摘要：【基金分类】基金必备基础知识 - 知乎 理财犹如行船，市场上风波险恶，危机四伏，想让理财的小船经得住风浪，基金可算是一种比较好的选择。 基金，一般是为了特定目的而设立。
【基金分类】基金必备基础知识 - 知乎
理财犹如行船，市场上风波险***，危机四伏，想让理财的小船经得住风浪，基金可算是一种比较好的选择。
基金，一般是为了特定目的而设立。从广义上说，信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金都在基金的范畴内，但是通常我们所说的基金是指证券投资基金。
基金是舶来品，1868年***成立的“海外及殖民地**信托基金”被视为历史上最早的基金。进入20世纪80年代后，基金在世界范围内得到普及发展，我国也在此时引入。目前基金已成为我国发展最快的金融产业之一。
通俗地讲，证券投资基金就是代人理财的机构，基金公司将投资者手中的资金集中起来，交由专业人士投资，共担风险共享收益。基金公司通常配有投资专家，依据丰富的实践经验，搜罗更全面的投资信息，采取多元化组合式的策略，投资股票、债券、票据等各种金融产品，从而分散投资风险，保障投资者的收益。
对投资者来说，申购基金的金额一般起点较低，风险相对较小，收益较为稳定，是可供考虑的理财选择。然而目前我国的部分基金公司，存在着追求短期利益、虚假宣传、误导投资者的行为，投资者应当仔细辨别。相对来说，基金是一种较为稳妥的投资方式，投资者可根据自身条件谨慎选择，让理财的小船行驶得更为平稳。
如果把基金市场比喻成五光十色的舞台，那有一种基金能吸睛无数，它以混搭的风格迎合了大家的口味，这就是混合基金。混合基金是指同时以股票、债券为投资对象的基金，简单的说它就是股票基金与债券基金的综合体。
基金管理人将混合基金中的钱，按不同比例分别投放在股票市场和债券市场。投资者购买了混合基金后，就等于同时购买了这个基金所投资的股票和债券。
按资产配置比例可将混合基金划分为偏股型、偏债型、平衡型和配置型4种。当投资于股票的资金达到50%~70%的比例，而债券为20%~40%时，该基金可以称为偏股型混合基金。
反之则是偏债型。而当股票、债券两者的投资比例各占资金的40~60%时，则称为平衡型混合基金。
最后一种配置型混合基金属于最为灵活的种类，投资比例可根据市场情况适时调节。
由于混合基金包含了股票、债券两者投资，结合了两者的优势，使资金的投资变得多元化，同时也使其风险低于股票基金，而预期收益高于债券基金。如预测未来股票的行情会走好，投资者可以选择偏股型混合基金提高盈利。而遇上股票行情变差时就侧重投资偏债型混合基金，保障稳定的收益，所谓识时务者为俊杰。
由此可见，混合基金可以算是算得上众多基金产品中灵活变化，攻守兼备的俊杰之一。
市场上的股票成百上千，不仅让人挑花了眼，稍有不慎还可能买到地雷股。然而在金融市场上却有一款避雷神器，能够解决个股选择难题，它就是交易型开放式指数基金ETF。
交易型指数基金ETF是一种跟踪指数、能够在交易所上市交易的开放式基金。
首先它采用的是指数化投资策略，基金管理人通过选取特定的指数，根据该指数所包含的成分股来构造投资组合，从而跟踪该指数的波动。指数上涨，则ETF收益上涨，反之则下跌。
这种投资方式不需要挑选个股，避免了选股难题，同时有效的分散了风险，避免了个股起伏对整体收益的影响。
比如上证180ETF，通过把资金分散投资到上证180指数的180只股票当中，即使某只股票发生较大波动，也不会对ETF的投资收益产生较大影响。其次，ETF是一种创新型的开放式基金，既可向基金管理公司进行申购或赎回，又可以在交易所买卖交易份额，一般来说，直接向基金管理公司申购的门槛较高，通常为50万份起购。
需要注意的是，ETF是用实物去进行申购赎回的。投资者用一篮子股票也就是该指数所包含的所有成份股去进行申购，赎回时得到了也是一篮子股票。只有当其中某只成份股停牌时，才可以采用少量现金替代该股票。但在交易所内进行买卖时，ETF可以与普通股票一样挂牌交易，用现金买卖份额，不受限制，中小投资者也能参与。
对于投资者来说，ETF的交易成本相对低点，与股票的佣金是一样的，通常为0.03%，而其他基金的管理费往往要比股票高出许多。此外通过规范化操作，ETF持股明细相当透明，从而广受投资者青睐。
我国于2004年12月推出首只上证50指数ETF，时至今日在沪深两所挂牌的ETF数量已超过100支。作为一个创新产品，ETF的发展非常快，现已被市场普遍关注和接受。总体来说，对于投资者交易型开放式指数基金ETF是相对省心、省时又省钱的选择，投资者需结合自身情况，谨慎选择。
股市中的海量股票令人眼花缭乱。对于缺乏经验又有选择障碍的菜鸟来说，买哪只股票实在令人头疼。而股票基金好比敲门砖，引领大家顺利进入股票世界。
股票基金。youqualityfunds，是指以股票作为投资对象的基金，属于最主要最基础的基金种类，一般来说一支基金所筹集的资产80%以上都用于投资股票，可以称之为股票基金。基金管理人会将股票基金中的钱，投放到一个或几个***甚至全球的股票市场，投资者购买了股票基金，就等于同时购买了该基金所投资的股票。
根据所投资股票的类型，股票基金被细分为多个种类。其中按股票种类划分的话，有优先股基金和普通股基金。优先股基金主要投资上市公司发行的优先股，特点是收益稳定，风险较小，盈利主要来自于股利收入及通常所说的公司分红。而普通股基金，则通过赚取所投资的股票上涨的差价为盈利目标，风险要比优先股基金高。
此外按投资目标来划分，主要有增值型基金、成长型基金及收入型基金三大类，增值型基金追求利润快速增长，特点是高风险、高收益。成长型基金的投资对象，则是未来发展潜力大的股票，具有一定的风险性。而收入型基金的特点是追求稳定的分红和股价上涨所带来的利润。
对于想投资股票但无从下手的投资者而言，股票基金是个稳妥的入门选择。一方面股票基金的投资对象多种多样，有利于投资者根据自身的投资能力选择合适的股票基金种类，另一方面基金管理人进行组合投资，使得股票基金具有分散风险的特点，就像把鸡蛋分散放在多个篮子里，比单纯投资一只股票的风险要低，操作更稳定，收益更有保障。
但任何投资都没有十拿九稳的获利，尽管股票基金具备收益稳定、风险较低的优势，投资者还是需要关注市场，留意风险，谨记经济收益与风险同在的道理。
金融市场风云变化莫测，*部地区股市一向都是阴晴不定，偶尔还刮刮台风，而基本能**无云的区域就莫过于债券基金了。债券基金是一种以投资以债券为投资对象的基金。按照规定，当一只基金募集的财产80%以上的资金用于投资债券时，就被称为债券基金。
在国内，债券基金的投资对象主要有国债、金融债和企业债等。债券基金是基金中的重要种类，规模位居第二。
债券基金也分很多种，其中纯债型基金、一级债券基金和二级债券基金占比较大，组成了“债基三剑客”。
纯债型基金是指投资于债券的基金，意味着投资收益全部来自债券的利息收入，对于选择纯债基金投资者来说，本金的安全更能得到保障。一级债券基金则以投资债券为主，其中20%以下则用于购买一级市场中的原始股，简单来说就是在上市公司未公开发行股票之前，购入其原始股到上市后卖出，以赚取差价利润。二级债券基金以投资债券为主，剩下20%以下的资金用于交易公开发行的股票，或证监会允许基金投资的其他金融工具。
一般情况下，纯债型基金的风险最小，一级债券基金其次，二级债券基金风险相对较大。债券基金所投资的债券是固定收益证券，票面上规定了固定利率，因此债券基金的收益会与市场利率呈负相关。当市场利率上调时，相对来说债券基金吸引力下降，收益就下降了，反之则上升。另外，因为债券具有固定回报，到了规定日期可归还本金，所以债券基金的风险相对来说较小，收益较为稳定。和单纯投资债券相比，债券基金的转让、赎回不受时间限制，在流动性上也更具优势。
总的来说债券基金风险小，但收益也相对微薄。只有在投入的资金较多，长时间持有的情况下，才能获得相对满意的回报，因此债券期间较适合不愿过多冒险、谋求当期稳定收益的投资者。
凭空作画很难，但依葫芦画瓢就容易多了。在金融市场上预测一只股票的涨跌，就如凭空作画般困难。但有一种基金却类似于依葫芦画瓢，使得预测其涨跌变得相对容易，它就是指数基金。
指数基金是一种跟踪某种指数表现的证券投资基金。要了解指数基金，首先需要知道什么是指数。所谓指数是一种统计数据，根据采样股票或债券的价格进行设计并计算，常用来衡量市场价格的波动情况。而指数基金则是选取某一指数，通过购买该指数所包含的全部或部分成分股，紧密跟踪指数的变化获取盈利。
目前我国可供参照的指数，主要有上证指数、深圳成指、上证180指数、上证50指数、沪深300指数等等。比如华夏上证50ETF，该基金主要投资于上证50指数的成分股，上证50指数上升，则该基金收益上涨，反之则下跌。
对于广大投资者来说，指数基金具有费用低廉、管理过程受人类影响较小的特点。具体来说，由于指数基金采取的是被动跟踪指数策略，基金管理人不需要花大量精力来选择投资方向，也无需经常换股操作，减少了频繁交易股票带来的支出，因此在管理交易等方面的费用都更为低廉。与此同时指数基金在管理过程中偏向程序化，减少了基金管理人的人为决策影响。在风险方面，由于指数基金采取广泛的分散投资，不受个股涨跌影响，而且指数一般有较长历史可以追踪，因此指数基金的风险相对较小，业绩透明度是相对较高的。
总体来说，与其他股票基金相比，指数基金风险较低，收益中等，投资者可以结合具体情况加以选择。
“执子之手，与子偕老”，签下的是相伴终身的契约，“家有空房，对外出租”，签的是租房契约，而投资市场里也有一种基金与契约颇有渊源，名叫契约型基金。
契约型基金，又称单位信托基金，是依托投资者、基金管理人和托管人三方签署的基金合同而设立的一种基金。契约型基金最早起源于***，后逐渐流转到世界各地。目前我国设立的所有基金均为契约型基金。
契约型基金涉及三位当事人，分别是负责出钱的投资者，负责出力的基金管理人，以及负责保管基金的资产并监督管理人经营的第三方基金托管人。契约型基金进行的是项目式管理，每一支基金好比一个***的项目，基金管理人直接向投资者发行基金份额来筹集资产，然后通过投资各种金融产品以获取利益，最后再将收益分配投资者。在这个过程中，基金合同既是基金运作的基石，也是三方协作的纽带。我国《证券投资基金法》对基金合同各条款都有明确规定，管理人按照合同来经营基金，当事人则依照合同规范自身行为，合同期满，基金运营随之终结。
契约型基金涉及的当事人只有三方，运作程序比较简单，操作比较灵活，在国际上是一种重要的基金投资类型。不过由于其没有章程，不设董事会，投资者作为甩手掌柜，对契约型基金运作过程中的重要决策一般都没有发言权。
作为我国的法定基金，契约型基金在我国基金市场上可谓一枝独秀。不过参照国外市场现状，我国基金市场随着发展改革的不断深化，也将终将呈现出花团锦簇的繁荣景象。
红酒制作完成后会封存入窖经历漫长的发酵，在金融市场的早期，封闭式基金也是这样一瓶有封存期的酒。封闭式基金是证券投资基金的一种运作方式，封闭式基金是基金最早期的模式。
它在设立时已设定基金单位的发行总额，成立之后、合同未到期之前，基金规模保持固定不变，不再接受新的投资，也不允许投资者提前赎回资金。由于没有赎回压力，封闭式基金便于管理，可以进行长期投资。但如此一来风险也不可控制，即使运作失利，投资者也不能提前赎回。
不过，如果合同期限为5年以上，所募集的资金不少于2亿元人民币，投资者不少于1000人，那么这支封闭式基金就能上市，投资者就可以在证券交易所进行交易。既有封闭期又能够上市流通，使得封闭式基金与开放式基金相比，存在交易价格或与基金份额净值不一致。
净值是基金本身的内在价值，主要反映基金的真实业绩，而交易价格还受市场供求关系影响。供不应求时交易价格可能会上涨，高于净值，就被称为溢价。供大于求时交易价格可能会下跌，低于净值，这就是折价。因此投资封闭式基金可以长期持有，追求其净值增长带来的回报，也可以利用市场上交易价格的波动，在折价时买入，等到溢价高时直接卖出。或者到封闭期结束后按照净值赎回，均可从中获利。
封闭式基金的合同到期后，基金公司主要有三种选择：第1种是延长基金合同。第2种是在到期后按净值进行清算，向投资者返还资金。第3种是实行封转开操作，将封闭式基金转化为开放式基金，这也是目前我国封闭式基金的主要操作模式。
随着金融市场的规模越来越大，开放程度越来越高，更多投资者会更倾向于选择能随时掌控的开放型基金，封闭式基金已经减少出现在投资者的视野中。
在这个世界上，有些基金一生下来就不该被关在笼子里，它们不愿固守一处，流动性高，因为自由而兴盛，也可能因为自由而灭亡，他们就是开放式基金。
开放式基金与封闭式基金相对，是证券投资基金的一种运作方式，顾名思义开放式基金的运作方式比较open，它没有固定期限，理论上能够一直存在，投资者随时可以申购和赎回。正因为这样，开放式基金的份额是不固定的，当申购的数量超过赎回的数量，基金份额就会扩大，反之基金份额就会缩小。
开放式基金可分为两种。一种是契约型开放式基金，它不能在证券交易所上市，只能通过申购和赎回进行交易，所以它的价格也不会受市场影响。另一种是上市交易型开放式基金，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金，同时也可以在证券交易所买卖，是一种新型的开放式基金。
开放式基金，如果业绩表现好就会吸引大批投资者团购。但如果业绩很差，就很可能会面临来自投资者要求赎回的压力。因为有这种激励和约束机制，所以在一定程度上有利于开放式基金的运行。但从另一方面看，为了应付日常的赎回需求，开放式基金必须保留一定的现金资产或金融产品，并保证较强的流动性。这使得基金管理人不敢进行全额投资，也很难制定长期投资计划，这在一定程度上会给基金的长期业绩带来不利影响。在证券市场中，开放式基金投资回报率不是最高的，但长期来说比较稳定，适合那些希望有长期稳定收益的投资者。
买不起车我们还能坐地铁，在金融市场上也有这样一辆地铁，不仅谁都可以搭乘，而且收费不高，还能带来一定的投资回报，它就是公募基金。
公募基金是面向社会公众公开发行的一种证券投资基金。公募基金是相对于私募基金来说的，其最大特点是面向公众公开发行，所有的投资者均可申购。同时公募基金的投资门槛相对较低，可以进行小额申购，更适合中小投资者。公募基金接受监管部门的严格监管，其持股比例、投资组合等信息被要求全面向投资者公开，是安全性更高，运营更规范的投资基金。
我国的公募基金自20世纪90年代诞生以来，就一直是投资者的重要选择。平时投资者在银行或证券公司购买的基本都是公募基金。相对于私募基金来说，公募基金的资金多、规模大，一般采用分散投资，一只公募基金可能同时持有数十只股票，因此风险系数相对来说更小。
公募基金管理人的收入主要来自管理费用，倾向将基金投资到稳健型金融产品，这样一来投资公募基金的收益会比较稳定，但也相对微薄。
另外公募基金的管理层级很多，决策程序也相应增多，导致信息无法及时反馈，决策不够高效灵活，有时也会错失最佳投资机会。相比国际市场，我国的公募基金产品可供投资者选择的品种有限，仍有较大的潜力往更多元化的方向发展。对投资者来说，公募基金是比较规范的理财选择，投资者可结合实际条件，谨慎考虑。
一根筷子容易折，一把筷子难折断，投资者的资金就像是一根根筷子，容易被金融市场的巨浪折毁。但是证券投资基金却能将这些筷子聚成一把，让他们更具投资风险的承受能力。
证券投资基金是一种以资产组合方式进行证券投资的集合投资方式。自20世纪80年代以来，基金业经历了近30年的发展，目前已经颇具规模。证券投资基金主要涉及三个主体，分别是基金管理人，基金托管人和基金份额持有人。首先由证券公司，信托投资公司，以及基金管理公司发行基金募集得来的基金财产，由基金管理人依据丰富的投资经验，按照科学的投资原理，运用组合投资策略，投资于不同的股票债券等。
值得注意的是，基金财产必须由基金托管人来保管，且基金托管人不能是基金管理人，一般是由商业银行或相关金融机构担任。投资者缴纳一定的交易费申购基金，成为基金份额持有人，申购基金的金额相对比较灵活，小额投资者也可以进行交易，投资所得的收益归属基金份额持有人，同时风险也由基金份额持有人共同承担。最后在赎回基金时，投资者也需缴纳一定的交易费，对于投资者来说，证券投资基金是一种间接投资方式，通过购买基金间接投资于资本市场。证券投资基金是组合投资，能有效的分散投资风险，保障投资者的收益。但市场变化莫测，基金公司也有可能决策失误导致投资失败，因此投资的风险依旧存在。总的来说，证券投资基金拓宽了金融市场的投资渠道，为投资者提供了更多交易途径，但市场有风险，购买仍需谨慎。
投资基金有时候就像在与基金公司谈恋爱，只不过一个投入的是感情，一个投入的是金钱，而分手时收回感情，撤出资金就叫做基金赎回。基金赎回是指投资者卖出基金份额，收回投资资金的一种行为。在基金合同到期时或者投资者出于以后理想收益等原因，不打算继续持有基金份额时，可以申请基金赎回。这时投资者可携带相关证件，到基金管理公司指定场所办理。一般来说4个工作日内金额就会到账。
而随着网络科技的不断发展，目前许多基金公司也陆续开通了网上赎回业务，基金公司对赎回份额会有一定数量限制，有的公司规定赎回后，投资者基金账户的剩余份额不得少于1000份。当发生特殊情况，比如投资者一次性申请赎回的金额过大，或者出现扎堆申请赎回的情况时，基金公司会视情况对部分赎回进行延期处理。
此外投资者还需按一定比例缴纳赎回手续费。对于那些在申购时未缴纳申购费、选择在赎回时一并缴纳的投资者，还需补交一笔申购费用，一般来说持有基金达到两年以上的投资者则无需缴纳。
需要特别注意的是开放式基金与封闭式基金的赎回条件不同。开放式基金在封闭期结束后就可以正常进行申购赎回。而封闭式基金常年封闭，你只有等到只有等到合同到期，或者转换为开放式基金后，才能申请赎回基金。
市场变化莫测，投资者应全面分析市场行情，选择适当时机赎回基金，方能获得最大收益。
百米赛跑枪声响起前，总有那么几秒的预备时间，让运动员可以调整状态，集中注意力。而基金在正式起航前也有一段准备时间，那就是基金封闭期。
基金封闭期是指基金在集资成功合同生效后，投资人暂时不能申购和赎回基金份额的一段时间。基金在进入封闭期前一般还要经历两个阶段，即募集期和验资期。首先基金管理人会通过各种机构向投资者销售基金。募集期结束后基金还要经过验资，然后基金合同才正式成立。随后基金就自动进入封闭期了。此时基金处于对外封闭的状态，不接受投资者申购或赎回基金份额的请求。
作为基金运作的两种方式，开放式基金与封闭式基金的封闭期略有不同。开放式基金的封闭时间较短，最长不得超过三个月，在封闭期内是完全无法交易的。而封闭式基金的封闭期则较长，能达一年之久。封闭期内尽管无法申购或赎回，但投资者可以在证券交易所买卖基金。
对开放式基金来说，封闭期就像赛前最后的“休整阶段”，作为“参赛选手”的基金管理人，可以利用这段时间观察市场状况，初步制定基金投资计划。而身为“比赛裁判”的基金登记注册中心，也有了充足的时间为之后的申购赎回做好相应准备。
对于封闭式基金来说，封闭期则为管理人进行长期投资提供了时间上的保障。凡事预则立不预则废，基金封闭期的存在，也是在提醒投资者要冷静理财，谨慎投资，毕竟进入封闭期的人民币一时半会可是收不回来的。
2016年春天，某网络红人爆红网络，投资商看中她的发展潜力，对她身价的估值高达3亿元人民币。网红的身价可以估值，基金同样也要估值。基金估值是指根据相关规定对基金资产和负债进行评估计算，进而确定接近净值的过程。
一只基金在运作过程中，其资产和负债会随着市场波动而变化，基金份额净值也随之波动。而基金份额净值是投资者申购赎回基金时计算价格的基础，直接关系到基金投资者的利益，这就要求对基金份额净值进行公允、准确的估值。
按规定，每个交易日基金管理公司都要对基金进行估值。如果是开放式基金，还要求在次日公告基金份额净值。而封闭式基因则每周公告一次。基金估值的对象，包括基金所持有的全部资产，如股票、债券、认股权证等。
基金估值必须按照公允价格进行，所谓公允价格是指买卖双方在公平交易的条件下自愿接受的价格。一般来说如果基金投资的品种交易活跃，则按照交易价格确定公允价格。假如投资品种交易不活跃或者市场发生重大变化，则应采用市场普遍认同且具有可靠性的估值技术确定公允价格，从而对基金净值进行估算。
对于投资资者来说，基金净值的变化直接关系自身利益，是判断基金价值和运作状况的重要依据，因此对基金进行公平合理的估值，其重要性不言而喻。
对于股民来说，一旦拥有某公司的股份就成了他的股东之一，因此与他同呼吸共命运。购买基金份额也是如此，基金份额是投资者买入基金后按照份额享有相关权利义务的凭证。
一只基金诞生之初，基金的募集者将基金总额分成若干等份，每一份为一个基金份额。一个基金份额的初始面值均为一元，如果一支基金的投资总额为7亿元，就有7亿个基金份额。投资者购买基金也就是购买了基金份额。事实上的基金产品，大致可分为开放式和封闭式两种。
开放式基金成立后，投资者可以随时申购或赎回，因此基金份额一直在变化。封闭式基金在成立后不允许随时申购赎回，基金份额是固定不变的，但符合一定条件的封闭式基金可以在证券交易所挂牌上市，投资者能够在市场上买卖基金份额。
买入基金份额的同时，投资者就享有了一定的权利。首先在基金盈利时投资者可以分享红利，其次在持有基金份额的过程中，投资者可以买卖、转让，从中赚取差价，最后在基金合同终止或基金解散之后，投资者还可以按照基金份额进行结算。另外当10%以上的基金份额持有人要求时，还可以召开基金份额持有人大会，共同决定基金的管理。
总之投资者一旦购买基金，也就成了基金份额的主人。了解并关注基金份额，才是一名合格的“基民”。
面对国内股市的震荡，基金公司开始发动攻势，对投资者开启了一波波销售宣传。不过基金交易可不是一锤子买卖，投资者除了掏钱买基金，还要承担由基金费率产生的多笔费用。
基金费率，常用来计算投资者在买卖或持有资金基金时所需缴纳的各种费用。基金涉及多种费用，费率就是各种费用与投资者所持基金份额的比例。主要有认购费率、申购费率、赎回费率、管理费率、托管费率等等。这些费率都会在基金合同等文件中明确规定。
认购费率、申购费率其实都是投资者在购买基金时所支付的手续费的比率。基金在成立之前向社会募集资金时，投资者认购基金要按照认购费率交手续费投资。若投资者在基金成立以后进行申购，只按申购费率进行计算。一般来说基金的认购费率为1%~1.5%，而申购费率相对较高，多为1.5%~1.6%。赎回费率，则用来计算投资者卖出基金时应支付的手续费。
赎回费率一般会因基金持有时间而变化。以一支期限为三年的基金为例，投资者在一年内赎回，费率可能达到0.5%，在1~3年内赎回，费率会减少至0.25%，超过三年后才赎回，基本不会收取手续费，费率通常为0。
在基金投资中除了有上面三种费率，还有两项常见的管理类费率，一是管理费率，它是由投资者支付给基金管理人费用的比率，根据基金的风险程度、受关注热度以及投资者持有份额大小等因素，管理费率会有所不同，但一般在1%到3%之间。基金的风险越大、热度越高、投资者购买的越多，管理费率也会随之水涨船高。
二是托管费率，是投资者支付给基金托管人费用的比率，一般在0.25%左右。实际交易中，基金的管理费与托管费都是每日计提的，基金公司会在每月底，从投资者的基金资产中划拨扣除。投资者在购买基金前，一定要详细了解基金合同中所规定的各项基金费率，以免不明不白的多掏冤枉钱，给投资带来不必要的***失。
为了找到合适的终身伴侣，往往是挑了颜值挑身材，选了家庭选职业。投资基金产品时，同样也要对诸多条件仔细甄选，其中基金净值就是选择时的一项重要参考。
基金净值指每份基金单位的净资产价值。基金净值是基金总资产减去总负债后，除以基金的总份额计算而来。其中，总资产指基金拥有的包括股票，债券以及其他有价证券等的所有资产等。负债，指的是基金运作时应支付的费用，利息等。
基金净值是进行基金交易的依据，因基金总资产随着投资的股票债券等市场价格的波动而变化，所以在每天收市后基金净值就会重新进行计算，投资者可在各大基金公司、银行等网站查看具体数值。
开放式基金的申购与赎回也都是根据净值来计算的，基金净值也能直接反映基金的业绩变化，象征着基金的盈亏。一般净值增加就代表基金有了盈利，反之则亏***。投资者在选择基金时，单凭一个时间点的净值不足以证明它是投资者的“好伴侣”，应当观察较长周期内净值变化的曲线，若曲线波动过于凶残，代表基金的投资对象可能具有高风险。若是曲线平稳并呈上升趋势，表示该基金收益稳定，会是一支稳重的好基金。总之基金净值主要反映了基金的盈利能力，学会观察与判断净值的变化，无疑是投资者选择基金产品的利器之一。
深访富国老牌基金经理毕天宇：我不会对任何行业有偏见，不符合这个标准的公司我绝不买
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“相对同行而言，我偏向于周期，因为在我能力圈里，我不怕。”实际上，“万物皆周期”，只是不同行业和公司表现方式不一样而已。
这是富国老牌基金经理毕天宇对自身投资能力和未来市场的部分观点。
富国老牌基金经理毕天宇
作为一位有着20年证券从业经历的“老兵”，毕天宇从实业界起步，从事过卖方买方研究工作，2005年开始管理基金，所管理的资金量高峰时曾超过140亿。
封转开的基金有什么好处?
封转开基金的最大好处在于给基金公司带上了一个紧箍咒，因为基金公司必须管理好旗下的封闭式基金，否则到期的时候没有投资者愿意转换成开放式基金。虽然这个紧箍咒的力度有限，并且还有一定的活动空间，但它至少可以在一定程度上制约相关的基金公司。这样，投资者的利益也就不会受到很大的伤害。
基金久嘉封转开了账户里还有，怎么解决
虽然我很聪明，但这么说真的难到我了
巧用封闭式基金套利，一年或可多赚 10% - 知乎
一年多赚10%，不是标题*，而是发生在证券交易市场的现实可能性。
老读者相信已经猜到我要说的是什么了。没错，是折价越来越喜人的封闭式基金。
如果你了解封闭式基金是什么，可以拉到后面直接看我近期关注的几只品种。如果对封闭式基金还没有了解，可以看看下面图文并茂的介绍。
普通基民，接触最多的应该是开放式基金，在银行、蚂蚁天天这样的第三方平台，按照净值申购赎回；
少部分有股票账户的，应该接触过ETF，像股票一样有实时报价交易，成交价相较实时净值，可能轻微折价或溢价(对于高阶玩家，可以通过一揽子股票申赎来增加更多玩法)。
封闭式基金一般有两个周期，第一个是封闭期，那段时间不能申购也不能赎回，类似ETF这样像股票一样市价交易，而且因为不像ETF可以申赎，所以折溢价都会比较显著；
第二个阶段则是「封转开」，变成一个普通的开放式基金，只能按照净值来申购赎回了。
正是这样的二阶段交易模式，所以封闭式基金有其独特的套利机制：
下表就是一个最简单化的例子，1元净值的封闭式基金如果0.9元市价成交，你就有了一个11%的套利机会。
大多数情况下，封闭式基金的净值是会上下波动的。而在这个过程中，我们持有折价封闭式基金的收益就来源于两部分：①净值收益+②折价收益。
下表是不同情境下的状况分析，我们可以看到：
如何选择，就我看来，以下三大指标是关键：
在2005年前后，许多封闭式基金因为到期日往往还有五六年甚至更长，所以甚至出现过折价50%的盛况。
这样的折价率绝对值，也就是安全垫的厚薄，是决定持有一只封闭式基金到期的保本几率的。
所谓年化折价率，也就是将绝对折价率根据到期年限来折算，可以比较不同到期时间的封闭式基金，哪一个的折价率更具吸引力。
是的，2005年前后玩的封闭式基金，是早于开放式基金的历史遗留问题，不再退出，到期一个少一个。所以许多玩家很看重绝对的折价率。
但是眼下市场热火的，都是由层出不穷的二年或三年持有期基金上市交易而来的，这批基金源源不断。
这意味着我们完全可以通过滚动操作的方式，比如就选取差不多还有1年左右的封闭持有，伴随其***近到期，理论上折价是要收缩至零(当然实际上临近封转开可能还有1-2%的折价作为风险弥补)，当一只封基临近到期时就抛售转向下一只，持续的去赚取折价。
目前，不同的封闭式基金，年化折价率以7-10%之间居多。
虽然做封闭式基金，很大程度上是奔着折价率去的。
但是真正决定最终收益的，还是基金经理的表现，以及随之而来的净值表现。
必须说，这两年的爆款基金发行，对封闭式基金玩家，还是好事。
我们可以买到许多折价的明星基金经理打理的封闭式基金，比如王宗合、周应波、陈皓、周克平、萧楠、史博、曹名长等。
感谢爆款，更在于由于大量明星基金经理的定期开放基金蜂拥进入二级市场，大量的抛售离场(不少是净值上赚了不少希望提前离场套现的)，所以其中不少的折价很诱人。
好了，现在进入具体产品时间段。分享几个我近期比较关注的产品。
数据来源：Choice，净值截至2021年5月19日
下表是最新的十大权重股，风格而言是大盘成长和中盘成长并重。
李巍可能许多人并不太了解，广发基金的权益投资，当年做过一次分拆，分成了价值投资、成长投资和策略投资三个部门，当家人分别是：价值投资部总经理傅友兴、成长投资部总经理刘格菘、策略投资部总经理李巍。
从这个设置也能看得出，李巍是与傅友兴和刘格菘同级别的。
李巍的代表基金是广发制造业精选，从下表就可以看出，是进攻型的基金经理风格。
关于他的更多介绍，可以看点拾投资写的《广发基金李巍：在不确定的世界寻找成长》。
数据来源：Choice，净值截至2021年5月19日
李巍还有一只创业广发(162720)也在交易，2022/9/24到期，目前年化折价9.79%左右，但交投不太活跃。
数据来源：Choice，净值截至2021年5月19日
曹晋算是富国中生代，原先在汇丰晋信，2014年转至富国。
他的代表作是2015年发行的富国中小盘精选，可以看到也是2019年和2020年进攻性很强的风格，2021年虽然收益有限，但是回撤还算不错。
数据来源：Choice，净值截至2021年5月19日
相比自己的代表作，曹晋管理的这个创业板两年定开，2021年迄今上涨7.97%，算是不错的水平。
关于曹晋更多介绍，可以看点拾投资的《富国基金曹晋：努力走在产业发展曲线前面》和聪明投资者的《富国基金曹晋：「亲近」市场投资法，超额收益源自优选标的的反弹》。
万家创业是黄兴亮管理的封闭式基金，去年8月才成立，目前年化折价10.4%。
黄兴亮的当家基金是万家行业优选，2019年上任。可以看到2019年和2020年表现还是很猛，当然2021年回撤也比较大。
下表是万家创业的持仓，也是没有特定风格化的持仓。
关于黄兴亮，券商***近期有一篇他写的分析可以看看，《万家基金黄兴亮：抱团是市场生态演进结果，未来超额收益挑战更大》。
上述三位，只是我有点了解，同时折价比较看好的。下表是所有折价率和年化折价率在7%以上的基金，折价数据截至周二，诸位有兴趣可以进一步从中掘金。
不过需要提醒的是，封闭式基金是一个小众品种，许多的日成交额可能只有几百万，要想规避流动性风险，还是尽可能的分散持有。
什么叫封转开的基金？求答案
“封转开”基金是指通过证券市场交易的封闭式基金转为可以直接按净值申购和赎回的开放式基金。由于封闭式基金的交易价格和净值之间存在较大折价（贴水），因此封转开理论上存在较大套利空间。
你好，我的兴和基金封转开后，股票持仓里就没有了，我到哪里才能找回我的基金
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封转开的基金如何操作?
一般在封转开之前都会有几天交易日确认是否参加封转开，可能会有溢价交易，只要和净值差不多就卖了，再买封基也是一个不错的选择
封闭式基金应该怎样赎回？
由于封闭式基金是没有具体固定的赎回日期的，因此无法直接进行基金赎回，而是需要通过买卖的方式，同股票一样，将基金卖出即可。
投资者可以在自身开户的软件APP中，登陆后，输入对应的基金代码和想要卖出的数量，进行基金卖出。
或者投资者也可以等到该笔基金的封闭期结束，该封闭式基金转为开放式基金后，进行清算赎回
那些三年封闭的基金，能否让人“闭着眼睛”赚钱…… - 知乎
摘要：三年时间均取得正收益，但收益差距大
今年以来基金新发遇冷，任相栋的兴证全球合衡和冯明远的信达澳银智远，是其中为数不多的亮点。
2020年和2021年可以说是三年封闭运作基金爆发的两年，新产品发行数量远超过去几年之和。
聪明投资者之前访谈睿远基金总经理陈光明，之前他领导东方红资管时期所发行的三年封闭、五年封闭产品，让市场看到了资金与投资之间互相成全的正循环。
陈光明说，“我们为什么要长钱，为什么要发三年期产品？是希望尽量能够让持有人享受到中长期收益。每次看到很多人在高点买，在低点割肉，都非常心疼。”
此次聪明投资者根据如下标准：
（1）全称中含有“三年”、“3年”的基金，并将全称中不含“三年”、“3年”但封闭运作期为36个月的基金补充进来；
（2）单独列示6只2018年发行的3年战略配售基金，去年均已更名转型；
（3）保留普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型基金，剔除偏债混合型、中长期纯债型等基金；
共计筛选出107只符合条件的三年封闭式基金，包括三年定期开放申赎，以及成立前三年封闭期运作到期后转开放的产品。
其中成立满三年的共计17只基金（包括2018年7月5日成立的6只3年战略配售基金），还在封闭运作期的共计90只基金，具体情况如下所示：
成立满三年的基金：
还在三年封闭运作期的基金：
以下是详细分析：
目前有17只基金度过了它们的三年试炼期，从结果来看，最高的是邹唯的汇安裕阳三年定期开放，总回报为159.74%，最低的是翟宇航的华夏兴融，总回报为10.53%。
这17只基金分别成立于2015年初到2018年底，成立时间跨度较大，这段期间A股经历了两次比较大的熊市，所以单从收益率这一维度来直接评判基金的好坏或者基金经理的水平并不科学也并不公平。
比如，在2015年初成立的两只东方红基金，在成立不到半年就遭遇了15年下半年的断崖式下跌，随后在经历2年震荡上涨之后于18年初打开，及时避免了又一轮的单边下跌行情，最后打开时成功成为“翻倍基”。
除此之外，在18年末股市低位时建仓的基金也更容易取得较高收益。
但从数据来看，在16年到18年初成立的基金的表现则并不突出，除了东证资管孙伟管理的东方红睿泽三年。
睿泽三年在18年沪深300大跌25.31%的情况下只下跌18.88%，并在19年、20年成功实现逆袭，涨幅分别达44.27%和65.52%，最终实现三年封闭期106.18%的优秀成绩，成为同批成立基金中的佼佼者。
汇安裕阳三年，成立于2018年9月，基金经理邹唯2001年入行，在长城证券担任2年研究员后，于2003年加入嘉实基金担任基金经理，2018年加入汇安基金后开始管理该产品，目前在管基金规模约30亿。
募集截止日从最初的2018年8月28日延长到2018年9月7日，之后又延长至2018年9月21日。当时基金发行屡遇寒冬，多只新基金募集失败，连整体表现还比较不错的纯债基金也包含在内。
Wind数据显示，该基金在2019年年底才开始建仓，而且是轻装上阵。在2020年3月前一直维持20%-40%的仓位。
之后快速建仓，从2020年4月至今，一直保持90%左右的较高仓位运行。从净值曲线可以看出，该基金的收益主要来源于20年和21年。
3年时间，回报最高的为23.77%，而最低的仅有10.53%，全部跑输业绩比较基准，好在没亏。在2021年3年期满后，根据基金合同规定，这几只基金也进行了转型。
在90只还处于封闭运作期的基金中，据Wind数据显示，截至2022年1月24日，已经有9只基金成功实现翻倍，这9只基金均成立于2019年上半年，即将陆续开放申赎。
业绩最亮眼的当属赵诣的农银汇理海棠三年定开，成立以来总回报高达280.51%。
“三年翻三倍”的气势可能使得该基金成为表现最好的三年封闭式基金。
赵诣是研究机械行业出身，之后开始管理新能源主题基金。
海棠三年业绩，与赵诣抓住新能源风口有莫大的关系，赵诣本人也认为抓住新能源机会是其取得超高收益的关键，更深层次的原因是来自于制造业逻辑。
赵诣认为，与其说他幸运地抓住了新能源行业，不如说在能源制造业化的时代背景下，通过对制造业逻辑的研究和运用，让他抓住了这一新兴景气赛道的历史机会。
在“封转开”的这17只基金中，东方红占据5个席位，在还未到期的90只基金中，东方红占据15个席位，此外，东方红发行三年期产品时间也较早，所以从这两个维度来看，东方红算是三年期产品的“老大哥”了。
从表中我们也可以看出东方红三年期产品有这么几个特点：
（1）发行时间较早，睿阳三年和睿元三年均成立于2015年初，这在当时A股市场算比较罕见的，因此当时成立的规模并不大，均不到10个亿；
（2）2021年是东方红系列产品火力全开的一年，全年共发行了11只三年期产品。但2021年市场行业轮动极致，目前仅有3只是盈利状态；2021年前成立基金现已全部实现正收益；
（3）三年期产品已成基金经理标配，多位基金经理名下均会管理一只或多只三年封闭产品。
整理下来发现，共有12位TOP30基金经理发行管理了三年封闭式产品，分别是易方达萧楠、交银施罗德王崇、中欧王培、建信姜锋、兴证全球谢治宇、工银瑞信袁芳、永赢李永兴、安信陈一峰、易方达张坤、广发傅友兴、广发李巍以及富国毕天宇。
以易方达科顺为例，这也是这15只中基金唯一一只度过三年试炼期的基金，掌舵手为易方达“消费之王”萧楠。
该基金成立于2018年10月26日，三年总回报达95.21%，三年翻近一倍。
持仓方面，白酒一直是萧楠的最爱，所以在2020“白酒年”，该基金净值大涨也不足为奇，但在新能源当道的21年，酒类等大消费板块一蹶不振，收益因此出现较大幅度的回调。
从净值走势来看，该基金在2019年非常平稳，走势与沪深300基本一致，从2020年二季度开始稳定持续发力，净值一路高歌猛进，并在21年2月达到阶段最高点，最高回报率达165.89%。
一方面，对于投资管理人来说，3年稳定的资金可以很好地践行自身的投资理念，尤其是对于按照3年以上的视角去挖掘和持有股票者。
另一方面，通过强制封闭3年，确实是可以帮助持有人克服“追涨杀跌”的人性，不至于在市场大波动时候被震下车来。
当然，对于很多持有人来说，购买三年期产品的初衷就是通过牺牲一定的流动性来换取更高的收益。
从目前已经成立满3年的产品来看，虽然都取得了正收益，但结果可能并不能如大家所预期。因为有了封闭锁定，可以让基金经理管理业绩比同期发行的开放式基金要好。
对绝大部分人而言，三年封闭期运作的基金最大价值还是帮我们捆住“喜欢动来动去的手”。
如果按照年化15%来寻找封闭运作的基金，牺牲了流动性，却是真的赚回了生活。这才是真不错。
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