摘要：如何挑选适合自己的基金组合？ 不请自来。每个人对风险的承受能力不一样，所以基金组合也不一样。别人的基金组合对你来说也未必适用。 就拿笔者来说，笔者的投资类型偏向保守
如何挑选适合自己的基金组合？
不请自来。每个人对风险的承受能力不一样，所以基金组合也不一样。别人的基金组合对你来说也未必适用。
就拿笔者来说，笔者的投资类型偏向保守，所以基金的选择也偏向保守。
笔者的基金组合是四只基金：
一只纯债基金。这类基金很稳定，几乎不会亏***。
一只可转债基金。这个基金也是受益相对稳定的。
一只指数基金。现在股市处于低位震荡，长期持有，能获得比较好的收益。
一只混合基金。股市处于相对低点，选择一直混合基金，能够享受到股市反弹获得的收益。
笔者所定投的这四只基金，2只是债券类基金，用来平衡风险，防止回撤带来的亏***；一只指数基金长期持有，获得不错的平均年化回报，一只混合基金去博取较高的收益。目前全部是正收益，总体来说表现还可以，特别是现在的国际金融市场波动比较大，没有亏***就是万幸了。
手把手教你搭配基金组合！
不知道你有没有发现，最近这半导体和消费就像一个跷跷板一样，半导体涨，白酒就跌，白酒涨，半导体就跌，好像科技和消费两个大佬的小弟，每天在那打来打去的。
所以，就有很多人在后台给我留言啦，说自己虽然是买了白酒，但半导体长得太好了，实在是眼红。但是，人家涨上去了，有点恐高，不敢上车，就是非常的后悔。
今天就来跟你分享一个方法，可以在降低风险的同时，还有机会去获得一个高收益，这个方法就是构建自己的组合。
拿我自己来举例子，我一般，会同时去使用大概十几只基金，但是咱也不是闭着眼睛偷懒买的啊，每个基金买的都有它自己的道理，我的方法是用核心加卫星的方式来做自己的这个组合，比如说我自己，我的核心策略呢，就是去定投宽基指数，这个我之前讲过很多次了，宽基指数呢，它的风险相对比较小，让我可以大概率具有一个中长期的稳健收益，那如果你是一个新手，看一下沪深300和中证500这两个宽基指数就可以啦。
如果你用这个方法已经可以跑赢很多涨杀跌的韭菜啦。但是，只买宽基指数也不够啊，你说像有一些行业，什么新能源半导体它一年直接翻倍买你又不买，看着家长难受吧，所以啊，我的卫星策略呢，就是会拿一些比较小的仓位去买一些弹性比较大的行业基金和主题基金，给自己多一个机会。要是押对了，就吃到肉了。错了也没啥大关系，反正拿点小钱吗？
在今年下半年，我自己会去重点关注新能源、光伏、半导体和医*这几个行业。但是这里一定要提醒一下大家，就每个人的风险和他的资金体量是完全不一样的，一定要想明白自己是什么风格，了解清楚这些资金到底是干啥的，然后再去挑出来，组成最适合你自己的一个组合。
我自己的风格是偏稳健和均衡的。大跌的时候，我跌得比较少，大涨的时候，可能没有吃到那么多肉，但是我也不会踏空也能跟得上。如果你的风格和我比较像，可以看一下我的思路，参考一下。
基金定投来自如何搭配？
其实都说购买基金最好的组合是三三制。三分之一股票型的基金，三分之一混合型的基金。三分之一货币基金股票型的基金收益涨落幅度大，如果赚钱了很可观。混合型的基金稳健点，起落比较前者稳当一些，赚钱的话还是很快活。货币基金，申购赎回不用手续费，有需要马上就可以赎回，本金不会***失.你的两只指数型的基金不错，都是属于大公司的基金，而且是很不错的基金公司。但是指数基金比较被动，如果牛市，指数基金很赚钱。像这两三年的市场，你看看嘉实300吧，净值都在低点徘徊，如果你点选好的话，虽然不至于赔钱，但是也没有赚很多钱。如果你选择一两只好的混合型基金投资的话，就说易方达公司的易方达积极成长，净值不高，收益肯定比它好多了。如果你购买的基金长期不好的，不如亏一些赎回，另起炉灶。
2023年最全主动基金配置指南！_盈利_收益_中证全指
原标题：2023年最全主动基金配置指南！
昨天预告完，改到现在，这不，一年一度的干货终于来了。
这篇将主要和大家聊，2023年基金怎么买，怎么卖，以及买什么的三大话题。
内容又长又干，接近2万字，呕心沥血之作，需要点时间耐心看，也可以先收藏起来，随时备用。
这篇内容主要分成三部分：
1、关于基金买入、止盈、仓位控制的方法
如果是老粉，可以跳过之前分享过的1、2部分，去看第3基金测评部分。
2022年全年，统计主动股基的平均表现，全年收益是-19.9%，中证全指涨跌幅跌幅是-20.3%，A股可谓是经历了惨痛的一年...
但随着股市的下跌和估值消化，23年的系统性风险已经比2022年要小很多了。
那么对于买基金，我们首先会遇到一个灵魂拷问，就是怎么买，怎么卖。
01、基金的建仓、止盈与仓位管理
我一直认为，要想稳健获得长期收益，那么一定是采用估值+股债平衡的策略。
简单说就是根据市场估值高低，来先买入一部分的偏股型基金。
然后随着市场进入低估，提高股基仓位，减少债基高位；
等市场进入高估，再提高债基仓位，减少股基仓位，进行动态平衡。
一个最简单粗暴的方法，就是根据中证全指股债利差，来决定股基仓位。
这里我的中证全指股债利差，计算方法为【中证全指盈利收益率-2×十年期国债收益率】。
1、中证全指盈利收益率
什么是市盈率？简单说就是估值倍数，比如张三开了一家包子铺，市值100万，年利润5万，市盈率就是20倍。
再换个思路理解，用100万市值，每年赚5万利润，也即5%的回报，盈利收益率就是股市每年的预期投资回报率。
人话说就是用单位市值每年可以赚多少净利润，也即净利润/市值。
再比如指数的市盈率为20倍，那么盈利收益率就是5%。
关于指数的市盈率如何查询，我们可以去中证指数官网查看。
假设中证全指在15年的时候估值高达30倍，那么盈利收益率只有1/30=3.3%。
再比如在14年低位的时候估值低至11倍，盈利收益率又去到了1/11=9.1%。
但单看盈利收益率还不行，我们还需结合十年期国债收益率来分析才会更为准确。
一般市场无风险收益率越高，对股市的收益率要求就越高。
毕竟我无风险收益都很高的话，凭什么要来股市呢~
14年低位时，中证全指的盈利收益率高达9.1%，远高于同期十年国债收益率的4.3%，可见股市性价比爆表。
而15年高位时，国债收益率3.4%，和3.3%的股市盈利收益率几乎一样，此时股市性价比很低。
很显然，14年和15年，投股市还是选债市，判断就很简单了。
至于十年期国债利率如何查询，进入“中债信息网”就可以查看了：
我们将中证全指的盈利收益率减去两倍的十年期国债收益率，就得到了一个股债收益差的值，用它来衡量A股性价比。
为什么是减国债两倍，其实巴菲特老师格雷厄姆早就说过：
一只股票的盈利收益率最好大于十年期国债收益率的两倍才有价值。
刚好我做测算时发现，这个用来考评A股也是可以的。
如图，是我计算出来显示中证全指股债利差与指数走势的相关图。
很明显，如果股债利差小于-1%以下了（灰色框框），指数基本都是较高位，后续A股表现大概率不好。
而如果股债利差大于0%（红色框框），基本都是不错的位置。
至于-1%-0%的中间位置，姑且就算它是平衡区间吧，指数难有大涨，但也有结构性机会~
根据历史数据显示，中证全指的股债利差，历史中枢大体是在-3-1.5%之间。
比如最近22年10月底时，股债利差就去到过1.5%的高位。
而低于0，说明当下市场投资机会比较少，可以适当减仓。
具体怎么查市盈率和十年国债利率，就不说了，中证指数官网和***债券信息网都可以查询。
均衡仓位因人而异，没有统一标准，设置一个长期你比较舒服的仓位就行。
因为未来若干年你可能都会保持这个仓位上下小幅操作…
根据这一套策略，我回测了一下股基仓位与中证全指的走势相关图。
会发现，过去十年，在2015年高位的时候，这个策略会让你的仓位降到3成，18年高位时，降4成。
同理，也可以让你在低位的时候保持高仓位运作，比如在12年、19年，以及22年的3月份，策略都会让你加仓到8成以上。
这样的好处在于，像15年，18年，21年高位时，你几乎都处在完全空仓的状态，成功躲过下跌，如下图：
而坏处则在于你的仓位调整幅度很大，而且会有踏空风险，尤其空仓时，右侧行情吃不到，会很难受。
一千个观众眼中有一千个哈姆雷特，掌握了本质，各种策略都可以发光发亮。
ps:关于股债利差指标，因为我认为非常具有参考意义，因此这个指标我也每天在文章的开头标注。
根据2023年1月8号的数据，最新的中证全指股债利差为0.4%。
目前建仓，可以积极一些，比如我目前设立的是一个7.5成的均衡仓位。
那么问题来了，如果我想采用这套策略，但初期不敢上太多仓位，怕套牢，又怎么办？
比如均衡仓位7成，先建目标仓位一半，也就是3.5成的底仓。
然后剩下的资金，给自己一个大约一到两年的定投缓冲期，期间持续分批定投。
每一份为定投基数，再根据定投基数*定投倍数(也会和股债利差一起在公众号每周置顶)来进行定投，就可以了。
如果定投倍数高，那么定投布*速度也就更快，如果定投倍数低，定投速度也会比较慢。
比如定投倍数1.2倍，就会比之前1倍的时候快20%左右完成建仓，实现高位多定投的效果。
再比如定投倍数0.8倍，就会慢个20%左右时间建仓，达到高位少定投效果。
而目前23年1月8号最新定投倍数为1.1倍。
如果高估了，策略提示减少股基仓位，其实就是止盈~~
如果市场低估时，我买的基金不赚钱，仓位又提示我减仓，咋办？
通常只要买的是宽基组合或者泛主题主动基金组合，低估时候买入赚钱概率是＞95%的，所以基本不会存在这个问题。
这时如果我们有盈利的基金，可以减持一些高估或者盈利的，来实现降低仓位的效果。
如果一只盈利的都没有，那就要反思自己的买基策略有没有问题了，是不是持仓方向太过于集中，不够分散。
总之还是建议大家做贴合市场走势的基金组合，不要做二极管…
如果看到这里有用的话，记得先收藏+点赞哈，后面干货才刚刚开始....
好，既然我们有了整体的仓位控制与买入卖出框架，那如何构建基金投资策略呢，具体选哪一类基金投资最好呢？
一、关于泛主题主动基金
泛主题的主动基金属于最简单的投资模式，对于99.9%的基民，我都建议大家尽量投这类。
泛主题主动基金，简而言之就是交给基金经理来筛选行业和个股，尽量做到行业分散，个股分散。
由于根据历史数据回测，偏股混合基金指数在2013.1.8-2023.1.8的十年以来取得了199%涨幅的好成绩。
这意味着你采用扔飞镖的投法，获得一个平均值也有199%的涨幅。
而同期指数方面，沪深300涨幅只有58%，主动基金的超额收益十分显著。
注意，关于主动基金方面，这里我建议大家选择泛主题类的主动基金，而不是选择行业主题型的主动基金。
意思就是限定了行业投资方向，由于行业也有估值和周期之分，如果不小心踩到高位就可能赔钱。
因此行业主动基金的投资难度远高于泛主题基金，选择时务必要谨慎。
我自己个人的建议是：
新人先围绕泛主题的主动基来构建底仓，作为核星配置，这部分配置比例完全可以占100%，最低也建议在50%~80%。
因为泛主题基金是最简单的投资模式，不容易出错。
真的很喜欢行业主题，比如你想买医*、新能源、科技，可以抽出剩下的20%~50%，筛选一些自己喜好的行业主题基金，作为卫星的配置。
最简单的方法就是看名字，通常主题基金名字里面，会带一个特定的行业或者板块。
如果名字不带行业，而纯粹只是中规中矩的蓝筹精选、匠心精选、价值成长之类，就是泛主题了。
1、基金投资最致命的误区
很多小白第一次买基金的时候，有一个误区，就是喜欢根据平台的推荐，去盲目的买近期业绩最好基金。
尤其是行业主题，很多小白觉得一些赛道行业，比如看到新能源、医疗、消费，都是长期看好，于是就完全忽略掉估值，直接无脑杀入。
还有的人，则是轻微回调几个点，就开始蠢蠢欲动，梭哈式买入，殊不知已被套牢在半山腰上。
举个例子，13~15年的顶流任泽松管理的中邮战略新兴产业，业绩是同期no1，非常出色。
如果你在16年基金大幅回撤27%之后杀入抄底，会发行17年还是垫底，亏***-28%，18年继续亏***-12.5%，惨成接盘侠。
其实你仔细观察就会发现，这哥们的基和创业板指的走势基本一致，买他差不多就是在买高位的创业板。
这些案例都充分说明，买基金不能单纯的看业绩，通常平台推荐，涨的好的基金，未必就靠谱，切勿盲目跟风明星热门基金经理。
实际上，很多更好的基金，反而是不需要平台去推荐的，俗话说得好，人多的地方不能去，切记。
再在同风格内找出综合业绩最好的基金进行配置。
之所以那么多基民踩雷，就是因为没有区分出基金的风格，买入的都是同一种最近两年涨的很好的风格基金。
前面我说的中邮新兴产业基金，其实主要布*的就是创业板的成长股。
而创业板指在2016年的时候，估值依然高达60倍，处于历史上非常高的位置。
这时即便从高位出现小幅回撤，也依然是风险很高的。
我们在配置时，应该尽量选择风格相对低估的主动基金，比如对标中证红利风格的基金经理。
同理，在21年时，如果你追的基金是满手持仓茅台、恒瑞、宁德时代等蓝筹股的风格，比如葛兰、曲扬、张坤、箫楠、冯波、刘彦春、曲扬等。
一样的，21年你去对标同期中小盘价值的表现，会发现中小盘价值风格的基金经理业绩却十分的出色。
所以买什么基金不重要，如果和市场风格不对路，干啥都白搭。
根据选股市值和成长性来区分，主要有四种：
大致可分为四个象限：大盘价值、大盘成长、中小盘价值、中小盘成长。
最简单就是看下基金经理主要有哪些持仓股，落在哪个象限。
我们可以简单的把基金经理分为四个风格象限。
1、成长风格
就是典型的逆周期大蓝筹，典型代表是茅台、恒瑞医*、宁德时代这类市值大，成长性很确定的公司。
比如茅台公司的茅台酒，虽然市场上零售价只要1499，但真实的市场价高达2000多，也就是意味着茅台有至少30%以上的提价空间。
所以茅台只要每年把出厂价提上去一点，加上本来就供不应求的行情，业绩基本可以确定每年都能上涨。
因此我们把茅台拉长时间去看，终究会有回报，只是收益率多少而已。
只要预期收益率＞资金成本，那么资金就会继续买入茅台，直到把这个差价给填平。
比如20年疫情背景下，美债利率下降，海外资金成本降低，因此不断推动茅台持续上涨，外资+内资一波冲冲冲，茅台从19年初到20年末一共涨了150%。
但随着放水，美联储意识到通胀愈来愈不可控之后，加上经济也开始复苏，企业开始复工复产，也愿意去借钱投资了，于是美联储又开启了加息的节奏。
加息意味着美债利率上升，海外资金成本拔高，资金成本上升后，预期收益率＜资金成本。一看茅台的预期收益率不如资金成本了，于是又集体撤，撤，撤。
因此以茅台为代表的诸多茅股今年都出现了杀估值的现象。
可以预料，接下来美帝那边市场利率还可能会继续走高，这些茅股们依然会有相当大的压力。因此如果你满手都是一个风格的大盘成长基，需要随时做好面对回调的准备。
代表人物：傅鹏博、朱少醒、刘彦春、刘格菘、曲扬、葛兰。
价值风格就是典型如万科A、兴业银行、***平安这类估值很低的股票。
价值风格的公司周期性普遍较强，经济向好时，企业利润就会快速增加。
比如上游做钢铁、水泥、有色的原材料公司，下游企业要开工，做产品，不得进材料才行啊？
另外经济复苏，银行坏账也少了，业绩自然也会变好，派发的分红自然也就变多了！
而且价值风格在加息环境下也是受利好最多的。
因为一般只有在经济走强的背景下才会开启加息，加息也可以提升银行保险公司的息差。
所以像21年全球经济又开始复苏，那么价值股整体表现自然就强了。
代表人物：曹名长、徐彦、丘栋荣、姜诚、王海峰
相比价值风格，大盘公司和小盘公司区别是市值不同。
一般投资者不需要对大盘和中小盘风格的基金进行过度区分，但市值风格也可以适当进行风险分散。
比如去年以来大盘成长的风格行情走向了极端，茅台、五粮液、恒瑞医*这些大市值公司都涨上了天，那么这时求稳的话，避开大盘，选择小盘风格的基金，可以避开很大回调的风险。
可以打开：晨星基金网，搜索基金名称，查看晨星股票投资风格箱，比如中欧潜力价值，对应的就是中盘价值型，而易方达蓝筹精选对应的就是大盘成长型。
那我直接告诉你，谨慎买近两到三年业绩最顶尖那一批基金，警惕基金销售平台给你推荐的基金。
举个例子，21年你能看到各平台推的最猛的，基本都是大盘成长风格基金，这时候小白准备入场已经晚了，因为基金经理擅长的大盘成长风格已经走向一个极端了，这时冲进去大概率是高位接盘。
如果我们巧妙地避开大盘成长风格，去找中小盘价值风格里涨最好的基金，这样就可以大大避开亏***。
比如曹名长，他就属于中小盘价值风格，主要是买一些估值很低，高股息的公司。
可以用典型的价值指数中证红利，来对比他的基金走势，会发现他的风格和中证红利很像，基本未曾漂移过，这就是典型的中小盘价值风格基金。
中欧价值发现以低估值为核心的策略，大多年份都成功跑赢了中证红利，在21年实现了26.67%的收益率，而大多大盘成长风格基金在2021年是负收益。
所以咱们虽然看到老曹19、20年业绩很差，看全市场基金历史业绩排名肯定选不中它，但一对比又会发现，21年他的业绩竟然又很好，排名前列。
为啥曹名长业绩反其道而行之？因为中小盘价值风格起来了。
咱讨论主动基金的时候，一定不能绕开市场风格去谈业绩。
张坤要找人比，就只能找曲扬，萧楠，彦春，葛兰，少醒们去比，他们都是大盘成长的风格。
谢治宇要比，就只能找董承非，饶晓鹏，周蔚文去比，他们是大盘均衡型的风格。
曹名长要比，就只能找徐彦、丘栋荣去比，他们是中小盘价值型的风格。
选基正确做法：
尽量分散配置不同投资风格下，业绩稳定，且名列前茅的。
错误做法：
首先选基金经理，先大致明白了他的风格，寻找低估的风格，再去谈业绩。
这点其实难度很大，可以说最专业的基金经理也很难有准确的预判。
除非市场走向极端时，那么我们可以适当做一个均值回归的预判。
比如在19、20年大盘成长风格连续暴涨后，我在21、22年并不看好大盘成长的表现，结果也确实印证了~
而21、22大盘成长连续调整，加上加息顶峰已过，23年我又相对看好大盘成长了。
但还是不建议去赌风格回归，因为猜错了就会很伤，市场经常不按套路出牌。
我的建议是，可以将不同风格的基金经理进行分散配置，押注多个风格，所谓东边不亮西边亮，以此来达到风险规避的效果。
其实对于泛主题类的，对于绝大多数基民而言已经够用了，我们挑选不同风格的最优基金经理出来，构建一个平衡组合就好。
比如：
大盘成长+大盘价值+大盘均衡+小盘成长+小盘价值+小盘均衡，各配1/6。
这样就可以组成一个各方面表现比较均衡的优质主动基金组合了。
目前我们的金牛二十策略也是按这套逻辑运作的，组合成立来超额收益一直比较稳定。
好，那这些对应的市场风格，目前市场上有什么优质主动基金可供选择呢？
诺，先看这张2023年牛基图：
接着我们来点评一下选手们的表现：
1、大盘价值
2023年实力较强的大盘价值风格基金经理有：华宝蔡目荣、诺安蔡宇滨、工银瑞信杨鑫鑫。
华宝蔡目荣：少数始终坚守大盘价值风格且业绩优秀的选手之一，同时他也是资源类周期行业的资深研究者，管理基金10年多。
他的大盘价值风格代表基金是华宝价值发现（005445），成立4年以来均跑赢同期沪深300指数。
蔡目荣的持仓非常注重估值，前十大持仓平均市盈率只有6倍左右，市净率0.7倍左右，主要以金融地产为主，防守性强，但进攻性偏弱。
在金融地产整体被沪深300连续摩擦了几年的情况下，基金依然能够相对沪深300每年都取得超额收益，说明其选股能力还是不错的。
蔡的这只华宝价值目前只有2.6亿的规模，灵活性方面很不错，缺点就是进攻性偏弱了些，这也是价值风格的通病，守强攻弱。
诺安蔡宇滨：有IMI石化行业就业经历，对化工很擅长，相比蔡目荣的佛系，蔡宇滨的交易、换手能力更强，总体业绩更好。
代表基金诺安策略精选（320020），自2018年6月接手管理至2022年底，仅在2020年跑输同期沪深300指数，其他年份均大幅跑赢。
目前蔡宇滨的诺安策略精选规模2亿，整体管理规模21亿，都是可控范畴之内，布*大盘价值的话，他是非常不错的选择之一。
工银瑞信杨鑫鑫：行业研究员出身，也做过投资助理，从业经历14年多，基金管理9年多，也属于老司机行列。
代表基金是工银瑞信创新动力（000893），自2019年2月接手管理至2022年底，只有2019年小幅跑输同期沪深300指数。
杨鑫鑫属于超级深度价值的选手，极度注重行业分散和个股的估值，在均衡的行业配置上优选个股，力图获取超额收益。
杨鑫鑫对估值的要求极为严格，前十大持仓平均10倍，持股的平均股息率甚至高达4.3%，属于典型的高股息投资策略。
如果想追求纯深度的大盘价值选手，也可以考虑他。
2023年比较有潜力的大盘成长风格基金经理有：鑫元李彪、民生加银蔡晓、南方改革卢玉珊。
鑫元李彪：早期曾在多家私募基金公司担任研究员和基金助理摸爬滚打多年，后来转战鑫元基金，具有消费、制造、科技等行业的能力圈。
代表基金是鑫元欣享（005262），自2020年2月接手管理至2022年底，稳定战胜同期沪深300指数。
李彪一句话总结，是属于事件驱动型，且具有一定行业轮动能力的成长型基金经理。
他的投资风格更倾向于选择高行业景气度的板块，并进行适当轮动。
比如李彪从20年开始就逐步将消费股清仓，转向高端制造方向，时机选择很好。
此外李彪有一个特点，他本人和基金公司都重仓了自己管理的基金，利益高度捆绑~
比如鑫元欣享，基金公司投资持有2000万份额，他自己持有66万份额。
他的另一只基金鑫元鑫动力，基金公司持有3000万份额，他持有203万份额。
可以说，作为一个小基金公司，整个鑫元的大部分权益资金都压在他身上了，足可见对其看好程度~
考虑到李彪目前只管理了9个多亿规模，要做行业轮动也很方便，因此我觉得关注他还是OK的。
民生加银蔡晓：微电子与固体电子学硕士，半导体科班出身，证券从业18年，基金管理7年，做过研究员、总监助理、策略组长、专户投委会成员等等，2014年加入民生加银基金，现任研究部总监助理。
代表基金民生加银研究精选（001220），自2018年3月接手管理至2022年底，在完整的4年中，稳定战胜同期沪深300指数，超额收益稳定。
蔡晓是一位热爱儒家思想、思辨性很强的基金经理，非常喜欢读论语，能够把里面的理念运用到投资中去。
一句话形容蔡晓的投资框架，就是“自上而下定方向，自下而上定个股”。
简单解释就是，先从上抓住各阶段市场的核心矛盾，把最有限的资源集中配置到最重要的，且体现核心需求矛盾的3-5个行业上。
选定行业后，继而确定个股，从每个行业中选3-6个个股，在个股的选择上，蔡晓主要关注两点，第一，这家公司有没有稀缺性，第二，这家公司的商业模式或者产品有没有强粘性。
投资风格上，蔡晓也是大盘成长，主打大消费和新能源板块，板块内个股轮动做的也不错，每年稳定战胜300就是最好的证明。
不过他有个小瑕疵，蔡晓的自有资金和基金公司没有跟投，有点可惜。
南方卢玉珊：清华会计学硕士，基金从业14年，历任研究部研究员、高级研究员，负责商贸零售、酒店旅游、纺织服装、轻工造纸、建筑工程等行业研究工作，能力圈很广。
代表基金南方改革机遇（001181），自2019年1月接手管理至2022年底，近4年中3胜1负，仅在2019年小幅跑输同期沪深300指数。
卢玉珊经历过2016年的熔断、债券熊市，所以非常重视回撤控制，在后续投资中形成了追求绝对收益、注重回撤控制的风格，这一点从她近三年的最大回撤和波动上面也能看得出。
在大盘成长风格里，卢玉珊的选股偏均衡，主要从三个方向入手，第一竞争格*清晰，护城河比较深的底仓，第二是业绩提速、净利润提升，可能即将迎来戴维斯双击的弹性股，第三是具备趋势反转机会的潜力股，比如像受***于疫情影响的公司。
另外她也非常重视仓位控制，行情变差时会及时降低仓位，比如2021年一季度仓位直接从8成下降到了6成，到了2022一季度最低降到4成，这也是她基金低回撤的关键。
考虑到卢玉珊目前管理规模28亿，而这只南方改革机遇只有3.4亿，操作方面也还算灵活，作为大盘成长风格里的稳健派，也是可以重点关注的人选之一。
这里顺带点名一下富荣基金邓宇翔，也是一个不错的大盘成长风格基金经理，只是核心基金富荣福锦（005164）限购，但感兴趣也不妨拓展关注一下。
2023年比较突出的大盘均衡风格基金经理有：安信聂世林、建信王东杰。
安信聂世林：2008年毕业即加入安信，安信基金早期班底成员之一，地产、大消费板块行业研究员出身，从业15年，基金管理7年，拿过金牛奖。
代表基金安信优势增长（001287），自2016年2月接手管理至2022年底，接近七年中，均稳定跑赢同期的沪深300指数。
聂世林的投资风格跟早期的谢治宇很像，都会做仓位择时，都是行业分散，换手率不低，大盘股居多。
当然目前老谢管理700亿+规模，已经没啥潜力可挖了，而聂世林依旧是一个不错的黑马选手。
在选基方面，他的另一只安信价值成长（008891），可以投港股，规模4亿多点，更合适。
建信王东杰：金融科班出身，清华金融博士学历，从业经历14年，开始在高华证券（高盛***）做了四年分析员，2012年加入建信，从研究员做到基金经理，业绩表现非常优秀。
代表基金建信大安全（001473），自2015年7月接手管理至2022年底，6胜1负，只有2018年小幅跑输同期沪深300指数。
王东杰是从熊市里成长起来的基金经理，2008年入行就遇到全球金融危机，15年开始管理基金又遇到股市大震荡，所以他一直非常注重风险控制，回撤在大盘均衡风格里算是非常优秀的。
他的风控策略与谢治宇比较类似，主要是行业分散，但他更注重胜率，选的都是大而不倒的行业龙头，坚持“胜而求其战“的理念。
他长期保持均衡稳健的投资收益，而且他的基金管理规模更小（总规模44亿），他的另一只建信战略精选（005596），4.2亿规模，还可以投资港股，也是一个不错的选择。
2023年我相对比较看好的中小盘价值风格基金经理有：中欧曹名长、大成徐彦、招商王平。
中欧曹名长：曹名长是国内低估价值投资派的大师，专注低估股票十余年，从来不蹭热点，以他的代表基之一中欧潜力价值（001810）为例，虽然前几年他的业绩一般般，19、20连续跑输沪深300，但也是因为低估风格不受欢迎的缘故。
老曹的话，目前我比较看好他的另一只中欧成长优选回报（166020），规模只有3个亿。
大成徐彦：硕士学历，十六年的行业从业经历，基金管理年限8.8年，18-19年中间有一年多的空窗期，19年底才开始重新接管基金。
代表基金是大成竞争优势（090013），从他完整管理的5年来看，5胜1负，只有2020年小幅跑输同期沪深300。
徐彦与曹名长不同，主打方向是周期类行业，偏爱工业、能源和材料。
徐彦擅长深入研究企业价值，以判断企业价值为出发点，研究行业趋势、商业模式和管理团队，挖掘低估值个股。
他的换手率很低，从不关注短期市场，也不跟随板块热点，坚持以合适的价格买入优秀的公司并长期持有的理念。
徐彦的管理规模也不大，只有50亿，而且风控能力也强，长期保持较低仓位运行。
招商王平：管理学硕士，FRM（金融风险管理师），从业16年，基金管理12年，招商基金的老将，历任风控分析师、风控管理、量化、期货研究等工作，现任招商全球量化投资部副总监。
代表基金是招商量化精选（001917），自2016年3月一手管理至2022年底，早年因为小盘股表现较差跑输300，但随后在19-22年均大幅战胜指数。
王平擅长量化投资，他见目前也在管理招商沪深300、中证500/1000、光伏、红利等指数增强量化产品。
从投资风格上看，王平一直偏向中小盘价值风格，和之前的网红基金经理金元顺安缪玮彬属于同一种类型~
他俩都是持股极度分散，个股占比很少超2%，而且持仓估值很低，持股市盈率只有10倍左右，且行业非常分散，非常典型的量化思维。
量化投资，最麻烦的是规模扩大后超额收益的失效效应，但招商王平这只量化精选只有6亿，还是问题不大的。
虽然他的历史业绩比缪玮彬稍逊一筹，但他的优点在于不限购，而且规模小，打新收益更高。
可能是出于小而美的因素，基金经理团队自有300万资金重仓这只基金，而基金公司自有资金也是有2000万布*，充分说明内部的看好。
2023年我相对比较看好的中小盘成长风格基金经理有：建信邵卓、平安张晓泉。
建信邵卓：看过邵卓几次专访，他在西门子和IBM有过工作经验，属于实体转行的基金经理，目前基金管理8年，业绩优秀。
代表基金是建信创新***（000308），自2015年接手管理至2022年底，在完整的7年中，6胜1负，只在2017年跑输同期沪深300指数。
由于有过实体工作经历，所以他对科技和高端制造方面有更深的理解，但他的能力圈不仅限于科技，在消费、医*、金融、周期等都有一定行业轮动能力。
目前***发力扶持小而美和高端制造，这也是他的强势点，值得考虑配置。
平安张晓泉：清华学霸出身，平安研究总监，有色化工优秀分析师，有逾六年的基金经理经验。
代表基金是平安新鑫先锋（000739），自2019年6月接手管理至2022年底，持续稳定跑赢同期沪深300指数。
他作为研究总监，善于借助投研团队的实力，业绩突出，近三年业绩在全市场排名前50，但目前管理规模仅10个亿，规模与其实力并不匹配，性价比较高。
不过考虑到他的平安新鑫先锋规模已有8.5亿，他的另一只平安研究精选（011807）只有1.7亿规模，更加灵活，也是不错的选择。
2023年我相对比较看好的中小盘均衡风格基金经理有：诺安王创练、国投瑞银吴潇。
诺安王创练：北大经济学博士，从97年就开始干投研，现在也有26个年头了，行业老炮，基金管理7.7年，他早期在多家机构做过宏观经济研究，2008年加入诺安至今，现任研究总监。
代表基金是诺安研究精选（320022），自2015年3月由他一手管理至2022年底，完整的7年中，5胜2负，也是只有2017和2022年跑输同期沪深300指数。
王创练属于均衡风格，擅长把握经济周期，注重个股估值性价比。
他有自己的一套投资流程，即：观气象→选土壤→播种子。
方法就是先判断经济周期阶段，然后确定高景气赛道，最后再精选个股。
在估值和价格合适的时机买入，直到基本面发生变化或者高估时卖出。
比如他2020年底重仓日常消费，但在2021上半年大幅减仓，及时分散到了工业、可选消费、能源等行业。
王创练的管理规模24亿，是中小盘均衡风格里面最少的，他的另一只诺安安鑫（002291）规模只有2.6亿，打新和灵活性更好，性价比可能更高。
国投瑞银吴潇：海归金融硕士，从业经历近8年，基金管理5年，中坚派实力选手。
代表基金是国投瑞银瑞盈（161225），自2017年3月接手管理至2022年底，完整的5年中，4胜1负，只在2018年小幅跑输同期沪深300指数。
他也是和谢治宇类似的均衡风格，核心投资思路还是分散投资，鸡蛋放在不同的篮子里。
他认为***拥有全产业链优势，可投资的板块很多，关键是要精选好赛道，并在里面挑选好公司持有。
目前管理人团队自持超850万，对于这只两个多亿的基金而言，自持占比也算是业内前几名了~
价值成长风格主题基金咱们已经说完了，接下来再聊聊行业主题基金~
行业主题基金：
1、消费方向
首先科普一下，国内消费基金其实α并不显著，能战胜指数本身的基金经理可以说少之又少，因此这里我只介绍两个相对看好的潜力黑马。
1、银华薄官辉
说起银华，大家应该都知道这家公司其实在消费板块一直都有深入的研究。
而薄官辉在进入银华基金之前任卖方研究员时，就是主攻食品饮料和农业，随后一直专注于消费领域投资。
由于多年专注于消费领域研究，且投资消费股时长期享有超额收益，薄官辉被投资者广誉为“国民消费专家”。
从历史业绩里看，薄官辉从18年出任银华消费主题基金以来，每一年都大幅战胜了中证消费50指数，这个成绩毫无疑问可以说是当之无愧的消费顶流了。
另外在大多明星消费基金经理规模扩张至数百亿的情况下，薄官辉管理规模只有47个亿，银华消费主题（161818）也只有4个亿，算是性价比不错的选择。
早期和王园园共管富国消费主题，多年战胜消费基准，但因为王圆圆规模膨胀到数百亿，而刘莉莉只有4个亿规模，所以她还是可以考虑的。
她管理的富国研究精选（000880），算是早几年表现一般，但在21年和22年均战胜了消费50不少。
在多数消费基金经理均跑输基准的情况下，绝对是难能可贵了。
1、建信潘龙玲
早期在医*企业做过研究员和*品研发，而后加入基金公司从事行业研究员工作。
潘龙玲是偏爱交易的轮动型选手，2021年换手率高达713%，比如2022年前三季度，每次都是一波大换血，前十大持仓每次至少要换掉7只。
在2021-2022不是躺平就是等死的极端行情下，她的高频轮动产生了显著的效果，加上目前管理规模只有7个亿，很适合她的轮动策略。
从18年至今，她的建信高端医疗（004683）只有19年没能跑赢医*50指数，其他年份均战胜。
对于轮动型选手，只要规模不上30亿，整体而言轮动策略的效果都是能够保证的。
圈内比较出名的特色医疗人，川大生物医学博士，有多年医疗行业研究员经历，管理基金6年，且主打医疗基金，专一度高。
万民远偏好中小盘成长股风格，几乎从不参与抱团，属于那种特立独行类的基金经理，喜欢在冷门领域寻找价值被低估的黑马，但进入持仓后长期持有。
这也是他能够取得高收益的关键，相比眼茅、牙茅、CXO等各种热门板块的明星领域，他更喜欢类似如一心堂、健之佳、老百姓这种小而美的标的。
从18年至今，他的融通健康产业（000727）每一年均战胜医*50指数，超额收益非常稳定。
从2022中报该基金的自购和机构持有情况看，员工持有超160万，机构占比高达52.6%，说明这只基受认可度相比大多医疗基而言也较高。
不过由于融通健康产业规模50亿，已经比较大了，因此更推荐他的另一只小规模基金，融通鑫新成长（011403）。
白冰洋可能名气不大，不过提起丘栋荣你们肯定都知道，白冰洋就是老丘的夫人。
丘栋荣的风格可以说是典型的深度价投选手，他老婆风格和他是非常的接近，09年入行之后也是拜入深度价值流派，看重估值，喜欢“非主流”的冷门领域~
别人的关注点大多在于上涨空间多少，而她的关注点首先是下行风险是否可控。
白冰洋管理的中银证券健康产业（002938）2022年收益率8.7%，2021年收益率38%，已经连续两年拿下医*基金头名。
两年的超额，一是由于她管理的基金规模只有8亿，可以灵活选股策略，另一个就是她深度价投，对风险的敬畏。
比如她在2021年CRO、医疗器械高涨时接手这只基金，但随后她很快把持仓调到中*和原料*，之后CRO和医疗器械便回调，中*原料*继续上涨，因此获得了很高的超额收益。
不过还是说句，白冰洋并不是专攻医疗的基金经理，接手医疗基金也只有不到2年时间，虽然期间两年业绩均大幅战胜医*指数，但业绩稳定性还是有待考验的。
不过作为医*基里最灵活多变，已经规模较小的基金经理，把她放在潜力黑马名单还是没啥毛病。
1、华宝贺喆
贺喆在北大毕业后，便在无线通讯行业工作了8年，区间与许多苹果产业链龙头公司都有深度合作，这也让他比大多数人更懂电子行业的产业周期。
因此贺喆先是去私募干了几年，从电子行业研究开始，后来覆盖周期和各类成长行业，但核心还是集中在制造业尤其是电子方向，这也是贺喆第一只发行的基金名为华宝高端制造（000866）的原因。
此外贺喆还有一个特点，就是他在高端制造领域里非常注重控制回撤和波动的基金经理，近三年的回撤控制在电子行业基金经理中属于佼佼者。
用他自己的话来说，就是会通过选电子、制造行业里一些相关性比较小，能产生对冲作用的个股，并且个股权重不超5%来尽量规避风险。
由于贺喆的综合业绩在电子领域排行top3，回撤控制也很好，因此过去几年综合的风险收益比是行业第一名。
再看超额收益的稳定性，从18年末接管华宝高端制造以来，除了19年没能战胜中证电子指数之外，其余三年均大幅战胜，超额收益显著。
考虑到贺喆目前还只管理了二十来个亿的规模，核心基金华宝高端制造也只有2个多亿，因此还是非常值得关注的。
付娟是博士学位，作为从业十六年的明星基金经理，在农银汇理就拿过五年期金牛基金的荣誉。
而她的能力圈也不仅覆盖电子，同时还包含了消费、医*、新能源等多个方向，属于典型的全能型选手。
付娟的业绩也不用多说，从2012年管理基金至今十年时间，从1000点起，同期生涯业绩指数4480点，远高于沪深300的1250点，生涯年化收益15.5%，绝对的白马名将。
这次我把电子方向的选手引入付娟，主要是因为付娟近几年配置的方向都集中在电子、新能源为主，加上她本身选股实力强，现在规模还不算巨大，所以介绍下也就有必要了。
从付娟的生涯业绩曲线来看，会发现她的总体风格还是偏向于成长，属于攻强守偏弱的基金经理，回撤控制暂时看来不如贺喆，但胜在经验丰富，行业脉络广泛。
生涯超额收益也十分显著，也是除了19年之外，每一年均战胜中证电子指数。
而且她管理的申万菱信新经济（310358），基金经理自持有1335万，非常巨额的数字，说明利益高度捆绑。
方建是清华大学工学博士，生涯长期专注于高端制造方向，2021年12月成立了一只专门投资芯片半导体方向的银华集成电路（013840），刚成立就自购了156万，可见其自信和看好。
方建的银华集成电路主要持有半导体设备、模拟芯片设计、分立器件三个细分行业，从22年全年来看，跑赢了同期国证芯片指数25个百分点，超额收益十分出色。
作为专攻电子方向的清华工学博士，目前仅管理30亿不到，他还是有希望相对芯片板块跑出长期超额收益的。
1、招商任琳娜
如果说你是既要又要的挑剔型，我觉得任琳娜可能会胜任大家的高要求。
任琳娜最早起初是管理申万菱信新能源汽车基金的，在她任职期间申万菱信新能源汽车收益率138%，大幅战胜新能源车指数的70%。
而且超额收益稳定，在18、19、20年均大幅战胜中证新能源指数。
在21年跳槽到招商基金任职后，开始管理招商安润（000126），而22年也战胜了中证新能源车指数。
可见她操盘两个阶段的新能源方基金，都战胜了新能源汽车指数，算是一个比较稳健的增强选择。
任琳娜现在来到一个新的团队，管理规模从原先的上百亿一下子就降低到了20亿出头，一下子压力瞬间小了不少，又能愉快的在新能源领域里选股了~
因此，考虑到小规模，稳定的超额，想投资新能源的话，我觉得确实值得关注她。
目前她管理的另一只招商能源转型（013871）规模更小，也可以关注。
陶灿/田元泉主管的建信新能源（009147），是目前所有新能源基金中综合业绩表现最好的之一。
其中陶灿作为权益部投资总经理，有十余年的超长生涯投资履历，也是金牛奖选手，在多个行业都具有强大的配置能力，可以有效把控全*风险和方向，他长期也是十分看好新能源这个投资方向。
而田元泉则是一直以来都在研究和投资新能源行业板块，非常专注，在两位基金经理研究合力之下，建信新能源还是有望战胜指数的。
1、工银陈小鹭
化工研究员出身，典型的行业重仓轮动型选手，最大的特点是敢于重仓单个行业，调仓果断，而且胜率不俗。
比如工银瑞信***战略主题2021年中报，前三大持仓行业分别是：材料（61.6%）、金融（31.7%）、信息技术（4.4%）。
2022年初则换成了：金融（52.4%）、房地产（19.9%）、材料（19.6%），
2022下半年又变成了：房地产（42.8%）、工业（33.2%）、金融（11.9%）。
地产行业在2022下半年排在wind第11个行业中第二名，而金融排第七名。
可以看到他每次的行业性轮动节奏的把握的很不错，而且他的年换手率在300%左右，说明调整好方向之后也就不会一直折腾了。
考虑到需要做大方向的调整，规模肯定不能太大，目前他的管理规模只有7.5亿，操作上还是灵活的。
不足之处是陈小鹭并不是专业研究金融地产的基金经理，所以我们把他作为金融地产的增强基，其实有些牵强。
但好处在于对于非专业投资者，又同时看好金融地产的朋友来说，选这位基金经理，可以更好的帮自己把控方向，增加一个二次容错。
这样你即便看错地产，有基金经理把持，也未必就会踩雷。
而他管理的工银瑞信***战略主题（001719）从成立以来每一年均大幅战胜了中证800金融地产指数，可以说实力很强。
上交大金融学硕士学历，从业经历11年，早前是国泰君安银行分析师，南方基金金融行业高级研究员，可以说在金融这块扎根非常深入，他的代表基金也是南方金融主题（004702）。
黄春逢年平均换手率大概200%左右，属于佛系型选手，相对前一位基金经理来说，黄逢春近三年的业绩要差一点，但他的方向非常专一，基金方向也是长期集中金融地产，不会出现漂移。
另外机构持有（87%）和自购（235万）占比也高，说明这只基受认可度也不错。
而且该基金成立以来，也是从18-22年每一年均战胜中证800金融地产指数，超额收益非常稳定。
1、华安舒灏
主攻方向是机械和军工，在军工行业有十多年的研究经验。
舒灏的特点是小盘股+高换手，由于军工板块的特性，他会进行适当择时操作，而且对自己熟悉的机械制造领域也会适当进行分散配置。
综合来看，他各项数据都是比较不错的，业绩同类前茅、回撤低、机构持有50%以上，自购也买了63万份，算不少。
目前他管理的华安大安全（002181），自完整的19-22年四年中每年均战胜中证军工指数，超额收益非常稳定。
北大学霸，从业近24年，基金管理近16年，是目前市场市从业年限最长的基金经理之一，经历过多轮牛熊市考验，投资经验丰富。
王宁是学统计出身，所以他最大的特点是对数据有着较强的敏感性，擅长从不同产业的运行周期和维度等方面的数据进行研究比较，然后根据产业和估值的变化设计投资组合，获得超额收益。
相比其他同类基金经理，王宁是最佛系的，平均年换手率在100%左右，几乎就是每年调完仓就躺平了，但业绩依旧名列前茅。
不过王宁上任的长盛航天海工装备（000535）有点晚，是21年8月才刚刚上任，但随后业绩还是很不错，一年四个月时间便相对中证军工指数获得了15%的超额收益。
而且他的总管理规模只有6个多亿，非常灵活，作为圈内老炮，王宁有丰富的管理经验，且这只军工基金在他手里近两年的业绩也够看，因此也纳入了黑马基金名单。
12年成立，华宝老牌周期风格基金，长期重仓有色、采掘、化工等行业，可以稳定跑赢中证有色指数。
之前蔡目荣管理的另一只华宝价值发现我们已经提及过他，但他也多年从事着资源类周期行业研究，可以说是周期行业的“活化石”。
不过资源类基金的业绩起伏波动挺大的，有时可能会大幅度的跑输沪深300，因此投资该板块要懂得择时进场才行，难度较大。
农业板块性价比最高的基金，业绩和回撤都比较优秀，且自成立以来，业绩远优于中证农业指数。
万家刘洋是行业研究员出身，能力圈覆盖食品饮料、农业、建筑、有色、交通运输等行业，目前主打周期+农林牧渔。
刘洋在农业板块非常下功夫，为了调研市场甚至会亲自下到地里掰开玉米找害虫，可见其对研究之深入。
万家瑞隆当前16亿，规模还是合适的，看好农业可以考虑一下。
1、刘涛，鹏华丰融（000345）
鹏华刘涛是纯债基里的业绩王，业绩稳定，他过去管理的多只债基过去均大幅战胜中证综合债指数。
其中鹏华丰融历史业绩最好，但它是一年开放一次申购，现在还封闭着，开放日为每年的11月19日左右。
一般封闭债基的业绩普遍要更好一点，因为仓位更高，所以债基封基一般业绩都好于开基。
如果不追封基的话，他还有一只鹏华普利（009483），也是开放申购，可以考虑~
安信张翼飞可以说是现在固收+界的一哥，这只安信稳健增值曾经连续29季度收益为正，固收+历史第一。
如图，安信稳健增值自从2018年以来每年均为正收益。
不过该基金现在规模高达238亿，规模有点太大了，他的另外一只安信民稳增长（008809），目前17亿规模，表现可能会更好。
不过要强调一遍，安信民稳因为股票仓位更高，风险也更高。
南方郑迎迎是金融硕士，是一个兼具宏观研判能力与基本面研究能力的资深“固收+”基金经理，基金管理马上满10年，也算是固收圈的老将了。
这只南方荣光自她接手至2022年12月，年化回报7%+，每年业绩均为正，尤其在20年，她通过精准的仓位控制取得了不错的超额业绩。
另外她目前仅管理两只固收+基金，总规模20亿，操作上也能轻松应对。
4、郑青，华泰柏瑞鼎利A（004010）：
华泰柏瑞郑青是经济学硕士，基金管理10年，长期从事现金管理类产品的研究和投资，拥有丰富的流动性管理经验。
郑青总管理规模高达921亿，但大多是货币基金、纯债基金和同业存单基金。
固守+基金就2只，而这只华泰柏瑞鼎利规模46亿，也在合理范围内。
华泰柏瑞鼎利自她2020年接手至2022年末，季度和年度收益均为正，并且每年均大幅战胜中证综合债，也是一只可考虑的高性价比固收+基金。
最后再强调一波，尽量做多种风格的基金搭配，降低基金组合的波动性，以实现长期稳定超额收益。
比如大盘成长+大盘价值+中小盘成长+中小盘价值，也可以增加相应的均衡风格，从中选出表现最好的主动基金选手，构成权益基金组合。
当然有自己非常看好的板块，比如港美股QDII，或者行业主题，也可以做一些DIY，加入到权益组合之中。
最后再结合优质的债券或者固收+基金进行定期的动态调整股债配比，这样就可以实现非常有效的风险分散和稳健的收益曲线了~
今天的投资分享就到这，文章合计1.8万字。
先筛选大量数据，然后写测评，确实得费很多精力。
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基金比例如何搭配，基金比例如何搭配好？-钱如故
在上一篇文章《普通投资者的首选——指数基金》一文中，我旗帜鲜明地提出，指数基金是普通散户投资者最佳选择的观点（具体原因请翻看上一篇）。今天跟大家分享一下，具体该怎么买，买什么，也就是如何配置基金组合的问题。
大家都知道，做投资一定不要把鸡蛋放在同一个篮子里的道理。基金组合的目的就是分散风险，获取稳健收益。为了达到这个目标，配置基金组合需要遵循以下四个原则：
一，配置指数基金组合以宽基指数为主（不懂什么是宽基指数，请百度），比如常见的沪深300指数，中证500指数或深证100指数等，都属于宽基指数。这类指数一般都会包含各个行业的股票，相对来说波动会比较小。
二，各指数基金的相关性越低越好。比如同样是大盘蓝筹股为主的上证50，中证100和沪深300，买其中一只就可以。因为它们的持仓情况和走势大体上差不太多。
三，不要选择规模太小的指数基金。规模太小不仅有清盘的风险，还可能会因为大额赎回导致基金净值剧烈波动。尽量选择规模在10亿以上的指数基金。
四，选择费率低的指数基金。尽量不要选择增强型指数基金，费率通常会比较高。
以上就是配置基金组合的四点原则，也可以说是四个注意事项。那接下来就给大家详细介绍2种基金组合方案。
简单来说，就是股票和债券各占一半，每年或每半年进行1次动态再平衡，卖出上涨的，买入下跌的，使整个组合重新回到50:50的初始比例。
那具体该怎么操作呢？股票我们可以用沪深300ETF代替，债券可以用国债ETF或纯债基金代替，二者各买入一半。每年进行一次动态再平衡，使股债配比始终维持50：50的比例。从历史数据看，沪深300指数年化收益率在12%左右，纯债基金年化收益率在5%左右，这样一个股债均配组合，长期年化收益率在10%左右，可能很多小伙伴看不上这个收益率。但是我想告诉你的是，能长期稳定在10%的年化收益率，你至少已经超过了市场上80%的投资者。
这个基金组合是我自己设计的。简单来说就是，资金的40%配置宽基指数基金（如沪深300ETF，中证500ETF等），30%配置纯债基金（如国债ETF），20%配置货币基金（比如余额宝，零钱通等），还有10%配置黄金ETF基金。每年进行一次动态再平衡。
这个组合比较适合风险承受能力比较低的投资者。回测下来，年化收益率大概7%到8%左右。优势就是波动小，收益稳定，不需要择时，任何情况下都可以长期持有，不惧熊市。但是缺点也很明显，就是收益不太高。
当然，因为每个人的风险承受能力不一样，针对以上2种组合，我们还可以根据自己的情况适当优化。比如股债均配组合，风险承受能力比较强的投资者，可以按股6债4，或股7债3或者股8债2等配比。如果比较保守的投资者，可以反过来，股4债6，股3债7或股2债8。指数基金也可以选沪深300+中证500的组合，或者上证50+深证100的组合，纯债基金也可以选择2到3只。4321组合同理。
这就是今天为大家分享的内容。其实，任何投资组合都不是十全十美的。都是在风险和收益间做出的妥协和平衡。正如《孙子兵法》中所言：“兵无常势，水无常形，能因敌变化而取胜者，谓之神。”投资组合也一样，没有最好的，只有适合自己的。如果既想要高收益，又要低风险的组合，只有一种方法，那就是不断学习，努力提升自己的投资能力。今天最主要的还是教给大家投资的思路，所谓授之鱼莫若授之以渔。希望大家看了这篇文章，会有所收获。文章如有纰漏，欢迎大家批评指正，感谢各位！！
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6张图读懂，基金如何组合搭配？
虽然大多数时候，一旦市场不好，大家都感受就是买什么指数（基金）都没用，反正都是跌，比方说拿今天举例，上证指数收盘下跌-1.36%，沪深300指数下跌-1.34%，中证500指数下跌-1.20%，创业板指下跌-1.09%。所以就有一些小伙伴质疑，司令常说的“有大有小”组合到底有没有用？今天我们透过3组共6张图一起再来了解下。
【第一组】上证指数和沪深300
这两只指数可以说是“家喻户晓”，不管是炒股的还是买基的小伙伴相信都灰常熟悉。插句题外话，之前也有小伙伴问，是不是有跟踪“大盘”的基金，我想他问的就是跟踪上证综指的基金，还真有一只叫做汇添富上证综指基金，就是跟踪“大盘”的。那么这个指数表现如何呢？从图中可以看出，月K线在2013年3月创出阶段新低后，至今（数据截止2018年6月6日，以下相同）指数涨幅为68.42%。
我们再来看看第一组里的沪深300指数，同样在2013年6月创出阶段新低后，至今指数涨幅为89.67%。从这两个指数的走势对比来看，虽然指数低点都是在同一个时间点，但是沪深300指数的涨幅从最低点算起至今比上证指数多出了21.25%。
【第二组】上证50和中证100
这两只指数为什么要放在同一组呢？别急，大家一起来看，因为这两只指数的阶段新低都是在2014年3月创下的，比第一组的指数新低足足晚了9个月。当大盘指数趋势走熊时，大概率超大盘指数存在继续下跌的可能，而并不是像大家想象的那样大盘指数新低后靠超大盘指数就能稳住。上证50指数从2014年3月阶段新低至今，涨幅为92%，虽然经历的时间周期没有第一组的两只指数那么长，但是涨幅却更大。
再来看第二组数据里的中证100指数，和上证50一样在2014年3月创出阶段新低后，至今涨幅106.67%，同样的周期又比上证50多出了14.67%的涨幅，比沪深300多出17%的涨幅。拉长周期来看，中证100指数作为两市的超级大盘股，其“大”的特点不仅比沪深300更显著，而且一旦创下阶段新低后，反弹也比沪深300更猛烈。
【第三组】中证500和创业板指
之所以把这两只指数放在一组，因为它俩是“中小创”好兄弟，事实也是如此。它俩的阶段新低时间更早，都出现在2012年12月，比第一组的两只指数早了半年，比第二组的两只指数早了15个月。中证500指数阶段新低后，至今涨幅113.52%。
创业板指阶段新低后，至今涨幅197.77%。从阶段最低点至今的反弹是所有指数里最“猛烈”的，也足足比中证500指数多了84.25%的涨幅。所以，中证500指数和创业板指作为“中小创”其实在“有大有小”组合里都需要配置。
结论：上证50或者中证100的“大”拉长周期来看，趋势上如果选择相对低位买入比沪深300会有更多收益，而且中证100历史数据来看比沪深300和上证50作为“大”更适合。而中证500和创业板指作为“小”的配置其实都需要，而且两者的建仓良机差不多同时显现，没有一次性买入时机把握的小伙伴这两只指数基金定投时可以错开时间。好了，透过以上3组数据6张图，不知道有没有对大家的“有大有小”的基金组合有所启示呢？最后提前祝大家周末愉快！
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简单易懂，聊聊基金组合为什么靠谱！_手机搜狐网
基金组合是根据既定的目标和策略配置一揽子的基金，并根据市场情况和行业轮动，动态调整基金产品及产品配比，力争达到分散风险、创造长期稳定的投资回报的理财方式。
举个例子就好理解了：
不论是在外用餐，还是在家做饭，“今天吃什么”这个灵魂拷问总是形影不离的伴随着我们。如果抛开口味的因素，回归食物的本质“吃饱”，也许问题就会简单很多，但是现在我们追求的不仅是吃饱，还要吃好，更要吃得健康——这就需要对食物进行“搭配组合”。
这和基金组合的原理也非常类似：
意思是我们为了达成吃饱、吃好的目标，要采用合理搭配饮食结构的策略。
“配置一揽子的基金，并根据市场情况和行业轮动，动态调整基金产品及产品配比”
这就好比我们昨天吃完四川火锅，那今天就适宜多吃点蔬菜水果沙拉作为调节，这样根据自己的身体状况及时调整饮食，才更有利于健康。
合理的搭配饮食结构，均衡营养与美味，才能让身体健康茁壮。
对于普通散户，市场是不明确的，我们不知道哪个基金会涨，哪个基金会跌，以及涨跌幅如何。那如何分散风险，让投资收益更加稳定呢？
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答：买卖组合和自己买基金一样根据组合中配置的基金产品扣取申赎费。
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来源：钱大掌柜
请问怎么样搭配基金？
大成300和嘉实300是同样的基金，选择一只就可以，如果你不能确定持有3年以上，我建议你选前端收费的易50，跟300有重复，也可以舍掉，集中持有300大成蓝筹，投资风格偏向于大盘股，基金规模适中，优势在于仓位结构灵活，属于混合型基金，如果基金公司实力出众的话，是可以通过仓位调整帮助投资人实现收益最大化的，今年的业绩中等偏上南方隆元，投资风格比较灵活，侧重于中小盘，基金规模较小，从结构来看属于股票型基金，今年业绩一般华夏回报二，是华夏回报的复制基金，是国内少数以绝对回报为目标的公募基金，老牌绩优品种，特色就是收益相对稳定，适合风险嗜好偏低的投资者博时增长是什么基金？我没找到，鹏华成长是那个？行业成长还是精选成长？
我要进行基金定投要如何组合？
基金定投选三只比较合适。
指数基金+混合基金+股票基金。
债券基金因为波动太小，不适合定投。
指数基金有上证50，沪深300，中证500，创业板指等一系列细分行业的指数基金。
混合型，股票型的就更多了，这个得你自己去选。
保守一点的组合，可以选2只指数基金+1只混合基金
我不建议你3只全部选股票型的，风险比较大，如果遇到回撤比较大，你内心不够强大，放弃定投，会遭遇***失。
定投是长期的一般3到5年需要耐心
我自己定投了2只指数基金，一会截图给你看一下。
基金怎样组合
可以选一支混合型的，比如华夏回报这类的基金