摘要：股份回购注销之红宝书 百度云盘链接： http://pan.baidu.com/s/1cmrVg6 小寇说 有好事者总结了自救的招数套路，股份回购注销便是杀器之一。这种直接消灭公司现金的操作前些年不常见，最近
股份回购注销之红宝书
百度云盘链接：
http://pan.baidu.com/s/1cmrVg6
小寇说
有好事者总结了自救的招数套路，股份回购注销便是杀器之一。这种直接消灭公司现金的操作前些年不常见，最近有幸偷看了金姐的笔记，但有些地方还是没太琢磨明白，规则、操作方式、会计处理、影响等等确实有点小复杂，咱们聊到哪儿算哪儿。
一些规则
真实的目的当然是维护股价了，但不能这么说。《公司法》规定的目的如下：
规则
内容
《公司法》142条
公司不得收购本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：
（一）减少公司注册资本
（二）与持有本公司股份的其他公司合并
（三）将股份奖励给本公司职工
（四）股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的
一般情况下，公司不能买自家股票玩。例外只有4个：减资、合并、股权激励、异议权回购。其中股权激励最为常见；减资很少见，前一阵被逼出来了一些，能有多大用好说；合并和异议权的个例也有，更少见。
规则
内容
《上市公司回购社会公众股份管理办法（试行）》第8条
上市公司回购股份应当符合以下条件:
（一）公司股票上市已满一年；
（二）公司最近一年无重大违法行为；
（三）回购股份后，上市公司具备持续经营能力；
（四）回购股份后，上市公司的股权分布原则上应当符合上市条件
前两条不说了。第三条嘛，我猜测指的是回购股票后公司的货币资金要比较充裕，不能影响经营能力。第四条说的是《上市规则》“公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过四亿元的，公开发行股份的比例为10%以上”。可以算出来规模的上限，一般也回购不了这么多的。
规则
内容
《上市公司回购社会公众股份管理办法（试行）》第9条
上市公司回购股份可以采取以下方式之一进行：
（一）证券交易所集中竞价交易方式；
（二）要约方式；
（三）中国证监会认可的其他方式。
先说集中竞价。
规则
上市公司不得在下列期间回购股份
上市公司不得在以下交易时间进行回购股份的委托
《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》8条、9条
（一）公司定期报告或业绩快报公告前10个交易日内
（一）开盘集合竞价
（二）自可能对本公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生之日或者在决策过程中，至依法披露后2个交易日内；
（二）收盘前半小时内
（三）中国证监会及本所规定的其他情形
（三）股票价格无涨跌幅限制。上市公司回购股份的价格不得为公司股票当日交易涨幅限制的价格。
这就是窗口期和敏感期了：定期报告/快报/（理论上还有预告）前10日不能买；重大事项筹划之日起至披露后2日内不能买。
开盘集合竞价不能买，收盘前半小时不能买，涨停板不能买（涨停板不能买， 一般买不到）。
再说要约收购。
规则
要约收购相关
翻译
《上市公司回购社会公众股份管理办法（试行）》
上市公司以要约方式回购股份的，要约价格不得低于回购报告书公告前30个交易日该种股票每日加权平均价的算术平均值。
得市场价格买，不能便宜
上市公司以要约方式回购股份的，要约的期限不得少于30日，并不得超过60日。
1-2个月，不能太长或太短
上市公司以要约方式回购股份，股东预受要约的股份数量超出预定回购的股份数量的，上市公司应当按照相同比例回购股东预受的股份；股东预受要约的股份数量不足预定回购的股份数量的，上市公司应当全部回购股东预受的股份。
想卖的太多，按比例；想卖的太少，全包。
上市公司以要约方式回购境内上市外资股的，还应当符合证券交易所和证券登记结算机构业务规则的有关规定。
B股自己的BB事儿
这些规则不常见，嘚吧几句给大家预热，下面进入正题。有请小寇柴扉公司和股东老金登场。
小寇公司2017年登陆深交所主板，股本10万，全流通，老金持有3万股，为控股股东。2017年中，公司动态PE为20，账面现金100万元，净资产30万。股价20，老金质押了2万股，质押率45%。2018年初，股价跌到了10元，触及平仓线。老金和小寇在紧急停牌后，琢磨回购注销。讨论一整天，纪要如下：
回购对股价的作用
1.回购注销公告披露后有提振二级市场股价的作用，作用大小与回购规模正相关；
2.买入的过程本身即为多头力量；
3.回购注销完成后，公司每股收益会相应提升，投资价值变高。
管用么？管用！管多大用？看回购多少。
财务影响
老金也和小寇讨论了会计问题，分录如下：
回购
注销
合并后
借：库存股
贷：银行存款
借：股本
资本公积-股本溢价
贷：库存股
借：股本
资本公积-股本溢价
贷：银行存款
1.回购注销的过程不涉及利润表科目，不影响损益，银行存款直接冲减了股本和资本公积，资产和权益同时减少。
嗯呢，真金白银就没了，没了，没了
2.货币资金（银行存货）作为流动性最高、最有价值的资产，就这样“蒸发”了。
钱跑哪儿去了？还给二级市场了！想想发行股份的原理，给取个反。
3.会影响公司的资金筹划和现金流量，需综合考虑流动负债、流动资产等。
想起快到期的公司债和已经提了减值的应收账款，默默无语两眼泪。
其他影响
小寇公司准备动用10万现金，以10元每股回购1万股并注销；测算如下：
指标
回购前
回购后
股本
10万
9万
PE
20
22.22
大股东占比
30%
33.33%
可见回购后PE和PB以及大股东持股比例上升。至于股价能不能涨不好说，反正是个利好。
审计决策程序及周期
老金和小寇扒了扒规则，这事儿的程序要分两种情况：
1、上市公司采用集中竞价方式回购股份的，需经董事会、股东大会审议通过，报证监会和交易所备案，无需获得证监会无异议函（依据：《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定（证监会公告[2008]39号）》）。
证监会公告〔2012〕28号已经取消了审批及备案，不过沪深交易所的集中竞价交易方式回购股份业务指引以及股票上市规则里面还留有了备案这么一说，这块没有实际操作过，个人感觉可能和举牌方向证监会报告一样操作性不强吧。
2、上市公司采用要约收购方式回购股份的，需经董事会、股东大会审议通过，报证监会备案，需获得证监会无异议函（依据：《上市公司回购社会公众股份管理办法（试行）》）。
其他事项
《集中竞价方式回购股份业务指引》规定，上市公司回购股份期间不得发行股份募集资金。老金念叨了半年的定增，得放一放了。
回购备案材料中要求“上市公司董事、监事、高级管理人员及参与本次回购的各中介机构关于股东大会作出回购决议前6个月买卖上市公司股份的自查报告。”老金和小寇6个月内曾经买卖过股票，需要有个合理解释。
要约方式回购要求“上市公司应当聘请独立财务顾问和律师事务所就股份回购事宜出具专业意见。”律师好办，独立财务顾问又是一笔钱。有个帮忙的中介也不错。
集中竞价方式回购的财务顾问已经被省了，不过有愿意聘请的也没有问题。
“上市公司应当在股东大会作出回购股份决议后的次一交易日公告该决议，依法通知债权人，并将相关材料报中国证监会和本所备案。”小寇想起存续的公司债和贷款，无fuck说。
特别决议：公司增加或者减少注册资本属于特别决议事项；上市公司股东大会对回购股份作出决议，须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。
阿弥陀佛，不回避就好。
逐项表决：公司股东大会应当对下列事项进行审议：（一）回购股份的价格区间；（二）拟回购股份的种类、数量和比例；（三）拟用于回购的资金总额及资金来源；（四）回购股份的实施期限（自股东大会审议通过回购股份方案不超过一年）；（五）决议的有效期；（六）对董事会办理本次回购股份事宜的具体授权；
阿弥陀佛，小寇别给弄错了。
注销方案设计及公告撰写
这两位大神要琢磨写公告了。没有指引，只有这么个东西：
规则
内容
《上市公司回购社会公众股份管理办法（试行）》第13条
回购股份预案至少应当包括以下内容：
（一）回购股份的目的；
（二）回购股份方式；
（三）回购股份的价格或价格区间、定价原则；
（四）拟回购股份的种类、数量及占总股本的比例；
（五）拟用于回购的资金总额及资金来源；
（六）回购股份的期限；
（七）预计回购后公司股权结构的变动情况；
（八）管理层对本次回购股份对公司经营、财务及未来发展影响的分析。
小寇柴扉股份公司公告如下：
证代代码：823619
证券简称：小寇柴扉
公告编号：2018-888
小寇柴扉股份有限公司
关于回购并注销公司股份预案
根据《公司法》《证券法》《上市公司回购社会公众股份管理办法（试行）》《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》《深圳证券交易所上市公司以集中竞价方式回购股份业务指引》及《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定，基于对小寇柴扉股份有限公司（以下简称“公司”）未来发展信心，为维护广大投资者合法权益，增强投资者信心，在综合考虑公司财务状况的基础上，公司拟以自有资金回购部分社会公众股并进行注销减资（以下简称“本次回购”），本事项已经公司第X届董事会第X次会议审议通过，具体内容公告如下：
这一段是合规性说明，把法规引述全了；别忘了董事会召开情况。
一、回购股份的目的
鉴于近期股票市场出现波动，公司认为目前公司股价不能正确反映公司价值。为稳定投资者的投资预期，维护广大投资者利益，增强投资者信心，同时基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的认可，公司决定拟用自有资金进行股份回购。
这一段大同小异，都是觉得自己公司好，市场瞎了眼；再跌老子股票要平仓了，不行了等等等。但一定要说：为了维护投资者利益。
二、回购方式
公司将以集中竞价交易、大宗交易以及法律法规许可的其他方式。
当然是集中竞价有效果，跌的狠的时候买能缓解情绪。但建议大家把大宗啥的都写上，别给自己限制死了。
三、回购股份的价格区间、定价原则
公司本次回购股份的价格为不超过人民币10元/股。如公司在回购股份期内实施了送股、资本公积金转增股本、现金分红、配股及等其他除权除息事项，自股价除权、除息之日起，按照中国证监会及深圳证券交易所的相关规定相应调整回购股份价格上限。
比市场价格稍微高一点，高的越多，操作空间越大，给市场的信心越足。别忘了送转派调整价格的描述。
四、拟回购股份的种类、数量及占总股本的比例
拟回购股份的数量：按回购资金总额上限人民币10万元、回购价格上限10元/股进行测算，若全额回购，预计回购股份约为10,000股，占本公司目前已发行总股本的10%。具体回购股份的数量以回购期满时实际回购的股份数量为准。
这里也可以写个区间哇
回购资金总额不超过人民币10万元，且不低于人民币5万元，按回购股份价格上限10元测算，若全额回购，预计回购股份数量为5000股至10000股以上，约占公司目前已发行总股本的5%至10%以上，具体回购股份的数量以回购期满时实际回购的股份数量为准。
这段是大头，回购的越多效果越好，目前我见到最高的是不到4%。买了不到1%的也有，估计没个卵用，现在的投资者太难忽悠了。
五、拟用于回购的资金总额及资金来源
回购总金额不低于人民币5万元，且不超过人民币10万元，资金来源为公司自有或自筹资金。
绝大多数公司都用自有资金，经过前面的分析，这些钱就蒸发了，没了。有实力的公司才能这么干。没富裕钱的公司还是掂量一下比较好，用自筹资金，也就是用借的钱买股票，有点。。咋说呢？介不是打肿脸充胖子么？以后再融资时也不好办啊，你去发审委哭穷，委员会说，你前一阵还回购呢，不缺钱啊。
六、回购股份的期限
回购期限为自公司股东大会审议通过回购股份方案之日起12个月内，如果触及以下条件，则回购期限提前届满：
1、如果在回购期限内回购资金使用金额达到最高限额，则回购方案即实施完毕，亦即回购期限自该日起提前届满。
2、如公司董事会决定终止本回购方案，则回购期限自董事会决议终止本回购方案之日起提前届满。
规则上限是12个月，但3个月和6个月的都有。时间长一些好，灵活一些。
七、预计回购后公司股权结构的变动情况
本次回购方案全部实施完毕，若按回购数量为10,000股测算，回购股份比例约占本公司总股本的10%，若回购股份全部注销，则预计回购股份注销后的公司股权的变动情况如下：
股份类别
回购前
回购后
数量（股）
比例
数量（股）
比例
有限售条件股
10,000
10%
10,000
11.11%
无限售条件股
90,000
90%
80,000
88.89%
总股本
100,000
100%
90,000
100%
这里用上限计算就行，不用纠结实际发生时到底咋样。
八、管理层对本次回购股份对公司经营、财务及未来发展影响的分析
截止2017年12月31日，公司经审计总资产为xx，流动资产为xx，所有者权益为xx，回购资金上限人民币10万元占公司总资产、净资产、所有者权益约为xx。根据公司经营、财务及未来发展情况，公司认为10万元用于回购不会对公司日常经营、财务状况及未来发展产生重大影响。
找点词儿呗，捞几个说的过去的比例，负债高的别提负债，现金流不好的不念叨现金流。
除了这些规定动作，公告还能写其他的东西。比如：
九、办理本次回购股份事宜的具体授权（股东大会文件中必须载明）
十、独立董事意见（可单独公告）
十一、其他事项（主要是揭示风险+履行后续信披义务）
十二、备查文件
特此公告。
小寇柴扉股份有限公司
董事 会
2018年2月29日
后续披露
假设一切顺利，老金和小寇还有其他的后续披露义务：
规则
内容
《深圳证券交易所上市公司以集中竞价方式回购股份业务指引》14条
上市公司应当在下列情形下履行报告、公告义务：
（一）上市公司应当在首次回购股份事实发生的次日予以公告；
（二）上市公司回购股份占上市公司总股本的比例每增加1%的，应当在事实发生之日起3日内予以公告；
（三）上市公司在回购期间应当在每个月的前3个交易日内公告截至上月末的回购进展情况，包括已回购股份的数量和比例、购买的最高价和最低价、支付的总金额等；
（四）上市公司在回购期间应当在定期报告中公告回购进展情况，包括已回购股份的数量和比例、购买的最高价和最低价、支付的总金额等；
（五）回购期届满或回购方案已实施完毕后的，上市公司应当停止回购行为，并在3日内公告回购股份情况以及公司股份变动报告，包括已回购股份总额、购买的最高价和最低价以及支付的总金额等内容。
小寇说
大家发现没，回购注销其实还挺复杂的。我也米有操作过。
上市公司砸钱提升股价，大股东避免平仓，小股东也能跟着占便宜，可以说是个好事儿。
这钱就打水漂了，对公司财务人员的资金规划调配能力是个考验。
回购注销和回购用于股权激励不太一样，咱们下次分解。
回购注销股份是否是利好
回购注销股份是属于利好。因为把回购的股份予以注销，在二级市场流通的股份减少，同样市值的情况下，股份数减少了，那么相应的价格就会提高，所以是属于针对股票价格的利好信息。因为公司看好自己的未来发展，所以愿意用现金换取更多自己的股票，通常会导致股价上升。
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回购股份3年内转让注销是啥意思，为啥要注销，回购股份，员工持股是干啥的，
答：可用于员工股权激励。
想咨询一下股份回购如何做账怎样认定是否是股份回购
答：股份回购是指公司按一定的程序购回发行或流通在外的本公司股份的行为。借：库存股贷：银行存款
答：众所周知会计人如果要往上发展，是要不断考证的
老师，股份回购中，处置要求，自收购之日起10日内注销是什么意思
答：您好，指公司收购（即回购）股份起的10日内进行工商登记、账务处理
回购股份注销调整注册资本是利好吗
每1股的注册资本为1元，回购的股票注销了，注册资本当然也减少了。
回购注销股票是利好还是利空？-希财网
上市公司在二级市场回购注销流通股，就减少了公司的股本，但公司的资产净值和盈利总额没变，于是相应地，每股的净资产及盈利均有所提高，股价会上升。而且公司回购股票还减少了市场上股票的供应，调整了股票的供求关系，同时向市场释放出公司股价被低估的信号，对公司是利好的。
股票回购对公司的影响：
1、调整被低估的股价，提高公司形象。股票回购能够调整股价，提高公司在投资者心目中的形象。上市公司进行股票回购，一般是认为公司的股价被低估了，通过发布股票回购的通知，向市场传递利好消息同时树立良好的公司形象。只要公司的业绩正常、经营状况正常，市场就会做出积极的反应。
2、降低管理层成本，增加股票的收益率。公司回购股票，说明公司的自由现金流充足，用自由现金流进行股票回购，能够增加每股盈利水平，降低管理层对现金流的代理成本，精简公司运营成本。
3、能够实施股权激励。上市公司回购了股票，就能够将股票分发给核心员工或者公司高管实现股权激励。一方面能够将员工利益与公司利益绑定在一起，另一方面也能够优化公司资本。
4、能够避免恶意收购。上市公司进行股票回购，就降低了外部流通股的数量，提高了股票的价格，在一定程度上避免了其他机构恶意收购上市公司的风险。
5、能够避免股利波动带来的负面影响。当公司剩余的现金流不稳定，不能够长期维持向股东们发放高股利的时候，回购一部分股票，能够调整此后的股利支付率，避免因为无法准时向投资者发放高股利而带来的股价下跌等负面影响。
6、能够调整公司的资本结构。如果公司认为资本结构中权益的比例较高而负债的比例还有上升空间，就可以通过回购股票来提高公司的负债比率，增加财务杠杆，调整公司的资本结构，还能够降低公司的加权平均资本成本。
7、调整公司的股权结构。公司回购股票后，可以将回购的股票作为库藏股保留下来，用来交换被收购或者被兼并公司的股票，或者用来满足可转换债券持有人转换公司普通股的需求，避免发行新股而稀释股份，保护股东权益。
上市公司回购股票注销有何意义?
说明公司管理层觉得股价被低估，而且公司有多余的现金，回购本身改变市场预期和供求关系能起支撑股价的作用，另外，回购后注销可使每股收益会上升，对股价回升也有帮助，应该对股东是有利的事。
近900家上市公司回购股份，这些“猫腻”要警惕！
截至8月24日，今年以来882家A股上市企业实施股票回购，已回购金额累计近700亿元，已明显高于去年全年数据。
受访人士提醒，投资者要区分公司股票回购的目的或类型，从而判断公司实施股票回购是否属于利好消息，从而调整投资决策。
8月24日，A股一路走低，超过4400只个股收跌。
2022年以来，在地缘**冲突、疫情等因素影响下，A股多次遭到“锤打”。好在4月底开启为期近两月的反弹模式。但三季度以来，A股震荡小幅回调。在此背景下，A股上市企业的回购动作频频。
截至24日，今年以来882家A股上市企业实施股票回购，已回购金额累计近700亿元，已明显高于去年全年数据。从回购目的来看，回购股份用于实施员工持股计划或股权激励，也有用于注销减少公司注册资本。
数位分析人士告诉《国际金融报》记者，财务方面，回购股份可以提高ROE、改善资本利用率。从估值而言，缩小总股本能提高每股收益，降低公司市盈率。总体来说，回购股份多数是反映公司正面信号。但不排除部分公司“蹭热度”回购等问题，投资者需要警惕。
据介绍，一般而言，股利替代、市值管理相对来讲属于利好消息；股权激励、稳固控制权、财务战略调整（资本结构）属于中性；履行业绩对赌，被动执行股权回购往往是利空消息。
Choice数据显示，截至8月24日，2022年年内882家A股上市企业实施股票回购，已回购金额累计超过667亿元；而去年全年实施回购股票计划的企业468家，已回购金额495亿元。从回购进度来看，今年已有528家企业完成实施，回购计划目前通过董事会预案或是通过股东大会的共计107家。
从回购企业来看，京东方A、三六零、万科A、比亚迪、恒力石化等完成实施，已回购金额均超过10亿元。所属行业来看，实施回购的公司主要集中在医*生物、电子、电力设备、机械设备、传媒、汽车等行业。回购类型主要是普通回购、股权激励回购，目的主要是用于员工持股计划或股权激励，也有用作注销以减少公司注册资本。
中国平安回购计划还在实施中，目前已经回购50亿元，目的是为进一步建立、健全公司长效激励机制，为股东创造长远持续的价值。
“双碳”目标下，新能源汽车备受“期待”。年内比亚迪也完成实施回购计划，回购的最高价达358.58元/股。回购股份用于员工持股计划，持续完善互利共赢的长效激励与约束机制。
石头科技也完成实施回购计划，回购最高价达到633.66元/股，回购最低价为568.08元/股。其回购股份将全部用于员工持股计划或股权激励，并在回购实施结果暨股份变动公告日后三年内转让；若公司本次回购股份未能在上述期限内转让完毕，公司将依法履行减少注册资本的程序，未转让股份将被注销。
无独有偶，迈瑞医疗已经完成回购股票计划，最高回购价近323元/股，年内已经回购金额近10亿元。本次回购股份将依法注销并减少注册资本。
那么，年内为何会出现A股回购热潮？
老虎证券投研团队告诉《国际金融报》记者，一般是大股东或管理层认为公司股价被低估时，通过回购进行提升估值。从财务的角度，回购可以提高ROE、改善资本利用率；从估值的角度，缩小总股本能提高每股收益，降低公司市盈率。对于流动性充足、业绩有基本保障的上市企业尤其是蓝筹股，回购是有很直接的利好作用。
上海国家会计学院教研部执行主任刘凤委教授在接受《国际金融报》记者采访时表示，股票回购是上市公司资本运作的方式之一，可以有效利用市场估值波动进行市值管理，也可以作为股利替代的一种方式，不过一直以来在国内运用较少。近年来随着我国资本市场的发展和逐步成熟，上市公司资本运作的手段逐步丰富，尤其是有关股权激励、业绩对赌等都需要以公司股票为标的，因此股票回购开始在上市公司逐步流行开来。
对于上市公司的回购行为，投资者要如何正确看待？
“由于A股并不强制回购的股票注销，因此不排除部分公司‘蹭热度’回购，没有实际起到上述效果，并且给部分资金提供退出渠道，更有甚者回购后不注销，定向输送利益，需要警惕。”老虎证券投研团队向本报记者直言。
刘凤委也进一步向《国际金融报》记者分析，要区分公司股票回购的目的或类型，从而判断公司实施股票回购是否属于利好消息，从而调整投资决策。通常，股利替代、市值管理相对来讲属于利好消息；股权激励、稳固控制权、财务战略调整（资本结构）属于中性；履行业绩对赌，被动执行股权回购往往是利空消息。总体来看，股票回购迹象更多地反映了公司正面信息，而且由于股票回购需要公司现金实力支撑，往往具有较强资金实力的公司才能够实施这种运作方式，这对于资本市场投资者而言也是一个显示公司强弱的信号。
那么，对于上市公司来说，如何进一步发挥股票回购功能？
刘凤委认为，第一，通常我国上市公司进入资本市场的目的是融资，更多是把资本市场作为融资平台理解。因此对于回购股票支付资金的行为，需要从理念上转变，要认识到资本市场的运作逻辑，正确理解公司不同金融运作方式的意义，从而具有运用股票回购的基本理念。
第二，做出股票回购决策前，公司需要充分了解宏观经济环境、资本整体发展趋势等因素，股票回购容易，但正确把握股票回购时间和数量就需要更多专业判断，而且也要有能力承担相应的风险。
第三，股票回购需要公司充分了解公司自身价值，同时公司对资金的管理和把控能力较强，从而为股票回购提供充分保障。
第四，在特殊市场行情下，股票回购是稳定投资者情绪、增强投资者信心的重要手段，公司需要建立充分的投资者保护与沟通的理念与机制安排，充分发挥股票回购的功能属性。
记者朱灯花
编辑陈偲
责任编辑孙霄
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限制性股票回购注销是怎么回事，是利空还是利好？
股票回购注销是利好的，企业股票回购通常用于注销股本，当股本减少而净资产与盈利总额没变，相对的每股净资产和盈利就会有提高，股价也相应的会上升，股票回购主要是公司的操作，可以理解为把流通股转为非流通股，进行内部的股票激励或者进行留存或者注销，激励或者留存是因为公司经营需要。
上市公司注销股份有什么好处(上市公司回购股份注销股价表现)--知识财经
1.回购股份注销可以防止市场其他公司出现兼并收购的情况，把公司股权进行集中。
2.而且，因为，公司股票回购注销表示公司的资金面较为充裕，上市公司的流通股也会减少。
4.从而有可能会导致股票价格出现上升，使上市公司价值得到提升。
5.并且，回购股份注销能改善上市公司的资本结构。
6.如果公司认为其股东权益资本所占比例过大、资本结构不合理时，就可能对外举债，并用举债获得的资金进行股票回购，以实现公司资本结构的合理化。
7.通常情况下，上市公司不仅能进行现金回购，还能通过公司的负债加杠杆进行回购，起到财务杠杆的作用。
8.现金回购能减少股东权益和资产，提高公司产权比例，而负债回购也能起到相同作用。
9.而且，当公司负债状况健康、市场负债成本低、回购预期收益较好时，公司往往愿意增加负债进行股票回购，利用债务利息税盾的原理，发挥财务杠杆效应，提升资产收益率。
10.感谢邀请，以下言论仅为个人观点，不做任何投资建议。
11.应该说这样的消息，我个人认为是中性偏利好吧。
12.通常情况下，上市企业回购股票是用于不同用途，一来是注销，使得回购的这一部分股票停止流通。
13.其次便是有些企业为了员工持股计划，将流通股票用于企业私有。
14.当然，无论哪种方式，企业回购股票都是有助于股票价格稳定的。
15.同时，需要说的是，企业回购股票之后，由于这一部分股票已经停止流通，那么市场中或者说企业流通股相应减少，那么在市值没有减少的情况下，企业股价便会升高。
16.同时，在企业利润不变的情况下，最终的每股收益也会随之增加。
17.从基本面的方面考虑，也会起到修饰企业业绩的作用。
18.所以，我们在这里不敢对所有的回购行为统统看做利好，因为上面所说，有些企业在业绩下滑以及增长萎靡的时候，通过回购来保证光鲜的财务报表，也是上市企业常用的手段之一。
19.与此同时，我们应该清楚，当股票回购注销之后，投资者手中所持股权比例便会增加，所以，通常回购之后会伴有一系列的股权重新稀释的行为。
20.总体上来说，我们手中的股权是不会发生变化的。
投资心得：股票回购是利好还是利空？
投资心得：股票回购是利好还是利空？
股票回购是指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为。如果某只股票进行回购了，市场上的投资者都会认为这是一件大好事，也就是所谓的利好，那么这个消息大多会刺激股价上涨。
然而，股票回购是一组动作，一定要关注公司通告中，关于股票回购的用途，否则股票回购只是一个中性词，不关乎利好和利空。
事实上，只有企业在股票低估时回购，并且之后予以注销，才能理解为利好。然而，股市中只有少部分企业是这么做了。其逻辑是股票注销，净利润不变，每股收益提高，股价不变，股票估值变低。如果企业在股价不低估的情况下，回购股票，有吸引不明真的群众来哄抬股价的嫌疑，就有损股东权益，也就是企业花大价钱回购股票，即使之后注销，这也是隐形的利空。
而在绝大多数情况下，公司将回购的股票作为【库藏股】保留，不再属于发行在外的股票，且不参与每股收益的计算和分配。库藏股日后可移作他用，如发行可转换债券、雇员福利计划等，或在需要资金时将其出售。
如果公司在低位回购股票，且作为库存股不注销股份，然后在股价高位时，派发股份另做他用。公司有自己炒自己股票的嫌疑，所以不注销就是利空。
近期，伊利股价自从发布回购以来，股价大涨，而之后，把回购的股票用于核心员工股权激励，这就是利用股东的钱高价买股票，然后低价发给公司高管，妥妥的利益输送，致使目前伊利股价大跌。
【松间明月长此时——丰子恺】
关于股票回购是利好还是利空
当然是利好啊，股票回购通常是用于注销股本，股本少了，净资产与盈利均总额没变，相应地每股净资产及盈利均有所提高，股价当然会升了。