摘要：越跌越买！大盘跌了300点，股票ETF产品资金流入超1000亿！ - 知乎 今年A股大幅波动下，股票ETF市场再现“越跌越买”的操作。 2022年开年至今，上证综指从3600点跌至3300点，同期股票ET
越跌越买！大盘跌了300点，股票ETF产品资金流入超1000亿！ - 知乎
今年A股大幅波动下，股票ETF市场再现“越跌越买”的操作。
2022年开年至今，上证综指从3600点跌至3300点，同期股票ETF净流入资金却超过1000亿元。今年跌幅惨重的中概互联、恒生互联ETF、创业板ETF，以及相对抗跌的基建50ETF受到资金青睐，纷纷在大盘大跌中迎来了资金的净买入。
多位基金投资人士对此表示，股票ETF产品具有“反向交易”的特点，在市场非理性下跌中更容易获得资金的净申购。他们也建议投资者拉长投资期限，以长期定投的方式在市场的相对底部参与股票ETF投资，以获取更好的投资回报。
Wind数据显示，截至3月11日，3月份以来沪指跌幅超4%，而全市场609只权益类ETF产品（统计股票ETF+跨境ETF）三月份以来总份额净增328.95亿元，以基金的区间成交均价测算，净流入资金约为175.23亿元；拉长时间来看，2022年以来沪指跌幅超过9%，而今年权益类ETF总份额激增1235.23亿份，净流入资金约为1066.35亿元。
针对资金逆市买入股票ETF产品的现象，广发基金指数投资部负责人罗国庆直言，ETF“反向交易”的现象长期普遍存在，且整体呈现“跌的时候净买入，涨的时候净卖出”的特点。
“之所以会出现这种现象，我们认为跟ETF投资者比较成熟、理性有关。”他表示，参与ETF申赎的资金门槛较高，主要是机构投资者和资金量较大的个人投资者参与，这类投资者普遍投资经验更丰富，也更能理性看待市场上涨和下跌。
另一方面，罗国庆表示，这种现象也跟ETF本身特点有关，ETF具有严纪律、高透明特点，投资者若要在市场下跌期间进行抄底，那必须保证基金底层持仓稳定，不会出现风格漂移，ETF严格跟踪指数，每日披露持仓数据，因此更加受到“抄底资金”的青睐。
华泰柏瑞基金指数投资部总监助理谭弘翔也表示，ETF的参与者都是对市场关注较为紧密、投资理念较为成熟的投资者，包括很多机构投资者，相对于“追涨杀跌”，他们更倾向于逆向操作，“尤其是在下跌过程中，持仓透明的ETF能够提供更大的确定性，也就容易成为资金流入的主要方向。”
此外，谭弘翔表示，在快速下跌过程中个股的非系统性风险被放大，因此在维持权益类资产仓位不变的前提下，持仓分散的ETF与个股相比也是更为稳妥的投资选择。
国泰基金量化投资部总监梁杏也认为，上述现象体现出资金在短期调整中对于后市的长期看好。“在外部地缘**、加息紧缩和内部疫情风险的多重压力下，中国稳增长政策面临更加综合的环境，需要兼顾的因素较多。”
梁杏表示，年初至今市场回调，资金已经在逐步反映这样的市场环境：其中一部分资金对复杂的内外部环境信心不足，选择了离场，导致市场的阶段性非理性下跌；另一部分理性的资金，基于对未来市场看好的考虑，秉承“别人恐惧我贪婪”的原则，进行了提前布*。
从资金流入结构来看，中概互联网ETF、恒生互联网ETF、证券ETF等今年跌幅惨重的板块，遭到资金越跌越买，净流入资金相对较多；中概互联网ETF、恒生互联网ETF两只产品今年净流入资金都在百亿体量。另外，表现相对抗跌的基建50ETF，也受到资金青睐，基金今年跌幅3.38%，但净流入资金47亿元，新晋为百亿规模基金。
宽基指数中，跌幅较大的创业板ETF易方达、科创50ETF、创业板50ETF，以及投向海外大盘指数的恒生ETF、纳指ETF，净流入资金也很多，上述主流指数，今年最大跌幅超21%，但净流入资金都超过30亿元。
从资金净流出榜单看，上证50ETF、中证500ETF、沪深300ETF等宽基指数产品，以及银行ETF天弘、消费ETF等出现资金净流出的现象，净卖出最多的上证50ETF，开年以来资金净流出超过94亿元。
谈及上述资金的流向情况，广发基金罗国庆表示，在经历了2019年-2021年连续3年上涨行情后，预计今年很难再演绎普涨行情，赚取市场整体贝塔的钱将变得非常困难，但却可能有结构性行情，因此相比宽基指数产品，资金更愿意投资更细分的行业主题ETF。
罗国庆从资金流向分析认为，当下投资者普遍认可两类方向：一类是经济压力下具有稳增长预期的ETF，比如基建50ETF今年以来迅速流入47亿资金，“除了基建外，我们也比较看好电力ETF等新基建方向。”另一类是困境反转类ETF，在经过一段时间调整后，中概互联ETF、恒生科技等吸引了较多投资者。“我们认为接下来一段时间，资金的流向特点仍会持续，直到市场行情发生明显变化。”
国泰基金梁杏也表示，对于目前市场前期调整和下跌较多的科技板块，长期投资者普遍认为这只是阶段性调整，科技是国家长期支持的方向，也是未来业绩兑现的方向，所以非理性下跌反而提供了好价格；短期投资者则认为下跌幅度大的板块反弹力度也比较大，适合抄底。
“长期投资者和短期投资者行为短期形成一致，因此创业板科创板以及科技类细分ETF都比较受欢迎。”
华泰柏瑞基金谭弘翔也认为，整体来看，跌幅较大的产品净买入较多，跌幅较小甚至上涨的产品净卖出较多，这表明一方面ETF投资者确实有越跌越买的习惯，另一方面也体现了投资者对于未来市场风格的预期，他认为当前下跌较多的板块在未来行情修复时，也有望获得较多的收益。
谈及近期股票ETF市场呈现的投资特点，多位投资人士表示，“大跌大买，大涨大卖”是理性投资的表现，他们也建议普通投资者，虽然短期投资者可通过“低买高卖”获得收益，但通过定投方式是较好的参与股票ETF投资的方式。
华泰柏瑞基金谭弘翔表示，“大跌大买，大涨大卖”的操作行为体现了机构投资者对于市场整体心理状态的一种理解。一般情况下，会出现大涨或者大跌，都是因为有比较重要的利好或者利空因素出现，而在我国目前的投资者结构下，这些因素很容易造成市场情绪的大幅波动，使得市场涨跌幅超过这些因素实际对基本面的影响程度，当情绪因素缓解后市场往往会出现一定程度的“均值回归”，而在大涨时大卖，在大跌时大买的投资者就可能获得这部分由情绪带来的超额收益。
“对于普通投资者来说，在参与个股或者基金的交易前，一定要对自己有明确的认知，确保自己有足够的心理承受能力，尤其是在市场疯狂或恐慌的情绪中保持冷静和独立思考的能力，这样才有可能从中获利。”他表示。
因此，谭弘翔建议普通投资者选择长期投资，而不建议短线交易。“如果自身面对大涨大跌就很容易出现情绪波动，或者自己的观点很容易受到其他人的影响，有一定的从众心理，那么更好的做法还是选择一只或多只具有长期投资价值的基金买入持有，或者每个月做一些定投，专注于自己的工作和家庭，隔比较长的时间再去看基金的收益，避免频繁出现心理波动，以期获取长周期下的基金投资价值。”
国泰基金梁杏也表示，由于ETF既保有交易的乐趣，同时也提高了投资的胜率，还避免了个股爆雷的风险，因此ETF的投资者大多由股民转化而来，风险偏好天然高于普通的基金投资者。ETF作为一种工具型产品，适合长期投资者进行配置操作，寻找长期主线，在价格合适时候买入并持续持有，“短期投资者低买高卖，‘大跌大买，大涨大卖’，同样可以享受交易的乐趣，这样的思路也没有太大的问题。”
不过梁杏建议，对于新手投资者来说，学习ETF长期投资者低位买入、持续配置的思路，和学习ETF短期投资者不畏大跌、分批买入的思路，可能比高位入市、低位止损或者低位停止定投等错误操作思路更加有效。
广发基金罗国庆也建议，对于权益型基金投资者，一方面他们在当前市场大幅波动时需要保持理性，尤其是持有高景气赛道的投资者，可以对基金未来表现更有信心，短期扰动不改长期投资机会；另一方面，也建议投资者更多地通过定投的方式参与基金投资，尤其在市场下跌期间，定投策略的有效性会提高，通过分批买入的方式可以分散持仓成本，吸收更多便宜筹码以等待市场反弹机会。
**土豪要来A股梭哈ETF了
2月23日，创业板指数收红，六大宽基创成长ETF涨最多。
3310这个数字和这几天的A股像是一对互相排斥的磁极，只要一靠近就马上弹开，看来A股不再打3000点保卫战，改打3310抢夺战了，仅从这点来看，也算是一种小进步吧，虽然很多人赚了指数不赚钱。
沪深两市的成交额勉强站上了8000亿，下跌家数3017家，赚钱效应很差，据说主板也实行全面注册制后发布的新规，让原来追涨停打板的游资和做超短线的股民很不适应，都选择暂时鸣金收兵，休息观望。
昨晚看了上图的新闻，国外的大投行纷纷唱多A股，将A股评级由中性调到超配，从他们近期密集申报A股相关基金来看，确实是嘴在唱多，手也在做多，不知道外来的和尚能不能把A股这本“致富经”念好？
更有意思的是把武器当白菜买的**土豪们也开始对A股感兴趣了，准备通过ETF来梭哈A股，把医疗健康作为首要考虑的行业，土豪们真有眼光。
各位赌神没想到吧，你们和**土豪一起玩的东西竟然会是A股的ETF，以后你可以在几两烧酒下肚之后和朋友吹水说你经常和**的土豪一起玩梭哈，真金白银那种，哈哈~嘎嘎~
✔阅读、思考和情绪
今天和大家聊聊美股的大盘股跑赢小盘股这件事情，enjoy：
彭博作者ShuliRen在之前的一篇评论文章中写了下面这段内容。
『2000年代末，我在雷曼兄弟控股公司做股票研究分析师时，我的经理会说，“要想赢大的，就得从小处着眼。”
我和一个由数学、金融和会计天才组成的团队合作，他们中的许多人都是刚从研究生院毕业的。我仔细研究了数千家小型股公司的财务状况，寻找银行交易部门可以用来赚钱的一些优势或隐藏模式。
结果是一场失败的比赛。即使雷曼兄弟没有破产，我们的团队——雇佣了数十人从事数据密集型工作，也会在几年内解散。这是因为在接下来的十年里，大盘股将成为迄今为止最大的赢家。2010年至2019年，标准普尔500指数的回报率为256.7%，而小盘股比重较大的罗素2000指数的回报要低出约50个百分点。对小盘股缺乏热情的情况在2019年变得最为明显。
“罪魁祸首”是被动投资。在上个十年之初，大约有20%的资金是被动管理的。到2019年，廉价的指数基金和ETF管理的资金超过了活跃型基金。随着更多的家庭储蓄进入这些投资工具——它们通常以市值来衡量其股票投资组合，大公司自然获得了更多的资金流入，从而提高了回报。』
无论是在美股还是在A股，指数的编制规则都很看重股票市值，大部分指数都把市值作为第一权重因子，市值越大在指数里的权重就越大，ETF的资金购买的比例就得越高。
就拿大家熟悉的医疗ETF（512170）来说，它现在的规模高达175.7亿，这175亿会根据成分股的占比来买入对应金额的股票，例如现在的第一大权重股爱尔眼科占比是10%，那么就得用175亿中的10%的钱来买入爱尔，不买不知道，一买吓一跳，医疗ETF直接买进了前十大流通股股东。
不仅仅是爱尔，医疗ETF还是通策、爱美客、泰格医*等知名个股的十大流通股东之一，不得不感慨，医疗ETF的基民真给力，话说基民去爱尔看眼、去通策看牙的时候能不能说自己是股东之一，有没有折扣呀，哈哈。
如果中国散户慢慢地把钱从炒个股转向到投资ETF，那么A股也会和美股一样，大盘股整体的涨幅强过小盘股，助力A股指数长牛。
好文推荐▶《纯爱版！宽基ETF投资手册》，学会“520双线法”，让投资不被深套，让收益落袋为安！
etf基金如果买上是不是赎回来的只能是股票,不能是钱呀?
通过股票账户在场内买卖etf、lof基金的费率不由基金公司确定,而是取决于你通过该券商交易的佣金.这个佣金没有确定值,证监会规定上限千分之三,不设下限,所以你一定要和券商好好谈,杀杀价.
买ETF指数和买股票哪个好？
很多投资者在面对ETF指数基金和股票不知道如何选择，总觉得自己直接买股票，水平有限很担心的买入后被套的情况，并且的上市公司的情况也不是特别了解，哪些是行业龙头，哪些个股业绩较差很难区分，但买ETF基金只需要我们看好相对应的板块和相关指数后，买入相对应的ETF指数就行，不需要自己再去选择个股，所以在比较的ETF指数基金和股票哪个具备优势，我们需要了解的到底的什么是ETF指数基金，并且的不同类型的投资者可以选择不同类型的产品进行投资，下面我们重点围绕这两点来进行分析。ETF指数型基金含义和优势ETF的官方定义是交易型开放式指数基金，其是一种较为的特殊的基金，下面我们逐一分析下：第一，交易型基金，交易型基金代表其可以在二级市场上直接交易，投资者可以通过的自己的证券账户直接输入代码进行购买交易，交易原理基本上跟股票交易一样，也存在涨跌板限制，也是属于T+1交易，而我们投资者购买的很多基金类产品，不能够直接运用证券账号购买，而需要通过第三方平台委托购买，而我们平时购买购买基金使用最多的就是的天天基金网和支付宝等，这就是ETF的一大特点，看好相对应的基金就可以直接购买，交易方便，结算快捷，流动性较好。第二，开放式基金，开放式的基金最大的特点就是灵活，跟封闭式基金形成鲜明对比，封闭式基金在当认购期结束后，基金份额确定，投资者无法赎回，当封闭期到期后，相对应的资金就回到投资者账户中了，在封闭期内，投资者看到该基金已经出现很大的利润了，都无法选择卖出，当出现较大的幅度的亏损，也无法选择割肉止损，而开放式的基金，当投资者出现盈亏的时候，都可以选择卖出，而且基金份额可变，按照的投资者买卖情况而变，所以其交易的灵活性深受很多投资者喜欢。第三，指数型基金，所谓指数型基金，代表的该基金是重点跟踪某一类板块和某一类指数，比如我们最近一段时间较火的科技ETF和消费ETF基金，科技类ETF指数基金产品中的购买的一些个股的都是科技各领域的龙头的个股，而且会重点的跟踪科龙头指数，投资者不需要再去自己去选择龙头个股，具体哪些是龙头也跟投资者无关，这些只需要的该产品的基金经理去选择和跟踪就行，消费ETF也是购买消费领域的中的一些龙头个股，具体参考下案例：通过上图案例我们发现科技ETF购买的都是的科技各领域的龙头企业，比如恒瑞医*是医*龙头，立讯精密是消费电子龙头，京东方A是面板和OLED龙头，其他个股的海康威视和中兴通讯都是如此，我们也可以参考下消费ETF的情况：消费ETF指数型基金购买的个股基本上消费龙头个股，比如贵州茅台，伊利股份等，上面我们重点是讲解的板块类ETF基金，在平时操作过程中我们也会遇到一些纯指数类型的ETF基金，比如沪深300TEF基金，上证50ETF基金等这类ETF基金在个股的选择上也较为简单，仓位持股主要买入相对应的指数标的个股，比如沪深300ETF指数型基金购买的个股都是沪深300样本个股，上证50ETF基金也是购买上证50样本个股，并且该类型的基金也是重点跟踪相关指数的变动情况，并且尽量缩小其波动跟相对于指数波动的误差，具体参考下图案例：上面案例就是一直沪深300ETF基金，其跟踪标的主要是沪深300指数，投资目标本基金进行被动式指数化投资,紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，我们也可以重点参考其该基金的持仓情况，具体参考下图案例：持仓的个股都是沪深300样本个股，这类个股的波动会造成沪深300指数的波动，所以基金购买这些股票后波动情况基本上跟沪深300一样，我们也可以参考该基金跟沪深300走势的图进行对比，具体参考下图走势比较：上图红绿K线为沪深300ETF的走势情况，紫色为沪深300走势，两者走势基本上重合，走势基本上一致。小结：在了解到ETF基金的三大优势后，很多投资者基本上都能够知道，到底购买股票好还是ETF指数好，两者各有优势，具体看投资者如何抉择，并且看投资者是否具体看好某类板块和某类指数的走势，下面我们重点来讲解下，投资者该如何选择。ETF指数和股票该如何选择不同类型的投资者可以选择不同的策略进行投资，我们无法保证哪个交易更具备的优势，在特定情况下和特定行情下我们的重点跟踪其优势，因为每种投资产品能够存在，肯定存在优势和劣势：第一，当投资者特别看好的一类板块和指数的时候，并且不太熟悉股市和个股的情况，就可以选择ETF交易，比如我认识的一位投资者，本身从事的就是的芯片的设计，其对芯片和半导体行业较为熟悉，认为该行业的发展前景较好，但目前上市公司哪些公司的从事这些行业完不懂，并且对股市的技术分析和基本面分析也不是特别了解，但只是对该行业了解，就可以选择购买芯片ETF基金，该基金购买的股票肯定是芯片领域的龙头企业，这位投资者也可以获得一笔较好的收益。再次很多投资者总认为直接购买个股风险较高，而比较看好后市的上涨，担心自己的购买的股票不跟随市场的一起上涨，其就可以购买相关指数的ETF基金，比如看好大盘股的上涨，可以看好上证50ETF基金，看好小盘股中科技的上涨，也可以选择购买创业板ETF基金等，看好相对应的指数出现上涨，这类ETF基金肯定会出现明显的上涨。如果投资者对于股票较为熟悉，并且擅长短线交易的话，可以直接购买相关的个股，并且看好的个股一旦上涨，其收益率肯定高于购买对应的ETF指数基金。第二，风险不一样，由于相对应的ETF指数基金购买的个股较多，一旦购买的个股较多后，风险得到有效分散，而我们的购买股票的时候基本上很少会超过十只股票，特别很多投资者购买股票的时候不会超过三只，其风险较大所以稳健的投资者和厌恶风险的投资者可以选择购买ETF基金，激进的投资者可以选择直接购买股票，但其优势也是其劣势，风险较低的产品其收益率较低，所以ETF指数基金风险较低，但收益率会远低于直接购买个股，板块类的ETF指数类基金可能跟个股比较类似，但是相关指数的ETF基金起波动率肯定是远小于个股的波动。第三，由于ETF交易费用较低，一些短线投资者当看好某些板块的上涨的时候，可以直接购买对于的ETF基金，也可以省下一部分交易费用，比如最近大家看好券商板块的上涨，特别是看好券商板块的反弹上涨，可以直接购买券商ETF，当券商板块整体出现上涨，券商ETF肯定也会出现明显的上涨，具体参考下图案例：今日券商整体出现明显的上涨，当短线投资者看好券商板块的上涨的时候，完可以选择券商ETF进行交易，所以的一些短线投资者频繁交易的时候，特别是短线投资者的时候看好某一类板块的上涨和某一类的指数的时候，投资者可以选择购买相对应的ETF指数基金。总结：上面我们重点讲解ETF含义和优势，大家可以根据自己的情况购买相对应的ETF指数基金，特别是很多投资者无法开通科创板的交易权限，目前科创板50指数已经出来了，后期基金公司肯定出台一些列科创50ETF基金，当大家看好科创板个股行情的时候也可以选择购买的科创50ETF基金参与科创板的投资机会，ETF指数基金相对于直接购买股票风险较小，所以不懂个股的分析的可以选择ETF，但对于股票较为熟悉，投资能力较强的，比较激进的投资者仍旧可以选择股票交易，除非当短线交易上看好某类板块的时候可以选择对应的ETF基金。感觉写的好的点个赞呀，欢迎大家关注点评。
透过ETF看市场资金风向
基 金
观察
【机构视角 深度解析】
中央广播电视总台央广经济之声《基金观察》本期聚焦“ETF的高光时刻”，记者刘思强专访银河证券基金研究中心总经理胡立峰、粤开证券策略组负责人谭韫辉。本期主题：透过ETF看市场资金风向。
△ 点击音频收听节目
粤开证券策略组负责人谭韫珲：这个现象确实是存在的，因为我们做回溯研究发现，在股市大幅下跌期间，包括沪深300指数基金、跟踪创业板的指数基金等都是呈现出净流入的状态。ETF基金有一部分机构投资者，机构投资者有一些是中长线资金，他们相对于普通投资者对市场会更加敏感，在整个市场比较悲观的时候，他们可能会先看到曙光。所以，当指数低估到一定程度的时候，这些机构资金往往会阶段性着手买入，甚至越跌越买。
粤开证券策略组负责人谭韫珲：ETF基金其实属于股票纯多头，它带来的资金持续净流入肯定会把对应的指数买上去，这是“水涨船高”的道理。但是，只能说它有一些指向或参考意义，不能说资金全面正流入就意味着指数一定会上涨。目前，整个ETF基金的交易额在全市场占比也就10%左右，市场赚钱效应上去之后有可能会吸引更多的资金过来。但是如果市场指数被高估到一定程度，不排除一些引领的资金，包括聪明钱能就会有赎回的动作。所以，只看ETF基金净流入的情况是比较片面的，市场处在哪个阶段也是比较重要的。
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微信理财通里的ETF指数基金赎回来的是钱还是一篮子股票？
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怎样查看ETF基金的流入与流出？
要查看ETF基金的流入和流出情况，可以通过以下途径获得相关信息：
1. ETF基金管理公司的官方网站：大多数ETF基金公司会在其官方网站上提供有关基金的持仓、流入和流出等数据。你可以访问该网站，并找到对应的ETF基金页面，查看相关报告、公告或数据。
2. 金融媒体和行业资讯网站：经济和金融类媒体以及专业的行业资讯网站会定期发布有关ETF基金的流入和流出的数据。例如，你可以关注金融新闻网站、证券交易所的官方网站或专业投资媒体，在其报道、分析或数据板块中寻找相关信息。
3. ETF行情软件和交易平台：一些在线的ETF行情软件和交易平台提供了ETF基金的实时市场数据和资金流向。通过这些平台，你可以查看ETF基金的流入和流出数据、资金净流入和净流出的趋势等。
4. 数据供应商：有一些专门的数据供应商提供金融市场的数据服务，其中包括ETF基金的流入和流出数据。你可以订阅这些数据供应商的服务，获取详细的ETF基金资金流向等数据。
无论你选择哪种途径，都建议综合考虑多个信息源和数据，以获取更全面、准确的ETF基金流入和流出情况。同时，注意数据的时效性和可靠性，在投资决策时要结合其他因素进行综合分析和判断。
【答疑】汇金为啥是买入ETF不是申购ETF，买入ETF等于买入股票吗？_基金_金融_份额
原标题：【答疑】汇金为啥是买入ETF不是申购ETF，买入ETF等于买入股票吗？
每经编辑：赵云
10月23日晚，汇金发布公告称，已经买入了ETF基金，并且将在未来继续增持。我们知道，这已是汇金公司这个月第二次出手了，之前刚刚增持了四大行的股份。
消息一出，10月24日的市场情绪也受到了提振，大盘指数悉数翻红。
有些小伙伴比较好奇，汇金都是直接买入ETF的，又不是申购的，这对ETF基金的规模有啥影响？对股市又有啥影响？10月24日就跟大家掰扯一下。
我们知道ETF场内的买卖主要会影响交易量的变化，代表了一个产品的活跃度，并不一定会产生规模的增量。但是当二级市场有大量资金要买入ETF，而卖盘又不够的时候，交易价格就会高于盘中的实时净值(IOPV)，这种情况就是溢价。如下图中，蓝色线代表的就是交易价格，紫色线就是IOPV。
数据来源：wind
场内有一些专门的做市商会盯着ETF的流动性，对ETF做流动性管理。而且这些做市商以及其他套利机构在看到ETF溢价达到一定程度的时候，也会进行套利。这个套利的空间就来自于场内交易价格相对IOPV的溢价比例。
具体怎么操作呢？就是利用一二级市场之间的T+0交易，在二级市场按照股票的实时价格买进一篮子股票，然后去一级市场申购ETF，再拿到二级市场以较高的价格择机卖出（溢价卖出），反过来操作，二级市场折价买入，一级市场赎回拿到一篮子股票，再卖出股票回笼现金，就是折价套利。
有小伙伴又要问了，为什么汇金不直接申购，要买入再让做市商申购ETF卖给它呢？难道不是多此一举吗？是因为申购的时候需要先瞬间买入一篮子股票再申购为ETF，是需要单独的ETF申赎模块的，绝大多数的机构都没有这个模块。所以就要请做市商和套利投资者搬运份额了。做市商不产生真实需求，他们只是ETF的搬运工。
结合10月23日发布的公告，以及部分ETF尾盘成交放大的情况，很多投资者就会将两件事联想到一起。
对于ETF基金来说，有了申购，规模就会增加对不对？那么对于ETF成分股来说，也会带来增量资金。因为做市商和套利投资者需要先买好一篮子成分股才能用来申购ETF。汇金买了多少规模的ETF就约等于买了多少金额对应的成分股，雨露均沾啦。
举个栗子。结合过往情况来看，汇金公司曾两次公开宣布购买ETF，分别是2013年6月20日和2015年7月5日。
在2015年股市大波动的时候，汇金在二级市场买入了一些宽基ETF，当时唯一买入的行业ETF就是金融ETF（510230）。实际上从当时金融ETF每天的场内份额变化和成交额数据也能看出一些端倪。
比如下图可以看出，2015年6月的时候金融ETF的份额基本上稳定在3亿份左右，7月初开始有明显流入，一直增加到8亿多。汇金买买买的这段时间金融ETF的份额总共增加了大概5亿份，每天的成交额也不断放大，最高的时候超过了33亿。
数据来源：wind
那么，从哪里能看得到国家队买入的具体信息呢？一个权威的办法就是看ETF基金的年报和半年报。如果持有规模占比进入前十的话就会在基金前十大持有人中披露。
比如从金融ETF的2015年年报中就能看到，汇金是第一大持有人，持有份额5.127亿份，持有金额超过25亿元，在金融ETF的净值占比77.71%。这个持有规模与上图我们从ETF每日场内份额变动数据中估算的5亿多份大致相当。
说句题外话，从今年金融ETF的中报披露的数据来看，汇金持有份额已经达到了25.63亿份，其实并不是汇金后来持续增持，而是因为2020年金融ETF进行了份额折算，降低了净值，从原来的近5.7元降到不足1.2元，降低了投资者的最低买入门槛。
来源：金融ETF2015年年度报告
这次汇金再度出手，市场的反馈还是比较积极的。当前国内经济层面上部分指标呈现边际改善迹象，表明前期政策发力向基本面传导取得一定成效。资本市场方面，汇金公司连续增持大型银行及指数ETF且承诺将继续增持，也有利于市场信心的恢复。
现阶段投资者对于后续市场逐步企稳反弹的预期也比较强，如果出现反弹的话，偏向成长的科创板100ETF（588120）值得关注。科创板100指数也是所有宽基指数中成长性靠前的。主要聚焦硬科技，股票市值更小、涨跌弹性更打、成长预期更好，在历次市场反弹中都表现优异。感兴趣的小伙伴可以重点关注~
来源：Wind
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
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我在二级市场中买入ETF基金（510430）能否赎回换成股票
同花顺软件是不支持ETF转换成一揽子股票的。ETF套利交易首先针对的是大资金，没有百万级别的，这个你就不要考虑了，这个不是我们小散能玩得起的。若真想套利交易，你需要购买一套交易套利软件，这个据说二十万之上，所以你要考虑你套利一年的成本能否下来哦。这个套利属于垮市场交易，必须要数据业务上也要跟上，说白了就是下单速度一定要比普通大户还要快，当然这个通道费你还是需要交钱的。同花顺的版本低端中端的没有办法完成。----------------------20万份才几个钱啊？你想想那个软件的一年使用费就那么多了。不是我小看你，而是这种套利行为的确很高端，它关注的是微小折价溢价，还要考虑交易费用，说白了是需要极快的速度的。你这样吧，打电话咨询同花顺客服，说我想订购一套ETF套利交易软件，让他们给你报个价。----------------------我不晓得你是怎么买入这么多份额的，要知道银华等权重ETF这种流动性极差的指数基金，买入之后是难以卖出的，你这是掉入流动性陷阱里面了。最后的办法就是每天一点点的挂单甩货。
10月份机构为什么疯狂地净买入ETF？
周五的股市令人振奋。沪深300先是高开2.6%左右，随后中间略为走弱，在午市休息前彭博助攻，放出特朗普要求内阁起草与中国的贸易协议的消息，股市仿佛喝了红牛，顿时精神一振，下午不断地走高再走高，最后沪深300涨幅定格在3.6%，上证综指也上涨2.7%，靠拢2700点。
一时间，市场欢声笑语，好像已经看到了刘**描述的“春天”正在招手。这时候，圈主看到了媒体的一篇报道，讲的是10月份ETF净流入了近400亿元（统计数据在下面）。讲真，年初以来，机构确实一直在通过ETF抄底，不过一个月净流入近400亿元这个事情还是比较有份量的。毕竟这可是明晃晃的真金白银啊！那么机构为什么要疯狂地买ETF呢？这里面存在两个层面的事情，一个层面是机构在买，第二个层面是买ETF。我们分开来分析一下。
首先来说，机构在买，机构为什么买？股市天天在跌，散户天天在*股市的时候，机构在买，机构脑子进水了吗？机构钱多烧得慌，把钱往水里丢吗？机构保证能买在底部吗？并不能。那为什么还买？因为机构知道这是底部区域。机构其实从大盘跌下来开始一直在买，我们拉一下年初到现在的ETF规模变化情况就知道了。只不过大盘跌的越多，机构买的越多，才会买出来接近400亿的ETF净流入金额。说明了一件事情，机构也不知道底部在哪里，但是机构知道越跌越买越划算。当然10月的净买入额扩大了这么多，我们有理由相信，机构可能是看到了什么。
表：2018年10月净流入排名前10的ETF名单
数据来源：wind
比如政策暖风频传。大大周四上午在京主持召开民营企业座谈会并发表了重要讲话。在会上，大大强调，国家将会继续鼓励支持引导非公有制经济发展，支持民营企业发展并走向更加广阔舞台。会议还提出了具体的几项措施，包括减轻企业税费负担、帮助有股权质押平仓风险的民营企业渡过难关、解决民营企业融资难融资贵问题、营造公平的竞争环境、完善政策执行方式、构建亲清新型政商关系、保护企业家人身和财产安全。
比如中美关系缓解。特朗普也发推特说，和大大进行了通话，讨论了许多事项，并重点就贸易问题进行了讨论。双方计划在阿根廷的G20会议上就贸易问题进行磋商。通话还对朝鲜问题进行了良好的讨论。
来源：推特
这条推特发布后，立即点燃了市场情绪，美股出现大幅上涨，全天候交易的新加坡A50股指期货和港交所恒生指数期货均出现大幅拉升，人民币汇率也大幅拉升。这是自贸易摩擦逐步加重后双方首脑的正式对话，在本周一美国商务部宣布了限制对中国芯片制造商福建晋华集成电路的出口，以及美国媒体称美国准备在12月初公布对所有余下的中国进口产品加征关税的背景下，此举极大缓和了市场对贸易摩擦继续升级的担忧。
虽然今天听说特朗普又威胁中国，如果没有达成他满意的协定，那么还要针对中国继续加增关税。不过G20在即，美国中期大选也在即，看看这位特大爷究竟想要怎么表现吧。
除了国内机构在买买买之外，北上资金也闻风而动。周五陆港通北向资金再度大举买入，全天净买入近174亿元，这可是创下了互联互通以来的历史记录啊。从近期的陆港通流量来看，一向有些先知先觉的外资从本周初就开始净买入A股，买入金额持续放大。
来源：WIND
从成交量来看，周五全市场成交额接近4500亿元，近期成交额逐步放大，大多数交易日保持在3000亿元以上，为近几天的反弹创造了条件。从目前的状态来看，国内政策不断释放暖意，外部在11月底中美在G20谈判之前，如果不出现太大风险事件（比如薛定谔的特朗普又反悔），那么短期的反弹很有可能得到延续。
但再向后看，我国内部经济压力仍大，市场普遍预期今年四季度和明年一季度，经济增速和企业盈利仍可能出现下滑，中美关系仍未完全缓和，A股或受此影响而再度下探。所以还是要注意控制仓位，或者可以继续采用定投或者网格法的方式分批买入。
聊完了机构为什么买的问题，接下来我们聊一聊机构为什么通过ETF来买的问题。如果我们扒拉出来ETF的持有人名单，我们会发现ETF的持有人除了金主爸爸中央汇金以外，剩下的以各种各样的保险公司或者证券公司为主。那么保险公司和证券公司买ETF意味着什么呢？ETF背后对应的是一篮子股票，比如300ETF，那就是沪深300指数的全部股票，比如金融ETF，那么对应的就是市场上的金融股。前10名的ETF里既有代表大盘风格的50ETF、300ETF，也有代表中小盘的500ETF和创业板ETF，更有唯一一个行业ETF——金融ETF，代表机构看好低估值分红率高的金融股。也就是说，保险公司和证券公司这些机构代表，他们买的是市场，买的是风格，买的是行业，但是放弃了对个股的选择。
为什么放弃对个股的选择呢？因为要要求的知识和技能太多，最后即便筛选出来个股，有时候不一定能涨，有时候踩到了地雷，索性还不如退而求其次，判断一下风格，最多判断一下行业，比如金融ETF，也是大盘风格，但是估值更低，红利更高，比如证券ETF，高弹性高贝塔，最近的反弹力表现神勇，10月22日那一天证券股更是集体涨停，也就可以了，不容易出幺蛾子。
如果感觉自己对上蹿下跳的股市把握不大，头绪不清，但又不想错过底部区域的位置，不如跟着机构的脚步，使用定投或者网格法等分批买入的方式去建仓。熬过这个冬天，前面就是刘**说的“春天”。
今天就这样，白了个白~
风险提示：无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
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