城投债和地方债区别(城投债和产业债的的发行条件、区别和联系?)

admin 2024-01-26 12:12:08 608

摘要:城投债和产业债的的发行条件、区别和联系? 城投债和产业债都是我国债券市场中的主要类型,它们之间有一些区别和联系。 一、发行条件 城投债的发行主要依赖于城市及其附属机构

城投债和产业债的的发行条件、区别和联系?

城投债和产业债都是我国债券市场中的主要类型,它们之间有一些区别和联系。

一、发行条件

城投债的发行主要依赖于城市及其附属机构、**或**通过出资的业务实体,通常用于城市基础设施建设和经济社会发展。城投债的发行标准比较苛刻,城市的财务状况和开支计划是市场投资者评估城投债风险的关键指标。

而产业债则是由企业或机构发行的债券,用于投资企业日常经营、扩大生产、改建升级、新技术研究等。产业债的发行标准相对较为宽松,发行方主要考验的是其财务状况和市场信用等级。

二、区别

1. 资金用途:城投债主要用于基础设施建设和经济社会发展,产业债则主要用于企业经营和技术研发等。

2. 支付来源:城投债的还本付息主要依赖于发行城市**的财力,而业债的还本付息则主要依赖发行企业的现金流、资产抵押或担保等。

3. 目标对象:城投债主要面向社会大众和机构投资者,产业债则主要面向机构投资者和大型企业。

4. 风险特点:城投债具有较高的政策风险和信用风险,而产业债则具有较高的市场风险和经营风险。

三、联系

城投债和产业债都是债券市场中的重要品种,同时它们的发行规模、发行周期、发行利率等也会受到市场经济环境和政策变化的影响。此外,在市场行情不同的时期,城投债和产业债的交易情况也不同。

潍坊城投债在哪里查询

交易所官网。潍坊城投债在交易所官网查询,城投债指的是为了地方经济和社会发展筹集资金,由地方**投融资平台公司发现的融资项目,由于其信用背书都是地方**。

银行里面做的券商资管业务和信托有什么区别?

就投资范围来说,由于监管的问题,银行理财产品的可投资范围是最小的,券商资管的投资范围较大,信托可投的最广。就投资门槛来说,银行理财产品门槛最低,资管次之,信托最高,尤其单一信托,一般都不是个人投资者玩的。就安全性来说,银行理财最安全,但收益最低;券商资管风险较大,信托风险最高;就收益率来说,与产品的安全性成反比。具体的说:银行理财产品的申购起点最低5万(稳健型以上的10万),产品投向包括储蓄、国债、金融债、货基、银行票据(保本、稳健型);高评级地方债或企业债、股基、商业票据(平衡型);股票、贵金属、外汇、期货、金融衍生品等(进取、激进型)。目前,市场上常见的银行理财产品以稳健型或平衡型为主,收益率在4-6左右浮动,基本刚性兑付。(以上投资范围仅指常见产品,实际情况太复杂无法尽述,风险分类也可能有所不同,下同)信托分为单一信托和集合信托两类。集合信托的起点较低(最低是5万,但一般都在20万上下,100万的也常见),单一信托的起点一般都是千万元等级。产品投向除银行的那几类外,还包括各类股权、债权、收益权类的金融资产,以及高档酒、艺术品、房地产等实物资产。除了法律不允许做的,基本上都能投。根据风险程度不同,收益率起伏很大,低的与银行产品差不多,高的上不封顶(但可能血本无归)。兑付情况的话,目前市场上基本是隐性的刚性兑付(有其他资金渠道垫底),但也已经出现过多起信托违约的案例。券商资管的最低起点也是5万(限定性产品),但一般常见的是10万以上的非限定性产品。限定性产品的投资范围介于稳健和平衡型的银行产品之间,非限定产品的投资范围则类似信托。收益率方面,一般在5-10左右,高的能达到两位数,低的也有亏损的。兑付情况,一般都能按约兑付,但是市场上也不时会有某个资管出现兑付压力的传言。至于银行资管试点,短期影响的主要是通道业务(参见我的另一个回答:通道业务是什么业务?怎么做到为银行做资产从表内到表外的流动性搬运?),个人理财影响不大,顶多是为银行打通了高收益产品渠道。最后,理财有风险,投资需谨慎。

城投债中相对于其他企业债有优缺点

你好城投债一般是相对于产业债而言的,主要是用于城市基础设施等的投资目的发行的。城投债,又称“准市政债”,是地方投融资平台作为发行主体,公开发行企业债和中期票据,其主业多为地方基础设施建设或公益性项目。从承销商到投资者,参与债券发行环节的人,都将其视为是当地**发债。再看看别人怎么说的。

什么是地方债?和城投债的区别是什么?

中国债券市场起步较晚,但是近年来发展很快,特别是2009年以来,地方**通过平台公司来发行城投债,为地方基础设施建设募集资金。

如何正确解读债券融资工具,分清市政债券与中国式市政债券――城投债的区别和联系,会有助于社会正确认识债券市场,理解各种债券融资工具的特点与优势,规范地方**平台融资模式,从而促进中国债券市场和社会经济的发展。

地方债券也是以当地的税收能力作为还本付息的担保。它是做为地方**筹措财政收入的一种方式而发行的,其收入纳入地方财政预算,由地方**分配调度。

发债模式有两种,第一种为地方直接发债;第二种是中央发行国债,再转贷给地方,也就是中央发国债之后给地方用。

从地方债的定义可以看出,地方债的安全性相对较高,现在地方债的普遍预期收益率也在4%往上了,并且,投资者购买地方债所获得的利息收入一般都免交所得税,这对投资者就有很强的吸引力,也是亮点之一。

地方**承担了大量的地方社会经济建设的主要任务,但是享受这不匹配的税收权利,导致地方**无力承担地方建设的资金压力。所以,地方**成立了大量的投融资平台,为地方的经济建设发展,需找资金。

随着2007年世界范围内金融危机的爆发,中国**为了振兴经济、渡过难关,实施了总额为4万亿元的经济刺激计划,使得城投债有了飞跃式的发展。

随着城投债发行规模的不断增加,中央**对于地方**融资平台的管理也越来越严格。

国家层面开始提出口号,要将地方融资平台的债务纳入到地方财政管理中。地方**融资应该进一步得到规范,提出是否可以通过放开地方**债的方式,调整地方**的融资结构和债务管理制度。

1、发行平台的差异

地方债是由中国财政部统一代理的,发行方式是通过记账式国债的方式,面向记账式国债承销团甲类成员进行公开招标发行。金融承销机构中标后,采用采取场内挂牌和场外签订分销合同的方式进行分销。公开发行的地方债可以按照相关规定在全国银行间债券市场、上海证券和深圳证券交易所市场上市流通。

目前的城投债主要有企业债、短期融资券和中期票据,除了部分城投类企业债券在上海、深圳交易所上市流通以外,其他的主要是在银行间债券市场发行流通。

2、发行人主体的差异

地方债具有色彩浓厚的政策性,发行主体是省、直辖市、计划单列市的财政部门,主要是出于解决新增中央投资地方配套的公益性投资项目地方ZF配套资金困难问题,所以发行的资金更多是投向了经济欠发达的地区。

而城投债的发行主体,是省市县各级**控股的融资平台,对于发行人自身财务情况有严格的规定,所以发行较多的主体往往都是经济较为发达的地区,这一点在中期票据和短融上尤为突出。

3、发行规模的差异

地方债的发行规模从8到250亿元,发行规模跨度是非常大的,而且主要集中在50-200亿元之间。

而城投债相对来说,发行规模就要小很多,鲜有超过100亿元的企业债券,多数在5-20亿元之间。

4、发行期限的差异

地方债的期限多为2年,而且期限相对固定。

而城投债类企业债的发行期限以3-10年为主,期限相对宽泛,具有一定灵活性,并且往往含有投资者回售权,是更具备市场化的债券品种。

5、发行利率的差异

地方债,由财政部代办还本付息,按照记账式国债发行方式,面向记账式国债承销团甲类成员招标发行,其信用实际上接近于国债,所以发行利率方面接近同期限国债二级市场利率,且同样具有免税的优惠。

城投债本质上属于企业债券,发行利率上更多的参考目前二级市场企业债券的发行利率,没有免税的优惠。

6、本质不同

地方债是地方**及地方公共机构发行的债劵,用地方**的信用做担保、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证。

而城投债其本质是企业债和非金融企业债,是为城市基本设施建设发行的一种公司债劵。

7、筹集资金用途不同

地方债筹集资金一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。

而城投债筹集资金多为地方基础建设或公益性项目。

8、发行方式不同

地方发债有两种模式,第一种为地方**直接发债,第二种是中央发行国债,再转贷给地方,也就是中央发国债之后给地方用。

而城投债以地方融资平台为发行主体,公开发行企业债和中期票据。

9、风险等级不同

地方债以地方**做担保,相比于本质属于企业债的城投债,其风险等级更低,安全性更高一些。

总结:

综上所述,我们可以看出,在未来,即便是地方**可以直接发行地方债,也不会对城投债带来打击,两者之间不存在替代关系,而是一种相互相成的关系,它们可以利用自身具备的优势,给地方**更多的债务工具选择,丰富了债券市场的投资种类。

对于风险控制更加严格的商业银行而言,地方债可能更多得到更多的青睐;对于风险承受能力更强、需要更高回报的投资者而言,城投债仍然是有价值的投资。

说明:

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城投债和**债的区别有哪些?个人如何投资城投债?_财经晨报网

城投债是企业债的一种,它发行的目的是为了城市的基础设施建设,城投债发行主体为地方投融资平台,城投债有地方**兜底,所以信用等级较高。

城投债分为标准化债权和非标准化债权两种类型,标准化债权通过交易所、银行柜台等渠道购买,非标准化债权通过信托机构、资管机构和金交所购买。

这两者都属于比较大额的理财了,一是信托的起投金额更高些,对于投资者来说看看自身的腰包;二是两者的含义太过广泛,还可以分支成许多不同的类型,可以根据具体的项目来选择。不过建议你选择的时候最好是选择政信类的,有当地**做后台还是有保障的。最后,信托产品也好,城投债基金也好,都可以购买,信托和基金都有好的产品和差的产品,投资人在选择的时候,还是要更看重底层资产。另外,不管是哪种理财方式都是有风险的,投资需谨慎。

1、本质不同

城投债,即“准市政债”,其本质是企业债和非金融企业债,是为城市基本设施建设发行的一种公司债券;市政债是地方**根据信用原则、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证。

城投债是地方投融资平台发行的企业债和中期票据;市政债是有财政收入的地方**及地方公共机构发行的,是以**名义发行的债券。

城投债主要是用于城市基础设施等的投资目的发行的,主业多为地方基础设施建设或公益性项目;地方**债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。

城投债融资项目多为基建设施,其盈利往往取决于未来地价的攀升情况。是种高风险的借债融资方式。

地方**财政普遍存在一定的缺口,其税收收入以及出卖土地等预算外收入均明显下降。但总体来说,安全性并不是一个问题。

首先大部分城投债个人客户是不能直接购买的,可以通过银行、信托、资管、基金公司来进行间接购买,利率在6%-8%左右,发行机构不同,利率也不同。

目前市场上城投债类的产品比较多,基本以信托、资管、基金公司发行为主,投资人可根据资金情况和预期收益选择不同的机构认购。

城投公司是非盈利的公益性平台公司,所以以城投公司发行的融资类产品都属于政信范畴,是由**信用作为背书的融资类产品,相对来说,安全度比较高。

因为城投债对投资人有着一定的要求,同时也会受到一定的发行限制。城投债是根据发行主体来界定的,涵盖了大部分企业债和少部分非金融企业债务融资工具。一般是相对于产业债而言的,发行城投债的目的是为了融资,主要是用于城市基础设施等的投资目的发行的。从承销商到投资者,参与债券发行环节的人,都将其视为是当地**发债。

城投债是以城投公司为发行主体,以地方**为隐性担保人,为地方基础建设项目筹集资金,缓解地方**的财政压力而发行的债券。长期以来,城投债因**的隐性担保而受到市场的青睐,但是随着国家对地方**融资的规范化,城投公司将被逐渐剥离地方**融资职能,隐性担保将逐渐消失。

**对承担公益性项目企业的资金支持分为回购支付和财政补助两大部分。二者均纳入财政预算,其中回购支付确定了未来若干年的支付金额,不确定性较小。**补助没有预计每年支付的规模,不确定性相对较大。

【1】二级债指一种中低风险的债券型基金,是投资于二级市场的债券基金,其风险与收益高于一级债基。二级债基除参与固定收益类金融工具以外,还会适当参与二级市场股票和一级市场新股申购的债券型基金。一般债券基金分为纯债基金、一级债基、二级债基。

【2】二级债基投资范围包括可配置国内依法发行上市的企业债券、可转换债券(含可分离债券)、国债、资产支持证券、短期融资券和债券回购等固定收益类资产,一级市场新股申购和增发新股、二级市场股票和权证等权益类资产。

【3】用户在投资基金时可以通过基金合同判断该基金是否为二级债基,一般在投资基金时都需要认真阅读协议,知道投入的资金流向了哪种资产。而且在投资时要了解买入和卖出的费用,同时知道赎回的时间。

【4】基金在投资时一定要根据自己承受风险的能力选择基金类型,毕竟不同的基金类型在投资时获得的收益不同,通常风险高的基金在投资后获得的收益高,不过风险高的理财产品在投资后可能会出现亏损的情况。

北京哪家代售外地的城投债?

城投债是债券。债券交易需要去证券交易所或者银行开户,然后在证券交易所或者银行交易即可。什么是债券?债券是**、企业、银行等债务人为筹集资金,向债权人承诺在指定日期还本付息而按照法定程序发行的有价证券。债券/债券是金融合同的一种,是**、金融机构、工商企业等直接向社会借款时,向投资者发行的债权债务凭证,承诺按一定利率支付利息,并按约定条件偿还本金。债券的本质是债务的凭证,具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是债权债务关系,债券发行者是债务人,投资者(债券购买者)是债权人。债券是一种证券。因为债券的利息通常是预先确定的,所以债券是一种固定利息证券(fixedinterestsecurities)。在金融市场发达的国家和地区,债券可以上市流通。证券的基本要素:债券种类虽多,但在内容上都包含一些基本要素。这些要素是指已发行债券上必须载明的基本内容,是明确债权人和债务人权利义务的主要协议,具体包括:1。债券面值债券面值是指债券的面值,是债券到期后发行人应向债券持有人偿还的本金金额,也是企业按期向债券持有人支付利息的计算依据。债券的面值不一定与债券的实际发行价格相同。如果发行价大于面值,称为溢价发行;如果低于面值,就叫折价;如果是等价的,就叫平价发行。2.偿还期债券的偿还期是指公司债券规定的偿还债券本金的期限,即债券发行日与到期日之间的时间间隔。公司应结合自身资金周转情况和外部资本市场的各种影响因素,确定公司债券的偿还期限。3.债券付息期是指企业发行债券后支付利息的时间。它可以是一次性付款,也可以是一年、半年或三个月的付款。考虑到货币的时间价值和通货膨胀因素,付息期对债券投资者的实际收益影响很大。到期一次付息的债券利息通常按单利计算;但对于年内分期付息的债券,利息是按照复利计算的。4.票面利率债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比值,是发行人承诺后一定时期内支付给债券持有人的报酬的计算标准。债券票面利率的确定主要受银行利率、发行人信用状况、还款期限和利息计算方法以及当时资本市场资金供求状况的影响。5.发行人名称发行人名称表明债券的债务主体,为债权人提供到期收回本息的依据。以上要素是债券票面的基本要素,但发行时并不都印在票面上。比如,很多情况下,债券发行人以公告或规定的形式向社会公布债券的期限和利率。城投债又称“准市政债”,是地方投融资平台作为发行主体,公开发行企业债券和中期票据,主营业务多为地方基础设施建设或公益性项目。债券交易需要去证券交易所或者银行开户,然后在证券交易所或者银行交易即可。温馨提示:以上解释仅供参考,无任何建议。入市有风险,投资需谨慎。在你进行任何投资之前,你应该确保你完全了解投资的性质和所涉及的风险。经过详细的了解和仔细的评估,你才能判断是否参与。响应时间:2021年4月8日。请以平安银行在官网公布的最新业务变动为准。【我知道平安银行】想了解更多?快来看看“我知道平安银行”~/paim/iknow/index.html。城投债是地方城投公司发行的债券,称为城投债。城投债有两种,一种是公募债券,公募债券是指在证券交易所(上交所和深交所)挂牌交易的转让。一般公开发行的城投债收益率较低,收益率较低,流动性较好。还有一种私募债,也简称为民间定向融资工具,鼎融。私募债券是指由特定投资者发行的债券,其发行和转让具有一定的*限性。私募债券的发行程序简单,一般不能在证券市场交易。这种城投债收益率更高,达到17%到10%,甚至更高!很多机构都可以买,我身边的朋友都是通过金元财富的第三方机构买的,返点高。如果想了解更多,可以去网上查一下。

如何购买城投债

其中标准化债权可以通过交易所、银行柜台等渠道购买,非标准化债权可通过信托机构、资管机构和金交所购买。城投债分为标准化债权和非标准化债权两种类型。城投债是企业债的一种,它发行的目的是为了城市的基础设施建设,城投债发行主体为地方投融资平台,城投债有地方**兜底,所以信用等级较高。扩展资料:理财是一个汉语词语,拼音是lǐcái,英文是Financing,指的是对财务(财产和债务)进行管理,以实现财务的保值、增值为目的。理财分为公司理财、机构理财、个人理财和家庭理财等。人类的生存、生活及其它活动离不开物质基础,与理财密切相关。“理财”往往与“投资理财”并用,因为“理财”中有“投资”,“投资”中有“理财”。所谓的理财也不仅仅是把财务往外投,被投资也是一种理财,不懂得被投资也就不懂得怎么更好理财。理财,顾名思义指的就是管理财务。一般人谈到理财,想到的不是投资,就是赚钱。实际上理财的范围很广,理财是理一生的财,也就是个人一生的现金流量与风险管理。理财是理一生的财,不仅仅是解决燃眉之急的金钱问题而已。理财是现金流量管理,每一个人一出生就需要用钱(现金流出),也需要赚钱来产生现金流入。因此不管是否有钱,每一个人都需要理财。理财也涵盖了风险管理。因为未来的更多流量具有不确定性,包括人身风险、财产风险与市场风险,都会影响到现金流入(收入中断风险)或现金流出(费用递增风险)。我国商业银行提供的理财产品一般是大额存单、资管产品等,代销的券商或者基金公司发行的基金不属于理财。证券理财一般包括证券收益凭证、资管产品等。保险理财更加倾向长期性,着重解决较长时间后的教育规划和养老规划,同时解决意外、医疗等保障问题。投资公司理财一般包括信托基金、黄金投资、玉石、珠宝、钻石、第三方理财等,需要的起步资金较高,适合高端理财人士。

干货丨城投债和地方债到底有什么区别?

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在资产荒的大背景下,很多人都把目光投放在了城投债上。

特别是七月“一揽子化债”方案的提出,到特殊再融资债券的落地,城投债市场越来越火热,几度出现一债难求的名场面。

数据来源于DM查债通

但是随着了解的深入,“地方债”一词出现在了大家眼中。

这个时候,很多人就开始傻傻分不清楚了。

所以本期我们就详细讲一下地方债和城投债的区别。

丨地方债的定义

地方债(全称:地方公债,也叫“市政债券”),指有财政收入的地方**及地方公共机构发行的债券,是地方**根据信用原则、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证。

一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。

丨城投债的定义

城投债,又称“准市政债”,是地方投融资平台作为发行主体,公开发行企业债和中期票据,其主业多为地方基础设施建设或公益性项目。

目前为止,我们国家只有省级**才有发行债券的资格,而市、县、区级**没有直接举债的资格,所以只有组建自己的平台公司,通过平台公司(也就是城投公司)来发债,这也是城投债出现的原因。

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那么二者具体有哪些区别呢?

1、发行主体不同

这点从定义上就可以看出,地方债的发行主体是省、直辖市、计划单列市的财政部门;

而城投债的发行主体是省市县各级**控股的融资平台

2、资金用途不同

地方债筹集资金一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设;

而城投债筹集资金多为地方基础建设或公益性项目。

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3、本质不同

地方债是地方**及地方公共机构发行的债券,用地方**的信用做担保、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证;

而城投债虽然是“准市政债”,且有**信用背书,但其本质还是是企业债和非金融企业债,是为城市基本设施建设发行的一种公司债券。

4、投资风险不同

城投债虽然有地方**的信用背书,但毕竟融资方是企业;

而地方债是地方**直接借钱,所以相比城投债来说,风险更低。

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5、投资收益不同

地方债由财政部代办还本付息,其信用接近于国债,所以在发行利率方面也接近于同期限国债,且同样具有免税的优惠。

而城投债本质上是企业债,所以在发行利率上参考更多的还是企业债券的发行利率,且没有免税优惠。再加上信用等级低于地方债,所以利率相比于地方债来说,更高。

这里拓展一下,城投债又分为标债和非标,非标的利率比标债的利率更高。

6、发行规模不同

这个就很好理解了,毕竟有资格发行地方债券的主体就那么多,所以发行规模一般都比较大,主要集中在50~200亿之间。

而地方的平台公司呢,目前有统计的就有一万多家,所以发行的数额相对较小,鲜有能发行100亿以上的,大多集中在5~20亿之间。

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7、发行平台不同

地方债与国债采用相同的发行机制和流通制度,由财政部统一代理,通过记账式国债的方式进行公开招标发行,可以在银行间市场和交易所市场流通。

而城投债呢与企业债采用相同或类似的发行机制和流通制度,是由城投公司自主发行,主要有企业债、短期融资券和中期票据等品种,除了部分企业债可以在交易所市场流通外,其他主要在银行间市场流通。

由此我们可以看出,城投债和地方债是两种不同的地方**债务工具。

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什么是地方债?地方债和城投债有什么区别?_中穆青年网

地方债券是指由地方财政和地方**部门为了筹集资金支持所辖地区经济发展和建设而发行的债券。比如,为了发展地方教育事业、修建机场、公路、桥梁、进行基础设施建设等。地方债券除其信誉度仅次于国家**公债外,其发行面额一般也较小,以吸引更多的中小投资者,而且地方债券可以免税。发展中国家很少发行市政债券,但一些有独立收入作为偿还来源的大城市,却存在发行市政债券的可能性。

又称地方债、市政债券,是发达市场经济国家普遍采用的债务管理方式,它具有双重创新特性:既是财政管理与债务管理制度的创新,也是金融市场与金融工具的创新。

2020年10月19日,财政部发布数据显示,截至2020年9月底,地方债累计发行56789亿元,其中新增债券43045亿元,再融资债券13744亿元。

1、本质不同

城投债,又称“准市政债”,其本质是企业债和非金融企业债,是为城市基本设施建设发行的一种公司债券;“地方债”是地方**及地方公共机构发行的债券,根据地方**的信用做担保、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证。

城投债是地方投融资平台发行的企业债和中期票据;“地方债”是由有财政收入的地方**及地方公共机构发行的债券。

城投债主要是用于城市基础设施等的投资目的发行的,主业多为地方基础设施建设或公益性项目;地方债是作为地方**筹措财政收入的一种形式而发行的,其收入列入地方**预算,由地方**安排调度。

融资项目多为基建设施,其盈利往往取决于未来地价的攀升情况。这种以未来土地资源预期收益做溢价的借债融资方式,往往蕴含巨大风险。

地方**财政普遍存在一定的缺口,其税收收入以及出卖土地等预算外收入均明显下降,这对地方**债券的安全性造成了一定的影响。但总体来说,安全性并不是一个问题。

什么是地方债?地方债券是指由地方财政和地方**部门为了筹集资金支持所辖地区经济发展和建设而发行的...

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