摘要：债券型基金的五大利润来源 由于绝大部分债券是在银行间市场中进行流转，个人投资者很难参与其中，债券型基金给普通投资者提供了一个很好的债券投资途径。 债券型基金是一个
债券型基金的五大利润来源
由于绝大部分债券是在银行间市场中进行流转，个人投资者很难参与其中，债券型基金给普通投资者提供了一个很好的债券投资途径。
债券型基金是一个风险和收益都相对较低的投资品种，适合风险偏好较低、以抗通胀或者收益超过银行存款利率为投资目标的客户，也适合高风险偏好客户作为分散风险的投资品种来配置。与股票基金相比，债券基金的申购费率、管理费率也相对较低。
根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。
目前市场上规模最大的三类债券基金分别是
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纯债基金
纯债基金，只能投债券，纯债基金又可以分为短期纯债基金和中长期纯债基金，比如正在发行中的金鹰添利中长期信用债基金；另外还有标准债券型基金还有一种特殊的类型---指数债券基金，根据指数管理的方式可以进一步分为被动指数债券型基金和增强指数债券型基金，金鹰添利中长期信用债基金的策略就是以跟踪中债信用债总财富（3-5年）指数为主，通过杠杆、量化等主动投资增强为辅。
一级债基，可投债券+新股申购（已受限），现在基本等同于纯债基金；
二级基金
二级债基，可投债券+在股市二级市场投资；
除此之外还有可转债基金等其他债券基金。
按风险从低到高分别为纯债基金、一级债基、二级债基。对于风险承受能力小的投资者，可关注纯债基金、一级债基，风险承受能力强的投资者关注二级债基金。
在公募基金产品规模中，债券型基金占据着相当大的比例，2016年债券型基金规模同比2015年上升了151.7%。
债券基金：利润来源
债券基金的利润来源主要来自于基金投资债券自身的票面利息收入和买卖债券获得的差价收入。
☑ 利息收入。即债券基金本身所持有的债券在持有期间产生的利息收入，这部分收益比较稳定。
☑ 资本利得。在债券到期前，如果行情比较好，通过将债券卖出获得买卖差价，获得超额收益，且变现的流动资金可进行在投资，获取更高利息的债券。
☑债券回购。当回购利率低于债券票面利率时，可通过回购交易进行套利。具体操作是通过回购业务将持有的债券质押融资，融得的资金又继续投入到债券市场，如此操作，可获得杠杆收入。
☑可转债增值。可转债即具有债性，又具有股性，当持有的可转债公司的股价有上涨趋势时，可转债的价值会超越其作为固定收益类债券的价值，从而具有类似于股票的价值。
☑二级市场股票投资收入。二级债券基金可以适当参与二级市场股票投资，这也增加了基金的获利来源。
对于投资者来说，还要注意债券型基金的买入时机。
债券型基金主要投资于债券，因此选择债券型基金很大程度上要分析债券市场的风险和收益情况。具体来说，如果经济处于上升阶段，利率趋于上调，那么这时债券市场投资风险加大，但对新成立的基金来说，是建仓良机；反之如果经济走向低潮，利率趋于下调，部分存款便会流入债券市场，债券价格就会呈上升趋势。利率走势是影响债券市场的重要因素，基金经理通常会对货币政策、通胀、利率水平做预判，如果预期后面的利率水平会下降，一般会适当增加配置债券的久期，反之则缩短久期，以获取更好的收益。
债市的大幅调整为新发债基带来建仓机会，金鹰添利中长期信用债基金正在火热发行中，A类：002586，C类：002587。
❖内容综合自网络
风险提示：中国证监会对基金募集的注册，不代表对基金收益和风险的实质性判断和保证。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的过往投资业绩不预示本基金的未来表现。市场有风险，投资需谨慎。请登录金鹰基金官网查询历史业绩，投资者请详阅《基金合同》等法律文件，谨慎进行投资决策。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。
懂基金的进。关于债券基金！
增强收益债券型基金也是风险投资，存在收益或者亏损的可能的。因为该基金部分资金投资股票市场，在股票市场较好的情况下，收益率相对较高一些，而遇到熊市行情时还是会出现一定的亏损可能的。今年下半年股市开始走牛，所以增强型基金收益率要远远高于货币型基金的。
债券有风险吗？
目前市场上没有严格的债券基金，一般是债券增强型基金。就是购买债券占基金比例的80％，另外的20％可以申购新股。从理论上如果申购的新股跌破发行价的损失超过债券的利息回报，基金有跌破发行价1元的可能，但现实中基本不存在这种风险。基本上保本。
债券基金的净值每天是不同的，所以在选择购买时机的时候同样需要类似股票一样选择比较低的时段购买，否则尽管从长期看债券基金会长，但在短期内可能会赔，这与债券保本的基础上保利是不一样的。但这种净值波动与股票相比放慢了很多倍，一般你都可以选择好，毕竟每天的波动都在几厘。
债券基金如果稍微选择一个合适的买点，应该会有超过国债的回报。一般年中价格较低，年底年初价格较高，掌握这个规律可以很轻松获得5％的。
我个人一般操作债券基金一年买卖两次，基本上可以获得10％以上的回报，但要达到这个水平，你需要学习和锻炼一阵。
你知道在市场的股票债券基金，什么风险最大？基金！契约型基金！
最近一个阶段基金遭遇市场舆论的诟病，主要就是几乎找不到真正能够持续盈利的基金，亏损几百亿的管理费照收，蛊惑价值投资长期投资做时间朋友的基金净值摇摇欲坠基本上保本无望，问题出在哪里？问题就是至今为止没有人能够说清楚你投资基金也好管理基金也好，到底是一种什么属性的经济行为，所以造成目前严重的困境，这与市场低迷没有任何关系，因为真的投资具有价值的市场低迷也是暂时的，所以问题不是证券市场造成的。
首先我们市场所有的基金，无论私募还是公募，无论主观能动主题基金还是客观被动ETF都是契约型基金，而且几乎所有的基金契约最为核心的内容无非就是除了成立时，申购赎回按照基金份额净值扣除赎回费，基金持有期间按照基金净值收取管理费。就这两条说句老实话，无论我自己还是在课堂上多次警告，这样的契约基金投资风险比股票还大，甚至万劫不复。因为许多人不知道，这样的契约本身就是带有隐蔽性风险极大一种不可分离实物期权合约。
投资基金与投资任何资产一样面临未来收益很大的不确定性，只要是投资，未来资产能够产生的现金流以及变现价值的现在是决定衡量价值的依据，但是有的投资每年有现金流入，比如经营企业有利润、投资股票有股利、购买债券存银行有利息。有的是没有现金流入的比如购买自用资产住房，但是所有的资产最后都有变现价值，当然最低就是直接报废为零。最大的问题是这些每年的现金流以及未来变现价值有多少是不确定的，这就是最基本的风险。
最最恶劣的资产就是不仅不知道每年有多少现金收入甚至没有收入，也不知道持有这个资产未来到底可以回收多钱，但是你每年必须要有必须的支出，凡是这类投资行为我们称之为实物期权。对于这种投资行为的研究上世纪七十年代有美国麻省理工学院提出立刻在全球投资评估领域得到极大的反响。其理论依据就是因为其投资有不可避免的固定成本，但是投资该资产拥有时间的选择性，一旦决策错误将面临巨大的损失。
契约型基金经济属性上就是一种实物期权，难以量化未来的一切不确定性，但是你固定成本却必须支付，几乎就像一个极其愚蠢的家伙，买了别墅租给人家，不仅没有租金收入，蛮横无理的客户竟然每个月还要收管理费，住到最后新的住宅破旧不堪无法专让道理一样，所以买契约型基金投资的是市场上最最愚蠢的一类人。基金没有任何收益，就算有分红几乎就是忽略不计，持有期间需要支付管理费，最后无论变卖多少钱还得收你赎回费，这样的风险你知道吗？
实物期权在现实中会被许多人忽略最终陷入严重的困境，商业地产难做就是本身就是实物期权，
有时候商铺几乎很少有人流商流乃至现金流，也不知道未来这些庞然大物有谁接盘，但是经营期间人工以及物业状态维持成本一分钱也不能少。所以盲目开饭馆的、投资娱乐场的众多投资客最终都是像投资期权那样就是血本无归。最最可怜的是坐在空无一人的店铺里，人工租金电费还在支付，最后万般无奈无不都是关门走人。
实物期权之所以不会被一般人发现就是其期权属性具有很大的隐蔽性，如果没有期权思维的人很难辨别，更不要说被忽悠的大妈了。还有为啥上市公司从事绿化园林工程风险极大，也正是这类工程都是实物期权工程，因为你的工程对象绿化草木无论结*你必须养护。因为绝大多数的实物期权无法与实物资产分离交易，所以投资基金根本不如投资一份股票加一份期权，权把几分钱的权利金作为管理费也不知道比基金强几百倍，关键是股票期权组合是可以分离交易的，基金根本无法支付的管理费作为权利金交易。
由于带有实物期权性质的投资风险极大，所以真正的科学的投资决策必须带有期权思维进行，比如许多重大项目开发投资采取的是分期建设以掌握项目进程中的进入退出以及等待的主动权。而且实物期权本身带有多种期权，比如招投标合约招标方就是卖出看涨期权投标方就是买入看涨期权，如果工程过于复杂，得到标书合同的还可以进一步分发分包合约来转移风险，最典型的就是保险公司对于重大责任险都有进一步分保合同作为风险管理工具。
最最傻的就是轻信忽悠购买了契约型基金，那么今天有不会输钱的基金经理吗？你能够转移风险吗？你连自己货币资金的使用权都失去了还要支付给他人管理费你脑子是什么料我不知道，最起码我绝对不会做，我多次说过，我在资本市场能力很有限，有限到只能能力投资上海主板，那么对于天花乱坠啥版都要投啥户都要开的，除了一个傻字以外还有什么可以解释呢？什么也不懂的乱投资的还不如去买彩票，这才是真正一本万利只是你没有这样的机遇。
指数增强型基金属于什么风险…什么是指数型基金，指数型基金风险大吗-股识吧
回复凯塔：从数据上来看，增强型指数基金平均年化收益率要高出普通指数基金约5个百分点左右。当然也并不是所有的增强型基金都强于指数基金。加入主动策略的增强操作也会带来更高的风险。还有一点，增强型基金对于基金经理的要求就会。
回复文梅登：x0dx0ax0dx0a易方达上证50基金是增强型指数型股票基金，投资风格是大盘平衡型股票。该基金属高风险、高收益品种，符合指数型基金的风险收益特征。x0dx0ax0dx0a基金经理林飞除了担任上证50基金经理之外该。
基金风险等级包括哪些？
基金的风险和收益是成正比的，投资者应该了解基金的风险收益特征，以便在控制风险的前提下取得相对理想的收益。 基金的风险等级有两种分类方式： 1、按风险类型可以划分， 高风险等级基金类型有：标准股票型基金、普通股票型基金、标准指数型基金、增强指数型基金、偏股型基金、灵活配置型基金、股债平衡型基金共7个三级类别。划分为中风险等级的基金有：偏债型基金、普通债券型基金(二级)共2个三级类别。 划分为低风险等级的基金有：长期标准债券型基金、中短期标准债券型基金、普通债券型基金(一级)、保本型基金、货币市场基金（A级）、货币市场基金（B级）共6个三级类别。 2、按风险得分可分为5类：一般按照基金平均股票仓位和业绩波动率两项指标计算风险得分，然后求均值得到基金产品的风险得分： 风险等级 主要特征 风险得分>5 高风险 股票型基金 风险得分≥4.5 较高风险 股票型基金、混合型基金 风险得分3.5--4.4 中风险 混合型基金、债券型基金 风险得分2.5--3.4 较低风险 混合型基金、债券型基金 风险得分＜2.5 低风险 中短债基金或货币市场型基金。
可转债风险等级为中高风险吗？ – 酷酷财经网
不是，可转债是中风险产品，对应的风险等级为R3级，需要稳健型及以上的投资者才能进行交易。当前投资者交易可转债需要开通股票账户，并且在股票账户中开通可转债交易权限。
目前投资产品风险等级分为5级，R1属于低风险产品，货币型基金、结构性存款、国债等属于低风险产品；R2属于中低风险产品，债券型基金、风险等级R2级的理财属于中低风险产品；R3属于中风险产品，可转债，部分混合型基金属于中风险产品；R4属于中高风险产品，基金、股票等属于中高风险产品；R5属于高风险产品。
可转债是上市公司融资的一种方式，它具有债券和股票双重性质，可转债上市后可以随时交易，也可以在上市交易6个月后转换为股票，转换为股票后实行股票的交易规则。
2022-12-154:58:29
2022-12-154:58:32
基金篇--债券型基金风险
大家好，我们今天来学习下债券型基金选择方法和风险。
昨天在小群里面布*了一只新股，目前群里群友持仓两只个股，周一看市场行情进行获利了结！
大家之前加的号已经被封，所以看不了朋友圈加上无法回复消息，那个号已经无用了重点记下哦！
本节课内容主要分为两部分，第一部分，讲解如何选择债券型基金；第二部分，讲解投资债券型基金的风险。
首先，我们在选择基金时，要从三个方面来分析
第一个方面是看基金公司的实力，分析基金公司时，应根据管理规模和收益水平来看基金公司的实力。
“债券基金的表现主要取决于基金公司的整体实力，一般来说，投资管理能力强、风险控制体系完善、投资服务水平高的基金管理公司所管理的债券基金，有可能取得长期稳定的业绩。”
风险控制体系完善，是指在行情或者市场低迷时，基金公司是否能够采用有效手段来控制账户风险。
投资服务水平高指的是两方面，一个是基金收益率高，一个是基金规模较大。基金收益率高这个就很直观，我们通常在各大基金网站上可以看到该公司旗下的基金产品的收益高低。
而基金公司规模则如同银行规模一样，我们举个例子，央行是最大的中央银行，下面是四大行工农商建，再往下是区域性龙头银行。那么其中，规模最大的自然是央行，但其不是储蓄银行。
如果我们需要把钱存起来，是选择一家地方银行，比如北京银行靠谱，还是选择一家工商银行更靠谱？虽然储蓄在银行都是安全的，但是，明显工商银行的规模比北京银行规模更大。
基金公司也是一样，规模大的基金公司资金流充裕，可以避免挤兑或者管理风险等等。
具体操作时，我们可以找家基金公司的产品做对比。
比如，我们拿嘉实基金管理债券型管理水平对比来看，通过本公司的平均收益和同类的对比可知，在最近6个月中，公司债券收益跑输了同行和市场。而在公司近五年的收益中，也跑输了同行和市场。
于是，我们通过对比即可知，嘉实基金在债券方面的管理水平，属实一般，这种公司管理的债券投资就是大概率要跑输市场的。
这里讲的是大概率，而不是肯定是因为收益率是全公司产品的再平均，不排除某只基金获得超额收益。
其次，我们就要看下基金的配置
“纯债券基金风险低，而增强型债券基金风险较前者要高，当股市暴跌的时候，它们的净值肯定会受到拖累。当股票市场出现投资机会时也能获得较高收益。”
这段话讲的是债券型基金分为两种，一种是纯债，一种是增强。
纯债顾名思义就是全都是债券，特点是低风险，低收益。
增强是一部分可以投资股票，属于高风险高收益，但是，即使这样，它的风险和收益，仍旧比股票型基金或者混合型基金要低。
纯债和增强债券的区别如下
如图所示，天弘弘利债券是纯债型基金，表现为基金持仓中没有股票仓位，所有资金全部投资于债券市场。而华富可转债债券基金持仓中有30%的资金投资于股票市场，所以，它是增强型债券。
增强型债券的收益和风险均要高于纯债型债券。
最后，我们要分析下债券基金的交易费用
债券型基金的交易费用也是在分析时需要着重考量的，一般在两种债券收益率相近的情况下尽量选择交易费用低廉的债券基金。
这样可以节省下来一部分交易费用，这里我们就不过多举例了。
我们接下来聊聊投资债券基金的风险，投资债券基金不是完全没有风险的，同样也会有风险，只不过相对来讲风险较小，回报更加稳健。
如上图所示，债券型基金也会有上涨和下跌，只是相较于股票型基金和混合型基金来讲，波动幅度更小，安全系数更高。
债券型基金的交易风险主要来源于追高杀跌，尤其是利用消息面，频繁的操作手中的债券做错操作。
利率风险主要是集中在债券吸引力方面，如果利率升高，则债券吸引力降低，如果利率降低，则债券吸引力提高。这是个反向关系。
利率提高时，投资者把钱投入银行的利息和债券收益相差变小，但银行投资更加稳健。基于这个原因，投资者就会更乐意把钱投资于银行。
“如果企业本身信用状况恶化，企业债、公司债等信用类债券与无信用风险类债券的利差将扩大，信用类债券的价格有可能下跌。”
这种信用违约风险虽然发生的概率较低，但是也不排除。不只是企业违约，比如康得新债券违约事件，就属于公司性质的债券违约，公司因为经营状况恶化，现金流不足，无法偿还债务。
而在国家层面上，俄罗斯也曾在1998年债务危机中，宣布无法按时偿还国债，导致国家信用降低。
因此，债券投资也不是完全没有风险的，只是出现风险的概率较低。
最后是债券型基金的流动性风险，主要表现为集中赎回。因为债券型基金持有的债券大多属于公司债，因此，如果投资者大量短期集中赎回公司债券，可能导致债券价值降低，导致债券价格走低，影响投资者的收益。
这就是我们本节课的全部内容了。
文章更新时间，14：30之前因为更符合市场定个闹钟哦
一起来见证年底的收益率！！！
北京的朋友人多可以一起聚聚
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大家都点个再看、转发哦文泽
一起快乐投资，轻松理财
买工银增强债券基金赚钱吗？债券型基金的收益率是不是比较低呀？有风险吗？
根据您的提问，我分两点回答您，供您参考。1、赚钱。收益率：工银增强收益债券基金A近一年收益率8.87%，该基金成立至今总回报57.76%。作为债券型基金，从累计收益率以及年化收益率来看，工银增强债券基金收益率超越同类平均，超额收益显著，并且业绩有较高的持续性。债券型基金的收益率非常可观，比如目前纯债基金的平均收益率达到了5.9%，银行理财产品收益率平均为4.1%。2、风险较低。截至2013年一季度，工银增强收益债券在资产配置方面，投资债券占基金总资产的84%，券种配置以企业债券为主，占资产净值比为78.88%，金融债、可转债占比在38%，金融债的配置比重高于同类平均水平，风险偏低。投资性价比很高。同理，债券型基金的风险都是比较低的。更多的内容，您可以登录展恒基金理财平台进行详细了解。http://www.myfund.com/
基金增强型和普通型的区别？
1.
类型不同:增强基金属于指数基金的一种,普通基金则包括股票型、债券型、混合型。
2.
投资目标:增强型基金的投资目标是获得高于指数表现的收益,其业绩比较基准是指数,普通基金的业绩比较基准则是依据多种资产进行加权计算。
3.
策略不同:增强基金大部分资金采用被动策略,小部分资产会依据行情进行主动配置,普通基金则要更加灵活。