摘要:用股权换了88亿,张近东丢掉苏宁主导权,罪魁祸首是恒大许家印? 马伊琍“卷入”7亿诈骗案范冰冰汪涵等也曾踩中“代言雷” 掌门教育7600名全职教师无证上岗大手笔营销连亏多年
用股权换了88亿,张近东丢掉苏宁主导权,罪魁祸首是恒大许家印?
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许家印的200亿是苏宁易购投的吗?
许家印的200亿不是苏宁易购投的。许家印是恒大集团的创始人和主要股东,而不是苏宁易购的股东或投资者。他的财富主要来自于恒大集团的房地产业务以及其他金融投资。因此,他的200亿并不是投资在苏宁易购上。苏宁易购是一家***电商巨头,而许家印则主要在房地产业等领域取得成功。尽管两者都是在商业领域取得了一定的成就,但是在资本投资方面,他们并没有直接的关联。
恒大和苏宁,一盏200亿的交杯酒
前不久,恒大董事***许家印和苏宁张近东进行了商业会谈,推杯换盏的照片流传到网络上。而近日会谈内容的谜底揭晓,苏宁以200亿元参与***恒大第三轮战略投资。商人间的合作,想必是一笔划算的买卖。许家印要这笔钱有什么用?他靠什么打动了张近东?本文为大家详细解答。
11月6日下午,***恒大发布的公告显示,苏宁控股集团旗下苏宁电器集团之全资子公司南京润恒将向恒大地产战略投资200亿元,恒大地产增资扩股完成后,南京润恒将持有其4.7%的股份。
苏宁大手笔投资恒大,看似突然其实早有端倪。今年9月,恒大地产集团董事***许家印突访苏宁,受到了苏宁控股集团董事长张近东的热情款待,网上流出的照片显示,两人还喝起了交杯酒。
这已经是恒大在今年第三次获得战略投资了。
今年上半年,恒大在1月和6月两次引入包括中信、中融、深业集团、宝信投资等央企、国企、大型金融机构作为战略投资者,签订了合计近700亿人民币的增资协议。此次增资完成后,包括苏宁张近东等在内的三轮投资者合计向恒大地产投入1300亿元资本金,共将获得恒大地产经扩大股权约36.54%权益。
200亿对苏宁来说不是“小钱”(截至2016年末,苏宁电器账面现金及现金等价物余额为179亿。2017年1-9月增加13.1亿,达到190多亿)。
苏宁为什么花的这么豪爽呢?
这一定是一笔划算的买卖。
截至2017年9月30日,苏宁电器、苏宁易购旗下分别有1521家、2141家门店。但这远远不能满足张近东的胃口。根据计划苏宁将在2018年新增5000家不同业态的互联网门店。其中相当一部分是深入社区的“苏宁小店”。
苏宁对“小店”的定位是“对传统便利店的升级和覆盖”,希望为顾客提供“更近距离的物流售后服务”、“更加便利的生鲜产品服务”、“金融服务和其他生活服务等多种增值服务”。
按张近东的设想,苏宁小店是“对消费者服务最后100米的平台”。数量庞大,抵近社区的小店可以建立并维系苏宁与消费者之间的“邻里关系”,正所谓“低头不见抬头见”。
苏宁小店在本质上属于“轻资产”模式。苏宁不当业主而是提供品牌、物流、供应链、运营等“一条龙”服务,与王健林的“轻资产”异曲同工。
但要在这么短的时间内进入数千社区,选址、租房几乎是不可能完成的任务。
分析至此,许家印拿什么说服张近东已经一目了然:
截至2017年6月30日,恒大在售项目达546个、分布于209个城市。更重要的是,恒大土地储备达2.7亿平方米,可建近1000个30万平米以内的项目。与恒大结盟相当于一举落实1500多个“小店”的选址。
还有200亿的资金不是打水漂了,而是拿到恒大扎扎实实的股份,许家印还承诺了未来三年承诺2018年、2019年、2020年扣非净利润分别不小于500亿、550亿和600亿。有分红,有未来回归A股的可能,这笔战略投资在未来有可能获得不菲的回报。
既能合作赚钱,又能炒股赚钱,岂不美哉。
恒大引入巨额投资的主要原因,是降低负债率,为回归A股做准备。
今年以来,恒大已经第三次引入战略投资者。2017年1月和6月,恒大先后引进了305亿和395亿战略投资,加上此次引进的600亿,三轮合计引入1300亿战略投资,完成了国内房企史上最大规模的股权融资,恒大地产总估值也达到了4252.3亿元。
第三轮融资以后,恒大的净负债率将大幅下降近四成。此外,恒大预计,到2020年资产负债率会降到55%左右。
曾经,许家印在2015年业绩会上说:“恒大地产每年的计划,没有一年不实现的。”
而许老板早在年初就做好了降负债率的计划。有媒体曾报道,在今年3月的***恒大业绩发布会上,许家印称,“今年公司的一项重要工作是降低负债率。”
在今年上半年,***恒大先后多次分批偿还了1129亿永续债。截至6月末,***恒大已完成全部永续债的赎回工作,实现了对资本市场的庄严承诺。
而***恒大董事*副**、总裁夏海钧曾在恒大中期业绩发布会上表示,第三轮引进战投完成后,将正式提交上市(“回A”)申请。
而目前,恒大与深圳国资委旗下的深深房A(000029.SZ)就借壳重组一事仍在进行中。
徐稼宇/采编
资料来源:
(1)Eastland.苏宁200亿战略投资恒大,为的却是轻资产.https://www.huxiu.com/article/220887.html
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苏宁200亿战投恒大!许家印拿什么打动了张近东
11月6日,***恒大披露苏宁电器(002024.SZ)将通过全资子公司“南京润恒”向恒大战略投资200亿元,占扩大后股本的4.7%。
“交杯酒”不是随便喝的
9月20日,网上增爆出许家印、张近东“喝交杯酒”的照片。
原来,当天下午许家印率恒大高管团队到访苏宁并与张近东进行了会晤。“交杯酒”是欢迎晚宴的“高潮”,想来两位大佬谈得不错。
近年来,苏宁重金投入足球,逐渐形成与恒大分庭抗礼的*面。上赛季中超、足协杯、超级杯国内三大顶级赛事,最终都是恒大与苏宁在玩。而此次的“恒大代表团”里,有金融集团副总裁刘永灼,他亦是恒大集团分管足球的副总裁。苏宁体育集团副总裁、苏宁俱乐部总经理刘军则出现东道主的欢迎队伍中。于是坊间猜测双方或许要在足球领域“搞事情”。
没想到双方合作手笔如此之大,200亿可以养十个八个足球俱乐部了。
在土地储备达到2.7亿平米之后,恒大将“三高一低战略”中的“高负债”“高杠杆”替换为“低负债”“低杠杆”提出“三低一高战略”。一方面将拿地速度降到与开发速度相近的水平,避免土地储备继续膨胀;另一方面通过大规模股权融资,增加投资者权益。仅最近的三轮就募集到1300亿元资本金。
据悉,第三轮的投前估值为3652亿。恒大向投资者承诺2018年、2019年、2020年扣非净利润分别不小于500亿、550亿和600亿。
回过头来看,许家印9月的南京之行是“定亲”而不是“相亲”。否则200亿战投没谈妥就带一大群高管上门,实在太冒失了。
苏宁砸200亿为的是“轻资产”
许家印拿什么打动张近东呢?要知道200亿对苏宁来说不是“小钱”(截至2016年末,苏宁电器账面现金等价物余额为179亿。2017年1-9月增加13.1亿,达到约180亿)。
想要说服别人,不能说“我要什么”,一定要说“我能给你什么”。
截至2017年9月30日,苏宁电器、苏宁易购旗下分别有1521家、2141家门店。但这远远不能满足张近东的胃口。根据计划,苏宁将在2018年新增5000家不同业态的互联网门店,其中相当一部分是深入社区的“苏宁小店”。
苏宁对小店的定位是“对传统便利店的升级和覆盖”,希望为顾客提供“更近距离的物流售后服务”“更加便利的生鲜产品服务”“金融服务和其他生活服务等多种增值服务”。
众所周知,以往苏宁电器“吃亏”之处在“低频”服务难以培养“自有流量”。按张近东的设想,苏宁小店将成为“对消费者服务最后100米的平台”。数量庞大、抵近社区的小店可以建立并维系着苏宁与消费者之间的“邻里关系”,正所谓“低头不见抬头见”。
苏宁小店在本质上属于“轻资产”模式。苏宁不当业主而是提供运品牌、物流、供应链、运营等“一条龙”服务,与王健林的“轻资产”异曲同工。
但要在这么短的时间内进入数千社区,选址、租房几乎是不可能完成的任务。
分析至此,许家印拿什么说服张近东掏钱已经一目了然:
截至2017年6月30日,恒大在售项目达546个,分布于209年城市。更重要的是,恒大土地储备达2.7亿平方米,30万平米左右的社区可以建近1000个。与恒大结盟相当于一举落实1500多个“小店”的选址。
苏宁砸200亿为的却是走轻资产之路,而且张近东想必对恒大***的股票有相当的信心。200亿不是被“烧掉”而是买了有增值希望的恒大***股权。
恒大近期或启动回A程序
不过资本市场更为关注的是,恒大极有可能在近期启动回A程序,因恒大董事*副**、总裁夏海钧透露,第三轮引战完成便提交回归A股的申请。
再度引战,是恒大进一步降低负债率的要求,也是回归A股前的又一次铺路。以恒大中期业绩报告披露的数据进行模拟测算,本轮引入600亿战略投资后,公司资本金进一步得到充实,使得净负债比率会在年中的基础上下降约4成。
今年初,恒大大张旗鼓提出内部转型,要实现从规模扩张型向利润增长型的转变。此后,该公司通过赎回永续债、引入战略投资等多项资本运作,已初步实现阶段性目标。该公司透露,未来恒大要遵循“三低一高”的发展模式,将净负债比率下降至75%左右。
克而瑞此前披露的数据显示,截至10月底,恒大前10月合计实现合同销售4223亿,位于行业第三,全年销售额突破5000亿将是大概率事件。连同该公司截至中期已售未结转资源接近2000亿。这意味着,该公司已为未来两三年锁定了不菲的利润。
如果恒大能在未来三年实现超过1650亿的总利润回报,这将意味着这家曾经以规模扩张为特征的企业,极有可能成为行业中盈利最高的公司之一。
作为恒大的借壳标的,深深房A(000029.SZ)已经停牌超过13个月。该公司最新一次披露重组进展公告称:公司与深投控及对手方积极推进重大资产重组的各项工作,预计将在2017年11月14日前按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号-上市公司重大资产重组》的要求披露重大资产重组预案或报告书。
■来源:本文据虎嗅网、第一财经网整理
恒大600亿引入6家战投:苏宁投资200亿 持股4.7%
今天,***恒大(3333.HK)披露第三轮战投引入结果,来自山东高速集团、苏宁控股集团的6家战略投资者累计出资600亿元,占恒大股份14.11%。其中,苏宁控股集团旗下苏宁电器集团之全资子公司南京润恒将向恒大地产战略投资200亿元,恒大地产增资扩股完成后,南京润恒将持有其4.70%的股份。本轮战投,恒大身价水涨船高至3651.9亿元,比第二轮定价暴增约60%。
恒大集团的公告显示,11月6日,凯隆置业及恒大地产以及恒大集团的控股股东许家印与第三轮投资者订立第三轮增资协议,按照3651.9亿元的定价,山东高速集团、苏宁控股旗下南京润恒企业管理有限公司、深圳正威投资、嘉寓投资、广州逸合投资和四川鼎详投资6家投资人累计出资600亿元,分别持股5.6652%、4.7038%、1.1759%、1.8169%、1.1759%和1.1759%。
作为对赌条款,恒大方面承诺2018年、2019年和2020年净利润分别不少于500亿、500亿和600亿元。
今年1月份,***恒大(03333.HK)刚宣布了第二轮融资,公司全资附属公司凯隆置业及恒大地产2016年12月30日与投资者订立投资协议,8家战略投资者合计出资300亿元取得恒大地产经扩大后股权的13.16%。
值得一提的是,恒大第二轮融资定价为2280亿元,第三轮融资定价增增至3651.9亿元,仅仅一年,恒大身价暴增60%,恒大**许家印也登上首富之位。
有没有苏宁1200十期的前辈?我拿到了offer,但是鉴于网上对苏宁得评价,有些犹豫了!
我就是苏宁电器的!本科的1200是不分重点和一般本科的,这个你绝对放心!1200比社招的好在多了一个房补,所以体现在工资上,高了很多,这点我很是不平衡,呵呵,因为我也是本科,社招的。可能有一点你误会了,督导的工资和采购并没很大的差别,督导-->副店-->店长,这条路线是属于连管培养员工的基本线,但是经常性的,会发生新开店,有经验的采购会下放到店面做店长,会将督导放到采购。比较累,我很快就要离开苏宁了,在我的前面走了很多认识的人,看着伤心!
关于许家印卸任恒大地产董事长,真相究竟是什么?
1.这次人事变动发生在恒大地产集团内部。恒大地产是整个恒大集团收入最多、最重要的业务板块。恒大地产原来的董事长是许家印,这次换成了恒大物业的副董事长赵长龙。同时,赵长龙还成为了恒大地产的ceo和法定代表人。
2.赵长龙在恒大集团内部可以说是相当有名望,此人是许老板当年创立恒大时的团队成员之一,属于元老级的“开国功臣”。
2017年12月之前,赵长龙就是恒大地产的董事长。那时恒大地产业务准备从集团里拆分出来单独在a股上市。为了满足监管要求,许家印开始担任恒大地产集团的董事长了。恒大地产本来想借壳上市,借的那个壳就是深深房a。为了上市找了一群朋友融资,一共融资了1300亿元战投款,其中包括了苏宁投入的200亿元。
不过,恒大地产上市之路非常不顺,深深房停牌了几年也没有完成重大资产重组。到了2020年发了公告说由于涉及国资国企改革,借壳上市失败。期间,许家印一直担任恒大地产的董事长。
3.当年更换赵长龙成为董事长的目的是为了上市,现在遭遇严重债务危机再上市也不可能了。因此,换成原来的管理者看上去也没有太大的不对劲。
不过,这个时间节点换人确实会让外界议论纷纷。众所周知,恒大现在面临众多问题,商票逾期、银行贷款到期、项目停工,这些都对恒大地产造成了非常大的影响。同时,全国以恒大地产为被告的民事案件很多,有些进入了执行阶段,而恒大并不能全部执行,这就会产生失信被执行人等问题。对于失信被执行单位来说,高管和法定代表人同样会被纳入惩罚范畴。最典型的就是限制高消费,比如出差不能坐飞机,不能住星级酒店等。
4.恒大地产最大的股东是谁呢?通过股权穿透来看还是许老板,因此许家印依然是恒大地产的实际控制人,这一点不会因为他不做董事长了而发生任何改变。在股权集中的公司中,董事长和ceo其实都是打工的。
5.通过以上分析可以得出结论,恒大地产的这次人事调整虽然不会导致实际控制人发生变化,但许老板也算是防止地产遭受诉讼给自己带来诸多不便。不做董事长了,从法律角度来说不需要受到各类高消费限制,这可能是真正的目的。
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重磅!苏宁和恒大大手笔联姻,200亿入股为的是啥?
***恒大(03333.HK)于11月6日发布公告称,其间接附属公司恒大地产,与6家战略投资者签订增资协议,合共引入投资600亿元;其中,苏宁控股集团旗下苏宁电器集团之全资子公司南京润恒将向恒大地产战略投资200亿元,恒大地产增资扩股完成后,南京润恒将持有其4.70%的股份。同时,恒大地产承诺2018年至2020年的三年合计净利润为1650亿元。
恒大集团的公告显示,11月6日,凯隆置业及恒大地产以及恒大集团的控股股东许家印与第三轮投资者订立第三轮增资协议,按照3651.9亿元的定价,山东高速集团、苏宁控股旗下南京润恒企业管理有限公司、深圳正威投资、嘉寓投资、广州逸合投资和四川鼎详投资6家投资人累计出资600亿元,分别持股5.6652%、4.7038%、1.1759%、1.8169%、1.1759%和1.1759%。
恒大方面承诺2018年、2019年和2020年净利润分别不少于500亿、500亿和600亿元。
今年1月份,***恒大(03333.HK)刚宣布了第二轮融资,公司全资附属公司凯隆置业及恒大地产2016年12月30日与投资者订立投资协议,8家战略投资者合计出资300亿元取得恒大地产经扩大后股权的13.16%。
值得一提的是,恒大第二轮融资定价为2280亿元,第三轮融资定价增增至3651.9亿元,仅仅一年,恒大身价暴增60%,恒大**许家印也登上首富之位。
据虎嗅网报道,据9月20日,网上增爆出许家印、张近东”喝交杯酒”的照片。
原来,当天下午许家印率恒大高管团队到访苏宁并与张近东进行了会晤。“交杯酒”是欢迎晚宴的“高潮”,想来两位大佬谈得不错。
近年苏宁重金投入足球,逐渐形成与恒大分庭抗礼的*面,上赛季中超、足协杯、超级杯国内三大顶级赛事,最终都是恒大与苏宁在玩。而此次“恒大代表团”里有金融集团副总裁刘永灼,他亦是恒大集团分管足球的副总裁。苏宁体育集团副总裁、苏宁俱乐部总经理刘军则出现东道主的欢迎队伍中。于是坊间猜测双方或许要在足球领域“搞事情”。
没想到双方合作手笔如此之大,200亿可以养十个八个足球俱乐部了。
在土地储备达到2.7亿平米之后,恒大将“三高一低战略”中的“高负债”、“高杠杆”替换为“低负债”、“低杠杆”提出“三低一高战略”。一方面将拿地速度降到与开发速度相近的水平,避免土地储备继续膨胀。另一方面通过大规模股权融资,增加投资者权益,净资产负债率。仅最近的三轮就募集到1300亿元资本金。
据悉第三轮的投前估值为3652亿。恒大向投资者承诺2018年、2019年、2020年扣非净利润分别不小于500亿、550亿和600亿。
回过头来看,许家印9月的南京之行是“定亲”而不是“相亲”。否则200亿战投没谈妥就带一大群高管上门,实在太冒失了。
许家印拿什么打动张近东呢?要知道200亿对苏宁来说不是“小钱”(截至2016年末,苏宁电器账面现金太现金等价物余额为179亿。2017年1-9月增加13.1亿,达到约180亿)。
想要说服别人,不能说“我要什么”,一定要说“我能给你什么”。
截至2017年9月30日,苏宁电器、苏宁易购旗下分别有1521家、2141家门店。但这远远不能满足张近东的胃口。根据计划苏宁将在2018年新增5000家不同业态的互联网门店。其中相当一部分是深入社区的“苏宁小店”。
苏宁对“小店”的定位是“对传统便利店的升级和覆盖”,希望为顾客提供“更近距离的物流售后服务”、“更加便利的生鲜产品服务”、“金融服务和其他生活服务等多种增值服务”。
众所周知,以往苏宁电器“吃亏”之处在“低频”服务难以培养“自有流量”。按张近东的设想,苏宁小让将成为“对消费者服务最后100米的平台”。数量庞大,抵近社区的小店可以建立并维系着苏宁与消费者之间的“邻里关系”,正所谓“低头不见抬头见”。
苏宁小店在本质上属于“轻资产”模式。苏宁不当业主而是提供运品牌、物流、供应链、运营等“一条龙”服务,与王健林的“轻资产”异曲同工。
但要在这么短的时间内进入数千社区,选址、租房几乎是不可能完成的任务。
分析至此,许家印拿什么说服张近东掏钱已经一目了然:
截至2017年6月30日,恒大在售项目达546个、分布于209年城市。更重要的是,恒大土地储备达2.7亿平方米,30万平米左右的的社区可以建近1000个。与恒大结盟相当于一举落实1500多个“小店”的选址。
苏宁砸200亿为的却是走轻资产之路,而且张近东想必对恒大***的股票有相当的信心。200亿不是被“烧掉”而是买了有增值希望的恒大***股权。
中超联赛广恒大对江苏苏来自宁为什么打平之后没有加时赛?
今天直播的广州恒大与江苏苏宁的比赛是中超联赛冠亚军争夺,今年的比赛规则是两回合主客场决胜制。第一回合打平,不用加时赛,看第二回合成绩,第二回合常规时间九十分钟打平进入上下半场三十分钟的加时赛,加时赛打平,点球决胜。
苏宁电器会涨到多少?
002024苏宁电器。该股近期走势为双重底的底部回升。近日股价回落到13.82的低点,随后有了多个交易日的走高回升,现价15.75。由于其KDJ指标处在高位向上的位置,预计短线后市,还将会有小幅冲高,在这其中,暂可看高到16.50,但在冲高之后,将会高位走弱回调。建议谨慎持股,短线小幅看多,不可过于贪高(以上所做的反弹价位的预计,是根据KDJ指标运行的速率、斜率及其前方空间高程所做的推算,是理论上的“沙盘推演”,但和后市短线走势只有百分之五以内的偏差,不排除中线后市还有新的反弹高点)。以下附文的市场研判和看点,其基本市场信息来自腾讯财经,关键观点和操作建议,为本人给出---【短线反弹点位已达次高,后市还有小幅升幅空间,盘中震荡将会加大加剧】周二,股指早盘快速回抽5日均线之后,股指基本以震荡盘升为主,股指强势收复了20日均线,站上2900点整数大关,股指收出六连阳。回顾整个盘面,煤炭、有色、钢铁是今天市场做多的主要中坚力量,同时旅游、船舶、轮胎、电气板块等题材股也都有不同程度的表现,昨日表现亮眼的医*股出现了一定的回调。在下一个交易日有新股上市的压力下,今天收出大阳实为难得,说明当前市场信心已有所恢复,但期待股指出现V型反转也不是很现实,股指有望在3000点下方反复震荡后,再寻机一举突破该点位。由于国庆的日益临近,维稳是当前的首要大事,但维稳不代表就是大涨,使市场趋与平稳的度过国庆这个盛大的时刻,就算是完成了维稳的目标。所以不要对股指给予太大的希望。从当前的情况看,市场做多的热情正在聚集,尾盘明显的显示出买盘在加大,同时20日均线也被强势收复,5日线金叉10日均线,说明明天有继续冲高的潜力。但是2900点之上的压力依然不可小视,2918点左右为布林线中轨所在,同2900点之上是前期整理的小平台,压力明显,3000点附近有8。17的跳空缺口,以及30日、60日两天重要均线,其压力可想而知,同时中冶明天新股上市也会对市场形成影响,在量能一直无法充分释放的情况下,市场冲过3000点的难度不小。综合以上,周三股指有继续冲高的潜力,但震荡将会加大。由于大盘前市涨幅过大,全天出现冲高回落的震荡,显示出2900点上面的压力还是比较大,同时面临3478点以下下跌通道的上轨,如没有成交量的配合,将会是无法短期一举冲破的。证监会为国庆和谐社会开始部署维稳工作,因此认为国庆前大盘不可能出现暴跌,目前由于没有特大的实质性利好,同时进攻量能还是略显不足,因此不宜心急,还是可以等待大盘略为回落后的10号左右时间之窗的买点,当然好的个股在9月1日已经提前见底了,我们可以选择大盘回落,在强势整理的盘中低点建仓。大盘一但稳定,游资将卷土重来,将会大肆炒作军工、医*、创投和世博会等中小盘股主题性投资,今天这四大板块都有较好的表现,因此还是重点推荐这些题材股。而基金重仓股出现冲高回落的走势,因此除部分有高增长业绩支撑的基金股投资者还可持仓,其它还是逢高减磅为佳。接下来几天的盘中震荡行情,是投资者调仓换股,汰弱留强的机会,投资者可逢高卖出主力出货股,减少***失,逢低布*业绩成长股,等待后市大涨挽回***失。预计短线后市,大盘还将进一步走高,暂可看高到2780点的短线反弹高点。但今年再见新高的可能性只会是为零。尤其是当前市场的环境较上半年已有所不同,不会再有那种单边上扬的走势,操作上仍宜谨慎,而在短线反弹高点之前,大盘的震荡将会加剧。另有,上半年的市场行情,是为资金推动型,而年内高点出现之后的市场行情,将会是业绩支持型的,这不能不说是在炒作特点上的战略性的转移。再加上盘中个股也已经是百分之九十八的比例,先后有了年内高点,后市就将难有新高。即使做多,也还要回避正在回调的、短线反弹到位的品种,重点关注回调到位的短线底部蓄势充分的个股。建议关注的个股推荐:000059辽通化工。该股周三收出了一个十字星,低点为9.05,随后有了多个交易日的走强回升和震荡,现价10.17。由于其KDJ指标处在次低位向上,预计短线后市,将会在低点跌无可跌的情况下,开始走强回升,在这其中,暂可看高到11.50。建议可以积极介入和参与,继续看好该股后市回升的走势。