摘要：股票术语请高人们通俗点给我解释哈 股票是资金推动的，热钱多，自然涨势如虹！ 请问债券的久期是什么?怎么用通俗的语言说明白?谢谢？ 金钱具有时间价值，随着利率的变动，价值
股票术语请高人们通俗点给我解释哈
股票是资金推动的，热钱多，自然涨势如虹！
请问债券的久期是什么?怎么用通俗的语言说明白?谢谢？
金钱具有时间价值，随着利率的变动，价值也会发生改变。久期就是你买债券所花的钱究竟在几年内可以收回来。
99%的人都想不到，原来债券久期这么通俗易懂|绿地财富堂
本文综合整理自：光大保德信、博时投资汇
今年以来A股市场波动剧烈，权益类基金普遍下跌，反观债市却走出了慢牛格*，债券基金也不断圈粉。
很多同学都留言说想让我科普一下债券基金的投资知识，那么今天就先来讲讲“债券久期”。
债券中，利率风险和信用风险是其面临的最主要风险，而久期就是用来衡量利率风险的重要指标。
什么是久期
“学术上来说”，久期是指债券持有者收回其全部本金和利息的平均时间，在这个时间内，不管市场利率如何变化，债券的收益率都保持通俗来讲不变。
“通俗来讲”，市面上存在不同利率、不同期限、不同面值的债券，久期的存在可以将不同特性的债券粗略换算成同一数字单位进行直观比较。
久期的概念是由弗雷德里克·麦考利（FredericMacaulay）提出的，主要包括麦考利久期（MacaulayDuration）和修正久期（ModifiedDuration），他们之间存在一个转换关系。
请鹅
修正久期=﹣麦考利久期/（1+市场利率）
久期的计算原理
以下我们就以麦考利久期为例（未考虑资金时间价值），来简单阐述下久期的原理：
现在有两支债券，需各花1000元买入，三年后拿到的利息和本金都是1030元，现在小明作为投资者，他会选择哪一个债券呢？
小明：我选第一个，因为越早拿到利息我就可以越早用来买辣条。
是的，第六感告诉小明，越早“还钱”越好。
但是定性的判断并不精准，如果我们想直观的比较两个债券收回所有利息及本金的平均时间，就需要用到久期的计算：用债券各期还的钱占总额的比例作为权重，来对回款时间进行加权。
具体计算过程如下：
由此可见，债券A的麦考利久期要短一些。
但需要注意的是，这里我们忽略了资金的时间价值，也就是说正常久期计算需要将每期收回的利息和本金全部折现到现在的价值，再进行计算。
不过这些在实操中这些数据都是直接可以在wind等公开软件上直接查询，投资者只需要借此了解久期的含义，同时学会运用久期来判断不同债券之间的利率风险即可。
久期的几大要点
文章开头我们说到，债券投资里，久期更多地是用来衡量债券价格变动对利率变化的敏感度。一般来说：
久期越短，债券价格的波动越小，利率风险越小；
久期越长，债券价格的波动越大，利率风险越大。
债券价格和市场利率负相关：
市场利率上升，债券价格下降，其中久期长的债券比久期短的债券下降幅度大；
债券利率下降，债券价格上升，其中久期长的债券比久期短的债券上升幅度大。
同等要素条件下，久期短的债券比久期长的债券抗利率上升风险能力强；但相应地，在利率下降同等程度的条件下，获取收益的能力较弱。
-END -
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如何简单搞懂债券“久期”？ - 知乎
在看分析债券风险的相关文章时，我们常常会看到“久期”这个词。
即使是听过，甚至上网检索过相关介绍，可能还是不太明白债券“久期”，到底是什么意思？
那么接下来，我就用简单的例子，谈谈我对“久期”的理解
久期：债券各期现金流支付所需时间的加权平均值。
我给大家举个借钱还钱的例子，看完后估计你就明白一点了。
换种说法，是不是相当于A收回1000元借款用了2年时间。
这个2年时间就类似债券中的久期。（相当于A收回一个2年期的0利率的2000元债券所需要的时间）
C也是二年还清，不过他是分两次还的，第一年还了800元，第二年还了200元
虽然他也是2年还清的，但是他还清A所有借款的加权时间T=800/1000×1+200/1000×2=1.2年
换个说法就是A收回1000元借款中的800元用了1年时间,200元用了2年时间，加权时间为1.2年。
上述过程就相当于A收回一个2年期的，约定第一年还800元、第二年还200元的，0利率的2000元债券的久期。
接下来咱就以一个实际的债券为例，演示一下久期的算法
假设购买了1000元的债券21农发03，债券期限5年，票面利率3.35%，1年付息1次，第5年本息一起付清，具体如下：
久期计算过程：
②计算收回每笔金所用的加权时间，具体如下：
第一年：32.4/（32.4+31.4+30.3+29.4+876.5）×1
第二年：31.4/（32.4+31.4+30.3+29.4+876.5）×2
第五年：876.5/（32.4+31.4+30.3+29.4+876.5）×5
一个非专业人士的理解，不知道到不到位，与各位一起交流吧！
久期的经济含义？
久期也称持续期，是1938年由F.R.Macaulay提出的。它是以未来时间发生的现金流，按照目前的收益率折现成现值，再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限，然后进行求和，以这个总和除以债券各期现金流折现之和得到的数值就是久期。
概括来说，就是债券各期现金流支付所需时间的加权平均值。金融概念上也可以说是，加权现金流与未加权现金流之比。
存款久期变动是什么意思？
久期是指资产或者负债的价格对于利率变动的敏感程度。久期越大，资产或者负债的波动越大，风险越大。久期主要是在于的分析
所投资的对利率变动的敏感程度（又称久期），
利率敏感程度：
1、价格的涨跌与利率的升降成反向关系。利率上升的时候，价格便下滑。要知道价格变化，从而知道基金的资产净值对于利率变动的敏感程度如何，可以用久期作为指标来衡量。
2、久期取决于的三大因素：到期期限，本金和利息支出的流，到期收益率。久期以年计算，但与的到期期限是不同的概念。借助这项指标，你可以了解到，所考察的基金由于利率的变动而获益或损失多少。
3、久期越长，基金的资产净值对利息的变动越敏感。假若某支基金的久期是5年，那么如果利率下降1个百分点，则基金的资产净值约增加5个百分点；反之，如果利率上涨1个百分点，则基金的资产净值要遭受5个百分点的损失。又如，有两支基金，久期分别为4年和2年，前者资产净值的波动幅度大约为后者的两倍。
什么是久期?简述商业银行如何进行久期缺口管理。
久期的意思和商业银行进行久期败族缺口管理如下：1、久期简单来说就是债券投资者收回全部本金和利息的平均时间，这个概念往往是衡量债券价格变动对利率变化的姿纳敏感度。察册弊2、通俗的说久期缺口是是用来测量银行资产负债的利率风险的工具，即总资产加权平均久期与总负债加权平均久期和资产负债率乘积的差额，用公式表示是：久期缺口等于总资产久期减总负债久期乘以资产负债率。久期缺口风险管理策略是通过久期缺口来衡量银行总体利率风险的大小并据此制定利率风险管理的相应策略。
有关久期凸性的计算债券价格(债券久期的计算公式)_能源信息网
2023-05-18admin【字体：大中小】
各位老铁们好，相信很多人对有关久期凸性的计算债券价格都不是特别的了解，因此呢，今天就来为大家分享下关于有关久期凸性的计算债券价格以及债券久期的计算公式的问题知识，还望可以帮助大家，解决大家的一些困惑，下面一起来看看吧！
久期的计算:久期是债务工具到期期限的加权平均时间,权重就是单个现金流的现值除以总现金。若权重用W(t)表示,然后再乘以现金流发生的时间(t/m此处t代表现金流的序次数,m代表每年发生的现金流的次数),计算结果相加即可得到久期。久期的计算公式:通常,久期值还得再除以1+y/m加以修正,y即债务工具的收益率,m为每年发生现金流的次数,这个修正久期用D表示,即D=D/(1+y/m)。
1.先将债券的价格转换成收益率2.计算债券的净价由于债券有随着日子增长，债券价值自然增长的性质(也就是应计利息会逐日增加)，到付息日时又会自动减少(因为拿到了利息)，因此使得债券的久期出现不连续的现象。因此合理的久期定义是看利率发生改变时，债券的内含价值发生多少的改变，因为利率改变后，债券的应计利息不会跟着改变，因此应计利息与利率风险无关，必须剔除。3.计算利息上升与下降后的净价将相同的现金流、现金流现值、全价、净价等公式复制到下方，更改收益率为原有收益率加上1个BP:4.计算久期套用久期公式，便可以把债券久期计算出来。
久期的计算有不同的方法。首先介绍最简单的一种，即平均期限（也称麦考利久期）。这种久期计算方法是将债券的偿还期进行加权平均，权数为相应偿还期的货币流量（利息支付）贴现后与市场价格的比值，即有：
式中：
例：某债券面值100元，票面利率5%，每年付息，期限2年。如果到期收益率为6%，那么债券的久期为多少？
解答：第一步，计算债券的价格：利用财务计算器N=2，I/y=6，PMT=5，FV=100，CPTPV=?PV=98.17。
第二步，分别计算w1、w2:
第三步，计算D值:
D=1×0.0481+2×0.9519=1.9519
久期也称持续期，久就是债券各期现金流支付所需时间的加权平均值。
凸性是指在某一到期收益率下,到期收益率发生变动而引起的价格变动幅度的变动程度。凸性是对债券价格曲线弯曲程度的一种度量。凸性的出现是为了弥补久期本身也会随着利率的变化而变化的不足。
债券的凸性是指债券是收益率变化1%所引起的久期的变化。久期是债券各期现金流支付所需时间的加权平均值，不考虑信用风险，债券收益率的变化是由市场利率所致，所以凸性衡量的实际上是市场利率变化对久期的影响。
久期，具体是指以未来时间发生的现金流，按照目前的收益率折现成现值(所谓现值就是你未来的一笔资金放在现在价值多少)，再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限，再将这些年限加起来，就得了久期。
久期是衡量债券投资的重要因素之一，一般而言，当两张不同的债券，但是他们的信用风险一致，且本息和相同，到期时间也一样，但是利息支付的时间不是一样，这个时候久期的作用就很明显了。
债券的久期（duration）究竟是怎么回事啊？请用通俗易懂的方式解释一下。万分感谢！
久期（Duration），又称为“持续期”，解释有：1、是一个很好的衡量债券现金流的指标；2、考量债券时间维度的风险，回收现金流的时间加权平均；3、衡量债券价格对基础利率将变化敏感程度的指标；4、以现金流现值为权重的平均到期时间。在其券面上，一般印制了债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素。其不记名，不挂失，可上市流通。
【债基科普】第五话：到底什么是久期？
原标题：【债基科普】第五话：到底什么是久期？
来源：博时投资汇
如第2话所述，利率风险和信用风险是债券面临的最主要风险，久期就是用来衡量利率风险的重要指标。
学术上来说，久期是指债券持有者收回其全部本金和利息的平均时间，在这个时间内，不管市场利率如何变化，债券的收益率都保持不变。
通俗来讲，市面上存在不同利率、不同期限、不同面值的债券，久期的存在可以将不同特性的债券粗略换算成同一数字单位进行直观比较。
久期的概念是由弗雷德里克·麦考利（FredericMacaulay）提出的，主要包括麦考利久期（MacaulayDuration）和修正久期（ModifiedDuration），他们之间存在一个转换关系。
以下我们就以麦考利久期为例（未考虑资金时间价值），来简单阐述下久期的原理：
现在有两支债券，需各花1000元买入，三年后拿到的利息和本金都是1030元，如果你是投资者，你会选择哪个债券呢？
博小时：我选第一个，因为越早拿到利息我就可以越早用来买辣条。
是的，第六感告诉博小时，越早“还钱”越好，但是定性的判断并不精准，如果我们想直观的比较两个债券收回所有利息及本金的平均时间，就需要用到久期的计算：用债券各期还的钱占总额的比例作为权重，来对回款时间进行加权。
具体计算过程如下：
以上就是久期计算的基本原理，但需要注意的是，这里我们并没有考虑到资金时间价值，即需要将每年收回的利息及本金全部折现到现在的价值，再进行计算久期。
不过这些在实操中这些数据都是直接可以在wind等公开软件上直接查询，投资者只需要借此了解久期的含义，同时学会运用久期来判断不同债券之间的利率风险即可。
债券价格和市场利率负相关：
市场利率上升，债券价格下降，其中久期长的债券比久期短的债券下降幅度大。
债券利率下降，债券价格上升，其中久期长的债券比久期短的债券上升幅度大。
同等要素条件下，久期短的债券比久期长的债券抗利率上升风险能力强；但相应地，在利率下降同等程度的条件下，获取收益的能力较弱。返回搜狐，查看更多
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