摘要：期权激励的核心价值是：激励能人，一起和公司共同成长，实现利益共享，有钱大家一起赚（转） - 沧海一滴 - 博客园 编者按：本文为投稿，作者米律创始人郑明龙，文章首发于洪泰基
期权激励的核心价值是：激励能人，一起和公司共同成长，实现利益共享，有钱大家一起赚（转） - 沧海一滴 - 博客园
编者按：本文为投稿，作者米律创始人郑明龙，文章首发于洪泰基金微信号（ID：AngelPlus001）。
我服务过很多创业企业，对于期权这个概念，常常见到下面这五种误区：
奖励是什么意思呢？奖励是根据你过往的成绩，比如年会的时候用奖金奖励员工，无论是奖金还是奖品。
但期权是一种激励，着眼的是未来，很多时候有些创业企业把期权当成一种奖励，比如公司融到了下一轮，CEO说大家辛苦了我给大家一些期权作为奖励，这是一种错误的方式。对于期权的认识，最大的误区就是分不清奖励和激励。
确定激励对象的时候都会觉得呢，虽然有些人没取得太大的功劳，但辛辛苦苦的也有苦劳，应该给激励，这也是不合适的。
别的创业企业在做期权激励，所以我也要做，但不是所有创业企业都适合做期权激励的。
面试的时候你喜欢说：来吧，我们除了给工资奖金，还有期权激励。你把它当做标配，给得非常随意，这是不合适的。
这是不可能的，这是创始人在YY，期权是不可能把员工绑住的。
其实我们在服务一些创业企业时发现一个问题，现在很多人现在并不太把期权当一回事，特别是去年大批互联网企业死掉，拿了期权等于没有拿。所以期权大家一定要理性看待，以上这几个误区供大家参考。
第一个价值我概括为“汇聚能人”，比如一个人他以前的收入是50、60K，但来了我们公司之后收入要打8折，这时候需要给他一些期权作为补偿，前提当然是这个人一定会为公司创造价值。
第二个核心价值是“共同成长”，促成我们的激励对象为了我们共同的利益一起努力，把公司的估值、营收一同搞上去，公司增值了，我们手上的期权才会值钱。
一句话说，期权激励的核心价值是：激励能人，一起和公司共同成长，实现利益共享，有钱大家一起赚。
理解了期权的真正意义和目的后，我们不妨再来看看期权的分类。大家无论是创始人，还是公司员工，都可以关注一下：
第一种狭义上的期权，就是“期待性的权利，期待性的股权”。第一它是股权形式，但不是现在就能实现的，值得期待，你要符合一定条件，如果想取得必须付出相应的对价才能取得。
第二种是限制性股权，他是股权，但是有限制性的，也就是说股权是实打实到手的，但一旦发生特定情形还是要进行相应的限制。比如说约定四年成熟，但你只工作两年，那么你可能只能拿到一半股权，简单来说是这个意思。
第三种我把它叫做现金权益，比如虚拟股权、分红权等等，华为主要就是虚拟股权的形式，还有股票增值权等等。
我们今天讲的主要是第一种，狭义上的期权。那么期权的来源是什么呢？我们一般分为三种：第一种是CEO的稀释；第二种是创始团队平等稀释；第三种是与投资人共同稀释。
前面几种比较好理解，第三种投资人稀释大家可能比较奇怪。比如说创始团队开始只拿10%做期权，然后公司到了之后几轮，不断地遭到稀释，可能期权就剩5%了，创始团队和CEO的也不能再稀释了，不然就无法实现控制权了，这时候可以考虑最后一种方法。
下面一个问题是期权的载体。第一种情况是代持的形式，这种比较常见的，但专业角度不建议用代持的形式，短期内代持没问题，但比较长时间代持，如果公司估值涨的特别快会导致税收很高，因此我们一般不建议做代持。可以考虑第二种形式。
我这里要说的第二个方法是设立持股平台，你可以选择设立有限责任公司，也可以设置有限合伙企业，我一般会建议先建立有限合伙企业。
为什么？我们知道有限合伙企业就两个身份，一个是GP一个是LP。一般来说GP可以决定大多数事务。
但有限公司就有一个股东身份，没有特殊约定的情况下一般是同股同权，你占多少股都是一样大权利，这样决策起来比较麻烦，效率比较低。第二个区别是有限责任公司的税负相对高于有限合伙企业。
持股平台越早设置越好，现在也有股转系统，现有规定是合伙企业不能再作为一种单独的持股平台了，所以关于持股平台，你是一定要早做准备的。
以上谈到的是期权相关的概念，概念清楚之后，就涉及具体流程了。
第一个是确定目标。我们激励的是未来，比如我的期权目标是为了冲击哪一轮融资或者最终的IPO，这些都需要确定下来，设置的时候讲清楚。
第二是激励方案。激励的方案主要涉及到几个问题，首先是设定一个激励对象，激励对象有一种方法叫全员激励，但我并不赞成，因为不可能每个员工对企业都有突出贡献。
第三是起草和确定激励考核条件。期权激励在法律上的体现主要是一种形式，文件做出来仅仅是开始，最重要的是考核。
第四个步骤是做一下决议的方案，授权一个管理人，包括董事会要做相应的决定，确定激励的对象等等。
第五个我认为是非常重要的，要召开相应的说明会。期权激励很多创业企业把它当做“密室行动”，就是在给某个员工期权激励的时候，偷偷摸摸的把它叫过去，表扬一番，然后合同一签给他股权。这个我觉得是起不到激励的效果。
期权激励刚才已经说过了，股权激励不只是法律问题，更多的是人力问题，是一种制度，既然是制度就必须让大家都知晓。只有这样大家才会看到，只要我按照这个方案来做，我就会得到期权激励的机会，大家才比较有干劲。
还有一个问题，到底是进行全员激励还是部分激励？我们认为要看情况。
全员激励针对的是相对比较成熟的企业，创业企业一般不适合做全员激励，全员激励意味着什么？意味着干好干坏都有期权拿，躺着都可以拿期权，创业公司期权是很重要的，要遴选对企业有价值的员工。
还有一个大家很关心的问题，如果公司里拿了期权的兄弟姐妹有一天因为各种理由要离职了怎么办？
通常可以分为两种情况，首先是离职员工没有过错的，处理方式有三种：
第一种是行权了，那就是他的了，感谢他对公司的奉献；
第三种是律师比较推荐的有权回购，也就是说有权利回购但没有义务。因为公司发展程度不清楚，不知道员工离职时的公司情况。
另一种情况是员工有过错离职。有过错造成损失，期权成熟与否都可以收回来。因为你的过错给公司造成了损失，但是也有一些企业会象征性给你一些补贴。
最后我概括一下，首先大家不用把股权太当回事，股权终归是要分享出去才能产生价值的，马云只拿7.8%就可以成为首富不是么？如果你太早做，比如现在公司天使轮，你说给谁1%听起来就没太大价值，创始人的身份看起来很珍贵，被激励的对象却可能觉得不值，所以越早做期权激励方案，就越看起来微不足道。
当然，作为创始人和员工，期权激励一定要有法律文件，这要成为公司的制度之一，而且有凭有证，口头说一下没有任何公信力。协议还需要董事会决议通过，然后一式三份，像劳动合同一样给到员工一份，只有真心才能换得员工真诚。
怎么计算期权的收益和损失
在交易50ETF期权时，要计算清楚获利的成本价，尤其是包括开仓和平仓的双边手续费。扣除手续费成本才是真正盈利的部分。手续费是合作期权管理机构，即交易所指定的证券公司或期货公司，在执行买入和开仓指令时收取的固定费用。图文来源：百度【财顺期权】计算50ETF期权的盈亏非常简单。购买50ETF期权，认购看涨合约。涨了就赚钱；如果下跌，那就亏了。买看跌合约，跌了就赚钱，涨了就亏钱。在持有日内平仓的盈亏计算公式：损益金额=期末权-期初权。在行权日当天进行行权的盈亏计算公式：清算损益减去保险费。(到期后是实物期权，可以以有利于买方的方式行权，虚拟期权放弃行权)当买方持有实值期权行权的时候，卖方的盈亏金额计算公式为：看涨期权损益金额=溢价-(市场价格-行权价格)*数量；看跌期权损益金额=溢价-(行权价格-市场价格)*数量。假设小明以0.0139的价格买入2900年7月的50ETF期权合约，以0.0239的价格卖出平仓。合同乘数是10，000。利润=(0.00239-0.00139)*10000*1手=利润100元，如果跌到成本价139元，就是亏损。
想通过期权赚钱，绝不是你想的那么容易……
想要了解期权投资策略？想要学习期权投资经验？老徐在这里与您一期一会，大话期权。
做投资交易绝对是赚钱的方法中，门槛最低的其中一种。
你愈不接受亏损,你亏损的金额往往会愈大……
你也不能太看重盈利，极度看重盈利的人则往往会失去盈利的机会……
有的时候，刚开始赚到大钱，并不代表你有多么厉害，那只是市场设下让你掉易轻心的陷阱而己。在牛市，所有人都是股神，千万不要忘记一件事，牛市也是散户后来亏钱的最主要原因，2021年的春天是最好的证明。
1
一个真实故事
我有一位朋友,老王,不住我隔壁。
他股票做的不错,这些年做股票赚了不少钱。这些年他钟情于科技类股,刚好搭上了顺风车,赚了不少钱,每次见面总要听他说那是似而非的基本面….”这家公司今年赚了多少钱…”,”…未来会有什么计划”,”现在你看它市盈率很高,明年就不一样了….”
他没买进妖股,反而他多次在三安光电(600703)等大型股票赚了不少钱,二年内将资金翻倍有余。
2019年12月时18元买入,在2020年1月时27元附近卖出,获利50%,虽然后来涨至31元。他说:“跌回来再买就好了”。
2020年3月时24元买入,虽然后来跌至19元,损失曾达20%,但过程中加码,2020年5月份26元卖掉,获利仍30%。
中间仍有许多类似如此的神奇操作,而2021年1月的走势更是让他赚得盆满钵满,满意的过了个好年。(见下图)
选对适合自己的股票很重要,如果这档股票在老王卖掉后一直涨,他恐怕只能望股兴叹后悔不己;若这档股票下跌后也一去不回,老王的加码买入则会陷入深深的泥沼,不可自拔。但这支股票没有逆着他的意思,让他是扎扎实实的赚上了一笔真金白银。
这几年买入大型白马股,确实是比较好的选择。
图一:2019年至2021年三安光电(600703.SH)日K线走势图
老王在年底时发现自己的判断能力应该不错,若能使用杠杆应该能赚得更快。由于股指期货期权的市值他觉得有点大,便先从合约规模小的上证50ETF期权开始,于是投入了期权市场的生涯。
2021年春节确实让他也赚了一些,但大多数总是赚了就走,加上初学投入又少,所以虽是赚钱,但赚得比较少。
自从2021年农历春节后的下跌,老王在找到好的支撑后果断进场买入4月份的买权(下图二),持续的下跌中却让他不知所措,在衍生品上的浮亏可不是让人等得起的,在割用与不割之间难以抉择。
图二:2020年12月至2021年3月11日上证50ETF日线走势图
老王己经习惯了他过去的赚钱模式,现在却像只误入森林的小白免,没有止损的计划,只有满心的期待。
不管是什么样交易,止损都是最重要的事,只是当时你事前有没有计划,当下你能不能做得到?
有其它更多的朋友告诉我:”用说的当然容易,放马后炮更容易,我也知道要止损呀,可是总是控制不住。”
2
为什么会这样?
如果你不愿意同时接受盈利与亏损,你就无法成为一个成功的交易员。
对大多数的人而言我们绝大部分的时间必需面临这种时时的亏损,你愈不接受亏损,你亏损的金额往往会愈大;反之,你也不能太看重盈利,极度看重盈利的人往往迫切希望快速獲盈利,担心失去盈利的机会,但却总是失去机会。
这件事是我们在交易上常常会遇到的,亏钱的出场太晚,而赚钱的又出场的太早。
每次抉择时,我们就陷入进退两难的思想困境,内心的斗争会变得异常的激烈,我们着眼自己想要做的,却担心选择不正确,然后无法决定的心理障碍会出现在脑海中,最后就不决定。
你在交易亏损时,一个声音会说:”出场吧,己经到了你设置止损的位置了,你必须要减少亏损,你知道这是正确的。”
但另一个声音会说:”4个字,坚持到底,一切都会变好,说不定会峰回路转,只要你再等一分钟,只要再看一下子,不会有什么吃亏的。”
最后结果就是陷入纠结困境,长久无法解脱。
因为虽然你知道所有的教科书告诉你止损是对的事,但真实世界许多次的结果并不是很好,而你也不知道这一次是不是执行止损比较好。
你愈想摆脱这种无法决定思想障碍,情况就会愈糟糕,这和你陷入流沙之中是很像的,你越努力挣扎,下沉的速度会愈快。
同样己经获利的单子也是如此,常常会让了赚了些蝇头小利就获利了结,长期下来,终是无功而返。
3
如何解決?
解决的方法有两个,这也是我们以前最常用的方法:
关注你想要达到小目标,如连续十次,都能立即止损
在先前的文章中也提到这种方法,我们将全部的心思放在我能不能达到小目标上,其它的事都先不考虑。
我们每天都只把做好这件事当成这个星期要达成的小目标,例如,本周每次到止损价位时都能立即止损,不管是否赚钱或获利,每日盘后检视自己是否能达成这样简单的动作,并做成一个简单的记录。
如果连续一周可以做到,代表你还有控制力,下一次可以将小目标的时间拉长,慢慢让他变成你交易的一部分,从本能交易慢慢变成纪律交易。
全心全意成为自己想要成为的人
这种方法要有环境比较好,例如交易室或是有交易很棒的朋友,把他当成你的目标的人(也有人想找一些国外交易大师当成你模拟成为的对像,但如果你不是那么熟知他的话,效果可能不会太好,所以建议还是找一个熟一点或接触过的人。)
你可以想一下,真心的想。如果你想成为一个成功的交易员,先不要想他这时会做什么事,现在是进场还是出场,而要关注一个成功交易员所处的状态。
进入交易的状态后,在面临止损动作时,不用想,一定会不用考虑的立即止损。连续一周不断的如此练习,这也是过去在交易室我们要新人常做的事:学习成功者。
想想,如果你是一个成功的交员,若如3月份的最近行情走弱,你的态度是否会和其他人一样优心忡忡,交易时犹豫不决,害怕消息不好明天又大跌?
还是像一个交易员一样,如果市场现在发生即将上涨的讯号时,立即买入,虽然可能50%的机会是错误的。但这只是交易日常中非常正常的一部分,你一定要为自己做了正确且该做的事而高兴。所以在每天的交易中,你应该只会做一件事:交易该做的事,并接受一切的可能。
这两种方法都不困难,没有环境及厉害朋友的,建议可以先用第一种方法,并慢慢的持续下去，一个星期后,你一定可以发现自己变得不一样了。
4
最后
今天讲了些交易上非常基本的东西,大家应该己经耳熟能详了,但是我的重点在告诉那些想做却没有做到的人,要如何做到,因为在交易上,这些基本的事情最为重要。
若是你同意了,可以试着开始做,先注重过程,不断坚持练习,一定会有改变。
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期权的行权简介 - 知乎
首先我们要了解50ETF期权的基本合约，期权跟股票不一样，最大的区别就是在于，期权合约是有期限的。一般期权可供投资者当前买卖的合约有四个期限，当月、下个月、下季度月，隔季月份，合约到期日为合约到期月份的第四个星期三。例如当下，9月份的合约，到期日为当月的第四个星期三也就是9月22日到期。
一、什么是期权行权？期权的权利方（买方）按照期权合约约定的时间（到期日）、价格（执行价）和方式来行使权利50ETF认购期权买方可以按行权价买入上证50ETF基金50ETF认沽期权买方可以按行权价卖出上证50ETF基金从而获得50ETF基金买卖差价利润
期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。行权是指期权合约权利方要求义务方按照约定时间、价格和方式履行期权约定的义务，期权的义务方则必须在期权权利方行权时提供相应的义务。如果你手中有一张50ETF认购期权，9月购3.1000合约，行权日就是9月22日。行权价格是3.1000元就是说，到9月22日当天，你有资格用3.1000元/份的价格买入1万份50ETF基金如果到了这天，50ETF基金的现价是3.3000元，别人买1万份要花33000元，而你则可以用31000元就买1万份基金假如当初买入9月购3.1000合约时，当时期权权利金为835元，那么总共花费31835元买入价值为33000的50ETF基金收盈为1165，这个行为就叫行权。但是如果到了这天，50ETF基金的市场价是3.0000元，那我们当然不会用3.1元/股的价格买，那么我们手里的一张认购期权就是废纸。肯定选择放弃行权了。需要指出的是，上交所推出的个股期权是欧式期权，意味着在只能在规定日期，即期权到期日（合约到期月份的第四个星期三）以事先约定好的价格向期权义务方行权。
期货期权行权后，可能产生大量对锁期货仓位，平仓时可能产生摩擦成本。期货期权的行权风险相对较小，同时实现了以指定价格卖出或买入期货的功能。当不便直接交易期货时也可以通过期权实现头寸的布*。上证50ETF期权行权相对复杂，隐藏条款众多，因此也存在着隐藏的交割风险。首先，最直接的风险产生于行权过程中频繁的资金调用与大规模的资金占用。对于期货公司来说，期权账户与上证50ETF账户间的资金调拨并不是瞬间完成的，每次划转需要1-2小时不等，而资金转入的时点也直接决定了购买上证50ETF现券的时机，直接影响到行权产生的损益。如果资金与现券都没有到位，那么就要对持有的买入实值期权进行强平，自然会产生摩擦成本。当然这还不是最坏的结果，一旦收盘，持有的买入实值期权受限于资金与现券不足无法提交行权，其权利金将直接归零，从而才产生大额亏损。其次，上文提到，行权产生的上证50ETF现券在T+1日结算前不会出现在上证50ETF账户内，这就需要投资者手动记录。一旦忘记，计算的总持仓Delta会低于实际Delta，如果这部分被漏记的现券数量足够大，那么投资者在T+1日将有巨大的+Delta风险且浑然不知，这就十分可怕了。当然，事物都有两面性，一旦把规则吃透就会发现，每一个交割日都充满了获利机会。正因为实值期权买方会因为种种原因无法行权，对应的卖方就有机会不被指派，相当于收到了来自权利方的大红包。此外，由于行权难度大，部分投资者会选择在T日收盘前大量平掉持有的买入实值期权，造成这些期权的权利金暂时性低于其内涵价值，我们称之为权利金贴水。此时，有能力行权的投资者就可以卖出这些期权，并通过行权将这部分贴水转化为额外收益。
除此之外，在对T+1日标的走势有坚定判断时也可以通过行权获利。举例，T日尾盘持有卖出3.3000实值看涨期权，由于对于T+1日上证50ETF继续下跌具有较强信心，可以暂时不买入上证50ETF现券进行对冲。T日结算后，如果未被指派则直接获利，如果被指派行权，那么在T+1日较低价位补足现券即可。以上仅仅是众多行权获利操作中最简单的实例。在摸清规则的前提下，投资者可以结合当时的行情DIY出多种多样的获利甚至套利手段。总结股票期权市场投资者行权的真实经验与教训，我们对期权投资者行权提醒特别注意事项四点，前方高能，请自备小桌板：第一，谨慎虚值行权。第二，提前进行行权准备。第三，同时持有认购期权和认沽期权的权利方，对认购期权行权需要足额现金，对认沽期权行权需要足额标的证券。简单来说，就是不能轧差行权！来看一个真实案例：一个人投资者持有认购实值期权合约权利仓10张，同时持有认沽实值期权合约权利仓10张。该客户对持有的20张权利仓都提出了行权。由于该投资者有足额的资金，没有准备相应的标的证券，故10张认购期权行权成功，10张认沽期权合约行权失败。原因在于，该投资者认为自己既然是认购期权权利方，也是认沽期权权利方，便可以用轧差之后的结果来行权。实际上，我们操作是这样子滴：投资者所在的期权经营机构会对投资者提出的认购期权行权进行资金校验，不对投资者提出的认沽期权行权进行标的证券校验，故该投资者在资金足额、标的证券不足的情况下将认购和认沽期权行权指令都发送到了交易所。行权日日终，中国结算校验后发现该投资者标的证券不足，故认沽期权行权失败。还有一点需要提醒的是，若该投资者认购期权和认沽期权都行权成功，进入交收后，是以轧差进行交收的！第四，对于使用程序交易的投资者，还需要额外注意系统风险。
好，举个栗子，一机构投资者虽然于当日下达了行权申报指令，但因操作失误提前关闭了系统，导致行权申报指令全部撤回，共计200张实值期权未行权。按当日50ETF收盘价计算，损失了17.6万元现金。上述提醒事项可是我们期权市场上其他投资者用真金白银买下来的经验，各位看官是不是感觉白赚了好多钱？是不是高兴的快要飞起来？哈哈，收好不谢！更多资讯请关注本公众号：上证50ETF期权学习对期权知识不懂的朋友，想了解更多期权相关知识的朋友，也可以关注小编，或者直接私信留言。
期权对冲期货赚钱吗？会不会出现亏损？
做期权只要波动了行情肯定赚钱，因为期权本身是自带杠杆的金融衍生品，能在一定程度上放大收益。在期权交易市场中,对冲期权风险可以通过交易不同的合约方向,使用组合策略对自己合约盈利或者合约的亏损进行一个风险对冲,这样可以降低期权交易市场中的风险，那么期权对冲期货赚钱吗？会不会出现亏损？
期权对冲期货赚钱吗？
对冲是为了规避风险,因为期货是双向交易机制,如果你买入股票,则考虑股市的下跌风险,需要做空股指期货,即使股票下跌,你也会在股指期货中盈利,规避了风险。那么期权对冲期货赚钱吗？期权对冲期货可以赚钱,期权和期货交易的方式不同,但它们都可以用来进行套期保值和投机获利。期权对冲期货的原理是通过期权合约来对冲期货合约的风险。期权合约可以对冲期货合约在价格波动和市场变化中的风险,从而实现收益的最大化。
期权对冲期货会不会出现亏损？
期权交易是基于股票市场的衍生品，只要有交易就会有亏损的情况，那么期权对冲期货会不会出现亏损？当对冲过程中市场出现超预期的变化,导致对冲失败,从而导致期权投资者在交易中遭受损失。期权交易中,若投资者无法及时调整或平仓头寸,就会难以成功进行对冲操作,从而容易导致损失的增加。
小知识：相信很多投资者都知道,相比于股票,期权的交易性更加灵活,而且潜在的波动空间巨大,因此在近几年我国上市的期权产品越来越多。在期权交易中，对冲的类型有很多种,有商品期货对冲,统计对冲,期权对冲,股指期货对冲等。这些都是为了降低亏损而进行的对冲投资。
期权如何利用股票下跌赚钱？
对冲风险策略：手中持有50etf基金，可买入认沽期权，如50etf基金下跌，可行权，50etf基金上涨，放弃权利只损失权利金。
期权赚的钱是谁亏出来的？ - 叩富网
您好，期权是金融市场上的一种多样化投资工具。它为投资者提供了一种灵活的方式，可以在未来某个特定的时间以固定价格买入或卖出某种资产。期权的交易通常涉及两个主要角色：买方和卖方。买方拥有一项权利，在某段时间内以特定的价格购买或卖出资产。而卖方则需要承担买方行使权利所支付的价格。因此，期权的赚钱和亏损是由买方和卖方共同决定的。在期权市场中，买方的获利与卖方的亏损相对应。如果买方选择行使期权权利，那么卖方需要按照约定的价格买卖资产。如果现货市场价格高于买方的购买价格，则买方可以获利；反之，买方将会亏损。而对于卖方来说，如果市场价格高于已经约定的价格，那么他们需要按照这个价格卖出资产，无论个人是否亏损。总的来说，我们可以认为期权市场上的金融产品是通过市场的供需关系来进行定价的。当市场供应增加时，期权价格就会降低，而当市场需求增加时，期权价格就会升高。因此，期权市场上的赚钱和亏损是由市场供需关系决定的，买方和卖方都需要在市场上寻找对手方来交易，从而实现自己的收益目标。
以上是期货问题的解答，如果对期货不明白，可以添加微信好友，全天24小时免费咨询，做期货重点从以下四点多多考虑：手续费、保证金、交易通道、服务综合评判，选择自己合适的才是重要的，也希望能够更好帮助您，欢迎咨询，祝您投资顺利
发布于2023-5-2214:53北京
期权赚的钱是期权客户亏出来，开通期权账户需要预约到柜台办理，期权需要您交易经验满足半年以上，帐户内近20日日均资金在50万以上。我司期权费用业内成本，低至1.7元/张！支持量化！
发布于2023-5-2612:40深圳
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发布于2023-9-2514:32宁波
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发布于2023-8-2309:19杭州
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发布于2023-9-2513:27福州
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发布于2023-9-2514:32武汉
发布于2023-10-1820:12珠海
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来源：罗志宁-->叩富同城理财师咨询时间：2023-05-2214:53-->浏览：401人分享
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期货和期权都搞不清？你不亏钱谁亏钱
相比较于A股数亿级的股票参与者，期货仅仅只有百万级别的参与者。就目前而言还仅仅只是小众市场。
广大群众只是听说过期货，但是对于没有参与过期货交易的人来说，用专业名词来解释什么是期货，可能听得满头雾水。毕竟，金融衍生品是一个很复杂、高度专业化的金融学问。
那么今天小妖将会用最浅显、最喜闻乐见的方式，保证大家秒懂，来跟大家普及下什么是期货。这也有利于加深大家对期货的理解。
期货并不是交易货物或金融产品本身，它是一种关于商品或金融产品的标准合约。
以男女婚配为例，男方在娶媳妇前先要在丈母家订婚，拟定的合约就叫婚约，婚约就相当于期货的合约。期货合约就是为了提前约定购买某一大宗商品或金融产品，所拟定的“合约”。
男方在丈母娘家下的聘礼，也就是彩礼，相当于期货交易前的“保证金”。“合约交割期”就相当于男女双方约定的婚期。男方把新娘从丈母娘哪里接走新娘，就是“交割”。女方的娘家就相当于“交割仓库”。
期货合约有远期合约和近期合约之分。远期合约与短期合约的主要区别点在于时间的长短。比如古代的指腹为婚，孩子还没有出生，双方家庭就已经提前把婚约定了，这个就是“远期合约”。“短期合约”就是现在的闪婚。期货中的“主力合约”就是指市场成交量最大，最活跃的合约。
有了男女婚配，于是就有了婚恋公司或媒婆，提供经纪服务。这里的婚恋公司就相当于“期货公司”。男女交割以后，男方将媳妇娶进门之后，发现女方并没有想象的那么好，于是男方就觉得自己吃亏上当了，要求女方赔钱，就叫期货交易中的“贴水”；相反，过门之后，发现女方非常美，温柔又贤惠，男方家庭高兴得不得了，觉得赚翻了，过来感谢媒婆扬言要送媒婆一栋别墅，这个就相当于期货交易中的“升水”。
套期保值和价格发现是期货市场中最基本的功能。套期保值很容易理解，比如一个男孩特别看中一个女孩，认定她就是自己未来的老婆，于是为了能够得到女孩，怕女孩未来被其他男孩抢走，就赶紧上门找媒婆提前跟女孩家庭提亲定亲锁定婚约，这个就是“套期保值”。
而价格发现--是期货市场上供需双方公开讨价还价，产生竞争价格的过程。例如今年我国玉米丰收，产量增加，导致玉米价格下跌。一些持有“玉米”期货的投资者于是减持。而另一部分的投资者则买入“抛持”的玉米期货，以求未来获利。所有公开竞价以及交易都在期货交易所进行。而此时竞争最终得出的玉米价格，不断向全世界传播，从而形成了玉米期货的世界性竞争价格，这个过程就是“价格发现”。
可见，期货并不神秘，它非常简单。从婚恋市场的可以看到，中国人的期货思维是与生俱来的。只是金融市场将一个简单的概念，搞得很复杂，以至于大家都被吓住了。不知道我们这个民族，就单从文化属性，就已经处在了金融思维的最顶层。
好啦，相信到这里大家都秒懂了期货到底是什么，这个时候肯定又有人问期货与期权有什么区别？往下看
期货
期权
期货具有对称性。交易双方都有义务性，合约必须在规定的时间强制执行
期权具有非对称性。期权买方只享有权力而不承担义务。即在期权到期时买方有权选择是否按照约定的价格买入或卖出标的证券
买卖双方都需要缴纳保证金
卖方需要缴纳保证金，而买方则不需要缴纳
买卖双方都面临无限的盈亏与亏损
买方收益随市场价格变化而波动，最大亏损只为购买期权的保证金；卖方收益只是出售期权权利金，亏损不固定
一、期货交易双方都是义务方VS期权双方权利义务不对等：
●期货的交易双方都有义务性，必须保证该合同在规定的时点被执行，必须按照约定价格买入或卖出标的物，或进行现金结算，除非使用相反的合约抵消。如交易规则允许，期货的空方可以在到期后选择具体在哪一天交割。
●期权具有非对称性，期权的买方只享有权利而不承担义务，而期权的卖方必须承担义务而不享有权利。权利方在期权到期时，可以根据到期标的资产价格水平选择行权或不行权，即买方有权选择是否按照约定价格买入或卖出标的证券；而卖方必须承担在对方行使权力时进行对应标的买卖的义务，而不享有权利。
二、交易保证金制度不同
●期权与期货的保证金制度不同。期权交易卖方承担义务，需要缴纳保证金作为履约保证，买方仅享有权利，所以不需要缴纳保证金。
●而期货买卖双方都承担履约的义务，因此双方都需要缴纳保证金。
三、盈亏特点不同
●期权合约的买方收益随市场价格的变化而波动，但其最大亏损只为购买期权的权利金。卖方的收益只是出售期权的权利金，亏损则是不固定的。
●在期货交易中，买卖双方都面临着无限的盈利与亏损。
交易所股票期权与期货一样，都是在交易所交易的标准化产品，投资者交易账户可以进行开仓和平仓的交易操作，并且由统一的结算机构进行清算交收。
二者都可以作为投资者风险管理的工具，用于风险对冲和套保交易等。具体选择哪个投资工具，还需要大家根据自身情况做出选择。
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什么是期权?如何操作？
期权定义不说了，如何操作可以在压力位，支撑位进单，参考5分钟线进出单，指标建议看两个指标共振进出，重点总skdj.macd
做期货相对于做期权来说，我觉得难度系数更大一点，你觉得呢？
首先，我们来思考一个问题。期货交易为什么困难？
因为期货交易充满了不确定性，带杠杆，波动大，这些特点，让其能够更大程度的激起人的某些人性中的东西。所以，期货交易想要战胜众多对手成为顶级高手非常困难。
那么期权呢？
首先，一份期权合约，也是一个买方一个卖方，不算其他费用的话，也是零和博弈市场。其次，期权的标的物是什么?是期货。所以，期权的走势也是充满了跟期货一样的不确定性。那么杠杆呢？
从理论上而言，期权的杠杆比期货还大，购买极度虚值的期权的话，可以达到一个夸张的杠杆程度。最后，波动的话，期权更是不在话下。
期权的涨跌停点数是跟期货合约一样的，这导致期权的涨跌停板超级大。我给各位举个例子，当前权利金为10块的玉米期权合约，今天的涨跌停板可能是80快…800%涨跌停。
所以，期权无论是从任何角度，都不会比期货简单。期权本来就是期货的衍生品，它的标的物是期货。
那么，期权会比期货难吗？首先我们要知道，期货只有2个方向，而期权呢？期权可以跟期货和现货组合做出N种交易策略，所以看起来，期权好像比期货更难。但是实际上呢？
实际上，期权不管怎么复杂，总规要回到K线图上，而只要涉及到K线图，其基本的投机交易的原理都是相同的。
天下K线是一家，只要你掌握了交易，那么期权和期货就是一样的。而且你的手段和配置的范围都会增加，所以，没有难度系数更大一说。
你只需要将投机研究明白即可。