摘要：重磅|高管被调查！远大控股最赚钱子公司涉嫌操纵期货布*或受阻 上市公司远大控股（000626.SZ）的一则公告，将此前本就充满争议的一桩收购案再次推至风口浪尖。 事实上，远
重磅|高管被调查！远大控股最赚钱子公司涉嫌操纵期货布*或受阻
上市公司远大控股（000626.SZ）的一则公告，将此前本就充满争议的一桩收购案再次推至风口浪尖。
事实上，远大物产被调查，早在去年8月份就有征兆。2017年8月2日，远大控股总裁吴向东以身体健康原因为由，申请辞去远大控股总裁职务，还辞去了远大石化董事长职务。
一个月后，9月25日，远大控股公告称，全资子公司远大物产正在配合有关部门调查，远大物产集团有限公司控股70%的子公司远大石化有限公司已将5.6亿元扣押款划至有关部门指定账户。
据了解，此次案件中，除吴向东被调查外，还有远大石化法人代表、董事长王开红（2017年9月份变更为王开红）、远大物产负责期货仓单管理的一位女性员工。
接近远大控股的知情人士告诉《中国经营报》记者：“远大石化时任总经理是王开红，时任法定代表人和董事长是吴向东先生，还有一位也是远大石化的员工而不是远大物产集团本部员工，据悉，该员工已被解除强制措施，目前案件正在走司法程序，尚无最终结果。”
记者注意到，最近几年，远大物产在期货市场做得风生水起。如果此次操纵期货市场案最终被证实，不仅意味着远大物产最近两年在期货市场的神话破灭，更意味着此前并购案的业绩承诺泡汤。覆巢之下，如何解释此前一系列布*逻辑，或成为远大控股不得不面对的现实。
期货交易曾被举报
远大物产是远大控股旗下盈利能力最强的资产，据远大控股2016年年报，2016年公司的投资收益为0.82亿元，主要是远大物产从事电子交易、期货交易平仓实现的净损益。
2013年、2014年和2015年，远大物产归母净利润分别为0.96亿元、4.76亿元和5.98亿元。
成都一位私募圈人士告诉《中国经营报》记者：“玩大宗商品的都知道远大物产，（远大物产）是民营大宗物资交易商，主要做一些现货套保的业务。不过他们有段时间操作很犀利，尤其远大物产做多的商品，空头都被拉爆。”
不过远大物产犀利操作也引来争议。
2016年8月，因为投资玻璃期货1609合约上损失惨重，一位名叫李直的投资者发出公开信，声称其联合了30位中小投资者向监管层举报远大物产在玻璃期货1609合约上存在逼仓行为。
据李直介绍，2016年8月9日，武汉最低长利玻璃现货价格折合盘面1070元，大部分折合盘面在1110~1130元之间，而且成交冷淡。而玻璃09期货盘面涨到了1227元。其中，当年8月9日全国比上一日仅仅普涨10元。而玻璃09期货价格却涨了70元，属于明显的恶意操纵。多头建立的持仓总量远远超过市场可供应量的买单，把目前所有的交割库库容翻倍，都没有盘面上这么多货，显然存在逼仓行为。
而当时郑州一位期货业内人士曾告诉记者：“从交割库的角度来看，理论上玻璃期货交割库可以交割的极限容量是150万吨，然而这只是理论上的数值。一般第一轮的库容大概13万吨附近，超过各个厂库第一轮限额的厂库可提申请扩大库容，只要交易所批准就可以扩大到150万吨~200万吨。而实际上全国各种玻璃1年产量加在一起也就4000万吨左右。”
中信期货投资咨询部副总经理刘宾在接受《中国经营报》记者采访时表示：“在期货市场上，套保只能保值，要想获得利润，释放假消息、逼仓等行为此前在期货市场上并不少见。实际上只要不是太恶意的，都可以理解，但是如果影响太大必然会引起监管部门的注意。”
实际上，除去玻璃期货之外，远大物产在聚烯烃期货PP1609上的操作同样遭到了质疑，回查相关期货数据获悉，2016年6月20日前后，PP1609就开始单边上涨行情，出现期货价格远远高于现货价格的倒挂行情。到了2016年7月份，PP1609的交割日结算价8390元/吨，现货价格7750元/吨，在短短的40天左右的时间里，PP价格非理性涨幅近2000元/吨。
当时就有期货业内人士分析认为，主力多头为维持现货价格，出巨资囤积至少30万吨现货，造成现货供求紧张的假象，同时把仓位占满，让空头无法完成交割，由此逼死空头。
对于此次被查是否与举报有关，李直表示，不清楚此次远大物产被调查是否与其举报有关。2016年8月份实名举报后，证监会工作人员曾与其联系，此后就没再关注此事了。
业绩承诺恐“泡汤”
与远大物产2013~2016年亮丽的净利润增长相比，其现货市场则连续亏损，2013年、2014年及2015年1月份~8月份，远大物产现货业务盈利分别为-3.78亿元、-9.4亿元、-8.05亿元，呈现巨额亏损状态。也就是说，远大物产的净利润主要来源于期货及电子交易等衍生品业务。
对此，远大物产并不掩饰，公司在2016年披露的公告中曾称，远大物产的期现货结合业务模式备受关注，作为有庞大现货交易的平台公司，远大物产以期货端收益与现货端收益共同构成公司不可分割的整体收益，并取得非常好的成绩。
不过在经历了举报等风波之后，远大物产的风格发生转变，业绩也出现波动，数据显示，2017年上半年，远大物产实现营业收入486.04亿元，较上年同期增长58.29%；实现净利润1.59亿元，其中归属于母公司的净利润2.02亿元，较上年同期下降56.28%。
对此，远大控股在2017年半年报里称：“报告期内，大宗商品市场需求总体向好，但价格波动幅度较大，并且在短期内没有规律可循，为此远大物产在进行期现结合业务操作时采取了较为保守的经营策略，最终导致销售收入实现增长，而净利润未能同步增长。”
日前，远大控股称，因高管涉嫌操纵期货市场，预计会对公司2017年度经营业绩产生重大不利影响。据远大控股此前业绩预告，预计2017年度盈利2亿元至2.78亿元，较2016年的3.9亿元大幅下滑。
该业绩预测没有对已经被划转的5.6亿元扣押款进行计提。据公告，公司将5.6亿元扣押款计入了其他应收款科目。公司公告称，因配合调查工作仍在进行中，公司目前无法判断上述事项最终对2017年净利润的影响。
案件对公司的冲击恐不止业绩方，随着吴向东等人被调查，已经完全注入远大控股的远大物产不知是否完成此前三年20亿元的业绩承诺。
2016年1月19日，已经持有远大物产52%股权的上市公司发布公告称，将收购远大物产剩余48%股权，标的资产作价35亿元，较账面净资产价值增值1039%，交易对手为至正投资和金波、吴向东等25名自然人，其承诺2015年至2017年净利润分别不低于5.58亿元、6.46亿元和7.51亿元。
远大物产2016年已经未能完成当初交易时的业绩承诺。年报显示，2015年远大物产实现净利润5.98亿元，完成承诺利润的107%，2016年净利润为5.43亿元，完成承诺净利润的82%。
2017年还属于业绩承诺期，如果案件最终导致远大物产2017年度业绩不能达标，按照协议，交易对方需要给予补偿，交易对方包括远大控股现任董事长金波以及于去年8月辞去总裁职务的吴向东。
前述私募人士则表示：“期货大宗市场，做趋势或者推动趋势都没有问题，但是有些操作期货比现货升水10多个点就太过了。如果远大物产这次最终被司法机关处罚得比较重，承诺的业绩或难以实现。”
市场人士因此怀疑其涉嫌操纵与其业绩对赌有一定关系。
远大控股在邮件回复《中国经营报》记者采访时表示：“公司不认为涉嫌操纵期货市场案跟业绩对赌有关，公司此次收购子公司的少数股权能够提升如意集团的持续盈利能力，理顺上市公司及远大物产股权关系，推动母子公司的协调发展，优化上市公司治理情况，激发管理层经营积极性。”
重组前后相关方突击入场
实际上为了将远大物产全部装入远大控股，“远大系”可谓费尽周折。记者查阅相关资料获悉，1999年远大控股的母公司远大集团改制，引入13名管理层股东，合计持股48%，其中沈志宏和金波各持股12.5%和3%，远大集团持股降至52%。此后远大集团将其持有的浙江远大进出口有限公司52%股权，转让给在深交所上市仅三年的如意集团。而在此笔转让前，在经过一系列资本运作后，2000年，远大集团控股如意集团，如意集团实控人变为远大集团董事长胡凯军。
实际上，如意集团在“远大系”内部虽已存在多年，但其并无实质性业务，一直被业内视为“空壳”。远大集团一直想把远大物产全部股份注入到远大控股，由此与金波和吴向东为首的管理层多年谈判，终于在2016年1月份双方最终达成协议，约定以定增方式将剩余的48%管理股份注入到远大控股。
远大控股2016年1月份发布的收购公告显示这笔溢价10倍收购远大物产股权方案中，公司发行股份及支付现金购买资产的交易对方为宁波至正投资管理有限公司（以下简称“至正投资”）及金波、许强、王开红等自然人。
如意集团公告显示，至正投资股东为47名自然人，法人代表为许强，该公司其他几名股东也均为自然人，其中金波等人还与远大物产的25名自然人股东中部分名字相同。其中金波出资比例为14.47%，吴向东和许强出资比例均为14.05%，其余自然人股东的持股比例从8.08%到0.16%不等。而诡异的是，这几名自然人有几位与如意集团的几个关联公司的股东都有重叠。
记者注意到，在2014年底和2015年一季度，如意集团股价的暴涨期，宁波前程能源有限公司（以下简称“前程能源”）、赵沛良、通泉资产管理突然先后进驻占据十大流通股股东的席位。
工商资料显示，前程能源是远大物产创始人沈志宏控股的前程投资的核心控股子公司，而远大物产董事长及法人代表、如意集团董事金波亦是前程投资的原发起人和股东之一。同时，被127位自然人股东持有的前程投资，在股东名单中出现了赵沛良、金波、邹明刚、王开红、吴向东等人，他们均为前程投资的发起人，也是如意集团对远大物产资产收购的受益方。
对于10倍溢价，远大控股表示：“按照2015年、2016年和2017年业绩承诺计算出市盈率为11.21，这属于市场类似交易的合理范围。”
此外，2015年1月份，如意集团还进行过一笔奇怪的收购。这笔交易是公司持股51%的控股子公司宁波远大产业以2484万元收购了远大实业9%股权，而远大实业是智汇投资持有的远大产业持股51%的控股子公司。远大产业不仅是如意集团持股51%的控股子公司，法定代表人也为金波，另一股东为远大物产。工商资料显示，远大实业成立于2011年8月份，法人代表为许强。而这个名字与至正投资的法人代表和股东相同。
有长期关注证券市场的律师表示：“如果上述一系列的人名均为同一人，说明公司的收购涉嫌利益输送，当然这个最终还是要以司法机关公布的信息为准。”
远大控股则表示：“至正投资是远大物产的员工持股平台公司，至正投资的股东金波、吴向东、许强与公司资产重组中的交易方中同姓名者为同一人。远大实业的法人许强与至正投资的法人和交易对方中的自然人许强均为同一人。交易价格是以评估机构出具的评估报告为依据确定的，许强与宁波智汇投资有限公司不存在关联关系，不存在利益输送的情况。”
前程能源只是远大物产原创始人之一的沈志宏控股的前程投资控股的子公司之一，而远大物产董事长及法人代表、如意集团董事金波亦是前程投资的127位原发起人和股东之一，占股不超过2.5%（已于2009年转出）。同时，被127位自然人股东持有的前程投资，在股东名单中还出现了邹明刚、王开红、吴向东等人，他们均为公司的127位发起人之一，但占股每个人都不超过3%。上述相同名字是同一人，王开红、吴向东所持前程投资股份也均已转让。纵然他们持有前程投资的股份，但显然如此小的股份，分别或者共同都不能决定前程能源任何事项更何况投资这样的重大事项，也无法在过去或者现在共同通过前程投资间接或者直接持有远大控股（如意集团）股份。”
如意集团公告显示，在远大物产的股权结构中，至正投资出资比例为6.19%、金波出资比例为7.34%、许强出资比例为6.23%。而在至正投资的股权结构中，金波出资额为14.473万元，出资比例为14.47%。
记者计算发现，在收购完成后，金波仅通过至正投资获取的现金对价约为981万元，在现金部分获得的收益较其投资额就大涨68%。且其还将通过至正投资获得本次如意集团发行股份约125万股，而根据4月18日，如意集团收盘价10.21元来计算，该笔股份的市值高达1276万元。金波通过至正投资获取的整体收益较其对至正投资出资额的14.473万元，暴增近156倍。
同时，其除了通过至正投资获得对应的现金和股份之外，金波通过直接持有远大物产股权，而获得如意集团支付的相应的现金对价为8037万元，加之其在至正投资的股份，仅金波此次在现金部分的收益就近亿元，而其他自然人股东亦是收益颇丰。
而远大控股则表示，因为注册资本不等于金波的投资额，当时至正投资是溢价从其他股东受让股份而不是平价，金波获得的至正投资这部分股份是有限制条件，即必须达到2015年、2016年、2017年的业绩承诺而且有一至三年的限售期，暴增的说法是不准确的；除了通过至正投资获得对应的现金和股份外，金波通过直接持有远大物产股权，而获得如意集团支付的相应的现金对价为8037万元，加之其在至正投资的股份，金波此次在现金部分的收益虽有近亿元，并获得发行股份约1027万股，但这些都不是远大控股（如意集团）与其私下达成的，而是通过履行了评估、披露、依法审批的合法交易，不存在向交易对方利益输送的情况。
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田春磊做什么行业的?远大控股财务总监
田春磊：男，1983年11月出生，大学本科。曾任中铁六*集团有限公司项目总会计师、嘉吉（中国）有限公司成本经理、嘉能可（中国）有限公司事业部财务总监、中国远大集团有限责任公司财务管理总部业务总监、北京华营创建实业有限公司财务总监。
赚数十亿！涉嫌操纵期货市场！远大控股前总裁等三人被调查
摘要：被调查的远大物产高管包括远大控股前总裁、远大物产总经理、远大石化前董事长吴向东；远大石化现任法人代表、董事长王开红，被调查原因为涉嫌“操纵期货市场”。
在从期货市场赚取十亿级收益后，远大控股核心经营主体远大物产，近日被要求配合有关部门调查。
新京报记者从消息人士获得的《指定居所监视居住通知书》显示，被调查的远大物产高管包括远大控股前总裁、远大物产总经理、远大石化前董事长吴向东；远大石化现任法人代表、董事长王开红，被调查原因为涉嫌“操纵期货市场”。
“远大物产，炒期货很出名，应该赚了不少钱。”提到对远大物产印象时，宁波出租车司机罗女士向新京报记者表示，在宁波当地，远大物产以做期货被众人所知。
作为远大控股核心经营主体的远大物产，在从期货市场赚取十亿级收益后，近日远大控股公告其被要求配合有关部门调查。9月25日，远大控股发布公告，近日，远大产业控股股份有限公司的全资子公司远大物产集团有限公司正在配合有关部门调查，远大物产集团有限公司控股70%的子公司远大石化有限公司已将5.6亿元扣押款划至有关部门指定账户。
远大控股董事长兼远大物产董事长金波向新京报记者表示，目前调查仍在进行当中，许多事情还不明朗，暂时还没有办法回应。
新京报记者从消息人士处看到有关部门发出的《指定居所监视居住通知书》显示，此次被调查的远大物产高管包括远大控股前总裁、远大物产总经理、远大石化前董事长吴向东；远大石化现任法人代表、董事长王开红，被调查原因为涉嫌“操纵期货市场”。
宁波期货圈人士严锋也向记者证实了吴向东被调查一事，他表示：吴向东等人被调查，在当地期货圈传开了，目前被调查的原因众说纷纭，有的说是远大物产内部举报，也有人认为，和期货界网红投资者李直的去年举报有关。
知情人士：远大物产三人涉嫌操纵期货市场
传了近两个月后，被调查传言终于落地。
9月25日，远大控股发布风险提示公告称，全资子公司远大物产正在配合有关部门调查，远大物产集团有限公司控股70%的子公司远大石化有限公司已将5.6亿元扣押款划至有关部门指定账户。
记者从消息人士处看到的有关部门发出的《指定居所监视居住通知书》显示，目前远大控股前总裁吴向东（8月辞任，也曾是远大石化董事长）和远大石化董事长王开红（也是目前远大物产法人代表）均处于被调查状态，一同被有关部门带走协助调查。此外，被调查的还有远大物产一位负责期货仓单管理的女性员工。三人被调查的原因是涉嫌“操纵期货市场”。
上述信息未获得远大控股董事长、远大物产董事长金波确认。“目前调查仍在进行当中，许多事情还不清楚，公司掌握的情况有限，暂时不方便接受采访。”新京报记者试图就本次调查的原因、影响及业绩承诺能否兑现等问题采访远大控股董事长、远大物产董事长金波，遭金波婉拒。“待时机成熟后再接受采访。”金波表示。
宁波期货圈人士严锋也向记者证实了吴向东被调查一事。
被调查的远大物产是远大控股（此前名字为如意集团）的核心经营主体。远大控股在2016年报中称，远大控股是一家以大宗商品贸易为主营的企业，核心经营主体为全资子公司远大物产。
远大物产被调查并非没有征兆。2017年8月2日，远大控股总裁吴向东以身体健康原因为由，申请辞去远大控股总裁职务。此时，网上出现了远大物产被罚款8亿元的传言。
8月4日，有投资者还就此通过深交所互动易平台向上市公司提问：“有人传远大因操纵期货将被监管罚款8亿，这个传闻是真的吗？”对此，远大集团回应称，“公司不存在因操纵期货被监管机构罚款8亿元的情况。”
9月28日，在处罚落地后，投资者再度追问：“董秘你好，在被查前互动易平台上有投资者问你是否有被传言的期货被查，你一口否认，同样在去年这个期货操纵事件发生时，你们高管也同样说了没有玻璃(1324,1.00,0.08%)持仓。而这几天有投资者问同样问题，你的回答是否违法等公告。前后回答反差很大。这是不是涉嫌欺骗投资者？”对此，公司的回答是：“8月初的回答没有欺骗投资者。”
“远大控股的回答，是一种文字游戏。”据一位知情人士透露，最初监管层拟给予远大石化的处罚的确是8亿元，最终落地为5.6亿元。
值得一提的是，吴向东在辞去远大控股总裁的职务后，还辞去了远大石化董事长职务，并由王开红接任，9月11日，远大物产工商资料中的法人代表由吴向东正式变为王开红。而根据公开资料，远大石化是远大物产两大最重要子公司之一。值得一提的是，远大物产工商资料上的总经理未发生变更，仍为吴向东。
曾遭实名举报操纵期货市场
“说起远大物产，在大宗商品的江湖上，只需要知道近几年凡是在期货市场上与远大物产做相反方向的，比如远大物产做多，对手做空，一律被远大物产拉爆。”长期关注期货市场的张帆告诉新京报记者。
而一年前，在远大物产管理层持股完成注入如意集团（系远大控股前身）之际，远大物产已开始遭遇“操纵期货市场”的实名举报。
2016年8月，因为投资玻璃期货1609合约上损失惨重，一位名叫李直的投资者发出公开信，声称其联合了亏损累累，甚至即将家破人亡的30位中小投资者向监管层举报远大物产在玻璃期货1609合约上存在逼仓行为。
李直称，其怀疑玻璃1609合约被某大主力机构涉嫌利用资金优势，通过同一实际控制人控制多个关联账户，通过大单对敲、高频虚挂单撤单等交易手段操纵价格。而且玻璃市场仓单数量也处于历史高位。种种迹象表明，操纵玻璃期货价格和恶意逼仓的机构为远大物产。
对于李直的举报，远大控股和远大物产随后没有进行官方回应。
据李直介绍，2016年8月9日武汉最低长利玻璃现货价格折合盘面1070元，大部分折合盘面在1110-1130元之间，而且成交冷淡。而玻璃09期货盘面涨到了1227元。其中，8月9日全国比上一日仅仅普涨10元。而玻璃09期货价格却涨了70元，属于明显的恶意操纵。
李直称，多头建立的持仓总量远远超过市场可供应量的买单，把目前所有的交割库库容翻倍，都没有盘面上这么多货。多头利用仓库库容不足和自己的资金优势，迫使空头无法交出足够的仓单，显然存在逼仓行为。
李直当时称，市场传言是远大物产在进行操盘，种种迹象也指向远大物产；但基于目前的材料，尚不能确定远大物产存在逼仓行为。
远大物产靠期货投资盈利大增
据公告，2014年，远大物产的期货投资盈利在其盈利结构中占了重要地位。公告显示，2012年、2013年、2014年，远大物产实现净利润0.69亿元、1.56亿元和6.01亿元。而2013年到2014年，其期货及电子交易等衍生品业务盈利分别为5.95亿元、16.5亿元。
同时，其现货市场则连续亏损，2013年、2014年及2015年1月份-8月份，远大物产现货业务盈利分别为-3.78亿元、-9.4亿元、-8.05亿元。
“在遭到李直举报后，远大物产在期货市场操作温和了许多，2017年的几大主力合约，没看到远大物产的身影。”严锋表示。
在2017年半年报中，远大物产也表示，当年操作偏向保守。公司解释称：“报告期内，大宗商品市场需求总体向好，但价格波动幅度较大，并且在短期内没有规律可循，为此远大物产在进行期现结合业务操作时采取了较为保守的经营策略，最终导致销售收入实现增长，而净利润未能同步增长。”
数据显示，2017年上半年，远大物产实现营业收入486.04亿元，较上年同期增长58.29%；实现净利润1.59亿元，其中归属于母公司的净利润2.02亿元，较上年同期下降56.28%。
尽管远大物产在期货市场操作2017年偏向保守，但未逃脱被调查的命运。
“去年8月份实名举报后，证监会工作人员曾与我联系，此后我就没再关注此事。”近日，李直在接受新京报记者采访时表示，不清楚此次远大物产被调查，是否与其举报有关。
被调查远大物产近年来逆势扩大份额
新京报记者注意到，今年8月9日，宁波市企业联合会、宁波市企业家协会和宁波市工业经济联合会共同发布2017年宁波市百强企业榜单，远大物产以主营业务收入757.5亿元荣登宁波市综合百强企业榜第二位。
其2016年报称，2014年1月至2016年12月为期36个月的周期内，几乎所有商品的价格都经历了大幅下跌后再大幅上涨的过程，在这个过程中很多对于价格管理和库存管理不善的企业，都面临着巨额亏损的压力。而远大物产配备较为完善的管理手段，从而在经历整个周期的过程中，不仅较大程度地防范了风险的发生，而且抓住其他企业退出的市场机遇扩大市场份额。
一位期货分析师认为，前些年大宗商品市场不景气，许多公司选择在期货市场上对冲。远大物产作为民营大宗物资交易商，做一些现货套保的业务，属于正当的套保行为。
而在期货市场上，套保只能保值，要想获得利润，必须从交易对手处赚钱，因此释放假消息、逼仓等行为在期货市场上屡见不鲜。“如果远大物产想长期从期货市场上获取收益，很容易超出正常套保的范围。”该分析师称。
事实上，远大物产期货交易规模从2014年开始突然放大，这与公司股价涨幅基本同步。
数据显示，2013年和2014年，远大物产销售收入分别为451.94亿元和456.37亿元，销售收入增幅有限，而同期远大物产2014年实现期货交易收益16.5亿元，相比2013年的5.95亿元，增幅近两倍。
此外，2015年前8个月，远大物产销售收入为362.63亿元，较2014年未显著增长。而公司2014年期货交易合约公允价值仅4707.96万元，2015年8月末为12609.15万元，增长了近两倍。
管理层高业绩承诺疑埋祸根
宁波从事期货人士严锋告诉新京报记者，远大物产能有今天，与管理层分不开。“远大物产这帮高管，很多都是业务员出身，从底层一点点做上来，在业务能力和管理能力上没话说。”严锋称。
公开资料显示，1999年，浙江远大贸易公司改制，并更名为浙江远大进出口有限公司，改变原先远大集团单一持股的状况，引入13名管理层股东，合计持股48%，其中沈志宏和金波各持股12.5%和3%，远大集团持股降至52%。
改制完成当年，远大集团将其持有的浙江远大进出口有限公司52%股权，转让给在深交所上市仅三年的如意集团。而在此笔转让前，远大集团旗下四家企业已潜入如意集团，在经过一系列资本运作后，2000年，远大集团控股如意集团，如意集团实控人变为远大集团董事长胡凯军。由此形成了远大集团——如意集团——远大物产三级股权结构。
此后公司业绩大发展，而由于没谈妥，管理层持有的48%股份迟迟未注入上市公司。此后，管理层也曾发生变动和与之相关的股权转让。
2016年1月19日，如意集团重大事项终于浮出水面，该重大事项为外界猜测许久的远大物产管理层持股注入上市公司，此时距远大集团持股52%注入如意集团，已经过去了17年。
根据当时的并购公告，如意集团计划以每股44.36元的价格定向发行6714.16万股股份并付现金5.26亿元，用于收购金波、吴向东、王开红等管理层持有的远大物产48.00%股权。这意味着，远大物产整体估值达73亿元，较2015年8月末的经审计净资产6.41亿元溢价达1039.54%。
在高溢价的同时，管理层也给出了远大物产2015年、2016年和2017年净利润分别不低于5.58亿元、6.46亿元和7.51亿元的承诺，三年合计达19.55亿元。若达不到承诺，管理层将进行补偿。
财务数据显示，2013年、2014年及2015年1月份-8月份，远大物产实现净利润分别为1.56亿元、6.01亿元、5.76亿元。
“如果不是因为高额业绩承诺，估计远大物产在期货市场上操作不会如此激进。”李明认为，但如果收购价不足够高，根本打动不了管理层。而高溢价必然伴随着高业绩对赌。为了完成业绩对赌，管理层在压力之下，在期货上操作更加大胆，为此次远大物产高层被调查埋下了祸根。
被查加剧投资者担忧：业绩承诺能否完成
多位宁波期货圈人士认为，吴向东在8月份辞职，主要是为了保护上市公司，减少对上市公司的影响。
不过吴向东等人被调查，仍加剧了投资者的担忧：已经完全注入远大控股的远大物产能完成当初三年20亿的业绩承诺吗？
公开资料显示，远大物产前身为浙江远大贸易公司，成立于1994年7月，曾是远大集团全资子公司，目前是远大控股子公司。远大物产主要经营石化、塑料、天然橡胶、有色黑色金属、农产品等大宗商品。其最早靠现货起家，为了对冲现货市场风险，远大物产在期货市场上进行正常的套期保值（下称“套保”）。而2014年以来，远大物产加大了在期货市场上的投入比重，并取得了不菲的收益。数据显示，近年来远大物产在现货市场上连年亏损，盈利主要来自期货操作。
远大控股前身是如意集团，其一直谋求将远大物产全部股权收入囊中。2016年1月19日，如意集团宣布收购远大物产管理层剩余48%股权，给予了远大物产十倍以上的溢价，管理层给予了远大物产2015年至2017年三年净利润近20亿元的承诺。
根据天衡会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《专项审计报告》，远大物产2015年度、2016年度实现的归属于母公司的实际净利润数分别为5.98亿元、5.30亿元，累计实现11.28亿元，仅完成远大物产管理层2015年和2016年累计业绩承诺的93.70%。尽管未完成2016年业绩承诺，远大物产管理层2016年并未进行补偿。
“按照公司重组期间的承诺今年应该完成的业绩，加上去年亏欠，远大物产今年业绩需要达到8亿左右，距离承诺期还剩一个季度了，公司有信心能实现业绩承诺吗？”有投资者担心远大物产被调查后，业绩承诺难以兑现，并通过互动易平台向上市公司提问，截至记者发稿，未获回应。
新京报记者注意到，进入今年三季度，远大物产业绩仍未好转。根据远大控股10月14日发布的业绩预告，今年三季度远大控股预计净利润为-750万元至0元，去年同期净利润6180万元，而对于业绩预亏原因，远大控股解释称：“报告期内，由于大宗商品价格波动幅度大，导致公司净利润下降。”
10月12日，新京报记者对远大物产位于宁波中信泰富广场的总部进行探访，发现远大物产处于正常经营状态，对于总经理吴向东被调查一事，多位基层员工表示不清楚。
（来源：新京报）
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远大控股综合分析 $远大控股(SZ000626)$ 给大家综合分析下 远大控股 ，请独立思考，自负盈亏:一，现任的董事长兼总裁史迎春是法务... - 雪球
给大家综合分析下远大控股，请独立思考，自负盈亏:
一，现任的董事长兼总裁史迎春是法务出身，之前一直在实控人胡凯军身边担任法务条线负责人，本身过往没有实际业务及上市公司管理经验。史迎春入职后开始重用内部公认的“人才”——人力资源总经理赵某，大搞组织架构调整，已经有不少员工离职了。根据公告和企查查等公开信息可知：原来的公司董事长兼总裁金波离职了，原来的远大物产（主要大宗业务平台）总裁辛显坤卸任了远大物产的董事。金波在公司担任了十多年的一把手，据说在公司拥有极高的声望，而辛显坤是大宗、期货领域专家级的管理人才，此二人实际地位是原来的公司一二把手。对比华东医*、远大医*等胡凯军实际控制的公司，远大控股算是体量比较小的，所以亲信史迎春在这样的平台历练可以理解，但是对于广大中小股东而言，纯外行来领导内行，对于手中的股权价值是高了还是低了？
二，远大控股的副总裁兼油脂业务的负责人许强是目前董监高里唯一持有大量公司股份的，但是其在刚解禁之际，就接近顶格（公司法规定董监高每年最多25%手中股份）2021年底和2022年初两次减持所持股份，均卖在了20以上的价格，套现了近5600万元，从走势来看，算是逃顶。对于远大控股及油脂业务的发展，我等散户肯定不如内部高管看得清楚，金钱不会说谎
三，根据公告，去年收购的凯立生物净资产约1.1亿，100%股权估值约5.5亿，5倍净资产的价格，收购时的市盈率18.47，即回报率约5.5%，这个回报率显然低于公司银行授信、贷款等融资成本，或许公司管理者有经营农业的特殊才能吧。高商誉收购加业绩对赌，有经验的投资者对这应该很熟悉吧？
综上，远大控股的三大业务中，大宗业务可比的上市公司物产中大、厦门象屿、建发股份等等，都是个位数的市盈率，并且大宗之前核心的专业管理者、已离职。油脂业务的负责人接近顶格减持手中股份。生态农业5倍净资产作价收购回报率5.5%项目。对于每一块业务的估值请大家独立分析判断。另外多补充一句，持股16.13%的二股东连云港金控还在继续减持当中。
根据之前发的业绩预增预告，2021年度净利润中值2.45亿，扣非净利润中值8900万，目前股价18左右，市值约92亿，市盈率38，石化案件之后，2018年至2020年净利润分别为4767万，1.69亿，-1.13亿，近四年平均净利润约8700万。
具体到估值:
油脂东莞的工厂并购进来后基本也没怎么挣到钱，所以大宗和油脂这两块的利润实际还是来自贸易和交易，远大控股近四年平均净利润8700万大宗核心管理者离职油脂负责人没有相关业务经验且顶格减持，这三个大背景下，拍脑袋给予非常乐观的2亿的净利润预期，我们知道这个行业交易人才和管理人才的重要性，但我们依旧假设新来的董事长总裁是个天才，力挽狂澜，按照最乐观去估计。然后按可比的大宗贸易和交易的上市公司个位数的市盈率，给予高估10倍市盈率，即这两块业务估值20亿。
生态农业这块，目前实际运作的是凯立生物，其接近19倍市盈率收购的，假设其今年能完成业绩对赌，即2022年净利润约4100万，则按照股权比例折算，归母净利润约3500万，给予其30倍的估值(参考可比上市公司，已经算高估)，则生态农业10.5亿。
综上，这三大块业务在极其乐观的预期下估值30.5亿，但是现在公司市值约92亿，不知道大家是按照什么标准估值的？？？二股东减持，唯一持股的董监高也顶格减持，也没有券商覆盖研究，真金白银真的敢买吗？
那为何远高于合理估值、二股东高管减持还有人买？我个人认为有以下原因。
第一，锚定心理。该股2015年可是十倍股，当时的知名妖股，于是锚定了当时67.4元的历史最高价，但是当时是大牛市，现在是熊市。当时遇到重大重组，许强等管理人也就是此时置换的远大控股股票。那时的高管、业务团队原始人员已经所剩无几，有能力的基本都走了，尤其是能挣钱的石化团队。石化案件后整个授信、规模大幅缩减，并且现有资源正在逐渐往农业倾斜，拿钱收购了5.5%回报率的农业项目。综上四点，如果还锚定2015年的价格，不愿认输，还买入，那就自求多福吧。
第二，请大家打开周线图，图形已经很清晰了从2020年10月9日的6.35元，一口气直接涨到2021年8月16日的27.35元，不到一年4.3倍的涨幅，且中间几乎没有回调。之后很明显进入了主力派发区，去年年底上攻无力叠加内部人士减持，散户也吃不下这个量，开启了新的下跌趋势，叠破有效支撑线，极其标准的威科夫图形，不懂威科夫量价分析的百度下吧或者买本书。值得提醒的是，现在的大熊市掩盖了其自身的下降趋势，你现在的买入价极有可能是未来永远到不了的价格！
北京德远大博投资控股有限公司介绍？
简介：北京德远大博投资控股有限公司成立于2014年04月16日，主要经营范围为房地产开发等。法定代表人：毕然注册资本：1000万人民币联系方式：68053896地址：北京市西城区阜成门外大街2号21层A2110
四川远大集团总部在那儿?有那些主要产业？
四川远大集团，全称“远大聚华实业集团”，是跨地区、跨行业的现代企业集团，总部坐落于成都青羊工业总部基地东区，主营金属冶炼、房地产、酒店、能源产业。属于高新大型发展企业，在册员工6000人以上。
远大集团上市了吗？
远大集团是一家中国房地产开发企业，其母公司为远大控股集团有限公司。远大集团目前已在香港联交所上市，股票代码为3380。但是，远大集团尚未在中国内地上市。
2013年中国远大集团总营业收入是多少？
在今年(2013)市场形势严峻的情况下，远大集团仍然保持平稳的增长。
截至8月末，远大集团销售订单实际完成117亿元，预计全年将达到210亿元，比上年实际增长5%。
生产情况与上年同期相比基本持平，产值实际完成100亿，预计全年将达到165亿元。
上交税金3.63亿元，预计全年将达到7亿元。
山东远大控股集团有限公司怎么样？
山东远大控股集团有限公司是2005-12-05注册成立的有限责任公司(自然人投资或控股)，注册地址位于聊城市东昌府区凤凰工业园区东段。山东远大控股集团有限公司的统一社会信用代码/注册号是91371500783458084W，企业法人曹先普，目前企业处于开业状态。山东远大控股集团有限公司的经营范围是：建筑材料、金属材料（国家禁止或限定公司经营的除外）销售；市场开发服务；仓储服务（危险化学品、易燃易爆品、易制毒品除外）。餐饮服务。日用百货、服装鞋帽、洗涤化妆用品、针纺织品、儿童玩具、文体用品、乐器、办公用品、工艺美术品（文物、象牙及其制品除外）、金银珠宝饰品、通讯器材（不含无线电发射设备）、照相器材、家电产品、家具、家居用品、厨卫洁具、装饰材料、健身运动器材、五金制品、汽车配件的销售及网上经营。房屋、场地租赁；干洗服务；软件开发。广告设计、制作、代理、发布。（上述经营项目依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。山东远大控股集团有限公司对外投资5家公司，具有0处分支机构。通过爱企查查看山东远大控股集团有限公司更多信息和资讯。