摘要：怎样挑选纯债基金纯债基金的风险有哪些 纯债基金同投资标的主要是短期债券，银行同业拆借，相对风险较小。选基的话，最近发下一个很不错的平台，如意钢镚APP基金详情有个基金净
怎样挑选纯债基金纯债基金的风险有哪些
纯债基金同投资标的主要是短期债券，银行同业拆借，相对风险较小。选基的话，最近发下一个很不错的平台，如意钢镚APP基金详情有个基金净值趋势线，辅助判断涨跌，选择合适的买卖点，亲试过，效果还不错，可以试一下。
怎样看待或挑选一只“纯债债基”从而获得稳稳的幸福呢？附新人易踩的坑
这是金库计划的理财板块第 6期
本文标签：理财/基金/纯信用利率债基金
大家好，我是呆牛。
由于近期的疫情，我国股市陷入恐慌，大批资金疯狂出逃，各板块不同程度崩溃下跌。估计大家在春节前的最后一个交易日也已经察觉到了——含股票基金和可转债基金都在大跌特跌。
如果节后股市不能回暖，那么含股票基金和可转债基金还会一直走低，直到下跌趋势企稳之前，都不是我们重新大举杀入战场的好时机。
#企稳：股市最近一直在跌，但已经越跌越没劲儿，马上就要跌不动了。待调整几天过后，行情将会站稳脚跟，重整旗鼓向上前进。
在股市不景气的情况下，作为除货币基金以外、最为稳健的理财基金，纯债基金将会爆发出前所未有的安心与魅力。其中，只投资信用债和利率债的纯债债券基金更是如此，它们常被人们誉为“稳稳的幸福”。
#信用债：如企业债、公司债等。通常是**以外的主体发行的债券，约定了本金和利息，到期结算偿还。
#利率债：如国债、**债、金融债、央行票据等。
由于全称太长，不少人在日常中习惯称呼纯信用利率债债券基金为纯债债基。
但看完了今天的分享，我们自己心里应该得清楚，债基里最稳健的债基并不是纯债债基，而是纯债债基里的纯信用利率债基金。
那么今天，呆牛就和大家一起来简单地聊一聊这种纯信用利率债基金。
相信读到末尾，大家就能自己区分某只纯债基金到底是不是相对最稳的那种纯信用债、利率债基金了，以及它们的入手性价比到底如何。
在大众的印象里，债券基金风险相对较低、收益较为平稳且收益普遍超过货币基金和一些定期理财产品。
所以刚入坑基金的新手朋友们一听到债券基金，尤其是偏好保守和稳健的朋友们，往往会激动地一头扎进债基的海洋里。
由于不知道怎么辨别或选择基金，新手朋友们大多都会在各种基金平台上找到基金排行，选择分类为债券基金，然后就在排行榜前边挑了几个顺眼的债基。
去评论区里逛上一圈以后，碰巧看到别的新手小白朋友也在说这基稳，这基收益妙，便一鼓作气把钱投进去了。
然而，并不是所有债基都是稳稳的。
按照风格来分，债基分为激进型、普通型、稳健型；
按照属性来分，债基还分为可转债债基、一级债债基、二级债债基、纯债债基、短债债基。
如果不是我们前面说的这一种纯信用利率债债基（大部分短债/中短债/超短债其实也属于此类），那么它们的成分里一般都含有不少的可转债或比较多的股票成分。
股市好的时候，它们的收益当然赏心悦目，可一旦股市不行的时候，搞不好它们一整年都是跌的，而纯信用利率债债基则不紧不慢地稳稳前行。
到了这种节点，相信很多新手朋友们就会冒出一堆问号“债基不是那种几乎不亏的吗？”于是后悔莫及却也疑惑不解。
所以，真正想要选出传说中稳稳的债基，可千万别去基金排行榜里，那儿的债券基金分类是个大杂烩，排前面的全是带股票的、不稳当的，但它们的确又是债券基金没毛病。
那些名字带“可转债”、“增强”、“双利”、“增利”的，一般都是玩可转债和股票的债基，相较之下是没那么稳当的。
当然，并不是说这些债基不能入手，只是新手朋友不太建议全莽进去，至少有个稳稳的纯信用利率债债基打底。
至于几乎忍不了一丁点亏***的保守型朋友就更别碰了，怕到时候股市崩盘会让人痛哭流涕。
稳健但非保守、或激进向投资者则可以根据自身的实际情况和基金配置需要进行各种债基的组合搭配。
但在今天，我们只讲几乎适用于所有投资者稳健投资、防御打底的纯信用利率债债基。
01|区分一只债基是否为纯信用利率债基
如果用采蘑菇炖汤喝为例，我们要做的第一件事情是判断这蘑菇能不能吃，而不是分析其色香味与营养价值。
换句话说，我们要挑选一只纯信用利率债债基进行投资，第一步是判断这只债基到底是不是纯信用债利率债债基，而不是看收益、规模、公司、经理啥啥啥的。要是这蘑菇吃都不能吃，分析再多岂不是白费力气？
首先，我们在电脑浏览器上打开天天基金网，输入基金名称或编号进行搜索，然后在对应的基金页面点击“基金概况”。
△天天基金网搜索
△基金页面
之后，在基金概况中找到“投资组合——资产配置”，就能看到基金在各个时期的配置情况了。用鼠标悬停在图表上，还能看见具体的数值。
那只看到这里的话，是不是就意味着这只债券比例无限接近甚至超过100%的债券基金就是我们所向往的稳稳的幸福了呢？
且慢，并不一定。
债券无限接近或超过100%只能意味这只基金是纯债基金，如果它主要投资的并不是信用债和利率债，而是可转债的话，估计希望得到稳稳幸福的朋友们在股市不景气的时候会哇的一声哭出来。
#一笔带过可转债
可转债写作债券，读作股票，时机一到，债券就会变股票，行情好的时候自然让人美滋滋，但股市差的时候可就和我们的初衷——为了求稳而投资纯债债基，相差甚远了。
要是可转债一直都不转换成股票，那它们提供的债券利息是远远比不过银行定期甚至银行活期的，比起正常的信用债和利率债就差更远了。
所以在挑选债基时一定要看清自己的初衷。
那关于这一点，我们又该如何甄别呢？
继续点击“投资组合——债券持仓”，就能看见基金的主要债券成分了。
像上图中显示的这些看着可能让人有些迷糊的债券名字，其实就是我们所说的信用债和利率债，只要不是大面积的“xx转债”，那就可以放心地带着它前往下一步评判了。
若是偶尔带了一丁点“可转债”，那也未尝不可。
02|债基规模
债券基金规模过小会有一些安全或不稳定的隐患。例如遇到大额赎回时，基金必须提前低价卖出更高比例的债券换取现金流，严重影响了收益性和稳定性；又或是赎回困难甚至被清盘。
所以，我们在挑选债券基金的时候还要注意其规模。
在天天基金的详情页面，我们可以直接看到这只基金的规模。支付宝/蚂蚁财富/天天基金/腾讯理财通等其他平台也能直接在基金详情页面的基金档案中查看。
对于债券基金而言，低于1亿元的规模不太推荐；1-3亿元可以考虑，高于3亿元则较为推荐。
如果实在喜欢，但苦于规模暂时跟不上，也可以先关注，过一个季度再来看看规模。要是一个季度之后，规模都还没到可以考虑的及格线，那估计这只债基有点问题的可能性会比较大。
在此要提示的是，有些债券基金分A类和C类，例如宝盈盈泰纯债。我们在审视这种分AC类的基金时，要将A类和C类的规模加在一起作为参考。因为它们本质上是同一只基金，只是收费规则不一样而已（后续呆牛会和大家专门聊一聊基金的A类和C类区别）。
03|基金经理和基金公司
除了成分和规模以外，基金的经理和公司也是一个值得关注的参考点。
基金经理如何操作，直接决定了这只基金在当前市场环境下将怎样走下去（如果市场全崩就别指望对应的基金能涨了，比如全世界的蝙蝠都灭绝了，结果某非法野味餐厅还在不停地推出蝙蝠肉大餐；沪深300指数大崩溃，可某只沪深300指数基金却一直在大涨特涨……这不叫神明显灵，这叫见了鬼）。
对于纯信用利率债的基金而言，基金经理不见得要多强，但最好得稳定——即在较长的某一段时间内，有一位经理一直都在负责管理这只基金。
基金经理变更过于频繁的话，是不利于基金效益的。
这就好比挖一口水井，基金经理变更太频繁无异于每天来挖井的人不同，而且他们挖井的风格、觉得哪儿有水的意见还不一样。
别人的经理一直管着或者一管就好几年，早就在地上挖出水井来了；而基金经理不稳定的基金则今天东一铲子，明天西一铲子，可能偶尔运气好挖出了点水，但最后看上去就是一地的坑，满目疮痍，能用来打水的水井根本就不存在。
以支付宝/蚂蚁财富为例，在基金的详情页面中，我们可以找到“基金经理”一栏，点进去就可以看见这只基金的经理任职与变更情况了。
中途可以有基金经理离开或加入，但对于债券基金而言，在较长的一段时期内，只要有一位经理一直都在，那么问题就不大。
除了基金经理之外，基金公司也得关注一下。一般来说，大的基金公司口碑好、资金充足、实力强大，能够为基金管理和运作提供更好的护航和服务。
至于那只基金到底是哪家公司的，名字开头的那几个字就是。
例如宝盈盈泰纯债是宝盈公司的，嘉实超短债是嘉实的，鹏华丰禄债券是鹏华的，广发稳健增长混合是广发的，易方达安心回馈混合是易方达的……
这就好比外出住房，只看服务条件的话，比较好的大酒店附带自助早餐，有餐厅，有浴室，有电脑，有电视，床软房大贼舒服，还有保洁和保安，提供代驾挪车和温泉。
但只租个临时合租公寓的话，双层床，八人间，洗澡上厕所跑外边，没空调，没电扇，白炽灯泡滋滋闪。
也就是说，大的基金公司一般能提供的服务更好。小的基金公司即便踌躇满志，但毕竟条件有限。
因此，基金公司尽量选择排名前50的公司，除非那只基金的确呱呱叫。
那怎么看基金公司的排名呢？
我们依旧可以选择天天基金网，在页面靠上的部分找到“基金公司”，即可进入，翻看基金公司排名。
04|费率和手续费
在天天基金点进基金的基本概况，我们就能看到其费率，还是以鹏华丰禄债券为例。
基金的费率和手续费完全是两件事情，关于这一点很多新手朋友们可能会弄混淆，呆牛之后会为大家单期详解。
费率一般包括管理费率、托管费率和销售服务费率（销售服务费一般只有分AC类的C类基金才有），俗称三费，它们是按年平摊划扣的。
比如余额宝的建信嘉薪宝货币A，一年的三费就是0.45%，即每一年总共要给建信基金公司0.45%的钱。但新手朋友们请高度注意，三费不是额外收取的，而是每天平摊扣除，给你收益之前就已经收取了。所以，你无需额外支付三费。
债券基金的三费一般在0.4%-0.8%之间，混合基金、指数基金、股票基金则往往在1.25%-2.25%之间（纯被动指数基金会低一点，甚至不到1%）。
对于债券基金而言，只要不是高得太离谱，本身表现优秀就行。不看表现就直接说高费率的不要，在我认为是一种遗憾至极的行为。
例如：债基A每年三费1.0%，但每年的收益率能达到8%左右；
债基B每年三费0.4%，但每年的收益率就4%左右；
假定其他条件相差不大，只从费率和收益的角度来考虑，你会选谁呢？
肯定是债基A更好啊，我也不明白那些知道三费是什么之后还要一直追求低三费、而不看表现收益如何的人到底是怎么想的。（过于强调费率却绝口不提表现的文章往往是复制粘贴流水线网课或洗稿子的文章，大家请注意甄别）
当然，如果表现差三费又高，这是另一回事儿，相信我们所有小伙伴们都不会选择这种基金的。
因此在我看来，债基的三费只要不是高得太离谱就能接受，表现优秀就完全OK.
所以，债基的三费并不是主要考虑因素，我们要考虑的是手续费。
手续费和三费不同，三费是每年每天均摊扣除的，不会从我们到手的收益里扣除。手续费则是产生交易行为（买入或卖出）时才会根据规则进行计算，一般分买入手续费和卖出手续费。
如果你不买或不卖，那就没有手续费。我们还是以鹏华丰禄债券为例。
天天基金网看手续费不是特别方便，我们在晨星基金网输入基金名字进行查看。各基金平台也可查看，例如支付宝/蚂蚁财富就是在买入卖出规则里看，切记，每只基金的买入卖出规则即三费手续费规则都是不一样的。
申购费即买入手续费，小于100万元是0.8%，也就是说呆牛买入100元鹏华丰禄债券，会扣除我0.8元的买入手续费。
赎回费即卖出手续费，一般是分阶段计价。如果呆牛存够了1年，取出来的时候就不收手续费，满7天只收0.1%（可能就两三天的收益），不满7天则要收1.5%.
因此，买基金如果连7天都无法持有就别买了，这种情况只适合余额宝/零钱通（不是随取随用的货币基金也不适合）和银行活期。
以及尽量持有到基金手续费比较便宜的时候再卖出，不需要取出来就没必要取出。存的时间长，0.1%的费率与收益比起来，真的不高。舍不得花钱买油，你的车怎么能发动得起来呢？
但如果基金的赎回手续费是这样子的，存了快一年还是1.2%，存了一年也还要0.7%，存两年才不收手续费，呆牛真的不建议选择这种债基，除非它表现好得很，1.2%的费率在它面前啥都不是，然而一般债基年化也就3%-8%，能上6%的都是佼佼者。
所以朋友们尤其是新手朋友们挑选基金或者说买任何基金的时候一定要研究一下手续费。
根据手续费，我们才能知道这笔钱存进去后大概多久才能比较舒服的以低手续费甚至无手续费提出来，以防突然要钱的时候面临天价手续费。
呆牛一直不推荐债基只买一只的原因这儿也可见一斑，比如呆牛自己目前手上的三只债基，嘉实超短债满7天无手续费，宝盈盈泰A满3个月无手续费，鹏华丰禄债券满1年无手续费，但后两者满7天都只要0.1%的手续费。
这不但分散了风险，还腾出了一个急需用钱周转时取出债基的手续费层次，否则全扔某个六个月才能无手续费取出，7天-6个月都要0.5%的手续费才能取出的债基岂不是到了要用钱的时候会哭？
所以，没有最好的基金，只有适合自己的好基金与适合自己情况的基金搭配。
05|机构持仓
看一只债基的机构持仓也是一个比较好的参考标准，而且往往是洗稿子跟风、复制流水线网课的文章不会提到的点。
那什么是机构持仓呢？
其实除了我们这些个体投资者（散户）以外，机构也会投资基金。比较常见的机构有银行、保险公司、投资信托公司、证券基金公司、信用合作社、退休金、养老金等。
如果连这些大块头都狠狠地买了某只基金，是不是心里会安心很多？尤其是对于稳健投资产品而言。
那我们又该怎样查看基金的持有者结构呢？还是以天天基金网为例。
在基金概况中，我们找到“规模份额——持有人结构”就能看到历来本基金的持仓结构。
以鹏华丰禄债券为例，这只债基的持仓情况几乎一直都是机构狠狠买，因此可以说跟着机构走，收益安心咱都有。
毕竟作为这些涉及国民经济命脉的金融经济大块头，不会去投不太稳定或表现太差的稳健向基金产品。
值得一提的是，如果基金分A类和C类，我们一般A类和C类也都要看一看，防止错过。只要两者里边有一个机构持仓比较多，那就可以更安心一点了，以及一般机构偏向更适合长期投资的A类。
当然，机构持仓只是一个锦上添花的点，如果实在很低甚至没有也不慌，只要符合规模（至少超过1亿）、稳定性较好（投资信用债和利率债，经理没有变来变去，基金公司不差到哪里去）、收益不错，我们就都能考虑。
06|收益与年限
对于纯债基金而言，看债券基金排名并不可取，这个在最开始的部分提到过。
试想，人家一个稳稳的纯信用利率债非要和混了不少股票和可转债的非纯债比收益，委屈嘛？合理嘛？No!
一般情况下，超短债/短债/中短债向的纯债债基年化在3.0%-4.5%之间，越高越好；非短期纯债债基的近一年涨幅在4%-8%之间，越高越好。
按照这个标准即可在正常市场的情况下快速判断，在基金详情页面的走势图里点击近一年走势即可查看一年涨幅。
如果想看得更全面，还是推荐天天基金网。
搜索基金后的基金页面向下滑动，有一块区域为阶段涨幅，我们可以点击“季度涨幅”和“年度涨幅”，如果发现其四分位排名一直都是优秀和良好，那么这只基金就差不多OK了。
此处要提示一下的是，基金购买平台中的基金排行里，债券基金分类是大杂烩，但是天天基金此处的同类排名却不是大杂烩，都是纯债。
基金成立年限在天天基金网的基金页面和支付宝/蚂蚁财富的基金档案里也都有，绝大部分情况下债基推荐已经成立了3-5年的老将。
因为新的债基刚出来的时候往往因为规模小，利益还没有被均摊，所以看着收益高。等到你买我也买，规模慢慢大了一点，那收益就降下来了，甚至还不如大部分同类。
以及，为了能让一只新基金起步，一开始基金经理和基金公司都会努力让它们走得好看一点，吸吸人气，开头宣传得差不多了，那后面也一般就没啥新亮点了，收益也会回归正常水平。
因此，纯债债基尽量选有一定年份的老将。
不过，若是某只纯债基金收益可观、稳定性强、规模合格、经理和公司都很优秀，而且还有不少的机构参与持仓，那纵使这只债基的年纪不大，也是可以纳入手中的。
最后，很多文章里都有一个看“晨星评级”的步骤，在此呆牛并不推荐作为主要参考目标，有就好，没有也不一定差。
比如最近特火的诺安成长混合就才2星，但并不妨碍它是一只优秀的基金。
晨星评级可以作为比较好的参考，能打5星的也几乎都是比较好的基金，但如果只参考晨星评级甚至完全用晨星评级来筛选基金的话，那你一定会错过很多宝藏基金。
因为部分基金成立时间不长，就算它再好，晨星评级也不会太高或者压根儿就没有。所以用晨星评级筛选基金，只能作为一个参考，除非你不想继续慢慢筛选了，只想节省时间快点筛选出一批长期表现还算可观的基金。
07|哪里可以找债基
方法一：逛讨论区和论坛
比如支付宝/蚂蚁财富的各个帖子、各个债基的讨论区里经常会有人讨论或推荐。
·优点：可以幸福地当个伸手d，直接空降可能表现真的不赖的债券基金，而且还有可能是比较小众但特别宝贵的宝藏基金。
·缺点：瞎推者、越类推荐者、广告托、故意黑、小白但却偏偏要带歪带偏的激进小白较多，你只想要个稳稳的纯信用利率债基，结果人到处宣扬xx纯债是辣鸡，xx混入了股票的债券才是好鸡。分类和定位都不一样，就更别说适合了。
方法二：基金平台输入“债”
比如在蚂蚁财富的基金搜索里输入“债”，就能划出一大堆本平台能够搜索到的债基。
·优点：较为全面，可以自己慢慢翻，保持自己的理性。
·缺点：工作量太大，无体系，杂乱麻烦。
方法三：晨星基金网
搜索并打开“晨星基金网”，选择“基金工具——基金筛选器”，勾选对应的基金和晨星等级即可。例如我们今天讨论的纯信用利率债在晨星里的分类为纯债基金，短债基金也算，但它们偏向短期，能更快地无手续费取出，所以收益也会低一点。
·建议：配合天天基金网进行测评，不要将今年以来的收益作为主要参考，尤其是今年才二十几天的情况。短期行情和表现，不能作为中期长期投资的标准。
·优点：较为全面，能快速筛选出长期表现较稳较不错的债基。
·缺点：可能会错过比较新的宝藏基金或最近才崛起的潜力基金，工作量较大，但好在比直接在基金平台上搜索成体系。
以上是比较常见又简单的搜寻方法，至于有没有最好的方法呢？呆牛不认为上面的各种方法非得分出个优劣来，反而互相配合效果更佳。全域覆盖，才能尽可能减少盲点和偏向嘛。
以上就是今天的分享内容，呆牛休息了好几天终于舒缓了一下筋骨。
就是这样，走心，比心。
祝大家新年快乐，身体健康，做好防护，同时向坚守在防疫与服务一线的人们致敬！
文/俺是一头呆牛
素材插图/网络·侵删
资料截图/晨星基金网天天基金网蚂蚁财富
如何选择安全的纯债基金
一些老债券基金就是纯债,如果是增强债券基金会打新股
什么是纯债基金，风险大吗？风险来自于什么？
先说概念，顾名思义纯债基金就是百分百只投资债券的基金。正是因为投资标的最为 “单纯”，所以被称为纯债基金。
可能很多小伙伴对债基的种类不是特别了解，所以再科普一下。
根据***证监会对基金类别的分类标准，基金资产 80% 以上投资于债券的被称为债券基金。
但由于投资范围的不同，所以债券基金大致可以分为两大类。一类是纯债基金，另一类是混合型债基。
而对于混合型债基，又可以分为一级债基、二级债基、可转债基金。
从图表我们不难看出，纯债基金由于不具有任何股权性质，所以风险等级在债基当中是最低的。
纯债基金的分类
了解了什么是纯债基金，下面我们再来看看纯债基金的分类。根据投资债券的剩余期限不同，纯债基金可以分为短期纯债基金和中长期纯债基金。
其中，短期纯债基金一般指的是久期在 397 天以内的，而久期超过 397 天的一般被称为中长期纯债基金。
短债 VS 中长期债基
其实市场上有一种说法可以帮助我们快速做出选择，那就是利率低位买短债，利率高位买长债。
当市场利率下降时（利率处于高位，下降预期大），债券价格上升，久期长的债券比久期短的债券上升幅度大，这时候中长期纯债获取收益的能力较强。
相反，当市场利率上升时（利率处于低位，上升预期大），债券价格下降，久期长的债券比久期短的债券下降幅度大，这时候短期纯债基金的抗风险能力较强。
总结来说就是：当市场利率处于低位时，短债安全性更高；而当市场利率处于高位时，长债更有利于谋取高收益。
那如何判断现在市场利率的高低呢？我们可以在英为财情网站上搜索***十年期国债收益率来作参考。当 10 年期国债收益率接近 4% 时，长债基金会更具吸引力；当 10 年期国债收益率靠近 3% 时，可以选择短债基金或者是货币基金。
以目前的 10 年期国债收益率来看，它已经低于 3%，所以现在不是配置长债的好时候。
因此，在货币基金收益不理想的情况下我们不妨可以考虑配置一些短债基金。
短债基金如何选？
第一招：顾名思义。在投资时，我们会发现很多短债基金名称中都会带有 “某某短债”“某某超短债”“某某中短债” 之类的词眼，如果碰到这类名字的基金那基本上就八九不离十了。
第二招：看投资范围。是否只投资纯债？是否剩余期限在 1 年左右或以内。如果这两项要求都符合，我们不用管它叫啥名，基本也可以判定它属于短债基金的范畴了。
风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
买纯债基金一年不到巨亏40%！如何挑选出靠谱的纯债基金？
作者/大树
编辑/大树
排版/加简成厨
成功的经验总是让人向往，然而却没什么卵用。
失败的经验很有用，却总是被淹没不被人待见。
老张的悲惨故事
要问在投资理财领域里什么最惨？你可能会说，炒股被割韭菜最惨。
大树不知道什么情况是最惨的，但是在股市里被割韭菜肯定不是。因为大树有个朋友，不但在股市里被狠狠滴割了韭菜，在债券市场里也被狠狠收割一回。
为了保护朋友隐私，真实姓名我就不说了，咱们姑且叫他老张吧。老张这两年投资理财经历之倒霉可谓是惊天地泣鬼神。
股市受挫
2015年6月，股市最火爆的时候，老张受不了周围朋友炒股票赚大钱的诱惑，在某大银行理财经理的热情推介下，买了一只当时最热门的基金，叫什么互联网+的。
结果刚买了没多久，股市崩盘了，跟随股市一起崩盘的还有老张的基金，短短几个月50%就不见了。
这本来没什么，那时候的市场氛围，被割点韭菜再正常不过。老张这50%亏的虽然多，但远远不是最惨的。因为除了这次亏***，他后来买的债券型基金才是噩梦。
债券噩梦
话说老张的股票基金净值被腰斩后也没有太慌张，反正大家都亏了嘛，又不是他一个。于是，老张的选择和大部分人一样，持有基金等待反弹。
就这样，一年过去了。2016年6月份的时候，看着毫无起色的基金净值，老张本来就不多的耐心终于耗尽了，对股市开始彻底绝望。
就在这时，一些银行开始发力销售债券型基金，老张在另一家不大不小的银行理财经理推荐下赎回了那个互联网+，买了一只纯债型基金。这个基金叫做中融融丰纯债A，那年六月新发行的基金。
老张曾经反思过，之所以在股市最疯狂的时候买股票基金亏钱，主要还是怪自己太贪心。这回咱不贪心，买个纯债券型的基金，收益肯定不会特别高，但是总不至于亏钱吧。
然而，愿望是美好的，现实是骨感的。老张买了这个中融纯债没多久，国内利率开始上涨，债券牛市戛然而止，老张买的债券基金也开始了浮亏。
毕竟是纯债基金嘛，浮亏的幅度不算大，也就才3%多一点。面对浮亏，推荐他基金的理财经理也说，投的都是债券，慢慢等债券还本付息，净值会涨回来的。老张觉得确实也是这个道理，所以就hold住了一直没动。
然而这一hold就又是一年。一年后的这个中融债基的净值终于缓慢回升，到2017年11月已经回升到了0.99，还差1%回本。
老张看着一年多一毛钱都没赚到债券基金已经没有什么耐心了，不过看着还差1%就回本了，忍住没有赎回，老张想，怎么也得回本了再赎回啊，否则这一年多实在是太亏了。
在随后的三个月里，这个中融的基金净值一直没涨回到1，但也没跌多少。直到今年的2月初，净值还有0.97多。
本来老张已经觉得春节前就这样了，不太会涨回1了，也就没有再理会这个基金，把时间都浪费在准备过春节等美好的事物上。然而，不幸就在这个美好的时候发生了。
春节前一周，基金的净值一路狂跌，到春节的时候净值已经跌到了0.87。
老张煎熬过完春节，再一看，净值又一路狂泻而下。短短一个月不到的时间，这个中融基金的净值跌到0.5670，亏***达到43%。
时至今日这个基金的净值也仅仅只有0.5690。
老张在债券市场又被狠狠的割了一次韭菜。
老张都蒙了，买股票基金被腰斩也就算了，怎么买债券基金还被腰斩！这么倒霉，难道是五行缺钱吗？就不该搞什么投资理财。
债基为啥会被腰斩？
亏了两次，老张终于想起我来了，让我帮他看看这个债券基金到底怎么了，还有没有救。
我也感到很好奇。说实话，买纯债型基金被腰斩还真是比较稀奇的事情。于是我把这个中融融丰纯债A给翻了出来，他的净值走势是这样的：
老张就是栽在了红圈里的这个下跌，这段时间里，这个基金到底发生了什么？
翻开这货的持仓：
持仓里有一个叫做14富贵鸟的债券，资产比例高达47%，并且这个债券3个月跌了87%，几乎快跌没了。
为啥这个债跌的这么惨？
翻开这个债的材料，发现14富贵鸟债券的发行人被证监会立案调查，涉嫌财务造假和信披违规，债券等级从AA一路被降到垃圾级，这个14富贵鸟债券面临违约风险。
所以，这个债券虽然从去年9月停牌一直到今年3月1日，但停牌结束后，一路暴跌，中融债基的净值也就跟着一路跌了40%多。
老张听我说完这个事情很是气愤，*完基金公司*基金经理，最后又*了一遍银行。
我见他发泄得差不多了，才和他说，其实你*这些人都没啥用，这个基金亏了这么多钱，主要的原因其实并不是基金经理或是基金公司***，*理财经理就更不应该了。发生这个比例的亏***，并不是理财经理所能预料的。
难道只能自认倒霉？难道买个债券基金都得凭运气？那以后什么都不敢买了。
其实通过有效的基金筛选，还是可以很大程度上避免掉进这类坑里的。
买债券型基金不掉坑的方法
股票型基金的基金经理和基金的业绩相关性很大，所以选择股票型基金的时候，绝大部分时间是挑选基金经理。
而债券型基金的选择，基金经理评价的部分就没有那么重要了。虽然债券投资也挺复杂，但是和股票比起来，要简单太多，确定性要高太多。这就使一个基金经理要想在债券投资中持续战胜市场，难度简直可以用难如登天来形容。
这点很好理解，就像大家去考数学，如果考得特别难，那考试的档次很容易就拉开；如果题目出得很简单，考生的成绩就很难拉开。在股票市场，有很多股神，但是在债券市场，你甚少能听到什么债券之神。（不要说在国内，就是在全球，大树知道的能持续跑赢市场、被称为债券之王的也就只有比尔格罗斯一人而已）
因此，在债券市场，想选出一个持续能跑赢市场的几乎是不可能的，而大部分债券基金经理也很难在一个持续的时间里保持比别人好的成绩。即便你的智商高达150也没用，因为在债券市场投资，100的智商就够了。所以，大部分债券基金经理都处于平均水平，处于顶尖的没有，还有少数不及格。
FOF基金，是投资基金的基金。为了表示自己选择基金很专业，发了一些他们选择的债券基金模型，进行债券基金业绩归因分析，数学公式好几页A4纸，看上去好像很高大上很专业的样子，其实这种做法纯属装X。
先不说债券基金的数据很难收集，就算你分析全对，但是又有个毛用呢？
分析一个债券基金的业绩归因其实比分析债券本身复杂多了，研究人总是最复杂的嘛。有这闲工夫，有这能耐，直接去投资债券好了，还买什么毛的债券基金。
研究清楚了，最后的结论会是什么呢？大部分基金经理都差不多，业绩归因根本就不用算，定性分析就可以了，所以，大家买债券基金没必要去找什么FOF，按照大树的五个步骤自己鼓捣一下，不会比他们的差的，不要被数学公式吓唬住就是了。
比如这个中融基金，不到一年巨亏40%多，是基金经理傻X买了垃圾债吗？这并不是巨亏的主要原因，而主要是受外部的限制性因素影响。
你去翻这个债券基金的基金经理，是一个叫秦娟的女士，看他管理的其他债券基金，收益表现风险排名并不是很差，中规中矩，也没出现巨亏。那为什么这里出现巨亏了呢？主要是当她发现这个14富贵鸟出现问题的时候，已经失去了控制，因为这个基金的规模太小了。
这个中融基金成立的时候规模仅1.1亿，配置的富贵鸟债券也不过1400万，占比也就10%多一点，虽是重仓但比后来低太多。可是后面富贵鸟被调查，评级连遭下调时就停牌了。在停牌的过程中，这个基金遭遇赎回，随着赎回，这1个亿的规模根本顶不住，富贵鸟停牌不能卖，只能卖别的债支付赎回款，富贵鸟的占比就越来越高，这个基金面临的风险也越来越大，在这个过程中基金经理能发挥的作用其实是很有限的。
那么，我们假设这个中融纯债A有10个亿的规模会怎么样呢？一样会倒霉踩上雷，但是其***失被分散，是比较有限的。
这个巨亏的基金出现问题的最大因素是规模太小了。所以通过对这个事情的分析，得出了大树筛选债券型基金的五个步骤的第一步：
1 纯债型基金的规模不低于5亿
买债券基金的目的是什么？是赚钱的时候风险低一些。纯债型的基金获利空间是有天花板的，但是风险确是没底线的。
债券型基金面临的最大风险是什么？不是利率风险。利率波动造成的净值波动，在目前我国基金把杠杆限制在140%的前提下，你是不会巨亏的。买债券最怕的风险是信用风险，投资的债券一旦发生违约，通常是债券变废纸，***失巨大。
信用风险怎么管理？想要避免是不可能的，最有效的方式就是分散非系统性的风险。要有效分散就要有足够的规模去支撑，而且还要去支撑随之而来的赎回压力，规模没五个亿是很难有效做到分散的。
规模还代表着市场地位和实力。咱们***的债券交易很多都是在银行间市场进行的，一般是谈好了再去系统上交易，没有一定的资金规模和实力，想要拿高性价比的债券有点困难，这是从源头上把控风险，马虎不得。
目前，中长期纯债基金一共有1138支，仅这第一步规模5亿，就只剩下440支，绝大部分都被筛掉了。
如果你要是觉得5亿的门槛还不安全，你大可把它提高到10亿，毕竟对于个人投资者来说，我们只需要那么几支基金就够了，大可以把条件设得苛刻一些。
2 流动性要求，每日可申购赎回
选择债券型基金要可以开放申购赎回。
为什么有这个要求呢？这主要是债券型基金在我们资产组合中的作用决定的。纯债型的基金并不是我们长期投资收益的主要来源，只在资产组合中起到降低波动平衡风险的作用。这部分投资随着市场的变动，我们是要做调整的，是需要有流动性的。
其次，这一条会把那些定开型的债基给筛掉。筛掉就筛掉，没什么可惜的，股票型基金搞个封闭期还能说是践行价值投资，债券型也搞这个？
你听过债券投资也有价值投资这一套吗？没有，因为债券的价值明明白白，有公式算出来，不用你猜。
所以，那些定开的除了噱头，主要是为了偷懒，方便自己管理，收益上比那些每天可以申购赎回的并没有特别大的优势。既然如此，我们当然要去选流动性高的了。
这一步筛选完，1338支基金还剩下251支。
3 成立运作满三年并业绩优异
到这第三步，我们才开始考察债券基金的业绩。
考察一支基金的业绩起码是要经历一次牛熊市。最近一次牛熊市转换就是最近三年，因此我们要求债券型基金运作满三年，并且三年收益排名在所有同类型基金的平均以上，最近一年收益也在平均以上。
为什么要要求最近一年的收益排名呢？因为最近一年债券是熊市，这是对基金风险控制的重要考量。想想，在每日申购赎回的压力下，三年下来，基金规模还有5亿以上，这就已经很难了；如果再加上业绩考量，那么1338支基金里，到这一步就只剩下16支了。这16支纯债型基金，我们可以列出来了，他们是：
4 基金的管理、托管费用合计不超过0.8%
债券型基金的费用对收益影响是远比股票型大的。无他，债券型基金收益有天花板，费用占比高，所以费用的考量对投资者获得收益是很重要的。这里面的费用包括管理费和托管费，至于申购和赎回费和购买渠道有关，和基金关系不大，这里不考虑。
剩下的16支基金费用情况怎么样呢：
看到了吧，差距很大，最高的海富通纯债居然收到1.3%，都快赶上股票基金的水平了，真是想钱想疯了，必须PASS掉。
目前，0.8%的费用率是平均水平，即0.2%的托管，0.6%的管理费，高于这个水平的基本属于坑钱。
用这个标准再筛选，剩下的基金就只有8支了：
5 基金经理任职的稳定性
其实到了第四步，筛选出来的基金就只剩下8支了，在这个范围内随便选两到三支，出错的概率已经很低了，但是为了严谨一些，我们还可以苛刻一点，进行这第五步的筛选，就是基金经理的稳定性。
因为如果基金经理临时换了个新的，那么之前的条件约束很多就会发生变化。
这是剩下的8支基金基金经理任职时间：
我们发现，大部分的基金经理是很稳定的，但其中的两个国投瑞银和广发双利基金经理是2015年换的，还有一个是14年换的，相对比较新，且管理年限也没满三年。本着宁杀错不放过的原则，筛掉！最后剩下的纯债基金就只剩下这五个了：
当我们把1338支基金筛选剩下这5支的时候，随机选两到三个或是直接全买了就可以了。
最后，要说明的是，这些基金是大树用来讲解选择基金过程的，并不代表现在就适合买中长期纯债基金。
另外，这五个步骤下，其实还隐含了一个问题的答案，那就是新发的债基值不值得买的问题。
新发的债基值不值得买？
原因又在哪里呢？
大家琢磨下，可以在下面留言。
纯债基金保本吗、怎么操作啊?
无论收益还是亏***卖出去都是自己承担的。卖出去以后，你没有该基金份额就不属于你了。卖出去属于基金公司了。
固收类基金和纯债基哪个好？
固收类基金好
固收类基金的内核是债券等固收产品，然后加上权益、打新、套利等策略；而纯债基金只投资债券基金。
并不是纯债基金的保险，债市也有波动。选固收+还是选纯债，只是形式上的不同，优秀的产品都能跑出不错的收益，而且回撤控制得也不错。固收类基金好些，毕竟从资产大类上分散了一些。
什么是股票型、混文冲适复合型、债券型、货币市场基金、QDII基金，从来没买过基金，该怎么选?谢谢啊
按照《证券投资基金运作管理办法》,60%以上的基金资产投资于股票的，称为股票型基金。其中股票投资比例上限不高于80%者称为普通股票型基金，股票投资比例上限为95%者称为标准股票型基金。与投资者直接投资于股票市场相比，股票基金具有明显的分散风险作用。对一般投资者而言，个人资本有限，难以通过分散投资不同种类的股票而降低投资风险，往往只投资于一只或少数几只股票，一旦选股错误，当股市下跌时亏***往往很大。而股票型基金分散于各类多只股票上，大大降低了投资风险。此外．还可以享受基金大额投资在成本上的相对优势,获得规模效益的好处。从资产流动性来看，股票基金具有流动性强、变现性高的特点。债券基金是指全部或大部分投资于债券市场的基金。银河证券将债券基金分为3类：标准型、普通型和特定策略型。第一类是标准债券型基金，仅投资于固定收益类金融工具，不投资于股票市场，常称“纯债基金”。第二类普通债券型基金占债券基金总量的90%以上，其中可再细分为两类：可参与一级市场新股申购、增发等的称为“一级债基”；既可参与一级市场又可在二级市场买卖股票的称为“二级债基”。第三大类是特定策略债券型基金，南方中证50债券基金就属于此类。除了了解不同债券基金的投资范围外，投资者还须了解它们的收费规则。很多债券基金会分A类与C类，或者A/B类与C类。A类与A/B类收取申购费和赎回费，适合长期投资者；C类份额不收取申购/赎回费，但收取约0.3%的年销售服务费。投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票和债券的投资比例不符合股票型和债券型基金规定的，统称为混合型基金，又称为配置型基金。混合型基金会同时使用激进和保守的两种投资策略，其回报和风险要低于股票型基金，高于债券和货币市场基金，是一种风险适中的理财产品。一些运作良好的混合型基金回报甚至会超过股票基金的收益水平。混合型基金可以使投资者无需去分别购买风格不同的股票型基金、债券型基金和货币市场基金,而以混合型基金取代。混合型基金又可分为偏股型、偏债型、平衡型等多种类型。偏股型基金就是股票的比例大于债券，偏重于股票的混合基金，代表性的有:华夏策略精选,银华优势企业等等.。偏债型基金与偏股型基金正好相反。平衡型混合基金为股票、债券比例比较平均，大致在40%-60%左右,以既要获得当期收入，又追求基金资产长期增值为投资目标，把资金分散投资于股票和债券，以保证资金的安全性和盈利性。例如南方宝元，基本把股票投资比例维持在上限35%左右的水平，债券投资比例在45%~90%之间。平衡型混合基金可以粗略分为两种：一种是股债平衡型基金，即基金经理会根据行情变化及时调整股债配置比例。当基金经理看好股市的时候，增加股票的仓位，而当其认为股票市场有可出现调整时，会相应增加债券配置。另一种平衡型混合基金在股债平衡的同时，比较强调到点分红，更多地考虑落袋为安，也是规避风险的方法之一。以上投摩根双息平衡基金为例，该基金契约规定：当已实现收益超过银行一年定期存款利率1.5倍时，必须分红。偏好分红的投资者可考虑此类基金。
债券风险大不大，怎样买
债券(Notes)是**、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，想向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。 债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的，并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。由于债券的利息通常是事先确定的，所以，债券又被称为固定利息证券。编辑本段|回到顶部债券的含义 债券是*****、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。由此，债券包含了以下四层含义： 1．债券的发行人（**、金融机构、企业等机构）是资金的借入者； 2．购买债券的投资者是资金的借出者； 3．发行人（借入者）需要在一定时期还本付息； 4．债券是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。编辑本段|回到顶部债券的票面要素 债券作为证明债权债务关系的凭证，一般用具有一定格式的票面形式来表现。通常，债券票面上基本标明的内容要素有： 债券的基本要素主要由以下几个方面构成： 票面价值 包括：币种；票面金额 还本期限 指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间。 债券利率 债券利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分比表示。 发行人名称 指明债券的债务主体，为债权人到期追回本金和利息提供依据。 上述四个要素是债券票面的基本要素，但在发行时并不一定全部在票面印制出来，例如，在很多情况下，债券发行者是以公告或条例形式向社会公布债券的期限和利率。此外，一些债券还包含有其他要素，如还本付息方式。编辑本段|回到顶部债券的特征： 债券作为一种债券债务凭证，与其他有价证券一样，也是一种虚拟资本，而非真实资本，它是经济运行中实际运用的真实资本的证书。 债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征： （1）偿还性。债券一般都规定有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。 （2〕流通性。债券～般都可以在流通市场上自由转让。 （3）安全性。与股票相比，债券通常规定有固定的利率。与企业绩效没有直接联系，收益比较稳定，风险较小。此外，在企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。 （4）收益性。债券的收益性主要表现在两个方面，一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入：二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。编辑本段|回到顶部债券的种类 1．按是否有财产担保，债券可以分为抵押债券和信用债券。 (1）抵押债券是以企业财产作为担保的债券，按抵押品的不同又可以分为一般抵押债券、不动产抵押债券、动产抵押债券和证券信用抵押债券。抵押债券可以分为封闭式和开放式两种。“封闭式”公司债券发行额会受到限制，即不能超过其抵押资产的价值；“开放式”公司债券发行额不受限制。抵押债券的价值取决于担保资产的价值。抵押品的价值一般超过它所提供担保债券价值的25％一35%。 (2)信用债券是不以任何公司财产作为担保，完全凭信用发行的债券。其持有人只对公司的非抵押资产具有追索权，企业的盈利能力是这些债券投资人的主要担保。因为信用债券没有财产担保，所以在债券契约中都要加人保护性条款，如不能将资产抵押其他债权人、不能兼并其他企业、未经债权人同意不能出售资产、不能发行其他长期债券等。 2．按是否能转换为公司股票，债券可以分为可转换债券和不可转换债券。 (1)可转换债券是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股的债券，它具有债务与权益双重属性，属于一种混合性筹资方式。由于可转换债券赋予债券持有人将来成为公司股东的权利，因此其利率通常低于不可转换债券。若将来转换成功，在转换前发行企业达到了低成本筹资的目的，转换后又可节省股票的发行成本。根据《公司法》的规定，发行可转换债券应由***证券管理部门批准，发行公司应同时具备发行公司债券和发行股票的条件。 (2)不可转换债券是指不能转换为普通股的债券，又称为普通债券。由于其没有赋予债券持有人将来成为公司股东的权利，所以其利率一般高于可转换债券。本部分所讨论的债券的有关问题主要是针对普通债券的。 3．按利率是否固定，债券可以分为固定利率债券和浮动利率债券。 (1)固定利率债券是将利率印在票面上并按其向债券持有人支付利息的债券。该利率不随市场利率的变化而调整，因而固定利率债券可以较好地抵制通货紧缩风险。 (2）浮动利率债券的息票率是随市场利率变动而调整的利率。因为浮动利率债券的利率同当前市场利率挂钩，而当前市场利率又考虑到了通货膨胀率的影响，所以浮动利率债券可以较好地抵制通货膨胀风险。 4．按是否能够提前偿还，债券可以分为可赎回债券和不可赎回债券。 可赎回债券是指在债券到期前，发行人可以以事先约定的赎回价格收回的债券。公司发行可赎回债券主要是考虑到公司未来的投资机会和回避利率风险等问题，以增加公司资本结构调整的灵活性。发行可赎回债券最关键的问题是赎回期限和赎回价格的制定。 不可赎回债券是指不能在债券到期前收回的债券。 5．按偿还方式不同，债券可以分为一次到期债券和分期到期债券。 一次到期债券是发行公司于债券到期日一次偿还全部债券本金的债券；分期到期债券是指在债券发行的当时就规定有不同到期日的债券，即分批偿还本金的债券。分期到期债券可以减轻发行公司集中还本的财务负担。编辑本段|回到顶部债券与债券基金的区别 债券基金是一种以债券为投资对象的证券投资基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。随着债券市场的发展，债券基金也发展成为证券投资基金的重要种类，其规模仅次于股票基金。 债券基金有以下特点： 1、低风险，低收益。由于债券收益稳定、风险也较小，相对于股票基金，债券基金风险低但回报率也不高。 2、费用较低。由于债券投资管理不如股票投资管理复杂，因此债券基金的管理费也相对较低. 3、收益稳定。投资于债券定期都有利息回报，到期还承诺还本付息，因此债券基金的收益较为稳定。 4、注重当期收益。债券基金主要追求当期较为固定的收入，相对于股票基金而言缺乏增值的潜力，较适合于不愿过多冒险，谋求当期稳定收益的投资者。 相对于直接投资于债券，投资者投资于债券基金主要有以下优点： 1、风险较低。债券基金通过集中投资者的资金对不同的债券进行组合投资，能有效降低单个投资者直接投资于某种债券可能面临的风险。 2、专家经营。随着债券种类日益多样化，一般投资者要进行债券投资不但要仔细研究发债实体，还要判断利率走势等宏观经济指标，往往力不从心，而投资于债券基金则可以分享专家经营的成果。 3、流动性强。投资者如果投资于非流通债券。只有到期才能兑现，而通过债券基金间接投资于债券，则可以获取很高的流动性，随时可将持有的债券基金转让或赎回。 我国目前已有债券型基金近18只，合计份额近400亿份。编辑本段|回到顶部债券的基本要素 债券是发行人依照法定程序发行的、约定在一定期限向债券持有人还本付息的有价证券。债券是一种债务凭证，反映了发行者与购买者之间的债权债务关系。债券尽管种类多种多样，但是在内容上都要包含一些基本的要素。这些要素是指发行的债券上必须载明的基本内容，这是明确债权人和债务人权利与义务的主要约定，具体包括： 1．债券面值。债券的面值是指债券的票面价值，是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券的面值与债券实际的发行价格并不一定是一致的，发行价格大于面值称为溢价发行，小于面值称为折价发行。 2．票面利率。债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比率，是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。债券票面利率的确定主要受到银行利率、发行者的资信状况、偿还期限和利息计算方法以及当时资金市场上资金供求情况等因素的影响。 3．付息期。债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3个月支付一次。在考虑货币时间价值和通货膨胀因素的情况下，付息期对债券投资者的实际收益有很大影响。到期一次付息的债券，其利息通常是按单利计算的；而年内分期付息的债券，其利息是按复利计算的。 4.偿还期。债券偿还期是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限，即债券发行日至到期日之间的时间间隔。公司要结合自身资金周转状况及外部资本市场的各种影响因素来确定公司债券的偿还期。编辑本段|回到顶部债券的发行 1．债券发行的条件。 根据《公司法》的规定，我国债券发行的主体，主要是公司制企业和国有企业。企业发行债券的条件是： (1)股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元。 (2)累计债券总额不超过净资产的40%. (3)最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。 (4)筹资的资金投向符合***的产业政策。 (5)债券利息率不得超过***限定的利率水平。 (6)其他条件。 2．债券的发行价格。 债券的发行价格，是指债券原始投资者购人债券时应支付的市场价格，它与债券的面值可能一致也可能不一致。理论上，债券发行价格是债券的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。 由此可见，票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。当债券票面利率等于市场利率时，债券发行价格等于面值；当债券票面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者，故一般要折价发行；反之，当债券票面利率高于市场利率时，企业仍以面值发行就会增加发行成本，故一般要溢价发行。 在实务中，根据上述公式计算的发行价格一般是确定实际发行价格的基础，还要结合发行公司自身的信誉情况。编辑本段|回到顶部债券的交易方式 上市债券的交易方式大致有债券现货交易、债券回购交易、债券期货交易。 目前在深、沪证券交易所交易的债券有现货交易和回购交易。 （一）现货交易 又叫现金现货交易，是债券买卖双方对债券的买卖价格均表示满意，在成交后立即办理交割，或在很短的时间内办理交割的一种交易方式。 例如，投资者可直接通过证券帐户在深交所全国各证券经营网点买卖已经上市的债券品种。 （二）回购交易 是指债券持有一方出券方和购券方在达成一笔交易的同时，规定出券方必须在未来某一约定时间以双方约定的价格再从购券方那里购回原先售出的那笔债券，并以商定的利率（价格）支付利息。 目前深、沪证券交易所均有债券回购交易，但只允许机构法人开户交易，个人投资者不能参与。 （三）期货交易 债券期货交易是一批交易双方成交以后，交割和清算按照期货合约中规定的价格在未来某一特定时间进行的交易。目前深、沪证券交易所均不开通债券期货交易。编辑本段|回到顶部债券筹资的特点 1.债券筹资的优点。 (1)资本成本低。债券的利息可以税前列支，具有抵税作用；另外债券投资人比股票投资人的投资风险低，因此其要求的报酬率也较低。故公司债券的资本成本要低于普通股。 (2)具有财务杠杆作用。债券的利息是固定的费用，债券持有人除获取利息外，不能参与公司净利润的分配，因而具有财务杠杆作用，在息税前利润增加的情况下会使股东的收益以更快的速度增加。 (3)所筹集资金属于长期资金。发行债券所筹集的资金一般属于长期资金，可供企业在1年以上的时间内使用，这为企业安排投资项目提供了有力的资金支持。 (4)债券筹资的范围广、金额大。债券筹资的对象十分广泛，它既可以向各类银行或非银行金渺机构筹资，也可以向其他法人单位、个人筹资，因此筹资比较容易并可筹集较大金额的资金。 2．债券筹资的缺点。 (1)财务风险大。债券有固定的到期日和固定的利息支出，当企业资金周转出现困难时，易使产业陷人财务困境，甚至破产清算。因此筹资企业在发行债券来筹资时，必须考虑利用债券筹资方式所筹集的资金进行的投资项目的未来收益的稳定性和增长性的问题。 (2)限制性条款多，资金使用缺乏灵活性。因为债权人没有参与企业管理的权利，为了保障债权人债权的安全，通常会在债券合同中包括各种限制性条款。这些限制性条款会影响企业资金使用的灵活性。编辑本段|回到顶部债券的收益率计算 人们投资债券时，最关心的就是债券收益有多少。为了精确衡量债券收益，一般使用债券收益率这个指标。债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，通常用年率表示。债券收益不同于债券利息。债券利息仅指债券票面利率与债券面值的乘积。但由于人们在债券持有期内，还呵以在债券市场进行买卖，赚取价差，因此，债券收益除利息收入外，还包括买卖盈亏差价。 决定债券收益率的主要因素，有债券的票面利率、期限、面俏和购买价格。最基本的债券收益率计算公式为： 债券收益率：（到期本息和-发行价格）/（发行价格*偿还期限）*100% 由于债券持有人可能在债券偿还期内转让债券，因此，债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券侍有期间的收益率。各自的计算公式如下： 债券出售者的受益率=（卖出价格-发行价格+持有期间的利息）/（发行价格*持有年限）*100% 债券购买者的收益率=（到期本息和-买入价格）/（买入价格*剩余期限）*100% 债券持有期间的收益率=（卖出价格-买入价格+持有期间的利息）/（买入价格*持有年限）*100% 如某人于1995年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10％、每年1月1日支付一次利息的1991年发行5年期国库券，并持有到1996年1月1日到期，则 债券购买者的收益率=(100+100*10%-102)/(102*1)*100%=7.8% 债券出售者的收益率=(102-100+100*10%*4)/(100*4)*100%=10.5% 再如某人于1993年1用）日以120元的价格购买厂面值为100元、利率为10％、每年1月1日支付一次利息的1992年发行的10年期国库券，并持有到1998年1月1日以140元的价格卖出，则 债券持有期间的收益率=(140-120+100*10%*5)/(120*5)*100%=11.7% 以上计算公式没有考虑把获得的利息进行再投资的因素。把所获利息的再投资收益计人债券收益，据此计算出米的收益率，即为复利收益率。编辑本段|回到顶部特殊类型债券 特殊类型债券如可转换债券。根据债券的可流通与否还可以分为可流通债券和不可流通债券，或者上市债券或非上市债券，等等。 债券的划分方法很多，随便一张债券可以归于许多种类。如：国债998，它可归于国债，它还是附息债券，它还是长期债券、上市债券，最后，它还可以归于无担保债券和公募债券。其他的债券也是如此。 一、上市债券 发行结束后可在深、沪证券交易所，即二级市场上上市流通转让的债券为上市债券，包括上市国债、上市企业债券和上市可转换债券等。 上市债券的流通性好，变现容易，适合于需随时变现的闲置资金的投资需要。 二、国债 也叫国债券，是中央**根据信用原则，以承担还本付息责任为前提而筹措资金的债务凭证。 我国历史上发行的国债主要品种有：国库券和***债券。其中，国库券自1981年后基本上每年都发行。主要对企业、个人等；***债券曾经发行包括***重点建设债券、***建设债券、财政债券、特种债券、保值债券、基本建设债券，这些债券大多对银行、非银行金融机构、企业、基金等定向发行，部分也对个人投资者发行。 向个人发行的国库券利率基本上根据银行利率制定，一般比银行同期存款利率高1~2个百分点。在通货膨胀率较高时，国库券也采用保值办法。 三、企业债券 企业债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。通常泛指企业发行的债券，我国一部分发债的企业不是股份公司，一般把这类债券叫企业债。 根据深、沪证券交易所关于上市企业债券的规定，企业债券发行的主体可以是股份公司，也可以是有限责任公司。申请上市的企业债券必须符合以下条件： 1．经***授权的部门批准并公开发行；股份有限公司的净资产额不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币六千万元； 2．累计发行在外的债券总面额不超过企业净资产额的百分之四十； 3．最近三年平均可分配利润足以支付债券一年的利息； 4．筹集资金的投向符合***产业政策及发行审批机关批准的用途； 5．债券的期限为一年以上； 6．债券的利率不得超过***限定的利率水平； 7．债券的实际发行额不少于人民币五千万元； 8．债券的信用等级不低于A级； 9．债券有担保人担保，其担保条件符合法律、法规规定；资信为AAA级且债券发行时主管机关同意豁免担保的债券除外。 10．公司申请其债券上市时仍符合法定的债券发行条件；交易所认可的其他条件。 四、可转换债券 目前在深、沪证券交易所上市的可转换债券是指能够转换成股票的企业债券，兼有股票和普通债券双重特征。一个重要特征就是有转股价格。在约定的期限后，投资者可以随时将所持的可转券按股价转换成股票。可转换债券的利率是年均利息对票面金额的比率，一般要比普通企业债券的利率低，通常发行时以票面价发行。转换价格是转换发行的股票每一股所要求的公司债券票面金额。 可转换债券有这些特点：一是可以期待价值有所增加。二是作为债券，其价格有下限支撑，不会像股票那样大副下跌。编辑本段|回到顶部债券市场的作用 1，对***推动经济的发展效果。促进资金的横向融通和经济的横向联系，提高资源配置的总体效益。 2，对债券代销机构建立和完善自我约束，自我发展的经营管理机制。 3，对债券投资者开拓投资渠道，扩大投资的选择范围，适应了投资者多样性的投资动机，交易动机和利益的需求，一般来说能为投资者提供获得较高收益的可能性。编辑本段|回到顶部债券的票面要素债券作为证明债权债务关系的凭证，一般用具有一定格式的票面形式来表现。通常，债券票面上基本标明的内容要素有： 债券的基本要素主要由以下几个方面构成： 票面价值 包括：币种；票面金额 还本期限 指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间。 债券利率 债券利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分比表示。 发行人名称 指明债券的债务主体，为债权人到期追回本金和利息提供依据。 上述四个要素是债券票面的基本要素，但在发行时并不一定全部在票面印制出来，例如，在很多情况下，债券发行者是以公告或条例形式向社会公布债券的期限和利率。此外，一些债券还包含有其他要素，如还本付息方式。
支付宝的债券基金能买吗
支付宝推荐的债基能买，但是要根据自身能承受风险的能力去购买，有的债基是偏股型，投资了股票风险就会比较大，比如说：融通可转债债券A、融通可转债债券C、华商信用增强债券C等等就是有投资了股票，风险就会比较大。但有的是纯债基金，比如说：建信纯债债券A、广发纯债债券A等等就是属于纯债基金，风险是比较小一点，亏***的可能性也比较小一点，就没有投资股市的债券基金风险那么大。拓展资料：支付宝债券基金买什么比较好？支付宝的懒人理财里面都是属于债券基金，里面的风险相对是比较小的，点进去懒人理财，一共是有三个页面，分别是：理财入门，稳健好选择，预期年化收益是在4%左右、稳中取近，力争好收益，预期年化收益是在5%左右、小风小浪，收益节节高，预期年化收益是在6%左右。不同的收益代表着不同的风险，支付宝的懒人理财风险最小的是理财入门，稳健好选择，预期年化收益是在4%左右，基本都是中低风险等级，长期持有基本赚钱的可能性是比较大的。债券基金，又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。债券是**、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。根据***证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以投资于债券的为债券基金。债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场，另外，投资于可转债和打新股也是债券基金获得收益的重要渠道。在国内，债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。通常，债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股票，所以相比较股票基金，债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。货币基金和债券基金的区别主要在于投资对象不同。货币型基金是一种开放式基金，投向货币市场，以投资于债券、央行票据、回购等安全性极高的短期金融品种为主;而债券基金是专门投资于债券的基金，主要是国债、金融债和企业债。货币基金的收益仅高于银行的定期存款利率，但没有利息税，随时可以赎回，一般可在申请赎回的第二天资金到账。所以货币基金非常适合追求低风险、高流动性、稳定收益的单位和个人。两款产品各有千秋。作为现金管理之王，货币基金具有高安全性、高流动性、稳定收益性，类似"准储蓄"，总在不显山不露水间绽放其投资魅力。据银河证券基金研究中心数据显示，截至2014年7月29日，49只A级货币基金2014年来平均收益为1.8354%。