鹏华成长和鹏华匠心哪个好(我先在在做基金定投，每月1000月，其中华夏沪深300每月500，鹏华行业成长每月500，这个理财组合怎么样？)-鸿图投资网

摘要：我先在在做基金定投，每月1000月，其中华夏沪深300每月500，鹏华行业成长每月500，这个理财组合怎么样？总体来讲，这是一个今年以来表现较为不错的混合型基金，它是鹏华基金管理

我先在在做基金定投，每月1000月，其中华夏沪深300每月500，鹏华行业成长每月500，这个理财组合怎么样？

总体来讲，这是一个今年以来表现较为不错的混合型基金，它是鹏华基金管理公司目前主推的一个基金。在基金评价方面，不管是晨星、海通，还是银河评级，都全给这只基金五星的评价，它也证明了这一基金目前所处于市场的地位。华夏300属于大盘股风格的指基，在市场较为强势时有望取得较好收益，在震荡市中收效往往难尽人意，但从较长时期来看，指基投资风险较低，收益中等。

乘风破浪，还是盲目冒进？公募基金经理能承受“百亿”之重吗？

来源|21世纪经济报道

记者|蹇卿兰

编辑|李新江

导读：公司内部针对是否要继续发新基金来增厚基金经理管理规模已经产生分歧，管理层希望通过发新基金扩张基金规模，基金经理则表示“苦不堪言”。

先有睿远基金吸金1200亿，再有汇添富旗下新基金四小时销破数百亿，后有鹏华基金单日认购超1300亿……

伴随着爆款基金频现，部分主动权益基金规模也在不断攀升。

基金业还是那个基金业，业态却大不相同。

截至二季度末，有158位权益基金经理的管理规模超过100亿元。

多位来自不同基金公司的内部人士在接受21世纪经济报道记者采访时表示，基金规模的快速扩张，不仅考验着基金经理的个人能力，也考验着基金公司的综合实力。

更深层次的疑问是，基金经理的管理边界在哪里？

疯狂的规模跃进运动

Choice数据显示，截至7月22日，有158位权益基金经理管理基金资产总规模突破百亿元关口，跻身“百亿级基金俱乐部”。

其中排名前10的基金经理管理规模都超过500亿元，包括华夏基金的张弘弢847亿元、广发基金的刘格菘822亿元、南方基金的茅炜596亿元、华夏基金的赵宗庭586亿元、华夏基金的徐猛574亿元、汇添富基金的胡昕炜545.95亿元、南方基金的罗文杰535亿元、华夏基金的许之彦526亿元、易方达基金的张坤523亿元、国泰基金的艾小军503亿元。

据公开数据，2019年三季度末，刘格菘管理规模仅有72.2亿元，不到一年的时间，其管理规模突破800亿，增加了10倍有余。

从数据来看，刘格菘的管理规模是在2020年内大幅增长，主要得益于2020年初新发基金广发科技先锋混合，目前该只基金规模达257.38亿元。

无独有偶，多名基金经理管理规模在近一年内膨胀。

如，张坤在去年同期所管理的基金规模为292.74亿元，一年的时间，其所管理的基金规模增加229.77亿；2019年三季度末，茅炜管理的基金规模为238.33亿元，目前所管理的基金规模达596.13亿，增加了357.8亿元。

据统计，百亿级基金经理主要集中在华夏、南方、汇添富、中欧、交银施罗德、易方达等基金公司，排名前10的基金经理有4名来自华夏基金公司。

从统计数据来看，百亿级基金经理不少是所在基金公司的资深王牌，在资本市场驰骋了十年有余，且不少业绩非常亮眼。

如鹏华基金的王宗合（442.51亿元）、兴全基金的董承非（364.23亿元）、富国基金的朱少醒（142.60亿元）、中欧基金的曹名长（122.61亿元）等。

其中，富国基金的朱少醒是目前连续管理公募基金时间最长的基金经理，从2005年开始管理富国天惠至今，任职期间回报率达1779%。

除了上述一批老将，还有不少代表“后浪”的基金经理在两三年时间内便突破百亿关口，成功跻身“百亿级基金俱乐部”。

如诺安基金的蔡嵩松（197.62亿元）、国泰君安的张骏（145.01亿元）、交银施罗德的郭斐（136.23亿元）等。

值得注意的是，在百亿级基金经理中，“一拖多”的现象也比较明显。

根据统计，华夏基金的张弘弢、国泰基金的艾小军、南方基金的茅炜、前海开源的邱杰、中欧基金的曹名长等基金经理同时管理着10只以上的基金产品。其中，艾小军管理着包括国泰中证全指通信设备ETF联接C等在内的24只基金。

百亿级基金经理是如何炼成的？

关于掌舵百亿级基金的基金经理是如何炼成的，21世纪经济报道记者采访了多位业内人士。

首先，中长期业绩驱动带来的净申购，助力基金经理管理规模不断扩大至百亿级别。

如中欧基金的周应波、易方达的张坤以及诺安基金的蔡嵩松等，他们所管理的基金规模扩张，主要依靠良好的业绩表现，不断吸引投资者申购。

华南某公募基金公司内部人士指出，公募基金行业非常透明，业绩表现一目了然，一些绩优基金经理具有较高的市场号召力，自然吸引了一众粉丝“用脚投票”。

以蔡嵩松为例。蔡嵩松自2019年2月首次担任基金经理，管理诺安成长混合基金、诺安和鑫灵活配置混合两只基金。

在蔡嵩松管理期间，诺安成长基金规模从13亿元增至161亿元，近一年收益率达155.31%，高于同类平均涨幅55.10%。亮眼的业绩表现让蔡嵩松仅用了一年多的时间便成为操刀百亿级基金的基金经理。

其次，牛市发布新基金则是让部分基金经理管理规模极速扩张的重要途径。

在上述百亿级基金经理中，不少基金经理依靠今年上半年发行的爆款基金实现管理规模的跃升，如鹏华基金的王宗合、汇添富基金的胡昕炜、兴全基金的谢治宇、交银施罗德的郭斐等。

以王宗合为例。2020年7月8日，王宗合拟任基金经理的鹏华匠心精选混合基金正式发行，总募集规模296.91亿，认购总户数达183.3万户，认购确认比例21.88%。

这只新基金的发行，使王宗合的管理规模突破四百亿。

从王宗合历年管理的基金规模来看，单只老基金规模最大的是鹏华成长价值混合A，规模为47.56亿元。

沪上某基金公司投资部人士指出：“事实上，上半年爆款基金频现，不仅因市场赚钱效应明显，各路资本‘借基入市’，还有一个重要的原因是新基金的操盘手是明星基金经理，他们拥有突出的业绩纪录。”如，王宗合管理鹏华消费优选近10年，任职回报达到288.2%，年化收益率达到15.28%。

值得一提的是，某公募基金内部人士近期在与记者交流时透露，基金公司内部针对是否要继续发新基金来增厚基金经理管理规模已经产生分歧，管理层希望通过发新基金扩张基金规模，基金经理则表示“苦不堪言”。

三是客户需求的爆发。华南某公募基金公司内部人士分析认为，随着银行理财产品等无风险收益产品的收益率不断创新低，一线城市在内的房产投资收益已开始落后于资本市场，缺乏其他投资渠道，包括个人以及机构都会增加权益资产配置。

从上述分析来看，业绩驱动是炼成百亿级基金经理最根本的原因，市场行情是触发因素。

“主动权益管理规模能够稳定在百亿以上的基金经理，大多有丰富的投研经验，中长期业绩比较好，注重风险控制，净值回撤较小，因此在机构客户端和散户端都有较强号召力。”沪上某基金公司产品部人士如是评价。

能力边界在哪里？

基金规模是不是越大越好？

业内人士表示，对于涉及主动管理的基金，基金规模并非越大越好，基金经理的管理能力是有边界的，规模过大难以取得超额收益。

首先，规模太大，不利于基金经理持股。

沪上某基金公司产品部人士认为，规模大的基金在做资产配置时可能会受限制，比如要符合“单个基金公司旗下所有基金持同一股票不得超过该股票市值的10%”等规定，他指出：“如果基金经理的风格是偏成长的，能力圈集中于中小市值股票，可能会出现无法筛选到足够多具有充足信心的标的的情况。”

其次，规模过大，基金经理调仓难度加大。

华南某公募基金公司内部人士表示，当市场波动比较剧烈、风格切换较快时，规模较大的基金调仓不如规模适中的基金灵活。

但主动管理的基金规模也不能太小，沪上某基金公司基金经理指出，小规模基金调仓灵活，但规模过小容易出现投资者集中度过高，如果出现大额赎回可能会对基金投资造成影响。

一个基金经理管理的基金规模在哪个区间会相对比较理想？业内人士认为这主要与基金经理个人风格、投资策略以及产品特点等有关。

例如，若基金经理风格偏价值，偏好蓝筹股，那么他的研究精力能够覆盖的这些大盘股，相对更能够承载百亿规模；如果基金经理偏好中小盘股票，而投资比例受法规和内部风控限制，就需要投资较多只股票才能够承载规模，可能会出现无法有效跟踪覆盖的情况。

从海外经验来看，截至2019年末，美国规模在前10%（即前300）名的共同基金，其中7只产品规模超千亿美元，15只产品位于400亿至1000亿美元区间，其中，成立于1973年的共同基金“美国大盘成长”（AmericanFundsGrowthFundofAmerA）规模超过2000亿美元，仍然取得了5年期9.88%的业绩回报。

而这只产品，是由14位基金经理共同管理的。

多机构尝试多策略管理

如何管理百亿级基金，不仅考验一个基金经理的管理能力，也考验一家基金公司的综合实力。

某家拥有多位百亿级基金经理的公募基金公司内部人士告诉记者，基金公司主要通过两种策略做好百亿级基金的管理，一是团队赋能，增聘那些与明星基金经理理念一致、策略有别、互为补充的优秀基金经理组成团队，为个人赋能；二是优化产品布*，调整百亿级基金经理所管理的产品布*，去除那些与其风格和所长并不完全匹配的产品，让他专注于个人所长的能力圈。

事实上，今年上半年以来，易方达的张坤、陈皓、萧楠以及广发的刘格菘等多名基金经理管理的产品都增聘了基金经理或基金经理助理。

此外，沪上某基金公司基金经理指出，如果基金规模过大，且产品投资策略较难容纳时，也会通过限制大额申购等方式控制规模。

华南某公募基金公司内部人士表示，百亿级基金的管理需要投研团队的系统支持，只有公司综合实力得到提升，才能为大规模基金的管理提供智力、资源、人才等各方面的支撑，否则百亿级规模也无法持续。

多位业内人士提醒应注意防范基金经理出现“往期业绩好引发市场关注，进而基金经理所管理的基金规模暴增，但又因规模过大导致业绩下降”的怪圈。

例如，中欧基金周应波就曾在中欧时代先锋2020年第1度报告中坦言：“一季度管理的基金规模继续上升，但一方面市场经历了大幅的上下波动，另一方面我们在规模上的防回撤经验、能力不足，导致在市场较高位置买入的投资者短期承受了损失。”

据悉，中欧时代先锋在2020年一季度下跌了5.22%，跑输比较基准。

沪上某基金公司策略分析师强调，基金公司应以持有人利益为先，一方面充分结合基金经理风格、能力边界以及产品策略使基金保持在合理规模，另一方面需要在投资中注重风险控制，力争减小回撤。

天赐良基日报第45期丨8只科创50ETF份额年内增95%；港股生物医*相关ETF集体大涨；信创主题基金10月表现亮眼

一、今日基金新闻速览

1.8只科创50ETF份额年内增95%

以强劲的业绩基本面为支撑，科创50指数相关产品获得投资者青睐，科创50ETF持续火爆。数据显示，截至10月31日，8只科创50ETF产品份额合计达到583.23亿份，较年初增加283.75亿份，增幅达到95%。（Via：证券日报）

2.原油QDII基金净值再度走高

Wind数据显示，截至10月31日，在全市场基金中，今年以来业绩排在前十（A、C份额未合并计算）的均为原油QDII基金，其中，广发道琼斯美国石油A人民币净值增长率为83.81%，领跑全市场。华宝标普油气A人民币净值增长率达74.91%。（Via：中国证券报·中证网）

3.信创主题基金10月表现亮眼

刚刚过去的10月，信创和医疗赛道迎来久违的反弹。Wind数据显示，10月申万一级计算机行业指数上涨16.04%，医*生物行业指数上涨5.7%。重仓信创、医疗板块的基金在沉寂许久后，业绩节节反弹，10月交出亮眼的业绩单。Wind数据显示，10月份，191只（A、C份额未合并计算）主动权益型基金的净值涨逾10%，49只净值涨逾15%，8只净值涨逾20%。其中多为重仓信创、医*板块的基金。（Via：中国证券报·中证网）

4.公募军工持仓比例创近五年新高

近日，公募基金三季报披露结束，据中航证券研报统计，截至三季度末，公募基金的军工持仓比例较二季度出现显著提升，达到6.31%，在近期市场情绪较为低迷背景下创下2017年以来的新高，市场对军工板块的关注度逆市提升。（Via：券商中国）

5.20只公募REITs产品上市以来平均涨超26%

公募REITs产品面世一年多来备受投资者追捧，今年以来，新品“一日售罄”屡见不鲜，投资者认购倍数亦不断刷新纪录。与此同时，二级市场上的公募REITs产品整体表现良好。Wind统计显示，截至2022年10月31日，20只产品上市至今平均涨幅达26.12%。目前相关产品三季报悉数出炉，公募REITs底层资产经营状况整体呈稳中向好态势。（Via：经济参考报）

二、知名基金经理最新动态

1.兴证全球谢治宇、嘉实归凯调研华峰测控

2022年10月，上市公司华峰测控被机构调研。兴证全球谢治宇、嘉实归凯现身其中。近半年数据显示，谢治宇在管基金中，兴全趋势持有该股票；归凯在管基金中，尚未持有该股票。

2.泉果基金赵诣调研联创光电

2022年10月31日，上市公司联创光电被机构调研。泉果基金赵诣现身其中。近半年数据显示，赵诣在管基金中，尚未持有该股票。

3.富国基金朱少醒、鹏华基金王宗合调研宁波银行

2022年11月01日，上市公司宁波银行被机构调研。富国基金朱少醒、鹏华基金王宗合现身其中。近半年数据显示，朱少醒在管基金中，富国天惠持有该股票；王宗合在管基金中，鹏华消费优选混合、鹏华精选回报定开、鹏华优质回报两年定开混合、鹏华价值共赢两年持有期混合、鹏华成长价值混合、鹏华匠心精选混合、鹏华创新、鹏华中国50、鹏华养老产业、鹏华产业精选持有该股票。

4.睿远基金赵枫调研新宙邦

2022年10月31日，上市公司新宙邦被机构调研。睿远基金赵枫现身其中。近半年数据显示，赵枫在管基金中，睿远均衡价值三年持有混合持有该股票。

5.圆信永丰基金范妍调研天融信

2022年10月30日，上市公司天融信被机构调研。圆信永丰基金范妍现身其中。近半年数据显示，范妍在管基金中，圆信永丰致优、圆信永丰兴研、圆信永丰聚优、圆信永丰兴诺、圆信永丰优加生活、圆信永丰强化收益、圆信永丰优享生活、圆信永丰优悦生活持有该股票。

6.施成的国投瑞银新能源混合减仓藏格矿业

三季报数据显示，上市公司藏格矿业前十大流通股东名单中，施成的国投瑞银新能源混合现身其中，比上期减少57.92万股。

7.林英睿的广发多策略混合加仓锋尚文化

2022-10-27数据显示，上市公司锋尚文化前十大流通股东名单中，林英睿的广发多策略混合现身其中，比上期增加31.44万股。

三、今日ETF行情点评

大盘全天低开高走，创业板指领涨，沪指收复3000点关口。盘面上，供销社概念股连续活跃，虚拟现实概念股受利好刺激大涨，汽车产业链个股午后走强。

此外，港股康希诺生物盘中一度上涨逾70%，A股康希诺涨停，引发医*股集体上涨。多只港股生物、医*相关ETF应声走高，港股生物科技ETF、生物科技ETF港股涨幅更是超6%。

下跌方面，军工股陷入调整。国防ETF、军工龙头ETF跌超1%。另外，本周一涨停的民企领先100ETF，今日下跌了6.76%，但仍大幅溢价6.68%。

每经记者叶峰每经编辑肖芮冬

鹏基范百着种安核血华行业成长和鹏华丰收，这两足难边英只基金那个好，请说明理由。。。

鹏华行业成长(206001)02年成立至今，业绩回报339.30%，综合排名第35位，在混合型基金中的同类排名第23位，算是一只不错的基金。而鹏华丰收(160612)作为一只债券型基金，08年成立以来的总的投资回报率是24.78%，综合排名274位，同类排名28位，业绩表现中等偏上。因为这两只是不同类型的基金，可比性比较差，各自有不同的风格和用处，它们在各自的领域里都还算可以。

华安保利配置来自和鹏华价值;华夏回报和博时主题;华夏成长和博时主题;华夏回报和鹏华价值，这四组基金哪一组比较360问答好？适合长期定投(3-5年)稳健型

华安宝利配置混合基金和鹏华价值股票基金组合较好。一季报数据显示，多数基金在一季度的收益为负。但是，一些踏准市场节奏的基金却获得了丰厚收益。其中鹏华价值优势基金表现突出，在一季度上涨了7.82%，远超沪深300指数3.04%的涨幅。据银河证券基金研究中心数据显示，截至4月21日，鹏华价值优势基金今年以来的净值增长率达到12.03%，在可比的236只标准股票型基金中排名第一，远超标准股票型基金-1.45%的平均净值增长率。华安保利混合基金亦是长期业绩佳的老基金，近1年回报率18,78%名列混合基金第4名。这一组合适合长期定投3年至5年。华夏系基金现在都不错，只是盘子太大操作难度大，股权结构的解决是个大概率事件，唯恐变数太大钱景难测，还是不选为好。

王宗合好基多多，与其买不满匠心精选，不如买鹏华养老产业＆策略回报

“开盘一个小时募集300亿。。。”，“已经过400亿了”，“估计超过500亿了”。

在我们的内部群里，渠道的小伙伴今天讨论的重心都在一组数据和一只产品上。

这组数据是上周我们公号发过的一只由双料金牛基金经理王宗合操刀的鹏华匠心精选最新募集的进度。

就在昨天，鹏华匠心精选发布了最新的募集公告，宣布调整募集时间和募集上限，募集时间调整成7月8号一天，募集上限为300亿，达到300亿后进行比例配售。

按照这样的进度，渠道的小伙伴说有30%的配售比例就满足了。

之前，我们写过其实“市场上不缺好产品，缺的是势能和情绪”。

比如，很多可以卖爆的产品的基金经理的老产品其实是可以继续申购的。

现在市场势能和情绪已经形成。而在这种情况下，‍如果考虑投资者的购买体验，更为聪明的做法反而是曲径通幽，“曲线救国”，悄悄的买入王宗合暂时还不限购的明星好基。

通过查阅最新的产品公告，我们发现王宗合操刀的鹏华策略回报（004986），鹏华中国50（160605），鹏华产业精选（005812），鹏华价值共赢两年持有期（009086）和鹏华养老产业（000854）暂时都还没有限购。而买入王宗合的这些老基金，目前买入就是照单全收，不会配售。

这五只产品中，大家可以着重关注鹏华养老产业（000854）和鹏华策略回报（004986）。

鹏华养老产业（000854）是王宗合屡获殊荣的代表作品（2019年五年期股票型金牛基金，一年期金基金股票型基金奖），在2019年，年度绝对收益均82.25%，中长期业绩尤为优异，银河证券数据显示，截至2020年6月29日，鹏华养老产业的净值达到2.873元，创下2014年12月2日成立以来的新高，成立以来的收益率达186.2%，复合年化收益率超20%，而同期的沪深300指数涨幅仅为45.74%。

鹏华策略回报（004986）则是行业内首只由基金公司全员跟投的一只产品（不是基金公司用自有资金购买，而是所有员工用真金白银去购买，体现了对产品和基金经理的认可和支持），做为基金经理的王宗合也购入100万，承诺持有不低于2年，该只产品近两年的绝对收益也达到73.12%（截止20200707）。

现在投资者的情绪已经被点燃了，我们需要做的就是顺势而为。