摘要：基金定期报告怎么看？知道这几点就够了~_贝塔数据-商业新知 季报一年会披露四次，相对其他报告更能及时地展现基金的情况，但是半年报和年报相对季报有更全面的信息，我们来看看
基金定期报告怎么看？知道这几点就够了~_贝塔数据-商业新知
季报一年会披露四次，相对其他报告更能及时地展现基金的情况，但是半年报和年报相对季报有更全面的信息，我们来看看它们都有啥看点。
（资料来源：某基金季度报告）
（资料来源：某基金季度报告）
（资料来源：某基金季度报告）
一般而言，基金收益率与基民实际回报不是相同的，因为在一个年度内，会有基民的申赎操作，如果出现中途赎回或者高位买入，就常出现基民收益不及基金收益的情况。
（资料来源：某基金年度报告）
（资料来源：某基金年度报告）
本文来自新知号自媒体，不代表商业新知观点和立场。
我国全年依法办理结婚登记683.5万对，比上年下降10.6％。结婚率为4.8‰，比上年下降0.6个千分点。
当前经济复苏势头已明显转强，下调LPR报价的迫切性也在下降。
虽然医保目录在不断优化、增加中，但这并不意味着有医保就可以“用*无忧”。
数据显示，首批基金三季报公布的三只债基规模分别增加19.82亿元、19.80亿元和7.11亿元。
在繁忙的都市生活中，我们常常被各种琐事所扰，而忽略了对未来的
重阳节对于银行人而言，是不可错过的营销好时机，毕竟，国内60
春季躁动是指在A股市场中，一季度末至二季度初，市场出现一波上涨行情。
市场还是那个市场，尽管有些不想面对，但事实就是，震荡和波动，也许才是市场一直存在的常态。
美联储加息这个2022年以来最大的“灰犀牛”，可能将在不远的将来与我们“告别”，只不过，美联储何时能够降息还不得而知。
据相关机构统计，银行整存整取的1年期存款利率，竟然跌破了2%大关。
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基金公司盈利能力怎么查？
通过查询基金公司的年报来获得相关数据
基金持仓怎么查？
您可以通过以下方法查看基金持仓信息：1. 到基金公司的官方网站查询：大部分基金公司会在官网上公布旗下基金最新的持仓情况。
2. 通过东方财富、天天基金等财经网站查询：这些网站提供了较为详尽的基金信息，包括基金持仓情况，您可以在这些网站上查询到基金的持仓比例、持仓股票等信息。
3. 到证券交易所查询：上市的股票型基金必须披露持仓情况，您可以在证券交易所查询到基金最近一个季度的股票仓位情况。
需要注意的是，基金的持仓情况是动态变化的，如果您想要获取更准确的信息，最好跟进基金的持仓情况，定期查看。
某只基金的财报在哪里可以看到？
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基金年报出炉，看看今年的投资机会在哪里？
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在基金年报中，有两部分内容非常值得大家关注：一是“报告期内投资策略和运作分析”，二是“管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简短展望”，分别是基金经理对过去的总结和对未来的布*，这对于我们理解基金经理，选择合适的基金非常重要
2021年基金年报近日已披露完毕，站在当前的时点上，我们与其猜测市场的涨跌，不如平心静气地阅读基金年报，看看那些专业的投资大佬们如何看待2022年后面三个季度的投资机会。
本文疏理了一些均衡风格的基金经理的年报观点，分过去的总结、今年下跌的原因、未来的机会三部分，分享给大家。
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过去的总结
过去几年，每年的市场都呈现出不同的风格，不但是普通投资者觉得难，对于基金经理来说，希望把握住快速变化的风格，也是极其不易的事。
如果说过去几年的共同点，那就是结构性的牛市，建信基金王东杰写到：
过去3年股票市场结构性牛市，整体估值水平上移，估值分化程度也达到历史极值水平。一方面，部分受益于结构性政策的热门赛道受到资金的集中追捧，股票价格快速上涨，公司估值水涨船高。另一方面，很多冷门行业股票，随着资金不断抽离，估值仍处于历史低位。
睿远基金傅鹏博在年报中写到：
2019年，“核心资产”估值修复和拔高；2020年，医*和消费个股的极致行情；2021年，新能源和受益于新能源产业高速发展的原材料板块受到青睐。2022年，年初以来在基建、地产复苏的预期下，金融和资源品板块涨幅居前，或预示着结构性行情仍将延续。
交银新生代名将杨金金则更具体的描述了2020和2021两年市场的演绎：
2020年贯穿全年行情的是核心资产行情，1、几乎所有行业的大市值龙头公司，甚至不论行业属性是消费、制造还是周期行业；2、景气行业的龙头，包括新能源、军工以及半导体。这两类资产带动了整个大市值公司的估值持续抬升行情，而小市值公司不仅基本面陷入无人问津，估值也跌到了历史极低分位水平。而市场主流舆论是：未来中国资本市场属于最大的数百家公司。这是2020年底2021年初面临的市场环境。
而从2021年最终演绎的结果来看，春节前延续2020年主线行情的“主升浪”，而在春节后迎来暴跌调整，包括行业龙头、“新半军”板块等主线资产都陷入了剧烈回调，而与此同时代表中小盘指数的国证2000却维持震荡。而再往后，核心资产内部出现了分化，纯粹拔估值的各行业龙头们陷入了低迷，而景气持续高企，高增长消化了估值的赛道板块则在调整后持续新高。同时，估值达到历史极低水平的中小市值板块则迎来丰收，2021年国证2000指数涨幅达到29%。2021年的主线从2020年的大市值来到了2021年的景气赛道以及中小盘成长。
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今年下跌的原因
立足当前的时点，2022年市场年初至今也出现了一次快速的调整，基金经理对此又如何看待的呢?从基金经理的年报中，我们提炼了本轮的下跌的主要理由。
1、市场高估值赛道的均值回归。杨金金在年报中写到：
2022年初的巨幅调整后，正如2021年初的调整和2015-2016年、2018年的调整，每次市场调整都是再均衡和清算的过程，旧日的造富神话跌落神坛，而真金在浴火中重生。回顾历史，没有常胜不衰的行业，正如2009-2010年的周期行业、2013-2015年的移动互联网与传媒、2016-2020年的医*消费以及2020-2021年的“新半军”，所有的行业景气都是潮起潮落，而过去十年真正从小长大并保持卓越的企业往往并不是出现在这些某个时期的景气赛道中，行业景气既是财富也是陷阱。
2、经济转型和增速下降。睿远基金赵枫在年报中写到：
改革开放以来，中国在巨大的市场规模基础上，充分发挥了储蓄和投资的优势，创造了经济增长的奇迹。发展至今，中国经济已经面临城市化进程放缓、劳动力供给可能在不久的将来出现下降、资本回报趋于下降等压力，有形要素资源投入的边际产出持续下行，中国经济增长的驱动力需要从投资向创新和消费转变，从外循环向内外双循环改变，从制造大国向制造强国转变。中国经济需要从制度、教育等社会无形资源带来的创新能力获取长期增长动力。从行业层面看，经过多年的发展和竞争，大部分传统行业的渗透率和集中度已经较高，成长性大幅下降，受经济和需求周期性波动的影响更为明显。因此从收入和盈利表现看，大部分行业的周期属性可能已经大于成长属性。……海外通胀和缩表风险，以及国内经济下行的风险不可忽视，中国处于经济增长转型的过程中，机遇和风险共存。
3、地缘冲突的影响。睿远基金傅鹏博在报告中写到：
二月底以来，俄乌冲突的升级，地缘**的恶化，成为2022年新的“黑天鹅”，而由此引发的资源品供应紧张，更为疫情后全球经济复苏增添了未知数。
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未来的方向
经历了2022开年市场的快速调整，目前各大行业的估值均比较便宜，当前基金经理们大多数都表示出明显的乐观心态。
国泰基金徐治彪看好股市，特别是成长方向，认为中小成长遍地黄金：
分母定买卖，分子定方向。首先从分母角度，股债比0.75左右说明股市有结构性机会，没有系统性风险；其次，从分子角度来说，稳字当头，经济进入弱周期，强周期行业难有系统性机会，主要在弱周期机会，具体在医*、消费、科技等领域。沪深300估值中枢目前在70%分位以上，中证500/1000在20%以下，弱周期背景下也确实是成长更好。因此我们可以继续维持前期观点：慢牛格*，相比核心资产、顺周期，更看好业绩和估值匹配的成长股，甚至说中小成长遍地黄金。
圆信永丰范妍看好我国的制造业优势，她在年报中写到：
信心比黄金更重要。……相对其他国家来说，中国把供应链安全放在了非常重要的位置上，制造业比较优势突出。我们相对选择两条主线进行配置：一条是和经济相关度低和行业自身景气相关度高的板块；一条是供应存在瓶颈的周期类板块。
杨金金认为市场有三大机会：
1、新的拐点成长股机会：……在2022年，新成长股机会的来源预计更多的来自于拐点型的机会，包括公司拐点及行业拐点。我们在2021年的研究过程中，发现了很多细分行业的企业，他们在做正确的事情并愿意为未来付出足够的努力并建立起自己的优势。在经过长时期的沉淀之后未来会迎来收获期，但是判断事物未来要发生的变化，远比辨认已经发生的变化要更难……这类拐点型的机会或将是组合收益率的主要来源。2、黑马变白马的成长股机会：2021年随着业绩兑现和价值发现，相当部分中小盘个股的估值已从低估回到合理，成为当年的黑马成长股。而2022年如果业绩能持续兑现，那么成长股的逻辑将得到强化，有望成长为新的中大市值白马股，从而估值得到进一步提升，我们就可以赚到2022年业绩继续增长+估值从合理到溢价的钱。所有的成长股都会经历这样一个过程，所谓“一年黑马，两年白马，三年核心资产”，然后再经历一个轮回，历史总是惊人的相似。3、传统板块的轮动。包括消费、周期、黄金原油、地产、景气赛道，以及一些阶段性的细分板块机会，在位置、估值及边际变化催化下，或多或少都会在中短期得到市场的认可。
交银王崇认为：
随着逆周期稳增长政策持续发力，大类资产配置的指针有望逐渐转向权益资产。尽管宏观经济下行仍旧持续给市场带来盈利下修的隐忧，但持续回调的股价至少部分反映上述负面因素。与此同时，政策层面已经开始发力，积极财政政策和稳健略宽松的货币政策在2022年尤其是上半年值得期待。拉长投资视角，目前阶段可能给中长期投资人提供非常好的布*机会。从中期三四年的视角看目前各行业龙头，随着股价回调大部分公司股票估值水平不再明显透支未来几年业绩预期，部分竞争力突出，估值合理或偏低的公司股票未来几年有望实现不错的年化收益率，目前时间点我们继续充满信心。
易方达陈皓认为市场难有趋势性行情但结构性机会大量存在：
我国**推出多项稳增长措施，有助于国内经济尽早见底回升……2022年初以来的下跌已经较大程度释放了系统性风险，我们认为虽然整体指数上涨或下跌空间有限，但市场仍会存在大量的结构性机会。……一方面，稳增长背景下，部分行业的政策压力将会好于市场悲观预期，行业中的优质公司会有估值修复的机会；另一方面，2022年是国企改革三年行动的收官年，我们期望自上而下的改革推行能够有助于企业进一步激发活力、提升效率，我们也相信这一过程将会给资本市场带来较多的投资机会。
光大保德信魏小雪认为权益类资产值得重视：
展望未来更长的2-3年，我们依然坚持认为从长期视角来看，中国权益市场中结构性低估资产依然存在，市场参与者结构愈发成熟，优质资产的稀缺性依然在，大的投资机会不断涌现，权益资产在大类资产配置中依然非常值得重视。……在经济发展的进程中，我们相信未来一定会看到我们成为“中国制造向中国创造、中国速度向中国质量、中国产品向中国品牌”三大转变的制造强国。
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小编说
俗话说：他山之石可以攻玉，基金经理们的年报，往往是很多理性低调，不愿过多抛头露面的基金经理与投资者交流的重要窗口，值得细细研读。
2021年和2022年，基金收益处于阶段性会落期，特别是一些规模较大的基金表现不佳，有的投资者开始质疑基金投资的有效性。小编对此表示难以苟同，基金阶段性偏弱的主要原因是基金长期超配于偏成长风格，但这也是基金长期超额收益的主要来源，但凡我们将目光放长远一点，就知道眼前的困难不过是短期的波折，就会对未来依然充满信心。
公墓基金作为市场中最具代表性的专业机构投资者，基金经理往往都是名校学霸毕业，从研究员做起经，并历了多年积淀，基金投资的本质其实就是“让专业的人做专业的事”。虽然市场短期风格变幻莫测，只要我们相信常识，坚持长期做正确的事，未来也必将迎来丰厚的回报！
刘辰琛
执业证书编号：S1440619120040
最新最全！公募基金2018年报新鲜出炉
2018年基金年报发布完毕！东方财富Choice数据显示，截至3月30日，129家基金公司（含获公募牌照机构）旗下的公募基金披露了2018年年报。2018年末，公募基金资产合计13.03万亿元，而2017年末为11.6万亿元。年报显示，2018年末，公募基金持有人总户数达11.57亿户，比上年增长42.31%。不过，由于2018年期间股市低迷，公募基金给基民带来的净收益为-1229亿元。
基民篇
一、公募基金圈粉总数11.57亿户
东方财富Choice数据显示，截至2018年底，公募基金持有人总户数达11.57亿户，较2017年末的8.03亿户增长了44%。自2014年开始，公募基金持有人每年都以亿户的级别在增加。(由于可以一人多户，基金持有人户数要大于基民人数。)
数据来源：东方财富Choice数据
二、户均资产1.13万，同比减少22%
截至2018年末，公募基金的净资产总值为13.03万亿元，以基金总户数11.57亿户来计算，2018年公募基金持有人户均持有基金资产1.13万元，比上年的1.45万元降低了22%。
三、个人投资者持有42.31%
基金年报显示，2018年公募基金份额共14.75万亿份，其中个人投资者持有6.24万亿份，即个人投资者持有42.31%。以净资产总值13.03万亿元计算，个人投资者年末持有基金资产5.51万亿元。
而2017年公募基金份额共12.25万亿份，其中个人投资者持有6.36万亿份，即个人投资者持有51.92%。以净资产总值11.61万亿元计算，个人投资者年末持有基金资产6.03万亿元。
因此无论从个人投资者持有基金的资产规模，还是个人投资者持有的基金资产比例来看，较上年均出现了下降。
基金公司篇
由于2018年股市低迷，2018年公募基金为基民带来的净收益为-1229亿元。上一年公募基金带来的盈利则为5608亿元。
一、天弘基金最赚钱
2018年最赚钱的基金公司仍是天弘基金，净收益为579亿元，其后为建信基金、中银基金、工银瑞信基金等银行系基金。
数据来源：东方财富Choice数据
二、2008年至今公募一共赚了6717亿
虽然2018年亏了1229亿，但自2008年以来，这129家基金公司合计为基民盈利6717亿元。其中天弘所管基金创造的利润最高，达1842亿元，其次是华夏基金、工银瑞信基金，分别为682亿和582亿。
数据来源：东方财富Choice数据
三、基金赚钱主要靠利息
2018年，各基金债券利息收入盈利2364亿元，是基金获利的主要方式，其次是存款收入，股票差价收入则是亏损最多的投资科目。
数据来源：东方财富Choice数据
四、存款利息收入TOP20
2018年存款利息收入最高的基金公司为天弘基金，约445亿元，排名第二的建信基金为121亿元，工银瑞信以116亿元排在第三位。
数据来源：东方财富Choice数据
五、股票差价收入TOP20
股票价差收入最高的基金公司是东方证券资管，可谓是一骑绝尘，2018年市况不好的背景下，通过股票价差收入仍然赚了41亿元，将其余基金公司远远甩在后面。
数据来源：东方财富Choice数据
六、浙商证券资管持仓周期最长
2018年基金持仓情况上看，平均持仓时间最长的的浙商证券资管，平均持仓时间为0.73年，东方证券资管和红塔红土基金分别排在第二、第三位，平均持仓时间为0.71年、0.66年。
数据来源：东方财富Choice数据
七、平均持仓时间最短0.002年
有不少基金公司的平均持仓时间很短，最短的是嘉合基金，只有0.002年，其次是中科沃土和华泰保兴，均为0.01年。
数据来源：东方财富Choice数据
八、基金公司收了610亿管理费
费用支出方面，2018年公募基金产品的费用合计1243.86亿元，其中管理费用609.84亿元，托管费用136.72亿元，客户维护费用127.08元，销售服务费用137.49亿元，其他费用合计17.78亿元。
数据来源：东方财富Choice数据
九、管理费用天弘最多
2018年收取管理费用最多的是天弘基金，累计收取52.28亿元管理费，天弘基金旗下管理45只基金，平均每只基金为公司获取1.16亿元的管理费用。易方达基金和工银瑞信基金紧随其后，分别获取34.89亿元、26亿元管理费用。
数据来源：东方财富Choice数据
十、小公司管理费率高
2018年平均管理费率最高的基金公司是南华基金，达5%，不过该基金规模较小，管理基金资产只有0.14亿元，2018年仅仅获取0.01亿元管理费用。前20中管理基金资产最高的为东方证券资管，具体为843.3亿元，其平均管理费率为1.6%。
数据来源：东方财富Choice数据
十一、销售服务费天弘最多
2018年销售服务费最高的基金公司是天弘基金，为42.98亿元，遥遥领先于其他基金公司。工银瑞信基金紧随其后，销售服务费为11.67亿元。
数据来源：东方财富Choice数据
十二、客户维护费工银瑞信最多
2018年，工银瑞信基金的客户维护费最高，合计7.8亿元，易方达基金和建信基金排在第二、第三名，客户维护费分别为6.15亿元和5.3亿元。
数据来源：东方财富Choice数据
十三、富国基金佣金支出最多
基金公司2018年佣金支出合计69.89亿元，其中富国基金佣金支出最多，为3.49亿元，同比上涨18.98%。交银施罗德总佣金1.77亿元，是前20名中，同比增长最高的，为33.49%。
数据来源：东方财富Choice数据
十四、长江证券获取佣金最多
按券商来分，收取基金佣金最多的是长江证券，为4亿元，中信和广发紧随其后，佣金分别为3.9亿元和3.34亿元。
数据来源：东方财富Choice数据
十五、托管费建行赚最多
2018年基金公司向基金托管机构交付了136.66亿的托管费，合计托管基金4885只。建设银行和工商银行排在前两位，分别收取25.61亿元和24.46亿元托管费，明显多于其他托管机构。
数据来源：东方财富Choice数据
• end •
仅供投资者参考，不构成投资建议
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基金年报出炉了，阅读基金年报能获取哪些信息？
这几天各大基金2021年年报都开始披露了，正所谓投资主动基金就是投资基金经理，我觉得大家想好好了解基金和基金经理那么阅读季报和年报必不可少。下周1和周2直播阅读基金年报，欢迎大家一起来学习。
免责声明&风险提示：
本文为小瑜哥个人投资基金日记和思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩的风险所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担。
1.这里我们先做一个补习：
基金的季报是在季度结束之日起15个工作日披露完毕，因此每个季度结束后下个月的20日左右即可查看。基金的半年报是在上半年结束后的60日之内进行披露，一般是8月底披露。基金的年报是在当年结束后的90日进行披露，一般是次年的3月底披露。
2.基金年报重点看什么内容：
基金年报如果你去掉一些不重要的信息其实重点内容并不多，对于普通投资者来讲是完全有能力解读的。我一般会看基金业绩的变化、基金经理人的投资策略、管理人对宏观经济的展望、基金重仓持股、基金投资风格、基金经理自己是否持有本基金等。
我们今天就拿中庚价值领航的年报来做案例：
3.主要会计数据和财务指标：
首先我会关注本期利润，这可以看出来基民持有的整体收益情况，通过3年的本期利润来看中庚价值领航近3年都是帮投资者在赚钱。
我们也可以直观的看基金份额净值的变化，2019年的基金份额净值从1.2到2020的1.6到2021年的2.1，过去3年的平均增长率达到了30%。3年年化平均回本30%+这是我的追求。
4.基金净值表现：
每一只基金都有自己设定的业绩基准，中庚价值领航的业绩基准为中证800指数收益率×50%＋中证港股通综合指数（人民币）收益率×25%＋上证国债指数收益率×25%。
判断一只基金是否合格我们主要是看它能否长期跑赢业绩基准。通过上图我们可以看到过去3个月中庚价值领航是没有跑赢业绩基准的。但拉长过去1年和过去3年是大幅跑赢业绩基准的，这点来看问题不大。
5.提前判断基金是否会新增基金经理：
在管理人报告这一栏我们可以看到基金经理和基金助理的简介。一般基金新增基金经理都会先担任几年的基金助理后面就会担任基金经理。这点我今天get到的，因为我发现韩创的大成新锐开始新增基金助理了，未来不久应该会上任。
6.基金经理投资策略和运作分析：
首先我想说的是丘栋荣的中庚价值领航2021年业绩还是非常优秀的，然后你在去看他的投资策略。
首先丘经理对2021年做了一个总结：
2021年经济基本面见顶后回落，至四季度较为悲观，全年市场发生了2点特征。
一方面盈利增长驱动市场表现，紧信用*面下压抑估值，导致抱团股陷入落寞。而中小市值企业盈利相对更好。这点踩对了。
另一方面受损和收益表现不一，涨价盈利齐飞导致周期股涨幅巨大。而受损疫情、涨价及政策的中下游消费、成长行业表现较差。
成长板块中持续高景气和政策支撑的新能源相关行业，继续高歌猛进。港股受到经济预期下行、疫情侵染、海外流动性趋紧等多重压力压制，全年基本单边下行，表现惨淡。
估值方面，2021年上市公司整体盈利大幅度修复和10年国债收益率显著下行，整体估值水平自年初的高位消化至历史中性水平。
2021年本基金产品基于低估值价值投资策略，从资产配置、行业配置和个股组合等方面构建高性价比的投资组合。
基于股权风险议价的资产配置策略，本基金报告期内维持了对权益资产较高的配置比例，合同增加了港股通标的的股票后，逐步提升港股配置比例。
从行业和个股层面持续优化组合，自下而上积极配置低风险、低估值、持续成长的公司。同时行业风险和风格风险相对分散。重点配置了煤炭、化工、金融、地产、电子、金属加工、医*等行业个股。
7.管理人对宏观经济走势的展望：
2022年丘经理整体来说对于高估值的热门板块并不乐观，他表示虽然前期高估值的成长股调整了一年，但绝对估值水平还是较高。对于这种结构性矛盾他更倾向于投资那些低估值或者边际变好，甚至在政策等催化下盈利还能够获取很好的成长型企业。
丘经理表示本基金继续坚持低估值投资理念，具体而言重点关注4个方面。
大盘价值股中的金融、地产等。
配置逻辑在于：金融板块中，我们看好与制造业产业链相关、服务于实体经济、有独特竞争优势的区域性银行股，这类银行经营稳健、基本面风险较小、估值极低、成长性较高。
地产类公司则集中于具有高信用、低融资成本优势的央企龙头公司。
能源、资源类公司。配置的逻辑主要在于
政策将持续纠偏，认识到追求经济整体的稳健增长即追求能源、资源增长，经济缓步降速的过程中，需求仍是长期且持续增长的。
从严重过剩到供给侧改革，市场出清情况较好，但国内外诸多商品长期资本开支不足，供给收缩情况比较严重，供给弹性不足，供给恢复非一朝一夕，落实到真实有效的供给增长往往体现为短缺导致的价格中枢上行。
中长期来看，环保和碳中和因素影响下，中期的供给约束和边际成本会上升，商品价格中枢不可避免的抬升，且新应用不断拓展，导致存量资产价值显著提升。
中小盘价值和成长股。
广义制造业中具备独特竞争优势的细分龙头公司。
估值较低，且受益于后疫情时代线下消费需求逐步复苏的公司，如商贸零售、纺织服装、交通运输等行业中的部分个股。
港股中的大盘价值股、部分成长性较好的公司和部分互联网股。
港股的价值股基本上都是龙头企业或者央企，这些资产质量非常高、最能承受基本面压力，因此风险较小，同时盈利能力风险小且具有一定的成长性。
价格较低或价格出清彻底。港股的价值股对应的在A股中的价值股很便宜，但是在港股更便宜，同时对应的分红收益率保持着非常高的水平。港股的互联网股承受各种压力聚集，定价估值降至低估水平。
交易上风险释放较为充分，交易并不拥挤。随着基本面、监管层面和流动性压力的逐步缓释，港股值得关注。
8.基金管理人运用固有资金投资本基金的情况：
报告期间内我们可以看到2021年基金管理人买了本基金17310854份，占比1.03%，如果按照净值2来计算的话2021年基金管理人大概买了3000多万。（这里的管理人不单指基金经理）
9.期末基金资产投资组合情况：
94.28%都拿出来投资股票了，剩余的投资了债券。留有现金非常少，这点来看丘经理把资金运用的非常到位。
开始逐渐提高港股的配置。
10.基金经理持有本基金份额大于100万份：
这一栏主要是指基金经理本人持有本开放式基金的份额大于100万份，上面的基金管理人投资本基金也包括了基金经理。
丘经理上次自己也申购了1500万他自己的封闭基金，基本上他把自己的收入都买自己的基金了。跟投资者始终站在一起，这点我喜欢。
11.总结：
通过阅读基金年报我们可以更进一步的了解基金未来的投资策略以及基金未来的运作管理人是否有所变更。
同时我们可以验证基金经理是否言行一致，是否值得托付。找到一位优秀的基金经理实属不易。一旦我们找到就不应该浅尝辄止。
12.没有对比就没有伤害：
今天我去信达澳银公司官网下载了匠心臻选两年持有期基金的年度报告，看了几分钟就看不下去了，主要原因是重要的内容竟然没写你敢信？
其中报告期内基金投资策略和运作分析是空白。还有管理人对宏观经济的展望也是空白，简直离谱啊。对待投资者的态度我不能接受！
.....
市场方面今天上证指数下跌0.33%，收报3203点。深证指数下跌0.46%，创业板下跌0.06%，北向资金净流出超3亿元，两市成交不足9000亿元。
（以上基金仅做基金研究，不做任何的投资建议）
今天我对冲打平了，更新后今年以来继续是-14.3%左右，老对手沪深300今天-0.3%右，更新后今年以来沪深300是-16.3%左右。退一步讲，起码今年还是跌赢了老对手。
今天没有操作，继续保持卧倒不动。跌到现在这个位置，长期来看我并不悲观，我会在这艰难的时间里选择读书来度过，学习价值投资，学习看懂基金季报和基金年报。优秀的人看完文章都会顺手点个赞，祝点赞的粉丝下月基金回本！
基金公司每年的业绩公布是什么时间，具体是日子，比如，季报，年报都是几号公布？
一般是在每个季度结束后的一个月之内要求每个基金公司公布业绩，但是每个公司公布的的时间不是统一的，比方说一季报是要求在3月31号-4月31号之间公布，那么有的基金公司会在4月1号，有的会在4月15号。半年报是在6月30号之后7月31号之前，年报是在12月31号之后1月31号之前。
发行基金的公司有年报吗？如有是公开的吗？在哪里可以看得到？
现在只能查询去年的年报业绩，今年的可以查询到季度业绩，你可以到基金公司的网站上查询
买基金必看：大神张坤年报的深度研究 - 知乎
记得坤总2020年基金年报出炉的时候，我还专门写了一篇文章：张坤的基金那么好，为什么我不建议买
那个时候基金（110011）的名字还叫“易方达中小盘”，扒开衣服噢不，是扒开持仓一看，哪里小，明明很大！
为了避免“挂羊头卖狗肉”，2021年9月，基金干脆改了名字，从“易方达中小盘”改成了“易方达优质精选混合”。
现在复盘看下：
2021年2月24日，“易方达中小盘”发布公告称：为保护持有人利益，暂停申购，可以赎回。
这是直接告诉基金持有人：市场估值已经很高啦，基金已经赚了很多钱啦，后面可能要大跌啦，赶紧赎回基金。就算你们不愿意赎回，至少不要加仓。为了管住你们的手，我要暂停申购。
我们看看2021年2月24日-2022年3月30日“沪深300”和这只基金的经营成绩。
沪深300：
110011基金表现：
因为坤总主动要求的“暂停申购”，让很多“潜在的基金持有人”避免了30%+的浮亏。
在物欲横流的金融圈里，易方达和坤总真的是一股清流。
很多基金都会借着业绩大涨，扩大宣传，营销更多的人买基金。
比如坤总的易方达优质精选混合，管理费率是1.5%/年。
管理费率一般固定不变，所以基金规模越大，基金公司收取的管理费总额就越大。
易方达优质精选混合（原名叫：易方达中小盘）2020年末规模是401.11亿元，2021年2月暂停申购后，规模持续下降。2021年末规模是199.84亿元。
易方达和坤总为了基金持有人的利益着想，牺牲了自己的短期利益。
这年头，“损人利己的事”大有人干；“损人不利己的事”也有人干；
为了方便对比，我们选择相同期限（2021年2月24日-2022年3月30日）
003095基金表现：
虽然它跌得比坤坤少，但作为一个基金持有人，我有意见。
翻阅基金季报可以了解到：
中欧基金2020年2月以1.96元价格买入了约1000万的中欧医疗健康混合，然后在2021年2月以3.51元全部卖出。
说它有良心吧，单日限购100万元，对我们普通小散来说，跟不限购有什么区别。
看看人家易方达的坤总，宁可少赚3亿元+（其实远远不止3亿元）的管理费，主动暂停了基金的申购。
而中欧呢，自己早早地、偷偷卖掉了基金；开始大跌以后再发布限购，每日限购100万元（这个限额额度开玩笑么）。
中欧和葛兰也许是出色的基金公司和基金经理，
但是从基金持有人利益角度来看，他们和易方达的张坤比，差远了。
当然，既然你知道了中欧的“特点”，也可以反其道地利用。
2022年1月1日至2022年3月31日，沪深300指数下跌13.89%，上证指数下跌10.25%，创业板指数下跌18.84%。恒生指数下跌4.98%，最大回撤27.21%；恒生中国企业指数下跌7.61%，最大回撤31.41%。
虽然不知道2季度是涨还是跌，但是市场整体确实便宜了不少，处在4.5星级阶段。
易方达优质精选混合2021年末前十大持仓：
对比2020年末前十大持仓：
依然还是重仓白酒，然后重仓了中概的龙头企业如腾讯、京东，加上招商银行、伊利股份、海康威视。
经过这1年的洗礼，前十大股票的估值有了较大的回调。
木木按照前十大市盈率粗略做了个统计：
能看出，坤总重仓的股票估值有了明显下降，从2020年末的87倍市盈率降到了2021年末的36倍，2022年3月30日更是降到了30倍。
这一段不是坤总对基金未来的展望，而是投资理念的分享。
说回坤总的投资理念，最重要的一句话是企业的价值是其生命周期内所有自由现金流的折现。
坤总的这个投资理念极有可能来源于股神巴菲特。
愿我们都能通过投资理财，拥有更多的选择、实现更大的自由
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