摘要：下列关于利率互换与货币互换说法正确的是()等。 正确答案:C解析：在不同货币市场具有借款比较优势的双方应进行货币互换，故选项A表述错误；货币互换中双方要以不同货币支付利息
下列关于利率互换与货币互换说法正确的是()等。
正确答案:C解析：在不同货币市场具有借款比较优势的双方应进行货币互换，故选项A表述错误；货币互换中双方要以不同货币支付利息及本金，所以在每一个阶段双方都要以不同货币支付现金利息给对方，而不是只有一方支付现金给另一方，故选项B表述错误；互换双方通过发挥各自的比较优势并进行互换可以达到双方均降低融资成本的目的，这就是互换利益，互换利益是双方合作的结果，由双方共同分享，但具体分享比例由双方谈判决定，未必平均分派，故选项D表述错误。
金融互换是什么_东奥会计在线
2023-07-1300:00:31
金融互换是两个或两个以上的交易者按事先商定的条件，在约定的时间内交换一系列现金流的交易形式。
金融互换市场，是70年代末世界汇率和利率剧烈波动条件下的产物，是国际金融衍生市场的重要组成部分。当今，全球金融互换市场已集外汇市场、证券市场、短期货币市场和长期资本市场于一身，既是融资工具的创新，又是金融风险管理的新手段。
货币互换是一种以约定的价格将一种货币定期兑换为另一种货币的协议，其本质上代表一系列远期合约。
利率互换是交易双方同意交换利息支付的协议。
交叉互换是利率互换和货币互换的结合，在一笔交易中既有不同货币支付的互换，又有不同种类利率的互换。
是比较优势原理，即交易双方利用各自在筹资成本上的比较优势筹措资金，然后分享比较优势而产生的经济利益。金融互换合约是比较优势理论在金融领域最生动的运用。根据比较优势理论，只要满足两种条件就可进行金融互换合约：双方对对方的资产或负债均有需求;双方在两种资产或负债上存在比较优势。
货币互换的特点？
①可降低筹资成本
②满足双方意愿
③避免汇率风险，这是因为互换通过远期合同，使汇率固定下来。这个互换的缺点与利率互换一样，也存在违约或不履行合同的风险，如果是这样，另一方必然因利率、汇率变动而遭受损失。
这里须注意的是，货币互换与利率互换可以分别进行，同时也可结合同时进行。
什么是货币互换？
1、定义：货币互换(又称货币掉期)是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换2、优点：①可降低筹资成本②满足双方意愿③避免汇率风险3、交易步骤：第一步是识别现存的现金流量。第二步是匹配现有头寸。只有明了现有头寸地位，才可能进行第二步来匹配现有头寸。基本上所有保值者都遵循相同的原则，即保值创造与现有头寸相同但方向相反的风险，这就是互换交易中所发生的。第三步是创造所需的现金流量。
为什么货币供给量增多会导致利率下降？
二者并不矛盾，只是发生的前后顺序不同。 1、根据供求原理，货币供给增多，可贷资金市场上的货币供给增加，利率自然降低，这是第一阶段，在此阶段中利率降低； 2、由于利率降低，人们的融资成本降低，人们对资金的需求增加，利率自然开始上升；此外如果在第一阶段中货币供给增加的数量过多，流动性泛滥，就会发生物价上涨，通货膨胀，这样的话无论是央行基于控制通胀的目的，还是市场为补偿通货膨胀对利息的侵蚀，名义利率都会上升。所以总的来说第二阶段利率会上升。
一图解释金融衍生工具——“互换”
前段时间，
收到后台一位小伙伴的留言。
她建议说说金融衍生品”互换“。
互换的基本类型包括：货币互换和利率互换。
（其他的还有很多变形啦！就不一一举例了）
那么，今天我们就来看看
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互换是“比较优势”原理在金融衍生工具上的运用。
“互换”是基于“比较优势”最终达到共赢！
有利益，就互换。
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什么是货币互换(简单的说)
...外币兑换?外币之间可以进行兑换,因为有时候银行交易指定外币币种。而且如果你手中有美元想去英国就要兑换成英镑当地采用使用，就像中国商户不能直接收你美元一样。
利率互换和货币互换 - 知乎
利率互换和货币互换的根本含义用通俗的话讲就是两个人都有各自擅长的领域，让自己与对方都在各自擅长的领域进行操作，最后将获得的利益给予对方，在利益互换的过程中给予互换差价。
假定A、B公司都想借入5年期的1000万元人民币的借款，A想借入浮动利率借款，B想借入固定利率借款。但两家公司信用等级不同，A的信用等级高于B，故市场向它们提供的利率也不同。请分析A、B两公司进行利率互换的过程及互换利益，并说明现金流的流向。
市场提供给A、B两公司的借款利率如下：
①是否存在互换利益：
②计算互换利益：
B公司以6个月期LIBOR+1.00%浮动利率到市场借款1000万元人民币
A公司和B公司的利率合计=10.00%+（LIBOR+1.00%）
A公司以6个月期LIBOR+0.30%浮动利率到市场借款1000万元人民币
B公司以11.50%固定利率到市场借款1000万元人民币
A公司的实际借款利息：（10%-0.10%）*1000万元=99.00万元
B公司的实际借款利息：11.10%*1000万元=111.00万元
利息差：
A市场上借款利率是10.00%，支付给银行的利息=10%*1000万元=100万元
收到B支付的利息差：1万元
B市场上的借款利率是10%+1%=11%，支付给银行的利息=11%*1000万元=110万元
支付B的利息差：1万元
假定英镑和美元汇率为1英镑=1.5美元。A想借入5年期的1500万英镑借款，B想借入5年期的1000万美元借款。但由于A的信用等级高于B，两国金融市场对A、B两公司的熟悉状况不同，因此市场向它们提供的固定利率也不同。请分析A、B两公司进行货币互换的过程及互换利益，并说明现金流的流向。
市场向A、B公司提供的借款利率：
（注：美元利率差额应该大于英镑利率差额）
①是否存在互换利益：
②计算互换利益：
A公司的实际借款利息：1000万英镑*8.5%*1.5=127.5万美元
B公司的实际借款利息：1500万美元*10.5%=157.5万美元
利息差：
A在美元市场的借款利率是8%，支付给银行的利息是1500万美元*8%=120万美元
B在英镑市场的借款利率是11%，支付给银行的利息是1000万英镑*11%*1.5=165万美元
利率上升，汇率怎么变化，为什么？
1．利率是本币资金市场的一种价格信号；汇率则是外汇资金市场的一种价格信号。
因此，从某国的角度讲，利率是本币的对内价格；汇率则是本币的对外价格。2．利率间接影响汇率。利率对汇率的影响，主要是经由本币与外币之间的利率差距而引发的。根据“无套利均衡”原理，低利率的货币必然升水；高利率的货币必然贴水。由此可见，本币与外币之间的利率差距过大，必然会引发明显的汇率逆向变化。3．汇率间接影响利率。汇率对利率的影响，主要是通过国际收支的非均衡变动而引发的。国际收支差额主要由两大部分所构成：一是经常项目差额；二是资本项目差额。一国国际收支如果长期顺差，则外汇必然供过于求，本币就会对外升值；本币升值，一般会抑制出口、刺激进口，从而扩大国内商品供给，国内物价平抑，利率被迫下调；另一方面，为了稳定本币汇率，该国必然会将国际收支顺差转化为外汇储备。在外汇储备增加的同时，本币投放就会增加，货币供给就会扩大、银根就会放松，从而迫使利率下调。最最简单的变动关系是，由于利率的上升导致外国资本的涌入，由于外币要对换成本币才能在国内进行六通，致使外比对本币需求增大，从而使本币对外币升值。不过实际情况还与通胀、国际收支等因素有关，总之人们的预期是最重要的。利率互换产品到底是什么，举例
利率互换是指两笔货币相同、债务额相同(本金相同)、期限相同的资金，作固定利率与浮动利率的调换。这个调换是双方的，如甲方以固定利率换取乙方的浮动利率，乙方则以浮动利率换取甲方的固定汇率，故称互换。互换的目的在于降低资金成本和利率风险。利率互换与货币互换都是于1982年开拓的，是适用于银行信贷和债券筹资的一种资金融通新技术，也是一种新型的避免风险的金融技巧，目前已在国际上被广泛采用。利率互换交易的基本原理就是大卫•李嘉图的比较优势理论与利益共享。首先，根据比较优势理论，由于筹资双方信用等级、筹资渠道、地理位置以及信息掌握程度等方面的不同，在各自的领域存在着比较优势。因此，双方愿意达成协议，发挥各自优势，然后再互相交换债务，达到两者总成本的降低，进而由于利益共享，最终使得互换双方的筹资成本都能够得到一定的降低。下面举一个简单的例子进行说明。 假设有甲、乙两家公司，其信用等级及各自在固定利率市场和浮动利率市场上的借款成本如下表所示： 通过表中的数据可以看出，甲公司由于信用等级高，在浮动利率市场和固定利率市场都有优势，但是。不难发现两公司固定利率之差为1.5%，而浮动利率之差仅为O.3%。因此，可以认为甲公司在固定利率市场具有比较优势。假设甲公司根据资产匹配的要求希望支付浮动利率利息而乙公司希望支付固定利率利息，如果二者按照各自原本的借款成本借款，总的成本为：6个月LIBOR+O.2%+10.5%=6个月LIBOR+10.7%。根据双方的比较优势，甲公司借入固定利率贷款，乙公司借人浮动利率贷款，然后再进行互换，总的成本为：9%+6个月LIBOR+0.5%=6个月LIBOR+9.5%。很显然，相对于不进行互换而言一共节省成本1.2%。双方可以按照事先确定的比例分享这部分节省下来的成本。比如，按照利益均分原则每一方就可以节省0.6%。 具体的操作流程可以由下图演示：假设二者利益均分，即每一方节省0.6%，X=9.4%，那么，甲公司的实际贷款成本为：9%+LIBOR-9.4%=LIBOR-0.4%，而乙公司的贷款成本为：LIBOR+O.5%-LIBOR+9.4%=9.9%。双方成本都节省了0.6%。利率互换的特点：1.利率互换作为金融衍生工具，为表外业务，可以逃避利率管制、税收限制等管制壁垒，有利于资本的流动。 2.金额大，期限长，投机套利较难。绝大部分利率互换交易的期限在3—10年，由于期限较长，因此，投机套利的机会比较少，另外，利率互换一般属于大宗交易，金额较大。 3.交易的成本较低，流动性强。利率互换是典型的场外市场交易(OTC)工具，不能在交易所上市交易，可以根据客户的具体要求进行设计产品，无保证金要求，交易不受时间、空间以及报价规则的限制。具体交易事项都由交易双方自主商定，交易手续简单，费用低。因此，成本较低，交易相当灵活。 4.风险较小。因为利率互换不涉及本金交易，信用风险仅取决于不同利率计算的利息差，而且其中包含了数个计息期，能够有效地避免长期利率风险。 5.参与者信用较高。互换交易的双方一般信用较高，因为如果信用太低往往找不到合适的互换对手，久而久之，就被互换市场所淘汰。能够顺利参与交易的大都信用等级比较高。利率互换的机制： 利率互换是受合同约束的双方在一定时间内按一定金额的本金彼此交换现金流量的协议。在利率互换中，若现有头寸为负债，则互换的第一步是与债务利息相配对的利息收入；通过与现有受险部位配对后，借款人通过互换交易的第二步创造所需头寸。利率互换可以改变利率风险。 固定利率支付者：在利率互换交易中支付固定利率；在利率互换交易中接受浮动利率；买进互换；是互换交易多头；称为支付方；是债券市场空头；对长期固定利率负债与浮动利率资产价格敏感。浮动利率支付者：在利率互换交易中支付浮动利率；在利率互换交易中接受固定利率；出售互换；是互换交易空头；称为接受方；是债券市场多头；对长期浮动利率负债与固定利率资产价格敏感。