摘要：入门贴：汇率——美元与人民币的纠缠 - 知乎 从美国大选开始，就开始纠结上汇率的问题了。之前虽然也常常听说汇率涨了，跌了，但是左耳进右耳出。可是眼看着因为大选，黄金蹭蹭
入门贴：汇率——美元与人民币的纠缠 - 知乎
从美国大选开始，就开始纠结上汇率的问题了。之前虽然也常常听说汇率涨了，跌了，但是左耳进右耳出。可是眼看着因为大选，黄金蹭蹭涨，整个亚洲股市全部大跌，美联储加息落地的新闻铺天盖地，终于让我意识到A股绝不仅仅是A股。说到美股，就会想到与之关联的全球市场，美元，黄金，石油，汇率。这些概念对我来说都是云山雾罩，听是听过，可到底在说啥，完全不明白。研究了一段时间，发现这里头涉及的东西太多了，所以今天就先来说说汇率相关的事情。
一、汇率是啥？
汇率是一种货币兑换另一种货币的比率，以A货币价格表示B货币价格。例如美元兑人民币6.89是指1美元可以兑换6.89元人民币。
因此人民币升值还是贬值通常是指美元兑人民币的这个汇率变动，人民币升值是1美元能兑换的人民币变少了，例如汇率从6.89降低到6；反之如果汇率从6.89上涨到7，就是1美元能兑换的人民币变多了，人民币贬值。
做空某种货币，不是指卖出这种货币，而是指将这种货币兑换成另一种货币。例如美国做空人民币，是指将大量所持有的人民币都换成美元。
地球人都知道决定市场价格的因素主要是供求关系。浮动汇率可以看做一种价格，美元和人民币目前都是浮动汇率机制，虽然我们还不是非常完全的浮动汇率机制，但都会受市场供求关系的影响。
美元需求方：没有美元而需要兑换美元的人
第一，进口商。这个很好懂吧，比如我们的大豆绝大多数都是靠进口的，那买大豆的时候就要拿美元跟人家结算呀。
第二，去美国旅游、上学的人。这个也好懂吧，美亚海外购，结算的时候让你刷visa信用卡，都是用美元结账的，对吧。
第三，投资美国金融类资产。这个炒过美股的都知道啦，去某虎某途开户，都是开的美元账户对吧。
第四，持有国外资产需要资产保值，需要买卖。比如要在美国开个厂，买块地之类的。
第五，国家外汇融资。比如中国帮某国修高铁，要做国际融资，融来的是美元而不是人民币，就是外汇融资了。
第六，银行间外汇买入。银行间市场离我们挺远，不太好理解，举个栗子：某壕某天去工行换外汇，工行一看，哎呀我这的美元不够了。咋整？工行拿了跟壕要换的人民币一样多的钱去了招行，对招行说：老弟，换点美元来应应急。于是招行换了美元给工行，工行又把美元换给某壕。工行找招行换美元的过程就叫银行间外汇买入。
第七，利用汇率波动投机。这个也举个栗子：某壕有1000万，在汇率6.8时，将人民币换成美元，换了147万美元；等汇率6.9的时候，他把手中的147万美元换**民币，换了1014万元。这一个来回就挣了14万人民币。这钱挣的真爽，难怪那么多人做外汇投机了。
美元供给方：持有美元而需要换成其他货币的人
第一，出口商。MadeinChina，这个可是支持我们国家经济的重要组成部分。出口商卖出产品和服务后，换回来的都是美元。
第二，来中国旅游、上学。这个好理解吧，“我家大门常打开，开放怀抱等你。。。。。。”
第三，投资中国金融类资产。呵呵，话说高房价的背后少不了这帮人的贡献啊。
第四，银行间外汇卖出。上文那个栗子里面，招行将美元换给工行的过程，对招行来说就是银行间外汇卖出了。
第五，国家外汇输出。国家与国家之间币种兑换的过程。
第六，利用汇率波动投机。这个栗子与上文相同，好理解吧。
根据上面列出的供求关系，当市场条件允许的时候，会促使一些原来持有别的币种的人将钱兑换成美元，这个就是美元回流。例如美国房产便宜了，值得投资了，很多资金会涌入美国买房，自然有很多美元流入美国。
看我解说完这两张图，你就能明白人民币和美元的供求关系、外汇储备、人民币升值贬值的问题了。
中国的出口商向美国出口商品或服务，收到美元。到国内以后，美元用起来不方便，会到商业银行换**民币。商业银行就是工农中建交招等等常见的银行。这时候商业银行就收到了美元，付出了人民币。
商业银行拿到美元太多，会通过银行间外汇市场去换，如果实在太多银行间市场消化不了，也会找央行去拿美元换人民币。这时央行拿到了美元，输出了人民币。这部分美元就是外汇储备的来源。
大量的多余的美元最终都会流入到央行，变成外汇储备。
当出口额超过进口额，也就是常说的顺差，这中间的差额就是进入国内的美元。进入国内的美元增加，带来外汇储备的增加。外汇储备变多了，这些钱也要投资啊，美国国债这么多年还是相对来说最保值的投资品，因此外汇储备大量买了美国国债，我们也变成了美债最大债权人。当然买美债还涉及到国家间信任的问题，美债背后是对整个美国经济体的保证，以及对美元价值的保证。相对来说成为最大债权人是外汇储备最不坏的选择。
接下来说说供求关系和人民币升值贬值的事儿。
由于美元变多了，而国内美元几乎没地方花，所以需要被兑换**民币的美元就变多了。最终这些美元会到央妈那里去兑换，而需要卖出的美元变多，直接表现是汇率下降，也就相当于人民币升值。
例如原来1个人拿1美元兑换人民币，报价1美元兑6人民币，这时突然来了100个人，每人拿着100美元都要对人民币，这时候再报1美元兑6人民币就没竞争力了，可能变成1美元只能兑5人民币，也就是汇率下降了，相对的，人民币就升值了。
人民币升值对我们的经济会有很大影响。一方面，出口的东西都会变贵，例如原来30元人民币的商品需要5美元来买，现在就需要6美元来买，这时会降低我们商品在国外的竞争力，会影响我们的出口额，进而影响出口企业的生存，带来大量的失业，转而影响国内经济环境。我们目前还是出口导向型经济，对出口的依赖度非常高，升值影响巨大。这也是为什么提倡供给侧改革的原因。
另一方面，人民币升值以后，外资在国内的投资变得不值钱了，外资会撤资，也会影响国内经济。因此央妈要控制人民币升值。
再回来看看央妈那里兑换美元的过程。商行拿美元去央妈那换钱，央妈拿什么钱给这些商行？央妈手里有钱么？
要知道央行是印钱的地方，而不是存钱的地方。因此央妈拿什么钱给商行呢？央妈印钱了，他这次印的钱就叫“外汇占款”。
央妈印的钱叫基础货币，外汇占款是基础货币的一部分。当外汇占款增多，也就是基础货币增多时，市场上用来流通的货币会成倍的增加。货币的增多带来的结果是货币贬值，钱不值钱，最终将导致通货膨胀。
结合上文的两个结果，就是我们经常听说的，人民币对外升值对内贬值。
反过来，再来看看美联储加息，人民币贬值的情况。
1、由于加息调整的是银行间市场短期借款利率，从道理上来说，对于长期国债是利空，会导致长期国债被抛售，于是价格降低，收益率升高。但美国历史好几次加息都导致了长期国债收益率下跌，价格升高。这其中的原因还挺复杂的，不过本次加息后，美国10年期国债收益率一直在下跌，价格升高，央妈手里持有的大量美债升值了。呵呵。
2、从进出口上说，进口的企业成本更高了，例如买石油原来是100美元一桶，花人民币600元，现在是要花人民币700元，对我国大量依赖进口的行业成本会升高。
3、对于出口行业则是利好，出口企业的竞争力变强了。
4、人民币贬值，大家拿美元换人民币的意愿就降低了，更多的人会把人民币换成美元。最近就有不少人在年底集中换汇。美元换人民币减少，意味着央妈发行的“外汇占款”减少，也就是印的钱变少了。最近市场上缺钱，也有部分原因是因为央妈印钱变少了，导致市场流动性减少。市场缺钱，“我要放贷”的利息就蹭蹭蹭往上飙升。
好啦，看完上面的解说，对于美元、人民币、汇率、外汇储备、外汇占款、人民币贬值这些概念，终于有所了解了吧。从一无所知到略同皮毛，我也花了蛮多时间的，希望对你们有点帮助吧。
说点题外话，写文章这事我其实酝酿了好久了，今天终于开始第一篇，想不到第一篇文章献给了我一点也不熟悉的汇率。哈哈。就酱，以上。
银行结汇是什么意思?
问题一：银行结汇是什么意思?就是企业将外汇收入按当日汇率卖给外汇指定银行，银行收外汇，兑给企业人民币，如果你需要这方面的服务，希望交纳较少费用，你可找泛亚资本合作。问题二：企业结汇，银行可以加点结汇是什么意思加点一般为远期结售汇。加点基础为当日外管*挂牌中间价，+120个点就是在挂牌中间价基础上+穿.2。这里一个点=0.01对应的是100各货币单位，打个比方，以美元中间价682计算，+120个点也就是在682基础上+1.2.并不是在6.82基础上加。问题三：结汇是什么意思是外汇结算的简称，分为个人结汇与公司结汇两种情况，都是必须到银行办理的，是指外汇收入所有者将其外汇收入出售给外汇指定银行，外汇指定银行按一定汇率付给等值的本币的行为。结汇有强制结汇、意愿结汇和限额结汇等多种形式再通俗点就是把你持的外汇卖给银行，银行支矗给你人民币问题四：银行结售汇是什么意思就是银行与你的外汇买卖，结汇比如你收到美金要换**民币，售汇是你要付给人家美金而账上美金不够，银行会售一些美金给你，银行的当天购汇价都是低于售汇价的，他们通过这样的外汇买卖赚点差价。问题五：结汇是什么价格结汇是指客户将所持有的外汇卖给银行，在此交易中，银行是外币的买方，所以使用买入汇率。(站在银行的角度,汇率分为买入汇率和卖出汇率)。故从国外银行汇进美元，需在国内换**民币，则应按照美元的现汇买入价进行结算。所谓买入价或者卖出价，都是从银行角度看的，银行收入外汇付出人民币，就是买入外汇，执行买入价，银行收到人民币付出外汇，就是卖出外汇，执行卖出价。如果结汇的时候不是现汇而是外汇现金，就执行现钞买入价。中间价只是标志性价格，用于企业记帐等情况使用，实际结汇的时候没有使用这个价格的情况。问题六：银行结汇具体流程是什么样的需要什么假设您单位重来都没办理过这样的业务，那么您第一步，先先带好所有的证件（银行开户所需的资料），到银行去开一个外功结算户。（美元是美元账户，欧元是欧元账户。日元是日元账户）其他的什么都是浮云。接下来在再是货物出口的问题。如果您不是经常有这样的业务，而跟买家谈好的话，（这限定于，您跟买家信任度）也可以直让对方汇款到您个人账户上，每次金额不能超过3万美元。一年的的额度是5万。您的问题貌似很简单，实际情况很复杂。一次搞不定。问题七：银行结售汇是什么意思？？。结售汇是指境内所有企事业单位、机关和社会团体（外商投资企业除外）取得外汇收入后，按照国家外汇管理条例的规定，必须将规定范围内的外汇收入及时调回境内，按照银行挂牌汇率，全部卖给外汇指定银行，结汇有强制结汇、意愿结汇和限额结汇等多种方式。问题八：中行网银结售汇是什么意思？可以凭此兑换美元吗购汇购买美元就是用人民币买美元的意思，你会以当时的最高价也就是卖出价（即最高价）买入美元，如果你要将兑换的美元换**民币的话，就穿看你购买的是美元现钞还是现汇来算出能换到多少人民币了。一般在网银上做，都是买的现汇，然后你以“现汇买入价”把手上的美元再换**民币，没有手续费，但是你买美元的价格和兑换**民币的价格之间是有差额的。问题九：如何在银行结汇出口收汇结汇基本单据和凭证的审核除按国际结算惯例审核的内容外，按不同结算方式，还须审核以下内容：1.信用证项下：境外银行付汇通知书上引用的编号与经办行出口收汇议付通知书的编号一致；收款人与出口收汇核销单上的出口单位名称一致；收汇金额与议付金额及出口收汇核销单上出口金额扣除银行费用后金额一致，如有差额要审核相关的单证。2.托收项下：境外银行汇入汇款通知书上引用的编号与银行出口托收通知书的编号一致；收款人与出口收汇核销单上出口单位名称一致；收汇金额与托收金额及出口收汇核销单上出口金额扣除银行费用后金额一致，如有差额要审核相关单证。3.自寄单据项下：汇入汇款金额及收款人与出口收汇核销单上的出口金额及出口单位名称一致，其金额可允许有±5%的差额，但企业须提供有法人代表签字并加盖公章的情况说明书，此外，经办行须审核合同、**、汇票、报关单及核销单。4.预收货款项下：境外银行汇入汇款通知书上的收款人与出口收汇核销单上的单位名称一致。5.代理出口项下：收款人为代理协议中的委托方时，出口收汇核销专用联上的出口单位应与代理方一致。问题十：银行结汇是按什么汇率结汇是指客户将所持有的外汇卖给银行，在此交易中，银行是外币的买方，所以使用买入汇率。(站在银行的角度,汇率分为买入汇率和卖出汇率)。故从国外银行汇进美元，需在国内换**民币，则应按照美元的现汇买入价进行结算。
美元与人民币的最高汇率是多少？
人民币对美元汇率最高（指改革开放以来）为：1美元对人民币7.4692元，突破了7.47关口，时间是2007年10月31日。 自1949年至1978年，人民币汇率兑美元汇率长期被维持在2.75至1.50之间（￥/1US$,下同）。自1979年开始，人民币逐步贬值，至1994年，人民币最低跌至8.62（跌幅为83%），后来被稳定在8.27，一直到2005年7月。 人民币大幅贬值推动国际资金涌入中国，盘活了中国丰富的劳动力资源，让中国经济得以迅速发展起来。
进口外棉报检流程，及信用证的办理流程和风险各是什么？
报检流程不太清楚 信用证业务的一般操作程序如下：(1)买卖双方在进出口贸易合同中规定采 用信用证业务方式支付。(2)买方向银行申请开证，并向银行交纳保证金或提供担保。(3)开证行根据申请书的内容，开出以卖方为受益人的信用证业务，并寄交卖方所在地通知行。(4)通知行核对无误后，将信用证业务交给卖方。(5)卖方审核信用证业务与合同相符后，按信用证业务规定装运货物，并备齐各项货运单据，开出汇票，在信用证业务有效期内，送议付行议付，议付行按信用证业务条款审核单据无误后，按照汇票金额扣除利息，把货款垫付给卖方。(6)议付行议付后将汇票和货运单据寄开证行要求索汇偿付。(7)开证行或指定的付款银行核对单据无误后，付款给议付行。(8)开证行通知买方付款赎单 风险，是指未来结果的不确定性或波动性，如未来收益、资产或债务价值的波动性或不确定性”。信用证业务从买方向银行申请开出信用证起，直到开证行付款后向买方收回垫款为止，其间经过多道环节，涉及到多个当事人，处理程序繁杂。从事信用证迫浓县的城业务的银行面临的金融风险也是多种多样的，概括起来主要包括信用风险、操作风险和市场风险。 1信用风险 信用风险是指银行信用支持的债务人不能遵照合同按时偿还本息的可能性。一般而言，信用证的信用风险取决于开证申请人的偿付能力和开证行信誉水平。信用证业务中，按照信用风险的来源，信用风险主要包括客户信用风险、开证银行信用风险、国家风险。 1.1客户信用风险 当银行开立进口信用证时，进口商一般需要大量流动资金作为开证保证金，当进口商无法全额提供保证金时，对于资信较好的开证申请人，进口商银行会给予一定的信用额度(即开证授信额度)。若进口开证保证金以外的资金不落实，当开证行收到与信用证条款相符的单据时企业账户无足额资金，开证银行只能对外垫付。因此，银行开立信用证，有着为企业垫付货款的风险。这种风险通常是由客户的经营状况和还款意愿决定的。 当银行为客户办理信用证项下的出口融资时，出口方银行也面临着客户信用风险。银行叙做信用证项下的打包放款时，受益人将贷款挪做它用不从事相关的信用证业务，或不如期发货、交来的单据瑕疵等众多因素都会使打包放款无法收回。在出口押汇业务中，在开证银行无力付款时，押汇银行可以凭借汇文件向受益人追索还款，一旦受益人经济状况转坏、清盘或破产，押汇银行就无法收回款项。此时，押汇银行的信用风险主要是由受益人的偿付能力决定的。 1.2开证行信用风险 根据国际商会UCP500第9条的规定，不可撤销信用证构成开证行的确定承诺。也就是说，即只要在单单、单证相符的情况下，开证银行担负着第一性付款责任，必须偿付信用证项下的款项。但当开证银行信誉较差或经营情况不佳、出现被接管、破产倒闭等情况时，也会导致收汇困难。例如，开证申请人与开证银行串通、开证银行答应开证申请人的要求无理对没有不符点的单据拒付、开证银行自己无理拒付、开证银行倒闭破产无法付款，都可能使已办理押汇或打包放款的银行面临着无法收汇的风险。 1.3国家风险 国家风险是指当债务人所在国采取某种政策，如外汇管制、致使债务人不能履行债务义务时造成的损失。在信用证业务中主要是**风险和转移风险。**风险是贸易国家发生的**事件，如战争、革命、联合抵制等，使出口商无法履约出口货物或无法退回预付款项。转汇风险是由于国内的外汇管制、付款或转汇禁令、发动延迟付款等限制，使出口商无法将外汇预付款退还给进口商。 从出口方银行的角度来看，如果出口商与其代理行不在同一国家，可能会受到不同国家对货款偿付、外汇转移等方面的法规限制。对于加保的信用证，**风险和转汇风险是由于开证行和保兑行不在同一国家，如果开证行所在国规定外汇管制或禁止外汇转移，保兑行将受到开证行国家政策的影响。 在进出口押汇业务所涉及的国家或地区发生以下几种情况会引起银行面临国家风险:**突变/国家内部动荡不安，实施外汇管制、付款或转汇指令，突然宣布限制某类商品的进出口，发生战乱等。 2操作风险 操作风险是指在信用证业务中由于银行不完善或失灵的内部程序、人员、系统或外部事件导致的损失发生的可能性。按照导致操作风险的不同因素，操作风险可被分为四类，人员因素导致的操作风险(如操作失误)、流程因素导致的操作风险(如流程执行不严格)、系统因素导致的操作风险(如系统失灵)和外部事件导致的操作风险(如外部欺诈、突发事件等)概括起来，银行从事信用证业务主要面临的操作风险主要有操作失误风险、信用证条款风险和欺诈风险: 2.1操作失误风险 在信用证业务中，操作失误风险主要指银行由于人员操作失误、未按流程执行或操作流程本身缺陷等原因而致使损失发生的可能性。例如:审单疏忽出现单据不符，银行从业人员专业训练不足，对UCP500理解力不同，审单人员的外语程度，审单角度不一致，部门分工欠明确、内部沟通欠佳导致出现处理业务失误脱节、未能提供提单而提货，出现主证与背开信用证之间若干条款不一致等情况，都会增加风险发生的可能性。 2.2信用证条款风险 信用证条款风险，又称“软条款”风险。如果信用证中的条款受益人无法控制，无法通过自己的努力满足信用证条款的要求，那么这种条款就叫“软条款”，也叫“陷阱条款”。信用证是开证行有条件的付款保证，对于出口方来说，能否获得开证行付款，关键在于能否提供信用证要求的单据。有些进口商或开证行利用信用证这一特性，故意在信用证中设置一些某些条款，使受益人很难甚至不可能做到单单一致单证一致，不可避免地出现不符点，为开证申请人拒付货款寻找理由或争取有利的贸易条件。带有软条款的信用证大大地降低了信用证的银行保证作用，出口商以及办理了打包放款或押汇的银行风险大幅度增加，信用证项下的货款完全依赖于进口商的商业信用。如果出口商接受带有这种陷阱条款的信用证，将会处于被动的境地，而开证行和进口商在接到单证不符的单据后有权随时单方面解除付款责任，拒绝付款。 信用证中典型的软条款有:第三者检验单据，即买方派代表或委托他人来对货物的数量、质量进行检验，出具检验证书作为信用证要求的单据。就算出口商的货物质量很好，如果受益人由于各种无法控制的原因，没有拿到检验证书，也就无法满足信用证的条款。再如，货到验货条款，信用证规定货到目的港后，还要开证申请人复验，复验结果是开证行付款的条件之一，那复验结果也是受益人在交单时无法控制的。此外，常见的软条款还有:暂不生效条款、某些单据由特定人会签、信用证条款自相矛盾等等。 2.3欺诈风险 信用证的欺诈，即指信用证交易中的当事人，就信用证本身或信用证交易中的某个环节，故意告知对方虚假情况，或故意隐瞒真实情况，从而使银行或其他当事人遭受财产损失或使其财产安全受到威胁并使自己从中获取不法利益的不法行为’‘。信用证欺诈的方式是多种多样的，银行可能遇到的欺诈而遭受损失的情况，常见的有以下几种: 1、单据欺诈，单据欺诈是受益人向银行提出的单据中，有隐瞒事实真相或伪造的情形，其目的是希望通过提示表面上与信用证要求的相符的单据，不正当地获得信用证项下的货款。这主要因为信用证处理的是“纯单据业务”，银行只审查受益人提交的单据是否与信用证条款规定的“表面上”相符，以决定是否履行付款责任，而不管实际货物如何。单据欺诈种类主要有:伪造提单、受益人以保函换取提单、用无提单的方式提货、预借提单、倒签提单、伪造检验证和保单等。 2、假信用证，是进出口商合谋欺诈开证银行或议付银行使之遭受损失的一种方式。通常假信用证欺诈有以下两种情况: 一是由进口商通过开证行向出口商开出一个不可撤销的信用证，这个信用证从银行方面审核均无瑕疵，表面上具有真实性，也无陷阱条款。出口商于是以这个信用证作抵押向出口地银行申请打包放款，表面上出口商贷款的目的是为了履行信用证而去采购货物，但他从银行取得贷款后根本不去采购货物，而是与进口商瓜分贷款，出口商根本不提交单据，进口商也不催促出口商交货，发放打包放款的银行收不到信用证项下的单据，也就根本无法向开证银行索偿。 二是进出口双方制造假交易，出口商收到开证银行偿付的货款后，进口商立即见不到踪影，开证银行无处追偿对外的付款。 3、开证申请人以破产的方式欺诈开证银行 根据信用证的独立抽象原则，开证申请人的破产不能导致开证行对受益付款的责任有任何变化，并不解除开证行的责任。因此，开证银行不得不在开证申请人破产的情况下仍然向受益人付款。虽然开证行有权获得进口货物的所有权，可以自由处分货物，但银行不得肯定提单代表的货物的真实价值与信用证金额是否有差异，并且要承担进口商所要承担的一切风险。如果货物不足以弥补损失，银行还要参与到破产的程序里去，从花费大量的人力和物力，特别是当受益人与开证申请人合谋在骗取开证行付款后以宣布开证申请人破产的方式逃避债务，银行就可能会面临被欺诈的可能580 3市场风险 市场风险为因市场价格波动而导致表内和表外头寸损失的风险。根据导致市场因素的不同可将市场风险划分为利率风险、股票风险、汇率风险和商品价格风险。在信用证业务中，市场风险主要表现在以下几个方面: 3.1汇率风险 在单一的进出口业务中，除非是使用本地货币或主证与背开信用证均使用同种货币，否则都会冒汇价波动的风险。进口交易在开证后赎单前，出口交易在买单/垫款之后收汇之前一旦汇价波幅过大，客户无法支付价差时，银行就会可能遭到损失。在我国特别是对商业银行，在出口业务中贸易项下或非贸易项下款项大部分要结汇，汇率的波动性会对收汇金额的多少有影响。在进口业务中，开证后赎单前的汇率变化也会对增加或减少付汇金额。例如，结汇10000美元，结汇价是827.26，而第二天结汇价是827.20,那么第二天结汇，以人民币代表的资产就减少了6元人民币。由于我国一直执行的是有 管理的盯住美元或一揽子货币的汇率制度、商品价格风险，汇率浮动微小，汇率波动对收付汇金额影响较小，价差将不是拒付和违约的直接风险因素。 3.2利率风险 利率风险，产生于银行存贷的期限、形式不一致。由于调息或高息存款的影响，造成商业银行筹资成本过高，处于存款利率高于贷款利率的情况。在我国，因为实行外汇管制，进出口非贸易项下的外汇都要由外汇*审批，在国外资本项下套利基本上已无利可图。对于经常项目下信用证结算业务来说，利率风险只是一种间接风险。 3.3商品价格风险 商品市场千遍万化，一旦由于季节性因素、供需大幅变化、或出现廉价优质替代品等原因，导致信用证项下的货物价格大幅下跌，货物滞销，就会使银行面临着进口商拖延赎单或不赎单、付款时百般刁难、要求减价、拒付，造成银行无法按时收汇的风险。此外，在出口押汇业务中，纵使银行可以将信用证下之货物出售以偿还垫款，也会因手续繁杂及商品价格变动而使之遭受一定损失。
美元兑人民币汇率查询历史查询？
90年代美元兑换人民币的记录为：
1990年1美元兑换4.783人民币元，1991年1美元兑换5.323人民币元，1992年1美元兑换5.516人民币元，1993年1美元兑换5.762人民币元，1994年1美元兑换8.619人民币元，1995年1美元兑换8.351人民币元，1996年1美元兑换8.314人民币元，1997年1美元兑换8.290人民币元，1998年1美元兑换8.279人民币元，1999年1美元兑换8.278人民币元。
GBP/USD=2.0200/40，将100万美元英镑兑换为美元，按即期汇率，兑换多少美元？
GBP/USD=2.0200/40,这里英镑是基准货币，美元是报价货币，2.0200是报价人买入基准货币应付的报价货币数。询价人将100万英镑兑换成美元，即报价人买入英镑，汇率为2.0200，可兑换202万美元。“客户卖出英镑，买入美元，相当于银行要买入英镑，卖出美元”。该文中，银行作为报价人，客户作为询价人考虑的。询价人与报价人发生外汇交易，询价人卖出英镑，即为报价人买入英镑，两者是同一回事。
开年大涨之后，人民币汇率何去何从？|界面新闻
分析师表示，人民币短期可能阶段性回调，二季度之后或稳中有升。
图片来源：人民视觉
1月16日，人民币对美元开盘一度涨破6.7。虽然午后有所回落，但按照在岸人民币对美元16:30官方收盘价，人民币收报6.7281，较上年末仍然涨超3%。
相较前两个月的上涨，新年以来的一个特点是，人民币升值更快了，升值幅度高于所有G10非美货币，且强于大部分的新兴市场货币。而在前两个月，人民币在一众主要非美货币中的表现还并不突出。
中国金融四十人论坛（CF40）特邀研究员、中银证券首席经济学家徐高，中国金融四十人青年论坛会员、华创证券研究所所长助理、首席宏观分析师张瑜，中国金融四十人青年论坛会员、中金研究院研究员李刘阳接受CF0研究部邀请，就上述问题分享了他们的观点。
他们总体认为，美元指数回落和中国经济复苏预期强化是推动本轮人民币汇率回升的主要原因。1月以来，由于今年春节较早，积压结汇提前集中释放，加之证券投资资金的流入，给人民币带来正面影响。
展望全年，徐高认为，美元已过顶部，2023年人民币贬值压力总体要小于2022年，人民币汇率有望震荡走升。张瑜判断，二季度可能出现拐点，在此之前，由于中美货币政策周期仍处在最后一段背离期，人民币对美元汇率仍将以双向波动为主，二季度之后，人民币更可能稳中有升。短期而言，李刘阳进一步表示，春节后，人民币汇率就存在阶段性回调的可能性。原因一是季节性结汇的支撑因素即将消退，二是年初美元指数回落所带来的额外交易空间已经比较狭窄。
除此之外，研究员们对于央行是否应将过去一年针对外汇市场实施的调节措施重新调整回中性甚至反向调节、年内是否应继续降息、降准等问题给出了各自的回答，更多细节请见访谈实录。
问：近两个多月人民币对美元持续上涨，您如何分析这背后的原因？
徐高：主要还是两方面原因。一是美元的强弱，2023年美国经济可能出现衰退。这种情况下，市场对美国货币政策转向宽松的预期升温。对于美联储是否会降息，市场目前还有很大分歧，但是至少货币政策紧缩力度会低于2022年。这导致美元在最近一两个月有比较明显的走弱，使得人民币对美元升值。
二是中国经济自身在发生变化。2022年12月的***会议和经济工作会议都释放了非常积极的政策信号，要求2023年经济工作要聚焦“三稳”——稳增长、稳就业、稳物价。房地产行业政策也更加积极。此外，随着疫情防控优化，疫情对经济冲击的减少，也有利于经济复苏。因此，总体看，2023年中国经济将呈现明显复苏的态势，有利于人民币汇率走强。
这两点原因结合，人民币汇率走强是很正常的，2023年人民币汇率贬值压力要明显小于2022年。
分阶段看，1月以来人民币上涨速度进一步加快，且在岸人民币升值幅度高于离岸。横向来看，人民币升值幅度超过3%，也高于其他非美元主要货币。这是为什么？
张瑜：我认为，一是国内经济在受到疫情冲击，经历11、12月的下行后，于1月初达到底部，经济企稳。从卫健委数据来看，疫情在元旦前后也呈现为“快速过峰”的状态。第二可能是因为今年春节较早，春节前后有积压结汇的释放，对此需要后期验证。
李刘阳：我认为，新年以后人民币汇率的升值主要有以下三个原因。
一是美元回落。从绝对水平看，美元指数当前在102左右，这个水平和去年5月后半的水平大致相当。彼时人民币对美元汇率在6.65-6.80之间。虽然美元指数与人民币汇率并非一一对应的关系，但市场人士眼中，美元的回落意味着人民币汇率出现了一定升值交易空间，他们会加仓人民币的多头并推升人民币汇率。
二是季节性结汇。在过去的6年，人民币对美元在11月、12月和次年1月平均会走强700、800和1000点左右。出口商的季节性收汇与结汇的行为在农历春节前的几个月通常会使得人民币汇率走强。今年春节比较早，很多出口商选择春节前的一周放假，因此元旦后的这两周是他们集中结汇的时间窗口，这也会增加短期人民币汇率升值的力量。
三是证券投资资金的流入。今年中国经济修复速率比市场一致预期的更快。在去年第四季度，虽然市场对于疫情防控优化后的中国经济修复总体持乐观态度，但在12月主要城市感染情况快速攀升时，外界的一致预期是中国经济可能会遭遇一定的短期阵痛。从海外国家经验看，疫情感染率从快速攀升到回落基本会经历3个月左右的时间。因此，市场一般认为中国经济仍可能在2023年第一季度受到疫情传播的扰动。但从高频数据看，中国本轮疫情的达峰和回落的时间跨度比海外经济体更短。这或许意味着中国经济修复的速率可能会快于市场此前的一致预期。
一些高频数据，比如地铁客运量、酒店入住率、快递运送的数量等等都在表明经济复苏得很快。经济活动的快速恢复给予了中国资产乃至人民币汇率更多溢价。元旦后外资流入比较坚决，单从北向资金看，1月前两周已经流入了640亿元人民币。按照这个速率，到本月底，单月流入可能会超800亿。这可能是北向资金有史以来净流入最多的一个月。跨境资金的流入也对人民币汇率的回升产生了正面的影响。
问：您对年内美元和人民币的走势有何展望和分析？
徐高：总体来看，美元指数已过顶部。预计2023年，美元会呈现震荡向下趋势，近期这样比较急的回调并非常态，人民币大概率呈现震荡走强的趋势，像1月这样的快速升值可能也不是常态。
张瑜：主要看两方面，一个是中国经济什么时候复苏、PMI趋势向上，另一个是美国什么时候加息结束。现在市场预期大概早一些在3月，晚一些在5月、6月前后，美联储可能会结束加息，即二季度可能是一个拐点。
因此，我认为，当前中美货币政策可能仍处在最后的一段背离期。中国“稳增长”方面，货币政策在总量上仍有降息或降准的可能性，而美国加息还未结束，这意味着二季度之前，汇率可能还有一些波动。二季度之后，人民币汇率可能偏向稳中有升。当然，年初的积压结汇可能存在“抢跑”，可能会对具体判断有一些影响，但预计不会改变宏观趋势。
李刘阳：尽管短期内人民币快速冲高的趋势可能会因为市场惯性而继续维持一段时间。但从基本面看，年内利好与利空人民币汇率的因素均存在。
从跨境收支的角度看，证券投资资金流入的因素短期还会在。中国经济复苏周期领先美国可能是一个贯穿全年的主题，所以外资今年很关注中国权益资产。这部分资金的流入将会继续支撑人民币汇率。
但国际收支的利空因素也不容忽视，一方面是经常项目顺差收窄。海外经济的下行会加大我国的出口压力，而中国经济的恢复则会增加进口需求。经常项目顺差的收窄可能会减少贸易商的净结汇需求，从而利空人民币汇率。
另一方面，由于美联储仍在加息周期中，而中国的信贷成本则会维持在相对偏低的水平。因此，境内企业仍然存在一定外币负债去杠杆的动机。这方面动机将会影响跨境收支和外汇市场的供求。
总的来讲，短期内，基本面因素并不完全指向人民币单边持续升值。我认为，当前的升值涵盖了一部分对预期的交易，而预期是比较容易反复的。
首先，季节性因素将不再支持人民币汇率升值。每年的1月是人民币季节性升值的月份，但随后2-7月，人民币都会承受一定的季节性贬值压力。这是因为出口商季节性结汇的因素会在春节后减弱，而二季度海外上市公司分红的购汇需求则会造成季节性的贬值压力。
第二，年初美元指数回落所带来的额外交易空间已经比较狭窄。当前人民币6.70的位置已经与美元指数去年同期水平所对应的位置基本一致。在基本面因素并未一面倒支持人民币汇率单边升值的背景下，美元指数如果出现阶段性的反弹，人民币汇率也可能会跟随其他非美货币一道走出双向波动的行情。
总体看，虽然人民币汇率所面对的宏观环境相比去年有所改善，但在多变的内外环境下，汇率短期走势是多变的，弹性是增加的。我们不能用线性外推的思维去判断汇率未来的走向。
问：如果人民币汇率呈上涨趋势，对经济基本面将带来哪些影响？今年人民币的上涨程度，会否对出口形成更大压力？
徐高：理论上，人民币升值对出口会有一定影响，但中国出口主要还是受海外经济特别是发达经济体经济景气度的影响，2023年发达经济体景气度会下滑到低位，这会对出口带来比较大的压力，而汇率对出口的影响不太明显。
李刘阳：汇率是一个全*性的变量，汇率的变动与跨境贸易、投融资、金融资产定价、通胀等宏观变量都有着千丝万缕的联系。在汇率市场化改革之后，央行退出了外汇市场的常态化干预，人民币的汇率由市场供求决定，汇率就转变成为了一个内生变量。其变动反映的是各种宏观经济变量和金融市场变量变化对国际收支造成影响的结果。汇率波动本身也存在调节国际收支和进出口价格变化的自动稳定器作用。
今年在欧美经济相对弱势，中国经济相对强势的环境下，国内出口需求下行，进口需求修复，经常项目顺差收窄。汇率的升值在短期内可能会对出口产生一定的负面影响，但反过来讲，出口下行的压力也会在一定程度上牵制汇率的走强，从而稳定长期的贸易收支。这就是汇率波动对国际收支中长期的自动稳定器机制在发挥作用。
问：去年在人民币贬值压力较大时，央行采取了上调远期售汇业务外汇风险准备金率、上调跨境融资宏观调节参数、下调外汇存款准备金率等措施。目前来看，央行是否需要对这些逆周期调节措施做出还原至中性或者反向操作？
张瑜：我认为现在还不必。现在还没有看到升值过快的一些风险。央行调整动作可能需要看到三个条件：第一，在真实跨境资本流动之外，看到押注升值或贬值的单边情绪；第二，触发关键点位；第三，短期升值速度过快。目前，对这三点，我们都还没有观测到。就点位来说，也没有突破6.2-6.3的前高。从当前6.7的水平来看，我们过去六七年平均就是在6.7左右的位置上，央行无需过早操作。
李刘阳：当前人民币汇率已经收复200天移动均线，这意味着人民币汇率在技术上由空头行情转入多头行情。人民币汇率的供求已经趋于平稳，汇率呈双边波动的态势。我认为，去年的一些逆周期调节措施可以适时淡出，这样可以降低交易成本，提高市场的定价效率。
问：市场降息预期今日落空。对后续货币政策是否需要进一步降息、降准，您有哪些建议或预期？
徐高：从货币政策来讲，现在国内应该着力刺激社融增长，引导金融市场流动性更多流向实体经济，去年降息和降准投放了很多流动性，但是并没有充分传导至实体经济，更多是堆积在银行间市场中，一个证据是去年债券市场出现了比较多的杠杆交易。从稳增长的角度来说，这种现象是不利的，也会加大金融市场资产价格泡沫和金融杠杆上升的风险。所以我认为，今年货币政策降息没有必要，也不应该。而应该有意识地推动信贷扩张，进而刺激社融扩张，具体来讲，可以放松房地产和地方**融资平台的融资约束，让这两类实体得到更充分的融资支持。
张瑜：我认为有必要进一步降低贷款利率，包括降低居民的按揭贷款利率和企业的贷款利率。因为当前居民和企业的投资、消费预期仍然低迷，资产负债表仍然较弱。根据我的测算，当前的名义GDP增速与名义利率可能是倒挂的，这也意味着利率需要下降。问题无非在于用什么手段来引导，一个是银行让利，另一个是央行降息、降准，但是银行净利润同比增速已经明显下降，这时银行让利对资产负债表的冲击会比较大，因此我认为降准和降息中，至少二者还要有其一。
来源：中国金融四十人论坛
原标题：开年大涨之后，人民币汇率何去何从？日银会否放飞“黑天鹅”？
分析师表示，人民币短期可能阶段性回调，二季度之后或稳中有升。
中国金融四十人论坛·2023/01/1816:50
图片来源：人民视觉
1月16日，人民币对美元开盘一度涨破6.7。虽然午后有所回落，但按照在岸人民币对美元16:30官方收盘价，人民币收报6.7281，较上年末仍然涨超3%。
相较前两个月的上涨，新年以来的一个特点是，人民币升值更快了，升值幅度高于所有G10非美货币，且强于大部分的新兴市场货币。而在前两个月，人民币在一众主要非美货币中的表现还并不突出。
中国金融四十人论坛（CF40）特邀研究员、中银证券首席经济学家徐高，中国金融四十人青年论坛会员、华创证券研究所所长助理、首席宏观分析师张瑜，中国金融四十人青年论坛会员、中金研究院研究员李刘阳接受CF0研究部邀请，就上述问题分享了他们的观点。
他们总体认为，美元指数回落和中国经济复苏预期强化是推动本轮人民币汇率回升的主要原因。1月以来，由于今年春节较早，积压结汇提前集中释放，加之证券投资资金的流入，给人民币带来正面影响。
展望全年，徐高认为，美元已过顶部，2023年人民币贬值压力总体要小于2022年，人民币汇率有望震荡走升。张瑜判断，二季度可能出现拐点，在此之前，由于中美货币政策周期仍处在最后一段背离期，人民币对美元汇率仍将以双向波动为主，二季度之后，人民币更可能稳中有升。短期而言，李刘阳进一步表示，春节后，人民币汇率就存在阶段性回调的可能性。原因一是季节性结汇的支撑因素即将消退，二是年初美元指数回落所带来的额外交易空间已经比较狭窄。
除此之外，研究员们对于央行是否应将过去一年针对外汇市场实施的调节措施重新调整回中性甚至反向调节、年内是否应继续降息、降准等问题给出了各自的回答，更多细节请见访谈实录。
问：近两个多月人民币对美元持续上涨，您如何分析这背后的原因？
徐高：主要还是两方面原因。一是美元的强弱，2023年美国经济可能出现衰退。这种情况下，市场对美国货币政策转向宽松的预期升温。对于美联储是否会降息，市场目前还有很大分歧，但是至少货币政策紧缩力度会低于2022年。这导致美元在最近一两个月有比较明显的走弱，使得人民币对美元升值。
二是中国经济自身在发生变化。2022年12月的***会议和经济工作会议都释放了非常积极的政策信号，要求2023年经济工作要聚焦“三稳”——稳增长、稳就业、稳物价。房地产行业政策也更加积极。此外，随着疫情防控优化，疫情对经济冲击的减少，也有利于经济复苏。因此，总体看，2023年中国经济将呈现明显复苏的态势，有利于人民币汇率走强。
这两点原因结合，人民币汇率走强是很正常的，2023年人民币汇率贬值压力要明显小于2022年。
分阶段看，1月以来人民币上涨速度进一步加快，且在岸人民币升值幅度高于离岸。横向来看，人民币升值幅度超过3%，也高于其他非美元主要货币。这是为什么？
张瑜：我认为，一是国内经济在受到疫情冲击，经历11、12月的下行后，于1月初达到底部，经济企稳。从卫健委数据来看，疫情在元旦前后也呈现为“快速过峰”的状态。第二可能是因为今年春节较早，春节前后有积压结汇的释放，对此需要后期验证。
李刘阳：我认为，新年以后人民币汇率的升值主要有以下三个原因。
一是美元回落。从绝对水平看，美元指数当前在102左右，这个水平和去年5月后半的水平大致相当。彼时人民币对美元汇率在6.65-6.80之间。虽然美元指数与人民币汇率并非一一对应的关系，但市场人士眼中，美元的回落意味着人民币汇率出现了一定升值交易空间，他们会加仓人民币的多头并推升人民币汇率。
二是季节性结汇。在过去的6年，人民币对美元在11月、12月和次年1月平均会走强700、800和1000点左右。出口商的季节性收汇与结汇的行为在农历春节前的几个月通常会使得人民币汇率走强。今年春节比较早，很多出口商选择春节前的一周放假，因此元旦后的这两周是他们集中结汇的时间窗口，这也会增加短期人民币汇率升值的力量。
三是证券投资资金的流入。今年中国经济修复速率比市场一致预期的更快。在去年第四季度，虽然市场对于疫情防控优化后的中国经济修复总体持乐观态度，但在12月主要城市感染情况快速攀升时，外界的一致预期是中国经济可能会遭遇一定的短期阵痛。从海外国家经验看，疫情感染率从快速攀升到回落基本会经历3个月左右的时间。因此，市场一般认为中国经济仍可能在2023年第一季度受到疫情传播的扰动。但从高频数据看，中国本轮疫情的达峰和回落的时间跨度比海外经济体更短。这或许意味着中国经济修复的速率可能会快于市场此前的一致预期。
一些高频数据，比如地铁客运量、酒店入住率、快递运送的数量等等都在表明经济复苏得很快。经济活动的快速恢复给予了中国资产乃至人民币汇率更多溢价。元旦后外资流入比较坚决，单从北向资金看，1月前两周已经流入了640亿元人民币。按照这个速率，到本月底，单月流入可能会超800亿。这可能是北向资金有史以来净流入最多的一个月。跨境资金的流入也对人民币汇率的回升产生了正面的影响。
问：您对年内美元和人民币的走势有何展望和分析？
徐高：总体来看，美元指数已过顶部。预计2023年，美元会呈现震荡向下趋势，近期这样比较急的回调并非常态，人民币大概率呈现震荡走强的趋势，像1月这样的快速升值可能也不是常态。
张瑜：主要看两方面，一个是中国经济什么时候复苏、PMI趋势向上，另一个是美国什么时候加息结束。现在市场预期大概早一些在3月，晚一些在5月、6月前后，美联储可能会结束加息，即二季度可能是一个拐点。
因此，我认为，当前中美货币政策可能仍处在最后的一段背离期。中国“稳增长”方面，货币政策在总量上仍有降息或降准的可能性，而美国加息还未结束，这意味着二季度之前，汇率可能还有一些波动。二季度之后，人民币汇率可能偏向稳中有升。当然，年初的积压结汇可能存在“抢跑”，可能会对具体判断有一些影响，但预计不会改变宏观趋势。
李刘阳：尽管短期内人民币快速冲高的趋势可能会因为市场惯性而继续维持一段时间。但从基本面看，年内利好与利空人民币汇率的因素均存在。
从跨境收支的角度看，证券投资资金流入的因素短期还会在。中国经济复苏周期领先美国可能是一个贯穿全年的主题，所以外资今年很关注中国权益资产。这部分资金的流入将会继续支撑人民币汇率。
但国际收支的利空因素也不容忽视，一方面是经常项目顺差收窄。海外经济的下行会加大我国的出口压力，而中国经济的恢复则会增加进口需求。经常项目顺差的收窄可能会减少贸易商的净结汇需求，从而利空人民币汇率。
另一方面，由于美联储仍在加息周期中，而中国的信贷成本则会维持在相对偏低的水平。因此，境内企业仍然存在一定外币负债去杠杆的动机。这方面动机将会影响跨境收支和外汇市场的供求。
总的来讲，短期内，基本面因素并不完全指向人民币单边持续升值。我认为，当前的升值涵盖了一部分对预期的交易，而预期是比较容易反复的。
首先，季节性因素将不再支持人民币汇率升值。每年的1月是人民币季节性升值的月份，但随后2-7月，人民币都会承受一定的季节性贬值压力。这是因为出口商季节性结汇的因素会在春节后减弱，而二季度海外上市公司分红的购汇需求则会造成季节性的贬值压力。
第二，年初美元指数回落所带来的额外交易空间已经比较狭窄。当前人民币6.70的位置已经与美元指数去年同期水平所对应的位置基本一致。在基本面因素并未一面倒支持人民币汇率单边升值的背景下，美元指数如果出现阶段性的反弹，人民币汇率也可能会跟随其他非美货币一道走出双向波动的行情。
总体看，虽然人民币汇率所面对的宏观环境相比去年有所改善，但在多变的内外环境下，汇率短期走势是多变的，弹性是增加的。我们不能用线性外推的思维去判断汇率未来的走向。
问：如果人民币汇率呈上涨趋势，对经济基本面将带来哪些影响？今年人民币的上涨程度，会否对出口形成更大压力？
徐高：理论上，人民币升值对出口会有一定影响，但中国出口主要还是受海外经济特别是发达经济体经济景气度的影响，2023年发达经济体景气度会下滑到低位，这会对出口带来比较大的压力，而汇率对出口的影响不太明显。
李刘阳：汇率是一个全*性的变量，汇率的变动与跨境贸易、投融资、金融资产定价、通胀等宏观变量都有着千丝万缕的联系。在汇率市场化改革之后，央行退出了外汇市场的常态化干预，人民币的汇率由市场供求决定，汇率就转变成为了一个内生变量。其变动反映的是各种宏观经济变量和金融市场变量变化对国际收支造成影响的结果。汇率波动本身也存在调节国际收支和进出口价格变化的自动稳定器作用。
今年在欧美经济相对弱势，中国经济相对强势的环境下，国内出口需求下行，进口需求修复，经常项目顺差收窄。汇率的升值在短期内可能会对出口产生一定的负面影响，但反过来讲，出口下行的压力也会在一定程度上牵制汇率的走强，从而稳定长期的贸易收支。这就是汇率波动对国际收支中长期的自动稳定器机制在发挥作用。
问：去年在人民币贬值压力较大时，央行采取了上调远期售汇业务外汇风险准备金率、上调跨境融资宏观调节参数、下调外汇存款准备金率等措施。目前来看，央行是否需要对这些逆周期调节措施做出还原至中性或者反向操作？
张瑜：我认为现在还不必。现在还没有看到升值过快的一些风险。央行调整动作可能需要看到三个条件：第一，在真实跨境资本流动之外，看到押注升值或贬值的单边情绪；第二，触发关键点位；第三，短期升值速度过快。目前，对这三点，我们都还没有观测到。就点位来说，也没有突破6.2-6.3的前高。从当前6.7的水平来看，我们过去六七年平均就是在6.7左右的位置上，央行无需过早操作。
李刘阳：当前人民币汇率已经收复200天移动均线，这意味着人民币汇率在技术上由空头行情转入多头行情。人民币汇率的供求已经趋于平稳，汇率呈双边波动的态势。我认为，去年的一些逆周期调节措施可以适时淡出，这样可以降低交易成本，提高市场的定价效率。
问：市场降息预期今日落空。对后续货币政策是否需要进一步降息、降准，您有哪些建议或预期？
徐高：从货币政策来讲，现在国内应该着力刺激社融增长，引导金融市场流动性更多流向实体经济，去年降息和降准投放了很多流动性，但是并没有充分传导至实体经济，更多是堆积在银行间市场中，一个证据是去年债券市场出现了比较多的杠杆交易。从稳增长的角度来说，这种现象是不利的，也会加大金融市场资产价格泡沫和金融杠杆上升的风险。所以我认为，今年货币政策降息没有必要，也不应该。而应该有意识地推动信贷扩张，进而刺激社融扩张，具体来讲，可以放松房地产和地方**融资平台的融资约束，让这两类实体得到更充分的融资支持。
张瑜：我认为有必要进一步降低贷款利率，包括降低居民的按揭贷款利率和企业的贷款利率。因为当前居民和企业的投资、消费预期仍然低迷，资产负债表仍然较弱。根据我的测算，当前的名义GDP增速与名义利率可能是倒挂的，这也意味着利率需要下降。问题无非在于用什么手段来引导，一个是银行让利，另一个是央行降息、降准，但是银行净利润同比增速已经明显下降，这时银行让利对资产负债表的冲击会比较大，因此我认为降准和降息中，至少二者还要有其一。
来源：中国金融四十人论坛
原标题：开年大涨之后，人民币汇率何去何从？日银会否放飞“黑天鹅”？
人民币对美元
1:6.65
7月21日美元对人民币汇率？
2017年7月21日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.7570元，100美元对人民币675.70元。 美元对人民币今日汇率实时行情： 货币兑换 1美元=6.7570人民币 1人民币=0.1480美元
美元汇率升破7.1，外贸人该“补血”还是“警惕”
今年以来，人民币对美元汇率持续下调，数据显示，5月份人民币在岸和离岸市场对美元的汇率分别贬值了2.5%和2.7%。
6月初，人民币对美元汇率跌破“7”关口并继续下探，这是今年人民币对美元汇率首次击穿“7”这一整数关口。截至美国时间6月6日，在岸人民币对美元汇率为7.1155。
正常情况下，人民币对美元汇率下跌能让中国的出口卖家获得成本优势，更利于出口，同时，对于以美元结算的卖家来说，利润也会有所增加。
张xx
浙江某玩具厂家
“作为出口企业，汇率变化对于我们报价、利润的影响都会非常大，当下而言看到汇率一直在跌其实是比较高兴的，因为这样我们的报价优势会很大。”
美元汇率上升对跨境卖家产生的影响是最为直接的：
卖家以美元结算并提现为人民币可以获取差价，汇率上涨一点，卖家的利润就会随之增加一点。比如说，与年初的6.7汇率相比，在现在7.1的汇率下，每10万美元的交易就能让利润提高4万人民币。
例如，1000元500件的产品，在定价不变的情况下，美元报价势必会降低，买方购买相同数量所花费的成本会有所下降，从而使得买方向卖方采购的订单数量可能会增加。
卖方在与买方洽谈的时候定价空间会更大。
汇率变化产生的影响同样具有双面性。
赵x
义乌某礼品公司
“汇率跌了反倒会让我们紧张，还记得去年9月的时候正好赶上美国的合作伙伴采购圣诞节的物资，因为对方要求的量非常大，所以当时我们用了很低的价格抢到了订单，但是客户尾款结算后我们发现汇率又涨回来了，算下来反倒不太合适”
刘xx
天津某进口零食商家
相较于出口商来说，我们进口商最近的日子却不太好过，还好客户那边欧元也可以结算，相比于人民币对美元的汇率来说，人民币对欧元倒没有“贬”得那么快，所以最近一直用欧元来结算。“
汇率的波动具有高度的不确定性，外贸企业应在合理关注的同时，树立“风险中性”的财务理念，科学避险，最大程度地降低汇率波动带来的风险！