为用户提供矿山采选设备租赁等业务，覆盖北京、上海、香港、厦门等地区，产品包括铜、铅、锌、锡、钨、银等有色金属。更多同行分析，上企知道了解
今日主力净流入一400.58元是什么意思
小单:单笔成交在10万-30万元;中单:单笔成交在30万-50万元;大单:单笔成交在50万-100万元特大单:单笔成交在100万元以上大宗流入=大单的主买金额-大单主卖金额。主力净买=净流入额=主买金额-主卖金额。(主是指主动)我不怎么看这些，这些数据主力可以作假，比如主力使用大单买进，用小单卖出，你一看以为主力准备买进或拉升，实际他在出货，超大单净流入是主力流入的一部分，主力流入包括超大单净流入和大单流入大单和超大单有限定，多少手为大单，多少手为小单，盘子大的定的要手数要大。个人意见，希望能帮助到你，新手的话，最好还是先用模拟炒股自己练习一下，或者用个牛股宝炒股，我一直在用，里面看盘看行情比较方便。祝你成功
全年最高预计流入5000亿！北向资金近一个月增持金额前三十大个股名单速览，“悄然”加仓新能源和电子行业
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进入2023年，随着A股节节走高，北向资金开年爆买超千亿也是热议话题。短短14个交易日，北向资金累计净买入额达1125亿元，明显超过2022年全年的净买入规模。
值得注意的是，在此之前，自内地和香港股市互联互通机制建立以来，北向资金单月净买入金额从未超过1000亿元。此前，北向资金单月净买入金额最高的月份出现在2021年12月，当月净买入规模约为890亿元。由于本月还只剩下2023年1月30日和2023年1月31日两个交易日，如果届时北向资金不出现大规模净卖出，单月净买入额或将创下历史新高。
日前，野村东方国际证券表示，美联储快速加息的进程已经进入后期，强美元大幅升值的阶段也已经过去，这对新兴市场是有利的，2022年的持续加息、强美元导致风险情绪下降、资金流出新兴市场，2023年资金可能回流新兴市场。同时，美国经济衰退的可能性会使国际投资者在其他领域寻找投资机会。
申万宏源证券在研报中直言，本次外资流入的级别确实超出了我们之前的预期。本次外资的大幅回流与人民币大幅升值同时出现，反映出典型的经济基本面“中强美弱”的预期。人民币升值速度也大超预期，年初以来人民币中间价升值幅度排名为2014年11月以来的历史第二，说明外资对中国疫后复苏认同度非常高。
最乐观机构预测外资全年最高有望流入5000亿元以史为鉴北向资金快速大幅流入之后一个月全A指数上涨概率超七成
最乐观的当属兴业证券策略团队，张启尧等人在1月18日发布的研报中表示，展望2023年，“水往低处流”的长期增配逻辑并未改变，随着内外扰动缓解，外资有望重归趋势性流入，保守估计外资今年将流入3000亿元。
2022年在内外风险扰动下外资流入大幅偏离趋势值，参考历史经验，若考虑这部分外资的回补，则有望在今年3000亿元左右的趋势性流入基准上额外贡献2000亿元左右；同时，随着2023年全球流动性由紧转松、中国资产优势重现，预计全年外资流入或有望达到4000-5000亿元超预期水平，成为2023年A股市场的主导性增量。
粤开证券研报预计2023年净流入规模约2000~2500亿元。中金公司研报预计2023年海外资金（QFII/RQFII加北向资金）全年净流入A股规模可能在3000亿元至4000亿元。
广发证券则选取了10个交易日内北向资金净流入规模超过500亿元的代表性时点作为研究对象。研究显示，从全A指数、创业板指、中证1000指数的表现来看，在类似的北向资金快速大幅流入之后一个月，前述三大指数上涨的概率均超过70%，但3个月以后A股上涨的概率以及累计涨幅均有所回落，北向净流入的动能也进一步衰减。
酿酒行业北向资金近一月增仓市值排名第一 宁德时代和中国平安增持金额排名前二
那么北向重点加仓了哪些行业与个股呢？Choice数据显示，近一月(截至1月20日收盘)，北向资金加仓市值排名第一的是酿酒行业，增持金额超190亿元，保险、银行分列第二与第三，增持市值近100亿元与99亿元。
光伏设备、电池、证券、有色金属、半导体、软件开发、旅游酒店等行业北向增持市值在33亿元至87亿元之间不等。
中金公司分析认为，近期市场修复过程中，外资重仓的消费、医*等行业表现较为强劲。外资重仓的股票风格经过一年多的回调后，近期修复明显，而且仍有向上空间。
东方财富Choice数据显示，近一月(截至1月20日)，北向增持金额排名第一的是宁德时代，增持金额82.9亿元；排名第二的是中国平安，增持金额82.5亿元。
贵州茅台、五粮液、隆基绿能、招商银行、中国中免、京东方A、紫金矿业、格力电器分列北向资金近一个月增持金额排名第三至第十。万华化学、韦尔股份、比亚迪、爱尔眼科、东方财富、迈瑞医疗、中国太保、阳光电源、中国铝业、爱美客、平安银行、晶澳科技、云铝股份、宝钢股份、明阳智能、立讯精密、东方日升、洋河股份、分众传媒、伊利股份北向增持金额排名第十一至第三十。
外资对大金融和大消费青睐有加以史为鉴加仓方向有望进一步扩散至高景气方向新能源和电子行业近期边际增仓明显
粤开证券在1月8日发布的研报中表示，关注外资大幅流入的大金融和大消费板块投资机会。北上资金以长期配置标的为主，前瞻性相对较强，往往成为其他资金流入的风向标。
兴业证券策略团队1月26日发布的研报指出，从行业和个股的维度来看，外资的配置思路逐渐以景气为核心，其持仓风格也并非一成不变。2016年-2022年，随着流入A股的规模不断扩大，叠加北向交易可投资标的池的持续扩容，外资多元化的持仓风格和配置思路是新的趋势。
在今年外资净流入规模大幅回暖的背景下，以史为鉴，外资的加仓方向有望从前期的大金融和大消费进一步扩散至高景气的行业。事实上，除却继续大幅流入银行和食品饮料等行业外，近期外资已逐渐开始配置景气度边际改善的新能源和电子行业。
点个「在看」股票大赚
盛屯矿业是民企还是国企？
盛屯矿业集团股份有限公司(以下简称“公司”)于1996年上市，股票代码：600711，总部位于厦门。公司所在行业为有色金属行业，涵盖采、选、冶、贸易以及深加工，聚焦优质有色金属资源，重点在于锌、钴、铜、镍金属品种，主营业务为有色金属采选业务、钴材料业务、金属冶炼及综合回收、金属贸易和产业链服务。公司自从事有色金属行业以来，经过10年的发展，在品牌、资金、人才及渠道等方面具备一定优势，多次入选“中国企业500强”，2020年公司营收排名中国财富500强第264名，福建省民营企业百强第12名，2019年厦门百强第6名。属于民营企业。
盛屯矿业2021半年报预告？
盛屯矿业（000711）,据查相关资料，其2021年半年报尚未公布预告。
只是公告了发行不超过80250万股预条。
盛屯矿业值得长期拿吗
盛屯矿业值得长期拿。根据相关信息查询显示，公司在基本金属业务平稳运行的前提下，紧跟新能源的大趋势，不断改变发现方向，升级自身条件，加快对于钴镍资源的布*，这两年的时间，通过自建和收购，公司已初步建立针对钴产业链的一系列布*，包括原料、冶炼、深加工、贸易等环节。目前，公司所涉及的金属品种有锌、钴、铜、镍等金属，加快优秀产能的快速并购，尽量提高海外项目的建设投产速度，如恩祖里铜矿项目、印尼高冰镍项目、刚果金钴冶炼项目等。
周二盘前全景浏览(组合今日调入一只个股，仅供参考)
模拟组合及历史累计收益统计
（红底标注表示最新调入组合品种,当日如有调出个股会在最下方“精选留言”做出提示）
目前账户持仓
代码
公司
调入
最新调出
盈亏统计
日期（均为开盘前推荐）
买入价
买入仓位
日期
参考价格
002097
山河智能
7.04
8.9
5%
002603
以岭*业
6.30
17.1
10%
7.03
17.7
3.50%
600160
巨化股份
6.27
11.68
10%
7.03
12.23
4.70%
601633
长城汽车
7.03
13.29
5%
000796
凯撒旅游
7.03
12.12
10%
600153
建发股份
6.30
12.94
5%
601628
中国人寿
6.29
26.68
5%
603968
醋化股份
6.27
22.19
5%
002792
通宇通讯
6.19
34.27
10%
600511
国*股份
6.22
35.79
10%
账户总体状况（初始资金100万）
现金：45万股票持仓：55万
历史投资收益
代码
公司
调入
买入仓位
历史调出
盈亏统计
日期（均为开盘前推荐）
买入价
日期
卖出价格
002292
奥飞娱乐
6.15
15.94
10%
6.30
17.01
6.72%
002095
生意宝
6.15
33.8
10%
6.20盘中提示
34.96
3.40%
603833
老百姓
6.12
45.7
10%
6.14盘中提示
48.15
5.40%
601168
西部矿业
6.12
6.96
10%
6.13盘中提示
7.37
6.00%
300603
立昂技术
6.5
28.9
10%
6.8盘中提示
33.33
11.10%
300194
福安*业
6.8
7.18
10%
6.26盘中提示
6.97
-2.90%
002489
浙江永强
6.8
6.55
10%
6.26盘中提示
6.43
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最新调入个股推荐理由，仅供参考
山河智能
工程机械销售大涨助推利润弹性增大，与中国兵器科学研究院合作继续开展无人机、地面无人平台产品研制，可逢低关注，仅供参考
周一收市点评（每日更新）
周一创业板发力拉升，二线蓝筹继续活跃。板块方面，钢铁、煤炭、水泥建材等板块涨幅居前；保险酿酒、贵金属、酿酒等板块跌幅居前。整体来看，周末市场舆论对于白马股成长性产生较大分歧，造成大量前期强势白马股开盘展开调整。叠加部分金融股调整影响，沪指全天表现弱于创业板指数。但二线蓝筹钢铁、煤炭、有色板块继续走高，且部分创业板权重以及人工智能概念股开始带动创业板逐步走强。尾盘锂电池板块亿纬锂能等继续拉升，次新股金石资源被大单砸开涨停，最终沪指继续小幅收涨。
短期来看，沪指大概率将继续温和反弹。对于投资者而言，仍考虑逢低吸纳上证50、沪深300等低位二线蓝筹股。另外部分业绩、改革潜力相对确定的沪深300补涨股以及中报业绩有望好转的低位个股也值得关注，业绩确定性增长的价值主线仍将是市场短线博弈的焦点之一。此外，对于短线选手来说仍可观察部分次新股以及创业板方面的反抽机会，但需注意不要盲目调仓追高。
央行暂停“放水”，流动性或再度转紧
公开市场操作，6月26日-6月30日，7天逆回购到期量1200亿元，14天逆回购到期量2100亿元；本周无公开市场操作，本周公开市场净回笼(含国库现金)3300亿元。7月3日-7月7日，14天逆回购到期400亿元；28天逆回购到期2100亿元；净回笼资金（含国库现金）2500亿元。
货币市场，6月23日-6月30日，加权平均银行间同业拆借利率上行15bp至为3.09%，质押式回购利率上行30bp至3.28%。银行间7天回购加权利率上行89bp到3.97%。SHIBOR方面，3个月利率下行13bp至4.50%，隔夜利率下行19bp至2.62%。
策略、宏观（维持前期观点）
展望：流动性的边际放松进入尾声，反弹步入收获期
——6月反弹窗口圆满。
——7月，流动性的边际放松进入尾声，反弹步入收获期。1、流动性的边际放松可能进入尾声。6月央行为缓解半年末资金面压力在公开市场频繁“放水”，流动性环境远好于预期，债券市场也由此反弹。但6月23日起，央行就暂停了逆回购，上周净回笼货币3300亿。7月3日-8日，市场仍将有2500亿逆回购到期。我们认为半年末的压力点过后，流动性的边际放松已进入尾声，货币偏紧的状态可能延续。2、预期差已被修正，市场对流动性的担忧已经缓解，风险偏好已经回暖，我们此前看反弹的逻辑已经兑现，缺乏进一步向上的边际动力。3、MSCI决议和7.1香港回归20周年本身是重要的维稳窗口，至少提升了风险偏好，当前维稳窗口过去并且反弹已经兑现，投资性价比下降，后期建议逐步降低仓位。
中期策略：从平衡木到钢丝绳——2017年下半年A股投资策略
我们中期策略的观点是“智慧舞步：从平衡木到钢丝绳”。往后看我们认为整个市场将处于一个从平衡震荡市转向震荡向下的过程，从平衡木到钢丝绳，难度明显是在加大，需要更加“智慧”地、精准地把握择时和精选板块才能跳好这个舞步。展望未来为什么说从平衡木走到钢丝绳呢？未来一段时间影响市场的核心矛盾在于金融监管和去杠杆的持续推进，导致货币流动性的收缩。从分子端来看，企业盈利增速边际向下是影响市场的次要矛盾。类似平衡木上的舞蹈，在钢丝绳上跳舞，高手能做出优美的姿势，在合适的时间选择合适的板块，还是有希望得高分的。可是对大多数而言，可能更不好跳，操作的难度明显在增加，所以需要更“智慧的舞步”才能得到好分数。
行业配置：中国核心资产&大金融龙头&“真成长”。从板块配置来看，我们认为有几个方向，第一个是中国的核心资产。其实我们从去年的专题报告就一直在强调核心资产的概念，现在梳理出三个角度：制造业寻求全球竞争力，消费品寻求国内市占率和品牌化，具备“硬资产”的公司。第二个方向是大金融的龙头公司，金融去杠杆可以理解为金融业的供给侧改革，稳健的龙头股有望不断受益，相对收益明显。第三块是成长股里的“真成长”会慢慢走出来，成长股整体面临一个优胜劣汰加速的过程，业绩与估值匹配的“真成长”逐步走出独立行情。
主题投资：国企改革入佳境，电动汽车新周期。从主题投资来看，国企改革入佳境，决策层力推，央企重组、混改等加速落地。电动汽车国内市场产销恢复，全球大周期、景气度共振向上。
投资要点
深改组会议再提公司制改革，国企改革夯实深化基础。6月26日，习近平**召开中央全面深化改革领导小组第三十六次会议。会议通过了《中央企业公司制改制工作实施方案》等文件，同时强调年底前基本完成国企公司制改制。我们认为，作为国企改革的基础性工作，公司制改革的全面完成将加速整个改革的推进进程。
为什么国企公司制改制如此关键？此轮国企改革的核心在于以国有资产投资运营公司为平台实现从“管企业”向“管资本”转型，实现政企分离的市场化经营。各大国企集团是天然的国资投资运营平台，而目前集团层面行政化较为严重，迫切需要公司化改制设立董事会，完善现代企业管理制度，才能确保“管资本”转型的成功。只有进行了公司制改革，才能考虑下一步是否进行混改等国改措施。因此，我们看到的混改案例基本集中在集团下属公司而非集团本身，而目前改革难点就是集团层面的公司化改革。
为什么这个时间点要重视国改？6月以来，不管是决策层的表态，还是央企或地方的改革推进都出现积极的变化：1）中央层面：国资委6月2日表示将加快深度调整央企重组步伐；发改委6月15日表示将加速央企职业经理人薪酬制度改革；6月26日深改组制定公司制改革时间表；2）央企层面：6月4日神华与国电电力停牌重组；6月19日东航物流“大尺度”混改方案落地，集团放弃绝对控股权，员工持股比例高达10%；3）地方层面：山西5月15日出台《关于深化国企国资改革的指导意见》；天津6月6日推出200余个混改项目，10大集团拟引资1100多亿进行混改；6月7日白*混改再进一步，江苏鱼跃拟以56.38亿元入股白*。
哪些国改机会值得重视？下半年十九大窗口期，国企改革将迎密集催化，包括后续央企重组方案落地、前两批混改试点方案出台、油气改革施工方案落地、第三批混改试点确定、地方国改方案出台等。我们继续看好下半年国企改革的加速推进，三条线把握国改机会：
——1）央企兼并重组。关注电力、钢铁以及尚未重组的重型装备行业。
重点关注：华能国际、华电国际、抚顺特钢、*ST佳电、东方电气。
——2）混合所有制改革。推荐关注：三峡水利、涪陵电力、铁龙物流。
——3）地方国改。推荐关注：山煤国际、西山煤电、蓝焰控股、中新*业、天保基建、天房发展。
要闻速递（每日更新）
1、白马股或到阶段性高点，资金流向中小板。随着贵州茅台、五粮液、格力电器等白马股在近期的调整，加上上证50指数在7月3日的走弱，不少投资者认为市场风格将发生转折，而白马股的春天将要结束。评：以上证50为代表的白马股慢牛格*并没有改变，但资金对于题材股的炒作兴趣会加大，有向中小市值品种转移的迹象。
2、中报业绩预告中小板担主角，风格转换开启？截至最新，沪深两市已有1221家上市公司披露中报业绩预告，约占所有上市公司数量三成左右。中小板上市公司有862家发布了中报预告，取中报预告净利润中值来看，有792家上市公司实现盈利，占比91.88%。评：市场资金目前高度重视估值与业绩匹配，而中小创整体估值仍偏高，建议关注“真成长”个股机会为主。
3、股权转让概念股大结*：接盘者多数浮亏。记者梳理60家股权转让概念股发现，截至今年6月底，股权已过户的43家上市公司中，有25家接盘方出现浮亏，且部分接盘者浮亏比例高达60%。评：监管政策趋严加大了股权转让概念股实施资产重组的难度，使大部分公司的资本运作最终以失败而告终，股价也随之重挫，造成接盘者多数浮亏。
4、贾跃亭不再担任乐视控股法定代表人，12.37亿资产于上周被司法冻结。评：银行对于向乐视发放贷款的态度已不是观望为主，一些银行已经开始将对乐视的逾期贷款诉诸法律，这或将引起连锁反应。
5、中国神华、国电电力均称交易对方为能源行业大型国企，继续停牌。评：神华和国电合并一事为大概率事件，或有望迎来“中国神电”。煤炭和电力央企有强烈的重组需求，双方的合并有利于避免煤电矛盾，拓展上下游产业链。
6、外盘：周一美股因独立日假期提前收盘，能源股及金融股普遍上涨，而科技股普遍走低拖累纳指，三大股指收盘涨跌互现，道指再创历史新高；黄金期货因美元及美股强势攀升减弱避险资产吸引力，纽约黄金收盘下挫1.9%报收1219.20美元，创近两个月以来最低收盘；因活跃原油钻井下降级国内原油产量降低提振，原油八日连涨，纽约原油上涨2.2%报收47.07美元，创近一个月以来最高收盘，且创七年半以来最长连涨记录；欧洲市场因强劲中国制造业数据及原油价格攀升提振，泛欧斯托克600上涨1.1%报收383.41点，终结四日连跌趋势。
重要公告精选（每日更新）
停牌股：博信股份 出版传媒 韩建河山
复牌股：传化智联 航天电器 华宇软件 云赛智联 云赛B股象屿股份 ST景谷
解禁个股：联建光电 利欧股份 海天味业
公告：
围海股份：中标2.66亿元工程项目
永利股份：上半年业绩预增160%-190%
江铃汽车：6月份汽车销量同比增长33%
深天马A：全资子公司收到4.5亿元**补助
花王股份：签订2.4亿元重大工程合同
瑞贝卡：参股公司中原银行拟在港上市 公司持股1.09亿股
盛屯矿业：半年报预增 300%至 350%
罗牛山：第一大股东累计增持1004万股
正邦科技：董事长拟增持不超1000万元
启迪古汉：控股股东启迪科服继续增持726.9万股
诺德股份：上半年业绩预增4-5倍
东方园林：中标5.31亿元PPP项目
围海股份：中标2.66亿元工程项目
永利股份：上半年业绩预增160%-190%
秀强股份：上半年盈利同比增51%--70%
中国中车：拟合资设立规模1139亿基金
大族激光：产品需求旺盛 上调上半年业绩
诺德股份：上半年业绩预增4-5倍
东旭光电：偏光片项目正式投产
光一科技：实控人六个月内拟增持公司股份
东方海洋：上半年净利润预计增70%-100%
金牌厨柜：上半年净利预增100%-120%
贝肯能源：中标5.09亿元乌克兰区块项目
晶盛机电：中标逾10亿元材料及设备采购项目，中标金额超过公司2016年营收的91.62%。
柯利达：中标3.03亿元幕墙工程项目，中标金额占去年营收的18.51%。
龙蟒佰利：累计耗资4.55亿元回购2868万股，占总股本的1.41%。
光一科技：实控人拟半年内增持0.5-3亿元，公司目前总市值为36.51亿元。
启迪古汉：控股股东继续增持726.9万股，占总股本的3.04%。
诺德股份：半年报净利预增4-5倍
永利股份：半年报净利预增160%-190%。
对于中期的投资思路，我们依然坚持配置两大类品种——高性价比的白马品种和细分市场的龙头企业。
对于第一类品种来说，我们需要承认，白马品种的涨幅已经不小，其现阶段的性价比也不如年初，但展望下半年，这些龙头企业依然是投资者资金配置的理想标的。一方面，这些品种的业绩确定性较高，其估值也依然在合理区间，另一方面，考虑到在市场相对平淡的背景下，沪港通背景下的北上资金和部分注重绝对收益的券商资管资金成为为数不多的“增量”，对于这部分价值投资者而言，医*板块内具有“系统重要性”的企业——通常也是龙头公司依然是标配。
因此，我们建议投资者下半年继续维持对于白马品种的配置，只是在品种上可以有所侧重，增加对于前期滞涨或高性价比品种的关注。推荐华东医*（上涨后PEG仍小于1）、国*一致（滞涨*店龙头，下半年催化剂有望逐步兑现）、上海医*、华润双鹤、中国医*等。
而展望Q3的市场，我们认为细分市场龙头企业会被逐步挖掘。结合投资者对于新标的的迫切需求和市场对于业绩确定性的关注，一些市值在100-300亿之间，行业地位稳定，估值合理的标的便成为的下阶段的首选。
考虑到“细分市场小龙头”的数量并不很多，其估值也并不处于绝对低估的水平（也就是说未来一个季度绝对收益的空间大多也就在15-20%），因此我们判断在标的稀缺性和投资者对确定性追求的双重驱动下，这些标的的估值切换可能会在Q3提前到来，建议投资者继续增配（前期我们推荐的老百姓、长春高新、恩华*业的走势在一定程度上也印证了我们的判断）。
这些品种中我们看好*品中的长春高新（生物*龙头，25%以上增速，金赛30%以上增速）、恩华*业（精麻龙头，全年25%左右增速）、老百姓/益丰*房（*店龙头，一季报超预期，全年25-30%增速）、迈克生物（化学发光龙头，25-30%左右增长）、安图生物（化学发光龙头，20-25%增长）、山东*玻（*用玻璃龙头，40%以上增长）、鱼跃医疗（医疗器械龙头，30%以上增长）、乐普医疗（医疗器械龙头，35%左右增长）、爱尔眼科（医疗服务龙头，30%以上增长）、通化东宝（胰岛素龙头企业，30%增速）。